ΠΡΡΠ³ΠΈΠ΅ ΡΠ°Π±ΠΎΡΡ
Π ΡΠΈΡΠ»Ρ ΡΡΠ»ΡΠ³ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΎΡΠ½Π΅ΡΡΠΈ Π²ΡΠ΅, ΡΡΠΎ Π½Π΅ ΡΠ²ΡΠ·Π°Π½ΠΎ Ρ Π΄ΠΎΠ±ΡΡΠ΅ΠΉ ΠΏΠΎΠ»Π΅Π·Π½ΡΡ
ΠΈΡΠΊΠΎΠΏΠ°Π΅ΠΌΡΡ
, ΠΏΡΠΎΠΌΡΡΠ»Π΅Π½Π½ΡΠΌ ΠΈ ΡΠ΅Π»ΡΡΠΊΠΎΡ
ΠΎΠ·ΡΠΉΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΠΌ ΠΏΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΡΡΠ²ΠΎΠΌ. Π’Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΎΠ±ΠΎΠ±ΡΠ΅Π½Π½ΠΎΠ΅ ΠΎΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΡΠΈΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡ ΠΊ ΡΠ°Π·Π»ΠΈΡΠ½ΡΠΌ ΠΊΠ»Π°ΡΡΠΈΡΠΈΠΊΠ°ΡΠΈΡΠΌ Π²ΠΈΠ΄ΠΎΠ² ΡΡΠ»ΡΠ³. ΠΠ΅ΠΆΠ΄ΡΠ½Π°ΡΠΎΠ΄Π½ΡΠΉ Π²Π°Π»ΡΡΠ½ΡΠΉ ΡΠΎΠ½Π΄ (ΠΠΠ€) ΠΏΠΎΠ΄ΡΠ°Π·Π΄Π΅Π»ΡΠ΅Ρ ΡΡΡ ΡΠΎΡΠ³ΠΎΠ²Π»Ρ ΡΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ Π½Π° ΡΠ΅ΡΡΡΠ΅ Π²ΠΈΠ΄Π° — ΡΡΠ°Ρ
Ρ, ΠΎΡΡΠ°Π»ΡΠ½ΡΠ΅ ΡΡΠ°Π½ΡΠΏΠΎΡΡΠ½ΡΠ΅ ΡΡ-Π»ΡΠ³ΠΈ, ΡΡΡΠΈΠ·ΠΌ, ΠΏΡΠΎΡΠΈΠ΅ ΡΡΠ»ΡΠ³ΠΈ. Π ΡΠΈΡΡΠ΅ΠΌΠ΅ Π½Π°ΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ½ΡΡ
ΡΡΠ΅ΡΠΎΠ² ΡΡΠ»ΡΠ³ΠΈ…
ΠΡΡΡΠΎΠ²Π°Ρ ΠΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΡ ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΠΈ ΠΠ»Π°Π²Π°ΡΡΠΈΠΉ ΠΊΡΡΡ Π€ΠΈΠΊΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡΠΉ ΠΊΡΡΡ ΠΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ½Π°Ρ Π²Π°Π»ΡΡΠ° ΠΠ½ΠΎΡΡΡΠ°Π½Π½Π°Ρ Π²Π°Π»ΡΡΠ° ΠΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ½Π°Ρ Π²Π°Π»ΡΡΠ° ΠΠ½ΠΎΡΡΡΠ°Π½Π½Π°Ρ Π²Π°Π»ΡΡΠ° Π‘Π½ΠΈΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΊΡΡΡΠ° Π½Π°ΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ½ΠΎΠΉ Π²Π°Π»ΡΡΡ ΠΠ±Π΅ΡΡΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π£Π΄ΠΎΡΠΎΠΆΠ°Π½ΠΈΠ΅ ΠΠ΅Π²Π°Π»ΡΠ²Π°ΡΠΈΡ Π Π΅Π²Π°Π»ΡΠ²Π°ΡΠΈΡ Π ΠΎΡΡ ΠΊΡΡΡΠ° Π½Π°ΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ½ΠΎΠΉ Π²Π°Π»ΡΡΡ Π£Π΄ΠΎΡΠΎΠΆΠ°Π½ΠΈΠ΅ ΠΠ±Π΅ΡΡΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π Π΅Π²Π°Π»ΡΠ²Π°ΡΠΈΡ ΠΠ΅Π²Π°Π»ΡΠ²Π°ΡΠΈΡ Π‘Π½ΠΈΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΊΡΡΡΠ° ΠΈΠ½ΠΎΡΡΡΠ°Π½Π½ΠΎΠΉ Π²Π°Π»ΡΡΡ Π£Π΄ΠΎΡΠΎΠΆΠ°Π½ΠΈΠ΅ ΠΠ±Π΅ΡΡΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π Π΅Π²Π°Π»ΡΠ²Π°ΡΠΈΡ ΠΠ΅Π²Π°Π»ΡΠ²Π°ΡΠΈΡ Π ΠΎΡΡ ΠΊΡΡΡΠ° ΠΈΠ½ΠΎΡΡΡΠ°Π½Π½ΠΎΠΉ…
ΠΡΡΠ΅ ΠΠΠΠ°, ΠΊΠΎΡΠΎΡΠΎΠΌΡ Π½Π°ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ-ΡΠΎ ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΠ΅ΡΠ΅Π΄Π°ΡΡ ΡΠΎΡΠΈΠ°Π»ΡΠ½ΡΡ ΠΈΠ½ΡΡΠ°ΡΡΡΡΠΊΡΡΡΡ Π½Π° Π³ΠΎΡΡΠ΄Π°ΡΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΠΉ Π±Π°Π»Π°Π½Ρ ΠΈ ΡΠΎΠΊΡΠ°ΡΠΈΡΡ ΡΡΡΡΡΠΈ ΡΠ°Π±ΠΎΡΠΈΡ
, Ρ
ΠΎΡΡ ΠΏΠΎΠ΄ΠΎΠ±Π½ΠΎΠ΅ ΠΏΡΠΎΠΈΡΡ
ΠΎΠ΄ΠΈΡ ΠΏΡΠ°ΠΊΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈ Π½Π° Π²ΡΠ΅Ρ
Π°Π²ΡΠΎΠ·Π°Π²ΠΎΠ΄Π°Ρ
ΡΡΡΠ°Π½Ρ, Π³Π΄Π΅ Π² Π±ΠΎΠ»ΡΡΠ΅ΠΉ, Π° Π³Π΄Π΅ Π² ΠΌΠ΅Π½ΡΡΠ΅ΠΉ ΡΡΠ΅ΠΏΠ΅Π½ΠΈ. ΠΡΠΈΡΠ΅ΠΌ Π² ΠΌΠ΅Π½ΡΡΠ΅ΠΉ Π½Π΅ ΠΏΠΎΡΠΎΠΌΡ, ΡΡΠΎ Π²Π»Π°ΡΡΠΈ Π·Π°ΡΡΠ°Π²Π»ΡΡΡ ΡΠΎΠ±ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΈΠΊΠΎΠ² ΡΠΎΡ
ΡΠ°Π½ΡΡΡ ΡΠ΅ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΈΠ½ΡΠ΅ ΡΠΎΡΠΈΠ°Π»ΡΠ½ΡΠ΅ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΊΡΡ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΎΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½ΡΡ ΡΠΈΡΠ»Π΅Π½Π½ΠΎΡΡΡ ΠΏΠ΅ΡΡΠΎΠ½Π°Π»Π°, Π° ΠΏΠΎΡΠΎΠΌΡ, ΡΡΠΎ Π½Π΅ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠ΅…
ΠΠΈΠΏΠ»ΠΎΠΌΠ½Π°Ρ ΠΠ»Ρ ΡΠΎΡΡΠΈΠΉΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΠ½ΠΊΠ° ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΠΉ ΠΈ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠΉ ΠΊΡΠΈΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠΉ ΡΡΠ°Π»Π° ΠΎΡΠ΅Π½Ρ 2008 Π³ΠΎΠ΄Π°, Π° Π²ΠΎΡΡΡΠ°Π½ΠΎΠ²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΠ»ΠΎ Π·Π½Π°ΡΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΅ Π±ΡΡΡΡΡΠΌΠΈ ΡΠ΅ΠΌΠΏΠ°ΠΌΠΈ. Π‘ΡΠΎΠΈΡ ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΎΡΠΌΠ΅ΡΠΈΡΡ, ΡΡΠΎ Π΅ΡΠ»ΠΈ ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΌ ΡΠΎΡΡΠΈΠΉΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΠ½ΠΊΠ° M&A ΡΠΎΠΊΡΠ°ΡΠΈΠ»ΡΡ Π·Π° Π²ΡΠ΅ΠΌΡ ΠΊΡΠΈΠ·ΠΈΡΠ° Π½Π° 56%, ΡΡΠΎ ΡΠΎΡΡΠ°Π²ΠΈΠ»ΠΎ $ 72,4 ΠΌΠ»ΡΠ΄., ΡΠΎ ΠΊΠ°Π½Π°Π΄ΡΠΊΠΈΠΉ, ΠΏΠΎΡΠ΅ΡΡΠ² ΠΎΠΊΠΎΠ»ΠΎ 65%, Π² Π°Π±ΡΠΎΠ»ΡΡΠ½ΠΎΠΌ Π²ΡΡΠ°ΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΈ ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π» Π½Π° $ 205 ΠΌΠ»ΡΠ΄. Π ΠΠ°Π½Π°Π΄Π΅ ΠΈ Π ΠΎΡΡΠΈΠΈ ΡΡΠ°Π΄ΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠΌΠΈ Π»ΠΈΠ΄Π΅ΡΠ°ΠΌΠΈ ΠΏΠΎ ΡΠ΅ΠΌΠΏΠ°ΠΌ…
ΠΡΡΡΠΎΠ²Π°Ρ Π’Π°Π±Π»ΠΈΡΠ° 6. ΠΠΎΡ
ΠΎΠ΄Ρ «ΠΠ°Π·ΠΏΡΠΎΠΌΠ°» ΠΎΡ ΡΠΊΡΠΏΠΎΡΡΠ° Π³Π°Π·Π° Π² ΡΡΡΠ°Π½Ρ Π¦ΠΠ Π² ΠΌΠ»Π½. ΡΡΠ±. (Π΅ΡΠ»ΠΈ Π½Π΅ ΡΠΊΠ°Π·Π°Π½ΠΎ ΠΈΠ½ΠΎΠ΅) Π¨Π΅ΡΡΡ ΠΌΠ΅ΡΡΡΠ΅Π², Π·Π°ΠΊΠΎΠ½ΡΠΈΠ²ΡΠΈΡ
ΡΡ 30 ΠΈΡΠ½Ρ ΠΡΡΡΡΠΊΠ° ΠΎΡ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΠΆ Π³Π°Π·Π° 2006 Π³. 2005 Π³. ΠΠ²ΡΠΎΠΏΠ° Π§ΡΠΈΡΡΠ°Ρ Π²ΡΡΡΡΠΊΠ° ΠΎΡ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΠΆ (Π·Π° Π²ΡΡΠ΅ΡΠΎΠΌ Π°ΠΊΡΠΈΠ·Π° ΠΈ ΡΠ°ΠΌΠΎΠΆΠ΅Π½Π½ΡΡ
ΠΏΠΎΡΠ»ΠΈΠ½) 428 262 287 143 ΠΠ±ΡΡΠΌ Π² ΠΌΠ»ΡΠ΄. ΠΊΡΠ±. ΠΌ 84,9 81,4 Π‘ΡΡΠ΅Π΄Π½ΡΡ ΡΠ΅Π½Π°, ΡΡΠ±./ΡΡΡ. ΠΊΡΠ±. ΠΌ (Π²ΠΊΠ»ΡΡΠ°Ρ Π°ΠΊΡΠΈΠ· ΠΈ ΡΠ°ΠΌΠΎΠΆΠ΅Π½Π½ΡΠ΅ ΠΏΠΎΡΠ»ΠΈΠ½Ρ) 6 944,2 4 876,1 ΠΡΡΠΎΡΠ½ΠΈΠΊ: «ΠΠ°Π·ΠΏΡΠΎΠΌ…
ΠΡΡΡΠΎΠ²Π°Ρ ΠΡΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΡ ΠΎΡΡΠ°ΡΠ»ΠΈ ΡΠ²ΡΠ·Π°Π½Ρ Ρ Π²ΡΡΠΎΠΊΠΈΠΌ ΠΈΠ·Π½ΠΎΡΠΎΠΌ ΠΏΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΡ
ΠΌΠΎΡΠ½ΠΎΡΡΠ΅ΠΉ ΡΠΎΡΡΠΈΠΉΡΠΊΠΈΡ
ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΡΠΈΡΡΠΈΠΉ, ΡΠΎΡΡΠΎΠΌ ΡΠ΅Π½ Π½Π° ΡΠΎΠ²Π°ΡΡ ΠΈ ΡΡΠ»ΡΠ³ΠΈ Π΅ΡΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΡ
ΠΌΠΎΠ½ΠΎΠΏΠΎΠ»ΠΈΠΉ, Π° ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΏΠ΅ΡΠ΅ΠΈΠ·Π±ΡΡΠΊΠΎΠΌ ΠΌΠΎΡΠ½ΠΎΡΡΠ΅ΠΉ ΠΏΠΎ ΠΏΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΡΡΠ²Ρ ΡΡΠ°Π»ΠΈ Π½Π° ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄ΡΠ½Π°ΡΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌ ΡΡΠ½ΠΊΠ΅ Π₯ΠΈΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠ°Ρ ΠΏΡΠΎΠΌΡΡΠ»Π΅Π½Π½ΠΎΡΡΡ ΠΡΡΠ°ΡΠ»Ρ ΡΡΡΠ°Π΄Π°Π΅Ρ ΠΎΡ ΠΈΠ·Π½ΠΎΡΠ° ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΡΡ
ΡΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ² (60β80%) ΠΈ ΠΎΡΡΡΡΡΡΠ²ΠΈΡ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ² Π½Π° ΡΠ΅Ρ
Π½ΠΎΠ»ΠΎΠ³ΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠ΅ΡΠ΅Π²ΠΎΠΎΡΡΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅. ΠΠ°ΡΠ΅ΡΡΠ²ΠΎ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΡ
Π²ΠΈΠ΄ΠΎΠ² ΠΏΡΠΎΠ΄ΡΠΊΡΠΈΠΈ…
ΠΠΈΠΏΠ»ΠΎΠΌΠ½Π°Ρ ΠΡΠΊΡΡΡΠΈΠ΅ ΡΠ±ΠΎΡΠΎΡΠ½ΡΡ
ΠΏΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΡΡΠ² Π² Π ΠΎΡΡΠΈΠΈ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΈΠ½ΡΡΡΡΠΌΠ΅Π½Ρ Π°Π΄Π°ΠΏΡΠ°ΡΠΈΠΈ ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΡΠ΅Ρ ΠΊΠΎΡΠΏΠΎΡΠ°ΡΠΈΡΠΌ Π·Π°Π²ΠΎΠ΅Π²ΡΠ²Π°ΡΡ ΠΈ ΡΠ΄Π΅ΡΠΆΠΈΠ²Π°ΡΡ Π»ΠΈΠ΄Π΅ΡΡΡΠ²ΠΎ ΠΏΠΎ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΠΆΠ°ΠΌ, ΡΠ°ΠΊ ΠΊΠ°ΠΊ ΡΠ°Π·Π½ΠΈΡΠ° Π² ΡΠ΅Π½Π΅ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρ ΡΠΎΠ²Π°ΡΠ°ΠΌΠΈ, Π²Π²Π΅Π·Π΅Π½Π½ΡΠΌΠΈ ΠΈΠ·-Π·Π° ΡΡΠ±Π΅ΠΆΠ° ΠΈ ΡΠΎΠ±ΡΠ°Π½Π½ΡΠΌΠΈ Π² Π ΠΎΡΡΠΈΠΈ ΡΠΎΡΡΠ°Π²Π»ΡΠ΅Ρ 10β15%. ΠΠ΄Π½Π°ΠΊΠΎ Π²ΠΎΠ·Π½ΠΈΠΊΠ°Π΅Ρ ΠΏΡΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΠ° Π»ΠΎΠΊΠ°Π»ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΈ ΠΏΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΡΡΠ²Π° Π² ΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ 30 ΠΌΠ΅ΡΡΡΠ΅Π². ΠΠΎ ΡΠΎΡΡΠΈΠΉΡΠΊΠΎΠΌΡ Π·Π°ΠΊΠΎΠ½ΠΎΠ΄Π°ΡΠ΅Π»ΡΡΡΠ²Ρ ΠΈΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ Π·Π° ΡΡΠΎΡ ΡΡΠΎΠΊ Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ
ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎ ΠΏΠ΅ΡΠ΅ΠΉΡΠΈ ΠΎΡ ΠΊΡΡΠΏΠ½ΠΎΡΠ·Π»ΠΎΠ²ΠΎΠΉ…
ΠΡΡΡΠΎΠ²Π°Ρ Π’ΠΎΡΡΠ½ΡΠ½, Π²ΡΡΡΡΠΏΠ°Ρ Π½Π° Π΅ΠΆΠ΅Π³ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΌ ΡΠΎΠ±ΡΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΠΠ‘, Π·Π°ΡΠ²ΠΈΠ», ΡΡΠΎ ΡΡΠΈΡΠ°Π΅Ρ Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ
ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΡΠΌ ΠΏΠΎΠ²ΡΡΠΈΡΡ ΡΡΠΎΠ²Π΅Π½Ρ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ°Π·Π²ΠΈΡΠΈΡ ΠΠΎΡΠΊΠ²Ρ Ρ ΡΠ΅ΠΌ, ΡΡΠΎΠ±Ρ Π³ΠΎΡΠΎΠ΄ ΡΡΠ°Π» ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄ΡΠ½Π°ΡΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΉ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΡΡΠΎΠ»ΠΈΡΠ΅ΠΉ. Π Π ΠΎΡΡΠΈΠΈ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Π° Π±ΡΡΡ ΡΠΎΠ·Π΄Π°Π½Π° ΠΌΠΎΡΠ½Π°Ρ ΠΈ ΠΎΡΠΊΡΡΡΠ°Ρ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²Π°Ρ ΡΠΈΡΡΠ΅ΠΌΠ°, ΠΊΠΎΡΠΎΡΠ°Ρ Π±Ρ ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΠΈΠ»Π° Π΅ΠΉ ΡΡΠ°ΡΡ ΠΎΠ΄Π½ΠΈΠΌ ΠΈΠ· ΠΊΡΡΠΏΠ½Π΅ΠΉΡΠΈΡ
ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΡ
ΡΠ΅Π½ΡΡΠΎΠ² ΠΌΠΈΡΠ°, — ΠΎΠ± ΡΡΠΎΠΌ Π³ΠΎΠ²ΠΎΡΠΈΠ» Π½Π° V ΠΡΠ°ΡΠ½ΠΎΡΡΡΠΊΠΎΠΌ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠΌ ΡΠΎΡΡΠΌΠ΅ Π² ΡΠ΅Π²ΡΠ°Π»Π΅…
ΠΡΡΡΠΎΠ²Π°Ρ ΠΠ° ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π΄Π½ΠΈΠ΅ Π΄Π΅ΡΡΡΠΈΠ»Π΅ΡΠΈΡ, Π² ΡΠΌ ΡΠΈΡΠ»Π΅ ΠΏΠΎΠ΄ Π²Π»ΠΈΡΠ½ΠΈΠ΅ΠΌ Π³Π»ΠΎΠ±Π°Π»ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΈ ΠΌΠΈΡΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΠΊΠΈ, ΠΏΡΠ°ΠΊΡΠΈΠΊΠ° ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄ΡΠ½Π°ΡΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΉ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠΉ ΠΈΠ½ΡΠ΅Π³ΡΠ°ΡΠΈΠΈ ΠΎΠ±ΠΎΠ³Π°ΡΠΈΠ»Π°ΡΡ Π½ΠΎΠ²ΡΠΌ ΠΎΠΏΡΡΠΎΠΌ, ΠΈΠ·ΡΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΊΠΎΡΠΎΡΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΡΠ°Π²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ Π°ΠΊΡΡΠ°Π»ΡΠ½ΡΠΌ, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡΠΊΡ ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΡΠ΅Ρ ΡΡΠΎΡΠ½ΠΈΡΡ, ΡΠ°ΡΡΠΈΡΠΈΡΡ ΠΈ ΡΠ³Π»ΡΠ±ΠΈΡΡ ΡΡΠ°Π΄ΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠ΅ Π½Π°ΡΡΠ½ΡΠ΅ ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΡ ΠΎΠ± ΡΡΠΎΠΌ ΠΏΡΠΎΡΠ΅ΡΡΠ΅. Π ΡΡΠ»ΠΎΠ²ΠΈΡΡ
Π°ΠΊΡΠΈΠ²ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΈ ΠΈΠ½ΡΠ΅Π³ΡΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΡ
ΠΏΡΠΎΡΠ΅ΡΡΠΎΠ² Π² ΡΠΎΠ²ΡΠ΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎΠΌ ΠΌΠΈΡΠ΅ Π½Π° Π²ΡΠ΅Ρ
ΠΊΠΎΠ½ΡΠΈΠ½Π΅Π½ΡΠ°Ρ
…
ΠΡΡΡΠΎΠ²Π°Ρ ΠΠ½ΡΠΎΡΠΌΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½Π°Ρ ΡΠ΅Π²ΠΎΠ»ΡΡΠΈΡ ΡΠΎΠ΄Π΅ΠΉΡΡΠ²ΠΎΠ²Π°Π»Π° ΡΠ°ΡΡΠΈΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΡΡΡΠΈΡΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΡ
ΡΠ²ΡΠ·Π΅ΠΉ. Π’ΡΡΠΏΡΠΎΠ΄ΡΠΊΡ ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΠΎΠ΄Π½ΠΈΠΌ ΠΈΠ· Π½Π°ΠΈΠ±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΡΠ°ΡΡΠΎ Π·Π°ΠΏΡΠ°ΡΠΈΠ²Π°Π΅ΠΌΡΡ
Π² ΠΠ½ΡΠ΅ΡΠ½Π΅ΡΠ΅. Π’Π°ΠΊ, ΡΠ΅ΡΠ΅Π· ΠΠ½ΡΠ΅ΡΠ½Π΅Ρ ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠ°ΡΡ ΠΎΠΊΠΎΠ»ΠΎ 68,2% ΠΈΠ½ΡΠΎΡΠΌΠ°ΡΠΈΠΈ ΠΎ ΠΏΡΡΠ΅ΡΠ΅ΡΡΠ²ΠΈΡΡ
: ΡΡΠΎ ΠΈΠ½ΡΠΎΡΠΌΠ°ΡΠΈΡ ΠΎ Π²ΠΈΠ΄Π°Ρ
ΠΎΡΠ΄ΡΡ
Π°, Π΄Π΅ΡΡΠΈΠ½Π°ΡΠΈΡΡ
, ΡΠ΅Π½Π°Ρ
, ΠΊΠ°ΡΡΠΎΠ³ΡΠ°ΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΠ΅ ΠΌΠ°ΡΠ΅ΡΠΈΠ°Π»Ρ ΠΈ, ΠΊΠΎΠ½Π΅ΡΠ½ΠΎ, ΡΠ΅ΡΠ΅Π· ΠΠ½ΡΠ΅ΡΠ½Π΅Ρ ΠΎΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ Π±ΡΠΎΠ½ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅. Π ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π΅ ΠΌΠΎΡΠΈΠ²Π°ΡΠΈΠΈ ΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΠΈΠ½ΡΠ΅ΡΠ°ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΡΠΌΠΈ…
Π Π΅ΡΠ΅ΡΠ°Ρ Π ΠΎΠ±Π΅ΡΡ ΠΠ°Π½Π΄Π΅Π»Π», ΠΈΠ·Π²Π΅ΡΡΠ½ΡΠΉ ΡΠΏΠ΅ΡΠΈΠ°Π»ΠΈΡΡ ΠΏΠΎ ΠΏΡΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΠ°ΠΌ ΡΠ°Π·Π²ΠΈΡΠΈΡ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄ΡΠ½Π°ΡΠΎΠ΄Π½ΡΡ
Π²Π°Π»ΡΡΠ½ΠΎ-ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΡ
ΠΎΡΠ½ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠΉ, Π»Π°ΡΡΠ΅Π°Ρ ΠΠΎΠ±Π΅Π»Π΅Π²ΡΠΊΠΎΠΉ ΠΏΡΠ΅ΠΌΠΈΠΈ ΠΏΠΎ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΠΊΠ΅ (1999), ΡΡΠΈΡΠ°Π΅Ρ, ΡΡΠΎ ΠΏΡΠΈ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Π΅ Π±ΡΠ΄ΡΡΠ΅ΠΉ ΡΠΎΠ»ΠΈ Π΅Π²ΡΠΎ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄ΡΠ½Π°ΡΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΉ Π²Π°Π»ΡΡΡ Π½ΡΠΆΠ½ΠΎ ΠΈΡΡ
ΠΎΠ΄ΠΈΡΡ ΠΈΠ· ΡΠΎΠ³ΠΎ, ΡΡΠΎ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄ΡΠ½Π°ΡΠΎΠ΄Π½ΡΠΉ Π°Π²ΡΠΎΡΠΈΡΠ΅Ρ ΠΈ ΡΠΈΠ»Π° ΡΠΎΠΉ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΈΠ½ΠΎΠΉ Π²Π°Π»ΡΡΡ Π·Π°Π²ΠΈΡΠΈΡ ΠΎΡ ΡΠΎΠ²ΠΎΠΊΡΠΏΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΡΠ°ΠΊΡΠΎΡΠΎΠ². ΠΠ°ΠΆΠ½Π΅ΠΉΡΠΈΠΌΠΈ ΡΡΠ΅Π΄ΠΈ ΡΡΠΈΡ
ΡΠ°ΠΊΡΠΎΡΠΎΠ² ΡΠ²Π»ΡΡΡΡΡ: ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅Ρ (Π΅ΠΌΠΊΠΎΡΡΡ) ΡΡΠ½ΠΊΠ°…
ΠΠΈΠΏΠ»ΠΎΠΌΠ½Π°Ρ ΠΡΠ΅ ΡΡΠΈ ΡΠ°ΠΊΡΠΎΡΡ, ΡΠ°Π·Π½ΠΎΠ½Π°ΠΏΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ΠΎ Π²Π»ΠΈΡΡΡ Π½Π° Π΄ΠΈΠ½Π°ΠΌΠΈΠΊΡ ΡΠ΅Π°Π»ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΡΡΡΠ° Π½ΠΎΠ²ΠΎΠ·Π΅Π»Π°Π½Π΄ΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ Π΄ΠΎΠ»Π»Π°ΡΠ° Π²ΠΎΡ ΡΠΆΠ΅ Π½Π΅ΡΠΊΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ Π΄Π΅ΡΡΡΠΊΠΎΠ² Π»Π΅Ρ. ΠΠΎΠ²ΠΎΡΡ ΠΎ ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π΄Π½ΠΈΡ
Π³ΠΎΠ΄Π°Ρ
, Π½Π°ΡΠΈΠ½Π°Ρ Ρ 2010 Π³ΠΎΠ΄Π°, ΡΠ»Π΅Π΄ΡΠ΅Ρ ΡΠΊΠ°Π·Π°ΡΡ, ΡΡΠΎ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΡ ΠΊΡΡΡΠ° Π½ΠΎΠ²ΠΎΠ·Π΅Π»Π°Π½Π΄ΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ Π΄ΠΎΠ»Π»Π°ΡΠ° ΠΊΠΎΡΡΠ΅Π»ΠΈΡΡΠ΅Ρ ΡΠΎ Π²ΡΠ΅ΠΌΠΈ ΡΡΠΈΠΌΠΈ ΡΠ°ΠΊΡΠΎΡΠ°ΠΌΠΈ, ΡΠ°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±ΡΠ°Π·ΠΎΠΌ, ΡΡΠΎ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΡΠ΅ΡΠ½ΡΡ
ΡΡΠ°Π²ΠΎΠΊ Π€Π Π‘, Π½Π°ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅Ρ, ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ ΠΏΡΠΈΠ²Π΅ΡΡΠΈ ΠΊ Π΄ΠΎΡΡΠ°ΡΠΎΡΠ½ΠΎ ΡΠ΅Π·ΠΊΠΎΠΌΡ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΡ ΠΊΡΡΡΠ°…
ΠΡΡΠ΅ ΠΠΎΠ½ΡΡΠΎΠ»Ρ Π½Π°Π΄ ΡΠΈΡΠΊΠΎΠΌ ΡΠΎΡΡΠ°Π²Π»ΡΠ΅Ρ ΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΡ ΡΠ°ΡΡΡ ΡΡΠΏΠ΅ΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΠΎΡΠ³ΠΎΠ²Π»ΠΈ. ΠΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎΠ΅ ΡΠΏΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΠΈΡΠΊΠΎΠΌ ΡΡΠ΅Π±ΡΠ΅Ρ Π½Π΅ ΡΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ Π²Π½ΠΈΠΌΠ°ΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π½Π°Π±Π»ΡΠ΄Π΅Π½ΠΈΡ Π·Π° ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠΎΠΌ ΡΠΈΡΠΊΠ°, Π½ΠΎ ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ ΡΡΡΠ°ΡΠ΅Π³ΠΈΡ ΠΌΠΈΠ½ΠΈΠΌΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΈ ΡΠ±ΡΡΠΊΠΎΠ². ΠΠ»Ρ Π±ΠΎΡΡΠ±Ρ Ρ ΡΠΈΡΠΊΠ°ΠΌΠΈ ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅Π½ΡΡΡΡΡ ΠΈΠ·Π²Π΅ΡΡΠ½ΡΠ΅ ΠΌΠ΅ΡΠΎΠ΄Ρ ΡΠΏΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΡ. ΠΠ»Ρ ΡΠΌΠ΅Π½ΡΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΏΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΡ
ΡΠΈΡΠΊΠΎΠ² (Π½Π°ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅Ρ, Π½Π΅Π²ΡΠΏΠΎΠ»Π½Π΅Π½ΠΈΡ ΠΏΠ»Π°Π½ΠΎΠ²ΡΡ
Π·Π°Π΄Π°Π½ΠΈΠΉ ΠΏΠΎ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΌΡ ΠΈ ΠΊΠ°ΡΠ΅ΡΡΠ²Ρ Π²ΡΠΏΡΡΠΊΠ°Π΅ΠΌΠΎΠΉ ΠΏΡΠΎΠ΄ΡΠΊΡΠΈΠΈ…
ΠΡΡΡΠΎΠ²Π°Ρ ΠΠΊΡΡΠ°Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΡ ΡΠ΅ΠΌΡ ΠΈΡΡΠ»Π΅Π΄ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΠΎΠ±ΡΡΠ»ΠΎΠ²Π»Π΅Π½Π°, ΠΏΡΠ΅ΠΆΠ΄Π΅ Π²ΡΠ΅Π³ΠΎ, ΡΠ΅ΠΌ, ΡΡΠΎ Π² ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π΄Π½Π΅Π΅ Π΄Π²Π° Π΄Π΅ΡΡΡΠΈΠ»Π΅ΡΠΈΡ ΠΌΠΎΠ±ΠΈΠ»ΡΠ½ΠΎΡΡΡ ΡΡΠ½ΠΊΠ° ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»ΠΎΠ² Π²Π΅Π΄Π΅Ρ ΠΊ ΠΏΠΎΡΠ²Π»Π΅Π½ΠΈΡ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡΠ΅ΠΉ ΠΌΠ°ΡΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠ΅ΡΠ΅ΡΠ°ΡΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΈΡ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΡ
ΠΏΠΎΡΠΎΠΊΠΎΠ² ΠΈ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΡΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°ΡΠ΅Π»ΡΡΠΊΠΈΡ
ΡΠ΅ΡΡΡΡΠΎΠ² ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρ ΠΎΡΠ΄Π΅Π»ΡΠ½ΡΠΌΠΈ ΡΡΡΠ°Π½Π°ΠΌΠΈ. ΠΠ΅ΠΆΠ΄ΡΠ½Π°ΡΠΎΠ΄Π½Π°Ρ ΠΌΠΈΠ³ΡΠ°ΡΠΈΡ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π° ΡΠΆΠ΅ Π΄Π°Π²Π½ΠΎ ΡΡΠ°Π»Π° ΠΎΠ±ΡΡΠ½ΡΠΌ ΡΠ²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ ΠΌΠΈΡΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΠΊΠΈ ΠΈ ΠΎΡΡΠ°ΠΆΠ°Π΅Ρ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΡΠ΅ ΡΠ΅Π½Π΄Π΅Π½ΡΠΈΠΈ Π΅Π΅ Π³Π»ΠΎΠ±Π°Π»ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΈ…
ΠΡΡΡΠΎΠ²Π°Ρ Π’ΡΠ΅ΡΠΈΠΉ ΡΠ°ΠΊΡΠΎΡ — ΡΡΠ°Π½ΡΠ½Π°ΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΡ ΠΏΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΡΡΠ²Π°. ΠΠΎΠ»ΠΈΡΠΈΠΊΠ° ΡΠ²ΠΎΠ±ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΉ ΡΠΎΡΠ³ΠΎΠ²Π»ΠΈ, ΠΏΡΠΈ ΡΠ΄Π΅ΡΠΆΠΈΠ²Π°ΡΡΠΈΡ
ΠΌΠΈΠ³ΡΠ°ΡΠΈΡ ΡΠ°Π±ΠΎΡΠ΅ΠΉ ΡΠΈΠ»Ρ ΠΎΠ³ΡΠ°Π½ΠΈΡΠ΅Π½ΠΈΡΡ
, ΠΏΡΠΈΠ²Π΅Π»Π° ΠΊ ΠΌΠ°ΡΡΠΎΠ²ΠΎΠΌΡ ΠΏΠ΅ΡΠ΅ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΡΠ°ΡΡΠΈ ΠΏΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΡΡΠ² Π² ΡΠ΅Π³ΠΈΠΎΠ½Ρ Ρ Π΄Π΅ΡΠ΅Π²ΠΎΠΉ ΡΠ°Π±ΠΎΡΠ΅ΠΉ ΡΠΈΠ»ΠΎΠΉ, Π±ΠΎΠ³Π°ΡΡΠΌΠΈ ΠΈΡΡΠΎΡΠ½ΠΈΠΊΠ°ΠΌΠΈ ΡΡΡΡΡ ΠΈ ΡΠ΅ΡΡΡΡΠΎΠ², ΠΈΠ»ΠΈ Ρ Π²ΡΡΠΎΠΊΠΎΠΉ Π΅ΠΌΠΊΠΎΡΡΡΡ ΡΡΠ½ΠΊΠΎΠ² ΡΠ±ΡΡΠ°. ΠΠ°Π½Π½ΡΠΉ ΠΏΡΠΎΡΠ΅ΡΡ ΡΡΠΈΠΌΡΠ»ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π»ΠΎ ΡΠΆΠ΅ΡΡΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡΡΠ΅Π½ΡΠΈΠΈ Π½Π° Π³Π»ΠΎΠ±Π°Π»ΡΠ½ΡΡ
ΡΡΠ½ΠΊΠ°Ρ
, Π° ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΆΠ΅Π»Π°Π½ΠΈΠ΅ ΠΎΠ±ΠΎΠΉΡΠΈ Π±Π°ΡΡΠ΅ΡΡ…
Π Π΅ΡΠ΅ΡΠ°Ρ