Лидерами обвала по итогам месяца стали акции «Татнефти» и «Газпром нефти», стоимость которых уменьшилась на 71,49% и 65,83%, соответственно. Также существенным падением котировок характеризовались акции «Сбербанка России» (на 56,47%), ГМК «Норникеля» (на 55,17%), «Газпрома» (на 55,13%), «Роснефти» (на 52,41%), «ЛУКОЙЛа» (на 50,95%), «Мосэнерго» (на 50,82%) и Банка ВТБ (на 39,60%). Гораздо меньшими темпами снизились цены акций «Ростелекома» (на 3,02%) и «Сургутнефтегаза» (на 2,99%) (рис. 2).
Рис.
2. Динамика котировок российских голубых фишек с 29 сентября по 26 октября 2008 г.
В октябре группа лидеров по обороту в ММВБ выглядела следующим образом: «Газпром» (37,53% от суммарного оборота), «Сбербанк России» (22,93%), «ЛУКОЙЛ» (8,74%), ГМК «Норникель» (7,85%), и «Роснефть» (7,58%). Суммарная доля операций с акциями данной пятерки «голубых фишек» составила около 84,63% (всех «голубых фишек» — 93,10%) от общего оборота торгов акциями на фондовом рынке ММВБ за период с 29 сентября по 26 октября.
По данным ММВБ, на 26 октября пятерка лидеров отечественного рынка акций по капитализации выглядела следующим образом: «Газпром» — 4 928,35 млрд руб. (5 887,60 млрд руб. в сентябре), «Роснефть» — 1 736,05 млрд руб. (1 989,29 млрд руб.
месяцем ранее), «ЛУКОЙЛ» — 1313,53 млрд руб. (1 536,68 млрд руб.
в сентябре), «Сбербанк России» — 1 018,04 млрд руб.(против 1 336,45 млрд руб.), ГМК «Норникель» — 697,09 млрд руб. (941,10 млрд руб.
месяцем ранее).
В октябре динамика российского финансового рынка, как и месяцем ранее, в основном определялась ситуацией на мировых финансовых рынках. Среди основных факторов негативной мировой конъюнктуры, оказавших влияние на российский рынок, стоит отметить резкое падение американского, европейского и азиатского рынка акций на фоне усиления волнений в мировом финансовом секторе. Принятый Правительством Германии и консорциумом частных банков план по спасению крупнейшего ипотечного немецкого банка Hypo Real Estate Holdings AG также привел к усилению негативных ожиданий инвесторов и обвалу основных биржевых индексов Европы. Ухудшению ситуации способствовали мировой кризис ликвидности и дефицит платежеспособности, негативная макроэкономическая статистика из США, замедление темпов роста мировой экономики, продолжающееся значительное снижение цен на нефть (в конце месяца цена нефти упала ниже отметки в 60 долл. за барр. нефти), дальнейшее укрепление позиций доллара США, негативные прогнозы по развивающимся рынкам и снижение спроса на сырьевые товары. Даже одобрение конгрессом США плана по поддержке финансового сектора на 700 млрд долл. и представление Великобританией, Германией и Францией своих планов финансовой поддержки банковского сектора, а также снижение процентных ставок в начале октября центральными банками США, Европейским (ЕЦБ), Англии, Канады, Швеции, Швейцарии и Китая, а затем и Южной Кореи, Гонконга и Тайваня не оказали ожидаемого положительного влияния на мировые рынки, лишь подтвердив опасения об углублении финансового кризиса.
Заключение
Таким образом, рынок ценных бумаг представляет собой совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг между его участниками.
Рынок ценных бумаг существенно отличается от товарных, денежных или других видов рынков прежде всего особым характером товара, который на нем обращается.
Рынок ценных бумаг делится на первичный и вторичный, сущность которых была рассмотрена в первой главе.
Российский рынок ценных бумаг возник преимущественно как биржевой, с очень сильными спекулятивными тенденциями. Отметим сразу же, что в настоящее время нет точных статистических данных по составу участников рынка ценных бумаг, однако некоторые косвенные признаки позволяют судить о спекулятивной природе капитала, присутствующего на рынке ценных бумаг.
Развитие рынка ценных бумаг происходит в довольно сложных экономических условиях, которые характеризуются ростом инфляции, финансовой нестабильностью, огромной взаимной задолженностью предприятий, спадом производства и огромным дефицитом федерального бюджета. Эти факторы в определенной степени мешают развитию полноценного рынка ценных бумаг.
Среди основных факторов негативной мировой конъюнктуры, оказавших влияние на российский рынок, стоит отметить резкое падение американского, европейского и азиатского рынка акций на фоне усиления волнений в мировом финансовом секторе. Принятый Правительством Германии и консорциумом частных банков план по спасению крупнейшего ипотечного немецкого банка Hypo Real Estate Holdings AG также привел к усилению негативных ожиданий инвесторов и обвалу основных биржевых индексов Европы. Ухудшению ситуации способствовали мировой кризис ликвидности и дефицит платежеспособности, негативная макроэкономическая статистика из США, замедление темпов роста мировой экономики, продолжающееся значительное снижение цен на нефть (в конце месяца цена нефти упала ниже отметки в 60 долл. за барр. нефти), дальнейшее укрепление позиций доллара США, негативные прогнозы по развивающимся рынкам и снижение спроса на сырьевые товары. Даже одобрение конгрессом США плана по поддержке финансового сектора на 700 млрд долл. и представление Великобританией, Германией и Францией своих планов финансовой поддержки банковского сектора, а также снижение процентных ставок в начале октября центральными банками США, Европейским (ЕЦБ), Англии, Канады, Швеции, Швейцарии и Китая, а затем и Южной Кореи, Гонконга и Тайваня не оказали ожидаемого положительного влияния на мировые рынки, лишь подтвердив опасения об углублении финансового кризиса.
Падение российских фондовых индексов является следствием мирового финансового кризиса, отразившегося на российском рынке в середине 2008 года. За последние месяцы индексы РТС и ММВБ упали более чем на 80 процентов — еще в мае 2008 года РТС находился у отметки в 2500 пунктов, а ММВБ — около 2000 пунктов.
Десять лет назад в течение одного года российский фондовый рынок упал почти в 15 раз по индексу РТС — с 571,66 (6 октября 1997 года) до 38,53 (5 октября 1998 года). В 2008 году индекс РТС упал со своих максимумов еще только в 3 раза — с 2487,92 (19 мая) до 844,75 (9 октября). Индекс еще не добрался даже до своих максимумов 1997 года, поэтому падать ему есть куда. Отличие от прошлого кризиса — большая скорость падения и почти полное отсутствие остановок и коррекций (график индекса РТС). Судя по поведению инвесторов, они абсолютно уверены в том, что разворачивающийся кризис сравним с «Великой депрессией» конца 20-х годов прошлого столетия.
Несмотря на многие проблемы, с которыми столкнулся в настоящее время российский фондовый рынок, у него есть будущее. Для улучшения экономической ситуации в России необходимо восстановление доверия инвесторов, и особенно населения страны, а при разумной экономической политике — эта задача вполне выполнима.
Кроме того, рынок ценных бумаг играет важную роль в системе перераспределения финансовых ресурсов государства, а также, необходим для нормального функционирования рыночной экономики. Поэтому восстановление и регулирование развития фондового рынка является одной из первоочередных задач, стоящих перед правительством.
Список использованной литературы О рынке ценных бумаг: федеральный закон от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ // Собрание законодательства в Российской Федерации.-1996.-№ 36.-Ст.1−10.
Боровкова В. А. Рынок ценных бумаг.
СПб.: Питер, 2005.-320с.: ил.-(Серия «Академия финансов»).
Братко А. Г. Кризис на фондовом рынке и пути его преодоления / А. Г. Братко / / Бизнес и банки. — 4/11/2008. — N
40. — С. 1−3
Вострокнутова А. И. Российский фондовый рынок: текущее состояние и новые возможности / А. И.
Вострокнутова / / Финансы и бизнес. — 2008. — N
5. — С. 72−84
Данилов Ю. Оазис будущего: [будущее финансового рынка России] / Ю. Данилов / / Эксперт. — 2008. — N 21.
— С. 44−50
Курс экономической теории: учебник.-5-е исправленное, дополненной и переработанной издание. / Под ред. Чепурина М.Н.-Киров: «Аса», 2005.-832 с.
Маргевич А. Влияние индекса Доу-Джонса и цен на нефть на российский фондовый рынок / А. Маргевич / / Рынок ценных бумаг. — 2008. — N 16 — С. 61−64
Миркин Я. Российский рынок ценных бумаг: риски, рост, значимость / Я. Миркин / / Рынок ценных бумаг. — 2007. — N 23.
— С. 56−62
Мухамедов В. А. Российский фондовый рынок и международные биржевые кризисы / В. А. Мухамедов / / Экономический анализ: теория и практика.
— 2008. — N 10. — С.
17−24
Рынок ценных бумаг: учебник для ВУЗов / ред. В. А. Галанов, ред. А. И.
Басов. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: Финансы и статистика, 2007.
— 447 с.
Курс экономической теории: учебник.-5-е исправленное, дополненной и переработанной издание. / Под ред. Чепурина М.Н.-Киров: «Аса», 2005.-С.
421.
Боровкова В. А. Рынок ценных бумаг.
СПб.: Питер, 2005.-С.
82.
Рынок ценных бумаг: учебник для ВУЗов / ред. В. А. Галанов, ред. А. И.
Басов. — 2-е изд., перераб. и доп. — М. :
Финансы и статистика, 2007. — С.
25.
Братко А. Г. Кризис на фондовом рынке и пути его преодоления / А. Г. Братко / / Бизнес и банки. — 4/11/2008.
— N 40. — С. 1.
Вострокнутова А. И. Российский фондовый рынок: текущее состояние и новые возможности / А. И. Вострокнутова / / Финансы и бизнес. — 2008. — N
5. — С. 72.
Мухамедов В. А. Российский фондовый рынок и международные биржевые кризисы / В. А. Мухамедов / / Экономический анализ: теория и практика.
— 2008. — N 10. — С. 17.
Маргевич А. Влияние индекса Доу-Джонса и цен на нефть на российский фондовый рынок / А. Маргевич / / Рынок ценных бумаг. — 2008. — N 16 — С. 61.
Мухамедов В. А. Российский фондовый рынок и международные биржевые кризисы / В. А.
Мухамедов / / Экономический анализ: теория и практика. — 2008. — N
10. — С. 18.
Мухамедов В. А. Российский фондовый рынок и международные биржевые кризисы / В. А. Мухамедов / / Экономический анализ: теория и практика. — 2008.
— N 10. — С. 19
Мухамедов В. А. Российский фондовый рынок и международные биржевые кризисы / В. А. Мухамедов / / Экономический анализ: теория и практика.
— 2008. — N 10. — С. 21.
