Параметры денежной программы неразрывно связаны с оценкой состояния платежного баланса и ключевыми бюджетными показателями. Вариантный прогноз платежного баланса разработан с учетом прогнозируемой динамики цен на мировых товарных рынках, объемов иностранных инвестиций, потоков частного капитала, а также динамики обменного курса российского рубля по отношению к доллару. Параметры денежной программы в части кредита федеральному правительству определены с учетом проекта федерального бюджета на 2004 г., подготовленного Минфином России.
Классификация, учитывающая специфику денежкой массы, может состоять из следующих денежных агрегатов:
М0 — наличные деньги в обороте, в т. ч. на руках у населения и в кассах предприятий и организаций;
M1 — М0 плюс вклады до востребования физических и юридических лиц и местных органов управления;
М2 — M1 плюс срочные вклады физических и юридических лиц и местных органов управления;
М3 (общая денежная масса в национальной валюте) — М2 плюс накопительно-целевые вклады и средства в ценных бумагах физических и юридических лиц и местных органов управления;
М4 (общая денежная масса, включая иностранную валюту) — МЗ плюс вклады (до востребования, срочные и накопительно-целевые) физических и юридических лиц и местных органов управления.
В современной статистике денежного обращения разных государств используются различные варианты показателей денежной массы, в частности в США публикуются следующие показатели (агрегаты):
M1- наличные деньги (банкноты и монеты) плюс средства на банковских счетах до востребования и других трансакци-онных счетах (счетах по переводу денежных средств, в т. ч. за границу для каких-либо целей);
М2 — M1 плюс сумма срочных (до 100 тыс. долл.) и сберегательных вкладов;
М3 — М2 плюс крупные срочные вклады на банковских счетах;
Л — МЗ плюс портфель государственных ценных бумаг у небанковских держателей.
В соответствии с международной политикой Европейский экономический, валютный и политический союз (Евросоюз — ЕС) определил для зоны евро следующие денежные агрегаты:
M1 — банкноты и монеты, а также остатки средств на счетах, которые могут быть немедленно обращены в наличную форму или использованы для безналичных расчетов;
М2 — депозиты на срок до 2 лет и депозиты, возвращаемые клиенту по уведомлению до 3 мес;
М3 — М2 плюс акции фондов денежного рынка, ценные бумаги со сроком до 2 лет, накопительная стоим М2 — M1 плюс сумма срочных (до 100 тыс. долл.) и сберегательных вкладов;
М3 — М2 плюс крупные срочные вклады на банковских счетах;
Л — МЗ плюс портфель государственных ценных бумаг у небанковских держателей.
Зависимость между этими четырьмя величинами выражается уравнением количественной теории денег: М· V = Р· Q.
И все же конкретная форма кривой предложения денег прежде всего зависит от целей кредитно-денежной политики Центрального банка и применяемых им инструментов воздействия на денежный рынок. Одна из наиболее типичных политик Центробанка — сдерживание денежной массы на определенном уровне независимо от любых изменений процентной ставки.
При рассмотрении совокупного спроса роль денег по сути дела сводилась к простому обслуживанию товарного обращения. Денежный поток, двигаясь навстречу потоку товаров и услуг, обеспечивает непрерывность процесса кругооборота. Потребность в деньгах как средстве обеспечения нормального кругооборота определяется годовой величиной общих запланированных расходов, исчисленных в постоянных ценах.
Спрос на деньги обуславливается, обычно, тремя мотивами:
мотив хранения денег для использования их в качестве средств платежа при покупке товаров и услуг, т. е. при совершении сделок;
мотив хранения денег как потенциального средства осуществления в будущем незапланированных расходов (мотив предосторожности);
мотив хранения денег с целью избежать риска финансовых потерь, возникающих при росте процентных ставок и наличии на руках ценных бумаг как финансовых активов (спекулятивный мотив).
Первые два мотива определяют размер так называемого трансакционного спроса (transaction — обращение), Т. е. количества денег, необходимого для совершения сделок с реальными активами (товары и услуги) в настоящем и будущем периодах. Согласно традиционным взглядам классической школы этими мотивами спрос на деньги и ограничивался. Решая, какая сумма денег ему необходима для совершения сделок, каждый человек, в т. ч. и предприниматель, учитывает только реальную покупательную способность денег по отношению к товарам и услугам.
Разделив номинальную денежную массу (М) на индекс цен (Р), например дефлятор ВНП, можно получить реальную денежную массу (М):
М = М/Р.
Очевидно, что чем выше будет уровень цен, тем меньшую реальную величину будет представлять собой одна и та же номинальная масса денег. И наоборот. Эту величину называют еще реальным запасом денежных средств. Спрос на деньги как на запас денежных средств в рамках количественной теории находится в пропорциональной зависимости от уровня национального дохода (производства):
М/Р (Мd = k· Y,
где k — коэффициент, обычно принимаемый за константу.(Это величина обратная скорости обращения денег (k = 1/V). Используя сказанное, несложно получить уравнение Фишера: М· V = Р· Y или уравнение Кембриджской школы: М = k· Р·Y)
Рост национального дохода вызывает пропорциональное увеличение спроса на реальные запасы денежных средств.
Спрос на деньги, предназначенные на приобретение иных финансовых активов в целях сохранения накопленного богатства, получил название спекулятивного (arbitrage — спекуляция).(Поскольку деньги в данном случае используются для увеличения дохода путем перепродажи финансовых активов.) Он находится в обратной зависимости от величины ставки процента. Если процентная ставка низка, то нет смысла менять наличные (и чековые) деньги на другие финансовые активы: срочные депозиты, облигации и т. п. (другими словами — тем больше стимул держать средства в наиболее ликвидной форме, т. е. в виде наличных и чековых денег).
При крайне низкой ставке процента возникает так называемая «ловушка ликвидности». Практически все свободные средства будут держаться в наиболее ликвидной форме — в виде наличных и чековых денег.
Итак, в простейшем виде спрос на деньга (в кейнсианской трактовке) может выглядеть так:
Мd (М/Р) = L (i, Y) = Mtd (Y) + Mad (i)
До сих пор финансовые активы, противостоящие наличным (и чековым) деньгам, мы рассматривали как одно целое.
Однако разные финансовые активы отличаются друг от друга по доходности, надежности, ликвидности и другим параметрам. Поэтому структура денежного спроса для покупки финансовых активов зависит от относительной привлекательности разных видов активов.
При формировании «портфеля финансовых средств» в него обычно включают кроме наличных денег облигации, акции, векселя, срочные депозиты, валюту и т. д. Их состав и соотношение должны быть такими, чтобы обеспечить владельцу «портфеля» максимальный доход при минимальном риске. В условиях умеренной инфляции наиболее/ надежны наличные деньга с их абсолютной ликвидностью. При составлении «сбалансированного портфеля» следует приобретать разные виды финансовых активов и периодически пересматривать их состав: избавляться от одних и покупать другие.
Заключение
В результате проделанной работы сложилась целостная картина развития денежной теории, а также стало понятно, откуда произошла и как развивалась денежная теория на современном этапе.
Таким образом, достигнута главная цель работы — понимание законов в сфере денежного обращения и представление об истории денежной теории. Такие знания — это самая главная предпосылка грамотной кредитно-денежной политики, которая в данный момент так необходима в России.
Я благодарна кафедре за предоставление и разрешения написания мне данной темы.
В заключении приведу текст Милтона Фридмена: «Верно, деньги только механизм, но механизм в высшей степени эффективный. Без него нам не удалось бы достичь тех поразительных успехов в росте производства и уровня жизни, которые произошли за последние два столетия, — никакая другая чудесная машина не смогла бы столь безболезненно и с малыми затратами труда окончательно поставить крест на нашей деревенской жизни. Но от других машин деньги отличает то, что эта машина слишком капризна и при поломке повергает в конвульсии все другие механизмы «.
Список источников Фредерик C. Мишкин Экономическая теория денег, банковского дела и финансовых рынков = The Economics of Money, Banking and financial market. — 7-е изд. — М.: «Вильямс», 2006. — С.
880. — ISBN 0−321−12 235−6;
Блауг М. Экономическая мысль в ретроспективе — М.: «Дело Лтд», 1994. ISBN 5−86 461−151−4
«Государство и Деньги», Мюррей Ротбард, 1964.
«Частные деньги», Фридрих Август фон Хайек, 1976.
«Денежные власти и функции денег» — «Большой Бизнес». 2006. № 3.
«Валютный фетишизм». «Большой Бизнес». 2006. № 10 (35), стр. 34−43.
Социально-политическая изнанка монополии денежной власти. Журнал «Наука. Культура. Общество.». № 4, 2006. стр. 3—12.
Барр Раймон «Политическая экономия» Т.2 М., 1995
Бартошек М. Римское право (понятия, термины, определения) Перевод с чешскогоМ., 1989
Баскакова М. А. Толковый юридический словарь бизнесмена. М., 1994
Белов В.А. Кое-что о конвертируемости валют. // Бизнес и банки 1996 N 26
Белов В. А. Ценные бумаги в российском гражданском праве. М., 1996
Берже П. Денежный механизм. М., 1993
Березина М. П Кредитные деньги: научное Эссе с пользой для практики // Бизнес и банки 2003 N 21−22
Бусленко Н.П., Калашников В. В., Коваленко И. Н., Лекции по теории сложных систем М. 1973
Вулфел Чарльз Дж. Энциклопедия банковского дела и финансов Самара 2000
Гай. Институции. Книги 1−4 М., 1997
Гейтс Билл. Дорога в будущее М., 1997
Германское право Часть 1. Гражданское уложение — М., 1996
Грязнова А.Г. «Финансово-кредитный энциклопедический словарь» М., 2002
Дайджест экономической теории. Учебное пособие / Под ред. В. М. Соколинского. М., 1998.
Ефимова Л. Г. Возможна ли уплата налогов «мертвыми» деньгами? Бизнес и банки 1998 N 42
Кац Л. З. Малышев В.П. Энциклопедия бумажных денежных знаков России Т. 1 Спб., 1998
Кашин Ю.И. «К вопросу о модификации функций денег». «Деньги и кредит» 1/2002 М.
Кириллов В.И., Старченко А. А. Логика М., 1995
Под ред. Красавина Л. Н. Денежное обращение и кредит при капитализме М. 1980 г Под ред. Красавина Л. Н. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения М., 2000
Крибб Д. Деньги. Дорлинг Киндерсли 1999
Кривцов В. Д. Аверс N 4 М., 1999
Курс экономической теории / Под ред. М. Н. Чепурина, Е. А. Кисилевой. Киров, 1997.
Лазарев В. В. Пробелы в праве и пути их устранения М., 1974
Лаврушин О.И. «Деньги, кредит, банки» М. 1999
Макконелл Кэмпбелл Р., Брю Стэнли Л. Экономикс: Принципы, проблемы и политика. М., 1992
Мальцев Ю., Шкаринов И. К проблеме безакцептного и бесспорного списания денежных средств с корсчетов банков.// Бизнес и банки 1996 N 22−23
Маркс К. Капитал. К критике политической экономии. Т. I; Маркс К., Энгельс Ф. Соч. Т.
23. М., 1960,
Марченко М. Н. Общая теория государства и права. М., 1998
Мельникова А. С. Деньги России. М., 2000
Микроэкономика. Теория и российская практика. Учебник для вузов / Под ред. А. Г. Грязновой и А. Ю. Юданова. М., 1999.
Михаэлис А. Э. Харламов Л.А. Бумажные деньги России. Пермь 1993
Миллер Роджер Лерой, Ван-Хуз Дэвид Д. Современные деньги и банковское дело. М. 2000
Мэнкью Н. Грегори Принципы экономикс. Сбп 1999
Мурзин Д. В. Ценные бумаги — бестелесные вещи. Правовые проблемы современной теории ценных бумаг. М., 1998
Нерсесов О. Н. Представительство и ценные бумаги в гражданском праве. М., 1998
Нерсесянц В. С. История политических и правовых учений. М., 1998
Нерсесянц В. С. Философия права. М., 1998
Новицкий И.Б., Перетерский И. С. Римское частное право. М., 1996
Норт Д. 45. Норт Д. Институты, институциональные изменения и функционирование экономики. — М.1997
Общая экономическая теория. Политэкономия / Под ред. В. И. Видяпина, Г. П. Журавлевой, М., 1995.
Л.В.Орленко. История Торговли. М., 2006.
Полное собрание Законов Российской. Империи — т.
15. Шифр: E 121/1; H, 19/3158
Портной М. А. Деньги: их виды и функции. М., 1998
Российская юридическая энциклопедия М., 1999
Райзберг Б.А., Лозовский Л. Ш., Стародубцева Е. Б. Современный экономический словарь.
Садиков О. Н. Комментарий к Гражданскому кодексу РФ части первой — М., 1995
Скловский К. И. Собственность в гражданском праве. М., 1999
Соколинский В. М. Государство и экономика. Учебное пособие. М., 1997.
Суханов Е. А. Объекты права собственности.// Закон 1995 N4
Суханов Е. А. Гражданское право Т.1, М., 1998
Шершеневич Г. Ф. Учебник русского гражданского права. М., 1995
Экономика. Учебник по курсу «Экономическая теория» / Под ред. А. С. Булатова. М., 1997.
Экономическая теория. Учебник для вузов / Под ред. В. Д. Камаева. М., 1998.
Экономическая теория (политическая экономия). Учебное пособие / Под ред. А. Г. Грязновой, Т. В. Чечелевой, М., 1997.
Эннекцерус Л. Курс германского гражданского права М., 1950
Энциклопедия банковского дела и финансов. — Самара: Корпорация «Федоров», 2000. под. ред. Вулфел Чарльз Дж.
Хайек Фридрих А. Частные деньги Тверь 1996
Харрис Л. Денежная теория. М., «Прогресс», 1990
Хикс Дж.Р. Стоимость и капитал. М., «Прогресс», 1993
Церетели. С.Б. О системе логического развития форм мысли.//Вопросы философии 1967 г. № 2,
Encyclopedia Amerikana. V. 19.1988
Clifford Chance Moscow office «Обзор выпуска еврооблигаций». Март 1997
Pick Albert, Сolin R. Bruce II, Neil Shafer Standard catalog of world paper money. Iola WI, 1960
Осадчая И., «Джон Мейнард Кейнс», журнал «Наука и жизнь», № 11, 12, 1997. (
http://nauka.relis.ru)
Майбурд Е. М., «Введение в историю экономической мысли. От пророков до профессоров», Изд-во «Дело», Москва, 1996.
Березин И., «Краткая история экономического развития», Изд-во «РДЛ», Москва, 2001.
Марк Блауг «Экономическая мысль в ретроспективе» М. Дело ЛТД 1994 г.
Джон Локк «Некоторые соображения о последствиях снижения процента и повышении стоимости денег»
Такаши Негиши «История экономической теории» «Аспект-пресс» М. 1995 г.
Г. Дашевский «Номинализм и проблемы ценности денег» Ежемесячный философский и общественно-экономический журнал «Под знаменем марксизма» № 4 Апрель 1928 г.
Фредерик C. Мишкин Экономическая теория денег, банковского дела и финансовых рынков = The Economics of Money, Banking and financial market. — 7-е изд. — М.: «Вильямс», 2006.
— С. 880. — ISBN 0−321−12 235−6;
Блауг М. Экономическая мысль в ретроспективе — М.: «Дело Лтд», 1994. ISBN 5−86 461−151−4
«Государство и Деньги», Мюррей Ротбард, 1964.
«Частные деньги», Фридрих Август фон Хайек, 1976.
«Денежные власти и функции денег» — «Большой Бизнес». 2006. № 3.
«Валютный фетишизм». «Большой Бизнес». 2006. № 10 (35), стр. 34−43.
Социально-политическая изнанка монополии денежной власти. Журнал «Наука. Культура. Общество.». № 4, 2006. стр. 3—12.
Барр Раймон «Политическая экономия» Т.2 М., 1995
Белов В.А. Кое-что о конвертируемости валют. // Бизнес и банки 1996 N 26
Берже П. Денежный механизм. М., 1993
Березина М. П Кредитные деньги: научное Эссе с пользой для практики // Бизнес и банки 2003 N 21−22
Бусленко Н.П., Калашников В. В., Коваленко И. Н., Лекции по теории сложных систем М. 1973
Вулфел Чарльз Дж. Энциклопедия банковского дела и финансов Самара 2000
Гай. Институции. Книги 1−4 М., 1997
Германское право Часть 1. Гражданское уложение — М., 1996
Грязнова А.Г. «Финансово-кредитный энциклопедический словарь» М., 2002
Дайджест экономической теории. Учебное пособие / Под ред. В. М. Соколинского. М., 1998.
Ефимова Л. Г. Возможна ли уплата налогов «мертвыми» деньгами? Бизнес и банки 1998 N 42
Кац Л. З. Малышев В.П. Энциклопедия бумажных денежных знаков России Т. 1 Спб., 1998
Кашин Ю.И. «К вопросу о модификации функций денег». «Деньги и кредит» 1/2002 М.
Кириллов В.И., Старченко А. А. Логика М., 1995
Под ред. Красавина Л. Н. Денежное обращение и кредит при капитализме М. 1980 г
Крибб Д. Деньги. Дорлинг Киндерсли 1999
Кривцов В. Д. Аверс N 4 М., 1999
Маркс К. Капитал. К критике политической экономии. Т. I;
Маркс К., Энгельс Ф. Соч. Т. 23. М., 1960
Макконелл Кэмпбелл Р., Брю Стэнли Л. Экономикс: Принципы, проблемы и политика. М., 1992
Курс экономической теории / Под ред. М. Н. Чепурина, Е. А. Кисилевой. Киров, 1997.
Лазарев В. В. Пробелы в праве и пути их устранения М., 1974
Макконелл Кэмпбелл Р., Брю Стэнли Л. Экономикс: Принципы, проблемы и политика. М., 1992
Мальцев Ю., Шкаринов И. К проблеме безакцептного и бесспорного списания денежных средств с корсчетов банков.// Бизнес и банки 1996 N 22−23
Марченко М. Н. Общая теория государства и права. М., 1998
Мельникова А. С. Деньги России. М., 2000
Микроэкономика. Теория и российская практика. Учебник для вузов / Под ред. А. Г. Грязновой и А. Ю. Юданова. М., 1999.
Михаэлис А. Э. Харламов Л.А. Бумажные деньги России. Пермь 1993
Мэнкью Н. Грегори Принципы экономикс. Сбп 1999
Мурзин Д. В. Ценные бумаги — бестелесные вещи. Правовые проблемы современной теории ценных бумаг. М., 1998
Нерсесов О. Н. Представительство и ценные бумаги в гражданском праве. М., 1998
Нерсесянц В. С. История политических и правовых учений. М., 1998
Нерсесянц В. С. Философия права. М., 1998
Новицкий И.Б., Перетерский И. С. Римское частное право. М., 1996
Норт Д. 45. Норт Д. Институты, институциональные изменения и функционирование экономики. — М.1997
Общая экономическая теория. Политэкономия / Под ред. В. И. Видяпина, Г. П. Журавлевой, М., 1995.
Л.В.Орленко. История Торговли. М., 2006.
Полное собрание Законов Российской. Империи — т.
15. Шифр: E 121/1; H, 19/3158
Портной М. А. Деньги: их виды и функции. М., 1998
Российская юридическая энциклопедия М., 1999
Райзберг Б.А., Лозовский Л. Ш., Стародубцева Е. Б. Современный экономический словарь.
Садиков О. Н. Комментарий к Гражданскому кодексу РФ части первой — М., 1995
Л.В.Орленко. История Торговли. М., 2006.
Райзберг Б.А., Лозовский Л. Ш., Стародубцева Е. Б. Современный экономический словарь
Скловский К. И. Собственность в гражданском праве. М., 1999
Соколинский В. М. Государство и экономика. Учебное пособие. М., 1997.
Майбурд Е. М., «Введение в историю экономической мысли. От пророков до профессоров», Изд-во «Дело», Москва, 1996.
Березин И., «Краткая история экономического развития», Изд-во «РДЛ», Москва, 2001.
Экономика. Учебник по курсу «Экономическая теория» / Под ред. А. С. Булатова. М., 1997.
Экономическая теория. Учебник для вузов / Под ред. В. Д. Камаева. М., 1998
Экономическая теория (политическая экономия). Учебное пособие / Под ред. А. Г. Грязновой, Т. В. Чечелевой, М., 1997.
Эннекцерус Л. Курс германского гражданского права М., 1950
Харрис Л. Денежная теория. М., «Прогресс», 1990.
Курс экономической теории / Под ред. М. Н. Чепурина, Е. А. Кисилевой. Киров, 1997
