Анализ финансовой отчетности на примере организации

При отсутствии наличия просроченных платежей это свидетельствует об организации более планомерного поступления и расходования денежных средств, т. е. о лучшей сбалансированности денежных потоков.

Таблица 3.4

Анализ отчета о движении денежных средств ООО «Ладога»

1. Итог I раздела: чистый приток (+), отток (-) денежных средств от операционной (текущей) деятельности предприятия -13 358,7 2. Итог II раздела: чистый приток (+), отток (-) денежных средств от инвестиционной деятельности предприятия 17 484 3. Итог III раздела: чистый приток (+), отток (-) денежных средств от финансовой деятельности предприятия -1266 4. Изменение величины ликвидных средств (стр. 1 +/- стр. 2 +/- стр. 3) 2859,3 5.

Величина ликвидных средств на начало отчетного периода 4624 6. Величина ликвидных средств на конец отчетного периода (стр. 4 + стр. 5) 7483,3

Анализируя денежные потоки предприятия ООО «Ладога» на базе его отчета о движении денежных средств, структурированного в разрезе операционной (текущей), инвестиционной и финансовой сфер деятельности, имеем:

1. Положительное сальдо, т. е. чистый приток денежных средств в результате операционной (текущей) деятельности, способствует стабильности существования предприятия в долгосрочной перспективе.

2. Отдельное рассмотрение притоков и оттоков денежных средств в инвестиционной сфере деятельности дает представление об инвестиционной политике предприятия, в том числе и о размере тех инвестиций, с помощью которых будут достигнуты будущие поступления денежных средств и их выплаты. Кроме того, можно определить приток ликвидных средств за счет сокращения инвестиций, высвобождения финансовых средств, омертвленных в отдельных видах имущества.

3.

4. Анализ деловой активности предприятия

Анализ показателей деловой активности позволяет установить эффективность использования организацией материальных и финансовых ресурсов.

Важнейшим показателем эффективности использования средств является обобщающий показатель оборачиваемости активов, который характеризует скорость оборота средств независимо от источника их приобретения.

Деловая активность проявляется в динамичности развития организации, достижении ею поставленных целей, эффективном использовании экономического потенциала, расширении рынка сбыта реализуемых товаров.

Таблица 3.5

Анализ оборотных средств показатели ед.изм. 2005 2006 абсол.

отк-лонение относит.

отк-лонение Объем реализации продукции (услуг) тыс.

руб. 24 825 58 979 34 154 237,58 Среднегодовой остаток оборотных средств тыс.

руб. 24 163 35 341 11 178 146,26 Коэффициент оборачива-емости оборотных средств 1,027 1,668 0,641 162,41 Длительность 1 оборота дни 355 219 -136 61,69 Материальные затраты тыс.

руб. 24 069 54 850 30 781 227,88 Материалоемкость руб. 0,97 0,93 -0,04 95,87 Расчеты показателей проводятся по формуле:

Анализ показал, что увеличение материальных затрат привело к уменьшению материалоемкости, что является положительным моментом в работе предприятия, т.к. в 2006 году произошло значительное увеличение объема реализации услуг. Произошедшее снижение длительности 1 оборота на 136 дней и увеличение объема реализованных услуг способствовали снижению материалоемкости производства.

3.

5. Рейтинговая оценка предприятия

В результате проведения рейтинговой оценки значение каждого показателя относится к определенному классу критериального уровня. Затем при перемножении полученного значения на вес показателя в процентах полученная сумма баллов составляет показатель. В результате суммирования сумм баллов всех показателей получаем итоговый показатель рейтинговой оценки, который отражает уровень финансово-экономического потенциала организации в соответствии со следующей шкалой [3.c.10]:

1-й класс — низкий уровень финансово-экономического потенциала, до 150 баллов;

2-й класс — недостаточный уровень, 150 — 250 баллов;

3-й класс — средний уровень, 250 — 350 баллов;

4-й класс — нормальный уровень, 350 — 450 баллов;

5-й класс — высокий уровень, более 450 баллов.

Результаты рейтинговой оценки, осуществленной на основании бухгалтерской отчетности ООО «Ладога» за 2006 г., представим в таблице 3.

6.

Таблица 3.6

Рейтинговая оценка финансового состояния предприятия в баллах

N п/п Показатель Значение показателя Класс Вес показателя,% Баллы 1 Эффект финансового рычага -18,89 1 9,3 20 2 Коэффициент автономии 5,59 1 9,3 20 3 Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами 1,668 5 23,3 50 4 Коэффициент абсолютной ликвидности 0,03 1 4,7 10 5 Промежуточный коэффициентпокрытия 0,86 3 14,0 30 6 Коэффициент текущей ликвидности 1 5 0,0 0 7 Рентабельность продаж 10 5 34,9 75 8 Рентабельность капитала 3,09 4 4,7 10 ИТОГО… 100,0 215

Значения показателей для рейтинговой оценки предприятия были рассчитаны следующим образом:

Таблица 3.7

показатель данные 1 Балансовая прибыль, тыс.

руб. 313 2 Налоги из прибыли, тыс.

руб. 260 3 Уровень налогообложения,% (Кн) 83,07 4 Среднегодовая сумма активов, тыс.

руб. 44 459 5 Собственный капитал (СК) 10 141 6 Заемный капитал (ЗК) 35 321 7 Плечо финансового рычага (отношение заемного капитала к собственному) 3,48 8 Рентабельность совокупного капитала, % (1/5) (ROA) 3,09 9 Средневзвешенная цена заемных ресурсов, %(Цзк) 35 10

Эффект финансового рычага,% -18,89 Продолжение таблицы 3.7

Таким образом, в 2006 г. ООО «Ладога» имело недостаточный уровень финансово-экономического потенциала, что характеризуется низкой рентабельностью работы предприятия (на каждый рубль выручки предприятие получало 10 коп. прибыли), недостаточным уровнем финансовой устойчивости (собственный капитал составляет 20,55% пассивов баланса) и ликвидности (оборотные активы практически равны краткосрочным обязательствам), собственный капитал в 3,5 раза меньше заемного капитала.

3.

6. Оценка возможности банкротства

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности определяется по формуле:

где Ктл1 и Ктл0 — соответственно фактическое значение коэффициента ликвидности в конце и в начале отчетного периода;

Ктлнорм — нормативное значение коэффициента текущей ликвидности (2);

6- период восстановления платежеспособности, мес.;

Т — отчетный период (12 мес.)

Поскольку предприятие ООО «Ладога» на начало и конец отчетного период имеет показатель текущей ликвидности меньше 2 (нормативное значение): 1,02 и 1,00 соответственно, необходимо рассчитать коэффициент утраты платежеспособности:

Расчет коэффициента утраты платежеспособности имеет значение меньше 1, что свидетельствует о том, что предприятие в течение шести месяцев не может восстановить платежеспособность. Предприятию необходимо увеличить скорость оборачиваемости дебиторской задолженности.

Также для оценки риска банкротства используется модель Альтмана, которая определяется:

Где Х1 — собственный оборотный капитал/сумма активов;

Х2 — нераспределенная прибыль/сумма активов;

Х3-прибыль до уплаты процентов/сумма активов;

Х4- балансовая стоимость собственного капитала/заемный капитал;

Х5- выручка/сумма активов.

Константа сравнения — 1,23.

Х1 — 10 141/44459=0,228

Х2 — 6465/44 459=0,145

Х3- 313/44 459=0,007

Х4- 2621/35 321=0,074

Х5- 58 979/44459=1,33

Z=0,717*0,228+0,847*0,145+3,107*0,007+0,42*0,074+0,995*1,33=0,1635+0,123+0,022+0,031+1,323=1,66

Согласно расчетным значениям показателей по Альтману полученное значение Z 1,66 >1,23, что свидетельствует о малой вероятности банкротства.

Для оценки финансового состояния компании Уильям Бивер предложил использовать следующие индикаторы:

— денежный поток/задолженность = 1,28;

— чистая прибыль/активы = 0,19;

— задолженность/активы = 0,72;

— рабочий капитал/активы = 0,12;

— коэффициент покрытия = 2.

Произведем расчеты:

— 58 979/29060 = 2,03 > 1,28;

— 53/44 459 = 0,0012 < 0,19;

— 29 060/44459 = 0,65 < 0,72;

— 10 141/44459=0,228 > 0,12;

— коэффициент покрытия = 0,86 < 2.

Так как полученные расчетные значения по Биверу в большинстве имеют значения меньше рекомендуемых средних значений, то вероятность наступления банкротства велика.

Выводы

На устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы:

— положение предприятия на товарном рынке;

— производство и выпуск конкурентоспособной, качественной и пользующейся спросом на рынке продукции;

— его потенциал в деловом сотрудничестве;

— степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;

— наличие неплатежеспособных дебиторов;

— эффективность хозяйственных и финансовых операций и т. п.

Так как на данном предприятии материально-производственных запасов меньше, чем собственных оборотных средств, то предприятие полностью покрывает запасы собственными средствами и может не зависеть от внешних кредиторов.

Анализ структуры активов предприятия показал, что наибольший удельный вес в общем объеме составляют оборотные активы, а именно краткосрочная дебиторская задолженность, которая в отчетном периоде увеличилась на 49,11%. Денежные средства, как наиболее мобильная часть капитала, увеличились на 1,61%. Краткосрочные финансовые вложения увеличились на 11,70%.

Но количество запасов на производстве сократилось на 45,94%, что может привести к остановке основных производственных циклов. Необходимо организовать работу снабженческой службы предприятия, чтобы не допускать вынужденного простоя оборудования и рабочей силы из-за несвоевременной поставки сырья и материалов.

Внеоборотные активы составляют 26,45% в общем балансе активов, из них значительный удельный вес занимают долгосрочные финансовые вложения (18,3%), значение которых за отчетный период остается неизменным. Наблюдается увеличение основных средств на 430 тыс.

руб., что свидетельствует о увеличении материальной базы предприятия.

При детальном анализе каждой статьи активов, мы видим, что в отчетном периоде общий вес реальных активов увеличился на 35,34%. Стабильная структура оборотного капитала свидетельствует об устойчивом, хорошо отлаженном процессе производства и реализации оказываемых услуг.

Анализ активов предприятия показывал, что за отчетный период увеличились как быстрореализуемые активы, так и медленно реализуемые, что свидетельствует о стабильном финансовом состоянии предприятия.

Коэффициент абсолютной ликвидности снизился на 0,01%, что свидетельствует о том, что на предприятии уменьшилась денежная наличность, с помощью которой могут быть погашены краткосрочные обязательства. Однако, нельзя говорить, что предприятие стало неплатежеспособным, важно лишь синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам.

Также снижение показателей срочной и текущей ликвидности не является отрицательным показателем в работе ООО «Ладога», так как оборотные активы превышают краткосрочные финансовые обязательства на 216 тыс.

руб.(11 175 — 11 391).

Анализ прибыли и рентабельности предприятия за отчетный период показал, что в отчетном периоде произошло увеличение выручки от оказываемых услуг на 34 154 тыс.

руб., прочих операционных доходов на 1919 тыс.

руб. Также произошло увеличение показателей: себестоимости на 30 781 тыс.

руб., коммерческих расходов на 886 тыс.

руб., управленческих расходов на 1600 тыс.

руб., прочих операционных расходов на 2754 тыс.

руб., внеарелизационных расходов на 119 тыс.

руб., что оказало отрицательное влияние на формирование прибыли предприятия: за отчетный период чистая прибыль снизилась на 263 тыс.

руб., а, следовательно, и рентабельность оказываемых услуг на 1,22%.

Сложившаяся ситуация свидетельствует об увеличении объема реализуемых услуг, расширении производственной базы.

Проводимые маркетинговые исследования на предприятии позволят удерживать приемлемые цены, а хорошее качество оказываемых услуг в сфере дорожного строительства всегда востребовано на рынке.

Предприятие успешно работает со своей клиентской базой, имея постоянный источник сбыта, и привлекая новых покупателей. Поэтому можно говорить о том, что и в дальнейшем ООО «Ладога» не потеряет своей деловой репутации, что позволит в будущем ежегодно увеличивать показатель чистой прибыли.

Список использованных источников

Абрютина М.С., Грачев А. В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. М.: Дело и сервис, 2003.

Бердникова Т. Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. — М.: Инфра-М, 2006.

Баканов М.И., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа. — М.: Финансы и статистика, 2002.

Балабанов И. Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. — 2-е изд., доп. — М.: Финансы и статистика, 2002.

Графова Г. Ф. Нормативная база рейтинговой оценки финансово-экономического состояния предприятия // Аудитор. 2005. N 6.

Донцова Л.В., Никифорова Н. А. Формирование и оценка показателей промежуточной (квартальной) и годовой отчетности. — М.: Дело и сервис, 2003.

Ковалев В. В. Финансовый анализ: методы и процедуры. — М.: Финансы и статистика, 2003.

Ковалев В.В., Волкова О. Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия, М: Проспект, 2004.

Курс экономики: Учебник. — 3-е изд., доп. / Под ред. Райзберга. — М.: ИНФРА — М, 2005.

Любушин Н.П., Лещева В. Б., Дьякова В. Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебное пособие для вузов / Под ред. проф. Н. П. Любушина. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001.

Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности. — Минск-Москва ИП Экоперспектива, 2003.

Прыкин Б. В. Экономический анализ предприятия: Учебник для вузов. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004.

Финансовый анализ деятельности фирмы. — М.: ИСТ-сервис, 2005.

Шеремет А. Д. Сайфулин Р. С. Методика финансового анализа. — М.: Инфра-М, 2005.

Шеремет А. Д. Сайфулин Р. С. Негашев Е. В. Методика финансового анализа предприятий. — М.: Инфра, 2006.

Экономический анализ / Под ред. Л. Т. Гиляровской. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006.

Под ликвидными понимают денежные средства (наличные деньги и вклады до востребования) и эквиваленты денежных средств (краткосрочные, высоколиквидные вложения, легко обратимые в определенную сумму денежных средств и подвергающиеся незначительному риску изменения ценности).

Средства, используемые за пределами предприятия