Анализ дебиторской и кредиторской задолженности, пути оптимизации

Показателем финансовой устойчивости предприятия на долгосрочную перспективу является структура капитала. На данном предприятии соотношение собственного и заемного капитала составило 0,24 (показатель 6). Это не соответствует оптимальной структуре капитала. В западной практике, где принято жить в долг, нормальным считается соотношение собственного и заемного капитала 0,5. В отечественной действительности, где кредиты предоставляются неохотно или под очень высокий процент, оптимальным считается соотношение 0,67. Недостаточная доля собственного капитала по отношению к заемному создает угрозу невыполнения обязательств по погашению задолженности. При этом отсутствие долгосрочных кредитов создает определенную стабильность на перспективу (показатель 7), которая, однако, в текущем состоянии нарушается превышением кредиторской задолженности над дебиторской (показатель 8).

Таким образом, экспресс-диагностика выявила следующие слабые стороны ЗАО «N»:

— низкая ликвидность баланса;

— неблагоприятное соотношение собственного и заемного капитала;

— превышение кредиторской задолженности над дебиторской задолженностью.

ЗАО «N» имеет положительный результат работы на фоне сокращения ликвидных средств, что постепенно подрывает его финансовые резервы, вызывая угрозу непогашения задолженностей, потерю платежеспособности, потенциальную угрозу банкротства. Чтобы предотвратить ухудшение финансового положения предприятия, дальнейший финансовый анализ должен быть направлен на детализацию выявленных факторов, исследование причин и выработку рекомендации по более рациональному использованию средств.

Насколько серьёзно влияние выявленных отрицательных сторон на финансовое положение предприятия, показывает расчет угрозы банкротства:

Таблица 8

Показатель Формула На 31.

12.2003

На 31.

12.2004

На 31.

12.2005

Коэффициент текущей ликвидности

(норма =>2)

стр.

290 / стр.

690 (ф.№ 1) 1,17 1,23 1,17 Коэффициент обеспеченности собственными средствами

(норма >1) (стр.

290-стр.

690) / стр.

290 (ф.№ 1) 0,15 0,18 0,14

Оба фактора ниже нормы, что говорит об угрозе банкротства на данном предприятии. Это указывает уже на качественные изменения в финансовом состоянии предприятия.

Следовательно, превышение кредиторской задолженности над дебиторской задолженностью, а также высокая доля заемных средств нарушают финансовую устойчивость предприятия, несут угрозу банкротства.

Проведем анализ задолженности ЗАО «N», оценим отдельное влияние дебиторской и кредиторской задолженности и пути их оптимизации.

3.

4. Анализ дебиторской задолженности ЗАО «N»

Определим состав дебиторской задолженности и её влияние на показатели финансовой устойчивости ЗАО «N». Дебиторская и кредиторская задолженность может возникать в результате осуществления расчетов, которые по своей экономической сущности делятся на:

— расчеты по товарным операциям (счета 60, 62);

— расчеты по финансовым обязательствам (счет 68, 69);

— расчеты с работающими (счета 71, 76).

По данным формы № 1 и формы № 2 ЗАО «N» (Приложение А, Б, В, Г) определим состав дебиторской задолженности и наличие просроченной задолженности:

Таблица 9 тыс.

руб.

Наименование На 31.

12.2003

На 31.

12.2004

На 31.

12.2005

Дебиторская задолженность по товарным операциям стр.

241 (ф.№ 1)

75 480 87 077 119 264 Прочая дебиторская задолженность 5 683 3 512 5 153 Итого дебиторская задолженность: 81 163 90 589 124 417 Продолжение Таблицы 9 Наименование На 31.

12.2003

На 31.

12.2004

На 31.

12.2005

Среднемесячная выручка от реализации стр. 010: 2(ф.№ 2)

207 107 163 967 264 252

Дебиторская задолженность представлена задолженностью по товарным операциям и прочей дебиторской задолженностью.

Определим структуру дебиторской задолженности в разрезе сроков исполнения обязательств. Срок оплаты по типовому договору предприятия составляет 30 календарных дней. Наличие остатка неоплаченной выручки, то есть дебиторской задолженности по товарным операциям, больше её среднемесячного значения косвенно указывает на исполнение договоров по срокам оплаты. Таким образом, по имеющимся данным можно предположить, что на ЗАО «N» нет просроченной дебиторской задолженности.

Определим влияние дебиторской задолженности на краткосрочную перспективу. Для этого проанализируем содержание и движение финансовых коэффициентов, в состав которых входит эта задолженность:

Таблица 10

Показатель Формула, адрес 2004 год 2005 год Оборачиваемость дебиторской задолженности

В: ДЗ

22,91 29,50 Факторы:

1. Выручка (В)

стр. 010 (ф.№ 2)

1 967 609 3 171 029 2. Среднегодовая дебиторская задолженность (ДЗ)

(стр. 240 н.г. + стр.

240 к.г.): 2 (ф.№ 1) 85 876 107 503 Продолжение Таблицы 7 Показатель Формула, адрес 2004 год 2005 год Текущая платежеспособность

(ДЗ + ДС): КЗ

0,78 0,83 Факторы:

1. Среднегодовая дебиторская задолженность (ДЗ)

(стр. 240 н.г. + стр.

240 к.г.): 2

85 876 107 503 2. Среднегодовые денежные средства (ДС)

(стр. 260 н.г. + стр.

260 к.г.): 2

11 200 25 662 3. Среднегодовая краткосрочная задолженность (КЗ)

(стр. 690 н.г. + стр.

690 к.г.): 2

124 823 160 105

Оборачиваемость дебиторской задолженности в 2005 году выросла по сравнению с 2004 годом. Этому способствовали опережающие темпы увеличения выручки (1,61) по сравнению с темпами роста самой дебиторской задолженности (1,25).

Если сравнивать финансовые показатели с нормативом, но значение текущей платежеспособности (0,83) не достигает нормы (1−2) [15,133]. Это говорит о недостаточном объеме дебиторской задолженности на предприятии, что приводит к неликвидности баланса предприятия и отсутствию рабочего капитала.

3.

5. Анализ кредиторской задолженности ЗАО «N»

Проведем анализ кредиторской задолженности ЗАО «N». По данным формы № 1 (баланс) определим её состав:

Таблица 11 тыс.

руб.

Наименование На 31.

12.2003

На 31.

12.2004

На 30.

09.2005

Поставщики и подрядчики 84 408 69 342 110 856 Задолженность перед персоналом организации 3 115 3 611 3 296 Задолженность перед государственными вне бюджетными органами 548 934 631 Задолженность по налогам и сборам 3 418 7 544 8 381 Прочие кредиторы 10 002 11 485 22 629 Итого кредиторская задолженность: 101 492 92 915 145 793

Рост кредиторской задолженности обусловлен увеличением суммы по поставщикам и подрядчикам.

По структуре основная доля принадлежит поставщикам и подрядчикам, а также прочим кредиторам.

Большой удельный вес кредиторской задолженности в валюте баланса (Таблица 6), а также рост ее среднегодового значения (Таблица 7) отрицательно влияет на ликвидность предприятия и лишает его собственных оборотных средств для осуществления текущей деятельности.

3.

6. План мероприятий по улучшению качества и соотношения дебиторской и кредиторской задолженности ЗАО «N»

По результатам проведенного анализа деятельности ЗАО «N» за период с 1 января 2004 года по 31 декабря 2005 года было установлено превышение кредиторской задолженности над дебиторской задолженностью. Коэффициент их соотношения составил 0,85 (Таблица 7) вместо единицы по норме [20,51]. Это привело к неликвидности предприятия (Таблица 7), недостаточной платежеспособности, угрозе банкротства (Таблица 8). В целях выправления финансового состояния предприятия и создания его инвестиционной привлекательности мною разработаны следующие рекомендации:

1). Поддерживать единую базу данных по покупателям с информацией по всем заключенным договорам и их фактическому исполнению, проведенным сверкам, что позволит сократить риск неуплаты в срок, повысит платежеспособность предприятия, ускорит выплату своих долгов; вести на базе единой информации реестр старения дебиторской задолженности; для определения первоочередности в работе с контрагентами каждую задолженность поместить в соответствующую группу риска, учитывающую количество дней просрочки и сложность взыскания долга;

2). Выставить приоритеты действий в отношении задолженностей, считая первоочередной задачей оплату собственных долгов;

3). При заключении договоров подходить индивидуально к каждому контрагенту, устанавливая с ним предоплату или товарный кредит, исходя из его фактической платежной дисциплинированности; провести ранжирование покупателей по ряду выбранных критериев принятия решения по предоставлению кредита:

— общее время работы с данным покупателем;

— среднемесячный объем продаж, приходящихся на данного покупателя;

— показатель оборачиваемости дебиторской задолженности по данному покупателю;

— объемы и сроки просроченной дебиторской задолженности;

— неформальная оценка значимости клиента работающим с ним менеджером.

4). Для снижения потерь при заключении договоров проводить оценку кредитоспособности партнера на основе анализа кредитной информации из различных внутренних и внешних источников;

5). Включить во вновь заключаемые договора с покупателями и заказчиками в случае просрочки возможность перевыставления дополнительных затрат на обслуживание дебиторской задолженности вследствие инфляции, колебания цен; по ранее заключенным договорам изыскать возможность оформления дополнительного соглашения на усиление гарантии возвратности долгов, минимизации рисков их непогашения (залоговые обязательства, вексель потребителя).

Заключение

Дебиторская и кредиторская задолженность — это следствие системы денежных расчетов между организациями, при которой имеется разрыв времени платежа с моментом перехода права собственности на товар, между предъявлением платежных документов к оплате и временем их фактической оплаты.

Анализ дебиторской и кредиторской задолженности является частью финансового анализа деятельности предприятия. Величина и соотношение дебиторской и кредиторской задолженности во многом определяют финансовую устойчивость предприятия.

В своей деятельности предприятие стремится к максимизации конечных результатов. Повышение объемов производства влечет за собой и рост затрат. Предприятие в погоне за прибылью может сократить ниже разумного свои финансовые резервы и оказаться в ситуации угрозы банкротства. Поэтому для оценки финансового состояния предприятия необходим систематический анализ дебиторской и кредиторской задолженности. Его целью является определение шансов хозяйствующего субъекта приносить максимальную прибыль в будущем, не теряя при этом финансовой устойчивости.

В данной работе была исследована методологическая база и сущность анализа дебиторской и кредиторской задолженности, проведен практический анализ задолженности на примере количественных характеристик предприятия ЗАО «N».

При увеличении суммы дебиторской и кредиторской задолженностей повышается вероятность образования просроченной задолженности, которая может перейти в разряд сомнительной. Ухудшается финансовое состояние предприятия, так как «зависшая» дебиторская задолженность — это денежные средства, которые выпадают из оборота и не только не дают дохода, но и ставят очень часто предприятие в трудное положение при расчетах с другими предприятиями, что в свою очередь влечет за собой непредвиденные расходы в виде штрафов, пени, неустоек за нарушение договорных обязательств перед кредитором. Как следствие, наличие у предприятия просроченной дебиторской задолженности порождает проблему неплатежей, но уже по его вине.

Неоптимальное соотношение задолженностей может привести к потере финансовой устойчивости. Превышение кредиторской задолженности над дебиторской создает риски несоблюдения сроков погашения кредиторской задолженности из-за отсутствия свободных собственных средств. Учитывая, что по данным бухгалтерского баланса внешние потребители делают выводы о финансовой устойчивости предприятия, этот факт отрицательно влияет на его инвестиционную привлекательность.

Финансовый анализ дебиторской и кредиторской задолженности предприятия ЗАО «N» показал, как количественные изменения могут перерасти в качественные. Определенные недостатки в работе — отсутствие достаточного рабочего капитала; низкая ликвидность баланса; неблагоприятное соотношение собственного и заемного капитала; превышение кредиторской задолженности над дебиторской задолженностью — приводят предприятие к резкому ухудшению его финансового состояния, реальной угрозе банкротства. В целях выправления финансового состояния предприятия и создания его инвестиционной привлекательности был предложен план по улучшению качества и соотношения дебиторской и кредиторской задолженности.

Библиографический список

1. Анализ финансово-экономической деятельности предприятий: учебное пособие для ВУЗов / Н. П. Любушин, В. Б. Лещева, В. Г. Дьякова.

М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. 471 с.

2. Баканов, М.И., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа / М. И. Баканов, А. Д. Шеремет.

М.: Финансы и статистика, 2002.- 320 с.

3. Бердникова, Т. Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия / Т. Б. Бердникова.

М.: ИНФРА-М, 2005. 215 с.

4. Богатко, А. М. Управление дебиторской и кредиторской задолженностью как элемент системы внутреннего контроля в организации.- «Современный бухучет», № 5, 2004.

5. Бочаров, В. В. Управление финансами. Финансовый анализ предприятия.

М.: Финансы и статистика, 2002. 144 с.

6. Гиляровская, Л. Т. Экономический анализ / Л. Т. Гиляровская.- М.: Юнити, 2001.- 522 с.

7. Грачев, А. В. Финансовая устойчивость предприятия: анализ, оценка и управление / А. В. Грачев.

М.: Дело и Сервис, 2005.- 192 с.

8. Донцова, Л. В. Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности / Л. В. Донцова, Н. А. Никифорова.

М.: Дело и Сервис, 2005.- 360 с.

9. Едронова, В.Н., Шахватова М. В. Особенности оценки финансовых результатов и финансового состояния субъектов бюджетирования / В. Н. Едронова, М. В. Шахватова // Экономический анализ.- 2004. — № 13. C. 2−9.

10. Ивашкевич, В. Б. Анализ дебиторской задолженности.- «Бухгалтерский учет», № 6, 2003.

11. Ковалев, А.И., Привалов В. П. Анализ финансового состояния предприятия / А. И. Ковалев, В. П. Привалов.

М.: Центр экономики и маркетинга, 2002. 512 с.

12. Ковалев, В.В.

Введение

в финансовый менеджмент / В. В. Ковалев.- М.: Финансы и статистика, 2004. 768 с.

13. Ковалев, В.В., Волкова О. Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник/В.В. Ковалев, О. Н. Волкова.

М.: Проспект, 2007. 421 с.

14. Ковалев, В. В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности / В. В. Ковалев.- М.: Финансы и статистика, 2003. 320 с.

15. Маркарьян, Э.А., Герасименко Г. П., Маркарьян С. Э. Финансовый анализ: учебное пособие / Э. А. Маркарьян, Г. П. Герасименко, С. Э. Маркарьян.

М.: КНОРУС, 2007. 217 с.

16. Парушина, Н. В. Анализ дебииторской и кредиторской задолженности.- «Бухгалтерский учет», № 4, 2002.

17. Савицкая, Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие / Г. В. Савицкая.

Минск: ООО Новое знание, 2002. — 703 с.

18. Тарасова, Е. Ю. Механизм образования и ликвидации дебиторской задолженности.- «Аудиторские ведомости», № 7, 2006.

19. Федорова, Г. В. Финансовый анализ предприятий при угрозе банкротства / Г. В. Федорова.- М.: Омега-Л, 2003. 272 с.

20. Хотинская, Г. И. Финансовый менеджмент: учебное пособие / Г. И. Хотинс. Щиборщ, К. В. Бюджетирование деятельности промышленных предприятий России / К. В. Щиборщ.

М.: Дело и Сервис, 2005. 589 с.

Приложение, А Таблица. Бухгалтерский баланс на 1 января и 31 декабря 2004 года

тыс.

руб.

АКТИВ Код

На начало отчетного года На конец отчетного периода ПАССИВ Код

На начало отчетного года На конец отчетного периода 1. Внеоборотные активы 190 10 165 9 685 3. Капитал и резервы 2. Оборотные активы Уставный капитал 410 1 1 в том числе Добавочный капитал 420 37 37 Запасы 210 67 202 36 695 Нераспределенная

прибыль 470 32 371 36 603 Дебиторская

задолженность 240 81 163 90 589 Итого по разделу 3 490 32 409 36 642 В т.ч. покупатели и заказчики 241 75 480 87 077 4. Долгосрочные

обязательства 590 — - Краткосрочные финансовые вложения 250 — - 5. Краткосрочные

обязательства Денежные средства 260 3 408 18 991 Краткосрочные займы 610 28 436 26 802 Прочие 270 399 399 Кредиторская задолженность 620 101 492 92 915 Итого по разделу 2 290 152 172 146 674 Итого по разделу 5 690 129 928 119 717 БАЛАНС 300 162 337 156 358 БАЛАНС 700 162 337 156 358

Приложение Б Таблица. Бухгалтерский баланс на 1 января и 31 декабря 2005 года

тыс.

руб.

АКТИВ Код

На начало отчетного года На конец отчетного периода ПАССИВ Код

На начало отчетного года На конец отчетного периода 1. Внеоборотные активы 190 9 685 14 484 3. Капитал и резервы 2. Оборотные активы Уставный капитал 410 1 1 в том числе Добавочный капитал 420 37 37 Запасы 210 36 695 65 273 Нераспределенная

прибыль 470 36 603 47 624 Дебиторская

задолженность 240 90 589 124 417 Итого по разделу 3 490 36 642 47 663 В т.ч. покупатели и заказчики 241 87 077 119 264 4. Долгосрочные

обязательства 590 — - Краткосрочные финансовые вложения 250 — 11 350 5. Краткосрочные

обязательства Денежные средства 260 18 991 32 333 Краткосрочные займы 610 26 802 54 699 Прочие 270 399 397 Кредиторская задолженность 620 92 915 145 793 Итого по разделу 2 290 146 674 233 770 Итого по разделу 5 690 119 717 200 492 БАЛАНС 300 156 358 248 154 БАЛАНС 700 156 358 248 154 Приложение В

Таблица. Отчет о прибылях и убытках за период с 1.

01.04 по 31.

12.04

тыс. руб.

Наименование код За отчетный период За аналогичный период предыдущего года Выручка от продажи услуг 010 2 485 280 1 967 609 Себестоимость проданных услуг 020 (2 237 748) (4 905) Валовая прибыль 029 247 532 200 607 Управленческие расходы 040 (204 163) (188 666) Прибыль от продаж 050 43 369 11 941 Прочие доходы и расходы Проценты к получению 060 162 168 Проценты к уплате 070 (5 025) (3 511) Прочие доходы 090 3 204 — Прочие расходы 100 (1 305) (1 628) Внереализационные доходы 120 1 010 7 235 Внереализационные расходы 130 (33 097) (2 385) Прибыль до налогообложения 140 8 318 11 820 Текущий налог на прибыль 150 (1 885) (1 141) Чистая прибыль 190 6 433 10 679

Приложение Г

Таблица. Отчет о прибылях и убытках за период с 1.

01.05 по 31.

12.05

тыс. руб.

Наименование код За отчетный период За аналогичный период предыдущего года Выручка от продажи услуг 010 3 171 029 2 485 280 Себестоимость проданных услуг 020 (2 849 222) (2 237 748) Валовая прибыль 029 321 807 247 532 Управленческие расходы 040 (258 313) (204 163) Прибыль от продаж 050 63 494 43 369 Прочие доходы и расходы Проценты к получению 060 497 162 Проценты к уплате 070 (6 232) (5 025) Прочие доходы 090 1 290 3 204 Прочие расходы 100 (2 137) (1 305) Внереализационные доходы 120 543 1 010 Внереализационные расходы 130 (40 580) (33 097) Чрезвычайные доходы 135 491 — Чрезвычайные расходы 136 (612) — Прибыль до налогообложения 140 16 754 8 318 Текущий налог на прибыль 150 (5 733) (1 885) Чистая прибыль 190 11 021 6 433