Причем увеличение денежных средств происходило, прежде всего, за счет возникновения положительного денежного потока по текущей деятельности. При том, что в отчетном году наблюдалось сокращение оттока денежных средств по инвестиционной деятельности на 22 055 тыс. руб. Такая политика предприятия признается положительной, так как руководство предприятия приняло во внимание отрицательный опыт прошлого года. В прошлом году в результате оттока денежных средств по инвестиционной деятельности в размере 182 073 тыс. руб. произошло чистое уменьшение денежных средств по результатам всей деятельности предприятия. В результате остаток денежных средств на счетах предприятия на конец прошлого года уменьшился на 27 250 тыс. руб. Следует логический вывод, что в прошлом году предприятие израсходовало ранее заработанные деньги.
В целом, по отчетному году можно сделать вывод о том, что в отчетном году по основной деятельности, связанной с продажей продукции организация заработала больше денег, чем израсходовала. Следовательно, у предприятия не было зависимости от внешних источников финансирования, и заработанные деньги были использованы для финансирования инвестиционной деятельности. Так как предприятие заработало больше денег, чем израсходовало, оно не нуждалось в заемных средствах, что отражает показатель «Чистые денежные средства от финансовой деятельности» — (684) тыс. руб. Таким образом, по финансовой деятельности деньги были потрачены предприятием на погашение ранее привлеченных заемных средств.
В целом, анализ движения денежных в отчетном году по сравнению с предыдущим годом показывает нам то, что организация работает относительно стабильно и не испытывает дефицита денежных средств.
На следующем этапе целесообразно исследовать состав источников поступления денежных средств и направлений их расходования в разрезе отдельных видов деятельности, а также оценить динамику притоков и оттоков в отчетном году по сравнению с предыдущим. Информация по текущей деятельности представлена в таблице 2.
Таблица 2
Анализ движения денежных средств по текущей деятельности, тыс. руб.
Показатель
Предыдущий год Отчетный год Отклонение
(+, -) Темп роста, % 1) Поступление денежных средств — всего
2379 864
2880 472
+500 608
121,04 В том числе:
1.
1. Средства, полученные от покупателей, заказчиков;
1.
2. Прочие доходы
2276 729
103 135
2701 817
178 655
+425 088
+75 520
118,67
173,22 2) Расходование денежных средств — всего
2225 941
2713 608
+487 667
121,9 В том числе:
2.
1. Оплата приобретенных товаров, услуг, сырья;
2.
2. Оплата труда;
2.
3. Выплата процентов;
2.
4. Расчеты по налогам, сборам;
2.
5. Прочие расходы
1349 490
474 136
30 060
321 739
50 516
1664 970
542 413
43 101
392 306
70 818
+315 480
+68 277
+13 041
+70 567
+20 302
123,38
114,4
143,38
121,93
140,19 Чистые денежные средства
(чистый денежный поток) 153 923
166 864
108,41
Представим ниже динамику поступлений и расходования денежных средств по текущей деятельности (рис. 10, 11).
Рис. 10. — Динамика притока денежных средств по текущей деятельности
Рис. 11. — Динамика оттока денежных средств по текущей деятельности
По данным таблицы 2 и рис. 10 и 11 видно, что поступление денежных средств по текущей деятельности в отчетном году увеличилось на 500 608 тыс. руб. или на 21,4%. И что положительно характеризует данный показатель, прирост в основном обеспечен увеличением выручки от продаж. Вместе с этим видно более значительное увеличение расходования денежных средств по текущей деятельности — на 487 667 тыс. руб. или на
21,9%. При этом растет отток средств практически по всем направлениям расходования денежных активов, основную долю в расходовании денежных средств занимает оплата приобретенных товаров, услуг, сырья. Увеличение оттока по данному показателю составило 315 480 тыс. руб. или 23,38%. В результате повышения оплаты труда в связи с инфляцией, созданием новых рабочих мест произошло увеличение оттока денежных средств на оплату труда на 68 277 тыс. руб. или на 14,4% по сравнению с предыдущим годом.
В целом, превышение положительного денежного потока над отрицательным обусловили получение чистого положительного денежного потока от текущей деятельности в сумме 166 864 тыс. руб. Данный показатель выше прошлогоднего на 12 941 тыс. руб. или на 8,41%, что положительно характеризует деятельность предприятия в отчетном году.
В результате организация обеспечила себя финансовыми ресурсами для осуществления инвестиций и погашения задолженности по кредитам и займам.
Движение денежных средств по инвестиционной деятельности представлено в таблице 3.
Таблица 3
Анализ движения денежных средств по инвестиционной деятельности, тыс. руб.
Показатель
Предыдущий год Отчетный год Отклонение
(+, -) Темп роста, % 1) Поступление денежных средств — всего
157 200
27 161
— 130 039
— В том числе:
1.
1.Выручка от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов
1.
2. Выручка от продажи ценных бумаг и иных финансовых вложений
1.
3. Полученные проценты
1.
4. Поступления от погашения займов
25 372
— 109 585
— 911
— 19 624
;
;
— 2) Расходование денежных средств — всего
339 273
187 179
— 152 094
— В том числе:
2.
1. Приобретение объектов основных средств, доходных вложений в мат.
ценности и нематериальных активов
2.
2. Приобретение цен.
бумаг и иных финанс.
вложений
2.
3. Займы, предоставленные другим организациям
200 024
118 295
20 954
186 702
;
— 13 322
— 117 818
— 20 954
;
;
— Чистые денежные средства
(чистый денежный поток)
(182 073)
(160 018)
+22 055
;
Динамика поступлений и расходования средств по инвестиционной деятельности представлена на рис. 12 и 13.
Рис. 12. — Динамика притока денежных средств по инвестиционной деятельности
Рис. 13. — Динамика оттока денежных средств по инвестиционной деятельности Из данных таблицы видно, что в отчетном году (по сравнению с предыдущим) наблюдается значительное сокращение притока денежных средств по инвестиционной деятельности со 157 200 тыс.
руб. до 27 161 млн. тыс. руб. Причиной сложившейся ситуации является уменьшение доходов от продажи ценных бумаг и иных финансовых вложений на 109 585 тыс. руб. Кроме этого, на уменьшение притока денежных средств по инвестиционной деятельности повлияло уменьшение поступлений от погашения займов, предоставленных другим организациям на 19 624 тыс. руб.
В то же время на 152 094 тыс. руб. сократился отток денежных средств по инвестиционной деятельности. Основную его долю как в предыдущем, так и в отчетном году составили расходы на приобретение основных средств и других внеоборотных активов. В отчетном году расходы на приобретение объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематериальные активы составили 186 702 тыс. руб. Расходы по инвестиционной деятельности составили в общей сложности 187 179 тыс. руб. В целом эти расходы лишь в незначительной степени (всего на 27 161 тыс.
руб. или на 14,5%) были обеспечены поступлениями по инвестиционной деятельности, остальная их часть, как отмечалось ранее, покрывалась за счет средств от текущей деятельности. Следует также отметить, что значительная сумма финансовых ресурсов, отвлеченная в приобретение объектов основных средств вызывает необходимость в дальнейшем оценить целесообразность и эффективность этих капитальных вложений.
Аналогично следует провести анализ движения денежных средств по финансовой деятельности (таблица 4).
Представленные в таблице 4 данные позволяют увидеть, что поступление денежных средств по финансовой деятельности было связано только с получением займов и кредитов от других организаций.
Таблица 4
Анализ движения денежных средств по финансовой деятельности, тыс. руб.
Показатель Предыдущий год Отчетный год Отклонение
(+, -) Темп роста,
% 1. Поступление денежных средств — всего
101 501
187 331
+85 830
184,56 В том числе:
1.
1.Поступления от займов и кредитов, предпоставленных другими организациями
101 501
187 331
+85 330
184,56
2. Расходование денежных средств — всего
100 601
188 015
+87 414
186,89 В том числе:
2.
1. Погашение займов и кредитов (без процентов)
100 601
188 015
+87 414
186,89
Чистые денежные средства от финансовой деятельности
— 684
— 1584
;
Приток заемных средств в отчетном году возрос на 85 830 тыс. руб. по сравнению с предыдущим годом и составил 187 331 тыс. руб., что вызвано определенными финансовыми потребностями предприятия. Одновременно наблюдается увеличение оттока денежных средств на погашение ранее взятых займов и кредитов — на 87 414 тыс. руб. При этом в отчетном году интенсивность погашения увеличивается, что обусловило превышение погашенных займов над полученными и образование отрицательного чистого денежного потока по финансовой деятельности, что положительно характеризует деятельность предприятия. Это доказывает относительную независимость предприятия от внешних источников финансирования.
Динамика притока и оттока денежных средств по финансовой деятельности представлены на рис. 14.
Рис.
14. — Динамика притока и оттока денежных средств по финансовой деятельности
Таким образом, вышеприведенные данные позволяют увидеть, что поступление денежных средств по финансовой деятельности было связано только с получением займов и кредитов от других организаций. На уменьшение притока денежных средств по инвестиционной деятельности повлияло уменьшение поступлений от погашения займов, предоставленных другим организациям.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
Адамайтис Л. А. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. — М.: Кно
Рус, 2010. — 400с.
Бадманева Д.Г., Смекалов П. В., Смолянинов С. В. Анализ финансовой отчетности предприятия: Учебное пособие. — СПб.: проспект науки, 2011. — 472с.
Барулин С. В. Финансы: Учебник. — М.: Кно
Рус, 2011. — 640с.
Белотелова Н.П., Шуляк П. Н. Финансы: Учебное пособие — М.: Дашков и К, 2009. — 608с.
Бобылева А. З. Управление в условиях неустойчивости финансово-экономической системы. Стратегия и инструменты. — М.: Издательство Московского Университета, 2011. — 224с.
Бочаров В. В. Коммерческое бюджетирование. — СПб.: Питер, 2011. — 265с.
Бочаров В. В. Финансовый анализ. — СПб.: Питер, 2009. — 240с.
Братухина О. А. Финансовый менджмент: Учебное пособие. — М.: Кно
Рус, 2011. — 240с.
Бурцев А. Л. Анализ финансовой устойчивости организации: теория и сфера применения // Вестник АГТУ. Сер.: Экономика. — 2011. — № 1. — С. 255.
Градов А. П. Национальная экономика. 2-е изд. — СПб.: Питер, 2005. — 240 с.
Дьякова Н. Е. Денежные потоки и финансовый результат. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2011. — 401с.
Ендовицкий Д.А., Щербакова Н. Ф., Исаенко А. Н. Финансовый менеджмент: Учебник. — М.: Рид Групп, 2011. — 800с.
Ермасова Н. Б. Финансовый менеджмент. — М.: Юрайт, 2011. — 621с.
Ефимова О. В. Финансовый анализ: Учебник. — М.: Омега-Л, 2010. — 398с.
Жилкина А. Н. Управление финансами. Финансовый анализ предприятия: учебник. — М.: Инфра-М, 2013. — 332с.
Жулина Е.Г., Иванова Н. А. Анализ финансовой отчетности. — М.: Дашков и К, 2011. — 511с.
Иванов Е. Н. Отчет о движении денежных средств. — М.: Экономика, 2011. — 113с.
Казак А.Ю., Марамыгин М. С., Прокофьева Е. Н. и др. Деньги. Кредит. Банки: учебник для вузов / под ред. А. Ю. Казака, М. С. Марамыгина. Екатеринбург: Изд-во АМБ, 2006.
Ковалев В. В. Управление денежными потоками, прибылью и рентабельностью. — М.: Велби, 2007. — 512с.
Колчина Н.В., Португалева О. В., Макеева Е. Ю. Финансовый менеджмент. — М.: Юнити, 2009. — 464с.
Ложников И. Н. Как применять ПБУ 23/2011"Отчет о движении денежных средств"// Вестник бухгалтера Московского региона. — 2011. — № 5. — С. 54.
Лупей Н. А. Финансы торговых организаций. — М.: Юнити-Дана, 2011. — 144с.
Любушин Н.П., Бабичева Н. Э. Финансовый анализ: Учебник. — 2-е изд., перераб. И доп. — М.: Эксмо, 2011. — 336с.
Маховикова Г. А., Кантор В. Е. Финансовый менеджмент: Курс лекций. — М.: Юрайт, 2011. — 260с.
Миронов М. Г. Финансовый менеджмент. — М.: Гросс
Медиа, 2007. — 144с.
Невешкина Е. В. Управление финансово-товарными потоками на предприятиях торговли: практическое пособие. — М.: Дашков и К, 2011. — 192с.
Пожидаева Т. А. Анализ финансовой отчетности. — М.: Кно
Рус, 2011. — 320с.
Роберт С. Хиггинс. Финансовый анализ. Инструменты для принятия бизнес-решений. — М.: Вильямс, 2010. — 464с.
Румянцева Е. Е. Финансы организации: финансовые технологии управления предприятием: учебное пособие. — М.: ИНФРА-М, 2013. — 459с.
Савицкая Г. В. Анализ финансового состояния предприятия. — М.: Издательство Гревцова, 2009. — 200с.
Тренев Н. Н. Управление финансами: Учебное пособие. — М.: Финансы и статистика, 2010. — 601с.
Приложения Приложение 1
Бухгалтерский баланс на 31 Декабря 2013 г. К О Д Ы Форма по ОКУД 710 001
Дата (год, месяц, число) Организация ОАО «РЖД» по ОКПО Идентификационный номер налогоплательщика ИНН Вид экономической деятельности по ОКВЭД Организационно-правовая форма/форма собственности Общество с ограниченной ответственностью по ОКОПФ / ОКФС Единица измерения млн. руб. по ОКЕИ 384/385 Местонахождение (адрес) Дата утверждения Дата отправки / принятия Поясне;
ния Наименование показателя На 31 декабря
2013 г. На 31 декабря
2012 г. На 31 декабря
2011 г. 1 2 3 4 5 1. Внеоборотные активы Нематериальные активы 2287 724 95 Основные средства 189 123 177 116 100 964
Прочие внеоборотные активы 223 360 37 745 12 464
Итого по разделу 1 414 770 215 585 113 523 2. Оборотные активы Запасы 27 367 19 918 23 225
Дебиторская задолженность 81 033 28 754 22 352
Денежные средства 38 043 9537 16 279
Прочие оборотные активы 3376 16 504 1707
Итого по разделу 2 149 819 74 713 63 563 БАЛАНС 564 589 290 298 177 086 3. Капитал и резервы Уставный капитал 10 10 10 Нераспределенная прибыль 219 311 189 949 139 369
Итого по разделу 3 219 321 189 959 139 379 4. Долгосрочные обязательства 0 0 0 5. Краткосрочные обязательства Заемные средства 45 123 24 300 8200
Кредиторская задолженность 300 145 76 039 29 507
Итого по разделу 5 345 268 100 339 37 707 БАЛАНС 564 589 290 298 177 086
Приложение 2
Отчет о прибылях и убытках ОАО «РЖД»
за период с 1 Января по 31 Декабря 2013 г. (млн. руб.)
Показатель За 2013 г. За 2012 г. наименование 1 2 3 Выручка от продажи 64 003 39 183
Себестоимость продаж (52 669) (33 653) Коммерческие расходы (8097) (6682) Прибыль от продаж 3237 (1152) Прочие доходы и расходы Прочие доходы 261 1757
Прочие расходы (1485) (384) Прибыль до налогообложения 2013 221 Текущий налог на прибыль (402,6) (44,2) Чистая прибыль отчетного периода 1610,4 176,8
Кабанцева Н. Г. Финансы. — Ростов-на-Дону: Феникс, 2013. — С. 31
Любушин Н.П., Бабичева Н. Э. Финансовый анализ: Учебник. — 2-е изд., перераб. И доп. — М.: Эксмо, 2011. — С. 89
