Если же чистые активы стали меньше минимального размера уставного капитала, она должна быть ликвидирована. Влияние гарантийной (обеспечительной) функции уставного капитала на его размер можно проследить на двух наиболее часто встречающихся в правоприменительной практике примерах. Во-первых, многие перспективные и активно развивающиеся фирмы, прежде чем заключить сделку с ранее не знакомым им юридическим лицом, проверяют его финансовые характеристики и, в первую очередь, размер уставного капитала. Во-вторых, при попытках финансовых заимствований (например, при получении кредита в банке или займа в кредитно-потребительском кооперативе) преимущественному большинству субъектов хозяйственной деятельности приходилось сталкиваться с таким показателем деятельности организации как размер уставного капитала.
Большой уставный капитал станет неоспоримым преимуществом для фирм, желающих выйти на фондовый рынок. Привлекательность размещенных ценных бумаг напрямую зависит от финансового состояния юридического лица. Поэтому информация о размере, структуре и достаточности уставного капитала, характеризующая его ликвидность, отнесена к сведениям о финансово-хозяйственной деятельности эмитента как обязательного элемента проспекта ценных бумаг. Организация, имеющая минимальный уставный капитал практически не имеет шансов на успешную эмиссию. Для использования такого способа привлечения денежных средств как выпуск облигаций, также неоспоримым преимуществом является уставный капитал, который способен гарантировать возможные требования кредиторов.
Гарантийная функция уставного капитала может проявляться не только в отношении кредиторов и контрагентов, но и применительно к самому юридическому лицу. Не для кого не секрет, что ввиду активной экспансии на местные рынки зарубежных и столичных фирм, нередки случаи захвата компаний. Скупка акций, покупка и переуступка долей уставного капитала позволяет конкурентам получить контроль над юридическим лицом. Дабы избежать подобной участи многие юридические лица, в том числе и крупнейшие холдинги России, увеличивают свои уставные капиталы. Значительность финансовых затрат останавливает многих желающих завладеть компаниями.
Итак, значительный уставный капитал позволяет юридическому лицу:
гарантировать принятые на себя обязательства перед контрагентами;
заимствовать средства;
выходить на фондовый рынок;
предотвращать захват компании. Таким образом, увеличение уставного капитала даст неоспоримые преимущества ООО «Вятка-1». Согласно законодательству, вкладом в Уставный капитал могут быть деньги, ценные бумаги, другие вещи или имущественные права либо иные права, имеющие денежную оценку. Форма оплаты определяется учредительным договором при создании Общества. Наиболее простым видом вклада являются деньги. В уставный капитал можно внести и имущество, о чем составляется соответствующий акт. Если Уставный капитал составляет более двухсот минимальных размеров оплаты труда и формируется имуществом, то необходима денежная оценка независимым оценщиком. В Уставный капитал могут быть внесены имущественные права или иные права, имеющие денежную оценку.
Например, права пользования земельными участками, природными ресурсами и др. Однако, при насыщении уставного капитала такими составляющими, необходимо учитывать характерные особенности их правового регулирования, ввиду чего, в таких случаях рекомендуется обращаться к специалистам, например, в консалтинговые фирмы. Вкладом в имущество хозяйственного товарищества или общества не может быть объект интеллектуальной собственности или «ноу-хау». Однако в качестве вклада может быть признано право пользования таким объектом, передаваемое обществу или товариществу в соответствии с лицензионным договором, который должен быть зарегистрирован в порядке, предусмотренном законодательством. Наполнение уставного капитала правами пользования объектами интеллектуальной собственности позволяет при относительно небольших затратах сформировать значительный уставный капитал.
К тому же по истечении установленного срока пользования правом на объект интеллектуальной собственности, организация утрачивает право пользования, а учредитель сохраняет свой вклад. Также предприятию необходимо оптимизировать уровень складских запасов. Для этой цели рассчитывают то количество запасов, которое позволит с одной стороны функционировать компании без риска остановки в результате нехватки сырья, а с другой это должен быть минимальный уровень, чтобы «не замораживать» финансовые ресурсы. Кроме того, предприятию необходимо наладить работу по взысканию дебиторской задолженности, которая позволит высвободить дополнительные денежные средства и тем самым повысить ликвидность. Можно даже в рамках системы внутреннего контроля создать на предприятии систему управления дебиторской и кредиторской задолженностью. Кроме того, ООО «Вятка-1» может уменьшить дефицит денежных средств путем продажи неиспользуемых основных средств или сдачи их в аренду. Перспективным направлением улучшения финансового состояния ООО «Вятка-1» является покупка нового оборудования в лизинг, т.к. уровень сервиса гостиницы напрямую зависит от качества обслуживания посетителей и от техники, которой располагает предприятие[6, с. 71].
Для улучшения финансового положения также необходимо:
увеличить производительность труда;
улучшить качество оказания услуг;
расширить перечень оказываемых услуг;
повышать профессионализм и квалификацию персонала;
проводить активную рекламную компанию с целью привлечения новых посетителей. За исследуемый период на предприятии ООО «Вятка-1» не осуществлялось вложений денежных средств в рекламу. Исходя из практического опыта, реклама — это двигатель торговли, это означает необходимость проведения рекламной компании.
3.2. Мероприятия по укреплению финансовой устойчивости предприятия
Оценим эффективность предложенных решений в ООО «Вятка-1». 1) Компания имеет три склада. Площадь двух складов используются на все 100%, третий склад площадью 120 кв.м. не используется вовсе, т. к. заставлен старым оборудованием и мебелью. Учитывая данный факт, для более эффективного использования занимаемой площади было бы целесообразно сдать его в аренду. Обратившись в риэлтерскую компанию, предприятие получило предложение, в котором стоимость аренды за 1 кв. метр равна 800 рублей
Выручка в год составит: 120 * 900 * 12 = 1152 тыс.
руб.Затраты на оплату риэлтерских услуг составляет 10 тыс.
руб.Прибыль предприятия составит: 1152 — 10 = 1142 тыс.
руб. 2) Оценим эффективность приобретения оборудования для ООО «Вятка-1» в лизинг. Покупка оборудования в лизинг дешевле, чем взять кредит в банке или приобрести оборудование за счет собственных средств. Таблица 11 — Приобретение оборудования в лизинг
Расходы по приобретению оборудования1-й год2-й год
ВсегоЛизинговый платеж с НДС9 960 250 891 150 492
Налог на прибыль предприятия уменьшается-20 258−10 351−30 609 НДС к зачету15 194 776 322 957
Фактические расходы предприятия641 513 277 796 928
Как показывают данные таблицы 11, если приобрести оборудование в лизинг, фактические расходы предприятия составят всего лишь 97% от цены оборудования. Таким образом, приобретая оборудование в лизинг, ООО «Вятка-1» сэкономит 20% по сравнению с приобретением за счет собственных средств и 33% по сравнению с приобретением в кредит.
3) Оценим эффективность проведения рекламной кампании. Реклама является одним из важнейших условий эффективного функционирования гостиничного предприятия. Реклама совместно со средствами стимулирования сбыта и торговли, элементами пропаганды, является мощным маркетинговым средством неценовой конкуренции. Эффективная организация рекламной деятельности позволяет решать стратегические и тактические задачи фирмы, связанные с глобальной миссией компании на рынке. Затраты на проведение рекламной кампании запланированы в размере 100 тыс.
руб. По оценке специалистов проведение рекламной кампании привлечет новых клиентов и позволит увеличить выручку компании на 5% (по опыту проведения рекламной компании других компании). Таким образом, прибыль от проведения рекламной кампании составит:
П = 6780 * 0,05 — 100 = 239 тыс.
руб.Обобщим результаты предложенных мероприятий в таблице 12. Таблица 12 — Эффективность предложенных мероприятий
Мероприятие Эффект Проведение рекламной компании
Увеличение прибыли предприятия на 239 тыс.
руб.Сдача в аренду складского помещения
Увеличение прибыли предприятия на 1142 тыс.
руб.Покупка оборудования в лизинг
Экономия 20% по сравнению с приобретением за счет собственных средств и 33% по сравнению с приобретением в кредит
Таким образом, реализация предложенных мероприятий принесет предприятию дополнительную годовую прибыль в размере 2499 тыс.
руб. Кроме того, приобретая строительное оборудования в лизинг, предприятие сэкономит 20% по сравнению с приобретением за счет собственных средств и 33% по сравнению с приобретением в кредит. С дополнительной прибыли предприятие уплатит 600 тыс.
руб. налога на прибыль (2499 * 20%), таким образом чистая прибыль предприятия вырастет на 1999 тыс.
руб. (2499 — 500). Соответственно вырастет собственный капитал предприятия на 1999 тыс.
руб. и улучшится его финансовая устойчивость. Для иллюстрации улучшения финансового состояния гостиницы рассчитаем прогнозные значения коэффициентов финансовой устойчивости. Таблица 13 — Значения коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость ООО «Вятка-1» до и после рекомендаций
Наименование показателя
До рекомендаций 2012 г. После рекомендации (прогноз)Нормативное значение1. Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага) (U1)14,6914,461Не выше 1,52. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (U2)-0,708−0,441Нижняя граница 0,1; оптимальное ≥0,53. Коэффициент финансовой независимости (автономии) (U3)0,0640,2100,4 ≤ U3 ≤ 0,64. Коэффициент финансирования (U4)0,0680,224U4 ≥ 0,7; опт. ≈ 1,55.
Коэффициент финансовой устойчивости (U5)0,3870,533U5 ≥ 0,6;Как показывают данные таблицы 13, динамика коэффициента капитализации (U1) свидетельствует об улучшении коэффициента на 10,23 пункта. Коэффициент обеспеченности собственными средствами вырос на 0,267 пункта. Значение коэффициента финансовой независимости также улучшилось на 0,146 пункта. Коэффициент финансирования вырос на 0,156 пункта. Коэффициент финансовой устойчивости улучшился на 0,146 пунктов. Заключение
В рыночных условиях, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляется за счёт самофинансирования, а при недостаточности собственных финансовых ресурсов — за счёт заёмных средств, важной аналитической характеристикой является финансовая устойчивость предприятия. Анализ финансового состояния предприятия за 2009;2012 гг. показал отрицательную динамику коэффициентов платежеспособности и финансовой устойчивости. Большинство коэффициентов ниже нормативного значения. Основными путями улучшения финансовой устойчивости предприятия являются:
увеличение собственного капитала;
продажа части постоянных активов; сокращение сверхнормативных запасов;
совершенствование работы по управлению дебиторской и кредиторской задолженностью;
получение долгосрочного финансирования. Для увеличения собственного капитала предприятия путем роста суммы нераспределенной прибыли были предложены следующие направления:
приобретение нового оборудования в лизинг;
проведение рекламной компании;
мероприятие по освоению новых услуг;
сдача в аренду складского помещения. Реализация предложенных мероприятий принесет предприятию дополнительную годовую прибыль в размере 2499 тыс.
руб. Кроме того, приобретая строительное оборудования в лизинг, предприятие сэкономит 20% по сравнению с приобретением за счет собственных средств и 33% по сравнению с приобретением в кредит. Чистая прибыль предприятия вырастет на 1899 тыс.
руб. Соответственно вырастет собственный капитал предприятия и улучшится его финансовая устойчивость. Сравнение фактических и прогнозных коэффициентов финансовой устойчивости показало, что финансовое состояние ООО «Вятка-1» значительно улучшилось. Таким образом, можно сделать вывод, что предложенные рекомендации приведут к улучшению финансовой устойчивости предприятия. И в заключение хотелось бы отметить, что предприятию необходимо регулярно проводить анализ финансовой устойчивости, чтобы иметь возможность оценить и улучшить свое финансовое положение. Список используемой литературы
Артеменко В.Г., Белендир М. В. Финансовый анализ. — М. ДИС, НГАЭиУ, 2010. — 128 с. Баканов М. И., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа.
— М.: Финансы и статистика, 2011. — 302с. Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента. — М.: Финансы и статистика, 2010.
— 480с. Бороненко С. А., Маслова Л. И., Крылов С. И. Финансовый анализ предприятий. — Екатеринбург: Изд. Урал.
гос. университета, 2009. — 340 с. Бочаров В. В. Финансовый анализ. — СПб.: Питер, 2010. — 240с. Быкадаров В. Л., Алексеев П. Д. Финансовоэкономическое состояние предприятия.
— М.: ПРИОР, 2008. 158 с. Волков Ю. Ф.
Введение
в гостиничный и туристический бизнес. — Ростов н/Д: Феникс, 2008. — 352с. Гиляровская Л. Т. Экономический анализ.
— М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2010. — 615 с. Грачев А. В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия. — М.: Финпресс, 2011. — 346 с. Грузинов В. П., Грибов В. Д. Экономика предприятия.
— М.: МИК, 2011. — 345с. Донцова Л. В., Никифорова Н. А. Анализ финансовой отчетности. — М.: Дело и сервис, 2005. -
336 с. Забелина О. В., Толкаченко Г. Л. Финансовый менеджмент. — М.: Экзамен, 2009. — 224с. Ковалев В. В.
Введение
в финансовый менеджмент.
М.: Финансы и статистика, 2007. 768 с. Крейнина М. Н. Финансовый менеджмент. — М.: Дело и сервис, 2007. — 304с. Леонтьев В. Е., Бочаров В. В. Финансовый менеджмент: Учебное пособие.
— СПб.: ИВЭСЭП, Знание, 2008. — 520 с. Маркарьян Э. А., Герасименко Г. Г.
Финансовый анализ: Учебное пособие. — М.: Приор, 2009. -
321 с. Павлова Л. Н. Финансовый менеджмент. — М.: ЮНИТИДАНА, 2009. — 269с. Савиных А. Н. Анализ и диагностика финансово — хозяйственной деятельности предприятия. -
Новосибирск: НГАЭиУ, 2006. — 222с. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. — М.: ИНФРА-М, 2009.
— 344 с. Сафонов А. А. Теория экономического анализа. — Владивосток: Изд-во ВГУЭС, 2011. -
311 с. Селезнева Н. Н., Ионова А. Ф. Финансовый анализ: — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2010. — 479 с. Уткин Э. А. Финансовый менеджмент. — М.: Зерцало, 2007. -
272 с. Уткин Э. А. Финансовое управление. — М.: Финансы и статистика, 2008. — 307с. Филипповский Е. Е., Шмарова Л. В. Экономика и организация гостиничного хозяйства. -
М.: Финансы и статистика, 2009. — 176с. Финансовый менеджмент: Учебник. /
Под ред. проф. И. В. Колчиной. — М.: Финансы, ЮНИТИ, 2008. -
413с.Финансовый менеджмент: Учебник для вузов. / Под ред. Г. Б. Поляка. -
М.: Финансы, ЮНИТИ, 2008. — 518с. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е. С. Стояновой. — М.: Перспектива, 2010. -
656 с. Финансовый менеджмент: / Под ред. проф. Е. И. Шохина. — М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2010. -
408 с. Финансовая стратегия в управлении предприятием / Под ред. В. В. Титова, З. В. Коробковой. — Новосибирск, 2011. ;
409 с. Финансовое управление фирмой / Под ред. В. И. Терехина. — М.: Экономика, 2002. — 98 с. Шеремет А. Д., Сайфулин Р. С. Методика финансового анализа.
— М.: ИНФРА-М, 2003. — 574с. Шеремет А. Д., Сайфулин Р. С. Финансы предприятий.
М.: ИНФРА-М, 2003. — 411с.
