ΠΡΡΠ³ΠΈΠ΅ ΡΠ°Π±ΠΎΡΡ
Π¦Π΅Π½Ρ ΡΠ°ΡΡΠ΅ΡΠΎΠ² (ΠΎΠ±ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠΉ) ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠ°ΡΡ ΠΏΡΡΠ΅ΠΌ ΠΏΡΠΎΠ²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΡ Π²ΡΡΠΈΡΠ»Π΅Π½ΠΈΠΉ (ΡΠ°Π·Π½ΡΡ
ΠΏΠΎ ΡΠ»ΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡΠΈ Π² Π·Π°Π²ΠΈΡΠΈΠΌΠΎΡΡΠΈ ΠΎΡ ΠΎΡΠΎΠ±Π΅Π½Π½ΠΎΡΡΠ΅ΠΉ ΡΠΎΠ²Π°ΡΠ° ΠΈ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΊΠΈ) Ρ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ΠΌ ΠΈΠ½ΡΠΎΡΠΌΠ°ΡΠΈΠΈ ΠΏΠΎ ΡΠ°ΠΊΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΠΌ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΡΠ±Π»ΠΈΠΊΡΠ΅ΠΌΡΠΌ ΡΠ΅Π½Π°ΠΌ, ΡΡΠ°ΡΠΈΡΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΠΌ ΠΈΠ»ΠΈ ΡΠ°ΠΊΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΠΌ Π΄Π°Π½Π½ΡΠΌ ΠΎ ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΠΈ ΡΡΠ°Π½ΡΠΏΠΎΡΡΠΈΡΠΎΠ²ΠΊΠΈ, ΡΡΡΠ°Ρ
ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ, ΡΠ°ΠΌΠΎΠΆΠ΅Π½Π½ΠΎΠΉ ΠΎΠ±ΡΠ°Π±ΠΎΡΠΊΠΈ Π³ΡΡΠ·ΠΎΠ² ΠΏΡΠΈ ΡΠΊΡΠΏΠΎΡΡΠ΅ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΈΠΌΠΏΠΎΡΡΠ΅ ΠΈ Π΄ΡΡΠ³ΠΈΡ
ΡΠ²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΠΉ. ΠΠΎΡΡΠ΅Π±Π½ΠΎΡΡΡ Π² ΠΏΠΎΠ΄ΠΎΠ±Π½ΡΡ
ΡΠ°ΡΡΠ΅ΡΠ°Ρ
Π²ΠΎΠ·Π½ΠΈΠΊΠ°Π΅Ρ ΠΏΡΠ΅ΠΆΠ΄Π΅…
Π Π΅ΡΠ΅ΡΠ°Ρ ΠΠΎΠ»ΠΎΠ½ΡΠΊΠΈΠΉ ΠΏΡΠΎΡΠ΅ΡΡ ΠΎΡΠΈΡΠΈΠ°Π»ΡΠ½ΠΎ Π±ΡΠ» Π·Π°ΠΏΡΡΠ΅Π½ Π² 1999 Π³ΠΎΠ΄Ρ, ΠΎΠ΄Π½Π°ΠΊΠΎ Π΅Π³ΠΎ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΠΎΡΡΠ»ΠΊΠΈ ΠΎΡΠ½ΠΎΡΡΡ Π΅ΡΠ΅ ΠΊ 70-ΠΌ Π³ΠΎΠ΄Π°ΠΌ Π₯Π₯ Π²Π΅ΠΊΠ°. ΠΠ½ ΡΡΠ°Π²ΠΈΡ ΡΠ²ΠΎΠ΅ΠΉ ΡΠ΅Π»ΡΡ ΡΠΎΠ·Π΄Π°Π½ΠΈΠ΅ Π΅Π΄ΠΈΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π΅Π²ΡΠΎΠΏΠ΅ΠΉΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΡΠΎΡΡΡΠ°Π½ΡΡΠ²Π° Π²ΡΡΡΠ΅Π³ΠΎ ΠΎΠ±ΡΠ°Π·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ. Π‘ΡΡΠ°Π½Π°ΠΌ-ΡΡΠ°ΡΡΠ½ΠΈΡΠ°ΠΌ Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΡΠΎΡΠ΅ΡΡΠ° Π½Π° Π΄Π°Π½Π½ΡΠΉ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ Π΄Π΅ΠΉΡΡΠ²ΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎ ΡΠ΄Π°Π»ΠΎΡΡ Π΄ΠΎΠ±ΠΈΡΡΡΡ ΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΡ
ΡΠ΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°ΡΠΎΠ². Π ΡΠ°ΡΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ, ΠΠΎΠ»ΠΎΠ½ΡΠΊΠΈΠΉ ΠΏΡΠΎΡΠ΅ΡΡ ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΠΈΠ» ΡΠ°ΡΡΠΈΡΠΈΡΡ Π΄ΠΎΡΡΡΠΏ ΠΊ Π²ΡΡΡΠ΅ΠΌΡ ΠΎΠ±ΡΠ°Π·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ, Π΄Π°Π»ΡΡΠ΅…
ΠΡΡΠ΅ ΠΠΈΡΠΊΠΎΠ½ΡΠ½Π°Ρ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΡ — ΡΡΠΎ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΡ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΠ°Ρ ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠ°Π΅ΡΡΡ ΠΏΠΎ ΡΠ΅Π½Π΅ (Π b — bond price, ΡΠ΅Π½Π° ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΠΈ) Π½ΠΈΠΆΠ΅ Π½ΠΎΠΌΠΈΠ½Π°Π»Π° (ΡΠΎ ΡΠΊΠΈΠ΄ΠΊΠΎΠΉ), Π° Π΅Π΅ Π½ΠΎΠΌΠΈΠ½Π°Π»ΡΠ½Π°Ρ ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΡ Π²ΡΠΏΠ»Π°ΡΠΈΠ²Π°Π΅ΡΡΡ Π² ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ ΠΏΠΎΠ³Π°ΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΠΈ. ΠΠ°ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅Ρ, Π΄ΠΈΡΠΊΠΎΠ½ΡΠ½Π°Ρ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΡ Π½ΠΎΠΌΠΈΠ½Π°Π»ΠΎΠΌ 1000 ΡΡΠ±. ΠΏΡΠΎΠ΄Π°Π΅ΡΡΡ ΡΠ΅Π³ΠΎΠ΄Π½Ρ Π·Π° 909 ΡΡΠ±., Π° ΡΠ΅ΡΠ΅Π· Π³ΠΎΠ΄ Π΅Π΅ Π²Π»Π°Π΄Π΅Π»Π΅Ρ ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠΈΡ 1000 ΡΡΠ±. Π’ΠΎΠ³Π΄Π° ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠ½ΡΠΉ Π΄ΠΎΡ
ΠΎΠ΄ Π±ΡΠ΄Π΅Ρ ΡΠ°Π²Π΅Π½ 10%. Π§ΡΠΎΠ±Ρ Π² ΡΠ΅ΠΊΡΡΠΈΠΉ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ ΡΡΠ°Π²Π½ΠΈΠ²Π°ΡΡ…
Π Π΅ΡΠ΅ΡΠ°Ρ ΠΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΠΉ ΡΠ΅Π½ΡΡ Π·Π°ΠΊΡΠΏΠ°Π΅Ρ ΡΡΡΡΠ΅ ΠΈ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΡΠ΅Ρ Π΅Π³ΠΎ Π΄Π»Ρ ΠΏΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΡΡΠ²Π° ΡΠΎΠ²Π°ΡΠΎΠ², ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠ΅ Ρ
ΡΠ°Π½ΠΈΡ Π½Π° ΡΠΊΠ»Π°Π΄Π°Ρ
ΠΈ Π½Π°ΠΏΡΠ°Π²Π»ΡΠ΅Ρ Π² Π Π¦. ΠΡΠΎΠ΄Π°ΠΆΠΈ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΠΎΠ»Π°Π³Π°ΡΡ ΠΏΡΠΎΠ³Π½ΠΎΠ· ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΠΆ, ΠΏΡΠΈΠ΅ΠΌ ΡΠΎΠ²ΠΎΠΊΡΠΏΠ½ΡΡ
Π·Π°ΠΊΠ°Π·ΠΎΠ² ΠΎΡ Π Π¦, Π° ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΈΡ
ΡΠ°ΡΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΠΎ ΠΏΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ ΠΈ Π»ΠΎΠ³ΠΈΡΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠΉ Π΄Π΅ΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ. ΠΠ°ΠΊΡΠΏΠΊΠ° ΠΏΠΎΠ΄ΡΠ°Π·ΡΠΌΠ΅Π²Π°Π΅Ρ ΠΎΡΠ±ΠΎΡ ΠΏΠΎΡΡΠ°Π²ΡΠΈΠΊΠΎΠ² ΠΈ ΡΠΎΠ³Π»Π°ΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ ΡΠΎΠΎΡΠ²Π΅ΡΡΡΠ²ΡΡΡΠΈΡ
ΠΊΠΎΠ½ΡΡΠ°ΠΊΡΠΎΠ². ΠΠΎΠ³ΠΈΡΡΠΈΠΊΠ° Π²ΠΊΠ»ΡΡΠ°Π΅Ρ ΡΡΠ°Π½ΡΠΏΠΎΡΡΠΈΡΠΎΠ²ΠΊΡ ΠΈ Ρ
ΡΠ°Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅…
Π Π΅ΡΠ΅ΡΠ°Ρ Π‘ΠΈΡΡΠ΅ΠΌΠ° ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°ΡΠ΅Π»Π΅ΠΉ ΡΠΎΡΡΠΎΡΠ½ΠΈΡ ΠΈ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡΠΈ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΡΡ
ΡΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ² Π‘ΡΡΡΠΊΡΡΡΠ° ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΡΡ
ΡΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ² ΠΡΠΎΠ³ΡΠ΅ΡΡΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡΡ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠΉ Π² Π²ΠΈΠ΄ΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΡΡΡΡΠΊΡΡΡΠ΅ ΠΏΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΡ
ΡΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ² Π²ΡΡΠ°ΠΆΠ°Π΅ΡΡΡ Π² ΡΠ²Π΅Π»ΠΈΡΠ΅Π½ΠΈΠΈ Π΄ΠΎΠ»ΠΈ ΠΈΡ
Π°ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎΠΉ ΡΠ°ΡΡΠΈ, Ρ. Π΅. ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ² ΡΡΡΠ΄Π°, Π½Π΅ΠΏΠΎΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎ ΡΡΠ°ΡΡΠ²ΡΡΡΠΈΡ
Π² ΡΠΎΠ·Π΄Π°Π½ΠΈΠΈ ΠΏΡΠΎΠ΄ΡΠΊΡΠ° (ΠΌΠ°ΡΠΈΠ½Ρ, ΠΎΠ±ΠΎΡΡΠ΄ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅, ΡΡΠ°Π½ΡΠΏΠΎΡΡΠ½ΡΠ΅ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ²Π°, ΠΏΡΠΈΠ±ΠΎΡΡ, ΠΈΠ½Π²Π΅Π½ΡΠ°ΡΡ ΠΈ Π΄Ρ.). Π§Π΅ΠΌ Π²ΡΡΠ΅ Π΄ΠΎΠ»Ρ Π°ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎΠΉ ΡΠ°ΡΡΠΈ ΡΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²…
ΠΡΡΡΠΎΠ²Π°Ρ Π Π΅Π°Π»ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΡ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠΎΡΠ΅Π½ΡΠΈΠ°Π»Π° ΠΌΠ°Π»ΡΡ
ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΡΠΈΡΡΠΈΠΉ Π²ΠΎ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎΠΌ Π·Π°Π²ΠΈΡΠΈΡ ΠΎΡ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡΠ΅ΠΉ ΠΈ ΡΡΠ»ΠΎΠ²ΠΈΠΉ ΠΈΡ
ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ. Π Π΅ΡΡ ΠΈΠ΄Π΅Ρ ΠΏΡΠ΅ΠΆΠ΄Π΅ Π²ΡΠ΅Π³ΠΎ ΠΎ ΠΏΠΎΠΈΡΠΊΠ΅ Π½ΠΎΠ²ΡΡ
ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΡ
ΠΈΡΡΠΎΡΠ½ΠΈΠΊΠΎΠ², ΡΡΠ΅Π΄ΠΈ ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΡ
Π±ΠΎΠ»ΡΡΠΎΠ΅ Π·Π½Π°ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ ΡΠΎΠΎΡΠ½ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΠΎΠ±ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΡ
ΠΈ Π·Π°Π΅ΠΌΠ½ΡΡ
ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ². ΠΠ»Ρ ΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΡ
ΠΏΡΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌ ΠΌΠ°Π»ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΡΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°ΡΠ΅Π»ΡΡΡΠ²Π° ΠΊΡΠ°ΠΉΠ½Π΅ Π²Π°ΠΆΠ½ΠΎΠΉ ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡΡ Π½Π°Ρ
ΠΎΠΆΠ΄Π΅Π½ΠΈΡ ΠΈ ΠΏΡΠΈΠ²Π»Π΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΡ
ΡΠ΅ΡΡΡΡΠΎΠ²…
ΠΡΡΡΠΎΠ²Π°Ρ Π ΡΠΎΠΆΠ°Π»Π΅Π½ΠΈΡ, Ρ ΠΌΠΎΠ»ΠΎΠ΄Π΅ΠΆΠΈ Π΄Π°Π½Π½Π°Ρ ΡΠ°Π±ΠΎΡΠ° ΡΡΠΈΡΠ°Π΅ΡΡΡ Π½Π΅Π΄ΠΎΡΡΠ°ΡΠΎΡΠ½ΠΎ ΠΏΡΠ΅ΡΡΠΈΠΆΠ½ΠΎΠΉ, Π° ΡΡΠ°ΡΡΠ΅Π΅ ΠΏΠΎΠΊΠΎΠ»Π΅Π½ΠΈΠ΅, Π²ΠΎΡΠΏΠΈΡΠ°Π½Π½ΠΎΠ΅ Π² ΡΠΎΠ²Π΅ΡΡΠΊΠΎΠΉ ΡΡΠ΅Π΄Π΅, Π² ΡΠΈΠ»Ρ ΠΏΡΠΈΡ
ΠΎΠ»ΠΎΠ³ΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΡ
ΠΎΡΠΎΠ±Π΅Π½Π½ΠΎΡΡΠ΅ΠΉ Π² ΠΏΡΠΈΠ½ΡΠΈΠΏΠ΅ Π΄Π°Π»Π΅ΠΊΠΎ ΠΎΡ ΡΠ°ΠΊΠΈΡ
ΠΏΠΎΠ½ΡΡΠΈΠΉ, ΠΊΠ°ΠΊ ΡΠ΅ΡΠ²ΠΈΡ Π²ΡΡΠΎΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΠΎΠ²Π½Ρ. Π₯ΠΎΡΡ Π½Π° ΡΠ΅Π³ΠΎΠ΄Π½ΡΡΠ½ΠΈΠΉ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ Π³ΠΎΡΡΠΈΠ½ΠΈΡΠ½ΠΎΠ΅ Π΄Π΅Π»ΠΎ ΡΡΠ°Π½ΠΎΠ²ΠΈΡΡΡ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΌΠ΅ΡΠΎΠΌ ΠΈΠ·ΡΡΠ΅Π½ΠΈΡ Π½ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠΎΠΊΠΎΠ»Π΅Π½ΠΈΡ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠ΅ΡΠΎΠ², Π·Π°Π΄Π°ΡΠ΅ΠΉ ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΡ
Π±ΡΠ΄Π΅Ρ, Π² ΡΠΈΡΠ»Π΅ Π΄ΡΡΠ³ΠΈΡ
ΡΠΏΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ΡΠ΅ΡΠΊΠΈΡ
Π·Π°Π΄Π°Ρ, ΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅…
ΠΡΡΡΠΎΠ²Π°Ρ Π ΠΏΡΠΎΡΠ»ΠΎΠΌ Π³ΠΎΠ΄Ρ ΠΏΡΠΎΠ·Π²ΡΡΠ°Π»ΠΈ ΡΠ»ΠΎΠ²Π° ΠΏΡΠ΅Π·ΠΈΠ΄Π΅Π½ΡΠ° ΠΡΡΠΈΠ½Π° ΠΎ ΡΠΎΠΌ, ΡΡΠΎ ΡΡΡΡΠ΅Π²ΠΎΠΉ ΡΠΊΡΠΏΠΎΡΡ ΠΏΡΠΈ Π²ΡΡΠΎΠΊΠΈΡ
ΠΌΠΈΡΠΎΠ²ΡΡ
ΡΠ΅Π½Π°Ρ
Π½Π° ΡΠΊΡΠΏΠΎΡΡΠΈΡΡΠ΅ΠΌΡΠ΅ ΡΠ΅ΡΡΡΡΡ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½ ΡΠ»ΡΠΆΠΈΡΡ ΡΠ°Π·Π²ΠΈΡΠΈΡ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΠΊΠΈ ΠΈ ΠΏΠΎΠ²ΡΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΡΡΠΎΠ²Π½Ρ ΠΆΠΈΠ·Π½ΠΈ ΡΠΎΡΡΠΈΡΠ½. ΠΡΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠ°Π΅ΡΡΡ ΡΠΆΠ΅ Π² ΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΠ΅Π»ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΠ΄Π° Π»Π΅Ρ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΠΉ ΡΠΎΡΡ — ΠΏΠΎΡΡΠΈ 7% ΠΠΠ. ΠΡΠΎ Π½Π°ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π²ΡΡΠ΅ ΡΡΠ΅Π΄Π½Π΅ΠΌΠΈΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΠΎΠ²Π½Ρ. ΠΠ»Π°Π²Π½ΠΎΠ΅ Π·Π΄Π΅ΡΡ Π² ΡΠΎΠΌ, ΡΡΠΎ ΡΠΎΡΡ ΡΠΎΡΡΠΈΠΉΡΠΊΠΎΠΉ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΠΊΠΈ ΠΏΡΠΎΠΈΡΡ
ΠΎΠ΄ΠΈΡ Π±Π΅Π· ΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΡ
…
ΠΡΡΡΠΎΠ²Π°Ρ ΠΠ°ΠΊ Π΄ΠΎΠΊΠ°Π·ΡΠ²Π°ΡΡ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎΡΠΈΡΠ»Π΅Π½Π½ΡΠ΅ ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅ΡΡ, ΠΏΠΎΡΠ²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π½ΠΎΠ²ΡΠ΅ΡΡΠ²Π° — ΡΡΠΎ Π½Π°ΡΠ°Π»ΡΠ½Π°Ρ ΠΈ ΡΠ°ΠΌΠ°Ρ ΠΏΡΠΎΡΡΠ΅ΠΉΡΠ°Ρ ΡΡΠ°Π΄ΠΈΡ ΠΈΠ½Π½ΠΎΠ²Π°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΡΠΎΡΠ΅ΡΡΠ°. ΠΡΠΎΡΠ΅ΡΡ Π²Π½Π΅Π΄ΡΠ΅Π½ΠΈΡ Π½ΠΎΠ²ΡΠ΅ΡΡΠ²Π° Π² ΠΏΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΡΡΠ²ΠΎ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΠΎΠ»Π°Π³Π°Π΅Ρ Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΠ΅ Π²ΡΠΏΠΎΠ»Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΠ»Π΅Π΄ΡΡΡΠΈΡ
Π²ΠΈΠ΄ΠΎΠ² ΡΠ°Π±ΠΎΡ: ΠΈΠ·Π³ΠΎΡΠΎΠ²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π³ΠΎΠ»ΠΎΠ²Π½ΡΡ
ΠΎΠ±ΡΠ°Π·ΡΠΎΠ², ΠΎΡΠ³Π°Π½ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΡ ΡΠ΅ΡΠΈΠΉΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΡΡΠ²Π°, ΡΠ΅Π°Π»ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΡ Π½ΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΠΏΡΠΎΠ΄ΡΠΊΡΠΈΠΈ. ΠΡΠ΅Π΄ΠΏΡΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°ΡΠ΅Π»ΠΈ ΠΈ Π±ΠΎΠ»ΡΡΠΈΠ½ΡΡΠ²ΠΎ ΡΡΠ΅Π½ΡΡ
Π΄Π°Π²Π½ΠΎ ΠΏΠΎΠ½ΡΠ»ΠΈ, ΡΡΠΎ Π½Π° ΡΠ»Π΅Π΄ΡΡΡΠΈΡ
…
ΠΠΈΠΏΠ»ΠΎΠΌΠ½Π°Ρ Π‘Π²ΠΎΠ±ΠΎΠ΄Π½ΡΠΉ Π²Ρ
ΠΎΠ΄ Π² ΠΎΡΡΠ°ΡΠ»Ρ ΠΎΠ·Π½Π°ΡΠ°Π΅Ρ, ΡΡΠΎ ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΡΠΉ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ Π½Π°ΡΠ°ΡΡ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΡΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°ΡΠ΅Π»ΡΡΠΊΡΡ Π΄Π΅ΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΡ Π² ΡΠΎΠΉ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΈΠ½ΠΎΠΉ ΡΡΠ΅ΡΠ΅ Π±Π΅Π· ΠΎΠ³ΡΠ°Π½ΠΈΡΠ΅Π½ΠΈΠΉ. ΠΠΈΠΊΠ°ΠΊΠΈΡ
ΡΠ°Π½ΠΊΡΠΈΠΉ Π½Π° ΠΎΡΠΊΡΡΡΠΈΠ΅ Π±ΠΈΠ·Π½Π΅ΡΠ° Π½Π΅ ΡΡΠ΅Π±ΡΠ΅ΡΡΡ. ΠΠ΅ΡΡ ΡΠ°ΡΡΠ΅Ρ ΡΡΡΠΎΠΈΡΡΡ Π½Π° ΡΠΎΠΌ, ΡΡΠΎ ΠΎΡΠΊΡΡΠ²Π°Π΅ΡΡΡ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΡΡΠΎΡΠ½Π°Ρ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡΡ ΠΈΠ·Π²Π»Π΅ΠΊΠ°ΡΡ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ. ΠΠ°ΠΆΠ½ΠΎ, ΡΡΠΎΠ±Ρ ΠΏΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΠ΅ ΡΠ΅ΡΡΡΡΡ Π±ΡΠ»ΠΈ ΠΌΠΎΠ±ΠΈΠ»ΡΠ½ΡΠΌΠΈ ΠΈ ΠΏΡΠΈΠ³ΠΎΠ΄Π½ΡΠΌΠΈ ΠΊ ΡΠΈΡΠΎΠΊΠΎΠΌΡ ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΡ. ΠΡΠΎ Π΄Π°Π΅Ρ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΠ°ΠΌ ΡΠ²ΠΎΠ±ΠΎΠ΄Ρ Π²ΡΠ±ΠΎΡΠ°…
ΠΠΎΠ½ΡΡΠΎΠ»ΡΠ½Π°Ρ ΠΠ’Π — ΠΡΠ³Π°Π½ΠΈΠ·ΡΠ΅Ρ ΠΏΡΠΎΠ²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΠ°Π±ΠΎΡ ΠΏΠΎ ΠΊΠΎΠ½ΡΡΠΎΠ»Ρ ΠΊΠ°ΡΠ΅ΡΡΠ²Π° Π²ΡΠΏΡΡΠΊΠ°Π΅ΠΌΠΎΠΉ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΡΠΈΡΡΠΈΠ΅ΠΌ ΠΏΡΠΎΠ΄ΡΠΊΡΠΈΠΈ, Π²ΡΠΏΠΎΠ»Π½Π΅Π½ΠΈΡ ΡΠ°Π±ΠΎΡ (ΡΡΠ»ΡΠ³) Π² ΡΠΎΠΎΡΠ²Π΅ΡΡΡΠ²ΠΈΠΈ Ρ ΡΡΠ΅Π±ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡΠΌΠΈ ΡΡΠ°Π½Π΄Π°ΡΡΠΎΠ² ΠΈ ΡΠ΅Ρ
Π½ΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΡ
ΡΡΠ»ΠΎΠ²ΠΈΠΉ, ΡΡΠ²Π΅ΡΠΆΠ΄Π΅Π½Π½ΡΠΌΠΈ ΠΎΠ±ΡΠ°Π·ΡΠ°ΠΌΠΈ (ΡΡΠ°Π»ΠΎΠ½Π°ΠΌΠΈ) ΠΈ ΡΠ΅Ρ
Π½ΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠΉ Π΄ΠΎΠΊΡΠΌΠ΅Π½ΡΠ°ΡΠΈΠ΅ΠΉ, ΡΡΠ»ΠΎΠ²ΠΈΡΠΌΠΈ ΠΏΠΎΡΡΠ°Π²ΠΎΠΊ ΠΈ Π΄ΠΎΠ³ΠΎΠ²ΠΎΡΠΎΠ², Π° ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΏΠΎ ΡΠΊΡΠ΅ΠΏΠ»Π΅Π½ΠΈΡ ΠΏΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ Π΄ΠΈΡΡΠΈΠΏΠ»ΠΈΠ½Ρ, ΠΎΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΏΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΡΡΠ²Π° ΠΊΠ°ΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ ΠΈ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡΡΠ΅Π½ΡΠΎΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±Π½ΠΎΠΉ ΠΏΡΠΎΠ΄ΡΠΊΡΠΈΠΈ…
ΠΡΡΡΡ ΠΠ΄Π΅ b — ΠΊΠΎΠ½ΡΡΠ°Π½ΡΠ°, et — ΡΠ»ΡΡΠ°ΠΉΠ½Π°Ρ ΠΎΡΠΈΠ±ΠΊΠ°. ΠΠΎΠ½ΡΡΠ°Π½ΡΠ° b ΠΎΡΠ½ΠΎΡΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎ ΡΡΠ°Π±ΠΈΠ»ΡΠ½Π° Π½Π° ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΠΎΠΌ Π²ΡΠ΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎΠΌ ΠΈΠ½ΡΠ΅ΡΠ²Π°Π»Π΅, Π½ΠΎ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΌΠ΅Π΄Π»Π΅Π½Π½ΠΎ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½ΡΡΡΡΡ ΡΠΎ Π²ΡΠ΅ΠΌΠ΅Π½Π΅ΠΌ. ΠΠ΄ΠΈΠ½ ΠΈΠ· ΠΈΠ½ΡΡΠΈΡΠΈΠ²Π½ΠΎ ΡΡΠ½ΡΡ
ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±ΠΎΠ² Π²ΡΠ΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΈΡ Π·Π½Π°ΡΠ΅Π½ΠΈΡ b ΠΈΠ· Π΄Π°Π½Π½ΡΡ
ΡΠΎΡΡΠΎΠΈΡ Π² ΡΠΎΠΌ, ΡΡΠΎΠ±Ρ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°ΡΡ ΡΠ³Π»Π°ΠΆΠΈΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ ΡΠΊΠΎΠ»ΡΠ·ΡΡΠΈΠΌ ΡΡΠ΅Π΄Π½ΠΈΠΌ, Π² ΠΊΠΎΡΠΎΡΠΎΠΌ ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π΄Π½ΠΈΠΌ Π½Π°Π±Π»ΡΠ΄Π΅Π½ΠΈΡΠΌ ΠΏΡΠΈΠΏΠΈΡΡΠ²Π°ΡΡΡΡ Π±ΠΎΠ»ΡΡΠΈΠ΅ Π²Π΅ΡΠ°, ΡΠ΅ΠΌ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π΄Π½ΠΈΠΌ, ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π΄Π½ΠΈΠΌ Π±ΠΎΠ»ΡΡΠΈΠ΅ Π²Π΅ΡΠ°, ΡΠ΅ΠΌ…
ΠΠΎΠ½ΡΡΠΎΠ»ΡΠ½Π°Ρ Π ΡΠΎΠΎΡΠ²Π΅ΡΡΡΠ²ΠΈΠΈ Ρ ΡΡΠΎΠΉ ΡΠ΅Π»ΡΡ Π² ΡΠ°Π±ΠΎΡΠ΅ ΠΏΠΎΡΡΠ°Π²Π»Π΅Π½Ρ ΡΠ»Π΅Π΄ΡΡΡΠΈΠ΅ Π·Π°Π΄Π°ΡΠΈ: ΠΈΡΡΠ»Π΅Π΄ΠΎΠ²Π°ΡΡ ΠΏΠΎΠ²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΌΠ°Π»ΡΡ
ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΡΠΈΡΡΠΈΠΉ Π½Π° ΡΡΠ½ΠΊΠ΅ Π² ΡΠ°Π·Π»ΠΈΡΠ½ΡΡ
ΡΡΠ»ΠΎΠ²ΠΈΡΡ
Π²ΠΎΠ·Π΄Π΅ΠΉΡΡΠ²ΠΈΡ Π²Π½Π΅ΡΠ½Π΅ΠΉ ΡΡΠ΅Π΄Ρ, Π²ΡΡΠ²ΠΈΡΡ ΡΠΎΠ΄Π΅ΡΠΆΠ°Π½ΠΈΠ΅ ΠΈ ΡΠΎΡΡΠ°Π²Π»ΡΡΡΠΈΠ΅ ΠΏΠΎΠ½ΡΡΠΈΡ «ΠΌΠΈΠΊΡΠΎΡΡΠ΅Π΄Π° ΠΌΠ°Π»ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΡΠΈΡΡΠΈΡ», ΡΠ°ΡΠΊΡΡΡΡ ΠΌΠ΅ΡΡΠΎ Π³ΠΎΡΡΠ΄Π°ΡΡΡΠ²Π° Π² ΠΌΠ΅Ρ
Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌΠ΅ ΡΠΏΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΡ ΠΌΠ°Π»ΡΠΌ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΡΠΈΡΡΠΈΠ΅ΠΌ, ΠΈΡΡΠ»Π΅Π΄ΠΎΠ²Π°ΡΡ ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΡΠ΅ ΠΏΠΎΠ΄Ρ
ΠΎΠ΄Ρ ΠΊ ΡΠΏΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΡ ΠΌΠΈΠΊΡΠΎΡΡΠ΅Π΄ΠΎΠΉ ΠΌΠ°Π»ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΡΠΈΡΡΠΈΡ, ΠΏΡΠ΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠΈΡΡ…
ΠΠΈΡΡΠ΅ΡΡΠ°ΡΠΈΡ Π Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΌ ΡΠ°Π·Π΄Π΅Π»Π΅ ΡΡΠΎΡΠΌΠΈΡΡΠ΅ΠΌ Π±ΡΡ
Π³Π°Π»ΡΠ΅ΡΡΠΊΡΡ ΠΎΡΡΠ΅ΡΠ½ΠΎΡΡΡ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·ΠΈΡΡΠ΅ΠΌΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΡΠΈΡΡΠΈΡ: Π±ΡΡ
Π³Π°Π»ΡΠ΅ΡΡΠΊΠΈΠΉ Π±Π°Π»Π°Π½Ρ, ΠΎΡΡΠ΅Ρ ΠΎ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»ΡΡ
ΠΈ ΡΠ±ΡΡΠΊΠ°Ρ
, ΠΎΡΡΠ΅Ρ ΠΎ Π΄Π²ΠΈΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΈ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΡΡ
ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ², ΠΎΡΡΠ΅Ρ ΠΎ Π΄Π²ΠΈΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΈ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π°. Π€ΠΎΡΠΌΠ° № 1 — ΡΠ°ΠΌΠ°Ρ Π²Π°ΠΆΠ½Π°Ρ, ΡΡΠΎ Π½Π΅ΠΏΠΎΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎ Π±Π°Π»Π°Π½Ρ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΡΠΈΡΡΠΈΡ. ΠΠΎ ΡΠΎΡΠΌΠ΅ № 1 ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΡΡΠ΄ΠΈΡΡ ΠΎ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠΌ ΡΠΎΡΡΠΎΡΠ½ΠΈΠΈ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΡΠΈΡΡΠΈΡ, Π΅Π³ΠΎ ΡΡΡΠΎΠΉΡΠΈΠ²ΠΎΡΡΠΈ, ΡΡΡΡΠΊΡΡΡΠ΅ Π°ΠΊΡΠΈΠ²ΠΎΠ² ΠΈ ΠΏΠ°ΡΡΠΈΠ²ΠΎΠ². ΠΠΎ ΡΠ²ΠΎΠ΅ΠΉ ΡΡΡΡΠΊΡΡΡΠ΅ Π°ΠΊΡΠΈΠ²Ρ…
ΠΡΡΡΠΎΠ²Π°Ρ Π’Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΏΠΎΠ΄ΡΠΈΠ½Π΅Π½Π½ΡΠΌ Ρ Π΄ΠΈΡΠ΅ΠΊΡΠΎΡΠ° Π½Π°Ρ
ΠΎΠ΄ΠΈΡΡΡ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΡ. ΠΠ½ ΠΎΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²Π»ΡΠ΅Ρ ΠΎΡΠ³Π°Π½ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΡ ΠΈ ΡΠΎΠ²Π΅ΡΡΠ΅Π½ΡΡΠ²ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠΉ Π΄Π΅ΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΡΠΈΡΡΠΈΡ, Π½Π°ΠΏΡΠ°Π²Π»Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ Π½Π° ΠΏΠΎΠ²ΡΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΡΡΡΠ΄Π°, ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡΠΈ ΠΈ ΡΠ΅Π½ΡΠ°Π±Π΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΠΏΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΡΡΠ²Π°, ΠΊΠ°ΡΠ΅ΡΡΠ²Π° Π²ΡΠΏΡΡΠΊΠ°Π΅ΠΌΠΎΠΉ ΠΏΡΠΎΠ΄ΡΠΊΡΠΈΠΈ, ΡΠ½ΠΈΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π΅Π΅ ΡΠ΅Π±Π΅ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΠΈ, ΠΎΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΡΠ°Π²ΠΈΠ»ΡΠ½ΡΡ
ΡΠΎΠΎΡΠ½ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠΉ ΡΠ΅ΠΌΠΏΠΎΠ² ΡΠΎΡΡΠ° ΠΏΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΡΡΡΠ΄Π° ΠΈ Π·Π°ΡΠ°Π±ΠΎΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΏΠ»Π°ΡΡ, Π΄ΠΎΡΡΠΈΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅…
ΠΡΡΡΡ