Денежно-кредитное регулирование в экономике

Политика минимальных резервов в Банке России дифференцирована в зависимости от вида привлеченных банками ресурсов и срока привлечения средств. Размер обязательных резервов устанавливается процентном отношении к сумме средств, привлеченных коммерческими банками, а норма резервирования определяется Советом директоров Банка России.

Нижеприведенная таблица (табл.

5) представляет к рассмотрению данные по коэффициенту усреднения обязательных резервов кредитных организаций. Подобный коэффициент определяет, какую часть средств банки смогут использовать из обязательных резервов, находящихся на счетах в Центральном Банке России.

Например, если коэффициент усреднения равен 0,5 — это означает, что после перечисления средств в Центробанк в счет обязательных резервов, кредитная организация сможет использовать до 50 процентов от их объема. При этом к концу месяца средства на счет должны быть возвращены в полном объеме.

Таблица 5

Коэффициент усреднения обязательных резервов кредитных организаций

Период действия Коэффициент Примечание до 1 августа 2004 года не устанавливался с 1 августа 2004 года по 30 сентября 2006 года 0,2 для КО, не являющихся РНКО и РЦ ОРЦБ с 1 ноября 2004 года по настоящее время 1 для РНКО и РЦ ОРЦБ с 1 октября 2006 года по 31 октября 2007 года 0,3 для КО, не являющихся РНКО и РЦ ОРЦБ с 1 ноября 2007 года по 29 февраля 2008 года 0,4 для КО, не являющихся РНКО и РЦ ОРЦБ с 1 марта 2008 года по 30 июня 2008 года 0,45 для КО, не являющихся РНКО и РЦ ОРЦБ с 1 июля 2008 года по 31 августа 2008 года 0,5 для КО, не являющихся РНКО и РЦ ОРЦБ с 1 сентября 2008 года по 30 сентября 2008 года 0,55 для КО, не являющихся РНКО и РЦ ОРЦБ с 1 октября 2008 года 0,6 для КО, не являющихся РНКО и РЦ ОРЦБ Следующая таблица (табл. 6) представит нам данные по валютным интервенциям Банка России.

Банк России проводит плановые покупки иностранной валюты в рамках реализации мер по созданию условий перехода к режиму инфляционного таргетирования.

Объемы плановых покупок иностранной валюты устанавливаются с учетом конъюнктуры внутреннего валютного рынка, хода исполнения федерального бюджета и оценки состояния платежного баланса с целью обеспечения стабильного функционирования банковской системы и нейтрализации ожиданий относительно динамики курса рубля. Плановые покупки осуществляются только в случае превышения предложения иностранной валюты над спросом на нее.

Таблица 6

Данные по валютным интервенциям Банка России

Отчетный период Операции Банка России с долларами США, млн. USD Операции Банка России с евро, млн. EUR Всего за месяц, нетто-покупка Плановыепокупки Всего за месяц, нетто-покупка Плановыепокупки август 2008 -30,98 6513,27 614,1 636,1 сентябрь 2008 -17 200,45 558,55 -492,23 64,65 октябрь 2008 -38 552,49 110,52 -3431,45 0 ноябрь 2008 -30 130,82 0 -2893,22 0 декабрь 2008 -57 414,22 0 -12 633,57 0 январь 2009 -34 161,67 3561,09 -4087,27 26,5 февраль 2009 861,8 0 98,97 0

Операции РЕПО, процентные ставки по которым представлены в следующей нижеприведенной таблице (табл.

7), представляют собой договоры об обратном выкупе ценных бумаг. Договором предусматриваются два противоположных обязательства для его участников — обязательство продажи и обязательство покупки. Прямая операция РЕПО предусматривает, что одна из сторон продает другой пакет ценных бумаг с обязательством купить его обратно по заранее оговоренной цене. Назначение прямой операции РЕПО — привлечь необходимые финансовые ресурсы.

Экономический смысл подобной операции, проводимой ЦБ РФ, очевиден: одна сторона получает необходимые ей в срочном порядке денежные ресурсы, вторая — восполняет временный недостаток в ценных бумагах, а также получает проценты за предоставленные денежные ресурсы. Операции РЕПО проводятся в основном с государственными ценными бумагами и относятся к краткосрочным операциям — от нескольких дней до нескольких месяцев. В определенном смысле договор РЕПО может рассматриваться как выдача кредита под залог.

Таблица 7

Минимальные процентные ставки по операциям прямого РЕПО Банка России на аукционной основе

Период действия Ставка, % годовых C 10 февраля 2009 г. — На 1 день — 10; на 7 дней — 10,5; на 90 дней — 11,5 1 декабря 2008 г. — 9 февраля 2009 г. На 1 день — 9; на 7 дней — 9,5; на 90 дней — 10,5 12 ноября 2008 г.

— 30 ноября 2008 г. На 1 день — 8; на 7 дней — 8,5; на 90 дней — 9,5 15 октября 2008 г. — 11 ноября 2008 г. На 1 день — 7; на 7 дней — 7,5; на 90 дней — 8,5 14 июля 2008 г.

— 14 октября 2008 г. На 1 день — 7; на 7 дней — 7,5 10 июня 2008 г. — 13 июля 2008 г. На 1 день — 6,75; на 7 дней — 7,25 29 апреля 2008 г.

— 9 июня 2008 г. На 1 день — 6,5; на 7 дней — 7 4 февраля 2008 г. ;

28 апреля 2008 г. На 1 день — 6,25; на 7 дней — 6,75; на 90 дней — 9,75 20 мая 2003 г. — 3 февраля 2008 г. На 1 день — 6; на 7 дней — 6,5; на 90 дней — 9 17 февраля 2003 г. — 19 мая 2003 г.

На 1 день — 7

Помимо рассмотренных инструментов, применяемых ЦР РФ в процессе денежно-кредитного регулирования, также можно перечислить следующие:

операции по предоставлению кредитов без обеспечения;

ломбардные кредиты и ломбардные кредитные аукционы;

кредиты «overnight» (однодневный расчетный кредит);

внутридневные кредиты Банка России и др.;

депозитные операции;

операции с ОБР и операции ОМР (обратного модифицированного РЕПО).

Также с 26 сентября 2002 года Банк России ввел в действие механизм рефинансирования кредитных организаций с использованием сделок «валютный своп». При проведении подобных сделок Банк России осуществляет покупку иностранной валюты за российские рубли сроком «сегодня» по действующему официальному курсу иностранной валюты к российскому рублю (базовому курсу) с её последующей продажей сроком «завтра» по курсу, равному указанному базовому курсу, увеличенному на своп-разницу, которая рассчитывается по определенной формуле.

В приложение данной курсовой работы выставлены данные денежно-кредитной и финансовой статистики. Эти данные приведены на апрель 2009 года включительно.

Заключение

Данная курсовая работа была посвящена теме «Денежно-кредитное регулирование в экономике». Она осветила следующие вопросы, связанные с раскрытием данной темы:

денежно-кредитное регулирование — определение и сущность понятия;

каковы цели, объекты и механизм регулирования денежного и кредитного оборота;

какими способами центральный банк выполняет свою роль ведущего субъекта денежно-кредитного регулирования;

каковы правовые основы регулирования денежного оборота;

какими методами и с помощью каких инструментов осуществляется денежно-кредитное регулирование.

В данной работе представленный материал достиг разумного баланса теории и практики. При окончании работы можно сделать выводы:

Денежно-кредитное регулирование и политика Центробанка России в настоящих рыночных условиях должны быть достаточно жесткими. Это необходимо для того, чтобы нормально развивались финансы страны, нормально чувствовал себя рубль. При этом не следует забывать о другой стороне — это не должно иметь негативные последствия для развития экономики, для создания рабочих мест. Необходимо найти «золотую середину».

В нашей стране денежно-кредитную политику проводит Центробанк России. Он является субъектом денежно-кредитного регулирования и отличается своей независимостью. Подобная независимость дает Центральному банку возможность быть свободным от политической конъюнктуры, выбирая наиболее эффективные инструменты денежно-кредитного регулирования — особенно в случае необходимости оперативного реагирования при возникновении угрозы финансовой и экономической стабильности. Подобная независимость позволяет ему более эффективно справляться с инфляцией. При выработке же принципиальных перспективных целей денежно-кредитной политики действия Центробанка обычно согласовываются с правительством.

Конституция Российской Федерации.

Федеральный Закон Российской Федерации от 10 июля 2002 г. № 86-ФЗ «О Центральном банке РФ (Банке России)».

Указание ЦБ РФ от 28.

11.2008 № 2135-У «О размере ставки рефинансирования Банка России».

Борисов Е. Ф. Экономическая теория: учебник — М.: Проспект, 2008.

Галицкая С. В. Деньги. Кредит. Финансы. — М.: Эксмо, 2009.

Галанов В. А. Финансы, денежное обращение и кредит: учебник. — М.: Инфра-М, 2006.

Деньги. Кредит. Банки: учебник / Под ред. Лаврушина О. И. — М.: Кнорус, 2005.

Дубова С.Е., Соколова Ю. А. Организация денежно-кредитного регулирования: учебное пособие. — М.: Флинта, 2008.

Казимагомедов А.А., Ильясов С. М. Организация денежно-кредитного регулирования. — М.: Финансы и статистика, 2007.

Моисеев С.Р. Денежно-кредитная политика: теория и практика. — М.: Экономистъ, 2008.

Моисеев С. Р. Финансовая статистика: денежная и банковская: учебник. — М.: Кнорус, 2009.

Мотовилов О. В. Банковское дело. — СПБ: ИЭФ, 2006.

Нешитой А. С. Финансы, денежное обращение и кредит. — М.: Дашков и К, 2008.

Олейникова И. Н. Деньги. Кредит. Банки. — М.: Магистр, 2008.

Райзберг Б. А., Лозовский Л. Ш., Стародубцева Е. Б. Современный экономический словарь. 5-е изд., перераб. и доп. — М.: Инфра-М, 2007.

Свиридов О. Ю. Финансы, денежное обращение, кредит. — М.: Феникс, 2005.

Экономика / Под ред. Симионова Ю. Ф. — Ростов-на-Дону: Феникс, 2008.

Янин О. Е. Финансы, денежное обращение и кредит: учебник. — М.: Академия, 2007.

Интернет-ресурсы: официальный сайт Центрального банка Российской Федерации и Федеральной службы государственной статистики.

Приложение 1

Денежная база в широком определении в 2009 году (млрд. руб.)

01.

01.2009 01.

02.2009 01.

03.2009 01.

04.2009

Денежная база (в широком определении) 5 578,7 4 331,1 4 331,0 4 298,8 - наличные деньги в обращении с учетом остатков средств в кассах кредитных организаций* 4 372,1 3 737,1 3 698,7 3 658,0 - корреспондентские счета кредитных организаций в Банке России** 1 027,6 471,2 452,0 431,7 - обязательные резервы*** 29,9 29,5 31,2 33,3 - депозиты кредитных организаций в Банке России**** 136,6 81,1 137,1 163,4 - облигации Банка России у кредитных организаций 12,5 12,2 12,0 12,4

* Без учета наличных денег в кассах учреждений Банка России

** Счета в валюте Российской Федерации, включая остатки средств ОРЦБ.

*** По привлеченным кредитными организациями средствам на счетах в валюте Российской Федерации и в иностранной валюте.

**** По рыночной стоимости Приложение 2

Денежная масса М2 (национальное определение) в 2009 году (млрд. руб.)

Дата

Денежная масса М2* Темпы прироста денежной массы, % всего в том числе к предыдущемумесяцу к 01.

01.2009 наличные деньги (M0) безналичныесредства 01.

01.2009 13 493,2 3 794,8 9 698,3 2,0 — 01.

02.2009 11 990,7 3 312,7 8 677,9 -11,1 -11,1 01.

03.2009 12 021,3 3 301,6 8 719,7 0,3 -10,9

*Денежный агрегат М2 представляет собой объем наличных денег в обращении (вне банков) и остатков средств в национальной валюте на счетах нефинансовых организаций, финансовых (кроме кредитных) организаций и физических лиц, являющихся резидентами Российской Федерации.

Приложение 3

Основные экономические показатели в 2009 году (в % к соответствующему периоду предыдущего года)

Янв. Февр. март I кварт. Апр. 1 Индекс выпуска товаров и услуг по базовым видам экономической деятельности 87,5 88,4 2 Индекс промышленного производства 84,0 86,8 3 Индекс производства продукции сельского хозяйства 102,6 102,2 4 Грузооборот транспорта 85,3 80,9 5 Инвестиции в основной капитал 84,5 85,9 6 Оборот розничной торговли 103,1 97,6 7 Индекс потребительских цен 113,4 113,9 114,0 113,8** в % к декабрю предыдущего года 102,4 104,1 105,4 8 Базовая инфляция в % к декабрю предыдущего года 101,3 102,9 104,3 9 Индекс цен производителей промышленных товаров в % к декабрю предыдущего года 98,2 101,0 10 Общий уровень безработицы (по методологии МОТ) % к экономически активному населению, на конец периода 8,1 8,5 11 Реальные располагаемые денежные доходы 89,8 95,3 12 Расходы на покупку товаров и услуг 101,6 97,8 13 Цена на нефть сорта «Юралс» долларов США за баррель 41,9 42,2 45,4 43,2 в % к соответствующему периоду предыдущего года 46,8 46,0 45,5 46,1 14 Экспорт товаров млрд. долларов США 18,0 18,7 в % к соответствующему периоду предыдущего года 52,1 52,5 в том числе экспорт нефти в % к соответствующему периоду предыдущего года 45,9 15 Импорт товаров млрд. долларов США 10,3 13,4 в % к соответствующему периоду предыдущего года 65,9 63,5 16 Официальный курс рубля к доллару США на конец периода рублей за доллар США 35,41 35,72 34,01 34,01

Райзберг Б. А., Лозовский Л. Ш., Стародубцева Е. Б. Современный экономический словарь. 5-е изд., перераб. и доп. — М.: Инфра-М, 2007, с. 142.

Дубова С.Е., Соколова Ю. А. Организация денежно-кредитного регулирования: учебное пособие. — М.: Флинта, 2008, с. 46.

Деньги. Кредит. Банки: учебник / Под ред. Лаврушина О. И. — М.: Кнорус, 2005, с. 480

Борисов Е. Ф. Экономическая теория: учебник — М.: Проспект, 2008, с.

159.

Экономика / Под ред. Симионова Ю. Ф. — Ростов-на-Дону: Феникс, 2008, с. 325

Казимагомедов А.А., Ильясов С. М. Организация денежно-кредитного регулирования. — М.: Финансы и статистика, 2007, с. 142.

Галанов В. А. Финансы, денежное обращение и кредит: учебник. — М.: Инфра-М, 2006, с.

216.

Янин О. Е. Финансы, денежное обращение и кредит: учебник. — М.: Академия, 2007, с. 98.

Клиринговые расчеты — это расчеты по международной торговле, все средства от которых аккумулируются на определенной расчетной линии по оговоренному курсу национальных валют

Деньги. Кредит. Банки: учебник / Под ред. Лаврушина О. И. — М.: Кнорус, 2005, с.

492.

Мотовилов О. В. Банковское дело. — СПБ: ИЭФ, 2006, с. 14.

Олейникова И. Н. Деньги. Кредит. Банки. — М.: Магистр, 2008, с. 413.

Федеральный Закон Российской Федерации от 10 июля 2002 г. № 86-ФЗ «О Центральном банке РФ (Банке России)».

Указание ЦБ РФ от 28.

11.2008 № 2135-У «О размере ставки рефинансирования Банка России».

Нешитой А. С. Финансы, денежное обращение и кредит. — М.: Дашков и К, 2008, с.

570.

Олейникова И. Н. Деньги. Кредит. Банки. — М.: Магистр, 2008, с.

420.

РНКО — расчетные небанковские кредитные организации; ОРЦБ — организованный рынок ценных бумаг.

Инфляционное таргетирование — комплекс мер, принимаемых государственными органами власти в целях контроля за уровнем инфляции в стране. Моисеев С. Р. Денежно-кредитная политика: теория и практика. — М.: Экономистъ, 2008, с.

240.

Моисеев С. Р. Финансовая статистика: денежная и банковская: учебник. — М.: Кнорус, 2009, с.

83.

Галицкая С. В. Деньги. Кредит. Финансы. — М.: Эксмо, 2009, с. 435.

Свиридов О. Ю. Финансы, денежное обращение, кредит. — М.: Феникс, 2005, с. 124.

Источником являются данные официального сайта Центробанка России.

Источником являются данные официального сайта Центробанка России.

Источником данных являются: Моисеев С. Р. Финансовая статистика: денежная и банковская: учебник. — М.: Кнорус, 2009. А также Федеральная служба государственной статистики (Росстат).