Концепция развития механизмов страхования и реструктуризации кредитов как методов поддержки системы ипотечного кредитования России

Актуальность темы

исследования.

Развитие рынка ипотечного жилищного кредитования в России является одной из важнейших стратегических задач, отнесенных Правительством Российской федерации к числу общенациональных приоритетов. В рамках новой жилищной политики, задачу обеспечения граждан жильем предполагается решать, в частности, с помощью развития рынка долгосрочного и доступного жилищного кредитования. Предполагается создать финансовые механизмы, позволяющие улучшать жилищные условия граждан не только за счет текущих заработков и имеющихся сбережений, но и в счет будущих доходов. Наиболее перспективным механизмом на сегодняшний день для решения этой задачи, является развитие рынка ипотечного жилищного кредитования. В 2005;2008 гг. в России наблюдалось динамичное развитие данного рынка в силу благоприятной макроэкономической ситуации, благодаря совместным скоординированным действиям федеральных и региональных органов власти, совершенствованию законодательной и иной нормативной правовой базы.

Сложившаяся в 2008 году ситуация на финансовом рынке осложнила возможности рефинансирования и секьюритизации ипотечных кредитов. Стоимость привлечения ресурсов с рынка капитала значительно увеличилась, возможности привлечения долгосрочных средств были минимизированы и фондирование ипотечных кредитов ограничивалось балансовым кредитованием крупными банками за счет краткосрочных депозитов. Произошло резкое снижение объемов выдачи ипотечных кредитов. Целый ряд средних и мелких банков полностью отказался от программ ипотечного кредитования. Существенно возросли требования к заемщикам: повысились требования к стабильности источников погашения кредита — доходам заемщикавозросли требования к величине первоначального взноса по ипотечному кредиту — не менее 30% (т.е. LTV1 70% и ниже). Учитывая, что в среднем более 40% всех ипотечных кредитов в период 2005;2008 годы выдавалось с коэффициентом LTV выше 70%, резкое ужесточение требований привело к существенному падению доступности ипотечных кредитов для населения.

В соответствии с рекомендациями Базельского комитета по банковскому надзору, кредитные организации прогнозируют свои ожидаемые убытки при анализе однородных ссуд через расчет произведения вероятности дефолта заемщика и размера потерь при обращении взыскания, где оба параметра могут стать контролируемыми через применение различных инструментов страхования. Альтернативный страхованию путь по управлению ожидаемыми убытками может реализовываться через ужесточение процедуры обращения взыскания и инструментов ужесточения андеррайтинга, однако подобные инструменты ограниченно применимы в ипотечном кредитовании в силу долгосрочности возникающего обязательства и неопределенности расчета влияния составляющих параметров в будущем. В настоящее время указанное ужесточение приведет только к сужению рынка ипотечного кредитования.

Решение задач повышения доступности ипотечных кредитов для широких слоев населения и обеспечения устойчивого развития рынка ипотечного кредитования может быть обеспечено за счет развития системы ипотечного страхования, объектами влияния которого должны стать вероятность дефолта заемщика и размер убытка кредитора при обращении взыскания.

Системная программа поддержки и развития ипотечного кредитования после кризиса предполагает, по мнению автора, сочетание в комплексе мер по снижению вероятности дефолта заемщика (к их числу относятся методы реструктуризации, применяемые не только в периоды кризиса) и различных мер, обеспечивающих снижение размера возможных потерь кредиторов (в первую очередь, за счет внедрения новых форм страхования ипотечных кредитов).

Социально-экономическая необходимость, недостаточная теоретическая разработанность и большая практическая значимость разработки механизмов поддержки ипотечного кредитования посредством страхования и реструктуризации в условиях продолжающегося мирового финансового кризиса подчеркивают актуальность исследования. Предлагаемые в диссертационном исследовании меры системной поддержки и развития рынка ипотечного жилищного кредитования являются своевременными и значимыми для социально-экономического развития России. Степень разработанности проблемы.

Изучению проблем развития ипотечного кредитования, в том числе в период кризиса, посвящено достаточно большое количество работ, но большинство из них касается вопросов источников кризисной ситуации и определения вероятных последствий для финансовой сферы. Вместе с тем, в российской литературе работ недостаточно работ по развитию систем поддержки ипотечного кредитования посредством ипотечного страхования -. Вопросам реструктуризации ипотечных кредитов как на уровне всего государства, так и отдельной кредитной организации посвящено ограниченное количество работ.

В процессе работы над диссертацией использованы труды ведущих российских ученых, публикации практических работников, материалы о конференций и семинаров по проблемам развития ипотечного рынка, рынка кредитования, страхового рынка.

Исследование проблем развития ипотечного кредитования и страхования в России нашло свое отражение в работах следующих авторов: Аверьянова Т. А., Ахвледиани Ю. Т., Гришин П. А., Казаков A.A., Копейкин А. Б., Лимаренко В. И., Рогожина H.H., Семеняка А. Н., Цыганов A.A., Уже! ов А. Н. Использован опыт ведущих зарубежных экономистов: Блад Р., Витенли Д., Меррил С., Хадсон-Вилсон С., Страэк Р., Хэмптон Дж.

Вопросы банковского риск-менеджмента в России разработаны благодаря трудам Амосовой Н. А., Вяткина В. Н., Гамзы В. А., Екатеринославского Ю. Ю., Москвина В. А., Соколова Ю. А., Тавасиева A.M.

Разработка проблематики диссертационного исследования связана с высокой актуальностью, социально-экономической необходимостью, недостаточной теоретической разработанностью и большой практической значимостью проблемы поддержки ипотечного кредитования посредством страхования и реструктуризации в условиях мирового финансового кризиса. Цель работы — разработка концептуальной программы развития рынка ипотечного кредитования и механизмов ее реализации на основе оптимального сочетания методов реструктуризации и страхования.

Постановка цели исследования предопределила следующие задачи:

• Исследовать динамику, структуру и институциональную организацию российского рынка ипотечного кредитования;

• Выявить современные тенденции функционирования ипотечного рынка;

• Проанализировать теорию и практику развития ипотечного кредитования и обосновать политику реформирования и поддержки рынка ипотечного кредитования в России;

• Выявить и оценить социально-экономические последствия государственного участия в преодолении кризиса на рынке ипотечного кредитования;

• Сформировать методологическое обеспечение внедрения новых страховых продуктов, способствующих развитию рынка ипотечного кредитования;

• Сформировать методологическое обеспечение реструктуризации ипотечных жилищных кредитов в посткризисный период развития рынка;

• Разработать комплекс программных мер по развитию рынка ипотечного кредитования.

Объект исследования — российский рынок ипотечного кредитования. Предмет исследования — совокупность социально-экономических отношений в рамках процессов реструктуризации и страхования ипотечных кредитов, взаимосвязи и взаимозависимости, возникающие в процессе функционирования и взаимодействия различных звеньев финансовой системы ипотечного кредитования и ипотечного страхования. Методологические и теоретические основы исследования.

Теоретико-методологическую основу проведенного исследования составили современные теории, организации ипотечного рынка, концепции развития ипотечного страхования, работы отечественных ученых и специалистов по данным темам, а также труды отечественных теоретиков и практиков в области развития ипотечного рынка России. Среди основных методов, использованных при проведении диссертационного исследования, следует выделить такие как классификация, сравнительный анализ, индукция, системный подход.

Особенностью работы является то, что при разработке модели государственной поддержки ипотечного страхования, во-первых, был проведен анализ зарубежного опыта, обобщены ключевые характеристики программ поддержки заемщиков и условия их реализации. Сравнение зарубежного опыта с российскими программами помощи заемщикам позволило выявить дальнейшие направления для развития подобных программ. Во-вторых, в силу новизны для российской экономики проблем реструктуризации ипотечных кредитов и ограниченности существующего в стране механизма ипотечного кредитования, сделан вывод о необходимости учреждения нового института — ипотечного страхования — с соответствующими изменениями в законодательстве и приоритетом государственной поддержки этого института в форме создания государственной страховой компании. Соответственно, при развитии данного тезиса появилась необходимость моделирования всех связанных процессов, что позволило последовательно разработать и предложить к внедрению модель страховой поддержки рынка ипотечного кредитования.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в разработке теоретического обоснования стратегии долгосрочного развития ипотечного кредитования и обосновании использования механизмов реструктуризации и ипотечного страхованияв практике деятельности государства и существующих субъектов финансового рынка в части создания новых для российской экономики институциональных структур с учетом зарубежного опыта преодоления кризисов, построения общегосударственных систем ипотечного кредитования и истории институциональных преобразований в этой сфере.

К научным результатам исследования относится следующее:

• на основе проведенного системного анализа современного состояния рынка ипотечного кредитования выявлены его характерные особенности и проблемы развития в период кризиса, определены новые для российского финансового рынка и социальной политики вызовы стабилизации финансовой сферы в части поддержки и развития рынка ипотечного кредитования;

• разработаны и предложены к внедрению концептуальные основы и направления реформирования существующей практики ипотечного кредитования посредством механизмов реструктуризации и страхования ипотечных кредитов, которые должны явиться системообразующими элементами для дальнейшего развития ипотечного кредитования России;

• сформулированы теоретические и методологические предложения по развитию механизмов, применяемых при реструктуризации ипотечных кредитов и при ипотечном страховании, а именно: новые для российской практики банковской сферы технологии реструктуризации большого объема ипотечных кредитов совместно с внедрением инноваций в сфере страхования;

• разработаны и экономически обоснованы научно-практические рекомендации по совершенствованию российского законодательства с учетом отечественной специфики в сфере ипотечного кредитования, страхования и нормативно-правового регулирования банковской деятельности;

• на базе программы поддержки и развития ипотечного кредитования сформулированы варианты поэтапных институциональных преобразований банковской и страховой систем страны, на их основе предложена концептуальная схема выхода из кризисной ситуации на рынке ипотечного кредитования и дальнейшего его развития;

• предложены механизмы формирования, внедрения и использования страховых элементов в системе поддержки ипотечного кредитования, а именно: формирование новых видов страхования рисков участников ипотечного рынка, учреждение страховой (перестраховочной) компании с государственным участием, ориентированной на эти продукты, предложены схемы ее взаимоотношений с иными участниками финансового рынка.

Практическая значимость проведенного исследования.

Разработан теоретический и методологический аппарат, предназначенный для использования органами государственного управления: Министерством финансов РФ, Министерством экономического развития РФ, Центральным банком РФ, ФСФР, профильными комитетами палат Федерального собрания, Агентством по ипотечному жилищному кредитованию, союзами и ассоциациями страховщиков и банковских организаций при разработке стратегии и тактики развития ипотечного рынка Российской Федерации. Отдельные положения могут быть использованы непосредственно страховыми компаниями и кредитными организациями.

Материалы диссертации используются в учебном процессе высших учебных заведений по специальностям, связанным со страхованием, управлением рисками и кредитованием. Апробация научных результатов.

Основные идеи и результаты диссертационного исследования докладывались на заседаниях кафедры «Управление страховым делом и социальным страхованием» ГУУ, на различных конференциях и форумах в России и за рубежом. Результаты исследования изложены автором в монографии и ряде публикаций, общим объемом более 10 п.л.

Элементы разработанной автором методики страхования ипотечных жилищных кредитов использованы ОАО «Агентство по ипотечному жилищному кредитованию» (ЛИЖК), ОАО «Агентство по реструктуризации ипотечных жилищных кредитов» (АРИЖК) в Газпромбанке и в банке «ВТБ24». Методические разработки по вопросам развития реструктуризации и страхования ипотечных кредитов включены в учебные программы Государственного университета управления. Объем и структура работы.

Цель и задачи исследования

предопределили структуру работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка библиографических источников и приложений. В диссертационном исследовании представлены графические материалы в виде 23 рисунков и 4 таблиц. Библиография насчитывает 127 наименований. Логика исследования раскрыта в следующей структуре работы:

15.Результаты исследования показали, что для преодоления данных ограничений возможно несколько путей в той или иной степени, связанных с изменением российского законодательства: 1) Изменение НК РФ в части разрешения отнесения расходов на страхование предпринимательского риска на случай невозврата кредита на состав затрат. 2) Изменение ГК РФ в части разрешения на официальное переложение бремени страхования предпринимательского риска кредитора на случай невозврата кредитана заемщика. 3) Модернизация требований Банка России по резервированию средств коммерческими банками, осуществляющими ипотечное кредитование с учетом ипотечного страхования. 4) Увеличение объема страхового покрытия до 100% от кредита (изменения в ФЗ «Об ипотеке (залоге недвижимости)»). 5) Определение случаев для регрессных требований со стороны страховщика на заемщика (изменения в ФЗ «Об ипотеке (залоге недвижимости)»).

16.Наиболее целесообразными на сегодня, удобными в контексте скорейшей реализации, которые в рамках сравнительной таблицы можно характеризовать как оптимальные, видятся два варианта: 1) создание госкомпании, обеспечивающей страховое покрытие рисков либо страхования ответственности заемщиков по договорам ипотечного кредитования (и, возможно, дополненное страхованием потери работы), либо страхования предпринимательских рисков банков по договорам ипотечного кредитования- 2) создание госкомпании, обеспечивающей перестраховочное покрытие портфелей рисков комплексного ипотечного страхования и страхования потери работы, а также портфелей по страхованию предпринимательских рисков банков по договорам ипотечного кредитования либо страхованию ответственности заемщиков по договорам ипотечного кредитования.

17.В ходе внедрения системы ипотечного страхования (перестрахования) государственной компанией необходимо обеспечить, чтобы планируемые критерии максимально соответствовали целям и задачам госкомпании, были ориентированы на услуги населению, способствовали созданию возможностей для широкомасштабного вовлечения населения в систему ипотечного кредитования. В качестве элементарного показателя доступности ипотечного кредитования можно использовать ставку ипотечного кредита. На сегодняшний день по данным ЦБ РФ эта величина составляет ~ 12,2%, за рубежом же ставка по ипотечным кредитам находится на уровне 5%. Кроме стоимости ресурсов столь высокая ставка отражает еще и надбавку за риск, которая без элементов распределения рисков (страховой защиты) будет у любой кредитной организации значительной. Исходя из этого, следует разработать комплекс страховой защиты заемщика и банка с привлечением АРИЖК и СК АИЖК, характеризуемых высокой надежностью, для целей снижения рисков банковской сферы.

18.Действующая норма, закрепленная в Приказе Минфина РФ от 02.11.2001 № 90н, предполагают соответствие нормы маржи платежеспособности по страхованию иному, чем страхование жизни в размере 16% от страховых взносов за год. То есть, если принять для расчета размер премии в 1,5% от страховой суммы, то действующая норма предполагается наличие активов в размере 0,24% от суммы принимаемых рисков в год, что аналогично соотношению «риск-к-капиталу» равному 417:1. В то время как в США, например, максимально допустимое нормами соотношение «риск-к-капиталу» находится на уровне 25:1, что более чем в 17 раз превосходит отечественные требования. В связи с чем, представляется целесообразным не только использовать механизмы перестрахования и иные финансовые инструменты по повышению уровня капитализации и сокращению рисковой нагрузки, но и с ориентиром на зарубежные стандарты предоставить госкомпании ипотечного страхования должный уставный капитал.

19.Стандарт РИЖК определяет порядок предоставления поддержки гражданам Российской Федерации, являющимся заемщиками по ипотечным жилищным кредитам (займам), финансовое положение которых существенно ухудшилось. Для реструктуризации принимаются ипотечные жилищные кредиты (займы), выданные независимо от стандарта или условий выдачи, действовавших у кредитора, предоставившего ипотечный кредит (заём), а также формы процентной ставки, применяемой при начислении за пользование средствами ипотечного жилищного кредита (займа). Реализация на практике приведенной процедуры реструктуризации ипотечных жилищных кредитов (займов), а также неполное восстановление экономики страны дают основания полагать, что к моменту истечения периода помощи не все заёмщики смогут восстановить свою платёжеспособность и самостоятельно продолжать обслуживать свои обязательства.

20. Помимо классического комплексного ипотечного страхования (имущественное страхование предмета ипотеки, страхования общегражданской ответственности заемщика перед третьими лицами, личного страхования заемщика и титульного страхования), которое на сегодняшний день является базисом для страхования в сфере ипотечного кредитования, в разделе рассмотрены: 1) страхование предпринимательского риска на случай неисполнения (ненадлежащего исполнения) обязанностей по ипотечному договору, которое позволяет банку в кратчайший срок получить возмещение и переложить с себя операционные издержки на страховщика) — 2) страхование ответственности заемщика по ипотечному договору, который позволит понизить порог требований к заемщику со стороны кредитора и снизить риски кредитора- 3) страхование заемщика от потери работы (кассовый разрыв), которое обеспечит дополнительную уверенность заемщику при заключении договора ипотечного кредитования.

Заключение

.

Выполненные в диссертационной работе теоретические исследования позволили в комплексе показать методы решения задач по созданию эффективной системы поддержки и развития ипотечного кредитования. Предложенные методики можно рассматривать как важнейший инструмент при реструктуризации ипотечных жилищных кредитов, а также в вопросах системного развития ипотечного страхования.

Произведенные в диссертационной работе исследования позволили дополнить методологическую, используемую для анализа и развития российского рынка ипотечного кредитования, а в первую очередь — создания государственных институтов развития ипотечного кредитования, являющихся важнейшим элементом социально-экономического развития страны в целом.