Институты инвестиционного обеспечения реального сектора экономики: Региональный аспект

Актуальность исследования. Динамизм социально-экономического развития региональной экономики, активизация инвестиционного процесса требуют совершенствования механизма инвестиционной деятельности предприятий, и в частности механизма взаимодействия реального сектора экономики, с современными структурами инвестиционного рынка. Это взаимодействие является объективно обусловленным, поскольку базируется на процессах разделения труда и содержит в себе потенциальные возможности роста производительности труда и конкурентоспособности предприятий. Для развития конкурентоспособности отечественной продукции нужна модернизация производства. Самым главным источником финансирования приобретения оборудования в регионе, как правило, является нераспределенная прибыль предприятий, за которой следует собственный капитал. Данная система инвестирования неэффективна: недостаточность внутренних ресурсов для инвестиций в части реализации имеющихся возможностей будет постоянно сдерживать рост и развитие реального сектора экономики региона. Более того, с точки зрения корпоративного финансирования зачастую вообще невыгодно финансировать экономический рост только за счет собственного капитала. А для малых и средних предприятий возможность развития только за счет собственного капитала является еще большей проблемой.

Инвестиционное обеспечение региональных экономик испытывает воздействие многих факторов, среди которых институциональные факторы, как правило, принимаются во внимание только косвенно.

Актуальность темы

исследования заключается в том, что в работе анализируются основные причины, сдерживающие эффективное развитие реального сектора региональной экономики, приводящее к целому ряду негативных последствий, среди них отметим: во-первых, резкое сокращение самого реального сектора экономики в его товарном и денежном пополненииво-вторых, утрату отечественной товарной продукцией конкурентоспособных преимуществ на мировых рынках и замену этой продукции сырьевыми поставками за рубежв-третьих, наметившуюся тенденцию деиндустриализации российской экономики и ее реального секторав-четвертых, развал целых отраслей реального сектора экономики, таких как сельское хозяйство, жилищно-коммунальное хозяйство и другиев-пятых, резкое сокращение доли реального сектора экономики в создании ВВП и его углубляющаяся необоснованная коммерциализацияв-шестых, затянувшийся переход от инвестиционного развития к его инновационному типу, без чего немыслимо социально-экономическое развитие.

В этих условиях несомненно актуальна разработка проблем инвестиционного обеспечения регионального развития как одной из составляющих региональных исследований с соответствующей логикой научного анализа, теоретико-понятийным аппаратом и методическим инструментарием, позволяющими с системных позиций взаимоувязать инвестиционные параметры региональных экономик с конечными результатами их функционирования.

В силу отмеченных обстоятельств, изучение проблем совершенствования институциональной системы инвестиционной политики реального сектора региональной экономики приобретает особую значимость.

Разработанность темы исследования. Разработке новых направлений экономических исследований, объединенных в рамках региональной проблематики, таких как региональная экономика, региональное рынковедение, региональная диагностика, региональная политика и другие, посвящены труды крупнейших российских ученых в области регионоведения — М. М. Албегова, М. К. Бандмана, Е. М. Бухвальда, А. Г. Гранберга, Х. Н. Гизатуллина, О. Д. Дмитриевой, JI.A. Козлова, В. В. Кулешова, В. Н. Лаженцева, В. И. Лексина, Г. П. Лузина, H.A. Минакира, H.H. Некрасова, O.A. Романовой, В. Е. Селиверстова, В. И. Суслова,.

А.И. Татаркина, В. П. Чичканова, Р. И. Шнипера, А. И. Швецова, Б. Штульберга и др.

Фундаментальное значение для формирования отечественной теории в области управления инвестициями и институциональной теории имеют работы как российских ученых: Н. П. Гибало, В. К. Гуртова, А. Ляско, А.Н. Олей-ника, Е. А. Романец, А. Е. Шаститко и других, так и зарубежных: Т. Веблена, Дж. Коммонса, Р. Коуза, О. Уильямсона, У. Шарпа, и других.

Большой вклад в развитие теории инноваций внесли исследователи: И, Шумпетер, Б. Санто, Н. Кондратьев, У. Мересте, С. Г. Струмилин, Г. Менш, Ян Ван Дейн, И. Тинберг, Дж. Форрестер, С. Кузнец, К. Кларк, У. Митчел, С. Ю. Глазьев и др.

Проблемам управления инновациями посвящены исследования многих отечественных и зарубежных ученых: Д. Бернала, C.B. Валдайцева, Д. Гел-брейта, П. Н. Завлина, Н. Д. Кондратьева, Э. Менсфилда, Д. Фридман, Н. Ор-дуэй, У. Шарп, X. Латрик, Г. Александер, Д. Бейли. А. И. Пригожина, А. Аракелян, В. Боссерт, В. Бочарова, П. Виленского, И. Гордеева, А. Дынкина, В. Золотогорова, В. Коссова, В. Н. Лившица, О. Ильина, Л. Кантора, В. Новожилова, С. Струмилина, Т. Хачатурова и др.

Несмотря на наличие сравнительно большого числа публикаций в данной области, их анализ позволяет утверждать, что ввиду ее сложности и многогранности не все аспекты исследованы и проработаны в должной, мере, например, касающиеся реального сектора региональной экономики. Зачастую, при изучении проблем взаимодействия инвестиций и исследуемого объекта (реальный сектор) показатели их рассматриваются как заданные величины, в то время как инновации и региональная экономика есть постоянно изменяющиеся объекты. Все это и предопределило выбор темы диссертационного исследования.

Цель и задачи диссертационного исследования заключаются в разработке направлений совершенствования организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности в реальном секторе региональной экономики, обеспечивающего инвестиционную привлекательность и его эффективность.

Для достижения поставленной цели решались следующие задачи'.

• выявление современных тенденций развития инвестиционного рынка;

• изучение методов и способов привлечения инвестиций в реальный сектор экономики;

• разработка способов создания привлекательного инвестиционного климата;

• анализ процесса взаимодействия инвестиционной деятельности реального сектора с инвестиционным рынком;

• разработка ресурсного подхода при оценке регионального развития, позволяющего расширить рамки научных исследований как инвестиционной, так и региональной проблематики за счет дополнения завершающей стадии инвестирования — вложения финансовых ресурсов в реальный сектор экономики;

• разработка системного инструментария качественной и количественной идентификации инвестиционного обеспечения реального сектора региональных экономик, позволяющего провести выделение наиболее значимых факторов влияния на конечные результаты функционирования региональной экономической системы;

• формирование адаптированного к инвестированию инструментария и технологий как средств аккумуляции инвестиционных ресурсов и трансформации сбережений в реальный сектор региональной экономической системы;

• разработка комплексной схемы взаимодействия предприятий с инвестиционным рынком, формирующей организационно-экономический механизм.

Объектом исследования является система реального сектора экономики, рассматриваемая как совокупность образующих ее элементов и взаимосвязей, функционально ориентированных на достижение общей цели обеспечение устойчивого функционирования и соответствующего уровня социально-экономического развития региона.

Предметом исследования является совокупность институтов и инструментов регулирования, обеспечивающих инвестиционную деятельность реального сектора региональной экономики.

Методология исследования. Логика диссертационной работы базируется на теоретических и методологических исследованиях ведущих российских и зарубежных ученых в области региональных экономик и управления, информационных технологий.

Эмпирическую основу работы составили данные Федеральной службы государственной статистики, Экономического управления Владимирской области, федеральные и региональные нормативно-правовые акты.

Обработка информации проводилась с использованием компьютерных пакетов программ Microsoft Excel.

Концепция исследования состоит в разработке институтов инвестиционного обеспечения реального сектора региональной экономики, развития региональной социально-экономической системы, улучшении уровня и качества жизни населения.

Работа выполнена в соответствии с пунктом 4.16. «Разработка стратегии и концептуальных положений перспективной инвестиционной политики с учетом накопленного научного и мирового опыта в целях экономического роста и повышения эффективности экономических систем» Паспорта специальностей ВАК РФ (экономические науки).

Научная новизна. Научная новизна работы определяется совокупностью предложений по институциональному обеспечению развития реального сектора экономики на основе активизации институтов инвестиционного взаимодействия реального и финансового секторов экономики и усиления в них инвестиционной составляющей в деле структурной перестройки и повышения эффективности реального сектора экономики, среди которых отметим следующие:

1. Обоснована функциональная роль реального сектора региональной экономики, состоящая в том, что:

• реальный сектор структурно включает в себя базовые отрасли народного хозяйства, создающих производительный потенциал любого государства;

• диалектика развития реального сектора экономики такова, что он является высокодинамичным сектором народного хозяйства, постоянно обновляющим свою структуру и систему входящих в него подсистем (малый бизнес, средний и крупный бизнес);

• именно в реальном секторе экономики формируются новые прогрессивные экономические формы отношений типа современных экономических сетей, кластеров, франчайзинга, аутсоринга и т. п.

2. Выявлены основные причины неконкурентоспособности финансового и реального секторов региональной экономики, в результате чего отмечено, что:

• финансовый сектор экономики более прибыльный, чем реальный сектор. Если уровень рентабельности в отраслях реальной экономики равен от 9 до 12%, то в финансовом секторе он составляет 19%, а ранее и того более. Это обстоятельство затрудняет перелив между секторами;

• скорость обращения одной денежной единицы в финансовом секторе как условие ее самовозрастания в несколько раз превышает аналогичный показатель в реальном секторе, что снижает заинтересованность субъектов инвестиционной деятельности в инвестировании своих капиталов в промышленность, сельское хозяйство, транспорт, связь и т. д.;

• институциональной ошибкой в области режима инвестирования следует считать отмену Минфином РФ 30%) нормы инвестирования собственной прибыли предприятий, которая освобождалась от налогообложения и шла на развитие производства. Это положение усугубляется тем, что государство поднимает ставку налога на имущество, который взимается не из прибыли предприятий и не зависит от результатов хозяйственной деятельности.

3. Разработаны предложения по созданию в регионе таких систем сетевой экономической организации, которые бы синтезировали возможности реального и финансового секторов экономики на основе их взаимодополнения, сочетания корпоративных и доверительных отношений, максимально учитывающих экономические интересы всех участников сетевой системы. Наиболее типичной формой такой организации выступают кластеры и стратегические системы участников реального и финансового секторов экономики.

4. Разработана имитационная модель показателей региональной экономики и объема инвестиций на базе информационных компьютерных технологий и сценарных вариантов, позволяющая производить анализ социально-экономических систем региона и, в частности, прогнозировать среднегодовой темп роста в реальном секторе хозяйства, в зависимости от ежегодного прироста инвестиций.

5. В результате многовариантных расчетов доказана наиболее высокая экономическая эффективность инвестирования в такой сектор реальной региональной экономики, как малый бизнес, где на рубль инвестиций создается товарной продукции на порядок выше, чем в других секторах региональной экономики, и этот сектор в структуре ВРП постоянно наращивает свою долю продукции.

Практическая значимость работы состоит в возможности применения теоретических аспектов диссертационного исследования, принципиальных организационных схем системы управления как основы формирования управляющих воздействий на процессы развития реального сектора экономики региона.

Методы сценарного исследования региональной социально-экономической системы могут быть использованы для разработки долгосрочных, среднесрочных и краткосрочных прогнозов регионального развития.

Основные результаты, полученные в ходе исследования, могут быть использованы в учебном процессе при изучении дисциплин: «Экономическая оценка эффективности инвестиций», «Теория принятия решений», «Прогнозирование развития инвестиционной сферы» и «Инвестиционный менеджмент».

Апробация работы. Отдельные теоретические и методические положения, инструментальные средства диссертационного исследования применялись Экономическим управлением Владимирской областной администрации при анализе показателей, характеризующих реальный сектор региональной социально-экономической систем, с целью выявления особенностей его функционирования и получения более обоснованных прогнозов развития.

Публикации. Основные положения диссертации изложены в четырех публикациях {авторских 2,4 п. л.).

Структура работы обусловлена логикой, целью и задачами проведенного исследования. Диссертационная работа включает введение, две главы, заключение, список литературы из 137 наименований, 4 таблицы и 6 графиков.

Заключение

.

В настоящее время инновационным процессам принадлежит кардинальная роль в современной экономике и в региональном развитии. Они вызваны к жизни острейшей конкурентной борьбой на рынках сбыта и теперь становятся базовыми стратегиями бизнеса, в которых знания вместе с социальным капиталом создают конкурентные преимущества отдельных стран и регионов в большей степени, чем их природные ресурсы. Этому содействует прогресс в области информационных технологий и телекоммуникаций, который справедливо называют информационно-технологической революцией.

Инновационные процессы становятся основными источниками благосостояния и развития, в особенности в контексте современной парадигмы устойчивого развития. Анализ стратегий устойчивого развития для ряда регионов России показал непродуктивность большинства отраслей экономики (с учетом экологических и социальных издержек) при отсутствии инноваций, что означает структурную неэффективность региональной системы в целом и показывает, что других резервов развития региона кроме качественных технологических и организационных изменений не существует.

Инвестиционный процесс не является чем-то обособленным в отраслевой и пространственной организации общества. Он пронизывает их, взаимно увязывая стратегические цели развития на основе инвестиционного сотрудничества.

Инвестиционная деятельность выступает разновидностью экономической деятельности как таковой, поэтому в ее структуре можно выделить следующие элементы: цель, поскольку она целенаправленна и целесообразнасредства, без которых невозможно достижение планируемой инвестором цели, а также изменение и преобразование всего «экономического» мира, в котором оперируют участники (субъекты) инвестиционной сферысам процесс в инвестиционной сфере как активное преобразовательное и продуктивное действие, порождающее группы отношений (технико-технологические, отношения координации и организации, социально-экономические, институциональные) — результат, который не совпадает с изначальной целью, т.к. в широком смысле он связан с преобразованием самих участников инвестиционной сферы и их бизнеса, а не только с непосредственным получением инвестиционного благаа в узком — в виду наличия инвестиционных рисков у инвестора и неопределенности процессов, протекающих в инвестиционной сфере, полученное инвестиционное благо может отличаться от запланированного инвестором. Такое понимание структуры деятельности вытекает из методологического подхода, обоснованного в работах отечественных методологов науки, и позволяет углубить изучение феномена «инвестиционная деятельность» путем последовательного анализа составляющих ее элементов: цели, средств, процесса и отношений, результата.

Все вышеперечисленные положения послужили основой проведенного исследования с целью дальнейшего совершенствования систем управления регионом.

Объектом исследования является система реального сектора экономики, рассматриваемая как совокупность образующих ее элементов и взаимосвязей, функционально ориентированных на достижение общей цели — обеспечение устойчивого функционирования и соответствующего уровня социально-экономического развития региона.

Предметом исследования является совокупность институтов и инструментов регулирования, обеспечивающих инвестиционную деятельность реального сектора региональной экономики.

Выбирая в качестве объекта исследования реальный сектор экономики, мы исходили из целого ряда методологических посылок, обусловливающих современную высокую значимость этого сектора и его зависимость от сектора финансового.

Действительно, во-первых — материальное производство всегда имело приоритет перед его другими видами (духовное производство, социальная деятельность людей).

Во-вторых, реальный сектор структурно включает в себя базовые отрасли народного хозяйства, создающих производительный потенциал любого государства.

В-третьих, реальный сектор экономики постоянно нуждается в инвестиционных ресурсах для своего расширенного воспроизводства на базе научно-технического прогресса.

В-четвертых, диалектика развития реального сектора экономики такова, что он является высокодинамичным сектором народного хозяйства, постоянно обновляющим свою структуру и систему входящих в него подсистем (малый бизнес, средний и крупный бизнес).

В-пятых, именно в реальном секторе экономики формируются новые прогрессивные экономические формы отношений типа современных экономических сетей, кластеров, франчайзинга, аутсоринга и т. п.

В-шестых, политика реформирования реального сектора экономики России привела не только к его структурной перестройке, но и целому ряду деформаций и, прежде всего, к деиндустриализации производства, что сделало проблематичным его воспроизводство.

Как объект управления реальный сектор экономики является сложно-структурным образованием со сложной системой различных по технологии производства, многообразием организационно-правовых форм представляющих их предприятий, различием в специфике форм собственности, организации труда, механизмах управления и мотивации труда.

Учитывая неисчерпаемость неинвестиционных источников развития реального сектора экономики России, встает задача его количественного и качественного насыщения инвестиционными ресурсами.

Анализ целого ряда научных школ, занимающихся проблемами инвестирования, привел к выводу, что инвестиции по своей сущности и экономической природе имеют деятельностный характер, поскольку всегда связаны с конкретной деятельностью людей по накоплению капитала и его вложениями в различные сектора экономики, реализуя при этом их экономические интересы.

Объектами инвестиционной деятельности могут выступать как вновь создаваемые объекты за счет инвестиционных средств, так и модернизируемое имущество различных хозяйствующих субъектов, расположенных в системах отраслевого и территориального разделения труда.

Учитывая, что реальный сектор экономики и его финансовый антипод — виртуальный, «фиктивный сектор экономики» находятся в состоянии конкуренции за инвестиционные ресурсы, в диссертации определены причины недофинансирования этого сектора.

Выявление причин недостаточного инвестирования реального сектора экономики регионов России позволило определить те ограничения, которые сдерживают этот процесс, а в отдельных случаях — просто делают его невозможным.

Сложившаяся действительность такова, что деньги как основной инструмент инвестирования ищут сфер прибыльного своего помещения, то есть они объективно должны направляться туда, где принесут больше прибыли их владельцу. Но если сопоставлять условия перелива инвестиционных средств из реального сектора экономики в финансовый сектор, то складывается ситуация, при которой деньги реального сектора экономики в полном объеме не могут возвратиться в него, пройдя целый ряд процедур в финансовом секторе. Основные причины такого положения состоят в следующем:

Во-первых, финансовый сектор экономики более прибыльный, чем реальный сектор. Если уровень рентабельности в отраслях реальной экономики равен от 9 до 12%, то в финансовом секторе он составляет 19%, а ранее и того более. Это обстоятельство затрудняет «перелив» между секторами.

Во-вторых, скорость обращения одной денежной единицы в финансовом секторе, как условие ее самовозрастания, в несколько раз превышает аналогичный показатель в реальном секторе, что снижает заинтересованность субъектов инвестиционной деятельности в инвестировании своих капиталов в промышленность, сельское хозяйство, транспорт, связь и т. д.

В-третьих, существующие ошибки в институциональной сфере, сформированной государством, негативно влияющие на возможности самоинвестирования в реальных отраслях экономики. Вот только один пример, который свидетельствует о создании таких «правил игры» в бизнесе, при которых отечественный капитал не заинтересован в привлечении инвестиций в свое развитие. «Более того, оказывается, — пишет В. И. Щербаков, — ему это вредно делать. Вредно потому, что при пересмотре стоимости основных фондов невозможно амортизировать утраты в результате инфляции».

В-четвертых, такой же институциональной ошибкой в области режима инвестирования следует считать отмену Минфином РФ 30% нормы инвестирования собственной прибыли предприятий, которая освобождалась от налогообложения и шла на развитие производства. Более того, государство поднимает ставку налога на имущество, который взимается не из прибыли предприятий и не зависит от результатов хозяйственной деятельности, то есть работает или стоит предприятие — плати налог.

В-пятых, слабость банковской системы РФ, ее нестабильность удовлетворить запросы и потребности предприятий реального сектора экономики, а также неразвитость кредитных инструментов банковской системы. По имеющимся расчетам, все совокупные капиталы всех российских банков — меньше капиталов одного среднего европейского банка. Так что такой важный источник инвестирования, как банки, для России не имеет существенного значения.

Поэтому весьма важной задачей российского менеджмента является поиск других, небанковских инструментов и источников инвестирования, с целью предания необходимой устойчивости и динамики реальному сектору экономики.

Для достижения поставленной цели были решены задачи:

1. Анализ функционирования региональных систем и инвестиционного потенциала в системе категорий обеспечения развития реального сектора экономики: выявление особенностей функционирования экономики регионов в системе хозяйственных связей и факторовдиагностический анализ отечественного и зарубежного опыта исследования регионального функционирования и социально-экономического развития регионовреальный сектор экономики региона как объект управленияроль инвестиционного процесса в развитии реального сектора экономикиспецифика субъектов инвестиционной деятельности в реальном секторе экономики регионаосновные понятия и нормативно-правовое регулирование инвестиционной деятельности.

2. Методическое обоснование инвестиционного обеспечения в разрезе институциональных секторов экономики региона: обоснование методических подходов к диагностике социально-экономического состояния регионовхарактеристика реального сектора экономики и инвестиционного климата Владимирского регионаконцепция повышения уровня инвестиционного обеспечения реального сектора экономикиразработка системы мониторинга развития реального сектора региональной экономики, выстроенного в качестве информационного базиса принятия решений и управляющих воздействийсценарный анализ развития региона (на примере Владимирской области) — апробация разработанного инструментария исследования региональных социально-экономических систем.

Логика диссертационной работы базируется на теоретических и методологических исследованиях ведущих ученых и специалистов в области региональных экономик, управления, информационных технологий.

Разработанный и экспериментально апробированный мониторинг развития реального сектора региональной экономики позволил: осуществить анализ социально-экономического положения региона с целью выявления особенностей его функционированияопределить цели, задачи, приоритетные направления развития на региональном уровневыявить основные факторы, влияющие на экономическую стабильность и финансовую устойчивость регионаопределить оптимальную структурную динамику развития региона, совокупность показателей функционирования бюджетно-финансовой системы, промышленно-экономического комплекса, социальной сферывыявить возможные социально-экономические последствия воздействия негативных вариантов развития ситуацийанализировать изменения отраслевой структуры выпуска продукции и взаимосвязи динамики роста отраслей промышленности со сдвигами в региональной структуре производствапрогнозировать значения параметров функционирования региональной системысогласовывать текущие экономические решения регионального уровня с будущими возможными тенденциями развития экономики регионаоценивать эффективность использования различных ресурсов, в том числе инвестиционныхоценивать региональные инновационные проекты и т. д.