Оценка финансвого состояния предприятия. 
Проблемы и общие направления

руб. уд. вес, % тыс. руб. уд. вес, % уд. веса, % 3. Капитал и резервы Уставный капитал 4500 3,56 4500 3,43 -0,14 Добавочный капитал 22 100 17,49 22 100 16,83 -0,67 Резервный капитал 900 0,71 900 0,69 -0,03 Нераспределенная прибыль 7733 6,12 11 045 8,41 2,29 Итого по разделу 3 35 233 27,89 38 545 29,35 1,46 4. Долгосрочные обязательства 25 000 19,79 20 000 15,23 -4,56 5. Краткосрочные обязательства Кредиторская задолженность 56 099 44,41 62 799 47,81 3,41 Резервы предстоящих расходов 10 000 7,92 10 000 7,61 -0,30 Итого по разделу 5 66 099 52,32 72 799 55,43 3,10 Баланс 126 332 100,00 131 344 100,00

Вывод. В структуре источников средств основной удельный вес занимают заемные средства. На начало года они составили 72,11% (19,79+52,32), на конец года 70,66% (15,23+55,43). Такая ситуация характеризуется отрицательно, т.к. оптимальным считается сочетание 50% собственных средств и 50% заемных.

В качестве позитива можно отметить увеличение удельного веса собственных средств на 1,46%, доля которых составила 29,35% (рис. 2.4).

Рис. 2.4 Структура пассивов ЗАО ДСК «Блок»

Таким образом, можно сделать следующий вывод. ЗАО ДСК «Блок» испытывает недостаток собственных оборотных средств в связи, с чем, вынуждено привлекать заемные средства. В частности, основным источником финансирования внеоборотных активов являются заемные средства.

Значительная доля средств отвлечена во вложения в запасы — 31,64% на начало года и 32,40% - на конец. В то же время мобилизация оборотных активов позволяет без проблем осуществлять платежи по обязательствам. Поэтому предприятие следует признать, ликвидным, платежеспособным и финансово устойчивым.

2.3 Анализ результатов финансово-хозяйственной деятельности Анализ результатов финансово-хозяйственной деятельности осуществляется по данным бухгалтерской отчетной формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках» (Приложение 2).

Таблица 2.9

Анализ прибыли ЗАО ДСК «Блок» за 2007;2008 гг.

Показатели 2007 год 2008 год Изменения Прирост тыс. руб. % в % Выручка 823 621 912 845 89 224 110,83 10,83 Себестоимость 798 236 886 982 88 746 111,12 11,12 Валовая прибыль 25 385 25 863 478 101,88 1,88 Коммерческие расходы 12 392 12 086 -306 97,53 -2,47 Прибыль от продаж 12 993 13 777 784 106,03 6,03 Проценты к уплате 812 469 -343 57,76 -42,24 Сальдо прочих операционных доходов и расходов 520 1745 1225 335,58 235,58 Сальдо внереализационных доходов и расходов -2526 -520 2006 20,59 -79,41 Прибыль до налогообложения 10 175 14 533 4358 142,83 42,83 Налог на прибыль 2442 3488 1046 142,83 42,83 Чистая прибыль 7733 11 045 3312 142,83 42,83

Из табл. 2.9 следует, что выручка от реализации продукции имеет положительную динамику, в 2008 г. она увеличилась на 89 224 тыс. руб., прирост составил 10,83%. В то же время себестоимость продукции также увеличилась, причем ее прирост 11,12% превысил прирост выручки, что является негативным показателем (рис. 2.5), т.к. ведет к снижению прироста валовой прибыли.

Рис. 2.5 Динамика выручки и себестоимости ЗАО ДСК «Блок»

На размер прибыли от продаж оказали влияние коммерческие расходы, которые составили в 2007 г. 12 392 тыс. руб. и в 2008 г. 12 086 тыс. руб., т. е. имеется небольшая тенденция к снижению коммерческих расходов, что характеризуется положительно.

На размер прибыли до налогообложения положительное влияние оказало положительное сальдо прочих операционных доходов и расходов при положительной динамике 335,58%, и отрицательное — проценты к уплате и отрицательное сальдо внерелизационных доходов и расходов.

Тем не менее, чистая прибыль в 2008 г. увеличилась на 3312 тыс. руб., ее прирост составил 42,83%, что свидетельствует о повышении доходности коммерческой деятельности предприятия.

С целью определения характера и источников получаемых предприятием финансовых результатов, т. е. для оценки того, являются ли они результатом основной деятельности и, следовательно, характеризуются относительной устойчивостью, или же предприятие зарабатывает случайными (прочими) операциями, проводится анализ структуры финансовых результатов, в ходе которого рассчитываются показатели горизонтального и вертикального анализа (табл. 2.10).

Результаты расчетов свидетельствуют о том, что структура доходов ЗАО ДСК «Блок» вполне типична. В ней преобладают доходы от основных видов деятельности: 99,39% в 2007 г. и 99,21% в 2008 г.

То же самое можно сказать и о расходах, в их структуре также преобладают расходы по обычным видам деятельности: 99,02% в 2007 г. и 99,27% в 2008 г.

Таблица 2.10

Анализ динамики и структуры доходов, расходов и прибыли ЗАО ДСК «Блок» за 2007;2008 гг.

Показатели

2007 год 2008 год Изменение Доля фактора в изменении финансового результата, % тыс. руб.

уд. вес, %

тыс. руб.

уд. вес, %

тыс. руб.

темп прироста, %

доля в структуре, %

Доходы от обычных видов деятельности 823 621 99,39 912 845 99,21 89 224 10,83 -0,18 97,55 Операционные доходы 1395 0,17 2657 0,29 1262 90,47 0,12 1,38 Внереализационные доходы 3678 0,44 4658 0,51 980 26,64 0,06 1,07 Итого доходы 828 694 100,00 920 160 100,00 91 466 11,04 — 100,00 Расходы от обычных видов деятельности 798 236 99,02 886 982 99,27 88 746 11,12 0,24 101,52 Проценты к уплате 812 0,10 469 0,05 -343 -42,24 -0,05 -0,39 Операционные расходы 875 0,11 912 0,10 37 4,23 -0,01 0,04 Внереализационные расходы 6204 0,77 5178 0,58 -1026 -16,54 -0,19 -1,17 Итого расходы 806 127 100,00 893 541 100,00 87 414 -43,43 — 100,00 Прибыль от продаж 12 993 127,70 13 777 94,80 784 6,03 -32,90 17,99 Операционный результат -292 -2,87 1276 8,78 1568 -536,99 11,65 35,98 Внереализационный результат -2526 -24,83 -520 -3,58 2006 -79,41 21,25 46,03 Прибыль до налогообложения 10 175 100,00 14 533 100,00 4358 -610,37 — 100,00

Эффективность и целесообразность функционирования организации оценивается не только абсолютными, но и относительными показателями. Относительные показатели, позволяющие дать оценку финансовых результатов организации, называются показателями рентабельности (табл. 2.11).

Таблица 2.11

Анализ рентабельности ЗАО ДСК «Блок»

Формула расчета Показатели

2007 г.

2008 г.

Изменения Рентабельность продаж, %

Прибыль от продаж

*100%

Выручка 1,6

1,5

— 0,1 Коэффициент затрат (ресурсоемкость)

Себестоимость

Выручка 96,9

97,2

0,3 Рентабельность основной деятельности, %

Прибыль от продаж

*100

Себестоимость проданных товаров 1,6

1,6

— Рентабельность активов, %

Прибыль до налогообложения

*100% Активы 8,1

11,1

3,0 Рентабельность собственного капитала, %

Чистая прибыль

*100%

Собственный капитал 17,1

22,8

5,7 Индекс финансового рычага Рентабельность собственного капитала

Рентабельность активов

2,1

2,1

;

По анализу рентабельности, проведенному в табл.

2.11 можно сделать следующие выводы:

1. Величина рентабельности продаж имеет невысокое значение, и, несмотря на небольшую отрицательную динамику, можно сказать — постоянную величину.

Рентабельность продаж косвенно отражает динамику конкурентоспособности продукции: стабильная величина рентабельности продукции при наличии роста объема реализации свидетельствует о росте конкурентоспособности продукции, причем за счет таких факторов, как качество и сервис в обслуживании покупателей, а не ценового фактора.

2. Рентабельность активов имеет положительную динамику: величина рентабельности активов показывает хорошее значение, что свидетельствует об эффективном использовании активов (рис. 2.6).

Рис.

2.6 Динамика показателей рентабельности ЗАО ДСК «Блок»

3. Рентабельность собственного капитала при положительной динамике имеет высокое значение, что положительно влияет на инвестиционную привлекательность организации.

4. Индекс финансового рычага характеризует насколько выгодно для собственников организация использует привлеченные средства. Очевидно, что этот показатель должен превышать единицу. Учитывая, что данный коэффициент в два раза превышает единицу, можно сделать вывод об эффективном использовании привлеченных средств.

5. Коэффициент затрат (ресурсоемкость) имеет высокое значение, что объясняется высокими затратами в строительстве. Положительная динамика данного коэффициента обусловлена ростом цен на строительные сырье и материалы.

В качестве общего вывода по проведенному анализу результатов финансово-хозяйственной деятельности ЗАО ДСК «Блок» можно сказать, что организация успешно осуществляет коммерческую деятельность, эффективно распоряжается имуществом и привлеченными средствами, продукция пользуется спросом, что делает данный бизнес прибыльным.

Выводы по оценке финансового состояния ДСК «БЛОК»:

Основным источником финансирования предприятия являются заемные средства, что обусловлено дефицитом собственных оборотных средств. Тем не менее, текущие обязательства предприятия обеспечены текущими активами, что создает его ликвидность и финансовую устойчивость. Степень платежеспособности достигает 80%, что расценивается позитивно. При этом имеется положительная динамика собственных средства, что повышает ликвидность предприятия. Предприятие эффективно распоряжается имеющимися ресурсами.

Основной проблемой является высокая себестоимость строительных работ, что характерно для всей строительной области. При этом прирост себестоимости превышает прирост выручки.

Предприятию необходимо сбалансировать структуру капитала с тем, чтобы заемные средства не превышали 50%, потому, что соотношение 50% - собственные средства, 50% - заемные средства, считается наиболее оптимальным и создает устойчивое финансовое положение.

Заключение

Таким образом, развитие анализа финансовой деятельности является необходимым условием стабильной работы предприятия и позволяет предвидеть хозяйственную ситуацию для достижения конечной цели, как правило — получение максимальной прибыли. В условиях рыночной экономики приобретают особую важность конкуренция и обострение проблемы выживаемости, надежности предприятия как партнера.

В ходе выполнения работы было установлено следующее:

финансовый анализ предприятия характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность;

основная цель оценки финансового состояния — получение ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами;

основными источниками информации для проведения финансового анализа являются данные бухгалтерской (финансовой) отчетности анализируемого предприятия;

основная сущность финансового анализа заключается в анализе финансово-экономических ресурсов и их потоков, выявлении возможностей эффективного функционирования предприятия для извлечения максимально возможной прибыли.

С различиями в постановке задач анализа связаны различия в выборе показателей, определяющих управленческие решения внутренних и внешних пользователей информации.

Таким образом, финансовый анализ организации представляет собой расчет, интерпретацию и оценку комплекса финансовых показателей, характеризующих различные стороны деятельности организации.

В результате оценки финансового состояния ЗАО ДСК «Блок» было установлено следующее. Свою финансово-хозяйственную деятельность предприятие осуществляет в большей степени за счет заемных средств, что обусловлено нехваткой собственных оборотных средств.

В целом предприятие обладает достаточным объемом ликвидных активов, что обеспечивает его ликвидность и финансовую устойчивость. При этом деятельность предприятия приносит прибыль, которая имеет положительную динамику. Так прирост прибыли в 2008 г. составил 42%.

В качестве негативного фактора отмечено превышение темпа роста себестоимости на темпом роста выручки, что в дальнейшем может привести к отрицательной динамике прибыли.

В качестве общего вывода по проведенному анализу результатов финансово-хозяйственной деятельности ЗАО ДСК «Блок» можно сказать, что организация успешно осуществляет коммерческую деятельность, эффективно распоряжается имуществом и привлеченными средствами, продукция пользуется спросом, что делает данный бизнес прибыльным.

Основной проблемой строительных организаций, и ЗАО ДСК «Блок» не является исключением, является высокая ресурсоемкость производимых работ, что является следствием привлечения внешних источников обойтись практически невозможно. Поэтому предприятию необходимо постоянно контролировать структуру капитала.

Список литературы

Нормативно-законодательный акты:

1 Постановление Правительства РФ от 25 июня 2003 г. № 367 «Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа» // Электронная библиотека «Ваше право». — М.: ИСТ, 2009

Учебники и учебные пособия:

2 Балабанов И. Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта /Балабанов И.Т. -М.: ФиС, 2006

3 Ковалев В. В. Финансовый анализ: методы и процедуры. — М.: Инфра-М, 2005

4 Ковалев В. В., Волкова О. Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. — М.: Проспект, 2008.

5 Райзберг Б. А., Лозовский Л. Ш., Стародубцева Е. Б. Современный экономический словарь. — М.: ИНФРА-М, 2008.

6 Финансы, денежное обращение и кредит. Учебник / Под ред. проф. Н. Ф. Самсонова. — М.: ИНФРА-М, 2007.

7 Финансы: Учебник / Под ред. Проф. В. В. Ковалева. — М.: Проспект. — 2007

8 Федорова Г. В. Финансовый анализ предприятий при угрозе банкротства. — М.: Омега, 2006

9 Шеремет А. Д., Сайфулин Р. С., Негашев Е. В. Методика финансового анализа. Учебное пособие. — М.: ИНФРА-М, 2006.

10 Шеремет А. Д., Негашев Е. В. Методика финансового анализа. М.: ИНФРА-М, 2007

Финансы, денежное обращение и кредит. Учебник / Под ред. проф. Н. Ф. Самсонова. — М.: ИНФРА-М, 2007. с. 257

Ковалев В. В. Финансовый анализ: методы и процедуры. — М.: Инфра-М, 2005. — с. 155

Шеремет А.Д., Сайфулин Р. С., Негашев Е. В. Методика финансового анализа. Учебное пособие. — М.: ИНФРА-М, 2006. — с. 9

Райзберг Б.А., Лозовский Л. Ш., Стародубцева Е. Б. Современный экономический словарь. — М.: ИНФРА-М, 2008. — с. 367

Ковалев В.В., Волкова О. Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. — М.: Проспект, 2008. — с. 240

Методы и приемы, используемые при проведении финансового анализа

По используемым моделям

По применяемому инструментарию

По степени формализации

Предикативные модели Нормативные модели Дескриптивные модели

Методы оптимального программиро-вания

Математико — статистические методы

Статистические методы

Экономические методы

Неформализованные методы Формализованные методы

— метод арифметических разниц;

— метод выделения изолированного влияния факторов;

— индексный метод;

— метод сравнений;

— метод группировки

— метод абсолютных величин;

— метод относительных величин;

— балансовый метод;

— метод дисконтирования

— системный анализ;

— линейное и нелинейное прогрпм-мирование

— корреляционный анализ;

— регрессион-ный анализ;

— факторный анализ

— вертикальный анализ;

— горизонтальный анализ;

— трендовый анализ