Еще одним показателем рентабельности является рентабельность собственного капитала, который показывает доходность собственного капитала предприятия. Данные таблицы 7 показывают, что доходность собственного капитала предприятия в 2011 году по сравнению с 2010 годом повысилась на 16,5%. Повышение рентабельности собственного капитала в 2011 году указывает на повышение эффективностииспользования собственного капитала. Далее рассчитаем относительные показатели деловой активности по данным бухгалтерской отчетности ООО «НПО СТАМО"за 2010;2011 гг. Они характеризуют эффективность использования капитала и финансовых ресурсов предприятия. Рассчитанные показатели деловой активности представим в таблице 8. Рассмотрим формулы расчета наиболее распространенных коэффициентов оборачиваемости (деловой активности): 1. Оборачиваемость совокупного капитала. Данный показатель отражает скорость оборота всего капитала предприятия:(стр. 010 ф.
№ 2)/((стр. 300−244−252).
нг + (стр. 300−244−252).
кг ф. № 1) / 22. Оборачиваемость текущих активов характеризует скорость оборота всех мобильных средств предприятия:(стр. 010 ф. № 2)/((стр. 290−244−252).
нг + (стр. 290−244−252).
кг ф. № 1) / 23. Оборачиваемость собственного капитала. Коэффициент показывает скорость оборота собственного капитала или активность средств, которыми рискуют акционеры:(стр. 010 ф. № 2)/((стр. 490−244−252+640+650).
нг + (стр. 490−244−252+640+650).
кг ф. № 1) / 24. Оборачиваемость материальных запасов отражает число оборотов запасов предприятия за анализируемый период:(стр. 020 ф. № 2)/((стр. 210+220).
нг + (стр. 210+220).
кг ф. № 1) / 25. Оборачиваемость дебиторской задолженности показывает скорость оборота дебиторской задолженности:(стр. 010 ф. № 2)/((стр. 240−244).
нг + (стр. 240−244).
кг ф. № 1) / 26. Период оборота дебиторской задолженности характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности и рассчитывается как: Т период / пункт 57. Оборачиваемость кредиторской задолженности показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию:(стр. 020 ф. № 2)/((стр. 620).
нг + (стр. 620).
кг ф. № 1) / 28. Период оборота кредиторской задолженности. Данный показатель отражает средний срок возврата долгов предприятия (за исключением обязательств перед банками и по прочим займам):Т период / пункт 7Таблица 8 — Показатели деловой активности ООО «НПО СТАМО"за 2010;2011 гг. Наименование показателя31.
12.2010 г.
31.12. 2011 г. Отдача активов, дней1306,5286,92Отдача основных средств (фондоотдача), дней14,8317,87Оборачиваемость оборотных активов, дней1286,2969,01Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат, дней753,0949,50Коэффициент оборачиваемости текущих активов, дней1286,2969,01Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, дней604,7245,98Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, дней750,3476,73Отдача собственного капитала, дней174,617,42Расчет чистого цикла Оборачиваемость материальных запасов, дней506,2932,60Оборачиваемость дебиторской задолженности, дней604,7283,23Оборачиваемость прочих оборотных активов, дней16,853,53Затратный цикл, дней1127,87 119,36Оборачиваемость кредиторской задолженности, дней750,34 142,65Оборачиваемость прочих краткосрочных обязательств, дней0,000,00Производственный цикл, дней750,34 142,65Чистый цикл, дней377,53−23,29Из произведенных расчетов в таблице 8 видно, что в результате ускорения оборачиваемости активов в ООО «НПО СТАМО», происходит более эффективное их использование. Однако, коэффициент оборачиваемости активов имеет небольшое значение, что свидетельствует о медленной оборачиваемости капитала, вложенного в активы предприятия. В результате ускорения оборачиваемости активов продолжительность оборота понизилась в 2011 году по сравнению с 2010 годом на 85 дн., что, безусловно, положительный момент в производственном процессе анализируемого предприятия. Со снижением коэффициента оборачиваемости запасов в 2010 году в ООО «НПО СТАМО"происходит замедление оборачиваемости производственных запасов в результате уменьшения срока их хранения. По данным таблицы 8 наблюдается понижение оборачиваемости дебиторской задолженности в 2011 году по сравнению с 2010 годом срок расчетов покупателей сократился на 26 дней. Понижение значения периода оборота кредиторской задолженности в 2011 году по сравнению с 2010 годом отражает уменьшение срока возврата кредита. В 2011 году период оборота кредиторской задолженности по сравнению с 2010 годом сокращается на 29 дней. Таким образом, проанализировав финансовое состояние ООО «НПО СТАМО», следует разработать ряд мероприятий по повышению финансовой устойчивости предприятия.
2.6. Прогноз вероятности банкротства ООО «НПО СТАМО"Проведем прогноз вероятности банкротства ООО «НПО СТАМО», в таблицы 9. Двухфакторная модель Альтмана — это одна из самых простых и наглядных методик прогнозирования вероятности банкротства, при использовании которой необходимо рассчитать влияние только двух показателей это: коэффициент текущей ликвидности и удельный вес заёмных средств в пассивах. Формула модели Альтмана принимает вид: Z = -0,3877 — 1,0736 * Ктл + 0,579 * (ЗК/П) (7)где Ктл — коэффициент текущей ликвидности; ЗК — заемный капитал; П — пассивы. При значении Z > 0 ситуация в анализируемой компании критична, вероятность наступления банкротства высока. В России применение двухфакторной модели Альтмана было исследовано М. А. Федотовой, которая считает, что для повышения точности прогноза необходимо добавить к ней третий показатель — рентабельность активов. Но практической ценности модифицированная формула по М. А. Федотовой не имеет, так как в России отсутствует какая либо значимая статистика по организациям-банкротам и весовой фактор, предложенный М. А. Федотовой, не был определен. В результате подсчета Z — показателя для конкретного предприятия делается заключение:
Если Z < 1,81 — вероятность банкротства составляет от 80 до 100%;Если 2,77 <= Z < 1,81 — средняя вероятность краха компании от 35 до 50%;Если 2,99 < Z < 2,77 — вероятность банкротства не велика от 15 до 20%;Если Z <= 2,99 — ситуация на предприятии стабильна, риск неплатежеспособности в течении ближайших двух лет крайне мал. Точность прогноза в этой модели на горизонте одного года составляет 95%, на два года — 83%, что является ее достоинством. Недостатком же этой модели заключается в том, что ее по существу можно рассматривать лишь в отношении крупных компаний, разместивших свои акции на фондовом рынке. Таблица 9 — 5-и факторная модель Альтмана (Z-счет)Наименование показателя31.
12.2010 г.
31.12. 2011 г. Значение коэффициента0,432,59Вероятность банкротствавероятность банкротства великавероятность банкротства средняя.
Результаты многочисленных расчетов по модели Альтмана показали, что обобщающий показатель Z может принимать значения в пределах [-14, +22], при этом предприятия, для которых Z>2,99 попадают в число финансово устойчивых, предприятия, для которых Z<1,81 являются предприятиями с высоким риском банкротства, а интервал [1,81−2,99] составляет зону неопределенности. На конец анализируемого периода (31.
12.2011 г.) значение показателя Альтмана составило 2,59 что говорит о том, что на предприятии вероятность банкротства средняя.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Прибыль — одна из важнейших экономических категорий рыночной экономики, может быть, самой важной, так как прибыль является целью предпринимательской деятельности, ее смыслом. Предпринимательство, в результате которого будут покрываться только затраты, неэкономично и практически неестественно. Главный источник происхождения прибыли — это предпринимательская деятельность, а точнее, сущность этой деятельности, смысл которой — получение прибыли. Стимулирующая сущность прибыли носит двойственный характер:
в одних случаях прибыль — действительный стимул для предпринимательской деятельности; в социально-ориентированной рыночной экономике каждый получает заработанные деньги: предприниматель — прибыль, работники — заработную плату;
в других случаях сущность прибыли — это действительно ее эксплуататорская сущность, связанная с возможностью предпринимателя присваивать результаты чужого труда на основе частной собственности на средства производства, на капитал. Величина прибыли в определенных случаях обратно пропорциональна уровню заработной платы. Поэтому если собственник предприятия увеличивает прибыль за счет уменьшения заработной платы работников, то эта часть прибыли будет иметь эксплуататорскую сущность. Оптимальный объем производства в рыночных условиях определяется на основе анализа спроса и предложения. Определение оптимального объема производства неразрывно связано с понятием «безубыточный объем продаж». Безубыточность — это такое состояние, при котором выручка только покрывает затраты и прибыль равна нулю. Объем реализации соответствующий точке безубыточности, называется порогом рентабельности.
Безубыточный объем продаж может быть рассчитан в стоимостном выражении и в количестве единиц продукции, которое необходимо продать, чтобы покрыть затраты на ее производство, после чего каждая единица продукции будет приносить прибыль. Источники образования имущества в 2011 году увеличились на 14 014 тыс. руб. или на 5,09%. Из таблицы 1 видно, что данное увеличение связанно с увеличением собственных средств на 1009 тыс. руб. и с ростом краткосрочных обязательств на 13 001 тыс. руб. В структуре собственных средств предприятия в 2010 году произошло увеличение нераспределенной прибыли на 1009 тыс. руб.
Анализируя заемный капитал ООО «НПО СТАМО» в 2010 году видно, что он увеличился на 13 001 тыс. руб. При этом, увеличение заемных средств связано с увеличением краткосрочных обязательств на 13 001 тыс. руб. или на.
22,59%.Имущество ООО «НПО СТАМО"в 2011 году по сравнению с 2011 годом увеличилось на 14 014 тыс. руб. или на 5,09%. При рассмотрении структуры имущества ООО «НПО СТАМО» видно, что на конец 2010 года в имуществе предприятия наибольший удельный вес занимали оборотные активы. Так в 2010 году на их долю приходилось 98,4012% всего имущества.
Внеоборотные активы в 2010 году по сравнению с 2009 годом увеличились на 3626 тыс. руб. или на 15,97%.В оборотных активах за 2010;2011 года наблюдается повышение на 10 388 тыс. руб. Иначе говоря, имущественная масса увеличилась в основном, за счет роста оборотных активов.
Сказанное подтверждается данными об изменениях в составе имущества предприятия. Финансовое состояние ООО «НПО СТАМО» неустойчивое, поскольку оборотные активы предприятия не покрываются его кредиторской задолженностью.
Таким образом, проанализировав финансовую устойчивость можно сделать вывод, что в 2011 году собственный капитал не покрывает заемный. ООО «НПО СТАМО» зависимо от внешних источников. Финансовая устойчивость — это критерий надежности партнера. Поэтому ООО «НПО СТАМО"необходимо искать резервы роста собственного капитала путем увеличения прибыли и снижения краткосрочных обязательств.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫРоссийская Федерация. Конституция Российской Федерации [Текст]. — М.: Маркетинг, 2010;55 с. Российская Федерация. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть первая и вторая [Текст]. -.
М.: НОРМА: ИНФРА-М, 2009. — 560 с. Российская Федерация. Налоговый кодекс Российской федерации (часть 1, 2) [Текст]. -.
М.: НОРМА: ИНФРА-М, 2010. — 453 с. Российская Федерация. Законы.
О несостоятельности (банкротстве) [Электронный ресурс]: Федеральный закон от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ (в ред. Федерального закона [от 07.
02.2011 г. № 64-ФЗ)] - Режим доступа:
http://www.consultant.ru Абрютина, М.С. Экспресс-анализ финансовой отчетности [Текст] М.С. Абрютина/: Методическое пособие.
М.: Дело и Сервис, 2009.-256 с. Артеменко, В. Г. Финансовый анализ [Текст] / В. Г. Артеменко: учебное пособие. — М., — Новосибирск: Бакина С. А. Расчеты с подотчетными лицами: оформление, учет и налогообложение наличных расходов. — М.: Юстицинформ, 2011. -.
78 с. Богаченко В. М., Кириллова Н. А., Хахонова Н. Н. Бухгалтерский учет. — Ростов н/Д.: Феникс, 2010. — 576 с. Быков В. А. и др. Бухгалтерский учет для руководителя. -.
М.: ПБОЮЛ Гриженко Е. Н., 2010. — 288 с. Голомазова, Л. А. Списание невостребованной дебиторской задолженности [Текст]/ Л. А. Голомазова // Бух. учет, 2011. — № 6, — С. 65 — 68. Горский, И. В. Финансы предприятий и экономический рост [Текст]/ И. В. Горский // Финансы.- 2012.-№ 1.-С. 22−26.Грачёва, А. В. Организация и управление собственным капиталом. Роль финансового директора на предприятии [Текст]/ А. В. Грачева // Финансовый менеджмент.
— 2012. — № 1. — С. 60−81.Грачёва, А. В Основы финансовой устойчивости предприятия [Текст]/ А. В. Грачева // Финансовый менеджмент. — 2011. — №.
4. — С.15 — 35. Данилов, И. В. Оценка финансовой обеспеченности фирмы [Текст]/ И.В. Данилов//Финансовый менеджмент. — 2011. — № 10.
— С.66−70.Ефимова, О. В. Финансовый анализ [Текст]/ О. В. Евимова. — М.: Финансы и статистика, 2009. -.
613 с. Ковалев, В. В. Методы ситуационного анализа [Текст] / В. В. Ковалев.//Бухгалтерский учет. — 2012. — № 3. ;
С. 57 — 60Ковалёв, А. И. Управление финансовой деятельностью предприятия [Текст]/ А. И. Ковалев. — М.: Финансы, ИО ЮНИТИ, 2009. — 207 с. Колчина, Н. В. Анализ оборотного капитала организации [Текст] / Н.В. Колчина//Финансовый менеджмент. — 2011.
-№ 3. — С.10−19.Крейнина, М. Н. Финансовое состояние предприятия [Текст]/ М. Н. Крейнина.
М.: ДИС, 2009.-287 с. Майданчик, Б. И. Анализ и обоснование управленческих решений [Текст]/Б.И. Майданик. — М.: Финансы и статистика, 2009. 214 с. Николаев, С. А.
Доходы и расходы организации [Текст]/С.А. Николаев // Налоговый вестник. — 2011. — № 12. — С.
23 — 30. Рабинович, A.M. Неденежные расчеты и операции по главе 21 НК РФ [Текст] /A.M. Рабинович// Налоговый вестник. — 2012. — № 1.
С. 149−161.Симионова Н. Е. Методы анализа рынка: учеб.
пособие. М.: Экспертное бюро, 2010. — 784 с. Соколов В. Н. Методы оценки предприятия / С.-Петерб.
гос. инж.-экрн. акад. СПб., 2009. — 621 с. Савицкая, Г. В. Экономический анализ [Текст]/ Г. В. Савицкая. — Минск: Новое знание, 2009.-688 с. Таль Г. К. Оценка предприятий: доходный подход / Гильдия специалистов по антикризис, упр. М., 2009. 632 с. Тарасевич Е. И. Оценка дебиторской задолженности предприятия / С.-Петерб.
гос. техн. ун-т. СПб.: СПбГТУ, 2010. ;
852 с. Управление организацией [Текст]: учебник / П од ред. А. Г. Поршневой и др. — М.: ИНФРА-М, 2009.-215 с. Финансово-экономическое состояние предприятия [Текст] /Под ред. В. Л. Бакадоров и П. Д. Алексеев: практическое пособие. ;
М.: Приор, 2009. — 512 сФинансы предприятий./ Под ред. А. Д. Шеремет, Р. С. Сайфуллин. — М.: ИНФРА-М, 2009. — 628 с. Шеремет А. Д. Финансы предприятий: менеджмент и анализ: Учебное пособие.- 2-е изд.- М.:ИНФРА-М, 2010. 479 с. Черногородский, С.А., Тарушкин, А. Б. Основы финансового анализа [Текст]/ С. А. Черногородскиц, А. Б. Тарушкин.
— М.: Герда, 2009.-254 с. Четыркин, Е. М. Методы финансовых и коммерческих расчетов [Текст]/ Е. М. Четыркин. — М.: Дело, 2009.-118 с. Экономический анализ / Под ред.
Л.Т. Гиляровской. — М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2010.-527 сПриложения.
