Холдинги и их роль в повышении устойчивости предприятий в переходный период

Актуальность темы

исследования.

В настоящее время перед обществом в России стоят задачи по реформированию экономики и созданию экономических структур, соответствующих новым, рыночным условиям. Подписанный в апреле 1996 года президентский указ N440 утверждает разработанную Правительством РФ Концепцию перехода Российской Федерации к устойчивому развитию. Как указано в преамбуле Концепции: «.представляется необходимым и возможным осуществить в Российской Федерации последовательный переход к устойчивому развитию, обеспечивающий сбалансированное решение социально-экономических задач в целях удовлетворения потребностей нынешнего и будущих поколений». [83] Однако по-прежнему основное внимание как правительства, так и ученых-экономистов привлекают макроэкономические проблемы развития в переходном периоде: дефицит государственного бюджета, инфляция, безработица и др., тогда как микроэкономические аспекты устойчивости отходят на второй план. Недостаточная разработка этих вопросов как в научной литературе, так и в нормативных документах, напрямую сказывается на деятельности предприятий и опосредованно на функционировании общества в целом. Предприятия вынуждены работать в условиях неопределенности, что приводит к негативным последствиям: кризису неплатежей, отсутствию долгосрочных инвестиций в производство, отставанию развития предприятий от потребностей укрепляющейся рыночной экономики.

В этой ситуации не менее важным, чем обеспечение макроэкономической устойчивости, является осуществление в ходе реформ необходимых преобразований на микроуровне, причем в последний включаются не только отдельные хозяйственные организации, но и их объединения. Современные формы концентрации капитала и централизации различных хозяйственных организаций образуют некий средний уровень экономики (по определению ряда экономистов, «мезоуровень»). Играя важнейшую роль в развитой рыночной системе, он может также в значительной мере облегчить выход из кризиса и реформирование переходной экономики. Укрупненные формы микроэкономических субъектов выполняют функцию «проводника» вырабатываемых на макроуровне приоритетных направлений социально-экономического развития, и именно благодаря им рынок становится во все большей степени устойчивым. По своей сущностной определенности рыночное хозяйство есть именно корпоративно-капиталистическая система, базис которой составляют акционерные общества, банки, биржи, холдинги и финансово-промышленные группы. Крупные корпорации и их объединения прежде всего и обеспечивают технологический прогресс, экономический рост и социальную защищенность граждан, особенно весомы их позиции в наукоемких отраслях за счет значительного снижения затрат на НИОКР и на создание товаропроизводящей сети, роста конкурентоспособности производителей, а также в инфраструктурных и обрабатывающих отраслях экономики. Конечно, индивидуально-предпринимательский сектор тоже является необходимым элементом эффективно функционирующего рыночного хозяйства, но лишь в определенных, «естественных» для него областях: розничной торговле и бытовых услугах, производстве товаров народного потребления и т. п.

Если в условиях закрытости экономики СССР по отношению к внешнему миру высокая концентрация вела к монополизации производства и торговли, то в условиях открытой экономики и усиления конкуренции на мировых рынках ситуация кардинально меняется и дробление капитала и производства в этих условиях является нерациональным. Стратегия рыночных реформ в России должна быть ориентирована в первую очередь на развертывание корпоративного сектора, конкурентоспособного на мировых рынках и действующего в рамках эффективного антимонопольного законодательства. Эту точку зрения разделяют многие российские и зарубежные экономисты, в том числе ю. Винслав, С. Батчиков, Д. Старк, В. Авилова, В. Куликов, Т. Долгопятова, А. Зелтынь, Н. Мильчакова и другие.

В условиях перехода к рыночным отношениям в России перед предприятиями встает ряд новых специфических задач, от правильного и своевременного решения которых будет зависеть их дальнейшая судьба. Одной из наиболее значимых, но еще недостаточно разработанных проблем переходного периода является проблема обеспечения экономической устойчивости предприятий.

Степень разработанности проблемы.

В настоящее время общие закономерности и специфические формы происходящих в нашей стране микроэкономических процессов пока остаются недостаточно изученными. Отсутствие сводной, обобщающей литературы является существенным аргументом в пользу актуальности предлагаемой теш. Так как в условиях переходного периода эффективная организационная структура, по мнению автора, является одной из важнейших предпосылок стабильной работы предприятия, возникает необходимость исследовать процесс становления новых производственно-экономических структур, выявить тенденции их организационного развития и их влияние на повышение устойчивости предприятий. В литературе достаточно много внимания обращается на вопросы, которые либо являются производными по отношению к рассматриваемой теме, либо соприкасаются с ней по отдельным аспектам, либо являются составными частями более широких вопросов, которые входят в данную тему (например, такие вопросы, как особенности развития финансово-промышленных групп, проблемы монополизма в экономике, различные аспекты приватизационного процесса в России и др.). Анализом этих проблем занимаются такие экономисты, как Ю. Винелав [28−311, А. Зелтынь [71−73], X. Мингазов [114], С. Голубева [36−37] и ряд других. Актуальным и недостаточно разработанным направлением исследования выступает анализ холдинговых компаний, преимущества которых еще не нашли должной оценки у экономистов и руководителей предприятий. Отдельные аспекты деятельности холдингов отражены в статьях и публикациях последних лет, в том числе см.: В. Авилова «Холдинг как реальность нашей экономики» [3], С. Батчиков, Ю. Петров «Корпоративный сектор в переходной российской экономике» [12], Ю. Масленченков «Оценка перспектив вхождения в состав холдинга» [106], Н. Мильчакова «К проблеме холдингового контроля над промышленным капиталом» [112], Т. Блохина «Холдинговые компании в России» [19], Т. Долгопятова «Переходная модель поведения российских промышленных предприятий» [47] и др. Вместе с тем, по таким вопросам, как природа экономической устойчивости предприятий в переходный период, роль холдингов в современных условиях, оценка экономической устойчивости холдинговых компаний, наблюдается явное отсутствие каких-либо полных исследований.

Перспективным направлением анализа процессов формирования и функционирования холдингов как сложных организационных структур, еще не получившим широкого применения в экономической науке, является использование экономико-математического моделирования с помощью аппарата сетей Петри. Кроме самого создателя модели К. Петри [120] разработкой алгоритмов и программ ее анализа в кибернетике занимались такие ученые, как О. Бандман [10], Г. Брамс [21], В. Котов [86], Б. Тамаров и В. Соколов [141], Дж. Питерсон [121] и другие. Первое и пока единственное исследование возможности применения сетей Петри в новой для этой модели области — экономике предприняли в конце 80-х годов новосибирские ученые М. Бандман, О. Бандман и Т. Есикова для прогнозного и ретроспективного анализа формирования и функционирования сибирских территориально-производственных комплексов. [11] Проведенная работа показала возможность и целесообразность внедрения в экономические исследования теории и аппарата сетей Петри, которые с высокой достоверностью отражают процессы взаимодействия элементов в сложных организационных структурах, к коим относятся и холдинги.

Наиболее разработанным в научной литературе аспектом экономической устойчивости предприятий является оценка их финансовой устойчивости. (См., например, Родионова В., Федотова М. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции, [131], Шеремет А., Сайфулин Р., Негашев Е. Методика финансового анализа предприятия, [159] и др.) Однако оценка российских предприятий по-прежнему проводится на основе критериев, разработанных для предприятий развитых стран, не учитывающих специфику переходного периода и требующих серьезного анализа. Вопросы, касающиеся синергического эффекта и адаптивности предприятий, в настоящее время также являются слабо изученными и нуждаются в более глубоком исследовании.

В целом недостаточность разработки проблемы экономической устойчивости в определенной мере сдерживает развитие смежных теоретических сфер, например, теории предприятия, теории переходного периода, соотношения и развития различных типов производственных структур в современной экономике.

Теоретической и методологической основой исследования явились труды американского ученого Р. Коуза «Фирма, рынок и право» [87], Французского профессора К. Менара «Экономика организаций» [108] и ряда других ученых-экономистов, посвященные внутрифирменной организации, оптимальным размерам фирмы и тенденциям ее развития, правильному сочетанию рыночных и организационных стимулова также работы западных и российских ученых по проблемам рыночной экономики и экономики переходного периода, в том числе: «Экономика переходного периода» под ред. А. Бузгалина, В. Радаева [164], «Экономическое развитие общества: общие основы, факторы, движущие силы» под ред. Б. Бабаева [166], Дж. Сакс «Рыночная экономика и Россия» [133], Ж. Knell, С. Rider «Industrial Reform In Socialist Countries. From restructuring to revolution» [81], а также работы ведущих российских экономистов по проблемам приватизации, акционирования, совершенствования промышленной политики, опубликованные в статьях и монографиях последних лет.

Целью данной работы является: анализ деятельности холдинговых компаний как одной из новых форм организации предприятий в России и исследование экономической устойчивости холдинговых компаний в переходный период.

Предметом исследования выступает обеспечение устойчивости промышленных предприятий в переходный период путем создания холдинговых компаний.

В качестве объекта исследования рассматриваются холдинговые компании в Российской Федерации и в развитых странах, а также промышленные холдинги в Ярославской области.

Проведенное изучение литературных источников и выбранный предмет диссертационного исследования потребовали ограничения его рамок теми задачами, которые в наибольшей степени отвечали бы поставленной цели и специализации работы. В силу этого ряд вопросов, связанных с проблемой экономической устойчивости предприятий и уже достаточно изученных, не был включен в диссертационное исследование (в частности это касается проблемы рисков в переходный период).

В соответствии с основной целью в исследовании поставлены и решаются следующие задачи:

— теоретический анализ трансформации производственных структур в России на современном этапе и выявление основных тенденций их развития в переходный период,.

— всестороннее исследование организационных основ холдинговых компаний как современной формы объединения предприятий и их преимуществ с точки зрения обеспечения устойчивости предприятий в переходный период,.

— разработка экономико-математической модели процесса формирования холдинга как эффективной структуры организации предприятий с использованием аппарата сетей Петри,.

— выявление основных компонентов внутренней устойчивости холдингов, разработка методики анализа устойчивости холдингов и оценка экономической устойчивости холдинговых компаний в переходный период на примере промышленных предприятий Ярославской области.

В диссертации представлены итоги работы соискателя в рамках гранта ШБ-ЦЭМИ и гранта Российского общественного научного фонда, публикации по теме исследования (11 публикаций), использованы данные Госкомитета по статистике РФ, Ярославского областного комитета по статистике и Ярославского областного комитета по банкротству и санации предприятий о результатах деятельности ряда предприятий Ярославской области. Промежуточные результаты исследования были представлены автором в виде докладов на научной конференции в университете г. Пуатье (Франция, 1996 г.) и на международной научной конференции «Микроэкономические проблемы переходного периода», организованной Фондом Форда, Массачусетским технологическим институтом и Институтом «Экономическая школа» (1997г., г. Санкт-Петербург).

В качестве методов исследования в работе использовался, во-первых, абстрактно-логический метод с опорой на следующие приемы:

— восхождение от абстрактного к конкретному (от исследования теоретических проблем создания новых производственных структур, через разработку экономико-математической модели формирования холдинга, к конкретной методике анализа устойчивости холдингов),.

— сравнительный и качественный анализ (например, при исследовании различных форм организации предприятий и их особенностей),.

— систематизация и классификация (например, при рассмотрении типов холдинговых компаний, при анализе синергического эффекта и т. п.),.

— дихотомия (при рассмотрении преимуществ и недостатков холдинговых компаний),.

— объяснительные схемы (например, при показе структуры холдингов и различных способов их создания),.

— дедукция (при формулировке принципиальных суждений) и др.- во-вторых, экономико-математические методы (при разработке модели формирования холдинга и при построении сетевого графа) — в-третьих, аналитический метод (например, при оценке финансовой устойчивости холдингов) и др.

Научная новизна исследования состоит в следующем:

— определены природа и специфика устойчивости предприятий в условиях макроэкономической нестабильности переходного периодавыявлены различные грани экономической устойчивости предприятий, обусловленные множественностью причин, влияющих на деятельность предприятий в условиях перехода к рынку;

— выявлена зависимость между экономической устойчивостью предприятия в переходный период и его организационной структурой, дана оценка возникающих в новых условиях производственно-экономических структур и в частности холдинговых компаний как эффективной организационной формы повышения устойчивости фирм в переходный период;

— разработана экономико-математическая модель процесса формирования холдинга с использованием аппарата сетей Петриисследованы общие свойства и закономерности процесса формирования холдинга, проанализированы различные гипотезы и альтернативные варианты развития холдинговых компаний в переходный периодпоказано, что сети Петри являются эффективным инструментом для анализа процессов формирования и функционирования сложных экономических структур;

— выявлены главные составляющие внутренней устойчивости холдинговых компаний — синергический эффект, финансовая устойчивость и адаптивность, на основе чего предложена методика анализа экономической устойчивости холдинговопираясь на оценку деятельности промышленных предприятий Ярославской области, доказано, что в условиях нестабильности переходного периода холдинговые компании являются устойчиво функционирующей формой организации предприятий.

Практическая значимость исследования.

Теоретические положения работы могут служить основой для дальнейшего исследования проблемы экономической устойчивости предприятий в условиях перехода к рынку, в практике создания эффективно и устойчиво функционирующих промышленных предприятий и развития их организационной структуры. Материалы исследования могут быть использованы при разработке программ формирования холдинговых компаний и для практической оценки эффективности их функционирования, а также могут применяться в качестве учебно-методического материала для занятий по основам экономической теории, микроэкономике и теории переходного периода в вузах РФ.

Логика и структура работы. Цели и задачи исследования определили логику построения работы, которая включает исследование теоретико-методологических аспектов развития новых организационных структур в России на современном этапе, анализ методических основ создания холдинговых компаний как эффективной формы организации предприятий и анализ экономической устойчивости холдинговых компаний на основе разработанной методики. Структура работы отражает общий замысел и логику исследования и состоит из введения, трех глав, заключения, библиографии и приложений.

Основные выводы по главе:

Экономическая устойчивость холдингов определяется следующими основными компонентами:

1) преимуществами, возникающими в результате действия эффекта синергизма и проявляющимися в том, что стоимость нового образования может стать больше, чем сумма стоимостей частей до объединения. Синергическая связь — это усиливающая связь элементов системы, повышающая устойчивость предприятий в переходный период.

2) финансовой устойчивостью, которая базируется на эффективной организационной структуре предприятий, возможности привлечения необходимых инвестиций, способности минимизировать риски и издержки приозводства и т. д. Анализ финансовой устойчивости холдингов, проведенный на примере предприятий Ярославской области, показал, что холдинговые компании обладают достаточной финансовой устойчивостью для функционирования в условиях макроэкономической нестабильности переходного периода.

3) высокой адаптивностью холдингов к изменениям внешних и внутренних параметров функционирования, являющейся в условиях переходного периода развития экономики одним из важнейших факторов эффективной деятельности предприятий. (См. рис. 3.2).

Опираясь на опыт создающихся в России холдингов, можно с большой вероятностью утверждать, что выбранная предприятиями организационная форма развития является эффективной и позволит им успешно адаптироваться к изменяющимся экономическим условиям. производственная синергия управленческая синергия финансовая синергия сбытовая синергия.

ПОКАЗАТЕЛЬ АЛЬТМАНА показатели платежеспособности показатели рентабельности показатели устойчивости экономического положения показатели деловой активности экономическая адаптация социальная адаптация адаптация, ориентированная на внешнюю среду.

Рис. 3.2.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

.

Рассмотренная в работе проблема устойчивости промышленных предприятий является одной из наиболее актуальных проблем переходного периода, поскольку от решения этой задачи в значительной мере зависит обеспечение эффективной работы предприятий и повышение их конкурентоспособности в сложных условиях становления рыночной экономики в России.

Проведенный анализ показал, что в условиях переходного периода эффективной формой организации производственно-экономических структур являются холдинговые компании, которые в силу имеющихся у них преимуществ обеспечивают наибольшую устойчивость предприятий в условиях макроэкономической нестабильности.

Вместе с тем нельзя не считаться с высокой вероятностью того, что созданные холдинговые компании воспроизведут формы и методы работы бывших управленческих структур. Такая вероятность резко усиливается тем, что пока отсутствуют законодательные основы, которые определяли бы порядок деятельности таких компаний. Те же постановления, которые могут быть применены к ним, не отражают полностью все стороны функционирования холдингов и зачастую друг с другом не согласуются. Необходимо ускорить принятие Положения о холдинговых компаниях, чтобы холдинги создавались и развивались на прочной законодательной основе, не опасаясь за свое будущее и в полной мере реализуя преимущества, присущие этой форме организации производства. В мировой практике холдинговые компании продемонстрировали, что могут оказывать большое влияние на экономическую жизнь общества, и каковы бы ни были оценки холдинговых компаний в отечественной литературе, внедрение холдингов в российскую экономику уже является объективной реальностью. Теперь прежде всего от государственных мер регулирования деятельности холдинговых компаний зависит, смогут ли они обрести в наших условиях рыночный потенциал и использовать заложенные в этой форме хозяйствования огромные возможности.

В первую очередь, на наш взгляд, необходимо обратить внимание на следующие вопросы: во-первых, аппарату управления следует предоставить необходимые права по обеспечению производственно-хозяйственной деятельности структурных единицво-вторых, для холдинговых компаний надо четко сформулировать права и обязанности головной компании, установить пределы правопреемственности, в том числе по обязательствам, долгам и убыткам дочерних компаний в пределах их доли в уставном капиталев-третьих, необходимо, чтобы на практике реализовывались общепринятые антимонопольные меры, регулирующие приобретение контрольного пакета акций предприятийв-четвертых, следует шире практиковать создание смешанных холдинговых компаний, рационально сочетающих долевое участие государственных экономических субъектов и негосударственныхв-пятых, в случае вступления в холдинг путем добровольного обмена акциями надо предусмотреть возможность выхода из него предприятий, не получивших выгоды от сотрудничества с ним. [57].

Только если все эти требования будут выполнены, можно будет рассчитывать на то, что холдинги внесут весомый вклад в решение макроэкономических задач, стоящих перед нашей экономикой.