ΠΡΡΠ³ΠΈΠ΅ ΡΠ°Π±ΠΎΡΡ
Π ΡΠΎΡΡΠΈΠΉΡΠΊΠΎΠΉ Π»ΠΈΡΠ΅ΡΠ°ΡΡΡΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ° ΠΎΡΡΡΡΡΡΠ²ΡΠ΅Ρ ΡΡΡΠΎΠΉΡΠΈΠ²ΡΠΉ ΠΏΠ΅ΡΠ΅Π²ΠΎΠ΄ ΡΠ΅ΡΠΌΠΈΠ½Π° «moral hazard». Π§Π°ΡΡΠΎ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΡΠ΅ΡΡΡ Π±ΡΠΊΠ²Π°Π»ΡΠ½ΡΠΉ ΠΏΠ΅ΡΠ΅Π²ΠΎΠ΄, Π½Π°ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅Ρ «ΡΡΠ±ΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΡΠΉ ΡΠΈΡΠΊ» ΠΈΠ»ΠΈ «ΠΌΠΎΡΠ°Π»ΡΠ½ΡΠΉ ΡΠΈΡΠΊ». ΠΠΎΠ»Π΅Π΅ ΡΠΎΡΠ½ΠΎ ΡΠΌΡΡΠ» ΠΏΠ΅ΡΠ΅Π΄Π°Π΅ΡΡΡ ΡΠ΅ΡΠΌΠΈΠ½Π°ΠΌΠΈ «ΠΎΠΏΠΏΠΎΡΡΡΠ½ΠΈΡΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠ²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΠ΅» ΠΈΠ»ΠΈ «ΠΏΠΎΡΡΠΊΠΎΠ½ΡΡΠ°ΠΊΡΠ½ΡΠΉ ΠΎΠΏΠΏΠΎΡΡΡΠ½ΠΈΠ·ΠΌ». ΠΠΎ ΠΎΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΈΡ ΠΠ»ΠΈΠ²Π΅ΡΠ° Π£ΠΈΠ»ΡΡΠΌΡΠΎΠ½Π°, ΠΎΠΏΠΏΠΎΡΡΡΠ½ΠΈΡΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠ²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ Π²ΠΊΠ»ΡΡΠ°Π΅Ρ Π² ΡΠ΅Π±Ρ ΡΠΈΡΡΠ°ΡΠΈΠΈ Ρ Π°ΡΠΈΠΌΠΌΠ΅ΡΡΠΈΡΠ½ΠΎΠΉ…
ΠΡΡΡΠΎΠ²Π°Ρ ΠΠ°ΡΡΠ½Π°Ρ Π½ΠΎΠ²ΠΈΠ·Π½Π° ΡΠ°Π±ΠΎΡΡ ΡΠΎΡΡΠΎΠΈΡ Π² ΠΎΠ±ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠΈ ΠΈ ΡΠ°Π·ΡΠ°Π±ΠΎΡΠΊΠ΅ ΠΌΠ΅ΡΠΎΠ΄ΠΎΠ² ΠΎΡΠ΅Π½ΠΊΠΈ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠΉ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡΠΈ ΠΈΠ½Π½ΠΎΠ²Π°ΡΠΈΠΉ Π΄Π»Ρ ΡΠ°Π·Π»ΠΈΡΠ½ΡΡ
ΡΡΠ»ΠΎΠ²ΠΈΠΉ ΠΈΡ
ΠΏΡΠ°ΠΊΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΡ. ΠΡΠΈ ΡΡΠΎΠΌ ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠ΅Π½Ρ ΡΠ»Π΅Π΄ΡΡΡΠΈΠ΅ ΡΠ΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°ΡΡ, ΠΎΠ±Π»Π°Π΄Π°ΡΡΠΈΠ΅ Π½Π°ΡΡΠ½ΠΎΠΉ Π½ΠΎΠ²ΠΈΠ·Π½ΠΎΠΉ: ΠΏΡΠ΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΎ ΡΡΠΎΡΠ½Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΡΠΎΠ΄Π΅ΡΠΆΠ°Π½ΠΈΡ ΠΊΠ°ΡΠ΅Π³ΠΎΡΠΈΠΈ «ΠΈΠ½Π½ΠΎΠ²Π°ΡΠΈΡ» Ρ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡΠΈΠΈ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΊΠΈ Π΅Ρ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡΠΈ, ΡΠΎΠ³Π»Π°ΡΠ½ΠΎ ΠΊΠΎΡΠΎΡΠΎΠΌΡ ΠΈΠ½Π½ΠΎΠ²Π°ΡΠΈΡ ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΡΠ°Π²Π»ΡΠ΅Ρ ΡΠΎΠ±ΠΎΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΌΠ΅ΡΡΠΈΠ°Π»ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΡ…
ΠΠΈΡΡΠ΅ΡΡΠ°ΡΠΈΡ Π Π΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΡΠΈΠ±Π΅Π³Π½ΡΡΡ ΠΊ Π΄ΠΎΠ±ΡΠΎΠ²ΠΎΠ»ΡΠ½ΠΎΠΌΡ Π°ΡΠ΄ΠΈΡΡ ΠΎΠ±ΡΡΠ½ΠΎ ΡΠ²ΡΠ·Π°Π½ΠΎ Ρ ΠΎΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½ΡΠΌΠΈ ΡΠΎΠ±ΡΡΠΈΡΠΌΠΈ Π² ΠΆΠΈΠ·Π½ΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, Π²ΡΠ·ΡΠ²Π°ΡΡΠΈΠΌΠΈ Π±Π΅ΡΠΏΠΎΠΊΠΎΠΉΡΡΠ²ΠΎ Ρ ΡΡΠΊΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΡΡΠ²Π°. ΠΠ΅Π΄Ρ Π±ΡΡ
Π³Π°Π»ΡΠ΅ΡΡΠΊΠΈΠΌ ΡΠ»ΡΠΆΠ±Π°ΠΌ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΡΠΈΡΡΠΈΠΉ ΠΏΠΎΡΠΎΠΉ Π½Π΅Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΡΠ°ΠΌΠΎΡΡΠΎΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎ ΡΠ°Π·ΠΎΠ±ΡΠ°ΡΡΡΡ Π² Ρ
ΠΈΡΡΠΎΡΠΏΠ»Π΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡΡ
ΠΌΠ½ΠΎΠΆΠ΅ΡΡΠ²Π° ΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²ΡΡΡΠΈΡ
Π½ΠΎΡΠΌΠ°ΡΠΈΠ²Π½ΡΡ
Π°ΠΊΡΠΎΠ², ΠΈ ΡΠΎΠ³Π΄Π° ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ ΠΏΠΎΠΌΠΎΡΡ ΡΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ ΠΎΠΏΡΡ ΠΏΡΠΎΡΠ΅ΡΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π°ΡΠ΄ΠΈΡΠΎΡΠ°. ΠΠ°ΠΊΡΡ ΠΈΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ ΠΏΡΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡΡ ΠΏΡΠΎΠ²Π΅ΡΠΊΡ — ΡΠΏΠ»ΠΎΡΠ½ΡΡ ΠΈΠ»ΠΈ…
Π Π΅ΡΠ΅ΡΠ°Ρ Π ΡΠ΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°ΡΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ ΠΎΠ±ΡΠ°ΡΠΈΠ»Π°ΡΡ Π½Π΅ ΠΊ ΡΠΎΡΡΠΈΠΉΡΠΊΠΎΠΌΡ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΡ, Π° ΠΊ Π·Π°ΠΏΠ°Π΄Π½ΠΎΠΌΡ. Π ΡΠΎ Π²ΡΠ΅ΠΌΡ Π² ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π²Π΅Π»ΡΡ ΡΠΏΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ΡΠ΅ΡΠΊΠΈΠΉ ΡΡΠ΅Ρ Ρ Π΅ΠΆΠ΅ΠΌΠ΅ΡΡΡΠ½ΡΠΌΠΈ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠΌΠΈ ΠΏΠ»Π°Π½Π°ΠΌΠΈ. McKinsey ΠΈ BCG ΡΠ°Π±ΠΎΡΠ°Π»ΠΈ Π·Π΄Π΅ΡΡ Π½Π° ΠΏΠΎΡΡΠΎΡΠ½Π½ΠΎΠΉ ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π΅. Π ΠcΠinsey ΠΏΡΠ΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠΈΠ» ΠΏΠΎΠ΄ΡΡΠΊΠ°ΡΡ ΠΏΠΎΡΠ΅Π½ΡΠΈΠ°Π»ΡΠ½ΡΡ
ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΠΎΠ², Π² ΡΠΎΠΌ ΡΠΈΡΠ»Π΅ Ρ Sector Capital, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠ΅ ΠΎΡΠ΅Π½Ρ Π·Π°ΠΈΠ½ΡΠ΅ΡΠ΅ΡΠΎΠ²Π°Π»ΠΈΡΡ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠ΅ΠΉ ΠΈ ΡΠ΄Π΅Π»Π°Π»ΠΈ ΠΏΠ΅ΡΠ²ΡΠ΅ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΈ Π² ΠΏΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΡ Π³ΡΡΠΏΠΏΡ…
Π Π΅ΡΠ΅ΡΠ°Ρ ΠΠΎΡΠΏΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΡΡΠ²ΠΎ ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΡΡ
ΡΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ² ΠΠ·Π½ΠΎΡ ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΡΡ
ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ² (ΡΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²) ΠΎΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΠΈ ΡΡΠΈΡΡΠ²Π°Π΅ΡΡΡ ΠΏΠΎ Π·Π΄Π°Π½ΠΈΡΠΌ ΠΈ ΡΠΎΠΎΡΡΠΆΠ΅Π½ΠΈΡΠΌ, ΠΌΠ΅Ρ
Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌΠ°ΠΌ, ΡΠ΅Ρ
Π½ΠΎΠ»ΠΎΠ³ΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠΌΡ ΠΎΠ±ΠΎΡΡΠ΄ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ, ΡΡΠ°Π½ΡΠΏΠΎΡΡΠ½ΡΠΌ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ²Π°ΠΌ, ΠΏΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠΌΡ ΠΈ Ρ
ΠΎΠ·ΡΠΉΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠΌΡ ΠΈΠ½Π²Π΅Π½ΡΠ°ΡΡ, Π² ΠΎΡΠ½ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠΈ ΡΡΡΠΈΡΡΡΠΊΠΈΡ
Π·ΠΎΠ½ ΠΈ Π½Π°ΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ½ΡΡ
ΠΏΠ°ΡΠΊΠΎΠ², ΡΠ°Π±ΠΎΡΠ΅Π³ΠΎ ΡΠΊΠΎΡΠ° ΠΈ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎΠ»Π΅ΡΠ½ΠΈΡ
Π½Π°ΡΠ°ΠΆΠ΄Π΅Π½ΠΈΠΉ, Π΄ΠΎΡΡΠΈΠ³ΡΠΈΡ
ΡΠΊΡΠΏΠ»ΡΠ°ΡΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π²ΠΎΠ·ΡΠ°ΡΡΠ°, Π½Π΅ΠΌΠ°ΡΠ΅ΡΠΈΠ°Π»ΡΠ½ΡΡ
Π°ΠΊΡΠΈΠ²ΠΎΠ². Π€ΠΈΠ·ΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΠΉ…
Π Π΅ΡΠ΅ΡΠ°Ρ Π ΡΠ΅Π»ΡΡ
ΡΠΎΠ²Π΅ΡΡΠ΅Π½ΡΡΠ²ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠΎΠ½ΡΡΠΎΠ»Ρ Π΄Π°Π½Ρ ΡΠ΅ΠΊΠΎΠΌΠ΅Π½Π΄Π°ΡΠΈΠΈ ΠΏΠΎ Π΅Π³ΠΎ ΠΎΡΠ³Π°Π½ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΈ, ΠΌΠ΅ΡΠΎΠ΄ΠΈΠΊΠ΅ ΠΏΡΠΎΠ²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΡ. Π ΡΠ°Π±ΠΎΡΠ΅ ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ ΠΏΠΎΡΡΠ΄ΠΎΠΊ ΠΎΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²Π»Π΅Π½ΠΈΡ Π΅ΠΆΠ΅ΠΊΠ²Π°ΡΡΠ°Π»ΡΠ½ΡΡ
Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠ²ΡΡ
ΠΏΡΠΎΠ²Π΅ΡΠΎΠΊ ΠΡΠΎΠ±ΠΎΠ΅ Π²Π½ΠΈΠΌΠ°Π½ΠΈΠ΅ ΡΠ΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΎ ΠΌΠ΅ΡΠΎΠ΄ΠΈΠΊΠ΅ ΠΏΡΠΎΠ²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΡ ΡΠ²Π΅ΡΠΊΠΈ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°ΡΠ΅Π»Π΅ΠΉ Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠ²ΡΡ
ΡΠ°ΡΡΠ΅ΡΠΎΠ² Ρ ΡΠΎΠΎΡΠ²Π΅ΡΡΡΠ²ΡΡΡΠΈΠΌΠΈ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°ΡΠ΅Π»ΡΠΌΠΈ Π±ΡΡ
Π³Π°Π»ΡΠ΅ΡΡΠΊΠΎΠΉ ΠΎΡΡΠ΅ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ. ΠΠ°Π½ ΠΏΠΎΡΡΠ΄ΠΎΠΊ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Π° ΠΏΡΠ°Π²ΠΎΠΌΠ΅ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠ²ΡΡ
Π»ΡΠ³ΠΎΡ. ΠΠ»Ρ ΠΊΠΎΠ½ΡΡΠΎΠ»Ρ…
ΠΠΈΡΡΠ΅ΡΡΠ°ΡΠΈΡ ΠΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΡΠ΅ Π½Π°ΡΡΠ½ΡΠ΅ ΡΠ΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°ΡΡ, ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠ΅Π½Π½ΡΠ΅ Π°Π²ΡΠΎΡΠΎΠΌ, ΡΠΎΡΡΠΎΡΡ Π² ΡΠ»Π΅Π΄ΡΡΡΠ΅ΠΌ: ΠΏΡΠ΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ ΠΈΠ½ΡΠ΅Π³ΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡΠΉ ΠΏΠΎΠ΄Ρ
ΠΎΠ΄ ΠΊ ΠΎΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΈΡ ΠΌΠ΅ΡΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠΎΠΎΠ±ΡΠ΅ΡΡΠ²Π° Π½Π° ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π΅ ΡΠΎΠ²ΠΌΠ΅ΡΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΡ Π΄Π²ΡΡ
ΠΌΠ΅ΡΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΎΠ³ΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΡ
ΠΏΠΎΠ΄Ρ
ΠΎΠ΄ΠΎΠ² (ΠΌΠ΅ΡΡΠ½ΠΎΠ΅ ΡΠΎΠΎΠ±ΡΠ΅ΡΡΠ²ΠΎ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΊΠ²Π°Π·ΠΈΠΊΠΎΡΠΏΠΎΡΠ°ΡΠΈΡ ΠΈ ΠΌΠ΅ΡΡΠ½ΠΎΠ΅ ΡΠΎΠΎΠ±ΡΠ΅ΡΡΠ²ΠΎ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΊΠ²Π°Π·ΠΈΡΠΎΡΠΈΡΠΌ) ΠΊ Π΅Π³ΠΎ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Ρ ΠΊΠ°ΠΊ Π΅Π΄ΠΈΠ½ΡΡΠ²Π° ΡΠ΅ΡΡΠΈΡΠΎΡΠΈΠΈ, ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½Π½ΡΡ
Π½Π° Π½Π΅ΠΉ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΡ
ΡΠ΅ΡΡΡΡΠΎΠ², ΡΡΠ»ΠΎΠ²ΠΈΠΉ Π΄Π΅ΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ Ρ
ΠΎΠ·ΡΠΉΡΡΠ²ΡΡΡΠΈΡ
…
ΠΠΈΡΡΠ΅ΡΡΠ°ΡΠΈΡ ΠΠ»Ρ ΡΠ°ΡΡΠ΅ΡΠ° ΡΠΎΡΠΊΠΈ Π±Π΅Π·ΡΠ±ΡΡΠΎΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΡΡΡΡΡ Π·Π½Π°ΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΏΠ΅ΡΠ΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΡΡ
(ΠΏΡΡΠΌΡΡ
) ΠΈ ΠΏΠΎΡΡΠΎΡΠ½Π½ΡΡ
(ΠΎΠ±ΡΠΈΡ
) ΠΈΠ·Π΄Π΅ΡΠΆΠ΅ΠΊ. ΠΠ΄Π½Π°ΠΊΠΎ Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ
ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎ ΡΡΠΈΡΡΠ²Π°ΡΡ, ΡΡΠΎ Π°Π±ΡΠΎΠ»ΡΡΠ½ΠΎ ΠΏΠΎΡΡΠΎΡΠ½Π½ΡΡ
ΠΈΠ·Π΄Π΅ΡΠΆΠ΅ΠΊ Π½Π΅ ΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²ΡΠ΅Ρ ΠΈ ΠΎΠ½ΠΈ ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΌΠΎΠ³ΡΡ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½ΡΡΡΡΡ Ρ ΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ Π²ΡΠ΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ, Π½Π°ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅Ρ, ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΠΈ Π°ΡΠ΅Π½Π΄Ρ ΠΏΠΎΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ, ΡΠΎΡΡ Π·Π°ΡΠ°Π±ΠΎΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΏΠ»Π°ΡΡ, ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΠΈ ΡΠ½Π΅ΡΠ³ΠΎΠ½ΠΎΡΠΈΡΠ΅Π»Π΅ΠΉ ΠΈ Ρ. ΠΏ. Π Π°ΡΡΠ΅Ρ ΡΠΎΡΠΊΠΈ Π±Π΅Π·ΡΠ±ΡΡΠΎΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ Π±ΡΡΡ ΠΏΡΠΎΠΈΠ·Π²Π΅Π΄Π΅Π½…
ΠΠΎΠ½ΡΡΠΎΠ»ΡΠ½Π°Ρ ΠΠ΅Π΄Π²ΠΈΠΆΠΈΠΌΠΎΡΡΡ — ΡΡΠΎ Π·Π΅ΠΌΠ΅Π»ΡΠ½ΡΠ΅ ΡΡΠ°ΡΡΠΊΠΈ ΠΈ Π²ΡΠ΅ ΡΠΎ, ΡΡΠΎ Ρ Π½ΠΈΠΌΠΈ ΠΏΡΠΎΡΠ½ΠΎ ΡΠ²ΡΠ·Π°Π½ΠΎ, ΠΏΠ΅ΡΠ΅ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΡ
Π±Π΅Π· Π½Π΅ΡΠΎΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΠ΅ΡΠ±Π° ΠΈΡ
Π½Π°Π·Π½Π°ΡΠ΅Π½ΠΈΡ Π½Π΅Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ. Π ΡΠΎ ΠΆΠ΅ Π²ΡΠ΅ΠΌΡ ΡΠΎΡΡΠΈΠΉΡΠΊΠΈΠ΅ Π·Π°ΠΊΠΎΠ½Ρ Π²ΠΊΠ»ΡΡΠ°ΡΡ Π² Π½Π΅Π΄Π²ΠΈΠΆΠΈΠΌΠΎΠ΅ ΠΈΠΌΡΡΠ΅ΡΡΠ²ΠΎ ΠΈ ΠΏΡΠΈΡΠ°Π²Π½Π΅Π½Π½ΡΠ΅ ΠΊ Π½Π΅ΠΌΡ Π²ΠΏΠΎΠ»Π½Π΅ Π΄Π²ΠΈΠΆΠΈΠΌΡΠ΅ Π²Π΅ΡΠΈ (Π²ΠΎΠ·Π΄ΡΡΠ½ΡΠ΅ ΠΈ ΠΌΠΎΡΡΠΊΠΈΠ΅ ΡΡΠ΄Π° ΠΈ Π΄Ρ.) Π½Π΅ ΠΏΠΎ ΡΠΎΠ΄ΠΎΠ²ΡΠΌ ΠΈΠ»ΠΈ Π²ΠΈΠ΄ΠΎΠ²ΡΠΌ ΠΏΡΠΈΠ·Π½Π°ΠΊΠ°ΠΌ, ΡΡΠΎ Π±ΡΠ»ΠΎ Π±Ρ Π²ΠΏΠΎΠ»Π½Π΅ ΠΏΠΎΠ½ΡΡΠ½ΠΎ, Π° ΠΏΠΎ ΡΠ΅Π»Π΅ΡΠΎΠΎΠ±ΡΠ°Π·Π½ΠΎΡΡΠΈ ΡΠ°ΡΠΏΡΠΎΡΡΡΠ°Π½Π΅Π½ΠΈΡ Π½Π° Π½ΠΈΡ
…
Π Π΅ΡΠ΅ΡΠ°Ρ ΠΠ° ΡΡΠ½ΠΊΠ°Ρ
ΡΠ°Π±ΠΎΡΠ΅ΠΉ ΡΠΈΠ»Ρ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°Π²ΡΠ°ΠΌΠΈ Π²ΡΡΡΡΠΏΠ°ΡΡ ΡΠ°Π±ΠΎΡΠ½ΠΈΠΊΠΈ ΠΎΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ ΠΊΠ²Π°Π»ΠΈΡΠΈΠΊΠ°ΡΠΈΠΈ, ΡΠΏΠ΅ΡΠΈΠ°Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ, Π° ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠ°ΡΠ΅Π»ΡΠΌΠΈ — ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΡΠΈΡΡΠΈΡ, ΡΠΈΡΠΌΡ. Π¦Π΅Π½ΠΎΠΉ ΡΠ°Π±ΠΎΡΠ΅ΠΉ ΡΠΈΠ»Ρ ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ Π±Π°Π·ΠΎΠ²Π°Ρ Π³Π°ΡΠ°Π½ΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½Π½Π°Ρ Π·Π°ΡΠ°Π±ΠΎΡΠ½Π°Ρ ΠΏΠ»Π°ΡΠ° Π² Π²ΠΈΠ΄Π΅ ΠΎΠΊΠ»Π°Π΄ΠΎΠ², ΡΠ°ΡΠΈΡΠΎΠ², ΡΠΎΡΠΌ ΡΠ΄Π΅Π»ΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΈ ΠΏΠΎΠ²ΡΠ΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎΠΉ ΠΎΠΏΠ»Π°ΡΡ. ΠΠ΅ΠΎΠ±Ρ
ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎ ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ ΡΠ°Π·Π»ΠΈΡΠ°ΡΡ Π½ΠΎΠΌΠΈΠ½Π°Π»ΡΠ½ΡΡ ΠΈ ΡΠ΅Π°Π»ΡΠ½ΡΡ Π·Π°ΡΠ°Π±ΠΎΡΠ½ΡΡ ΠΏΠ»Π°ΡΡ. ΠΠΎΠΌΠΈΠ½Π°Π»ΡΠ½Π°Ρ Π·Π°ΡΠ°Π±ΠΎΡΠ½Π°Ρ ΠΏΠ»Π°ΡΠ° ΠΈΠ»ΠΈ Π΄ΠΎΡ
ΠΎΠ΄ Π²ΡΡΠ°ΠΆΠ°Π΅Ρ ΠΎΠ±ΡΡΡ ΡΡΠΌΠΌΡ Π΄Π΅Π½Π΅Π³…
ΠΡΡΡΠΎΠ²Π°Ρ ΠΠ°ΠΊ ΠΈΠ·Π²Π΅ΡΡΠ½ΠΎ, ΠΈΠ½Π½ΠΎΠ²Π°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠ΅ ΡΠ°Π·Π²ΠΈΡΠΈΠ΅ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΠΊΠΈ ΠΎΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ Π½Π΅ΡΠ°Π²Π½ΠΎΠΌΠ΅ΡΠ½ΠΎ — ΡΠΈΠΊΠ»ΠΈΡΠ½ΠΎ. Π ΡΠ²ΡΠ·ΠΈ Ρ ΡΡΠΈΠΌ ΠΎΠ³ΡΠΎΠΌΠ½ΠΎΠ΅ Π²Π½ΠΈΠΌΠ°Π½ΠΈΠ΅ ΡΠ΄Π΅Π»ΡΠ΅ΡΡΡ Π²ΠΎΠΏΡΠΎΡΠ°ΠΌ ΠΈΠ·ΡΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΡΠΈΠΊΠ»ΠΎΠ². Π‘ΠΌΠ΅Π½ΡΡΡ Π΄ΡΡΠ³ Π΄ΡΡΠ³Π° Π²ΠΎΡΡ
ΠΎΠ΄ΡΡΠΈΠ΅ Π²ΠΎΠ»Π½Ρ ΠΈ ΠΏΠ°Π΄Π΅Π½ΠΈΡ ΠΈΠ½Π½ΠΎΠ²Π°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ Π°ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡΠΈ Π½Π° ΡΠ°Π·Π½ΡΡ
ΡΠ°Π·Π°Ρ
ΡΠΈΠΊΠ»ΠΎΠ²ΡΡΠ΅Π΄Π½Π΅ΡΡΠΎΡΠ½ΡΡ
, Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΡΡΠΎΡΠ½ΡΠΉ (ΠΊΠΎΠ½Π΄ΡΠ°ΡΡΠ΅Π²ΡΠΊΠΈΡ
) ΠΈ ΡΠ²Π΅ΡΡ
Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΡΡΠΎΡΠ½ΡΡ
(ΡΠΈΠ²ΠΈΠ»ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΡ
). ΠΡΠΈΠΌΠ΅ΡΠ½ΠΎ ΡΠ°Π· Π² Π΄Π΅ΡΡΡΠΈΠ»Π΅ΡΠΈΠ΅ Π² Π»ΠΈΠ΄ΠΈΡΡΡΡΠΈΡ
ΡΡΡΠ°Π½Π°Ρ
ΠΈ ΠΎΡΡΠ°ΡΠ»ΡΡ
…
ΠΠΈΡΡΠ΅ΡΡΠ°ΡΠΈΡ ΠΠ»Ρ ΡΠ°ΡΡΠ΅ΡΠ° Π΄Π°Π½Π½ΡΡ
ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°ΡΠ΅Π»Π΅ΠΉ ΡΠ΅ΠΊΠΎΠΌΠ΅Π½Π΄ΡΠ΅ΠΌ Π±ΡΠ°ΡΡ ΠΎΡΡΠ°ΡΠΎΡΠ½ΡΡ ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΡ Π²ΡΠ΅Ρ
ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΡΡ
ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ², Π² ΡΠΎΠΌ ΡΠΈΡΠ»Π΅ Π°ΡΠ΅Π½Π΄ΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡΡ
, Π·Π° ΠΌΠΈΠ½ΡΡΠΎΠΌ ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΠΈ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ², Π½Π°Ρ
ΠΎΠ΄ΡΡΠΈΡ
ΡΡ Π½Π° ΠΊΠΎΠ½ΡΠ΅ΡΠ²Π°ΡΠΈΠΈ, Π° ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ ΡΠ΄Π°Π½Π½ΡΡ
Π² Π°ΡΠ΅Π½Π΄Ρ Π΄ΡΡΠ³ΠΈΠΌ ΠΎΡΠ³Π°Π½ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΡΠΌ. ΠΡΠΈΠ½ΡΠΈΠΏΠΈΠ°Π»ΡΠ½ΡΠΌ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΡΠΎ, ΡΡΠΎ ΠΏΡΠΈ ΡΠ°ΡΡΠ΅ΡΠ΅ ΡΠΎΠ½Π΄ΠΎΠΎΡΠ½Π°ΡΠ΅Π½Π½ΠΎΡΡΠΈ ΠΈ ΡΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²ΠΎΠΎΡΡΠΆΠ΅Π½Π½ΠΎΡΡΠΈ Π΄ΠΎ ΡΠΈΡ
ΠΏΠΎΡ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΡΡΡ ΠΏΠ΅ΡΠ²ΠΎΠ½Π°ΡΠ°Π»ΡΠ½ΡΡ ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΡ ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΡΡ
ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ². ΠΡΡΠ°ΡΠΎΡΠ½Π°Ρ…
ΠΡΡΡΠΎΠ²Π°Ρ ΠΠ°Π½ΠΊΠΈ ΠΏΠΎ ΠΎΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΈΡ ΡΠ²Π»ΡΡΡΡΡ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠΌΠΈ ΠΈΠ½ΡΡΠΈΡΡΡΠ°ΠΌΠΈ, ΠΈΠΌΠ΅ΡΡΠΈΠΌΠΈ ΡΠ½ΠΈΠ²Π΅ΡΡΠ°Π»ΡΠ½ΡΠΉ Ρ
Π°ΡΠ°ΠΊΡΠ΅Ρ. Π ΡΠΎ ΠΆΠ΅ Π²ΡΠ΅ΠΌΡ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΠ΅ ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΈ, ΠΎΡΠ½ΠΎΡΡΡΠΈΠ΅ΡΡ ΠΊ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΈΠΌ (ΡΠ°ΡΡΠ΅ΡΠ½ΡΠ΅, ΠΊΠ°ΡΡΠΎΠ²ΡΠ΅, ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΡΠ΅, Ρ ΡΠ΅Π½Π½ΡΠΌΠΈ Π±ΡΠΌΠ°Π³Π°ΠΌΠΈ, Π΄ΠΎΠ²Π΅ΡΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠΏΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΡ, Ρ
ΡΠ°Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΠ΅Π½Π½ΠΎΡΡΠ΅ΠΉ ΠΈ Π΄Ρ.), Π²ΡΠΏΠΎΠ»Π½ΡΡΡ ΠΈ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ Π²ΡΠΏΠΎΠ»Π½ΡΡΡ (ΠΏΡΠΈ Π½Π°Π»ΠΈΡΠΈΠΈ ΡΠΎΠΎΡΠ²Π΅ΡΡΡΠ²ΡΡΡΠ΅Π³ΠΎ ΡΠ°Π·ΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ, Π΅ΡΠ»ΠΈ ΡΡΠΎ Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ
ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎ) Π½Π΅ ΡΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ Π±Π°Π½ΠΊΠΈ, Π½ΠΎ ΠΈ Π΄ΡΡΠ³ΠΈΠ΅ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΡΠ΅ ΠΎΡΠ³Π°Π½ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΈ…
ΠΡΡΡΡ ΠΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Ρ ΠΊΠ»ΡΡΠ΅Π²ΡΠ΅ Π±Π»ΠΎΠΊΠΈ ΡΠΏΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΡ ΡΠ°Π·Π²ΠΈΡΠΈΠ΅ΠΌ ΠΈΠ½ΡΠ΅Π»Π»Π΅ΠΊΡΡΠ°Π»ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠΎΡΠ΅Π½ΡΠΈΠ°Π»Π° ΡΠΎΡΡΡΠ΄Π½ΠΈΠΊΠΎΠ² ΠΊΠΎΠΌΠΌΠ΅ΡΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠΉ ΠΎΡΠ³Π°Π½ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΈ, Π² ΡΠ°ΡΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ: 1) Π Π°Π·Π²ΠΈΡΠΈΠ΅ ΡΠ΅Π»ΠΎΠ²Π΅ΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ (ΠΈΠ½Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄ΡΠ°Π»ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ) ΠΈΠ½ΡΠ΅Π»Π»Π΅ΠΊΡΡΠ°Π»ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠΎΡΠ΅Π½ΡΠΈΠ°Π»Π°: Π°Π΄Π°ΠΏΡΠ°ΡΠΈΡ ΠΈΠ½ΡΠ΅Π»Π»Π΅ΠΊΡΡΠ°Π»ΡΠ½ΡΡ
ΡΠ΅ΡΡΡΡΠΎΠ² ΠΎΡΠ³Π°Π½ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΈ ΠΊ ΡΠ΅Π°Π»ΡΠ½ΡΠΌ ΡΡΠ»ΠΎΠ²ΠΈΡΠΌ Π΅Π΅ Π΄Π΅ΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈΠΏΠΎΠ²ΡΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΌΠ° ΠΈ ΠΊΠ°ΡΠ΅ΡΡΠ²Π° Π·Π½Π°Π½ΠΈΠΉ ΠΈ ΠΊΠ²Π°Π»ΠΈΡΠΈΠΊΠ°ΡΠΈΠΈ ΡΠ°Π±ΠΎΡΠ½ΠΈΠΊΠΎΠ², ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±ΡΡΠ²ΡΡΡΠΈΡ
ΡΠ°Π·Π²ΠΈΡΠΈΡ ΠΎΡΠ³Π°Π½ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΈΡΠΎΡ
ΡΠ°Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅…
ΠΠΈΡΡΠ΅ΡΡΠ°ΡΠΈΡ ΠΠ°ΠΌΠ΅ΡΡΠΈΡΠ΅Π»Ρ Π³Π΅Π½Π΅ΡΠ°Π»ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π΄ΠΈΡΠ΅ΠΊΡΠΎΡΠ°Π³Π»Π°Π²Π½ΡΠΉ Π±ΡΡ
Π³Π°Π»ΡΠ΅ΡΠ±ΡΡ
Π³Π°Π»ΡΠ΅Ρ ΠΏΠΎ ΡΡΠ΅ΡΡ ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΡΡ
ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ²ΠΈΠ½ΠΆΠ΅Π½Π΅Ρ ΠΎΡΠ΄Π΅Π»Π° ΠΌΠ°ΡΠ΅ΡΠΈΠ°Π»ΡΠ½ΠΎ-ΡΠ΅Ρ
Π½ΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΠΎΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡΠΌΠ°ΡΡΠ΅Ρ. ΠΠ½Π²Π΅Π½ΡΠ°ΡΠΈΠ·Π°ΡΠΈΡ ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΡΡ
ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ² ΠΏΡΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡΡΡ Π² ΠΎΡΠ³Π°Π½ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΈ Π½Π΅ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΅ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ°Π·Π° Π² Π³ΠΎΠ΄. Π 2015;2016 Π³ΠΎΠ΄Π°Ρ
Π² ΠΠ±ΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅ ΠΏΡΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΠ»Π°ΡΡ ΡΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ ΠΏΠ»Π°Π½ΠΎΠ²Π°Ρ ΡΠΏΠ»ΠΎΡΠ½Π°Ρ ΠΈΠ½Π²Π΅Π½ΡΠ°ΡΠΈΠ·Π°ΡΠΈΡ ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΡΡ
ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ². Π ΡΠΊΠ°Π·Π°Π½Π½ΡΠΉ ΠΏΠ΅ΡΠΈΠΎΠ΄Π΅ Π½Π΅ Π±ΡΠ»ΠΎ ΡΠΌΠ΅Π½Ρ ΠΌΠ°ΡΠ΅ΡΠΈΠ°Π»ΡΠ½ΠΎ-ΠΎΡΠ²Π΅ΡΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π»ΠΈΡΠ°…
ΠΡΡΡΠΎΠ²Π°Ρ