Механизм управления разработкой и реализацией инвестиционных программ на промышленных предприятиях

Актуальность темы

исследования. Активизация инвестиционного процесса является одной из самых важных проблем, без решения которой выход из кризиса и экономический подъем в России не возможен. Рост инвестиций и экономики в целом ожидался и прогнозировался, начиная с 1993 г., однако до настоящего времени эти проблемы не только не нашли своего решения, но еще более осложнились. В связи с этим вопрос об основных факторах инвестиционной активности и инструментах ее регулирования приобрел еще большую значимость.

Инвестиционный процесс является важнейшей составной частью процесса общего воспроизводства капитала, в связи с чем, особую актуальность приобретает необходимость определения условий восстановления инвестиционной активности, которая должна рассматриваться в контексте общей государственной экономической политики, направленной на перспективное развитие страны.

Одной из главных причин негативных процессов воспроизводства капитала является отсутствие эффективных собственников и механизма их доступа к инвестиционным источникам.

Экономическая конъюнктура является не только фактором инвестиций, но, прежде всего, отражением процесса воспроизводства капитала на микроуровне. Поэтому неурегулированность проблем эффективного использования капитала на предприятиях является значимой причиной макроэкономической нестабильности, тормозящей инвестиционный процесс.

Состояние изученности проблемы. Проблемы оценки и регулирования инвестиционной активности хозяйствующих субъектов рассматриваются в работах многих отечественных и зарубежных ученых и практиков: А. Е. Абрамова, С. Г. Беляева, Н. И. Ильина, В. Г. Клейнера, В. А. Королева, В. Н. Лившица, И. Г. Лукманова, И. И. Меламеда, Е. С. Стояновой, Ю. Симачева, А. Г. Шахназарова, Р. Адамса, В. Беренса, Дж. К. Ван Хорна, Д. Инфанте, Б. Колласса, Д. Норткотта, А. Самюэльсона, П. Хавранека, Р. Харрода, и других.

В работах названных авторов рассмотрены как теоретические вопросы организации инвестиционного процесса, так и его различные прикладные аспекты, находящие отражение в оценке инвестиционной активности отдельных субъектов хозяйствования.

Вопросы организации, планирования и оценки эффективности инвестиционной деятельности имеют достаточно высокий уровень проработки, но наши исследования свидетельствуют о том, что существующая в настоящее время трактовка понятия «инвестиционная программа» в качестве инструмента, регулирующего долгосрочное и краткосрочное инвестирование, не являются исчерпывающими. Существующие специальные методы разработки и оценки эффективности инвестиционных программ не учитывают специфики организации инвестиционного процесса в условиях нестабильной экономической ситуации в России. В связи с этим возникают определенные проблемы, связанные с трудностью применения ранее разработанных методик. В них отсутствует комплексный подход к изучению процессов подготовки и реализации инвестиционных программ, не разработаны другие методические вопросы их анализа.

Таким образом, выбор темы исследования обусловлен необходимостью решения теоретических и практических проблем, связанных с активизацией инвестиционного процесса на промышленных предприятиях.

Цель и задачи исследования

Целью данной работы является исследование проблем управления инвестиционными процессами, позволяющее на региональном уровне определить методические основы разработки и практической реализации инвестиционных программ на промышленных предприятиях.

Для реализации поставленной цели предполагается решить следующие задачи: определить проблемы, связанные с управлением инвестиционным процессом на промышленных предприятиях регионаоценить состояние инвестиционного рынка и источников инвестиций в России и в Нижегородском регионеизучить опыт развитых стран в сфере управления инвестиционным процессомпровести анализ инвестиционной активности промышленных предприятий и источники финансирования инвестиций в Нижегородской областиопределить механизмы разработки инвестиционных программ и критерии их эффективностиразработать систему управления реализацией программы инвестиционного развития, и проверить ее действенность на практике.

Объектом исследования являются предприятия отраслей материального производства Нижнего Новгорода и области, в том числе промышленные предприятия: ОАО «Труд», ОАО «Заволжский завод гусеничных тягачей» и другие.

Предметом исследования являются процессы разработки, формирования и реализации инвестиционных программ на промышленных предприятиях в период формирования рыночных рычагов управления экономикой.

Теоретической и методологической основой диссертации являются труды отечественных и зарубежных ученых и специалистов, материалы научных конференций, законодательные и нормативные акты и документы. В процессе исследований использовались данные комитета по статистике Нижегородской области и промышленных предприятий Нижнего Новгорода и области. В процессе исследования применялись: системный анализ и синтез, исторический и логический подходы к оценке экономических явлений, сравнение, факторный и корреляционно-регрессионный анализ. Обработка данных исследования проводилась с использованием электронных таблиц Excel.

Научная новизна диссертационной работы состоит в следующем: на основе исследований определены направления повышения инвестиционной привлекательности промышленных предприятий и уточнено толкование термина «инвестиционная программа" — выявлены резервы мобилизации внутренних финансовых ресурсов промышленных предприятий для реализации инвестиционных программразработан механизм управления системой подготовки и реализации инвестиционной программыпредложены критерии оценки эффективности реализации инвестиционных программ.

Теоретическая и практическая значимость работы. Теоретическое значение диссертационных исследований, заключается в разработке научного и методического аппарата, необходимого для реализации инвестиционных программ предприятий. Кроме того, здесь определено также понятие инвестиционной программы, основные этапы ее разработки и принципы выбора наиболее приемлемых направлений повышения инвестиционной привлекательности предприятий в условиях экономического кризиса.

Практическая значимость обусловлена использованием результатов на ряде промышленных предприятий. Изложенный в диссертации комплексный подход к разработке и реализации инвестиционной политики предприятий принят в частности к практической реализации на ОАО «Труд», ОАО «ЗЗГТ» и других нижегородских предприятиях, что подтверждается соответствующими документами. Кроме того, они могут быть использованы всеми хозяйствующими субъектами города и области в своей практической деятельности в целях повышения их инвестиционной привлекательности.

Отдельные результаты исследований используются автором в учебном процессе в Нижегородском государственном университете.

Апробация результатов исследования. Основные теоретические и практические результаты исследования докладывались на международных и региональных научных и научно-практических конференциях: Н. Новгород (1996, 1997, 1998, 1999 гг.), Житомир (1998 г.), Пенза (1999 г.), Пермь (1999 г.).

Заключение

.

Из проведенного диссертационного исследования можно сделать следующие выводы:

1. Исследования позволили выявить закономерности формирования и развития инвестиционного процесса на промышленных предприятиях, который целесообразно рассматривать как взаимосвязь трех сфер деятельности: организационно-хозяйственной, инвестиционной и финансовой. Инвестиционная политика предприятия должна, в связи с этим, включать соответствующие названным сферам стратегии.

2. Поскольку основными источниками инвестиций на промышленных предприятиях являются чистая прибыль и амортизационные отчисления, то государственная инвестиционная политика должна быть направлена на создание благоприятных условий для расширения доли накопления за счет названных источников путем регулирования налогового законодательства. Анализ действующих льгот по основным федеральным, региональным и местным налогам показал, что большая их часть направлена на нужды социального характера. А для использования льгот, стимулирующих инвестиционный процесс, существует ряд ограничений, связанных с видом деятельности, со своевременностью расчетов с бюджетом, с изменением условий инвестиционного процесса и др.

3. Исследование инвестиционной активности промышленных предприятий Нижегородской области показало, что лишь 12% от общего числа промышленных предприятий занимаются инновационной деятельностью, являющейся основой развития инвестиционного процесса, что обусловлено ужесточением финансовых ограничений и низким спросом на продукцию. Решение этой проблемы станет возможно лишь при детальной разработке стратегических аспектов деятельности, связанных с реконструкцией и кардинальными изменениями технологии, с обновлением номенклатуры выпускаемой продукции.

4. Составленные уравнения регрессии позволяют сделать вывод о прямой зависимости между динамикой и структурой капиталовложений промышленных предприятий области и дают возможность достаточно точно спрогнозировать необходимый размер инвестиций для стабилизации экономического состояния в отдельных отраслях.

5. Одной из главных причин успехов и неудач предприятий, связанных с адаптацией к нынешним условиям, и с наращиванием стратегического производственного потенциала является качество внутреннего управления на предприятии.

6. Предложенный механизм управления разработкой и реализацией инвестиционных программ способствует решению комплекса взаимосвязанных проблем, в том числе повышению эффективности производственной деятельности, основанной на оптимизации используемых производственных ресурсов и создании эффективной структуры управления, определению оптимальных источников инвестирования, эффективной реализации инвестиционных мероприятий, базирующейся на оценке предложенных в диссертации критериев. Использование предложенного механизма разработки и реализации инвестиционной программы на ряде промышленных предприятий Нижегородской способствует дальнейшему развитию производства и позволяет улучшить их финансовое состояние.

7. Реализация инвестиционных программ способствовала повышению эффективности использования внутренних ресурсов предприятий путем разработки системы оперативного управления ими на основе современных методик. Привлечение внешних источников финансирования инвестиционных программ стало реально лишь при достижении определенного уровня накопления собственных инвестиционных ресурсов.