Оценка стоимости бизнеса

В существующей экономике оценочная деятельность выступает важным и необходимым дополнением к бухгалтерскому учёту. Бухгалтерский учёт выполняет свои задачи, но не может объективно учесть факторы вне организации, например изменение рыночной стоимости объектов недвижимости, основных средств, нематериальных активов. Независимая оценка позволяет восстановить объективно упущенные бухгалтерским учётом изменения и восстановить реальную стоимость объектов.

Кроме того, часто возникают случаи, когда необходимо оценить стоимость имущества, ранее не состоявшего на бухгалтерском учёте или состоявшего на учёте по «нулевой» стоимости. Во всех случаях оценщики, определив стоимость, дадут возможность восстановить реальную стоимость объекта и отразить её в бухгалтерском учёте. Акт независимой оценки, подкреплённый приказом руководителя предприятия — объективное основание для внесения изменений в данные бухгалтерского учёта. Независимая оценка значительно повышает доверие инвесторов, кредиторов и других заинтересованных организаций к данным, предоставленным бухгалтерией, бизнес-планам, кредитным заявкам.

Кроме того, независимая оценка может помочь предпринимателю в спорных ситуациях. Например, при оценке имущества кредитным отделом банка. Риск-менеджеры банка напрямую заинтересованы в занижении стоимости активов, поскольку занижение снижает риски банка. Независимая оценка позволяет избежать предвзятости и односторонности в оценке.

Оценочная деятельность может вестись на основании соответствующей лицензии.

Стоимость бизнеса — объективный показатель результатов его функционирования. По сути, оценка стоимости бизнеса — это финансовый, организационный и технологический анализ текущей деятельности и перспектив предприятия.

При оценке компании учитывается множество факторов, причем для различных организаций приоритет отдается разным показателям. Для промышленных предприятий (заводов, фабрик) это стоимость имущественного комплекса, которым они владеют. Для компаний, относящихся к сфере услуг или торговли, основным критерием стоимости является доход, который они генерируют.

В связи с развитием рынка M&A (слияний и поглощений) значительно возросло количество сделок по купле-продаже компаний или их долей. Поэтому оценщик должен учитывать, что стоимость компании не может существенно отличаться от суммы сделки по продаже аналогичной компании.

Оценить стоимость компании достаточно просто, если ее акции обращаются на бирже с большой ликвидностью. Однако немногим российским предприятиям доступен подобный способ. Рассчитать стоимость бизнеса помогут профессиональные оценщики.

Банковская система России в настоящее время находится на этапе устойчивого развития. Вместе с тем, несмотря на достигнутую стабильность, банковский сектор РФ пока не играет той активной роли в экономическом развитии, которая характерна для банков стран с развитой рыночной экономикой. Сохраняется целый ряд нерешенных проблем: высокие риски кредитования, недостаточная капитализация банков, нехватка долгосрочных денежных ресурсов, что в значительной мере сдерживает развитие инвестиций в реальный сектор российской экономики.

Одна из ключевых задач повышения устойчивости банковского сектора РФ заключается в повышении капитализации банков, улучшении качества капитальной базы и обеспечении достаточного уровня покрытия капиталом принимаемых банками рисков. В целях повышения требований к уровню капитализации банков с 2005 года действует норматив достаточности капитала, установленный на уровне 10%. С 2007 года установлен минимальный размер капитала банка на уровне рублевого эквивалента 5 млн евро, который будет обязателен для вновь создаваемых кредитных организаций всех видов (банки, небанковские кредитные организации). Невыполнение указанных требований будет рассматриваться Банком России как основание для обязательного отзыва лицензии на совершение банковских операций.

С введением требований по уровню достаточности и минимальному размеру собственных средств сотни российских банков столкнутся с проблемой недостаточной капитализации. Уже сегодня многие малые и средние банки, особенно в регионах, испытывают нехватку собственных средств для обеспечения бесперебойной деятельности.

Потребность в притоке капитала в банковский сектор РФ в немалой степени связана и с тем, что в последние годы существенно усиливается розничное направление в деятельности банков, что чревато увеличением операционных издержек и административно-хозяйственных расходов. Расширение сферы розничных банковских услуг ведет к необходимости создавать филиалы и дополнительные офисы, развивать сети банкоматов и расчетных терминалов в торговых точках, внедрять новые технологии и использовать сложные информационные системы в банковском деле (интернет-банкинг и пр.).

Соответственно растет штат кредитных инспекторов, операционистов, программистов и других банковских специалистов. Все это приводит, особенно на начальных этапах, к значительному росту затрат.

Одним из путей решения вопросов недостаточной капитализации и других проблем, ограничивающих возможности развития рынка банковских услуг, является набирающий силу процесс консолидации российского банковского бизнеса с использованием процедуры слияний, поглощений и формированием на этой основе банковских холдингов. Так, в мировой банковской практике слияния и поглощения широко используются как метод отбора наиболее эффективных и приспособленных к конкурентным условиям кредитных учреждений.

Многие крупные национальные и международные банки возникли в результате многочисленных слияний и поглощений с конкурирующими учреждениями.

В настоящее время банковский сектор РФ стоит перед необходимостью масштабных процессов консолидации и укрупнения действующих банков. Недостаточная проработанность в теоретическом и методическом плане процедуры банковских слияний и поглощений, а также необходимость глубокого и всестороннего анализа условий их эффективности, определяют актуальность темы настоящей дипломной работы.

Цель написания работы — Разработка концепции развития бизнеса компании в посткризисный период.

Объект исследования — ОАО КБ «Росавтобанк»

Предмет исследования — оценка перспективы слияния бизнеса.

Актуальность темы

определяется высокой степенью конкурентного противостояния хозяйствующих субъектов, а также усложняющимися процессами сохранения сфер влияния отдельных фирм и корпораций на рынках товаров и услуг в кризисный и посткризисный период. Процесс глобализации мирового хозяйства оказывает усиливающее воздействие на взаимопроникновение и переплетение хозяйственных потенциалов и интересов фирм и корпораций на разнообразных рынках, обусловливая поиск новых форм более успешного конкурирования в отдельных сегментах специализированных рыночных ниш. В этой связи в последнее десятилетие все отчетливее ставится вопрос стратегического анализа, включающий фазы прогнозирования и планирования и главное — выбора момента времени проведения диверсификации деловой активности, или отказа от нее, как формы повышения конкурентного противостояния на рынке. При этом диверсификация рассматривается в самых разнообразных формах: слияний и поглощений, в виде непосредственного прямого инвестирования с целью создания новых производственных мощностей для освоения новых товарных ниш повышения уровня специализации и кооперации производственного процесса и других. При этом довольно высоки риски проведения диверсификации.

Проблемы диверсификации в мировом хозяйстве как формы повышения конкурентоспособности в различных сегментах экономики представляют достаточно широкий научный и практический интерес для отечественных и зарубежных исследователей и практиков.

До последнего времени по данным направлениям имеется ряд публикаций как отечественных, так и зарубежных ученых, где основное внимание акцентировано на диверсификации исключительно как форме стратегического менеджмента в условиях ужесточения конкурентной среды в различного рода секторах рынка. Существенная роль в разработке проблематики данного исследования принадлежит трудам и научно-практическим разработкам Ансоффа И., Грязнова Э., Кочетова Э., Коуза Р., Кудрова М., Портера М., Райтера Р., Уткина А., Фридмена Н., Шишкова Ю., а также теоретические исследования ведущих центров по вопросам мирового хозяйства, как в Российской Федерации, так и зарубежном, в том числе Всемирного банка.

Практическая значимость работы обусловлена тем, что социально-экономическое развитие нашей страны проходит под воздействием недавно закончившегося финансово-экономического кризиса. Для того, чтобы микроэкономические показатели достигли докризисного уровня понадобятся годы, идеи и принятие стратегических решений, которые в будущем приведут к прорыву.