Проблемы управления дебиторской задолженностью предприятия и пути их решения

ГЛАВА 3. Совершенствование системы управления дебиторской задолженностью организации3.

1 Современные инструменты управления дебиторской задолженностью

Дебиторская задолженность является неотъемлемым элементом сбытовой деятельности любого предприятия. Слишком высокая доля «дебиторки» в общей структуре активов снижает ликвидность и финансовую устойчивость предприятия и повышает риск финансовых потерь компании. Разумное же использование коммерческого кредита способствует росту продаж, увеличению доли рынка и, как следствие, положительно влияет на финансовые результаты компании. Управление дебиторской задолженностью в рыночной торговле включает решение двух отдельных задач: маркетинговой и финансовой, то есть максимизация сбыта, объема продаж, при минимизации сроков кредитов.

Наиболее эффективным, но в большей степени теоретическим, из-за конкурентных условий на рынке, вариантом было бы максимальное расширение продаж по предоплате. К сожалению, на практике привлечь покупателя очень часто можно только лишь отсрочкой платежа, при этом компания должна быть в состоянии выполнить все заказы, то есть иметь страховой запас оборотных средств. Управление дебиторской задолженностью основано на оценке кредитоспособности нового покупателя, заказчика. Суть данной методики — первые сделки совершаются по предоплате, первый кредит тоже предоставляется осторожно, как правило, на сумму не более 50% объема поставки и на срок не более одной недели. При формировании кредитной политики нужно определить максимально допустимый размер дебиторской задолженности как в целом для компании, так и по каждому контрагенту (кредитный лимит). Рассчитывая эти показатели, компания в первую очередь ориентируется на свою стратегию (увеличение доли рынка требует большего кредитного лимита, чем удержание своей рыночной доли и аккумулирование свободных денежных средств).

При этом нужно поддерживать достаточную ликвидность компании и учитывать кредитный риск (риск полной или частичной утраты выданных средств). Правильно определить риск — это точно знать, какую отсрочку платежа и на какую сумму предоставить данному конкретному покупателю. В условиях российского менеджмента нет реальной возможности доступа к информации кредитных бюро, фондового рынка. Анализ финансовых коэффициентов предполагаемых крупных покупателей имеет в отдельных случаях сомнительную ценность, во-первых, он не всегда доступен, а во-вторых — бухгалтерская отчетность российских предприятий неадекватно отражает действительность хозяйствующего субъекта, в-третьих — отсутствие отраслевых данных. Не работают пока в России и другие методы оценки партнеров вроде скоринговых систем или прогнозирования банкротства. Российским финансовым директорам остаются такие инструменты как: — юридически грамотно обоснованное заключение договоров (с четко оговоренными санкциями за нарушение условий и арбитражной оговоркой, переводящей рассмотрение споров в суд);

риска утраты кредитоспособности контрагента экспертным путем. Самыми распространенными характеристиками для контроля за дебиторской задолженностью являются: срок ее оборачиваемости (который устанавливается для каждого клиентского подразделения и канала продаж отдельно); анализ сроков, прошедших с момента возникновения этой задолженности с разбивкой по контрагентам. Таким образом, одним из рычагов управления дебиторской задолженностью является эффективное функционирование отдела продаж металлоторгующей компании, обязательные задачи которого состоят в определении кредитного лимита и сроков платежа, и контроле поступления денежных средств на расчетный счет. Основными приемами управления дебиторской задолженностью являются: 1) Учет заказов, оформление счетов и установление характера дебиторской задолженности; 2) Проведение АВС-анализа дебиторов; 3) Анализ задолженности по видам продукции для определения невыгодных с точки зрения инкассации товаров; 4) Оценка реальной стоимости существующей дебиторской задолженности; 5) Уменьшение дебиторской задолженности на сумму безнадежных долгов; 6) Контроль за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности; 7) Определение конкретных размеров скидок при долгосрочной оплате; 8) Оценка возможности факторинга — продажи дебиторской задолженности.

Одним из первичных инструментов управления дебиторской задолженностью является анализ ее по срокам возникновения. Он позволяет оценить эффективность и сбалансированность политики кредита и предоставления скидок, определяет области, в которых необходимы дополнительные усилия по возврату долгов, дает базу для создания резерва по сомнительным долгам и позволяет сделать прогноз поступлений средств. Для принятия обоснованного решения о возможности предоставления покупателю коммерческого кредита необходимо использовать системы оценки надежности клиентов. Оценка надежности контрагентов производится на основании срока работы с клиентом, объема продаж клиенту и объема просроченной задолженности данного клиента на конец периода. Отнесение контрагента к той или иной группе осуществляется на основе интегральной оценки.

Так, например, можно выделить четыре группы контрагентов по уровню надежности: риска, повышенного внимания, надежных клиентов и «золотых» клиентов. К сожалению, как показывает практика, возникновение просроченной дебиторской задолженности — вполне типичная ситуация для многих российских предприятий. Для успешного управления просроченной дебиторской задолженностью необходимо регламентировать процесс внутренними документами и создать для персонала компании условия, позволяющие следовать данному регламенту. Должен быть формализован подход к работе с каждым клиентом, налажен документооборот, назначены ответственные и утверждены их права и обязанности, а также полномочия для решения нетипичных проблем.

Необходимо также устанавливать лимиты кредитования контрагентов. Логика установления лимитов достаточно проста — нет уверенности в том, что клиент выполнит свои обязательства, и поэтому всегда существует риск возникновения просроченной или безнадежной дебиторской задолженности. Нормирование объема отгружаемой в кредит продукции осуществляется как в целях минимизации рисков, так и для поддержания ликвидности компании на запланированном уровне. То есть наряду с прочими статьями баланса компании планируется также дебиторская задолженность. Таким образом, управление дебиторской задолженностью — это комплекс мер, направленных на предотвращение ее появления путем тщательного анализа и ранжирования контрагентов. Способствовать этому может издание независимых авторитетных рейтингов надежности предприятий, формирование баз данных, содержащих достоверную информацию, существование кредитных бюро. Главное при управлении дебиторской задолженностью — создание четких правил, которых компания будет жестко придерживаться. Важно, чтобы эти правила были понятны не только менеджерам компании, но и ее клиентам. Современная система управления дебиторской задолженностью должна включать всю совокупность методов анализа, контроля и оценки дебиторской задолженности.

Вместе с тем, управление дебиторской задолженностью — это работа с источниками возникновения просроченной задолженности — постоянная работа с контрагентами, включающая не только формирование кредитной политики предприятия и организацию договорной работы, но и управление долговыми обязательствами.

3.2 Методы совершенствования управления дебиторской задолженностью ООО «Гарантия» Анализируемое предприятие работает на рынке продаж достаточно давно и имеет устойчивые партнерские связи с другими предприятиями. Некоторые из партнеров ООО"Гарантия" являются одновременно его дебиторами и кредиторами. Дебиторская и кредиторская задолженность по таким предприятиям сформировалась в результате взаиморасчетов за товар и услуги оказанные и полученные в прошлых периодах. Как правило, договоры оказания услуг с партнерами предусматривают достаточно небольшой срок осуществления взаиморасчетов. Однако из-за нехватки оборотных средств взаиморасчеты осуществляются с существенными задержками. В таблице 25 приведен анализ дебиторской и кредиторской задолженности по предприятиям:

Таблица 25 — Анализ задолженностей по предприятиям

Предприятия Нам должны

Мы должны

Выгода от погашения

Сумма взаимозачета

ОАО «МЗЭТ"14 763 350,169463809,605 299 540,569463809,60ЗАО «Аррева-СЭМЗ"20 945,89020945,890,00ЗАО «ЧЭАЗ"91 997,301545731,870,000,00ОАО «Таврида-Электрик"267 211,55449372,870,000,00НПП «Динамика"2285,3398,72 187,2698,07ОАО «АББ-Инжиниринг"106 517,73163393,840,000,00"Raychem"63 055,26063055,260,00ТД «Ункомтех"12 641,16012641,160,00ОАО «Екатеринбургская электросетевая компания»

000,000,00″ УЗТТ" 121 515,81488878,580,000,00ОАО «Московская объединенная электросетевая компания»

1 147,760,000,00ОАО «Сахалинэнерго»

65,94 623 549,470,000,00ОАО «Тюменьэнерго»

1 425 372,920,000,00Продолжение таблицы 25ОАО РАО ''ЕЭС России''31 915,487980,1 823 935,307980,18ОАО «Архэнерго»

244 309,8959223,10 185 086,7959223,10ОАО «ФСК ЕЭС» 4 167 484,180,000,00ОАО «РУСГИДРО» 14 156,76129659,120,000,00ЗАО «ИНТЕР РАО ЕЭС» 9 964,290,000,00ОАО «Мосэнерго»

3 958 620,153958620,150,00ОАО «Волжская ТГК» 3 272 389,92237144,973 035 244,95237144,97ОАО «ЮГК ТГК-8» 40 099,7820097,2 920 012,4920097,29ОАО «Кузбассэнерго»

27 548,440,000,00ОАО «Енисейская ТГК» 70 406,311308659,540,000,00ОАО «Севкабель»

8279,27 135 756,570,000,00ООО «Глобал Инсулэйтор Групп»

4 486 085,240,000,00ОАО «Алттранс»

47 544,0347544,030,00Уральский Завод Металлоконструкций «UMECON"57 934,681329892,040,000,00ОАО «Пермэнерго»

1 010 449,42935983,2 074 466,22935983,20ОАО «Ставропольэнерго»

770 279,380,000,00Всего24 205 691,8227787102,5 212 743 280,0610724326,41Поскольку целью данной операции является сокращение дебиторской и кредиторской задолженностей на одинаковую величину или более значительное сокращение дебиторской задолженности целесообразно предлагать проведение взаимозачета или полное «закрытие» сальдо взаиморасчетов тем контрагентам, чья задолженность нам превышает нашу задолженность им. Если с такими контрагентами провести взаимозачет будет достигнуто сокращение дебиторской задолженности на 10,7 млн. рублей. Если же удастся договориться о полном «закрытии» взаиморасчетов — предприятие получит 12,7 млн.

рублей дополнительно. При этом нужно заметить, что два крупных должника являются аффилированными предприятиями с ООО"Гарантия" - ОАО «Волжская ТГК» и ОАО «МЗЭТ». При востребовании дебиторской задолженности с предприятий-партнеров следует избегать радикальных мер т.к. предприятия-партнеры могут оказывать услуги или поставлять товары, которые обеспечивают деятельность самого предприятия или перепродаются значительному числу клиентов. Из-за непродуманного принятия подобных мер, конкурентные позиции предприятия могут существенно пострадать.

8, 42с.]Поэтому, в качестве основного механизма сокращения дебиторской задолженности данной категории клиентов можно предложить проведение взаимозачетов и переговоры. Одним из наиболее действенных методов воздействия на дебитора может оказаться закрытие отгрузки (прекращение оказания услуг). В случает с ООО"Гарантия" такая мера в отношении должников должна применяться только после детального анализа получаемых от данного предприятия, т. к. аналогичные действия должника могут крайне негативно отразиться на деятельности компании. В отношении иных клиентов можно рекомендовать такую меру, как прекращения отгрузки злостным неплательщикам. Поскольку сроки платежа по разным группам клиентов достаточно сильно варьируются, в качестве ориентира следует использовать среднюю оборачиваемость задолженности по данной категории клиентов. Таким образом, предлагается следующая организация работы с дебиторами:

В последний день каждого месяца клиентам выставляются счета. После получения данных об оплатах от клиентов 20 числа каждого месяца формируется реестр неоплаченных счетов на 15 число (срок платежа клиентов по договору), формируются и рассылаются напоминания о необходимости оплаты счетов. В конце следующего месяца производиться анализ оборачиваемости задолженности по каждому из клиентов, и если оборачиваемость дебиторской задолженности снизилась ниже установленного уровня, — для данной группы производится прекращение отгрузки клиента. Создание резервов по сомнительным долгам

Каждое предприятие заинтересовано в уменьшении налогооблагаемой прибыли. Одним из законных методов уменьшения налогооблагаемой прибыли является создание резерва по сомнительным долгам. Согласно п. 1 ст. 266 Налогового кодекса РФ: «Сомнительным долгом признается дебиторская задолженность, которая не погашена в сроки, устанавливаемые договорами, и не обеспеченная соответствующими гарантиями». Точно такое же определение сомнительного долга используется и в бухгалтерском учете (п. 70 Положения по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации).

Требование по созданию резерва по сомнительным долгам в бухгалтерском и налоговом учете различно. Порядок его создания необходимо закрепить в учетной политике предприятия для ведения бухгалтерского и налогового учета. Лучше это сделать с начала налогового периода. Отметим, что в бухгалтерском учете не предусмотрен порядок расчета такого резерва. Однако если предприятие ведет налоговый учет, на основе данных бухгалтерского учета, мы рекомендуем при ведении бухгалтерского учета применять те же критерии, что предусмотрены ст.

266 Налогового кодекса РФ. Действующее законодательство этого не запрещает. Необходимо только закрепить это решение в приказе об учетной политике предприятия. В бухгалтерском учете зарезервированные суммы включаются в состав операционных расходов организации (п. 11 ПБУ 10/99). Сумма резерва определяется по результатам проведенной в конце предыдущего отчетного (налогового) периода инвентаризации дебиторской задолженности.

Величина резерва определяется по каждому сомнительному долгу в зависимости от платежеспособности должника и вероятности погашения долга полностью или частично. Удобнее будет учитывать дебиторскую задолженность по мере ее «старения», так как от этого зависит сумма резерва: по сомнительной задолженности со сроком возникновения до 45 дней — сумма создаваемого резерва не создается. по сомнительной задолженности от 45 до 90 дней (включительно) — в сумму создаваемого резерва включается 50% от суммы выявленной на основании инвентаризации задолженности. по сомнительной задолженности со сроком возникновения свыше 90 дней — в сумму создаваемого резерва включается полная сумма выявленной на основании инвентаризации задолженности. Сумма создаваемого резерва не может превышать 10% выручки от реализации продукции (работ, услуг) отчетного (налогового) периода, согласно п. 4 ст.266 Налогового кодекса РФ. При этом выручка от реализации продукции определяется, исходя из всех поступлений, связанных с расчетами за реализованные товары (работы, услуги), иное имущество или имущественные права, и выраженных в денежной и (или) натуральной формах с учетом положений ст.

271, 273 Налогового кодекса РФ. Ниже приведена таблица расчета (табл. 26) резервов по сомнительным долгам и расчет эффекта от сокращения налоговой базы по налогу на прибыль. Таблица 26- Расчет резервов по сомнительным долгам и эффекта от сокращения налоговой базы по налогу на прибыль

ДатаДо 4545−90Более 90Всего долги, руб. Выручка за кв., руб. Резерв, руб. Налоговый эффект, руб.

31.12.

2 008 155 434 542 396 829 824 198 885 461 695 923 832 163 814 438 655 229 952.

09.

200 812 222 687 409 208 761 154 236 258 851 134 147 598 080 919 048 552 448.

06.

20 081 474 884 521 900 127 609 899 116 246 226 755 229 097 370 111 029 805 056.

03.

2 008 152 441 974 720 827 937 007 107 283 599 258 204 123 414 499 319 349 248.

12.

2 007 212 114 004 492 535 766 408 688 543 059 306 760 023 014 233 304 203 264.

09.

20 071 767 976 742 998 145 314 191 488 598 475 618 211 533 672 097 387 642 880.

06.

20 072 351 450 549 381 945 608 751 502 243 666 048 089 796 827 331 581 444 096.

03.

20 072 802 306 366 469 847 472 094 002 081 201 805 610 951 537 552 338 714 624.

12.20 062 536 628 623 724 532 961 227 392 942 080ВСЕГО406 996 591 406 996 585 971 712

По состоянию на конец 3 квартала2008 года, сумма задолженности со сроком до 45 дней составляла 15 250 тыс. рублей, от 45 до 90 — 2396 тыс. рублей, со сроком свыше 90 дней — 13 270 тыс. рублей. Выручка за 3-й квартал 2008 года составляла 40 347 тыс. рублей.

Таким образом, по сомнительным долгам на конец 3 квартала2008 года мог быть создан резерв в 4034 тыс. рублей. Создание такого резерва позволило бы сократить налоговую базу по налогу на прибыль на величину резерва и получить эффект за счет сокращения налоговых потерь на 4034*24% = 968 тыс. рублей

Использование механизма создания резерва по сомнительным долгам за период 2007;2008 годы для сокращения налоговой базы налога на прибыль позволило бы создать резервы объемом 40 700 тыс. рублей и получить налоговый эффект в 9 768 тыс. рублей. За этот период было списано во внереализационные расходы 14 435 тыс. рублей безнадежной дебиторской задолженности, что позволило уменьшить затраты на выплату налога на прибыль

14 435*24%=3 464 тыс. рублей. Резерв по сомнительным долгам может быть использован организацией только на покрытие убытков от безнадежных долгов. Безнадежным долгом является долг, по которому истек срок исковой давности или который невозможно взыскать.

Если общая сумма безнадежных долгов окажется больше суммы резерва, то эта разница включается во внереализационные расходы. Такой же порядок использования резерва по сомнительным долгам применяется и в бухгалтерском учете, согласно п. 77 Положения по ведению бухгалтерского учета и отчетности в Российской Федерации. Те предприятия, которые ведут налоговый учет не на основе бухгалтерского учета, а в самостоятельно разработанных налоговых регистрах, должны указывать сумму списываемых безнадежных долгов в Регистре движения резерва по сомнительным долгам. Здесь же рассчитывается сумма, на которую безнадежные долги превышают резерв. Для учета резервов по сомнительным долгам Планом счетов предусмотрен пассивный счет 63 «Резервы по сомнительным долгам».

Дебет 91 Кредит 63 Создан резерв по сомнительным долгам. Дебет 63 Кредит 62 Списана невостребованная задолженность с баланса за счет резерва по сомнительным долгам. 29, 460с.]Списание дебиторской задолженности за счет созданного резерва не считается ее аннулированием, она отражается на забалансовом счете 007 «Списанная в убыток задолженность неплатежеспособных дебиторов» по дебету в течение 5 лет. Сопоставив обороты между счетами 62 и 90 (выручка) с оборотами между счетами 62 и 91.2 (списание безнадежных долгов), можно оценить вероятность не возврата задолженности по всем категориям клиентов кроме «Прочие дебиторы». Оценить списание безнадежных долгов по группе «Прочие дебиторы» невозможно, т.к. кроме списания дебиторской задолженности такими же проводками оформлялись нетипичные операции (уплата штрафов и т. п.). Как видно из приведенной ниже таблицы 27, вероятность невозврата долга достаточно мала и не превышает 3%.Таблица27 — Оценка вероятности невозврата долгов

Выручка1 кв. 2007 г. 2 кв. 2007 г. 3 кв. 2007 г. 4 кв. 2007 г. 1 кв. 2008 г. 2 кв. 2008 г. 3 кв. 2008 г. 4 кв. 2008 г. Всего6 523 516 558 286 976 736 038 707 857 650 550 175 340 051 486 321 495 614 888 607 744ОАО «Электрозавод"1 313 006 414 133 822 179 410 440 304 313 402 747 744 828 599 041 149 497 136 644 096ЗАО «Аррева-СЭМЗ"20 086 212 068 414 211 207 167 535 342 062 242 128 062 123 176 519 270 400ОАО «Урал

ЭлектроТяж

Маш"23 760 472 215 636 228 037 713 734 694 721 460 859 735 592 470 690 398 208ОАО «Камкабель"11 038 311 555 915 160 438 958 689 285 025 300 480ОАО «ВЗВА"23 082 462 728 931 311 022 333 565 848 799 907 281 739 987 226 592 280 576"Электрощит-ТМ"4 371 146 536 401 894 562 747 148 559 716 010 490 131 516 063 504 587 571 828 097 024

Прочие1 690 683 707 124,36−8374,1127,11−4306,38 -1953,27 208 445

Безнадежные долги1 кв. 2007 г. 2 кв. 2007 г. 3 кв. 2007 г. 4 кв. 2007 г. 1 кв. 2008 г. 2 кв. 2008 г. 3 кв. 2008 г. 4 кв. 2008 г. Всего47 816 107 636 466 224 842 899 342 858 631 658 999 251 791 249 408ОАО «Электрозавод"10 544 368 624 469 202 787 145 067 691 986 214 977 536ЗАО «Аррева-СЭМЗ"500 232 556 848 244 448 746 438 393 856ОАО «Урал

ЭлектроТяж

Маш"0ОАО «Камкабель"0 0 ОАО «ВЗВА"160 110 141 471 816 261 280 076 922 880"Электрощит-ТМ"316 484 022 857 877 774 708 962 948 054 182 264 832

Прочие435 307 975 665 021 529 857 850 907 246 495 681 264 746 496

Вероятность невозврата1 кв. 2007 г. 2 кв. 2007 г. 3 кв. 2007 г. 4 кв. 2007 г. 1 кв. 2008 г. 2 кв. 2008 г. 3 кв. 2008 г. 4 кв. 2008 г. ОАО «Электрозавод"0,80%0,49%0,34%0,22%0,25%0,23%0,11%0,22%ЗАО «Аррева-СЭМЗ"0,25%0,02%0,03%0,24%0,23%0,16%0,23%0,06%ОАО «Урал

ЭлектроТяж

Маш"0,00%0,00%0,00%0,00%0,00%0,00%0,00%0,00%ОАО «Камкабель"0,00%0,00%0,00%0,00%0,00%0,00%0,00%0,00%ОАО «ВЗВА"0,07%0,04%0,00%0,04%0,07%0,47%0,02%0,02%"Электрощит-ТМ"0,72%0,00%0,07%2,79%0,71%0,16%0,39%0,15%Задача управления дебиторской задолженностью сводится не только к целенаправленным действиям по возврату дебиторской задолженности (что, безусловно, так же весьма важно). Однако, как было показано выше, взыскание долга является не единственной задачей. 9, 21с.]Применение механизма создания резервов по сомнительным долгам позволит сократить расходы на выплату налога на прибыль. В данном случае, этот эффект будет достаточно существенным за счет расхождения в фактических сроках погашения задолженности и допустимых сроках резервирования. В случае с ООО"Гарантия» использование механизма создания резервов по сомнительным долгам было способно принести эффект в размере (9768−3464)=6304 тыс.

рублей. При этом, для получения эффекта от этого мероприятия достаточно внести изменения в учетную политику предприятия. Использование предусмотренного договорами начисления пени за несвоевременную оплату счетов могло бы принести 2937 тыс. рублей. Конечно, не все из предъявленных к оплате пени были бы оплачены, однако, использование этого инструмента позволило бы сократить задолженность. Одним из наиболее перспективных направлений сокращения дебиторской задолженности в случае с ООО"Гарантия" могла бы стать «расшивка» встречных неплатежей с предприятиями. Эффект от этого мероприятия при его осуществлении по наиболее удачной схеме — выборочный зачет встречных требований и погашение долга денежными средствами могло бы дать эффект в 12 743 тыс. рублей.

Наиболее реальный вариант сокращения задолженности — выборочный зачет встречных требований позволит сократить дебиторскую задолженность на 10 724 тыс. рублей. Реализация этого мероприятия позволит «закрыть» разрыв между максимально допустимым уровнем задолженности и ее прогнозируемыми значениями. Мероприятие

Ожидаемый эффект

РеализованоИспользовать предусмотренный договорами механизм начисления пени2 937 НЕТПроводить взаимозачеты с поставщиками10 724

Частично

Использовать предусмотренный законодательством механизм создания резервов по сомнительным долгам968НЕТПредоставлять клиентам, которые вносят предоплату, скидку 7%——НЕТПрекратить выдачу продукции со склада300НЕТОсуществлять текущий контроль за получением клиентами вставленных счетов

НЕТОрганизовать контроль за возвратом подписанных документов, подтверждающих оказание услуг

НЕТТаблица 28 — Мероприятия по оптимизации дебиторской задолженности

Кроме предложенных мероприятий, могут быть предложены дополнительные меры, направленные на улучшение взыскания дебиторской задолженности. Усилить контроль за возвратом документов от Заказчиков (в настоящее время не контролируется возврат Заказчиками подписанных документов, что затруднит взыскание долга в суде). Кроме того, должным образом оформленные документы, подтверждающие наличие задолженности, могут быть использованы в качестве финансового актива. Такую задолженность можно либо продать, либо передать на факторинг. При появлении нового Заказчика в условиях договора предусматривать существенные санкции в случае неоплаты счетов в течении 15 дней. По возможности, получать предоплату. Для сокращения задолженности с большим сроком изменить систему мотивации персонала таким образом, что бы сотрудники были материально заинтересованы в получении денег с «проблемных» заказчиков. Изменение финансового состояния предприятия за 3-й квартал 2008 года

За период работы над данным дипломным проектом на предприятии хозяйственная деятельность продолжалась без кардинального изменения отношений с основными дебиторами. За 3-й квартал 2008 года дебиторская задолженность возросла на 6,6 млн. рублей, превысив предельно допустимый уровень и достигнув величины 36 452 тыс. руб. Большую часть этого прироста составило увеличение задолженности покупателей и Заказчиков, итоговая величина которой составила 34 333 тыс. руб.

Это значение попадает в доверительный интервал, полученный при прогнозировании и почти соответствует наиболее вероятной оценке, полученной с помощью предложенной модели — 34 598 тыс. руб. Следует отметить, что за 3-й квартал 2008 года выручка сократилась на 2,5 млн. рублей и составила 37 531 тыс.

руб. Это значение так же попадает в доверительный интервал, полученный при прогнозировании от 23 696 тыс. руб. до 44 540 тыс. руб. При наиболее вероятном значении 34 415 тыс. руб.

На конец 3-го квартала 2008 года у предприятия появилась задолженность по выплате зарплаты и по налогам. В 3 квартале 2008 года начались сокращения персонала. Однако, предприятие предприняло некоторые меры по сокращению кредиторской задолженности. Это относится, в первую очередь, к взаимозачетам. За 3-й квартал удалось провести взаимозачеты на общую сумму в 2,5 млн. рублей. Это позволило несколько сократить дебиторскую и кредиторскую задолженность. Заключение

Дебиторская задолженность — один из основных элементов оборотных средств предприятия, ее увеличение отвлекает финансовые ресурсы предприятия, ухудшает показатели оборачиваемости. Уменьшение кредиторской задолженности, хотя, как правило, и является позитивным изменением, но может одновременно свидетельствовать либо об общем сокращении масштаба деятельности предприятия либо об излишне жесткой работе с клиентами, которая приводит к потере клиентов. Поэтому финансовые менеджеры решают не только задачу снижения дебиторской задолженности, но и ее балансирования иными показателями финансово-хозяйственной деятельности предприятия. С целью максимизации притока денежных средств предприятию следует разрабатывать широкое разнообразие моделей договоров с гибкими условиями формы оплаты и гибким ценообразованием. Возможны различные варианты: от предоплаты или частичной предоплаты до передачи на реализацию и банковской гарантии. Кроме того, следует использовать имеющиеся в распоряжении предприятия законные механизмы влияния на должников (пени, прекращение предоставления услуг) и создания резервов по сомнительным долгам. Система скидок способствует защите предприятия от инфляционных убытков и относительно дешевому пополнению оборотного капитала в денежной или натуральной форме. В данном случае с ООО"Гарантия" менеджмент не предпринял достаточных усилий ни для сокращения дебиторской задолженности, ни для ее более эффективного использования. В данной работе автор рассмотрел историю развития ООО"Гарантия", основные этапы развития холдинга «3С Plc», в состав которого входит рассматриваемое предприятие. Во второй главе данной работы автором была дана краткая характеристика объекта анализа — телекоммуникационной компании «Гарантия».

Была рассмотрена деятельность компании, структура ее организационная структура и история. По данным бухгалтерской отчетности предприятия за 2007;2008 годы был проведен анализ финансового состояния предприятия. Исходной информацией для финансового анализа являлись:

Бухгалтерские балансы (Форма № 1) предприятия за 2007 и 2008 годы. Отчеты о прибылях и убытках (Форма № 2) предприятия за 2007 и 2008 гг. Учетная база данных, используемая для ведения бухгалтерского учета предприятия с 2007 года по настоящее время. На основе разнообразных запросов к этой базе и разработанных отчетов была получена аналитическая информация о структуре дебиторской задолженности и о выручке. Во второй главе данной работы автор проанализировал финансовое состояние ООО"Гарантия". По результатам финансового анализа было установлено, что дебиторская задолженность является одной из «больных статей» баланса. Для проведения финансового анализа автором были использованы данные бухгалтерских балансов (форма № 1) и отчетов о прибылях и убытках (форма № 2) ООО"Гарантия" за 2007 и 2008 годы. Для более детального анализа структуры реализации и дебиторской задолженности использовались данные аналитического учета, который велся в АСУ «Бухгалтерия» на анализируемом предприятии. Снижение пассивов за 2007 — 2008 г.

составило 8,61% (что следует из аналогичного снижения активов). При этом предприятие существенно изменило структуру обязательств. В структуре обязательств часть краткосрочной задолженности была замещена долгосрочным займом на 12,878 млн.

рублей. Общее сокращение краткосрочных обязательств составило13,331 млн. рублей. Рост долгосрочных обязательств составил 13,462 млн. рублей. Эти значения практически компенсируют друг друга. Поэтому сокращение пассивов почти полностью приходится на «Капитал и резервы».

В итоги этот показатель сократился на 5,111 млн. рублей и стал отрицательным. Изменения в структуре заемных средств носят позитивный характер. При этом изменении часть обязательств с немедленным погашением были заменены на обязательства с фиксированным и достаточно большим сроком погашения. Однако, сокращение собственного капитала и его переход через 0 является крайне негативной тенденцией и, как было отмечено выше, сам факт такого изменения может являться поводом для ликвидации предприятия. Сокращение активов и пассивов предприятия, на которое было указано выше, вызвано сокращением объемов выручки и прибыли предприятия.

Проанализируем это сокращение подробнее:

Выручка за анализируемый период и себестоимость продаж снизились на 31% и 29% соответственно. Итоговое сокращение прибыли от продаж составило 33% или 61 млн.

рублей в абсолютном выражении. Часть этих потерь предприятие смогло восполнить за счет значительного сокращения статей «Сальдо операционных доходов и расходов» и «Сальдо внереализационных доходов и расходов» — на 39 и 99 процентов, соответственно. Итоговое значение прибыли от продаж сократилось за год на 28,5% (на 48,942 млн. рублей в абсолютном выражении). В процессе проведения финансового анализа предприятия была выявлена потенциальная угроза существованию предприятия, связанная с недостаточным уровнем чистых активов предприятия. Руководство ООО"Гарантия" было поставлено в известность о наличии такой опасности.

Решением этой проблемы может стать только внесение учредителями средств в уставный капитал т.к. проблема требует немедленного решения. Для понимания тенденций изменения финансового состояния предприятия, перспектив его финансового оздоровления и определения доступных ресурсов необходимо оценить возможные объемы продаж предприятия на ближайшую перспективу. Во второй главе был произведен детальный анализ продаж предприятия за 2007 и 2008 гг. по категориям клиентов и по месяцам. На основе этого анализа и в предположении о нормальном распределении выручки относительно среднего значения была построена модель оценки выручки компании «Гарантия» и дана оценка ее точности. Автор провел финансовый анализ состояния предприятия, а так же провел предварительные расчеты, которые в дальнейшем позволили спрогнозировать величину дебиторской задолженности на конец следующего квартала. После проведения финансового анализа предприятия и рассмотрения структуры и динамики изменения выручки и дебиторской задолженности автором была построена модель изменения выручки предприятия во времени и оценен интервал возможных значений для выручки за 1-й квартал 2009 года. Построенная модель была использована в третьей для определения того объема дебиторской задолженности, при котором предприятие не будет получать дополнительные средства при реализации услуг, но и не будет расходовать собственные высоко ликвидные оборотные средства для продолжения деятельности. Эта же модель была использована для построения прогноза дебиторской задолженности на конец 1-го квартала 2009 года. Полученные прогнозные результаты показали, что ООО"Гарантия" не может позволить себе тот объем дебиторской задолженности, который оно имело на конец 2008 года и тот, который оно, предположительно, будет иметь на 31 марта 2009 года. Полученный прогнозный результат составляет 34 598 тыс.

рублей при допустимом пороге (при наиболее вероятном развитии событий) 29 754 тыс.

рублей. В третьей главе автор разработал ряд мероприятий по сокращению дебиторской задолженности, а так же мероприятий, которые позволят получить дополнительные экономические выгоды за счет использования имеющейся дебиторской задолженности. В проектной части автор разработал политику работы с различными группами дебиторов. При этом работа с должниками должна, по мнению автора, основываться на использовании взаимозачетов т.к. эти дебиторы могут существенным образом повлиять на работу ООО"Гарантия". Работа с должниками должна заключаться в регулярной «расшивке» неплатежей между рассматриваемым предприятием и его дебиторами т.к. в отношении этих организаций предприятие является одновременно поставщиком и покупателем услуг. При оценке возможных результатов от проведения взаимозачетов было установлено, что при «нормальном» проведении взаимозачетов можно сократить дебиторскую и кредиторскую задолженности на 10 724 тыс.

рублей. Использование более жестких мер в виде прекращения оказания услуг, в данном случае, не целесообразно. Работа с остальными клиентами должна строиться на жестко установленных сроках оплаты оказанных услуг. Если своевременной оплаты счетов не происходит следует отключать должника. Так же были оценены потери, которые предприятие несет за счет не использования предусмотренного договорами порядка взимания пени. Эти потери на 31.

12.2008 составляли 2 937 тыс.

рублей.Среди других мероприятий автор оценил возможную экономию средств на налоге на прибыль за счет создания резервов по сомнительным долгам. Эффект от этого мероприятия оценивается в 968 тыс.

рублей. При этом для реализации этого мероприятия достаточно внести изменения в учетную политику предприятия на 2009 год. Следует отметить, что получаемый эффект не зависит от внешних обстоятельств (например, от достижения договоренности с дебиторами, оплаты контрагентами счетов и т. п.). В тот промежуток времени, когда велась работа над настоящей работой ООО"Гарантия" опубликовало отчетность по итогам 1-го квартала 2009 года. По итогам сравнения прогнозных значений с фактическими значениями показателей, указанными в отчетности, было установлено, что все фактические значения достаточно точно совпали с прогнозами несмотря на то, что для прогнозирования использовалась достаточно грубая линейная модель. Так, фактическое значение выручки составило 37 531 тыс. рублей. при прогнозе в 34 415 тыс. рублей.

В том числе задолженность покупателей и Заказчиков 34 333 тыс. рублей. Прогноз задолженности покупателей и Заказчиков составлял 34 598 тыс. рублей. В целом, из предложенных для реализации мероприятий было частично реализовано лишь одно, связанное с проведением взаимозачетов. При этом в первом квартале 2009 года начали проявляться внешние признаки недостатка оборотных средств. Несмотря на то, что эта проблема была видна в отчетности еще за 2007 год и, тем более, в отчетности за 2008 год, менеджмент предприятия и холдинга в целом, не предпринял достаточных усилий для улучшения положения предприятия.

Список литературы

Гражданский кодекс Российской Федерации (части первая, вторая и третья) (с изм. и доп. от 29.

12.2009 г.)Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39 — ФЗ «О рынке ценных бумаг» (с изм. и доп. от 1 июля 2009 г.) Федеральный закон от 11 марта 1997 г.

№ 48 — ФЗ «О переводном и простом векселе». Федеральный закон от 21 июля 1997 г. № 119 — ФЗ «Об исполнительном производстве» (с изм.

и доп. от 23 декабря 2006 г.) Федеральный закон от 26 октября 2002 г. № 127 — ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» (с изм. и доп. От 24 октября 2008 г.) Федеральный закон от 14 ноября 2002 г. N 161-ФЗ «О государственных и муниципальных унитарных предприятиях» (с изм.

и доп. от 18 декабря 2009 г.)Арутюнов Ю. А. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. — М.: Кно

Рус, 2008. — 312с. Агеева Е. И. Дебиторская задолженность: правовые и налоговые аспекты, риски и рычаги влияния // Менеджмент сегодня. — 2008. №

1. С.37−46. Агеева Е. И. Кредитная политика как инструмент управления дебиторской задолженностью// Финансовый менеджмент. — 2007. — № 6. — С.

22−33Бабич А.М., Павлова Л. Н. Государственные и муниципальные финансы: Учебник для вузов. — М.: Финансы, ЮНИТИ, 2000. 687с. (426 — 670 с.)Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента.

М.: финансы и статистика, 1996. — 384с. (220 — 270 с.)Басовский Л. Е. Финансовый менеджмент: Учебник. — М.: ИНФРА-М, 2008.

— 240 с.(180 — 186 с.)Батурина Н. Организация внутрихозяйственного анализа оборотного капитала как элемент управления деятельностью организации // Справочник экономиста.- 2008. № 7. С. 60−69Бланк И. А. Финансовый менеджмент: Учебный курс.

— Киев: «Ника-Центр», 2007. — 656 с. Брычкин, А. В. Оценка кредитоспособности контрагентов и создание резервов под возможные потери по дебиторской задолженности на предприятии // Финансы и кредит.

— 2006.-№ 1. — С.3−21. Ван Хорн Дж.К. Основы управления финансами: Учебное пособие. ;

М.: Финансы и статистика, 2006.-800с.(319 — 324 с.)Васильева Е. С. Методический подход к оценке кредитоспособности предприятия // Справочник экономиста.-2008.-№ 12. С.84−91Вахрушина Н. Определение размера скидок и оценка их эффективности// Финансовый директор. — 2007.-№ 11.-С.24−31. Вахрушина Н.

Создание системы управления дебиторской задолженностью// Финансовый директор. — 2008. № 5. — С. 30−43.

Володин А. А. Управление финансами: Учебник для вузов. — М.: Финансы, ЮНИТИ, 2007. 687с.(372 — 416 с.) Гнатуш А. ERP-системы: «за», «против» или воздержаться // www.citcity.ru Грынкова С.

Особенности обращения взыскания на дебиторскую задолженность// Финансовый директор. — 2008. -№

2. — С. 52−60. Ендовицкий, Д. А. Содержание и процедуры внутрихозяйственного контроля дебиторской и кредиторской задолженности // Аудитор. — 2006. — №

10.-С. 28−38. Ивашкевич В. Б., Семенова И. М. Учет и анализ дебиторской и кредиторской задолженности.

— М.: Изд-во «Бухгалтерский учет», 2006. — 192с. (164−170 с.) Игонина Л. Л. Муниципальные финансы: Учебное пособие. — М.: экономистъ, 2006.

— 330с.(216 — 226 с.)Казак А.Ю., Марамыгин

М.С., Прокофьева Е. Н. и др.; М.:Экономистъ; 2008 г.; 656 с.(312 — 378 с.) Квинто П. Способы взыскания долгов//Финансовый директор. — 2008.

-№ 6. — С. 64−71. Ковалев В. В.

Введение

в финансовый менеджмент. — М.: Финансы и статистика, 1999.

— 768с.(410 — 421 с.) Колпакова Г. М. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебное пособие. — М.: Финансы и статистика, 2008.-496 с.(147 — 163 с.)Кубышкин И. Использование финансового анализа для управления компанией // Финансовый директор. -

2008. — № 4 (34)Кузин Б., Юрьев В., Шахдинаров Г. Методы и модели управления фирмой. ;

СПб: «Питер», 2001. — 432 с.(185 — 189 с.) Купрюшина Л. С. Показатели и процедуры контроля дебиторской и кредиторской задолженности // Справочник экономиста.- 2008. № 5. С. 61−69 Купрюшина О. М. Показатели и процедуры контроля дебиторской и кредиторской задолженности // Справочник экономиста.- 2008. № 6. С. 56−62 Кушим Н.

Как управлять дебиторской задолженностью // Финанс. — 2006. — № 18.

— С. 15−25 Лобзов Б. Об экономических оценках внедрения ERP//www.ione.ru Массон С. Е. Как вернуть дебиторскую задолженность: достоинства и недостатки различных способов // Главбух. -

2000. -№ 20. — С.51−61 Налоговый кодекс Российской Федерации (часть первая и вторая) (с изм. и доп. от 1.01 07) Николаев И. Рекомендации по управлению дебиторской задолженностью // Финансовый директор.

— 2007. № 1. — С. 31−40. Паламарчук А. С. Оценка оборачиваемости кредиторской задолженности и управление дебиторской задолженности на предприятии // Справочник экономиста. — 2008. — № 10.

— С.32- 40 Петров М. Влияние этапов развития бизнеса на выбор ERP-системы //www.docflow.ru Поляк Г. Б. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. ;

527с.(143 — 147 с.) Попова О. В. Банковская гарантия // Справочник экономиста.- 2008. № 8. С. 92−100 Попова О. В. Залог как способ обеспечения надлежащего исполнения обязательств // Справочник экономиста.- 2008. № 9. С. 98−112 Попова О. В. Условие кредитного договора об обеспечении возврата кредита // Справочник экономиста. -

2008. -№ 7. — 76−79 Станкевич В. Как застраховать дебиторскую задолженность// Финансовый директор. — 2008. № 9.

— С.42−49.Федорова А. Секъюритизация в России — пока пробный вариант// www. finam.ru Фельдман А. Б. Оценка кредиторской и дебиторской задолженности //Справочник экономиста.

— 2008. — № 7. — С.68−75 Фельдман А. Б. Примеры оценки дебиторской задолженности // Справочник экономиста. ;

2008.-№ 9.-С89−105 Финансовый бизнес-план: Учебное пособие./ В. М. Попов, С. И. Ляпунов, С. Ю. Муртузалиева, А. А. Касаткин и др.; под ред. В. М. Попова. — М.: Финансы и статистика, 2000.-480с.(112 — 264 с.) Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник./ Е. С. Стоянова, И. Т. Балабанов, Т. Б. Крылова и др.; под ред. Е. С. Стояновой. ;

М.: Изд-во «Перспектива», 2007.-656с.(453 — 492 с.) Фрейтак Н. Как уменьшить налоговую нагрузку при управлении дебиторской задолженностью// Финансовый директор. — 2008. -№ 12. — С.

50−58. Хитров П. Управление дебиторской задолженностью// Финансовый директор. — 2008. № 12. — С.

22- 30. Чибинев, В. М. Проблемы оптимизации дебиторской задолженности и повышения эффективности использования оборотного капитала на современном этапе// Юрист. ;

2009. — № 3. — С. 6 — 7.

Шим Джей К., Сигел Джоэл Г. Финансовый менеджмент. — М.: Информационно-издательский дом «Филинъ», 1997. -

400с.(83 — 112 с.) Юшкевич И. П. Уступка права требования // Справочник экономиста.- 2008. № 6. С. 73−80