Теоретическимироваярезервнаявалютадолжна быть стабильной, ее эмиссиядолжна осуществляться по ясным правилам; предложение должно быть гибким ибыстро приспосабливаться к колебаниям мирового спроса; наконец, этоприспособление не должно зависеть отинтересов того или иного государства. Доллар же не удовлетворяет ниодномуизэтихусловий. Государство, выпускающеемировую резервную валюту, становится заложникомпротиворечивыхцелей. Еслионо будет удовлетворять растущий спрос мировой экономики на денежныесредства, оно потеряет контроль надинфляцией внутри страны; в противоположнойситуации, стимулируя внутренний спрос, оно наводнит мировые рынкинежелательными денежными средствами и, следовательно, не может одновременнорешать задачи на национальном уровне и выполнятьсвоимеждународныефункции.
последниегодызолото выглядит наиболее перспективным резервныминструментом, кроме того имеющего некоторыемонетарныефункции. В 2010 годуфиксинг по золоту достигал многократносвоегоисторическогомаксимума. Высшейотметкой, которую удалось преодолеть, стала 1400 долл. США затройскуюунцию. С начала 2010 годазолотоподорожалона 28% и продемонстрировало рост своейстоимости десятый год подряд. Ростценназолото в последние годы был вызванипотечным кризисов в США, хроническимпадением курса доллара США идолговым кризисом в Европе. Однако, еслиучитыватьфактор инфляции, то цена в1400 долл. США затройскуюунциюявляется в 2 раза меньше цены 1980 года (тогда оно превысило уровень в 800 долл.
США заунцию). Сейчас определеннуюроль в увеличении цены золотаиграетпадение курса американского доллара ипоэтому можно утверждать, что золотонедорожает, а переписываются цены вдешевеющих по отношению к золотумировыхвалютах. Оживление посткризиснойэкономики монетарными методами ведет к увеличению денег в обращении, чтовызывает инфляционные процессы и ростспроса на золото на альтернативныхрынках. Подтверждениемданных процессов является соответствующая реакциярынка золота на заявления ФРС США о дополнительном валютном стимулированииэкономики на 600 млрд долл. США путемвыкупадолгосрочныхобязательств. Вовремя кризиса в экономике золотоприобретает особую ценность у инвесторов, которые рассматривают его как более надежную альтернативу нестабильнымвалютам и подверженным серьезным колебаниям акциям компаний. Особыйспросназолотонаблюдается со стороны центральных банковазиатских стран — распорядителей золотовалютныхрезервов.
Не доверяяамериканскому доллару и желая диверсифицировать международные резервы, страны, в которых накоплено значительное количество долларовой массы, какправило, имеют малую долю золотыхзапасов в общеймассерезервов. По мнению
Всемирного совета по золоту, центральныебанки в 2011 году будут большепокупать, чем продавать золото. К примеру в 2009 году Китай заявил интерес напокупку 403 тонн золота иззапасов МВФ, чтосоставляет 1/8 активов
Фонда. Однакоэтотпроцессдолженбытьосуществлен поэтапно, поскольку, в обратномслучае, Forex и рынок золотамогутбытьподверженыколлапсу. Данная ситуация неустраивает ни Китай (так какогромная масса его долларовых резервовобесценится), ни США. Анализвалютныхзапасов стран мира, согласно данным
Всемирного совета по золоту, показывает, что большинство золота сосредоточено взапасах США (8,1 тыс.
тн — 72% отобщегообъемарезервов), Германии (3,4 тыс.
тн -67% резервов), Италии и Франции (по 2.4 тыс.
тн — 66% резервов). Далее следует
Китай (1054 тн, что составляет 1,5% от общего объема золотовалютных резервов). УРоссийской Федерации золотой запас составляет 776 тн, Украина накопила 27 тнзолота (соответственно 5,7% и 3,3% от общего объема валовых резервов). Такимобразом, прослеживается существенное различие в золотых запасах развитых страни развивающихся. Последниеотдают предпочтение резервированию в твердыхвалютах и золотое содержание ихмеждународных резервов, как правило, непревышает 5−7%, что, на сегодняшнийдень, отрицательно сказывается не только настепени диверсификации золотовалютных резервов, но в дальнейшем можетсущественно повлиять и на уровень международной ликвидности страны. Заключение
Поискновыхинструментовмировой валютной системы развивается внаправлениях введения системы региональных валют, создания единой мировойрезервной валюты или усовершенствования уже существующих СПЗМеждународного Валютного Фонда. Универсальным международным резервнымактивом, по нашему мнению, может выступить золото, поскольку страны-лидерыбудут ограничены в возможности вести «валютные войны», производитьнеобеспеченную эмиссию международных денег, золото может статьинфляционным ориентиром и номинальным якоремвалютныхкурсов. С даннойконцепцией солидарен глава Всемирного Банка Роберт Зеллик, который считает, что действующая модель плавающих валютныхкурсов должна быть изменена, изолото может обрести монетарные функции, свободно обращаясь намеждународном валютном рынке как альтернативный монетарный актив наряду сосновными мировыми валютами — долларом США, евро, фунтом стерлингов июанем. Такимобразом, назревшая проблема реформирования мировой валютнойсистемы на фоне ослабления американскогодоллара получает новое решение -использование золота в системе международного валютногообмена. Хотя подобнаяреструктуризация современного геофинансового пространства требует особойэкономической дипломатии и консолидации усилий основных центровэкономической силы. Исследованиенаправленийреформирования мировой валютной системы вдальнейшем будут вестись в направлении разработки конкретных механизмоввнедрения новых инструментов, выполняющих функции мировых резервных денег.
Список литературы
:
1. СвітовегосподарствоXXI століття: проблемитавекторирозвитку: [Монографія] / За ред. М. Г. Нікітіної. — Сімферополь: ДІАЙПІ, 2010. — 264 с.
2. Пекле Ж.-К. Реформамировойвалютнойсистемызапущена/ Ж.-К. Пекле // LeTemps, Швейцария. — 30 марта2009 [Электронныйресурс]. — Режим доступа:
http://www.inosmi.ru/world/20 090 330/248178.html.
3. Красавина Л. Н. Концептуальныеподходы к реформированию мировой валютной системы/ Л. Н. Красавина // Деньги и кредит. — 2010. — № 5. — С. 48−57.
4. Габайбулин П. Г. Анализ проектов реформирования мировой валютной системы / П. Г. Габайбулин, Ю. О. Соколова // Вестник
Омскогоуниверситета. — Серия"Экономика". — 2009. — №
3. — С. 25−30.
5. Китайскийюаньстанетмировойрезервной валютой: Финансовый портал [Электронныйресурс]. — Режимдоступа:
http://www.master-finance.ru/finblog/bsnkblog_ 311.html.
6. Барсегян А. Г. Трансформацияролизолота в мировойвалютнойсистеме/ А.Г. Барсегян//Україна в системісвітовихекономичнихпроцесів: Матеріалиміжнародноїнауково-практичноїконференції16−17 грудня2010 року. — Х.: МСУ, 2010. — С. 6−9.
7. Абалкин Л. Н. Денежная масса, совокупный спрос и золотовалютные резервы. Деньги и кредит 2011 № 7. С. 8−108.
Войтов А. Г. Экономика. Общий курс. — М.: Информационно-внедренческий центр «Маркетинг», 2009. С.
15−18
