Прямые инвестиции как источник долгосрочного финансирования предприятий

Бизнес-процесспроизводственного предприятия в финансово-экономической интерпретации представляет собой следующий цикл:

Денежные средства

Закупленные сырье и материалы

Готовая продукция и незавершенное производство для продажи (на складе) Дебиторская задолженность (при продаже готовой продукции) Денежные средства

Представленный цикл движения и преобразования денежных средств может иметь разную длительность. Длительность цикла складывается из длительности каждого этапа. Понятно, что длительность каждого этапа зависит от многих факторов. Рассмотрим подробнее. Первый цикл (закупленные сырье и материалы)

зависит от сроков производства сырья и материалов у поставщика сырья и материалов, от его удаленности от потребителя, т. е. от предприятия, сроков доставки и условий оплаты. Этот цикл может иметь длительность ориентировочно от 2 недель до нескольких месяцев. Второй цикл (готовая продукция на складе и незавершенное производство) зависит от организации производства на конкретном предприятии, от технологического процесса производства, от своевременности наличия всех необходимых материалов (это уже внутреннее управление поставками и обеспечением производства). Этот цикл может иметь длительность ориентировочно от месяца до полугода. Третий цикл (дебиторская задолженность) зависит от условий взаиморасчетов покупателей. Этот цикл может иметь длительность от нуля, если 100% предоплата до момента поставки продукции предусмотрена договором, до нескольких лет, если покупатель потерял платежеспособность и находится в процедуре банкротства. Таким образом, суммируя длительности всех циклов, получаем, что длительность полного цикла составляет от полутора месяцев до нескольких лет. То есть, до того момента как инвестиции начинают приносить доход за счет добавленной стоимости продукции может пройти больше месяца. Это значит, что для того, чтобы прямые инвестиции вернулись их владельцу в виде дивидендов, необходим далеко не один денежный цикл, а гораздо больше и, следовательно, это является еще одним подтверждением того, что такой источник финансирования как прямые инвестиции имеет долгосрочную основу. В завершение подведем краткий итог нашей статьи, цель которой разносторонне подойти к рассмотрению вопроса прямых инвестиций и определить действительно ли этот источник финансирования является долгосрочным. Были рассмотрены мотивационные аспекты владельцев прямых инвестиций, которые показали, что эти аспекты имеют долгосрочную природу. И были рассмотреныисточники финансирования для предприятий или новых проектов, особенно, прямые инвестиции в терминологии корпоративных финансов. Это рассмотрение также показало, что прямые инвестиции не могут быть краткосрочными из-за того, что прямые инвестиции являются основой бизнеса, вовлекают акционеров в непосредственное управление бизнесом и акционеры в этом заинтересованы, нацелены на получение добавленной стоимости и большей доходности управляемых предприятий. Вышеизложенный анализ возможно не полный, но даже он подтверждает долгосрочную природу прямых инвестиций.