В условиях рыночной экономики от предприятия требуется повышение эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, активизации предпринимательства и т. д. Важная роль в реализации этой задачи отводится анализу хозяйственной деятельности предприятий. С его помощью вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляются контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников.
Анализом финансового состояния предприятия, организации занимаются руководители и соответствующие службы, так же учредители, инвесторы с целью изучения эффективного использования ресурсов, банки дя оценки условий предоставления кредита и определения степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступлений средств в бюджет и т. д. Финансовый анализ является гибким инструментом в руках руководителей предприятия.
Платежеспособность предприятия зачастую находится в зависимости от реального денежного оборота предприятия в виде потока денежных платежей, проходящих через счета хозяйствующего субъекта. Анализ денежных потоков существенно дополняет методику оценки платежеспособности и дает возможность более объективно оценить финансовое благополучие предприятия.
Целью выполнения данной работы является анализ платежеспособности и ликвидности конкретного предприятия.
1 Теоретические основы анализа платежеспособности и ликвидности
Развитие рыночных отношений требует от предприятий повышения ответственности и самостоятельности в выработке и принятии управленческих решений. Важным фактором при этом является учет интересов большого количества групп заинтересованных лиц: собственников предприятия, потребителей продукции, поставщиков, органов власти, общественных организаций и прочих.
Выполнение предприятием своих обязательств, а также реализация ожиданий заинтересованных групп зависит от того, насколько оно способно выявлять эти потребности и ожидания, эффективно их удовлетворять, выдерживая оптимальный баланс привлекаемых ресурсов и создаваемого добавочного продукта. Указанная способность предприятия требует эффективной координации действий в различных сферах, привлечения наиболее передовых технологий управления.
Самостоятельность предприятия в условиях рыночной экономики заставляет учитывать ее конкурентность и заботиться о решении проблем не только роста и развития, но также и самосохранения.
Проблема самосохранения предприятия многоаспектна — она включает вопросы в сферах организационного, кадрового, инновационного, производственного, финансового менеджмента, правовой и экологической безопасности, взаимодействия с целевыми аудиториями и т. д. Одной из ключевых проблем является эффективное управление финансами. Финансы определяются как «система отношений в общетве по поводу образования и использования денежных фондов» [8, c.21]. При этом «Финансы хозяйствующих субъектов — это относительно самостоятельная сфера системы финансов государства, охватывающая широкий круг денежных отношений, связанных с формированием и использованием капитала, доходов, денежных фондов в процессе кругооборота их средств и выраженных в виде различных денежных потоков» [8, c.411].
Финансовые ресурсы предприятия — это все источники денежных средств, аккумулируемые предприятием для формирования необходимых ему активов в целях осуществления всех видов деятельности, как за счет собственных доходов, накоплений и капитала, так и за счет различного рода поступлений. Требование сбалансированности финансовых ресурсов с точки зрения их источников и направлений использования порождает одну из ключевых проблем рыночной экономики — платежеспособность предприятия. В общем случае платежеспособность представляет собой способность предприятия вовремя и в необходимых объемах удовлетворять свои платежные обязательства. Предприятие, неспособное к выполнению данного условия, считается неплатежеспособным.
В экономической литературе существует устоявшийся подход к определению платежеспособности, выражающийся в изучении соотношения платежных средств предприятия и его обязательств.
В.В.Ковалев пишет: «Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основные признаки платежеспособности: а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности. О неплатежеспособности свидетельствует, как правило, наличие „больных“ статей в отчетности („Убытки“, „Кредиты и займы, непогашенные в срок“, „Просроченная дебиторская и кредиторская задолженность“, „Векселя выданные просроченные“)». [4, c97]
В [7, c56] указывается, что платежеспособность предприятия есть обеспеченность «мобильными средствами для погашения краткосрочной задолженности». Там же на с. 59 отмечено, что «наиболее надежным показателем платежеспособности следует считать отношение суммы денежных средств и высоколиквидных ценных бумаг к сумме краткосрочной задолженности» .
О.В.Ефимова отмечает, что платежеспособность — это «способность предприятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам. Следовательно, платежеспособным является предприятие, у которого активы больше, чем внешние обязательства. Способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам есть ликвидность. Предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы». 3, c8].
Учебное пособие [5] дает следующее определение платежеспособности: «Платежеспособность — наличие у предприятия финансовых возможностей для регулярного и своевременного погашения своих долговых обязательств. Такие возможности определяются в конечном итоге наличием у предприятия денежных средств» .
Вышеприведенные и прочие определения трактуют платежеспособность как наличие у предприятия денежных средств в достаточном объеме для погашения краткосрочных обязательств.
Наиболее точной представляется определение, трактующее платежеспособность как способность предприятия своевременно удовлетворять свои обязательства по платежам.
Наиболее полно обобщающим показателем финансовой устойчивости и платежеспособности является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов. При этом имеется в виду обеспеченность определенными видами источников, поскольку достаточность суммы всех возможных видов источников гарантирована тождественностью итогов актива и пассива баланса.
2 Анализ платежеспособности и ликвидности
При анализе платежеспособности используются следующие показатели ликвидности: общий показатель ликвидности, коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент текущей ликвидности и др.
Представим классификацию активов по степени ликвидности на рис. 1.
Рисунок 1 Классификация активов предприятия
Пассивы баланса по степени срочности их погашения классифицируются следующим образом:
П1 наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность);
П2 краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и займы);
П3 долгосрочные кредиты и замы, арендные обязательства и др.;
П4 постоянные пассивы.
Проведем оценку ликвидности баланса по методике Шеремета А.
Таблица 1 Исходные данные для анализа платежеспособности в 2006 г.
Показатели На начало периода На конец периода
1 2 3
А1 14 23
А2 142 34
А3 818 1371
А4 359 384
П1 250 451
П2 869 1051
П3 0 0
П4 213 310
Баланс 1 333 1 812
На основе исходных данных проведен анализ показателей платежеспособности в 2006 г.
Таблица 2 Анализ показателей платежеспособности в 2006 г.
Показатели На начало периода На конец периода Отклонение
1 2 3 4
Общий показатель ликвидности
L1 = (A1 + 0.5 * A2 + 0.3 * A3) / (П1 + 0,5 * П2 + 0,3 * П3) 0,483 0,462 -0,021
Коэффициент абсолютной ликвидности
L2 = A1 / (П1 + П2) 0,013 0,015 0,002
Коэффициент «критической оценки»
L3 = (A1 + A2) / (П1 + П2) 0,139 0,038 -0,101
Коэффициент текущей ликвидности
L4 = (A1 + A2 + A3) / (П1 + П2) 0,870 0,951 0,081
Коэффициент маневренности
L5 = A3 / ((A1 + A2 + A3) (П1 + П2)) -5,641 -18,527 -12,886
