Анализ и диагностика финансовой хозяйственной деятельности предприятия ОАО Климов

В рамках текущей деятельности приток денежных средств связан, прежде всего, с получением выручки от реализации товаров, оказания услуг и выполнения работ, а также авансов от заказчиков и покупателей; отток — с выплатой заработной платы рабочим, уплатой по счетам контрагентов и поставщиков, произведёнными отчислениями в фонды социального обеспечения и страхования, расчётами с бюджетом. С текущей деятельностью организации связано также получение процентов по кредитам. Движение денежных средств инвестиционной деятельности связано с созданием (приобретением) и реализацией имущества организации, которое рассчитано на долгосрочное пользование. Прежде всего, это касается выбытия (поступления) основных средств, долгосрочных финансовых вложений, нематериальных активов. Под финансовой деятельностью подразумевается движение денежных средств, которое связано с изменениями в размере и составе собственныхсредств и займов организации (займы здесь понимаются в широком смысле, в том числе банковские кредиты). В данном разделе отчёта изменения в собственном капитале, как правило, связаны с эмиссией акций либодругим увеличением уставного капитала, кроме того, полученным эмиссионным доходом. Изменения собственного капитала в результате полученных финансовых результатов в составе финансовой деятельности не учитываются, поскольку доходы и расходы, которые связаны с образованием финансовых результатов, учтены в текущей деятельности. Денежные эквиваленты приравниваются к денежным средствам -это краткосрочные высоколиквидные вложенияорганизации, незначительно подверженные риску изменениям рыночной цены и свободно обратимые в денежные средства. Логика анализа движения денежных средств вполне очевидна — нужно по возможности выделить все операции, которые затрагивают движение денежных средств. В международной учётно-аналитической практике применяется обычнодва метода анализа движения денежных средств: прямой и косвенный. Отличием между ними является последовательность процедур определения объемов потоков денежных средств, которые получаются в результате текущей деятельности организации. Основойпрямого методаявляется исчисление положительных денежных потоков (притоков), складывающихся из выручки от реализации товаров, работ, авансов полученных, услуг и пр., и отрицательных денежных потоков (оттоков), связанных с оплатой счетов поставщиков и контрагентов, возвратом полученных краткосрочных займов и ссуд и пр., причем исходный элемент — это выручка от реализации. Косвенный метод основан на учёте и идентификации операций, которые связаны с движением денежных средств и прочих балансовыхстатей, а также на систематической корректировке чистой прибыли, где исходный элемент — это прибыль. При прямом методе анализа движения денежных средств предполагается учёт движения денежных потоков за определенный период в виде разницы поступлений и платежей (таблица15).Таблица 15 — Учёт движения денежных средств прямым методом

ПоказательПериод123Остаток денежных средств на начало периода

Поступления, в том числе

А) выручка от реализации и авансы

Б) кредиты, займы и другие заёмные средства

В) дивиденды, проценты и другие поступления

Платежи, в том числе:

А) оплата труда

Б) оплата основных средств

В) погашение кредитов

Г) расчеты с бюджетом

Д) финансовые вложения

Денежный поток (поступления — платежи) Остаток денежных средств на конец периода

При косвенном методеанализ движения денежных средств выделяет потоки денежных средств от текущей, финансовой и инвестиционной деятельности. Основной элемент анализа потоков денежных средств от текущей деятельности — это чистая прибыль (таблица 16).Величина потоков денежных средств корректирована на размер амортизациии на ряд статей баланса — увеличение кредиторской задолженности, уменьшение дебиторской задолженности, уменьшение запасов и издержек. Основной элемент анализа потоков денежных средств от инвестиционной деятельности — это инвестиции. Финансовая деятельностьхарактеризуется получением и погашением кредитов, выпуском акций. Обычно получение дохода и краткосрочное инвестирование в акции относится к финансовой деятельности. Таблица 16 — Учёт движения денежных средств косвенным методом

ПоказательПериод123Основная (текущая) деятельность

Увеличение (источники денежных средств):Амортизация

Чистая прибыль

Увеличение кредиторской задолженности

Увеличение запасов и затрат

Увеличение дебиторской задолженности

Денежный поток от текущей деятельности

Инвестиционная деятельность

Продажа основных средств

Приобретение основных средств

Финансовая деятельность

Увеличение займов и кредитов

Увеличение векселей

Уплата дивидендов

Денежный поток от финансовой деятельности

Сумма денежный поток

Денежные средства на конец периода

Денежные средства на начало периода

В таблице 16 приведено сравнение косвенного и прямого методов анализа ДДС. Для российских предприятий прямой метод анализа движения денежных средств более привычная форма. Таблица 17 — Сравнение методов анализа движения денежных средств. Косвенный метод

Прямой метод

НедостаткиНевозможно рассчитать по балансу при осуществлении взаимозачетных и бартерных платежей

Не видны задолженности

ДостоинстваОриентация на управление капиталом. Связан с балансом, рассчитывается через изменение статей баланса

Возможна модификация под потоки различных платежных средств

Инвестиционная политика предприятия характеризуется выработкой текущих и перспективных направлений инвестиционных вложений и обеспечением их эффективного использования. В рамках осуществления инвестиционной политики разрабатываются и реализуются инвестиционные проекты. Простейшим примером инвестиций оказывается расходование денежных средств на приобретение имущества, характеризующегося существенно меньшей ликвидностью — оборудования, недвижимости, финансовых или иных внеоборотных активов. Принято различать два типа инвестиций: реальные и финансовые (портфельные). Следует отметить, что в случае реальных инвестиций условием достижения намеченных целей, как правило, оказывается использование (эксплуатация) соответствующих внеоборотных активов для производства некоторой продукции и последующей ее реализации. Сюда же, к примеру, относится использование организационно-технических структур вновь образованного бизнеса для извлечения прибыли в ходе уставной деятельности созданного с привлечением инвестиций предприятия. Для осуществления инвестиционной деятельности специалистам предприятий необходимы соответствующие знания, поскольку управление инвестициями предполагает формирование инвестиционной стратегии предприятия, создание и оценку его инвестиционного портфеля и рисков, инвестиционной привлекательности потенциальных объектов инвестирования, обоснование и оценку эффективности реальных инвестиционных проектов и предполагаемых инвестиций и ценных бумаг. Чтобы успешно управлять этой деятельностью (в том числе и на предприятиях), специалист должен хорошо разбираться во всех вопросах инвестиционного менеджмента, знать его специфику, уметь на практике правильно применить теоретические знания для достижения высокой эффективности хозяйствования. Для принятия решения о долгосрочном вложении капитала необходимо располагать информацией, в той или иной степени подтверждающей два основных предположения:

вложенные средства должны быть полностью возмещены;

— прибыль, полученная в результате данной операции, должна быть достаточно велика, чтобы компенсировать временный отказ от использования средств, а также риск, возникающий в силу неопределённости конечного результата. Важнейшее свойство капитала состоит в возможности приносить прибыль его владельцу. Долгосрочное вложение капитала или инвестирование — одна из форм использования такой возможности. Инвестирование является способом реализации выбранной стратегии, что делает его составной частью процесса стратегического управления. Инвестирование представляет собой один из наиболее важных аспектов деятельности любой динамично развивающейся коммерческой организации, руководство которой отдаёт приоритет рентабельности с позиции долгосрочной, а не краткосрочной перспективы. Инвестиционная деятельность предприятия представляет собой процесс обоснования и реализации наиболее эффективных форм вложений капитала, направленных на расширение экономического потенциала предприятия. Эффективная инвестиционная деятельность невозможна без продуманной инвестиционной политики. Инвестиционная политика предприятия имеет решающее значение для его функционирования независимо от размеров, отраслевой принадлежности, правовой формы и других особенностей. Понятие инвестиционной политики и ее экономическое содержание трактуется учеными по-разному в зависимости от уровня субъекта инвестиционной деятельности, его стратегических целей и особенностей механизмов реализации. Ендовицкий Д. А. утверждает, что инвестиционная политика коммерческой организации представляет собой общее руководство по формированию программы капиталовложений, отбору проектов и принятию финансовых решений, которые способствуют долговременному укреплению ее конкурентных преимуществ и обеспечивают успешное достижение поставленных целей. Он отмечает, что инвестиционная политика должна обеспечивать фактическую реализацию инвестиционной стратегии. По нашему мнению, данное определение является наиболее полным для реализации реальных инвестиций, т.к. отражает содержание инвестиционной политики в рассматриваемом аспекте: состав мер и мероприятий, направленных на достижение поставленных целей организации. При обобщении позиций различных ученых в определении понятия и экономического содержания инвестиционной политики, следует сделать вывод, что она должна соответствовать целям инвестора, включать в себя эффективные способы их достижения, и отражать предпочтения в соотношении доходности и риска. При разработке инвестиционной политики предприятия необходимо придерживаться следующих правил:

разработать инвестиционную политику в соответствии с законодательными и нормативными актами Российской Федерации, регулирующими инвестиционную деятельность;

— учитывать взаимодействие инвестиционных проектов (при многонаправленности политики) и их влияние на все составляющие системы;

— обеспечить альтернативность выбора при принятии управленческих решений;

— отбирать те проекты, которые при прочих равных условиях обеспечивают максимальную эффективность инвестиций;

— корректировать в процессе реализации инвестиционной политики ожидания результатов деятельности предприятия;

— минимизировать инвестиционные риски;

— выбирать надежные и более дешевые источники и методы финансирования инвестиций;

— обеспечивать ликвидность инвестиций;

— предусмотреть возможные изменения инвестиционной политики в зависимости от изменения внешней среды, следовательно, при снижении рентабельности своевременно принять решение о выходе из неэффективного проекта и реинвестировании высвобождаемого капитала. Многие проблемы формирования инвестиционного процесса в современных условиях обусловлены отсутствием четко разработанной системы принципов инвестиционной политики. Система принципов инвестиционной политики обеспечивает эффективное взаимодействие всех уровней управления, начиная от предприятий и охватывая органы власти всех уровней. При формировании инвестиционной политики целесообразно руководствоваться следующими принципами. Системность является одним из определяющих принципов инвестиционной политики. Его соблюдение позволяет проводить инвестиционную политику с учетом стратегических целей финансовой, научно-технической, амортизационной, производственной и других видов политики. Принцип приоритетности инвестиционной политики подразумевает выделение основных направлений инвестирования, которые позволяют обеспечить высокий уровень его эффективности. Разрабатывается и анализируется комплекс направлений, вариантов, проектов инвестирования, а, согласно определенным положениям приоритетности, ориентируются на те из них, которые наиболее соответствуют заранее выбранным критериям. Эффективность является целью любой экономической деятельности, и тем более инвестирования, соблюдение этого принципа предполагает наличие положительных результатов инвестирования. Реализация принципа согласованности предполагает прямую зависимость основных положений инвестиционной политики от содержания инвестиционной стратегии и состояния факторов, воздействующих на экономическую систему. В то же время инвестиционная политика не должна противоречить концептуальным положениям прочих функциональных стратегий. Инвестиционная политика как деятельность, отражающая создание системы предпосылок, возможностей и условий для инвестиционной активности, в равной степени касается органов государственной власти, государственного управления всех уровней и предпринимателей. Определяющей является государственная инвестиционная политика как составная часть государственной экономической и социальной политики государства.

Формируя инвестицион­ную политику системы мезо-, микроуровня, следует исходить из общегосудар­ственных приоритетов, однако по ожидаемым результатам она может быть преимущественно ориентирована на реализацию локальных интересов. Принцип контроля предполагает наличие системы исследования степени исполнения инвестиционной политики, возможность корректировки направлений и управления ситуацией на всех этапах инвестиционного процесса. Этот принцип является одним из главных в инвестиционной политике, так как позволяет принимать своевременные управленческие решения, избегать кризисных ситуаций и достигать целей инвестирования

Заключение

В данной работе проведён анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия ОАО «Климов». В отчётном году деятельность организации протекает хуже, посколькупоказатели финансового положения имеют малые темпы роста. На конец 2011 годаприбыль до налогообложения увеличилась и составляет (-8265) тыс. руб. При факторном анализе прибыли от продаж выяснилось, что основойувеличения прибыли является понижение себестоимости продукции, поскольку темп роста себестоимости производимыхтоваровопережает темп роста выручки от реализации. Кроме того, понижение прибыли зависит от цен продаваемых товаров. Также на предприятии наблюдается недостаток собственных оборотных средств для покрытия запасов и дебиторской задолженности за продукцию, товары, работы, услуги, что является отрицательным моментом. В отчетном году по сравнению с предыдущим значение все показатели рентабельности имеют тенденцию к понижению. Так, рентабельность оборотных активов уменьшился на 0,36% и составляет8,47%. Это значит, что предприятие с каждого рубля, вложенного в оборотные активы, получает 8,47 копеек. Рентабельность собственного капитала понизилась в отчетном году на 12,4%. Это означает, что ОАО «Климов» стало еще более широко использовать собственный капитал. В отчетном году по сравнению с предыдущим значение рентабельности продаж уменьшился на 7,9% и составило11,5%. Это связано с тем, что значение себестоимости существенно повысилось при падении чистой прибыли.

Список литературы

1.Пожидаева Т. А. Практикум по анализу финансовой отчетности: Учебное пособие / Т. А. Пожидаева, Н. Ф. Щербакова, Л. С. Коробейникова. — М.: КНОРУС, 2013. — 232 с.

2.Федорова Г. В. Учет и анализ банкротств: Учебное пособие. М.: Омега-Л, 2006. — 248 с. 3. Ковалев В. В., Волкова О. К. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. — М.: ТК Велби, Издательство «Проспект», 2004. — 424 с.

4.Косоруков О. А. Методы количественного анализа в бизнесе: Учебное пособие. М.: ИНФРА-М, 2005. — 367 с. 5. Кукукина И. Г. Учет и анализ банкротств: учебное пособие / И. Г. Кукукина, И. А. Астраханцева. -

2-е изд., испр. и доп. — М.: Финансы, 2008. — 304 с.

6.Ольве Нильс-Горан, Рой Жан, Ветер Магнус. Оценка эффективности деятельности компании. Практическое руководство по использованию сбалансированной системы показателей: Пер. с англ. — М.: Издательский дом «Вильямс», 2004. — 304 с.

7.Шеремет А. Д., Негашев Е. В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: ИНФРА-М, 2008. — 208 сПриложения

Приложение А. Организационная структура управления ОАО «Климов"Приложение Б. Баланс ОАО «Климов» Показатель01.

01.201 001.

01.2011

Удельный вес, % от валюты баланса

АКТИВЫВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫНематериальные активы2 523 430.

04%Основные средства189 515 397 90 742.

44%Незавершенное строительство326 816 528 86 056.

41%Долгосрочные финансовые вложения2 032 010.

02%Отложенные налоговые активы9 90 810 2121.

09%Прочие внеоборотные активы000.

00%Итого по разделу I526 694 937 52 318.

69%ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫЗапасы2 077 2562 215 26 344.

17%НДС25 97 527 4500.

55%Долгосрочная дебиторская задолженность6 0.

00%Краткосрочная дебиторская задолженность1 017 9931 788 30 435.

66%Краткосрочные финансовые вложения000.

00%Денежные средства180 94 946 5960.

93%Прочие оборотные активы2 5 703 920.

01%Итого по разделу II3 310 7434 078 581.

31%ИТОГО АКТИВЫ3 837 4375 015 528 100.

00%ПАССИВЫКАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫУставный капитал391 2631 691 10 461.

46%Добавочный капитал08 1410.

30%Резервный капитал30 23 036 8271.

34%Нераспределенная прибыль/(убыток)

749 8781 015 50 336.

91%Итого по разделу III1 171 3712 751 57 554.

86%ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВАДолгосрочные кредиты и займы0221 78 146.

42%Отложенные налоговые обязательства159 525 128 78 626.

96%Прочие долгосрочные обязательства297 41 127 19 026.

62%Итого по разделу IV456 566 477 7579.

53%КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВАКраткосрочные кредиты и займы628 557 708 97 814.

14%Кредиторская задолженность1 577 3521 074 82 121.

43%Доходы будущих периодов3 5912 3970.

05%Итого по разделу V2 209 5001 786 19 635.

61%ИТОГО ПАССИВЫ3 837 4375 015 528 100.

00%Приложение В. Отчет о прибылях и убытках ОАО «Климов"Показатель01.

01.2008 — 01.

01.200 901.

01.2009 — 01.

01.201 001.

01.2010 — 01.

01.2011

Доходы и расходы по обычным видам деятельности

Выручка2 616 5923 305 1435 415 877Себестоимость-1 996 257−2 558 750−4 725 144Валовая прибыль620 335 746 393 690 733Коммерческие расходы-81 903−105 221−67 884Управленческие расходы000Прибыль (убыток) от продаж538 432 641 172 622 849Прочие расходы и доходы

Проценты к получению000Проценты к уплате-104 340−116 440−84 445Доходы от участия в других организациях000Прочие доходы470 387 604 521 479 537Прочие расходы-669 397−726 331−531 249Прибыль (убыток) до налогообложения235 82 402 922 486 692Отложенные налоговые активы-135−69 988 304

Отложенные налоговые обязательства-56 12 070 40 830 739Текущий налог на прибыль-48 977−108 596−168 874Платежи из прибыли после налогообложения-13 036−110Штрафы, пени-3 265−2 386−3 576Чистая прибыль (убыток) отчетного периода113 549 292 250 345 285