Финансово-промышленные объединения: основы формирования и виды + задачи

Сокращается число убыточных предприятий, растет производительность труда, улучшается структура и конкурентоспособность производств, все больше соответствуя требованиям рынка.

Эффективность использования потенциала возрастает за счет многих факторов, основными из которых являются: концентрация финансовых и материальных ресурсов на наиболее критических или выгодных направлениях; увеличение их объема и, соответственно, масштаба инвестиционных проектов; повышение мобильности использования; снижение рисков и др.

К актуальным задачам современной научно-промышленной политики, направленным на повышение деловой активности и эффективности производства, на улучшение инвестиционного климата и инвестиционной деятельности, следует отнести:

содействие интеграционным процессам в промышленности, как одному из способов умножения ее потенциала и повышения конкурентоспособности;

сосредоточение инвестиционных ресурсов на развитии производств, обеспечивающих экономический рост за счет интенсивных факторов и увеличивающих базу для воспроизводства самих инвестиционных ресурсов;

опережающий рост масштабов и роли банковского и фондового секторов финансового рынка в развитии и инвестиционном кредитовании физической экономики, укрепление прозрачности и надежности этого рынка;

совершенствование системы отбора и обоснования инвестиционных проектов, осуществляемых за счет как одноканального (в том числе бюджетного), так и многоканального финансирования;

умеренная поддержка государственными инвестициями крупномасштабных структурных преобразований в целях преодоления отставания на ряде важных направлений технологического развития (в том же оборонно-промышленном комплексе, в деле его демилитаризации и превращения в научно-производственную базу технического перевооружения всей промышленности, удовлетворения спроса потребительского рынка);

усиление контрольной и регулирующей роли государства над естественными монополиями, противодействие процессу необоснованного роста тарифов на их работы и услуги, перераспределяющему потенциальные инвестиционные ресурсы промышленности в направлении низших технологических переделов;

государственная поддержка отечественного товаропроизводителя не только на внутреннем, но и на внешнем рынке;

предсказуемое управление тарифами;

повышение эффективности амортизационной политики;

совершенствование институциональных преобразований, укрепление прав собственности, направленных на повышение инвестиционной привлекательности промышленности, в том числе для иностранных инвесторов;

оптимизация структуры мезоэкономики, повышение уровня корпоративного управления, дальнейшее развитие и совершенствование законодательной и нормативной базы хозяйственной деятельности;

обеспечение прав равной конкуренции, создание активной конкурентной среды и др.

Практический раздел

Задание 1

Разработаны четыре варианта технологического процесса изготовления шифера, обеспечивающие качество выпускаемой продукции в соответствии с действующими стандартами техническими условиями. Основные показатели использования различных вариантов технологического процесса приводятся в таблице, а их размерность указана в примечании.

Норма эффективности капитальных вложений Вариант 1 Вариант 2 Вариант 3 Вариант 4 q s K q s K q s K q s K 0,23 2,4 67,3 87,9 2,4 86,3 42,5 2,4 71,2 56,4 2,4 97,6 37,3

Примечание:

Задаваемые показатели имеют следующую размерность:

q — млн. м2

s — тыс. руб./м;

К — млн. руб.

Выбор лучшего варианта технологического процесса следует осуществить путем расчета коэффициентов сравнительной эффективности дополнительных капитальных вложений и подтвердить полученное решение расчетом приведенных затрат.

Решение Выбор лучшего варианта технологического процесса следует осуществлять путем расчета коэффициентов сравнительной эффективности дополнительных капитальных вложений и подтвердить полученное решение расчетом приведенных затрат. Коэффициент эффективности определяется по формуле: E = (S1 — S2) / (K1 — K2), где S1, S2 — себестоимость годового объема производства продукции по двум сравнительным вариантам; К1, К2 — капиталовложения по двум сравнительным вариантам.

При Е1 > Ен внедряется более капиталоемкий вариант, при Е < Ен — менее капиталоемкий.

Сравним между собой варианты 1 и 2:

Поскольку Е < Ен, то к внедрению принимается менее капиталоемкий вариант, т. е. вариант 2. Вариант 1 для дальнейшего анализа исключается как неэффективный.

Сравним между собой варианты 2 и 3:

Поскольку Е > Ен, то к внедрению принимается более капиталоемкий вариант, т. е. вариант 3. Вариант 2 для дальнейшего анализа исключается как неэффективный.

Сравним между собой варианты 3 и 4:

Поскольку Е > Ен, то к внедрению принимается более капиталоемкий вариант, т. е. вариант 3. Вариант 4 для дальнейшего анализа исключается как неэффективный.

Наиболее эффективным вариантом по расчетам является вариант 3.

Проверим полученный вывод путем расчета приведенных затрат. Приведенные затраты определяются по формуле: П = S + Eн * К.

П1 = 2,4 * 67,3 + 0,23 * 87,9 = 183,852 млн.

руб.

П2 = 2,4 * 86,3 + 0,23 * 42,5 = 216,895 млн.

руб.

П3 = 2,4 * 71,2 + 0,23 * 56,4 = 181,737 млн.

руб.

П4 = 2,4 * 97,6 + 0,23 * 37,3 = 242,819 млн.

руб.

Задание 2

Для условий, которые представлены в предыдущем задании, надо определить лучший вариант технологического процесса, если капиталовложения осуществляются в течение четырех лет в долях от общей суммы вложений. Удельный вес вложений по годам приводится в таблице.

Удельный вес вложений по годам, % Третий год Второй год Первый год Нулевой год 21 25 24 30

Решение Прежде чем начать поиск лучшего варианта технологического процесса, необходимо подготовить информацию о капитальных затратах по годам сложений.

Порядковый год Вариант 1 Вариант 2 Вариант 3 Вариант 4 Третий год, млн.

руб. 18,46 8,93 11,84 7,83 Второй год, млн.

руб. 21,98 10,63 14,10 9,33 Первый год, млн.

руб. 21,10 10,20 13,54 8,95 0-й год, млн.

руб. 26,37 12,75 16,92 11,19 Итого, млн.

руб. 87,9 42,5 56,4 37,3

Рассчитаем капиталовложения с учетом фактора времени по всем вариантам.

Вариант 1:

18,46 * (1 + 0,23)3 + 21,98 * (1 + 0,23)2 + 21,1 * (1 + 0,23)1 + 26,37 = 119,9 млн.

руб.

Вариант 2:

8,93 * (1 + 0,23)3 + 10,63 * (1 + 0,23)2 + 10,2 * (1 + 0,23)1 + 12,75 = 57,98 млн.

руб.

Вариант 3:

11,84 * (1 + 0,23)3 + 14,1 * (1 + 0,23)2 + 13,54 * (1 + 0,23)1 + 16,92 = 76,94 млн.

руб.

Вариант 4:

7,83 * (1 + 0,23)3 + 9,33 * (1 + 0,23)2 + 8,95 * (1 + 0,23)1 + 11,19 = 50,88 млн.

руб.

Рассчитаем коэффициенты эффективности:

Сравним между собой варианты 1 и 2:

Поскольку Е > Ен, то к внедрению принимается более капиталоемкий вариант, т. е. вариант 1. Вариант 2 для дальнейшего анализа исключается как неэффективный.

Сравним между собой варианты 1 и 3:

Поскольку Е < Ен, то к внедрению принимается менее капиталоемкий вариант, т. е. вариант 3. Вариант 1 для дальнейшего анализа исключается как неэффективный.

Сравним между собой варианты 3 и 4:

Поскольку Е > Ен, то к внедрению принимается более капиталоемкий вариант, т. е. вариант 3. Вариант 4 для дальнейшего анализа исключается как неэффективный.

Наиболее эффективным вариантом по расчетам является вариант 3.

Проверим полученный вывод путем расчета приведенных затрат. Приведенные затраты определяются по формуле: П = S + Eн * К.

П1 = 2,4 * 67,3 + 0,23 * 119,9 = 189,097 млн.

руб.

П2 = 2,4 * 86,3 + 0,23 * 57,98 = 220,4554 млн.

руб.

П3 = 2,4 * 71,2 + 0,23 * 76,94 = 188,5762 млн.

руб.

П4 = 2,4 * 97,6 + 0,23 * 50,88 = 245,9424 млн.

руб.

Задание 3

Разработаны пять вариантов технологического процесса изготовления кирпичей, которые характеризуются различной производительностью, но обеспечивают выпуск продукции в соответствии с действующими стандартами и техническими условиями. Цена реализации одного кирпича составляет 0,285 руб. Определить, какой из вариантов технологического процесса экономически выгоднее, если норматив эффективности, принятый фирмой, составляет Ен = 0,43. Остальные исходные данные приводятся в таблице.

Показатели Варианты технологических процессов Первый Второй Третий Четвертый Пятый Ежегодный объем производства кирпича, млн. шт. 82 86,5 94 95 98,5 Себестоимость изготовления, руб./тыс.

шт. 256 259,3 257,4 255,2 252,7 Капиталовложения в оборудование, тыс. руб. 530 680 720 773 810

Решение Выбор лучшего варианта осуществляется по приведенному эффекту. Приведенный эффект определяется по формуле:

Э = q * (Z — (s + Ен * К / q)),

где Э — годовой приведенный экономический эффект;

q — ежегодный объем производства продукции в натуральном выражении;

Z — цена реализации единицы продукции;

s — себестоимость производства единицы продукции;

Ен — норматив эффективности капиталовложений;

К — капиталовложения.

Определим приведенные эффекты для каждого варианта.

Вариант 1:

Э1 = 82 000 000 * (0,285 — (0,256 + 0,43 * 530 000 / 82 000 000)) = 2 150 100

Вариант 2:

Э2 = 86 500 000 * (0,285 — (0,2593 + 0,43 * 680 000 / 86 500 000)) = 1 930 650

Вариант 3:

Э3 = 94 000 000 * (0,285 — (0,2574 + 0,43 * 720 000 / 94 000 000)) = 2 284 800

Вариант 4:

Э4 = 95 000 000 * (0,285 — (0,2552 + 0,43 * 773 000 / 95 000 000)) = 2 498 610

Вариант 5:

Э5 = 98 500 000 * (0,285 — (0,2527 + 0,43 * 810 000 / 98 500 000)) = 2 833 250

Таим образом, проведенные расчеты показывают, что наиболее выгодным из всех является вариант 5, поскольку приведенный эффект наиболее значителен.

Задание 4

Разработаны пять вариантов технологического процесса изготовления черепицы, причем каждый отличается от других качеством готовой продукции и производительностью используемого оборудования. Определить, какой из вариантов экономически выгоднее при следующих исходных данных. Норматив эффективности, принятый фирмой, составляет Ен = 0,78.

Показатели Варианты технологических процессов Первый Второй Третий Четвертый Пятый Ежегодный объем производства черепицы, тыс. м2 2350 2570 2635 2480 2740

Цена черепицы, руб./ м2 382 394 382 414 410 Себестоимость изготовления, руб./ м2 342 346 348 357 352 Капиталовложения в оборудование, тыс. руб. 35 250 44 500 53 600 48 700 65 300

Решение Выбор лучшего варианта осуществляется по приведенному эффекту. Приведенный эффект определяется по формуле:

Э = q * (Z — (s + Ен * К / q)),

где Э — годовой приведенный экономический эффект;

q — ежегодный объем производства продукции в натуральном выражении;

Z — цена реализации единицы продукции;

s — себестоимость производства единицы продукции;

Ен — норматив эффективности капиталовложений;

К — капиталовложения.

Определим приведенные эффекты для каждого варианта.

Вариант 1:

Э1 = 2 350 000 * (382 — (342 + 0,78 * 35 250 000 / 2 350 000)) = 63 450 000

Вариант 2:

Э2 = 2 570 000 * (394 — (346 + 0,78 * 44 500 000 / 2 570 000)) = 85 190 000

Вариант 3:

Э3 = 2 635 000 * (382 — (348 + 0,78 * 53 600 000 / 2 635 000)) = 57 250 000

Вариант 4:

Э4 = 2 480 000 * (414 — (357 + 0,78 * 48 700 000 / 2 480 000)) = 104 880 000

Вариант 5:

Э5 = 2 740 000 * (410 — (352 + 0,78 * 65 300 000 / 2 740 000)) = 128 600 000

Таим образом, проведенные расчеты показывают, что лучшим с точки зрения экономии является вариант 5, поскольку его приведенный эффект самый высокий.

Задание 5

Разработан технический проект строительства и эксплуатации кирпичного завода производственной мощностью М = 12 500 (тыс. шт./год). Период строительства и освоения производственной мощности нового предприятия (∆Т) равен 0,8 года.

Признано целесообразным 10% производственной мощности завода использовать в качестве резерва.

В соответствии с проектом ежегодные постоянные расходы завода составляют С = 2800 (тыс.

руб./год), а переменные — V = 0,235 (руб./шт.). Рыночная цена кирпича на момент проектирования завода, определяется как Zр = 0,85 (руб./шт.). Прогнозируемые исследования показывают, что к началу эксплуатации завода цена кирпича изменится: от =1,14 до = 1,2. Капиталовложения в создание завода определяются как К = 4000 (тыс.

руб.). Норма эффективности капитальных вложений (Ен), установленная фирмой, равна 0,20. Ожидаемый спрос на кирпич составляет 1,25 М. Величиной инфляционных ожиданий можно пренебречь. Все необходимые расчеты провести в двух вариантах: а) при затратном ценообразовании; б) при рыночном ценообразовании.

При расчетах примем, что планируемый выпуск кирпича составляет 85% производственной мощности предприятия, а налоги определяются как = 0,215 величины постоянных затрат (условно-постоянные годовые налоги) и =0,28 балансовой прибыли предприятия (переменные налоги, зависящие от производственной деятельности предприятия).

Необходимо определить величину следующих показателей, характеризующих эффективность будущего бизнеса:

— годовую производственную программу;

— ожидаемую цену реализации кирпича за единицу продукции;

— годовую выручку от продажи кирпича;

— годовые переменные текущие затраты;

— условно-постоянные текущие затраты на единицу продукции;

— себестоимость производства единицы продукции;

— себестоимость производства годовой товарной продукции;

— величину годовой балансовой прибыли предприятия;

— рентабельность производства кирпича;

— годовую производственную программу самоокупаемости деятельности предприятия;

— характеристику и степень надежности будущего бизнеса;

— величину годового совокупного налога (при отсутствии льгот по налогообложению);

— годовую производственную программу самоокупаемости предприятия с учетом его налогообложения;

— долю выручки, остающуюся в распоряжении предприятия после выплаты налогов;

— долю балансовой прибыли, изымаемую в бюджет в качестве налогов (совокупный налог в процентах от балансовой прибыли);

— коэффициент эффективности и срок окупаемости капитальных вложений (с учетом риск предпринимательства).

После всех проведенных расчетов необходимо сделать вывод о целесообразности бизнеса основные показатели производства даны в таблице). Результаты выполненных расчетов оформить в сводной таблице. Построить график издержек и результатов производства в зависимости от производственной программы предприятия. Сравнить полученные результаты расчетов для различных видов ценообразования и сделать выводы, объясняющие расхождения этих результатов.

Решение На основе затратного ценообразования

1. Определим годовую производственную программу завода по формуле:

q = KM * M = 0,85 * 12 500 = 10 625 тыс.

шт.,

где М — годовая производственная программа,

KM — коэффициент использования производственной мощности.

2. Определим ожидаемую цену одного кирпича по формуле:

Z = amin + a max / 2 * Zp = (1,14 + 1,2) /2 * 0,85 = 0,9945 руб./шт.

3. Определим годовую выручку от продажи кирпича по формуле:

В = q * Z = 10 625 000 * 0,9945 = 10 566 562,5 руб./год

4. Определим годовые переменные затраты предприятия по формуле:

Vпер = V * q = 0,235 * 10 625 000 = 2 496 875 руб./год.

5. Определим условно-постоянные затраты на единицу продукции по формуле:

с = С / q = 2 800 000 / 10 625 000 = 0,2635 руб./шт.

6. Определим себестоимость производства единицы продукции по формуле:

s = V + C = 0,235 + 0,2635 = 0,499 руб./шт.

7. Определим себестоимость годовой товарной продукции по формуле:

S = s * q = 0,499 * 10 625 000 = 5 296 875 руб./год.

8. Определим величину годовой балансовой прибыли предприятия по формуле:

Пб = q * (Z — s) = 10 625 000 * (0,9945 — 0,499) = 5 264 687,5 руб./год.

9. Определим рентабельность изготовления кирпича по формуле:

Р = Пб / S * 100= 5 264 687,5 / 5 296 875 * 100 = 99,39%

10. Определим годовую производственную программу самоокупаемости деятельности предприятия по формуле:

qс = С / (Z — V) = 2 800 000 / (0,9945 — 0,235) = 3 686 636 шт.

11. Определим величину годового совокупного налога (при отсутствии льгот по налогообложению):

Н = С * + Пб * = 2 800 000 * 0,215 + 5 264 687,5 * 0,28 = 2 076 112,5 руб./год

12. Определим годовую производственную программу самоокупаемости предприятия с учетом его налогообложения:

qснал = (С + Н) / (Z — V) = (2 800 000 + 2 076 112,5) / (0,9945 — 0,235) = 6 420 161 шт.

13. Определим долю выручки, остающуюся в распоряжении предприятия после выплаты налогов:

dв = (В — Н) / В = (10 566 562,5 — 2 076 112,5) / 10 566 562,5 = 0,8

14. Определим долю балансовой прибыли, изымаемую в бюджет в качестве налогов (совокупный налог в процентах от балансовой прибыли):

dПб =Н / Пб = 2 076 112,5 / 5 264 687,5 = 0,4

Это достаточно высокий результат, который позволяет сделать вывод о том, что 60% балансовой прибыли остается предприятию для социального и производственного развития.

15. Определим коэффициент эффективности и срок окупаемости капитальных вложений с учетом риска предпринимательства по формулам:

Е = Пб * (1 — dПб) / К + Т * Пб * (1 — dПб) Е = 5 264 688 * (1 — 0,4) / 4 000 000 + 0,8 * 5 264 688 * (1 — 0,4) = 0.47 > 0.2 + 0.17

Следовательно, с учетом риска эффективность капитальных вложений полностью удовлетворяет требованиям теории и установленному предпринимателем ограничению нормы эффективности. Теперь можно определять срок окупаемости капитальных вложений по формуле:

Т = К / Пб * (1 — dПб) + Т = 4 000 000 / 5 264 688 * (1 — 0,4) + 0,8 = 1,26 года Вывод: проект будущего бизнеса обеспечивает предпринимателю достаточно высокий доход и может быть рекомендован к реализации с учетом неопределенности в будущей рыночной ситуации и риска вложений.

На основе рыночного ценообразования

1. Прежде всего надо по исходным данным и с учетом принятой производственной программы определить цену одного кирпича по следующей формуле:

2. Так как полученная величина представляет не саму цену кирпича, а ее индекс, то для окончательного определения искомого значения цены необходимо провести следующую расчетную операцию:

Z = 0,9945 * 0,6086 = 0,6053 руб./шт.

3. Определим выручку предприятия по формуле:

В = q * Z = 10 625 000 * 0,6053 = 6 430 810 руб./год.

4. Себестоимость одного кирпича остается без изменения, т. е. такой же, как и при затратном ценообразовании, и составляет s = 0,499 руб./шт.

5. Себестоимость годового товарного выпуска также остается без изменений: S = s * q = 0,499 * 10 625 000 = 5 296 875 руб./год.

6. Определим годовую балансовую прибыль по формуле:

Пб = q (Z — s) = 10 625 000*(0,6053 — 0,499) = 1 129 437,5 руб./год.

7. Определим рентабельность изготовления кирпича по формуле:

Ри = (Z — s) / s = (0,6053 — 0,499) / 0,499 = 0,213.

8. Определим величину годового совокупного налога по формуле:

Н = * С + * Пб = 0,215 * 2 800 000 + 0,28 * 1 129 437,5 = 918 242,5 руб. /год.

9. Определим долю выручки, остающуюся в распоряжении предприятия по формуле:

Таким образом, в распоряжении предприятия после расчета с бюджетом останется примерно 28,32% выручки, или В * Оп = 6 430 810 * 0,2832 = 1 821 205 руб./год.

10. Определим совокупный налог в процентах от балансовой прибыли по формуле:

н = Н / Пб = 918 242,5 / 1 129 437,5 = 0,5131 или 51,31%

11. Определим коэффициент эффективности и срок окупаемости капитальных вложений по формулам:

< 0,2+0,17

года Вывод: в условиях рыночного ценообразования бизнес достаточно рентабелен и надежен.

Сравним расчетные результаты по затратному и рыночному ценообразованию между собой и представим всю информацию в таблице.

Наименование показателя Значение показателя при затратном ценообразовании при рыночном ценообразовании Годовая производственная программа, тыс.

шт. 10 625 000 10 625 000

Цена за единицу продукции, руб./шт. 0,9945 0,6053

Годовая выручка предприятия, руб./год 10 566 562,5 6 430 810

Годовые переменные затраты, руб./год 2 496 875 2 496 875

Условно-постоянные затраты, руб./шт. 0,2635 0,2635

Себестоимость единицы продукции, руб./шт. 0,499 0,499 Себестоимость товарной продукции, руб./год 5 296 875 5 296 875

Годовая балансовая прибыль, руб./год 5 264 687,5 1 129 437,5 Рентабельность производства кирпича, % 99,39 21,3 Производственная программа самоокупаемости, шт./год 3 686 636 3 686 636

Поправочная норма эффективности на риск вложений 0,17 0,17 Годовой совокупный налог, руб./год 2 076 112,5 918 242,5 Производственная программа самоокупаемости с учетом налогообложения, шт./год 6 420 161 6 420 161

Доля выручки, остающаяся в распоряжении предприятия, % 40 28,32 Коэффициент эффективности капитальных затрат с учетом риска (при Ен + Ер = 0,37) 0,47 0,1239

Срок окупаемости капитальных вложений, годы 1,26 2,83

Полученный результат свидетельствует о том, что в условиях рыночного ценообразования показатели эффективности производства при фиксированных исходных данных несколько хуже, чем в условиях затратного ценообразования. Это объясняется тем, что цена товара при увеличении совокупной массы на рынке снижается, следовательно, все показатели, нормируемые на основе цены товара, ухудшаются (выручка, балансовая прибыль, рентабельность производства и пр.).

Одновременно можно констатировать, что при рыночном ценообразовании после уплаты налогов в распоряжении предприятия остается меньше денежных средств для дальнейшего развития. Однако следует подчеркнуть, что и в условиях рыночного ценообразования предпринимательский проект можно признать вполне целесообразным, а будущий бизнес — достаточно эффективным и надежным.

Авиахолдингов должно быть семь // Время новостей. — 2005. — № 208. — 19 января Без вертикальной интеграции работать эффективно невозможно // Экономист.

— 2008. — № 10

Белоусов Р. Первые итоги российской экономики в новом столетии // Экономист. — 2006. — № 10

Бендиков М.А., Фролов И. Э. Тенденции и роль интеграционных процессов в промышленности России. // Менеджмент в России и за рубежом. — 2007. — № 4.

Дынкин Александр. Особенности развития российского крупного бизнеса. — «Ведомости» 20.

01.2004 [Режим доступа: www.vedomosti.ru. ]

Иванов А. Слияния, разделения и поглощения компаний // Бизнес Академия. — 2006. — № 9.

Плышевский Б. Социально-экономические последствия движения к рынку // Экономист. — 2009. — № 8

Ржанов А. Перспективы. Ну, а тот, кто не умрет, тот до старости живет // АиФ. — 2007. -

5 ноября Сенчагов В. Экономическая безопасность как основа обеспечения экономической безопасности России // Вопросы экономики. — 2008. — № 8

Стиглиц Дж., Эллерман Д. (Всемирный банк). Научный доклад «Макрои микроэкономические стратегии для России». Режим доступа:

http://www.ecaar-russia.org/stiglitz-ellerman_ru.htm

Экономика предприятия / Под ред. О. И. Волкова. — М: ИНФРА-М, 2007

Экономика предприятия / Под ред. Н. А. Сафронова. — М.: Юристъ, 2006.

Стиглиц Дж., Эллерман Д. (Всемирный банк). Научный доклад «Макрои микроэкономические стратегии для России». Режим доступа:

http://www.ecaar-russia.org/stiglitz-ellerman_ru.htm

Иванов А. Слияния, разделения и поглощения компаний // Бизнес Академия. — 2006. — № 9.

Бендиков М.А., Фролов И. Э. Тенденции и роль интеграционных процессов в промышленности России. // Менеджмент в России и за рубежом. — 2007. — № 4

Без вертикальной интеграции работать эффективно невозможно // Экономист. — 2008. — № 10

Ржанов А. Перспективы. Ну, а тот, кто не умрет, тот до старости живет // АиФ. — 2007. — 5 ноября