Институциональные аспекты привлечения иностранных инвестиций в экономику современной России

Актуальность диссертационного исследования.

Преобразования, проводимые в экономике страны, способствуют изменению тех структурных образований, которые улучшают функционирование экономической системы. Процесс реформирования командно-административной системы в России обусловлен как внутренними, так и внешними для нее факторами. Все попытки «перестройки» изменить эту систему только путем принятия решений правительства по изменению экономической ситуации в стране не принесли ощутимых результатов, поэтому в начале 90-х годов Россия встала на путь формирования рыночных отношений. В этих условиях одной из важнейших проблем является поиск путей и способов привлечения капитала в экономику страны, который в процессе своего движения внутри страны и между странами приобретает комплексную природу и становится предметом инвестиций вообще и иностранных инвестиций в частности. Основная задача иностранных инвестиций состоит не только в обеспечении дополнительных финансовых вложений в экономику, но и в удовлетворении потребностей принимающей страны в новых прогрессивных методах труда и средствах производства. Объективная потребность в углублении и расширении внешнеэкономических инвестиционных связей России как страны-реципиента капитала, определяется всем ходом и направлением хозяйственного процесса, а также необходимостью решения стратегических и текущих задач экономического развития. Проблема привлечения иностранного капитала в Россию обусловлена необходимостью подъема экономики на основе укрепления ее инвестиционной базы. Наука и практика показывают, что, полагаясь только на рыночные механизмы саморегулирования, нельзя рассчитывать на увеличение притока иностранного капитала, получение нужного социально-экономического эффекта, а также решение связанных с этим проблем. Для этого необходимы: оценка инвестиционной привлекательности российских экономических институтов, механизмы, способствующие привлечению иностранных инвестиций в экономику России, а также обоснованная государственная политика по привлечению и использованию иностранного капитала. Вместе с тем, повышается роль институционального подхода к привлечению иностранных инвестиций в транзитарную экономику России.

Недостаточное развитие инфраструктуры российских экономических институтов, в том числе и институтов, связанных с привлечением иностранных инвестиций в экономику страны, практически не вызывает сомнения. Однако осознание этого пока не привело к разработке четких программ и рекомендаций по корректировке курса реформирования в целом или по отдельным основным направлениям.

Таким образом, отмеченные проблемы являются чрезвычайно актуальными в современной экономической теории. Следовательно, исследование институционального подхода к привлечению иностранных инвестиций в транзитарную экономику с теоретических позиций представляется крайне необходимым, так как только на его основе может быть достигнут прогресс в понимании институциональных особенностей привлечения иностранных инвестиций в экономику России, способный привести к преодолению кризиса в данной сфере.

Степень разработанности проблемы. Комплекс проблем реформирования экономики в части институциональных аспектов привлечения иностранного капитала в транзитарную экономику является относительно новым и недостаточно исследованным направлением в экономической науке. Отечественными экономистами по существу сделаны первые шаги в освещении данной темы, что объясняется непродолжительным сроком существования российских экономических институтов и российского рынка инвестиций. Заметим, что большинство работ посвящено вопросам изучения зарубежного опыта и базируется на исследованиях таких авторов, как Барнесс С. Б., Блази Дж.Р., Веблен Т., Гитман Л.Дж., Джонк М. А., Круз A. JL, Гапенски JL, Норт Д., Перар Ж.,.

Мансухани Г. Р., Шарп У. Ф., Холт Роберт Н., Розенберг Дж.М., Болтен С., Энтони Р. и др.

В отечественной экономической литературе данная проблема рассматривается в работах таких российских ученых, как Андрианов В. А., Балабанов И. Г., Бард B.C., Бочаров В. В., Веретенникова И. И., Воронцовский А. В., Гурьянов К., Добрынин А. И., Журавлева Г. П., Ким А. Г., Ковалев В. В., Кондратенко Ю. И., Липсиц И. В., Миловидов В. А., Миркин Я. М., Обозов С. А., Родионова В. М., Сергеев И. В., Черкасов В. Е., Четыркин Е. М., Щелков B.C., Юрьев В. М., Яковлев А. И. и др.

Тем не менее, необходимость дальнейшего исследования проблемы привлечения иностранных инвестиций в экономику страны сохраняется. На методологическом уровне имеет место дефицит исследований институциональной политики исходя из требований новой экономики, институтов как субъектов экономики, инвестиций, в том числе иностранных, как важнейшей составляющей экономического роста отдельных сфер и субъектов экономики. Не получили достаточно полного отражения в литературе институциональные особенности привлечения иностранных инвестиций для экономики России.

Цель и задачи диссертационного исследования.

Целью диссертационной работы явилось исследование институционального аспекта привлечения иностранных инвестиций в транзитарную экономику России, определение на этой основе принципов институционального подхода к формированию инвестиционного процесса с привлечением иностранного капитала.

В соответствии с поставленной целью в работе определены следующие задачи:

1) определить место иностранных инвестиций в развитии экономики современной России;

2) уточнить основные функции иностранных инвестиций и формы их вложения в страну-реципиент;

3) проанализировать становление экономических институтов в экономике современной России;

4) определить особенности финансового механизма привлечения иностранных инвестиций в экономику России;

5) исследовать пути повышения эффективности работы экономических институтов на основе расширения притока иностранных инвестиций.

Объектом диссертационного исследования выступают экономические институты, функционирующие на рынке иностранных инвестиций в современной российской экономике.

В качестве предмета исследования выступают институциональные аспекты привлечения иностранных инвестиций в условиях российской экономики.

Методологическая и теоретическая основа исследования.

Методологическую основу исследования составляет системный подход к изучению новых социально-экономических явлений и процессов в российской экономике. При решении обозначенных проблем использовались методы сравнительного анализа, системного моделирования, построения классификаций, экономико-статистические методы, методы экспертных оценок, а также синтеза, обобщения и научной абстракции, в соответствии с которыми рассматриваемая проблема анализируется во взаимосвязи с экономическими процессами, происходящими на макрои микроуровнях. В основу исследования легли основные положения современной экономической теории, примеры и опыт хозяйственной практики.

Эмпирической базой исследования послужили официальные данные статистических сборников Госкомстата РФ, издания Центрального банка РФ: научные результаты и факты, опубликованные в научной литературе и периодической печати, материалы администрации и статистического управления по Тамбовской области, конференций и семинаров по проблемам российского финансового рынка, а также законодательные и нормативные документы государственных органов власти Российской Федерации.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в теоретическом обобщении сложной научной проблемы, связанной с институциональными аспектами привлечения иностранных инвестиций в экономику России, позволяющей разработать подходы к осуществлению инвестиционной политики по привлечению иностранных инвестиций, и предложить пути повышения эффективности работы экономических институтов на базе расширения притока иностранного капитала при формировании основ постиндустриальной экономики в России.

Благодаря данному подходу получены следующие результаты:

1. Раскрыты особенности иностранных инвестиций как фактора развития экономики России, что позволило обосновать необходимость на современном этапе привлечения иностранного капитала в российскую экономику.

2. Уточнены основные функции иностранных инвестиций и формы их вложений в экономику России с целью определения их экономического назначения для страны-реципиента.

3. Выявлены особенности институциональных инвесторов в экономике современной России, позволяющие определить иерархичность целей, преследуемых иностранными инвесторами, характер отношений между экономическими агентами иностранных институтов и использование ими различных инвестиционных механизмов.

4. Раскрыты особенности финансового механизма привлечения иностранных инвестиций в экономику России. Основой этого механизма служит законодательно закрепленная национальная концепция взаимодействия политической и хозяйственной власти.

5. Предложены пути повышения эффективности работы экономических институтов на базе расширения притока иностранных инвестиций, которые способствуют формированию устойчивых инвестиционных намерений в отношении российской экономики.

Теоретическая и практическая значимость работы заключается в возможности использования основных положений и выводов диссертации для дальнейшего научного анализа и развития теории привлечения иностранных инвестиций применительно к российским условиям. Теоретические обобщения и практические выводы уже используются в преподавании ряда разделов и тем учебных курсов экономической теории, менеджмента, мировой экономики, рынка ценных бумаг и биржевого дела.

Выводы и рекомендации также могут быть использованы при разработке концепции и конкретных направлений государственной экономической политики, региональных социально-экономических программ.

Апробация диссертационной работы.

Основные положения и выводы диссертационного исследования докладывались на заседаниях кафедры экономической теории Тамбовского государственного университета имени Г. Р. Державина, научно-практической конференции «Державинские чтения» 2002 г., Всероссийской научно-практической конференции «Состояние и пути развития экономики регионов России в 21 -м столетии» 2003 г. и были опубликованы.

Результаты диссертационного исследования, основные положения и выводы опубликованы в 5 научных работах общим объемом 3,2 п.л.

Поставленные цели и задачи исследования определили структуру работы. Диссертация состоит из введения, двух глав, включающих шесть параграфов, заключения, списка использованной литературы.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

.

Изложенный в диссертации материал по исследованию институциональных аспектов привлечения иностранных инвестиций в экономику современной России позволяет сделать следующие выводы.

1. Привлечение иностранных инвестиций предполагает, в первую очередь, заимствование передового зарубежного опыта инвестиционного менеджмента, а их использование позволяет:

— способствовать эффективному производству и подъему экономики, ее интеграции в мировую экономическую систему;

— получить доступ к передовым технологиям и методам управления;

— противодействовать увеличению внешнего долга государства, предоставляя средства для его погашения;

— стимулировать развитие собственных производительных сил общества;

— привлечь новые технологии, оборудование и «ноу-хау»;

— активизировать экспортный потенциал страны-донора;

— развивать ресурсы регионов;

— вести подготовку специалистов, управленцев и предпринимателей, владеющих современными технологиями управления и организации производства.

2. Рассмотренные особенности функционирования в России иностранных инвестиций показывают, что как механизм передачи позитивных изменений в национальной экономике действуют только прямые инвестиции, приносящие наряду с капиталом прогрессивные зарубежные технологии и методы управления. Портфельное инвестирование не оказывает заметного воздействия на изменения в экономической системе по причине отсутствия стабильной и всеобъемлющей нормативно-правовой базы, обеспечивающей права зарубежных владельцев ценных бумаг отечественных эмитентов. Функционирование иностранных инвестиций в форме ссудного капитала, несмотря на его значительную долю в общем объеме иностранных вложений в российской экономике, не приносит положительных результатов в развитии производства по причине нецелевого использования средств и сильной зависимости от выставляемых иностранными кредиторами условий, зачастую идущих вразрез с национальными приоритетами.

3. В настоящее время привлечение и использование иностранных инвестиций наталкивается на низкую инвестиционную активность отечественных инвесторов. Отдавая должное иностранному инвестированию, необходимо в то же время подчеркнуть, что для успешного решения стоящих перед Россией задач иностранные инвестиции должны носить «дополняющий» характер по отношению к внутренним инвестициям. Только в этом случае они смогут оказать стимулирующее воздействие на развитие экономических институтов.

С учетом этого приоритетной задачей развития сектора инвестиционного инвестирования в России должно стать создание оптимальных условий для их деятельности по налогообложению, нормативному регулированию размера обязательного резервирования собственных средств, мерам государственной поддержки по предоставлению гарантий сохранности средств инвесторов.

Проанализировав российский фондовый рынок, можно утверждать, что данная структура не существовала как инвестиционный механизм, а использовалась для спекулятивной игры на финансовых активах. Отдельные элементы инфраструктуры рынка не укладывались в общую систему, предназначенную для решения задачи вовлечения сбережений и средств отечественных экономических институтов в инвестиционный оборот реального сектора экономики.

Необходимо заметить, что предложенный перечень экономических институтов не является исчерпывающим, поскольку некоторые их виды остались вне поля нашего исследования. Это объясняется незначительным влиянием данных институтов на характер экономических отношений в современной России или их однотипностью с выше упомянутыми институтами.

4. Для формирования инвестиционной привлекательности регионов необходимо выявлять как объективные, так и субъективные факторы, препятствующие инвестиционной активности. Во-первых, этоинвестиционный рейтинг экономических институтов, влияющий на инвестиционную привлекательность региона. Во-вторых, — объем инвестиций из федерального бюджета. В-третьих, — состояние законодательно-правовой базы, определяющее возможность создания эффективной системы государственных гарантий и страхования привлекаемого капитала зарубежных инвесторов.

На сегодняшний день инвестиционные ресурсы используются всего на 15−20%, что свидетельствует о значительном бездействии потенциала, имеющегося в регионах. Активизации инвестиционного процесса будет способствовать принятие законодательных документов, регулирующих инвестиционную деятельность, лизинговую деятельность, земельные отношения, использование природных ресурсов, определяющих перечень объектов и месторождений, право пользования которыми может быть передано иностранным инвесторам на условиях раздела продукции.

Таким образом, инвестиционная привлекательность экономических институтов заключается, по нашему мнению, в следующем:

• создании и совершенствовании работы инвестиционных институтов, развитии правовой поддержки иностранных и отечественных инвесторов;

• увеличении объемов государственных инвестиций в социально ориентированные, жизнеобеспечивающие объекты и направления.

5. В российских условиях пока отсутствует детально разработанная концепция регулирования фондового рынка, а существующая комплексная программа развития фондового рынка нуждается в серьезных изменениях.

Множество разнообразных финансовых инструментов, видов совершаемых с ними операций обусловливает необходимость функционирования системы государственного регулирования рынка не как заданной системы правил, а как гибко и постоянно развивающегося организма, нормальную работу которого призваны обеспечивать соответствующие этим требованиям структуры регулирующих органов.

Принципы государственного регулирования российского фондового рынка во многом зависят от существующих в стране политических и экономических условий, но одновременно они должны отражать и практику мирового рынка капиталов.

6. Активизация привлечения иностранных инвестиций в российскую экономику связана с определенным набором мер государственного воздействия на этот процесс, поэтому мы предлагаем следующее:

1) снизить инвестиционные риски и создать благоприятный имидж России;

2) создать привлекательные условия для инвестирования и улучшения инвестиционного климата;

3) совершенствовать регулирование процессов иностранного инвестирования.

Наиболее действенным фактором в совершенствовании регулирования процессов иностранного инвестирования является совершенствование институциональной системы, т. е. создание некой структуры, которая полностью отвечала бы за организацию, координацию и контроль за функционированием иностранного капитала. Причем, мы акцентируем внимание, такая структура должна быть подчинена только высшему руководству страны.

Причина такого подхода заключается в том, что создание подобного рода структур в транзитарном периоде способствует наиболее эффективному вложению иностранного капитала в российскую экономику.

Безусловно, на повестку встает вопрос об изыскании необходимых средств в государственном бюджете для функционирования данного института. Создание самоокупаемой структуры, отвечающей за эту сферу, сделает невозможным эффективную работу данного органа. В России, имеющей один из самых высоких уровней коррупции, на сегодняшний день невозможно создать организацию, эффективно удовлетворяющую не только собственные потребности, но и интересы общества. Поэтому государственный институт в ранге министерства в состоянии кардинально изменить ситуацию в сфере иностранного инвестирования.

Кроме того, это позволит сократить государственный аппарат за счет ликвидации всех подобных служб во всех других министерствах и ведомствах, которые создали непреодолимые преграды для инвесторов, а плату за свои услуги превратили в личные неконтролируемые доходы чиновников. За счет этого, как мы считаем, на государственный бюджет перекладывается не слишком высокая дополнительная нагрузка.

В данном случае увеличение расходов государственного бюджета в краткосрочном периоде оправдает себя в будущем, когда приток эффективных инвестиций в экономику начнет расти.

Рассмотренные нами инструменты привлечения иностранных инвестиций позволят активизировать деятельность иностранных инвесторов и создадут весомые предпосылки для преодоления деструктивных тенденций, накопленных в инвестиционной сфере за годы осуществления экономических реформ. Одновременно появится возможность предупреждения дальнейшего оттока капиталов из страны, а также формирования у предпринимательских структур устойчивых, инвестиционных намерений в отношении российской экономики.