Формирование оптимальной программы финансирования предприятия при заданных условиях. 
Разработка стратегических направлений инвестиционной деятельности пред

Решение сформировано исходя из условия, что все указанные в задании проекты подлежат реализации.

Необходимый размер инвестиционных ресурсов для рассматриваемого предприятия составляет 2 200 000 000 рублей.

Привлечение инвестиционных ресурсов требует адекватной оценки как поступлений, так и вызываемым послуплениями оттоком денежных средств (выплатой процентов за кредит, дивидендов и т. д.).

Оценка резульатов использования всех указанных в условии источников финансирования проектов представлена в таблице 1.

Из данных таблицы 1 можно сделать следующий вывод. При использовании всех источников финансирования сумма поступлений значительно превышает общую потребность в инвестиционных ресурсах и,. соответственно вызывает дополнительный отток средст на обслуживание этих ресурсов. Сумма привлекаемых средств составит 5 600 000 000 рублей, сумма обслуживания долга — 1 037 780 000 рублей (18,53%). Следовательно необходжимо оптимизировать струткру финансирования деятельности предприятия.

Оптимальная структура яинансирования сформирована из условия что заемный капитал составляет 20%, привелигированные акции — 10%, собственный капитал — 70%.

Оптимальная программа финансирования предприятия при заданных условиях представлена в таблице 2.

По данным таблицы 2 можно сделать следующие выводы. Предприятию следует отказаться от использования кредита по ставке 25% годовых и максимально использовать в качестве заемных средств кредит по ставке 12% годовых. Эмисиию привелигированных и обыкновенных акций следует проводить в рамках заданных ограничений, что обеспечит необходимое поступление средств при минимальных затратах на обслуживание долга. Общая сумма инвестиционных ресурсов составит 2 200 000 000, затраты на обслуживание — 323 608 219 рублей (14,7%).

Следует также отметить, что в соответствии с действующим законодательством дивиденды по обыкновенным акциям могут не выплачиваться, что может положительно отразиться на движении денег по инвестиционной деятельности предприятия.