Если меньше 0,7−0,8, предприятие не платежеспособно. Если 0,8 < КБЛ < 1,5, предприятие ограничено платежеспособно. Если КБЛ > 1,5,предприятие кредитоспособно. На конец 2011 года:
КБЛ =(33 087+42582)/3060=24,728На конец 2012 года:
КБЛ =(66 307+40628)/3902=27,4053) Коэффициент текущей ликвидности — это отношение всей суммы оборотных активов к общей сумме краткосрочных обязательств. Он показывает степень покрытия оборотными активами оборотных пассивов. Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсаций убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидности всех оборотных активов, кроме наличности. Чем больше запас, тем больше уверенности у кредиторов, что долги будут погашены. Норма — от 2 до 2,5.На конец 2011 года:
КТЛ=94 709/3060=30,951На конец 2012 года:
КТЛ =124 186/3902=31,826У ОАО «Копейский молочный завод» очень высокая гарантия погашения долгов, поскольку коэффициент абсолютной ликвидности равен 10,813 к концу 2011 года и 16,993 к концу 2012 года, то есть у него на конец 2012 года краткосрочные обязательства покрываются за счет наличных денежных средств более, чем в 16 раз. Так как коэффициент текущей ликвидности равен 31,826 на конец 2012 года, то можно сказать, что уверенность у кредиторов ОАО «Копейский молочный завод» в погашении долгов очень большая (рисунок 2.4).Рис. 2.4 — Динамика коэффициентов ликвидности
ОАО «Копейский молочный завод"Далее рассчитаем показатели финансовой устойчивости ОАО «Копейский молочный завод» (таблица 2.
2.2).Таблица 2.
2.2 — Анализ финансовой устойчивости, тыс. руб. Показатели20 112 012отклонения1Источники собственных средств127 129 156 001 288 720
Внеоборотные активы (Р1 итог А)35504357172133
Наличие собственных средств 91 625 120 284 286 592
Долгосрочные кредитные займы и заемные средства (Р 4П)240−245Наличие собственных и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат (чистый оборотный капитал) 91 649 120 284 286 352
Краткосрочные займы и кредиты 306 039 028 427
Общая сумма основных источников средств для формирования запасов и затрат 94 709 124 186 294 784
Общая величина запасов и затрат1 904 017 188−18 529
Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств 725 851 030 963 051 136+/- собственных оборотных и долгосрочных источников средств для формирования запасов и затрат 726 091 030 963 048 704+/- общей величины основных источников средств для формирования запасов и затрат 75 669 106 998 313 296) Коэффициент финансовой автономии — это удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса. Если Ка ≥ 0,5, то финансово независимое предприятие имеет более 50% собственных источников средств в общей величине средств — стр. 490/700:На конец 2011 года:
КАВТ =127 129/130213=0,9763
На конец 2012 года:
КАВТ =156 001/159903=0,97 562) Коэффициент Левериджа — если < 0,7, это означает, что финансовое положение находится в критической точке. Но окончательный вывод зависит от того какова скорость оборота средств: если скорость оборота высокая, то предприятие быстро преодолеет критическую точку — стр. 590 + 690/490:На конец 2011 года:
КФЛ =3084/127 129=0,0243
На конец 2012 года:
КФЛ =3902/156 001=0,0253) Коэффициент маневренности — показывает какую долю занимает собственный капитал, инвестированный в оборотные средства в общей сумме собственного капитала. Рекомендуемое значение от > 0,2−0,5, то есть не менее 20% собственного капитала должно идти на формирование оборотных средств — 490+590−190/490:На конец 2011 года:
КМ =(127 129+24−35 504)/127 129=0,7209
На конец 2012 года:
КМ =(156 001+0−35 717)/156 001=0,7714) Коэффициент обеспеченности. Характеризует наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости предприятия. Определяется, как отношение собственных оборотных средств к оборотным активам. Рекомендуемое значение от 0,6 до 0,8 — 490−190/290:На конец 2011 года:
КОС =(127 129−35 504)/94 709=0,9674
На конец 2012 года:
КОС =(156 001−35 717)/124 186=0,9686
Сведем показатели финансовой устойчивости
ОАО «Копейский молочный завод» в единую таблицу 2.
2.3Таблица 2.
2.3 — Расчеты динамики показателей финансовой устойчивости
Показателирекоменд.
значениена конец 2011 годана конец 2012 годаизменения
Ка ≥ 0,50,97 630,9756−0,0007
Кфл< 0,70,2 430,0250,0007
Км> 0,2−0,50,72 090,7710,0501
Кос> 0,6−0,80,96 740,96860,0012
Динамика коэффициентов финансовой устойчивости ОАО «Копейский молочный завод» представлена на рисунке 2.
5.Рис. 2.5 — Динамика коэффициентов финансовой устойчивости ОАО «Копейский молочный завод"Вывод: ОАО «Копейский молочный завод» является финансово независимым, так как имеет более 50% собственных источников средств в общей величине. На данный момент вполне обеспечено оборотными средствами, так как коэффициент обеспеченности оборотными средствами равен 0,9674 к концу 2011 года и 0,9686 вконцу 2012 года. У данного предприятия собственный капитал превышает внеоборотные активы. Более 10% оборотных активов формируются за счет собственных средств. Имеются свободные оборотные средства, значит предприятие платежеспособно по краткосрочным обязательствам.
2.3 Анализ рентабельности ОАО «Копейский молочный завод"Рентабельность — относительный показатель экономической эффективности. Рентабельность комплексно отражает степень эффективности использования материальных, трудовых и денежных и др. ресурсов. Коэффициент рентабельности рассчитывается как отношение прибыли к активам или потокам, её формирующим. Рентабельность предприятия — это показатель эффективности, с которой используются основные фонды, рассчитываемый как отношение прибыли к усредненной стоимости основных, а также оборотных активов. Прибыль и рентабельность предприятия напрямую взаимосвязаны между собой. Прибыль — это экономическая категория, выражающая производственно-экономические отношения, возникающие по поводу формирования и последующего использования производимого продукта. В реальном секторе прибыль принимает материальную форму в виде денежных средств, ресурсов, фондов и выгод.
Обобщающей оценкой эффективности деятельности предприятия в рыночных условиях хозяйствования служат показатели рентабельности и показатели интенсивности использования производственных ресурсов предприятия (таблица 2.
3.1).Таблица 2.
3.1 — Расчет и динамика показателей рентабельности ОАО «Копейский молочный завод"Показатели
Источник информацииили алгоритм расчета
Отчетный год
За 2011 год
За 2012 годизменение за год (+,-)Выручка, тыс. руб.
форма № 2 стр.
Себестоимость продаж, тыс. руб.
форма № 2 201 549 421 638 808 928
Прибыль от продаж, тыс. руб.
форма № 2 503 836 738 507 140
Прибыль до налогообложения, тыс. руб.
форма № 2 стр.
Текущий налог на прибыль, тыс. руб.
форма № 2 141+142+150+151 715 382 601 107
Чистая прибыль (убыток) тыс. руб.
форма № 2 стр.
Стоимость активов, тыс. руб.
форма № 1 стр.
300 130 213 159 903 296 912
Стоимость оборотных активов, тыс. руб.
форма № 1 стр.
290 94 709 124 186 294 784
Собственный капитал, тыс. руб.
форма № 1 стр.
490 1 271 291 560 012 887 296
Долгосрочные обязательства, тыс. руб.
форма № 1 стр.
590 240−24Показатели рентабельности, %Рентабельность активов
Пчист/А*100%22,79%19,39%-3,40%Рентабельность оборотных активов
Пчист/Аоб*100%31,33%24,96%-6,37%Рентабельность собственного капитала
Пчист/Ксоб*100%23,34%19,87%-3,47%Рентабельность инвестированного капитала
Пчист/(Ксоб+Кз.долг)*100%23,34%19,87%-3,47%Рентабельность продаж
Ппр/Выручка*100%18,95%17,86%-1,10%Рентабельность затрат (расходов)Ппр/Cебестоимость*100%24,76%23,50%-1,27%Вывод: В 2012 году по сравнению с 2011 значениявсех показателей рентабельности имеют тенденцию к понижению (рисунок 2.6).Так, рентабельность оборотных активов уменьшился на 6,37% и составляет24,96%. Это значит, что предприятие ОАО «Копейский молочный завод"с каждого рубля, вложенного в оборотные активы, получает 24,96 копеек.Рис. 2.6 — Динамика коэффициентов рентабельности ОАО «Копейский молочный завод"Рентабельность собственного капитала понизилась в 2012 году на 3,47%. Это означает, что ОАО «Копейский молочный завод» стало еще более широко использовать собственный капитал. В 2012 году по сравнению с 2011 значение рентабельности продаж уменьшился на 1,1% и составило17,86%. Это связано с тем, что значение себестоимости повысилось при сохранении уровня чистой прибыли. В целом, финансовое состояние предприятия ОАО «Копейский молочный завод» очень хорошее. Оно дает основу длядальнейшего развития предприятия. Заключение
Результаты финансового анализа организации необходимы с позиции комплексной и всесторонней оценки решений, принимаемых на предприятии. В данном аспекте важно выделить позицию авторов, утверждающих, что устойчивое финансовое состояние и функционирование отдельной организации возможно только при условии выполнения определённых требований и принимаемым в ней финансовым решениям в контексте эффективности использования финансов в организации: предпосылки возможного участия в процессе принятия решений финансовых специалистов и служб; степень владения руководителями организаций вопросами принятия решений финансовой политики; максимальный учёт условий и факторов формирования финансовых показателей деятельности организации, финансовое планирование, которое базируется на экономическом прогнозировании и пр. Оценка структуры и состава финансовых ресурсов будет тогда неполноценной, когда не будет осуществлён системный анализ финансового состояния организации, в том числе по базе источников. Ответы на вопросы: какие источники и в каких объёмах образуют финансы организации, — необходимы и создают предпосылки для оценки устойчивости её деятельности. Финансовый результат деятельности организации должен быть соизмеримым с возможностями источников его формирования.
Тем самым оценивается не только сами источники формирования финансовых ресурсов организации, но и те ожидания, с которыми столкнется организация. Чрезвычайно важным является и то, что организации систематически приходится вести учёт базовых принципов и условий, а также критериев оценки возможных путей наращивания собственного финансового потенциала. Сама оценка состояния финансовых ресурсов (как факт их наличия у организации) не позволяет определить вариантные возможности их использования. В данной работе проведён анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия ОАО «Копейский молочный завод». За 2012 год структура внеоборотных и оборотных средств ОАО «Копейский молочный завод» подверглась изменению: доля внеоборотных активов предприятия понизилась до 22%, соответственно, доля оборотных активов увеличилась на 5% и составила 78%. Это говорит о том, что предприятие более эффективно использует оборотные средства. На данный момент вполне обеспечено оборотными средствами, так как коэффициент обеспеченности оборотными средствами равен 0,9674 к концу 2011 года и 0,9686 вконцу 2012 года. У данного предприятия собственный капитал превышает внеоборотные активы. Более 10% оборотных активов формируются за счет собственных средств.
Имеются свободные оборотные средства, значит предприятие платежеспособно по краткосрочным обязательствам. ОАО «Копейский молочный завод» является финансово независимым, так как имеет более 50% собственных источников средств в общей величине. У ОАО «Копейский молочный завод» очень высокая гарантия погашения долгов, поскольку коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что краткосрочные обязательства покрываются за счет наличных денежных средств более, чем в 16 раз. И на конец 2011 года, и на конец 2012 года баланс ОАО «Копейский молочный завод» является абсолютно ликвидным. У данного предприятия высокая ликвидность, то есть платежеспособность. Данный вывод можно сделать, сравнивая наиболее ликвидные средства и быстрореализуемые активы с наиболее срочными обязательствами. Показатели рентабельности также говорят о том, что финансовое состояние предприятия ОАО «Копейский молочный завод» очень хорошее. Оно дает основу для дальнейшего развития предприятия. Список использованной литературы1. Брусов, П.
Н. Финансовый менеджмент. Финансовое планирование: учеб.
пособие / П. Н. Брусов, Т. В. Филатова. — М.
: КНОРУС, 2012. — 226 с.
2. Бурмистрова Л. М. Финансы организаций (предприятий). — М.: ИНФРА-М, 2010 — 240 с.
3. Бусов, В. И. Оценка стоимости предприятия (бизнеса): учеб.
для бакалавров / В. И. Бусов, О. А. Землянский, А. П.
Поляков; под ред. В. И. Бусова.
— М.: Юрайт, 2013. — 430 с.
4. Врублевская О. В. Романовский М.В. Финансы 3-е изд. Учебник для вузов. — М.:Издательство
Юрайт, 2011 — 590 с.
5. Врублевская О. В. Романовский М.В. Финансы, денежное обращение и кредит 2-е изд. Учебник для вузов. — М.:Издательство
Юрайт, 2010 — 714 с.
6. Грачева, Е. Ю. Финансовое право: схемы с комментариями: учеб.
пособие / Е. Ю. Грачева. — 2-е изд., доп.
и перераб. — М.: Проспект, 2013. — 110 с.
7. Григорьева, Т. И. Финансовый анализ для менеджеров: оценка, прогноз: учеб.
для магистров / Т. И. Григорьева. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: Юрайт, 2012. — 462 с.
8. Ермасова Н. Б. Финансовый менеджент. Учебное пособие для вузов. — М.:Издательство
Юрайт, 2010 — 621 с9. Жиляков, Д. И. Финансово-экономический анализ (предприятие, банк, страховая компания): учеб.
пособие / Д. И. Жиляков, В. Г. Зарецкая. — М.: КНОРУС, 2012. — 368 с.
10. Инструментарий финансового менеджмента на инновационно ориентированном предприятии / Л. С. Валинурова, О. Б.
Казакова, Э. И. Исхакова, Е. В.
Евтушенко. — Уфа: БАГСУ, 2012. — 71 с.
11. Когденко, В. Г. Краткосрочная и долгосрочная финансовая политика: учеб.
пособие для вузов / В. Г. Когденко, М. В. Мельник, И. Л.
Быковников. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. — 471 с.
12. Колпакова, Г. М. Финансы, денежное обращение и кредит: учеб.
пособие для бакалавров / Г. М. Колпакова. — 4-е изд., перераб. и доп. — М.: Юрайт, 2012. — 538 с.
13. Корпоративный финансовый менеджмент. Финансовый менеджмент как сфера прикладного использования корпоративных финансов: учеб.
практ. пособие / М. А. Лимитовский, Е. Н. Лобанова, В.
Б. Минасян, В. П. Паламарчук. — М.: Юрайт, 2012.
— 990 с.
14. Кричевский, М. Л. Финансовые риски: учеб.
пособие / М. Л. Кричевский. — М.: КНОРУС, 2012. — 244 с.
15. Нешитой А. С., Воскобойников Я. М. Финансы: Учебник, 10-е изд. — М.: ИТК «Дашков и К°», 2012 — 528 с.
