Анализ и оценка экономического состояния предприятия

Введение

фонд финансовый денежный капитал Оценка финансового положения предприятия — совокупность методов, позволяющих определить состояние дел предприятия в результате изучения результатов его деятельности. Цель анализа финансового положения предприятия — доброкачественная, достоверная информация о его финансовом положении, платежеспособности и доходности.

Источники для исследования финансового положения предприятия — формы бухгалтерского отчета и приложения к ним, а также сведения из самого учета, если анализ проводится в рамках предприятия.

Изучение финансового положения предприятия должно дать руководству предприятия картину его действительного состояния, а лицам, заинтересованным в его финансовом состоянии, сведения необходимые для беспристрастного суждения, например о рациональности использования вложенных в предприятие дополнительных инвестиций.

Финансовое состояние предприятия является важнейшей характеристикой его деловой активности и надежности. Оно определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, является его гарантом эффективной деятельности как самого предприятия, так и его партнеров.

Устойчивое финансовое положение предприятия не является подарком судьбы или счастливым случаем истории. Это результат умелого, просчитанного управления всей совокупностью производственных и хозяйственных факторов, определяющих результаты деятельности предприятия.

Это так называемые внутренние факторы, наглядными итогами, влияния которых является состояние активов и их оборачиваемость, состав и состояние финансовых ресурсов. Но нельзя отрицать всю важность и назначение воздействия на финансовое благосостояние фирмы, внешней среды или внешних факторов, среди которых — государственная политика налогов и расходов, процентная и амортизационная политика, положение на рынке (в том числе и финансовое), уровень безработицы и инфляции в стране, средняя производительность труда, средний уровень прибыли и т. д. для рыночной экономики важна стабильность, в основе которой лежит управление по принципу обратной связи, т. е. активного реагирования управления на изменение внешних и внутренних факторов. Заметим также, что и выбор партнеров в бизнесе осуществляется на базе финансовой состоятельности предприятия и организации.

Финансовое состояние предприятия является комплексным понятием и характеризуется системой показателей, отражающих наличие и размещение средств, реальные и потенциальные финансовые возможности. Хорошее финансовое состояние это устойчивая платежная готовность, достаточная обеспеченность собственными оборотными средствами и эффективное их использование с хозяйственной целесообразностью, четкая организация расчетов, наличие устойчивой финансовой базы.

Целью прохождения данной производственной практики на ОАО «Победит» является:

1. Закрепление теоретических знаний по дисциплинам «Финансы организаций», «Бухгалтерский учет», «Экономический анализ».

2. Овладеть методами и приемами анализа, планирования и другими вопросами, связанными с деятельностью хозяйствующих субъектов.

3. Сбор, обобщение, систематизация и анализ практических материалов.

Кроме вышеуказанных целей производственной практики можно выделить следующие задачи:

1. Изучение особенности организации финансов предприятия; формирование капитала предприятия и его структура.

2. Изучение учетной политики предприятия и её взаимосвязи с финансовыми показателями.

3. Оценка финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

4. Изучение механизмов образования и использования фондов денежных средств предприятия.

Глава 1. Организационно-экономическая характеристика ОАО «Победит»

1.1 Собственный капитал, его состав и структура Акционерное общество «Победит», в дальнейшем именуемое «Общество», является открытым акционерным обществом. Общество является юридическим лицом, действует на основании Устава и Законодательства РФ. Общество создано без ограничения срока его деятельности путём преобразования государственного предприятия «Победит» и является его правопреемником.

Целью общества является извлечение прибыли. Общество имеет гражданские права и несёт гражданские обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещённых Федеральными законами. Отдельными видами деятельности, перечень которых определяется Федеральными законами, общество может заниматься только на основании специального разрешения (лицензии).

Общество является юридическим лицом и имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе. Общество может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, исполнять обязанности, быть истцом и ответчиком в суде. Общество осуществляет все виды внешнеэкономической деятельности. Общество несёт ответственность по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом и не отвечает по обязательствам своих акционеров. Государство и его органы не несут ответственности по обязательствам общества, равно как и общество не отвечает по обязательствам государства и его органов. Общество может создавать филиалы и открывать представительства на территории РФ и за её пределами. Собственный капитал ОАО «Победит» есть часть стоимости активов предприятия, достающейся его собственниками после удовлетворения требований третьих лиц. Оценка собственного капитала может быть выполнена формально или фактически, т. е. в случае ликвидации предприятия.

Уставный капитал общества составляет 313 061 рубль. Он составляется из 313 061 штуки обыкновенных именных акций, приобретённых акционерами, номинальной стоимостью 1 рубль. Общество вправе размещать дополнительно к размещённым акциям обыкновенные именные акции в пределах 50% от количества размещённых акций. Номинальная стоимость и права дополнительных акций те же, что и у размещённых обыкновенных акций. Уставный капитал общества может быть увеличен путём увеличения номинальной стоимости акций или размещения дополнительных акций и уменьшен путём номинальной стоимости акций или сокращения их общего количества, в том числе путём приобретения части акций.

Заёмный капитал есть денежная оценка средств, предоставленных предприятию на долгосрочной основе третьими лицами. В отличие от собственного заёмный капитал подлежит возврату и постоянен в том смысле, что с позиции поставщиков капитала номинальная величина основной суммы долга не меняется. Формально заёмный капитал представлен в пассиве баланса как совокупность долгосрочных обязательств предприятия перед третьими лицами, а его основными компонентами являются долгосрочные кредиты и займы. Добавочный капитал является, по сути дополнением, а уставному капиталу и включает сумму дооценки основных средств, объектов капитального строительства и других материальных объектов имущества организации со сроком полезного использования свыше 12. Основные средства — это часть имущества, используемая в качестве средства труда при производстве продукции, выполнении работ или оказании услуг либо для управления организацией в течение периода, превышающего 12 месяцев или обычный операционный цикл, если он превышает 12 месяцев. Материальные активы общества включают здания, сооружения, рабочие и силовые машины и оборудование, измерительные и регулирующие приборы и устройства, вычислительная техника, транспортные средства, инструмент, производственный и хозяйственный инвентарь и принадлежности, рабочий, многолетние насаждения и внутрихозяйственные дороги.

На себестоимость продукции относятся следующие затраты:

— сырьё и материалы за минусом отходов производства;

— вспомогательные материалы;

— энергозатраты;

— заработная плата;

— общепроизводственные затраты;

— внепроизводственные затраты;

— общезаводские.

1.2 Механизм формирования и распределения прибыли на ОАО «Победит»

Прибыль (убыток), согласно бухгалтерскому подходу, есть положительная (отрицательная) разница между доходами коммерческой организации, понимаемыми как приращение совокупной стоимостной оценки её активов, сопровождающееся уменьшением капитала собственников, за исключением результатов операций, связанных с преднамеренным изменением этого капитала. Наиболее полные сведения о прибыли и её компонентах приведены в отчёте о прибылях и убытках. Управление прибылью подразумевает такие воздействия на факторы финансово-хозяйственной деятельности, которые способствовали бы повышению доходов и снижению расходов. Прибыль от продаж за 2011 г. составила 114 384 тыс. руб., совокупная прибыль до налогообложения составила 60 674 тыс. руб., а чистая прибыль — 46 605 тыс. руб.

На предприятии применяются следующие формы бухгалтерского учёта:

— форма № 1 «Бухгалтерский баланс», где отображаются активы и пассивы предприятия;

— форма № 2 «Отчёт о прибылях и убытках», содержащего данные от прибыли и убытках;

— форма № 3 «Отчёт о движении денежных средств»;

— форма № 4 «Отчёт об изменениях капитала»;

— форма № 5 «Приложения к бухгалтерскому балансу».

Бухгалтерская отчётность представляет собой систему показателей, характеризующих финансовое положение на определённую дату и финансовые результаты его деятельности за определённый период. Отчётность по своей сущности предназначена для удовлетворения потребности в информации. На предприятии отчётной информацией пользуются все соответствующие звенья управления и работники организации, а за пределами предприятия — реальные и потенциальные инвесторы, кредиторы, поставщики, клиенты, правительственные учреждения и общественные организации. Одним из главных принципов рыночной экономики является рентабельность работы предприятия. Прибыль характеризует эффективность хозяйственной деятельности предприятия и является источником финансирования. Установленную часть прибыли предприятие отчисляет в бюджет на государственные и муниципальные нужды, что во многом определяет возможности развития экономики государства и регионов. В бухгалтерском учёте должна отражаться вся прибыль предприятия, её использование и связанные с ней расчёты. Конечным финансовым результатом деятельности предприятия является, как правило, прибыль. Однако в процессе работы по некоторым хозяйственным операциям у предприятия могут возникнуть убытки, которые уменьшают полученную прибыль и снижают рентабельность. Конечный финансовый результат складывается из финансовых результатов от реализации доходов, от внереализационных результатов, уменьшенных на сумму расходов по этим операциям.

1.3 Кредитное и расчётно-кассовое обслуживание предприятия КБ Под налогом понимается обязательный, индивидуально-безвозмездный платёж, взимаемый с организаций и физических лиц в форме отчуждения принадлежащих им на праве собственности, хозяйственного ведения или оперативного управления денежных средств в целях финансового обеспечения деятельности государства и (или) муниципальных образований.

ОАО «Победит» уплачивает следующие виды налогов:

— НДС в размере 18%;

— Единый Социальный Налог (ЕСН) в размере 26%, который направляется во внебюджетные фонды: пенсионный фонд, фонд социального страхования и фонд обязательного медицинского страхования; за 2011 г. размер его составил 15 775 тыс. руб.

— транспортный налог, ставка которого определяется в зависимости от грузоподъёмности, лошадиных сил и срока эксплуатации;

— земельный налог — Кадастровая плата определяет стоимость земли в зависимости от местоположения. Эта стоимость умножается на годовую норму в размере 1,5% и делится на 4;

— налог на прибыль, который составляет 24%, из них в республиканский бюджет перечисляется 17.5%, а 6.5% - в федеральный бюджет; в 2011 г. размер его составил 14 562 тыс. руб.

— водный налог;

— подоходный налог в размере 13%.

ОАО «Победит», как и любое предприятие, ежедневно осуществляет огромное количество расчётных операций со своими контрагентами, бюджетом, работниками, собственниками. Для этого в банках-партнёрах открываются расчётные и валютные счета. ОАО «Победит» сотрудничает со следующими банками:

— «АдамонБанк»;

— «АртБанк»;

— «Банк Развития Региона».

Безналичная форма расчётов связана с оформлением соответствующих документов единообразной формы и поэтому более трудоёмка. Для обеспечения текущей деятельности организации расчёты по небольшим денежным суммам, в том числе и между юридическими лицами могут осуществляться наличными денежными средствами. С этой целью инструктивными документами Банка России устанавливаются предельные размеры расчётов наличными деньгами по одному платежу.

Наличные денежные средства, поступающие в кассу ОАО «Победит», подлежат сдаче в учреждение банка с последующим зачислением на его счёт; сумма денежных средств, которую можно держать в кассе предприятия, лимитируется. Порядок и сроки сдачи наличных денег в учреждение банка устанавливаются индивидуально.

Глава 2. Анализ и оценка финансового состояния ОАО «Победит» за 2009;2011гг

2.1 Сравнительный анализ состава и динамики баланса Сравнительный анализ состава и динамики баланса также может называться структурным анализом. Цель структурного анализа — изучение структуры и динамики средств предприятия и источников их формирования для ознакомления с общей картиной финансового состояния. В представленном ниже структурном анализе рассмотрим структуру и динамику активов и пассивов ОАО «Победит». Активы любой организации состоят из внеоборотных и оборотных активов. Проведем анализ структуры и динамики активов. Для этого рассмотрим следующую таблицу:

Таблица 1 Структура и динамика активов баланса ОАО «Победит»

Пассивы организации состоят из собственного капитала и резервов, долгосрочных и краткосрочных заемных средств и кредиторской задолженности. Обобщенно источники средств можно поделить на собственные и заемные. Структуру и динамику пассивов проследим по следующей таблице :

Таблица 2. Структура и динамика активов баланса ОАО «Победит»

Из данных таблицы видно, что уровень собственных и заемных средств меняется в течение всего анализируемого периода. При этом собственный капитал организации неизменно растет. Так, в 2010 г. по отношению к 2009 г. собственный капитал вырос на 28 257 тыс. руб. (3,26%), а в 2011 г. по отношению к 2010 г. на 35 649 тыс. руб. (3,85%). Это свидетельствует о том, что предприятие с каждым годом все более и более успешно ведет свой бизнес.

В структуре заемных средств все не так стабильно. В 2010 г. объем заемных средств уменьшается на 2,84% (24 640 тыс. руб.), а в 2011 г. снова растет на 2,44% (22 590 тыс. руб.). Наибольший удельный вес в структуре заемных средств занимают «Краткосрочные кредиты», которые растут на 14 924 тыс. руб. (1,72%) в 2010 г., а потом уменьшаются на 14 262 тыс. руб. (1,54%) в 2001 г.

Далее следует статья «Кредиторская задолженность и прочие пассивы». Тут ситуация следующая — в 2010 г. происходит уменьшение на 42 531 тыс. руб. (4,9%); в 20 011 г. — напротив увеличение на 32 907 тыс. руб. (3,55%).

И статья, занимающая наименьший удельный вес в структуре заемных средств — «Долгосрочные обязательства» — проявляет тенденцию к увеличению на 2967 тыс. руб. (0,34%) и на 3945 тыс. руб. (0,43%) в 2010 и 2011гг. соответственно.

2.2 Анализ финансовой устойчивости Финансовая устойчивость предприятия характеризуется систематизацией абсолютных и относительных показателей. Она определяется соотношением стоимости материальных оборотных средств (запасов и затрат) и величин собственных и заемных источников средств и их формирования.

Для проведения анализа финансовой устойчивости необходимо вычислить следующие коэффициенты:

1. Наличие собственных оборотных средств:

Ес = Ис — F,

где Ес — наличие собственных оборотных средств Ис — источники собственных средств

F — основные средства и вложения Ес 2009 г. = 487 004 — 324 300 = 162 704

Ес 2010 г. = 515 261 — 323 839 = 191 422

Ес 2011 г. = 550 910 — 320 093 = 230 817

2. Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат:

Ет = Ес + Кт,

где Кт — долгосрочные кредиты и заемные средства Ет 2009 г. = 162 704 + 7682 = 170 386

Ет 2010 г. = 191 422 + 10 649 = 202 071

Ет 2011 г. = 230 817 + 14 594 = 245 511

3. Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат:

Е? = Ет + Кt,

где Кt — краткосрочные кредиты и займы Е? 2009 г. = 170 386 + 864 355 = 1 034 741

Е? 2010 г. 202 071 + 867 972 = 1 070 043

Е? 2011 г. = 245 411 + 926 211 = 1 171 622

Необходимо провести дополнительные расчеты:

±Ес = Ес — Z

±Ес 2009 г. = 162 704 — 396 577 = -233 873

±Ес 2010 г. = 191 422 — 411 955 = -220 533

±Ес 2011 г. = 230 817 — 485 681 = -254 864

±Ет = Ет — Z

±Ет 2009 г. = 170 386 — 396 577 = -226 191

±Ет 2010 г. = 202 071 — 411 955 = -209 884

±Ет 2011 г. = 245 411 — 485 681 = -240 270

± Е? = Е? — Z

± Е? 2009 г. = 1 034 741 — 396 577 = 638 164

± Е? 2010 г. = 1 070 043 — 411 955 = 658 088

± Е? 2011 г. = 1 171 622 — 485 681 = 685 941

По данным результатам можно определить тип финансовой ситуации:

Таблица 3

По данным таблицы видно, что в анализируемый период времени предприятие находится в неустойчивом состоянии.

2.3 Анализ ликвидности баланса Ликвидность — легкость реализации, продажи, превращения материальных и иных ценностей в денежные средства для покрытия текущих финансовых обязательств.

Ликвидность — способность активов превращаться в деньги быстро и легко, сохраняя фиксированной свою номинальную стоимость.

Коэффициент ликвидности — показатель способности компании вовремя выполнять свои краткосрочные финансовые обязательства.

Платежеспособность — это способность предприятия своевременно и в полном объеме погашать свои платежные обязательства.

Проводя анализ относительных показателей ликвидности, можно определить и финансовую устойчивость. Вычисляют следующие коэффициенты: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент срочной ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности. Финансовая устойчивость обеспечивается достаточностью ликвидных активов относительно краткосрочных обязательств.

Таблица 4 Структура коэффициентов ликвидности ОАО «Победит»

1. К тек. ликв. = Обор. акт. / Краткоср. обяз-ва К тек. ликв. 2009 г. = 540 053 / 369 669 = 1,5

К тек. ликв. 2010 г. = 544 133 / 342 062 = 1,6

К тек. ликв.2011 г. = 606 118 / 360 707 = 1,7

2. К ср. ликв. = Ден. ср-ва + краткср.фин.вл. + дебит.задолж. / краткоср. обяз-ва К ср. ликв.2009 г. = 38 730 + 102 289 / 369 669 = 0,4

К ср. ликв.2010 г. = 8162 + 122 353 / 342 062 = 0,4

К ср. ликв.2011 г. = 20 227 + 94 949 / 360 707 = 0,3

3. К абс. ликв. = ден. ср-ва / краткср. обяз-ва К абс. ликв.2009 г. = 38 730 / 369 669 = 0,1

К абс. ликв.2010 г. = 8162 / 342 062 = 0,02

К абс. ликв.2011 г. = 20 227 / 360 707 = 0,05

На основе вычисленных данных, можно сделать следующие выводы: коэффициент текущей ликвидности находится в норме от 1 до 3. Это свидетельствует о том, что предприятие ОАО «Победит» способно покрывать свои краткосрочные обязательства за счет оборотных активов.

Коэффициент срочной ликвидности ниже нормальных значений (которые находятся от 1 до 2) в анализируемом периоде, что говорит о недостаточности денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности для покрытия краткосрочных обязательств.

Коэффициент абсолютной ликвидности тоже не достигает нормальных значений (от 0,2 до 0,3), что говорит о недостаточности денежных средств.

В зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1. Наиболее ликвидные активы — денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения;

А2. Быстро реализуемые активы — дебиторская задолженность и прочие активы.

А3. Медленно реализуемые активы — статья «Запасы и затраты» (за исключением «расходов будущих периодов»), а также «Задолженность участников по взносам в уставной капитал» из раздела 2 актива и статья «Долгосрочные финансовые вложения» из раздела 1 актива баланса;

А4. Трудно реализуемые активы — статья раздела 2 актива баланса «Внеоборотные активы», за исключением статьи этого раздела, включенной в предыдущую группу.

Пассивы баланса группируются по степени их срочности оплаты:

П1. Наиболее срочные обязательства — к ним относятся кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам и прочие краткосрочные пассивы (статьи раздела 6 пассива баланса «Краткосрочные пассивы»);

П2. Краткосрочные пассивы — краткосрочные кредиты и заемные средства (соответствующие статьи раздела 6 пассива баланса «Краткосрочные пассивы»);

П3. Долгосрочные пассивы — долгосрочные кредиты и заемные средства (из раздела 5 пассива баланса «Долгосрочные пассивы»);

П4. Постоянные пассивы — статьи раздела 4 пассива баланса «Капитал и резервы».

Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы уменьшается на сумму по статье «Расходы будущих периодов» раздела 2 актива баланса и увеличивается на сумму статей «Доходы будущих периодов», «Фонды потребления», «Резервы предстоящих расходов и платежей» раздела 6 пассива баланса.

Баланс считается ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1 П1;

А2 П2;

А3 П3;

А4 П4.

Оценку ликвидности баланса можно представить в виде таблицы

Таблица 5. Оценка ликвидности баланса ОАО «Победит»

Получаем, что баланс ОАО «Победит» неликвиден потому, что денежные средства меньше кредиторской задолженности и других краткосрочных активов.

2.4 Анализ рентабельности Рентабельность — показатель эффективности единовременных и текущих затрат. В общем виде рентабельность определяется отношением прибыли к единовременным или текущим затратам, благодаря которым получена эта прибыль.

В зависимости от направления вложения средств, а также от формы привлечения капитала, существуют и используются различные показатели рентабельности. Основными из них являются:

1. Экономическая рентабельность или рентабельность активов:

Ракт = *100%

Ринв = *100%

Рск = *100%

Рпродаж = *100%

Сведем рассчитанные показатели в следующую таблицу:

Таблица 6. Динамика показателей рентабельности ОАО «Победит»

Показатели рентабельности анализируемого предприятия характеризуются следующей динамикой:

— Рентабельность активов, характеризующая прибыль с каждого рубля, вложенного в активы, в 2010 г. составляла 3% или на 1 рубль средств в активах приходилось 3 копейки дохода, в 2011 г. — 5 копеек дохода. Таким образом можно сделать вывод, что доходность имущества предприятия за два анализируемых года повысилась на 2%.

— Рентабельность инвестиций — показатель, отражающий доходность инвестиций на предприятии тоже повысилась. В 2010 г. на 1 рубль инвестируемых средств приходилось 8 копеек дохода, а в 2011 г. — уже 11 копеек дохода. Исходя их такого увеличения можно сделать вывод, что в конце исследуемого периода инвестировать средства в ОАО «Победит» стало на 3% выгоднее.

— Не обошел рост и рентабельность собственного капитала — показатель, характеризующий прибыль на вложенный капитал. Если в 2010 г. она составляла 6%, то в 2011 г. выросла до 8%. Т. е. предприятие стало получать прибыли на 2 копейки больше на каждый вложенный рубль.

— Исходя из показателя рентабельности продаж, в 2010 г. на 1 рубль вложенных в оборот средств приходилось 5 копеек, в 2011 г. — также 5 копеек. Судя по этим данным доход предприятия, получаемый за счет продаж производимой им продукции, за исследуемый период никак не изменился.

2.5 Диагностика вероятности банкротства ОАО «Победит»

Чаще всего для оценки вероятности банкротства используются Z-модели, предложенные известным западным экономистом Э. Альтманом, который предполагает расчет кредитоспособности разными подходами.

Самой применяемой моделью для ОАО является пятифакторная модель Альтмана, предложенная им в 1968 г. она называется индекс Альтмана.

Индекс Альтмана представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период. В общем виде индекс кредитоспособности (Z) имеет вид:

Z =1,2х? + 1,4х? + 3,3х? + 0,6х? + х?

где показатели х?, х?, х?, х?, х? рассчитываются по следующим алгоритмам:

х? = СОС / Всего активов х? = Нераспределенная прибыль / Всего активов х? = Прибыль до выплаты процентов и налогов / Всего активов х? = СК (рыночная оценка) / Привлеченный капитал (балансовая оценка) х? = Выручка от реализации / Всего активов Степень вероятности банкротства на основании индекса Альтмана может быть детализирована в зависимости от его уровня (см. таблицу 7).

Таблица 7. Значение Z-показателя Э. Альтмана

Значения данного показателя должны изучаться в динамике.

2010 г. Z = 0,756 + 0,196 + 0,165 +0,876 + 0,72 = 2,713

х? = 544 133/867972 = 0,63

х? = 123 834/867972 = 0,14

х? = 42 711/867972 = 0,05

х? = 515 261/352711 = 1,46

х? = 622 247/867972 = 0,72

2011 г. Z = 0,78 + 0,238 + 0,231 + 0,882 + 1,06 = 3,191

х? = 606 118/926211 = 0,65

х? = 159 467/926211 = 0,17

х? = 60 674/926211 = 0,07

х? = 550 910/375301 = 1,47

х? = 982 539/926211 = 1,06

За 2010 г. вероятность краха организации находится на среднем уровне (35−50%), так как Z=2,71 находится в пределах 2,71< Z <3,0

А за 2011 г Z=3,19, т. е. ситуация на предприятии стабильна, риск неплатежеспособности в течение ближайших двух лет крайне мал, т.к. Z>3,1

Также большое распространение получила четырехфакторная модель предсказания банкротства, предложенная ученым Таффлером в 1977 г. Она представлена при помощи следующей формулы:

Z = 0,53х? + 0,13х? + 0,18х? + 0,16х?,

где х? = прибыль от реализации / краткосрочные обязательства х? = оборотные активы / сумма обязательств х? = краткосрочные обязательства / сумма активов х? = выручка от реализации / сумма активов

2010 г. Z = 0,96 + 0,2 + 0,07 + 1,12 = 2,35

х? = 622 247 / 342 062 = 1,82

х? = 544 133 / 352 711 = 1,54

х? = 342 062 / 867 972 = 0,39

х? = 622 247 / 867 972 = 0,72

2011 г. Z = 1,44 + 0,21 + 0,07 + 0,17 = 1,89

х? = 982 539 / 360 707 = 2,72

х? = 606 118 / 375 301 = 1,62

х? = 360 707 / 926 211 = 0,39

х? = 982 539 / 926 211 = 1,06

За два анализируемых года значение Z всегда было больше предельного значения 0,3, т. е. у предприятия прослеживаются хорошие долгосрочные перспективы, и вероятность банкротства была очень низкая.

Результаты диагностики вероятности банкротства по дискриминантной факторной модели Таффлера не противоречат результатам диагностики по дискриминантной модели Альтмана, а, следовательно, данная диагностика является правильной и все расчеты верны.

Глава 3. Совершенствования деятельности ОАО «Победит» в современных условиях Анализ состояния производства твердых сплавов на данном предприятии показывает, что основная номенклатура твердых сплавов, выпускаемых в настоящее время, испытывает трудности на рынке твердосплавной продукции.

Сплавы, которые выпускает цех № 7, были разработаны в 70-х годах прошлого века и по многим параметрам не удовлетворяют сегодняшние требования промышленности. В результате жесткой конкуренции со стороны отечественных и зарубежных производителей, заводом в значительной степени утеряны позиции на рынке твердосплавной продукции.

Для увеличения объемов и восстановления позиций на рынке и, соответственно объемов производства, что жизненно необходимо для сохранения нашего производства твердых сплавов, необходимо представить потребителям изделия с высокими эксплуатационными характеристиками. В частности, сейчас бурно развивается рынок твердосплавных изделий железнодорожной номенклатуры, которые используются для обработки колесных пар подвижного состава ремонта рельсового полотна. Использование для изготовления колесных пар новых видов стали резко повысило требования к режущему твердосплавному инструменту. Здесь необходимо использовать твердые сплавы с высокой твердостью и прочностью, хорошо сопротивляющиеся износу режущей кромки. Режущие пластины железнодорожной номенклатуры имеют сложную конфигурацию и высокую точность изготовления, что требует обновления прессформенного парка и совершенствования обработки спеченных пластин. Аналогичные задачи стоят при освоении режущих пластин для моторостроительной и металлургической промышленности, для обработки и калибровки покатных прутков.

Удовлетворить требования твердосплавного инструмента по физико-механические свойствам можно только, освоив новые марки твердых сплавов на основе использования титан-тантало-молибденовых карбидов, карбидов вольфрама с повышенными свойствами. Все это требует создания новых и совершенствования старых технологий в твердосплавном производстве.

В качестве предложения по созданию и освоению новых технологий в твердосплавном производстве можно рассмотреть внедрение вакуумно-компрессионного спекания. Основные конкуренты ОАО «Победит» в области твердых сплавов уже перешли на использование данной технологии, что позволило им укрепиться на рынке твердых сплавов и существенно увеличить объемы производства. Наше предприятие располагает вакуумно-компрессионными печами, но их мощности и объемы не позволяют удовлетворить в полной мере потребности завода. Вместе с тем, у данной технологии, имеется ряд существенных преимуществ:

— Надежность и безопасность. При существующей технологии спекание происходит в среде водорода, что может создать ряд проблем связанных с безопасностью производства и качеством выпускаемой продукции. На качество продукции существенное влияние оказывает влажность водорода, и если водород достаточно влажен, то при спекании это может привести к окислению поверхности твердосплавной продукции, что существенно ухудшает качество и физико-механические свойства сплавов. То есть необходимо уделять внимание качеству поступаемого на спекание водорода.

У вакуумно-компрессионных печей по данному показателю имеется существенное преимущество. Принцип работы этих печей заключается в том, что из печи выкачивается воздух, и спекание происходит в вакууме или под давлением инертной, нейтральной или химически активной среды, что позволяет значительно сократить количество бракованных изделий и повысить качество конечной продукции.

— Экономичность. Вакуумно-компрессионные печи позволяют сократить расход электроэнергии, в то время как для муфельных печей характерен значительный расход энергии, связанный с тем, что требуется время на то, чтобы вывести печи и поддерживать их в рабочем режиме.

— Простота обслуживания и эксплуатации.

— Высокие экономические показатели.

— Современный уровень автоматизации.

— Ускоренное охлаждение.

На данном этапе российских реформ наиболее актуальной является проблема повышения квалификации руководителей высшего звена. Необходимо организовать учебу высших руководителей на специальных курсах (семинарах) с приглашением в качестве преподавателей специалистов ведущих консалтинговых фирм. Основным содержанием такой учебы должны быть основы производственно-хозяйственной деятельности в условиях рыночной экономики, финансовый менеджмент, трудовое право, вопросы социальной защиты работников и т. д. Распространению опыта управления акционерными обществами, успешно приспосабливающимися к новым условиям, могут способствовать публикации в специальной литературе и выступления в средствах массовой информации, проведение конференций и т. п. Заслуживает, в частности, внимательного изучения и уже сложившийся опыт реформирования многих предприятий.

Для достижения основной стратегической цели предприятие должно осуществлять планирование в трех основных направлениях: управление финансами, управление планированием на предприятии и управление персоналом.

В области управления персоналом руководство предприятия планирует усовершенствовать систему мотивации персонала путем введения соревнования по отделам, и по результатам работы материально поощрять сотрудников в форме надбавок к заработной плате, путевками в курортные места и т. п.

В области управления финансами и планирования на предприятии руководство на ближайшую перспективу предусматривает следующие мероприятия:

— усовершенствовать политику в области управления запасов товарно-материальных ценностей путем минимизации текущих затрат;

— с целью усиления контроля по расходованию денежных средств на предприятии необходимо создать финансовую службу, где будут сосредоточены отделы, отвечающие за учет и планирование движения финансовых ресурсов предприятия путем реорганизации финансового и экономического отделов, бухгалтерии.

Для достижения основной стратегической цели предприятие должно осуществлять планирование в трех основных направлениях: управление финансами, управление планированием на предприятии и управление персоналом.

В области управления персоналом руководство предприятия планирует усовершенствовать систему мотивации персонала путем введения соревнования по отделам, и по результатам работы материально поощрять сотрудников в форме надбавок к заработной плате, путевками в курортные места и т. п.

В области управления финансами и планирования на предприятии руководство на ближайшую перспективу предусматривает следующие мероприятия:

— усовершенствовать политику в области управления запасов товарно-материальных ценностей путем минимизации текущих затрат;

— с целью усиления контроля по расходованию денежных средств на предприятии необходимо создать финансовую службу, где будут сосредоточены отделы, отвечающие за учет и планирование движения финансовых ресурсов предприятия путем реорганизации финансового и экономического отделов, бухгалтерии.

В управлении финансовой деятельностью предприятия важную роль будут играть финансовые менеджеры. Это высококвалифицированные специалисты, обладающие знаниями в области финансов и бухгалтерского учета, кредита и денежного обращения, ценообразования, налогового законодательства и техники банковской и биржевой деятельности. Перед финансовым менеджером будут стоять многочисленные и разноплановые задачи, связанные с управлением оборотным капиталом; определением оптимальной его величины и структуры; управлением дебиторской и кредиторской задолженностью на основе их глубокого анализа; оценкой эффективности инвестиционных проектов с учетом рисков, связанных с их осуществлением; выявлением возможных источников финансирования; финансовым планированием; анализом хозяйственной деятельности и финансовым контролем. В своей работе он будет основываться на действующем законодательстве в налоговой, финансово-кредитной сферах, исходит из оценки экономической ситуации в стране и на мировых финансовых рынках. Финансовый менеджер будет нести ответственность за качество анализа финансовых проблем, за выработку рекомендаций руководству коммерческих организаций, а в отдельных случаях и за принятие решений.

Заключение

Анализом финансового состояния предприятия, организации занимаются руководители и соответствующие службы, также учредители, инвесторы с целью изучения эффективности использования ресурсов. Банки для оценки условий предоставления кредита и определение степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступлений средств в бюджет и т. д. Финансовый анализ является гибким инструментом в руках руководителей предприятия. Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств предприятия. Эти сведения представляются в балансе предприятия.

Основная цель анализа финансового состояния заключается в том, чтобы на основе объективной оценки использования финансовых ресурсов выявить внутрихозяйственные резервы укрепления финансового положения и повышения платежеспособности.

Оценив отдельные показатели приходим к следующему выводу: актив всего увеличился на 5,87%. Это свидетельствует о положительной динамике развития предприятия.

Большой удельный вес в источниках имущества занимает собственный капитал — в 2009 г. — 59,36% и в 2011 — 59,48%. Изменение заемного и привлеченного капитала 5,28% в положительную сторону, с — 2,84% до 2,44%. Привлекая заемные средства предприятие повышает рентабельность собственного капитала.

Коэффициент текущей ликвидности, можно сказать, что показатель находится в норме от 1 до 3. Это свидетельствует о том, что предприятие ОАО «Победит» способно покрывать свои краткосрочные обязательства за счет оборотных активов.

Но коэффициент срочной ликвидности не достигает нормальных значений (которые находятся от 1 до 2) в анализируемом периоде, что говорит о недостаточности денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности для покрытия краткосрочных обязательств. В данном случае, краткосрочные финансовые вложения равны 0, что оказывает сильное влияние на данный показатель.

Коэффициент абсолютной ликвидности также отстает от нормативных значений (от 0,2 до 0,3), что показывает недостаточность денежных средств.

Можно сделать вывод, что баланс ОАО «Победит неликвиден по причине того, что денежные средства меньше кредиторской задолженности и других краткосрочных активов.

Данная работа была написана по материалам предприятия ОАО «Победит», предметом деятельности которой является производство цветных металлов, промышленность твердых сплавов, тугоплавких и жаропрочных металлов.

Благодаря прохождению данной практики мне удалось закрепить теоретические знания, полученные при изучении дисциплины «Финансы организаций», «Бухгалтерский учет», «Экономический анализ», овладеть методами и приемами экономического анализа. Кроме того, при прохождении практики удалось осуществить сбор, обобщение и систематизацию практических материалов, произвести оценку финансово-хозяйственной деятельности, изучить состав и структуру доходов и расходов предприятия и формирование финансового результата.

Таким образом, мы справились с поставленными перед нами целями и задачами производственной практики и данную практику можем назвать познавательной и информативной. Полученные во время прохождения данной практики знания и навыки помогут в дальнейшем изучении экономической науки и могут служить наглядным примером её практической части.

1. Гражданский кодекс РФ (часть 1,2 и 3).// СПС «Консультант+».

2. Налоговый кодекс РФ. // СПС «Консультант+».

3. Шеремет А. Д., Сайфулин Р. С. «Методика финансового анализа» -2011.

4. Артеменко В. Г., Беллиндир М. В. Финансовый анализ: Учебное пособие. — М.:ДИС, НГАЭиУ, 2002. — 128 с.

5. Балабанов И. Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. — 2-е изд., доп. — М.: Финансы и статистика, 2001. — 208 с.

6. Бернстайн Л. А. Анализ финансовой отчетности: Теория, практика и интерпретация: Пер. с англ. — М.:ФиС, 2004. — 624 с.

7. Вахрин П. И. Финансовый анализ в коммерческих и некоммерческих организациях: Учебное пособие. — М.:ИКЦ «Маркетинг», 2007. — 320 с.

8. Грищенко О. В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия //Финансы, 2003., № 3

9.Положение по бухгалтерскому учету 10/99 «Расходы организации», утв. приказом Минфина РФ от 06.03.1999 № 33н с изм. и дополнениями

10. Любушин Н. П., Лещева В. Б., Дьякова В. Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учеб. Пособие для вузов. — М. :ЮГИТИ-ДАНА, 2005. — 471 с.

11. Методика экономического анализа деятельности промышленного предприятия / Под. Ред. А. И. Бужинского, А. Д. Шеремета — М.:Финансы и статистика, 2004.

12. http://oao-pobedit.ru/

13.Кукина И. Г. Учет и анализ банкротства. — 2-е изд., испр./ И. Г. Кукина. — М.: Финансы и статистика, 2009.

14.Институт банкротства: Становление, проблемы, направления реформирования. — М.: ИЭПП, 2010.

15. Абрютина Н. С. «Анализ финансово-экономической деятельности предприятия». М.: «Дело и сервис», 2010.

16. Баканов М. И., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа.- М.: Финансы и статистика, 2007 г., с.67