Анализ финансового положения предприятия

Федеральное агентство по образованию

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования ПЕНЗЕНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ Факультет экономики и управления

Кафедра «Экономика, финансы и менеджмент»

Курсовая работа

по дисциплине «Оценка финансового состояния предприятия»

Выполнила Лапшина Л.Ю.

Проверила: доцент Лушникова Н.В.

Пенза, 2013

1. Диагностика причин возникновения кризисной ситуации на предприятии, внутрифирменный анализ возможностей выхода из кризиса

2. Расчетная часть

2.1 Оценка имущественного и финансового положения

2.2 Анализ динамики показателей прибыли

2.3 Анализ ликвидности и платежеспособности

2.4 Определение типа финансовой устойчивости

2.5 Оценка оборачиваемости активов

Заключение

Рыночная экономика в Российской Федерации набирает всё большую силу. Вместе с ней набирает силу и конкуренция как основной механизм регулирования хозяйственного процесса. Чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовое положение предприятия. Основным инструментом для этого служит финансовый анализ. Цель финансового анализа — получение небольшого числа ключевых параметров, дающие объективную и точную картину финансового состояния предприятия. С его помощью можно объективно оценить внутренние и внешние отношения анализируемого объекта: охарактеризовать его платежеспособность, эффективность и доходность деятельности, перспективы развития, а затем по его результатам принять обоснованные решения. Оценка финансового положения предприятия основывается на данных финансовой отчетности, которая является по существу «лицом» фирмы. Она представляет собой систему обобщенных показателей, которые характеризуют итоги финансовой деятельности предприятия. Данные финансовой отчетности служат основными источниками информации для оценки финансового состояния предприятия. Ведь для того, чтобы принять решение необходимо проанализировать обеспеченность финансовыми ресурсами, целесообразность и эффективность их размещения и использования, платежеспособность предприятия. Оценка этих показателей, нужна для эффективного управления предприятием. С их помощью руководители осуществляют планирование, контроль, улучшают и совершенствуют направление своей деятельности.

По мнению проф. Л. В. Прыкина, финансовый анализ — это процесс, основанный на изучении данных о финансовом состоянии предприятия и результатах его деятельности.

1. Диагностика причин возникновения кризисной ситуации на предприятии, внутрифирменный анализ возможностей выхода из кризиса

Вступление экономики России в рыночные отношения, открытие отечественного рынка для товаров зарубежных предприятий поставили большинство российских организаций в сложное финансовое и экономическое положение. Результатом этого явились неплатежеспособности и последующее банкротство организаций.

Возникновение кризисов в организации Кризис (с греч.) — решение, крутой перелом, тяжелое переходное состояние какого-либо процесса социального института. В самом общем виде кризис есть нарушение равновесия системы и в то же время переход к новому ее равновесию. Выделяют следующие понятия: кризисная ситуация и кризисное состояние. Кризисная ситуация — это любое отклонение от привычного режима функционирования системы или отдельного ее элемента, вызывающее стрессовые реакции персонала и характеризующееся необходимостью принятия нестандартных решений, мобилизации профессионально-личностного потенциала и наличием как отрицательных, так и положительных последствии.

Кризисное состояние организации — явление, характеризующееся признаками необратимости отдельных процессов, вызванных кризисной ситуацией, требующих более масштабного вмешательства с целью предупреждения их перерождения в кризис.

Современные авторы характеризуют кризис как такое состояние организации, при котором она не способна жить дальше, не претерпевая некоторых внутренних изменений. Очевидно, что каждая организация испытывает это состояние, переходя от стадии становления до стадии роста, от стадии стабилизации до стадии спада и т. д. масштабность данного определения не принимается в расчет микрокризисы, которыми сопровождается любая деятельность организации в условиях рынка. По мнению Н. А. Горелова кризис определяется, через описание характеристик :" …возникновение кризисной ситуации сопровождается:

— наличием угроз для реализации наиболее важных целей организации

— дефицитом времени для принятия решения по урегулированию кризиса

— давлением окружающих лиц, принимающих решение.

В любом случае кризисная ситуации характеризуется тремя важными свойствами, которые можно обозначить как силу масштаб и длительность кризиса.

Сила: чем больше отрицательное отклонение от нормального состояния системы, тем сильнее, например, личностный, групповой, общественный кризис.

Масштаб: чем большая часть системы находится в кризисном состоянии, тем обширнее его распространение.

Длительность: чем дольше система находится в кризисном состоянии, тем более серьезными могут оказаться его негативные последствия."

Симптомы, факторы и причины кризиса на предприятии. Причины возникновения кризисов в организации могут быть различными. Важно распознавать симптомы кризисного развития, чтобы своевременно использовать программы антикризисного управления. Необходимо различать факторы, симптомы и причины кризиса.

Симптомы кризиса проявляются как в показателях, так и в тенденциях их изменения. Так, анализ показателей фондоотдачи, производительности, эффективности, энерговооруженности, финансового состояния, текучесть персонала, трудовая дисциплина, удовлетворенность трудом, уровень конфликтности и т. п. могут характеризовать положение организации относительно наступления кризиса.

Основные симптомы, свидетельствующие о приближении кризисной ситуации. 1. Снижение спроса на продукцию предприятия и одновременный рост спроса на продукцию предприятий-конкурентов.

2. Негативная динамика со стороны внешней среды: снижение объемов материальных и сырьевых ресурсов, повышение цен на сырье и техническое оснащение.

3. Сокращение темпов производства соседних отраслей.

4. Потеря конкурентного статуса на фоне общего усиления конкуренции на рынке.

5. Неблагоприятные правительственные меры в отрасли предприятия: повышение таможенных пошлин, налоговых ставок, нежелательные изменения валютного курса рубля.

6. Нестабильная обстановка в регионе, где находится предприятие. Это может быть неблагоприятная экологическая, политическая, социальная обстановка.

7. Нестабильность действий иностранных партнеров.

8. Новые открытия и инновационные разработки предприятиями-конкурентами.

9. Старение и ухудшение технической базы предприятия: износ, моральное устаревание, использование технологий, вызывающих потери и снижение качества продукции.

10. Трудности с персоналом: недостаточный профессиональный уровень, несоответствие навыков сотрудников новым требованиям и технологиям, снижение заинтересованности.

11. Недостаточная организация управленческой структуры, ее застойность.

12. Финансовая политика характеризуется наличием заемных средств, падением курса акций предприятия.

К сожалению, симптомы не всегда отражают причины кризиса. Причины нередко кроются глубже внешнего проявления кризисных признаков. Тем не менее, симптомы позволяют установить причины. Оценивать кризис следует не только по его симптомам, но и по причинам и реальным факторам.

Причина кризиса — события или явления, вследствие которых появляются факторы кризиса.

Кризис на предприятии вызывается несоответствием его финансово-хозяйственных параметров параметрам окружающей среды.

Факторы кризиса — события, или зафиксированное состояние, или установленная тенденция, свидетельствующие о наступлении кризиса.

Факторы кризиса на предприятии можно разделить на две основные группы:

· внешние (не зависящие от деятельности предприятия);

· внутренние (зависящие от деятельности предприятия). Внешние причины кризиса на предприятии связаны с тенденциями и стратегией макроэкономического развития или даже развития мировой экономики, конкуренцией, политической ситуацией в стране, внутренние — с рискованной стратегией маркетинга, внутренними конфликтами, недостатками в организации производства, несовершенством управления, инновационной и инвестиционной политикой. Внешние факторы возникновения кризиса можно подразделить на:

1. Социально-экономические факторы общего развития страны:

· рост инфляции;

· нестабильность налоговой системы;

· нестабильность регулирующего законодательства;

· снижение уровня реальных доходов населения;

· рост безработицы.

2. Рыночные факторы:

· снижение емкости внутреннего рынка;

· усиление монополизма на рынке;

· нестабильность валютного рынка;

· рост предложения товаров-субститутов.

3. Прочие внешние факторы

· политическая нестабильность;

· стихийные бедствия;

· ухудшение криминогенной ситуации.

Внутренние факторы возникновения кризиса:

1. Управленческие:

· высокий уровень коммерческого риска;

· недостаточное знание конъюнктуры рынка;

· неэффективный финансовый менеджмент

· плохое управление издержками производства;

· отсутствие гибкости в управлении;

· недостаточно качественная система бухгалтерского учета и отчетности.

2. Производственные:

· необеспеченность единства предприятия как имущественного комплекса;

· устаревшие и изношенные основные фонды;

· низкая производительность труда;

· высокие энергозатраты;

· перегруженность объектами социальной сферы.

3. Рыночные:

· низкая конкурентоспособность продукции;

· зависимость от ограниченного круга поставщиков и покупателей.

Все названные причины кризиса довольно тесно взаимосвязаны и создают сложный комплекс причинно-следственных связей. В большинстве случаев внутренние факторы усиливают действие внешних. Типичными последствиями влияния вышеприведенных причин и факторов на финансово-хозяйственное состояние предприятия являются:

* потеря клиентов и покупателей готовой продукции;

* уменьшение количества заказов и контрактов по продаже продукции;

* неритмичность производства, неполная загрузка мощностей;

* повышение себестоимости и резкое снижение производительности труда;

* увеличение размера неликвидных оборотных средств и наличие сверхурочных запасов;

* возникновение внутрипроизводственных конфликтов и повышения текучести кадров;

* повышение давления на цены;

* существенное уменьшение объемов реализации и, как следствие, недополучение выручки от реализации продукции.

Виды и фазы финансового кризиса. Под финансовым кризисом понимают фазу разбалансированной деятельности предприятия и ограниченных возможностей влияния его руководства на финансовые отношения, которые возникают на этом предприятии. Финансовый кризис выражается в острой нехватке денежных ресурсов, увеличении задолженности по кредитам, сокращении производства, недовольстве сотрудников и многих другими факторах. Резко возрастает количество требований к управлению. Финансовый кризис может привести к закрытию предприятия, а может быть преодолен путем принятия различных мер — например, реорганизации.

Выделяют следующие виды кризиса:

* стратегический кризис (когда на предприятии разрушен производственный потенциал и не хватает долгосрочных факторов успеха.

* кризис прибыльности (перманентные убытки «съедают» собственный капитал, и это приводит к неудовлетворительной структуре баланса);

* кризис ликвидности (когда предприятие является неплатежеспособным или существует реальная угроза потери платежеспособности). Основные стадии развития финансового кризиса:

· Краткосрочный финансовый кризис. (может быть разрешен в течении нескольких месяцев);

· Среднесрочный финансовый кризис (продолжительность составляет от периода до одного года);

· Долгосрочный финансовый кризис (может длиться от года до полного его разрешения).

По возможностям разрешения выделяют:

· Финансовый кризис, разрешаемый на основе использования только внутренних механизмов.

· Финансовый кризис, разрешаемый с помощью внешней санации.

· Непреодолимый финансовый кризис. Это крайняя форма проявления финансового кризиса, идентифицируемая по результатам его диагностики, при которой любые формы санации предприятия являются неэффективными в силу необратимый изменений его финансовой структуры.

Предотвращение финансового кризиса предприятия, эффективное его преодоление и ликвидация его негативных последствий обеспечивается в процессе особой системы финансового менеджмента, которая получила название «антикризисного финансового управления предприятием».

Антикризисное финансовое управление. Одной из главных особенностей управления предприятием в условиях конкуренции, рыночной неопределенности и высоких рисков является антикризисное управление финансами фирмы. Суть антикризисного управления финансами состоит в постоянном отслеживании проявлений ее возможного банкротства и принятии комплекса адекватных финансовому положению мер. Целями антикризисной стратегии являются обеспечение ликвидности предприятия, сохранение платежеспособности на всех этапах его функционирования и развития.

Элементами антикризисного управления финансами являются диагностирование финансового состояния; выяснение факторов, ухудшающих финансовое состояние предприятия; выработка мероприятий по его финансовой санации; определение внутренних и внешних источников оздоровления финансов.

Основные цели антикризисного финансового оздоровления

*Восстановление платежеспособности

*Выход на уровень безубыточности

*Увеличение чистых денежных потоков Для восстановления платежеспособности предприятия необходимо принимать следующие меры:

1. Реструктуризация предприятия, с выделением прибыльных производственных подразделений.

2. Сохранение сложившихся хозяйственных связей. Разрушение сложившихся хозяйственных связей отрицательно сказывается на производстве, усложняет материально — техническое снабжение производства и чревато усилением его экономического спада. В этой связи предприятию следует проводить работу по сохранению сложившихся связей со своими партнерами.

3. Следует провести инвентаризацию запасов и оборудования с целью выявления излишков. Эти излишки можно выгодно продать по рыночным ценам. Таким образом можно получить дополнительные финансовые ресурсы.

4. Необходимо проанализировать, какие изделия более рентабельны и имеют у потребителей наибольший спрос, а затем сосредоточить внимание на производстве этих изделий. Производство низкорентабельных изделий лучше всего прекратить. Высвободившиеся вследствие этого материальные и финансовые средства надо направить на производство высокорентабельных изделий.

5. Снижение себестоимости продукции. Очевидны три основных направления снижения материальных затрат:

во-первых, поиск и покупка на рынке относительно недорогого сырья и материалов; во-вторых, сокращение потерь материалов за счет недопущения их перерасхода при приемке, перевозке и хранении на складе и в рабочей зоне, а также при их непосредственном использовании;

в-третьих, сокращение затрат на сырье и материалы за счет их экономии на основе упрощения и облегчения конструкций, применения новых прогрессивных видов материалов, конструкций и деталей.

6. Совершенствование ценообразования на выпускаемую продукцию. Суть ценовой стратегии выживания проста — снижать цены на товары, чтобы привлечь покупателей, если не новизной и качеством, то хотя бы дешевизной своих изделий. Но не все предприятия могут использовать такую стратегию, чтобы покрывать все затраты на изделия, а также получать часть прибыли. К тому же такая ценовая стратегия должна сопровождаться активной работой в области маркетинга. Кроме того, вопросы ценообразования должны держаться под постоянным контролем, так как ситуация на рынке постоянно меняется и цены — как раз тот элемент в хозяйственной политике предприятия, который дает возможность оперативно откликаться на все пожелания спроса и предложения, предупреждая возникновения финансовых трудностей.

7. Реорганизация соответствующих компонентов или системы управления предприятием в целом, повышение квалификации менеджеров.

8. Участие предприятия в различных инвестиционных и инновационных программах, что дает возможность использования льгот по налогообложению и кредитованию.

После подготовки плана тактических мероприятий по преодолению кризиса встает задача по их внедрению. Для этого создается соответствующее подразделение, которое будет осуществлять, координировать и контролировать процесс стабилизации деятельности предприятия, определять меры и необходимые для их реализации ресурсы при отклонениях и выполнении намеченного плана действий.

После того, как разработанный план антикризисных мероприятий будет реализован, проводится оценка эффективности реализации плана. Об эффективности внедренных мероприятий можно судить по двум основным критериям: насколько достигнута цель антикризисной программы; насколько полученный результат соответствует затраченным на внедрение антикризисных мероприятий ресурсам.

Если мероприятия по преодолению кризиса оказались неэффективными, и кризис продолжает развиваться или получен недостаточный эффект от проводимых мероприятий, предприятие вынуждено возвращаться к отправной точке поиска причин и разработки новой стратегии выхода из кризиса.

кризисный финансовый имущественный устойчивость

2. Расчетная часть

2.1 Оценка имущественного и финансового положения От того каким капиталом располагает организация, оптимальна ли его структура и насколько целесообразно он трансформируется в основные и оборотные фонды, зависит финансовое благополучие организации.

Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. Активы динамичны по своей природе. В процессе функционирования предприятия и величина активов, и их структура претерпевают постоянные изменения.

Наиболее общее представление о качественных изменениях в структуре средств и их источников можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа бухгалтерского баланса организации.

Таблица 1 — Горизонтальный и вертикальный анализ активной части баланса

В процессе анализа актива баланса можно сделать выводы: структура актива баланса состоит в основном из материальных оборотных активов (на 2010 г. — 51,7%, на 2011 г. — 27%), дебиторской задолженности (в 2010 г. — 31%, в 2011 г. — 25%) и в 2011 г. из основных средств 33%.

Таблица 2 — Горизонтальный и вертикальный пассивной части баланса

Высокий удельный вес в пассиве баланса занимает кредиторская задолженность (на 2010 г.-35%, на 2011 г.-30%), собственный капитал (на 2010 г. — 29%, на 2011 г. — 30%).

Опасность для финансового положения организации представляет значительный перекос в структуре активов и пассивов фирмы. Так в активах чрезмерно большой удельный вес занимают запасы, а в пассивах — кредиторская задолженность, что отрицательно сказывается на ликвидности и финансовой устойчивости организации. Но наблюдается положительная тенденция к спаду данных показателей в течение отчетного периода: запасы уменьшились на 24 396 тыс. руб., или 48,5% кредиторская задолженность уменьшилась на 4855 тыс. руб., или на 14% .

Сравнительный бухгалтерский баланс составляется по разделам баланса и представлен в таблице 3.

Таблица 3 — Сравнительный бухгалтерский баланс

Анализ показывает, что за отчетный период активы организации уменьшились на 689 тыс. руб., или на 0,7%. Основной причиной уменьшения можно назвать уменьшение оборотных активов на 31 724 тыс. руб. или на 37,3%. Внеоборотные активы возросли на 31 035 тыс. руб. или на 203,3%, что в структуре прироста составляют -504%. В структуре активов оборотные активы уменьшились на 31,7%, а внеоборотные увеличились на 31,7%.

В источниках формирования имущества основное снижение приходится на раздел V краткосрочные займы 7855 тыс. руб. или 20,3%, что в структуре упадка он составляет 14%.

В разделе III произошло увеличение на 7166 или на 18%, а в структуре баланса его доля составляет 48,1%, что на 7,6 пункта больше, чем на начало периода.

1)Подводя анализ бухгалтерского баланса необходимо рассмотреть общие, внутренние присущие ему взаимосвязи: актив (I+II)=(IV+III+V). Для исследуемой организации на начало периода: 13 476 тыс. руб.+85 156 тыс. руб.= 39 948 тыс. руб.+20 027 тыс. руб.+38 657 тыс. руб., что составляет 98 632 тыс. руб; на конец: 44 511 тыс. руб.+53 432 тыс. руб.=47 114 тыс. руб.+20 027 тыс. руб.+30 802 тыс. руб., что составляет 97 943 тыс. руб., т. е. основная идея баланса выполняется.

2) Сумма собственных средств нормального функционирования организации должна превышать величину внеоборотных активов А1<�П (III). В данном случае на начало периода: 13 476 тыс. руб.< 39 948 тыс. руб., на конец: 44 511тыс. руб < 47 114 тыс. руб. Данные соотношения показывают, что организация финансирует свои внеоборотные активы за счет собственных средств.

3) Общая сумма оборотных активов АII< П (IV+V) превышает величину заемных средств. При нормальном функционировании организации значительная часть оборотных активов приобретена за счет собственных финансовых средств в организации. Для исследуемой организации:

на начало периода 85 156 тыс. руб. >20 027 тыс. руб.+38 657 тыс. руб.;

на конец 53 432тыс. руб> 20 027тыс. руб+30 802 тыс. руб.

Таким образом, можно считать, что общие внутренние присущие балансу взаимосвязи для исследуемой организации выполняются.

2.2 Анализ динамики показателей прибыли Отчет о прибылях и убытках характеризует финансовые результаты деятельности организации за отчетный период. Финансовые результаты (прибыль) характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия по всем направлениям его деятельности: производственной, сбытовой, снабженческой, финансовой и инвестиционной.

Для анализа динамики показателей прибыли составлена таблица 4, в которой используются данные бухгалтерской отчетности организации «отчет о прибылях и убытках.

Таблица 4 — Динамика показателей прибыли

На рисунке 2 графически представлена динамика показателей выручки, себестоимости и чистой прибыли.

Рис. 2 Динамика показателей выручки, себестоимости и чистой прибыли Эффективность производственной, инвестиционной и финансовой деятельности организации характеризуется ее финансовыми результатами. Общим финансовым результатом является прибыль, которая обеспечивает производственное и социальное развитие организации. Общий финансовый результат отчетного периода отражается в отчетности в развернутом виде и представляет собой алгебраическую сумму прибыли (убытка) от реализации продукции (работ, услуг), реализации основных средств, нематериальных активов и иного имущества и результата от финансовой и прочей деятельности; прочих внереализационных операций. Из данных табл. 3 следует, что выручка по отношению к предшествующему периоду выросла на 41 286 тыс. руб. или 16,4%, что привело также к увеличению прибыли валовой на 8488 тыс. руб. или 27%., она определяет уровень дохода, полученного от основной деятельности. Себестоимость продаж предприятия возросла на 32 798 тыс. руб. или 15% за период с 2010 по 2011 год. Коммерческие и управленческие расходы также увеличились на 1765тыс. руб или 5%,.Прибыль от продаж выросла на 6723 тыс. руб. или на 577%, является важнейшим показателем, используемый для расчета рентабельности продаж. Сальдо прочих доходов и расходов увеличилось на 14,67 тыс. руб., темп прироста составил 245%.А это значит, что прочие доходы организации увеличились.

Прибыль до налогообложения увеличилась на 8475 тыс. руб. или 997%, важным показателем экономического состояния компании. Чистая прибыль в отчетном периоде увеличилась на 8480 тыс. руб. или на 645%. Показатель чистой прибыли демонстрируют сумму средств, полученных предприятием после оплаты всех налоговых сборов, выплаты зарплаты, а также осуществления других платежей, носящих обязательный характер.

Условием роста эффективности деятельности организации является выполнение «золотого правила экономики предприятия»: Темп роста прибыли балансовой > Темп роста выручки > Темп роста капитала >100% .

Первое неравенство (100% <�ТА) показывает, что предприятие наращивает свой экономический потенциал и масштабы деятельности.

Второе неравенство (ТА <�ТВР) свидетельствует о том, что объем продаж растет быстрее экономического потенциала. Из этого можно сделать вывод о повышении эффективности использования ресурсов на предприятии.

Третье неравенство (Твр <�ТБП) означает, что прибыль предприятия растет быстрее объема реализации продукции вследствие положительного эффекта операционного рычага, действие которого проявляется в том, что любое изменение выручки от реализации всегда порождает более сильное изменение прибыли. На анализируемом предприятии темп роста активов за исследуемый период составил: 897% >116% > 100,7% > 100%. Следовательно, «золотое правило» экономики соблюдается. На основании этого можно сделать вывод, что в отчетном периоде рост деловой активности предприятия увеличился, что свидетельствует о динамичности его развития и укреплении финансового состояния.

2.3 Анализ ликвидности и платежеспособности Ликвидность характеризует способность предприятия выполнять краткосрочные (текущие) обязательства за счет своих текущих (оборотных активов). Актив баланса «реализуем»: имущество можно превратить в наличные деньги и направить на погашение обязательств. Статьи пассива баланса «погашаемые»: они имеют способность «исчезать» вследствие оплаты задолженности. Актуальность определения ликвидности баланса заключается в необходимости определения достаточности средств для расчетов с кредиторами, а также достаточности средств для покрытия задолженности при ликвидации предприятия вследствие банкротства.

Активы предприятия в зависимости от скорости превращения их в деньги делятся на четыре группы.

Наиболее ликвидные активы — А1: денежные средства и денежные эквиваленты, финансовые вложения (раздел II баланса).

Быстро реализуемые активы — А2: дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев (краткосрочная дебиторская задолженность), товары отгруженные и прочие оборотные активы.

Медленно реализуемые активы — А3: статьи раздела II баланса «Запасы» (за исключением товаров отгруженных), «налог на добавленную стоимость», и из I раздела баланса статья «финансовые вложения».

Трудно реализуемые активы — А4: статьи раздела I актива баланса, за исключением статьи «финансовые вложения», дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты (долгосрочная дебиторская задолженность).

Обязательства предприятия (статьи пассива баланса) также группируются в четыре группы и располагаются по степени срочности их оплаты.

Наиболее срочные обязательства — П1: кредиторская задолженность.

Краткосрочные обязательства — П2: краткосрочные заемные средства и прочие краткосрочные пассивы.

Долгосрочные обязательства — П3: статьи баланса, относящиеся к разделу IV.

Постоянные пассивы — П4. В группу включаются строки III раздела баланса и «Доходы будущих периодов"из V раздела.

При этом баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие неравенства: A1П1; А2П2; А3П3; А4П4.

Таблица 4- Группировка активов по степени ликвидности и пассивов по срочности оплаты

1. A1П1

На начало года: 3116 тыс. руб.<34 315 тыс. руб.

На конец года: 1601 тыс. руб.< 29 460тыс. руб, это свидетельствует о неплатежеспособности организации на момент составления баланса.

2. А2П2

На начало года: 30 775 тыс. руб.>4342 тыс. руб.

На конец года: 24 833 тыс. руб. >1342 тыс. руб., быстро реализуемые активы превышают краткосрочные пассивы и организация может быть платежеспособной в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами, получения средств от продажи продукции в кредит.

3. А3П3;

На начало года: 55 438 тыс. руб.>20 027 тыс. руб.

На конец года: 39 317 тыс. руб. >20 027 тыс. руб., в будущем при своевременном поступлении денежных средств от продаж и платежей организация может быть платежеспособной на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса.

4. А4П4

На начало года: 9303 тыс. руб.<39 948 тыс. руб.

На конец года: 32 192 тыс. руб. <47 114 тыс. руб. Выполнение этого условия свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости организации, наличия у нее собственных оборотных средств.

Таблица 6 — Расчет основных показателей платежеспособности баланса.

Пояснения к таблице:

ОА — оборотные активы.

КО — краткосрочные обязательства.

ДС — денежные средства.

КФВ — краткосрочные финансовые вложения.

ДЗ — дебиторская задолженность.

ДБП — доходы будущих периодов.

СОК — собственный оборотный капитал.

СОК = собственный капитал + долгосрочные обязательства — внеоборотные активы.

6 — нормативный период восстановления платежеспособности в месяцах.

Т — отчетный период, мес.

Ктлк и Ктлн — значения коэффициента текущей ликвидности на конец и начало периода соответственно. В отчетном периоде Ктл равен 1,7.Это означает, что у предприятия достаточно средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года. Кпл равен 0,85. Этот коэффициент отражает в более чистом виде способность компании платить по счетам. Запасы, которые входят в состав оборотных средств являются не очень ликвидным видом актива, и при их экстренной реализации они потеряют значительную часть стоимости, поэтому их не берут в расчет коэффициента промежуточной ликвидности.

Кабл равен 0,05, он снизился по сравнению с предыдущим периодом на 62,5%, это означает, что компания не сможет покрыть краткосрочные обязательства в короткие сроки.

Из расчетов видно, что предприятие и на конец отчетного периода имеет недостаток собственных источников формирования запасов.

Коп равен 2., Это значит, что предприятие сможет покрыть все свои обязательства (краткосрочные и долгосрочные) всеми активами.

Общий показатель платежеспособности равен 0,8,он характеризует ликвидность баланса предприятия в целом. В отчетном периоде текущие обязательства превышают текущие активы, это означает, что предприятию не хватает свободных ресурсов.

Квп равен 0,73,это означает, что динамика изменения показателя текущей ликвидности с начала года до отчетной даты показывает, что у предприятия в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность. Коэффициент утраты платежеспособности меньше равен 0,79, это свидетельствует о наличии реальной угрозы для предприятия утратить платежеспособность. Т. е. при сложившейся с начала отчетного года динамики коэффициента текущей ликвидности через некоторое время его значение может опуститься ниже 2, став неудовлетворительным.

Коэффициент текущей платежной готовности равен 0,3. Это означает, что у предприятия нет возможности своевременного погашения кредиторской задолженности. Обобщая все выше сказанное, можно сделать вывод, что все рассчитанные коэффициенты ниже нормативного значения. Таким образом, предприятие неплатежеспособно на ближайшее время.

2.4 Определение типа финансовой устойчивости Для промышленных предприятий, обладающих значительной долей материально-производственных запасов в активах, применяют методику оценки достаточности источников финансирования для формирования запасов и затрат. Материально-производственные запасы могут формироваться за счет собственных оборотных средств и привлеченных источников.

Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат.

Выделяют следующие типы финансовой устойчивости:

— абсолютная финансовая устойчивость;

— нормальная финансовая устойчивость;

— неустойчивое финансовое состояние;

— кризисное финансовое состояние.

Для оценки финансовой устойчивости применяют методику расчета трехкомпонентного показателя типа финансовой ситуации с помощью показателей Фс, Фт, Фо (см. таблицу 7).

Трехкомпонентный показатель имеет следующий вид:

1, если Ф0

S (Ф)=

0, если Ф0

S = {1.1.1} - абсолютная финансовая устойчивость

S = {0.1.1} - нормальная устойчивость финансового состояния, гарантирующая платежеспособность организации

S = {0.0.1} - неустойчивое финансовое состояние, характеризуемое нарушением платежеспособности, когда сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения СОС.

S = {0.0.0} - кризисное финансовое состояние, при котором организация на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают ее кредиторской задолженности Таблица 7 — Классификация типа финансового состояния

Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала, долгои краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материально-производственных запасов. Пополнение запасов осуществляется за счет средств, образующихся в результате погашения кредиторской задолженности: ФС< 0; ФД< 0; ФО < 0.

Трехкомпонентный показатель равен: S=(0; 0; 0).

2.5 Оценка оборачиваемости активов

Скорость оборота активов, измеряемая количеством оборотов активов в отчетном году, характеризуется оборачиваемостью. Для измерения оборачиваемости используются соответствующие показатели оборачиваемости (активов, оборотных активов, запасов, дебиторской задолженности и т. д.)

Показатель оборачиваемости активов — это коэффициент, позволяющий определить число оборотов капитала за период времени. Для расчета оборачиваемости активов применяют формулу:

Коэффициент оборачиваемости активов = Выручка от реализации / Средняя величина совокупных активов Данная формула справедлива для всех видов активов, кроме запасов. Для расчета оборачиваемости запасов используется формула:

Коэффициент оборачиваемости запасов = Себестоимость реализованной продукции / Средняя величина запасов.

Средняя величина совокупных активов = (Величина совокупных активов на начало периода + Величина совокупных активов на конец периода) / 2

Средняя величина запасов = (Размер запасов на начало периода + Размер запасов на конец периода)/2

Таблица 9 — Расчет коэффициентов оборачиваемости активов

Существенным источником внутреннего инвестирования в организации является увеличение скорости оборота средств, вложенных в активы. В основе управления оборотным капиталом лежит определение оптимального объема и структуры текущих активов, источников их покрытия и соотношения между ними, обеспечивающих стабильную и эффективную деятельность организации, а также создание возможностей для самофинансирования развития.

Коэффициент оборачиваемости активов = Выручка от реализации / Средняя величина совокупных активов.

Значение коэффициента оборачиваемости активов равное, в начале года- 2,6,а в конце-3, это показывает, что организация в течение года получает выручку в 3 раза большую стоимости своих активов (активы за год «оборачиваются» 3 раза). Чем выше значение коэффициента оборачиваемости текущих активов, тем лучше используются оборотные средства. Его рост означает экономию общественно необходимого времени и высвобождение средств из оборота. Это позволяет организации обходиться меньшей суммой оборотных средств для обеспечения выпуска и продажи продукции или при том же объеме оборотных средств увеличить объем и улучшить качество производимой продукции.

Коэффициент оборачиваемости запасов показывает, сколько раз в среднем продаются запасы предприятия за некоторый период времени.

Коэффициент оборачиваемости запасов = Себестоимость реализованной продукции / Средняя величина запасов

На предприятии высокая оборачиваемость запасов, равная 5,7 в начале года, 6,6 — в конце, а значит, что чем выше оборачиваемость запасов компании, тем более эффективным является производство и тем меньше потребность в оборотном капитале для его организации.

В результате анализа финансового положения предприятия, можно сделать следующие выводы.

Структура актива баланса состоит в основном из материальных оборотных активов (на 2010 г. — 51,7%, на 2011 г. — 27%), дебиторской задолженности (в 2010 г. — 31%, в 2011 г. — 25%) и в 2011 г. из основных средств 33%. В пассиве баланса высокий удельный вес занимает кредиторская задолженность (на 2010 г.-35%, на 2011 г.-30%), собственный капитал (на 2010 г. — 29%, на 2011 г. — 30%).

В отчетном периоде активы организации уменьшились на 689 тыс. руб., или на 0,7%. Основной причиной уменьшения можно назвать уменьшение оборотных активов на 31 724 тыс. руб. или на 37,3%. Внеоборотные активы возросли на 31 035 тыс. руб. или на 203,3%, что в структуре прироста составляют -504%. В структуре активов оборотные активы уменьшились на 31,7%, а внеоборотные увеличились на 31,7%.

В источниках формирования имущества основное снижение приходится на раздел V краткосрочные займы 7855 тыс. руб. или 20,3%, что в структуре упадка он составляет 14%.

В разделе III произошло увеличение на 7166 или на 18%, а в структуре баланса его доля составляет 48,1%, что на 7,6 пункта больше, чем на начало периода.

1)Подводя анализ бухгалтерского баланса необходимо рассмотреть общие, внутренние присущие ему взаимосвязи: актив (I+II)=(IV+III+V). Для исследуемой организации на начало периода: 13 476 тыс. руб.+85 156 тыс. руб.= 39 948 тыс. руб.+20 027 тыс. руб.+38 657 тыс. руб., что составляет 98 632 тыс. руб; на конец: 44 511 тыс. руб.+53 432 тыс. руб.=47 114 тыс. руб.+20 027 тыс. руб.+30 802 тыс. руб., что составляет 97 943 тыс. руб., т. е. основная идея баланса выполняется. 2) Сумма собственных средств нормального функционирования организации должна превышать величину внеоборотных активов А1<�П (III). В данном случае на начало периода: 13 476 тыс. руб.< 39 948 тыс. руб., на конец: 44 511тыс. руб < 47 114 тыс. руб. Данные соотношения показывают, что организация финансирует свои внеоборотные активы за счет собственных средств.

3) Общая сумма оборотных активов АII< П (IV+V) превышает величину заемных средств. При нормальном функционировании организации значительная часть оборотных активов приобретена за счет собственных финансовых средств в организации. Для исследуемой организации:

на начало периода 85 156 тыс. руб. >20 027 тыс. руб.+38 657 тыс. руб.;

на конец 53 432тыс. руб> 20 027тыс. руб+30 802 тыс. руб.

Таким образом, можно считать, что общие внутренние присущие балансу взаимосвязи для исследуемой организации выполняются.

Выручка по отношению к предшествующему периоду выросла на 41 286 тыс. руб. или 16,4%, что привело также к увеличению прибыли валовой на 8488 тыс. руб. или 27%., она определяет уровень дохода, полученного от основной деятельности. Себестоимость продаж предприятия возросла на 32 798 тыс. руб. или 15% за период с 2010 по 2011 год. Коммерческие и управленческие расходы также увеличились на 1765тыс. руб или 5%,.Прибыль от продаж выросла на 6723 тыс. руб. или на 577%, является важнейшим показателем, используемый для расчета рентабельности продаж. Сальдо прочих доходов и расходов увеличилось на 14,67 тыс. руб., темп прироста составил 245%.А это значит, что прочие доходы организации увеличились.

Прибыль до налогообложения увеличилась на 8475 тыс. руб. или 997%, важным показателем экономического состояния компании. Чистая прибыль в отчетном периоде увеличилась на 8480 тыс. руб. или на 645%. На анализируемом предприятии темп роста активов за исследуемый период составил: 897% >116% > 100,7% > 100%. Следовательно, «золотое правило» экономики соблюдается. На основании этого можно сделать вывод, что в отчетном периоде рост деловой активности предприятия увеличился, что свидетельствует о динамичности его развития и укреплении финансового состояния.

Наиболее ликвидные активы — А1: денежные средства и денежные эквиваленты, финансовые вложения (раздел II баланса) — уменьшились по сравнению с предыдущим периодом на 48,6%.

Быстро реализуемые активы — А2: дебиторская задолженность (краткосрочная), товары отгруженные и прочие оборотные активы — уменьшились на 19,3% .

Медленно реализуемые активы — А3: статьи раздела II баланса «Запасы» (кроме товаров отгруженных), «налог на добавленную стоимость», и из I раздела «финансовые вложения» — уменьшились на 29% по сравнению с началом 2011 года. Трудно реализуемые активы — А4: статьи раздела I актива баланса, кроме «финансовых вложений», дебиторская задолженность (долгосрочная) — увеличились на 246%.

Обязательства предприятия (статьи пассива баланса) также группируются в четыре группы и располагаются по степени срочности их оплаты.

Наиболее срочные обязательства — П1: кредиторская задолженность — составляют 86% от начального периода, что означает уменьшение кредиторской задолженности.

Краткосрочные обязательства — П2: краткосрочные заемные средства и прочие краткосрочные пассивы — составляют 31% от начала 2011 года — уменьшение краткосрочных обязательств .

Долгосрочные обязательства — П3: статьи баланса, относящиеся к разделу IV — составляет 100%, суммы долгосрочных обязательств осталась неизменной.

Постоянные пассивы — П4. В группу включаются строки III раздела баланса и «Доходы будущих периодов» из V раздела — составляют 118% от начального периода, что означает увеличение постоянных пассивов.

Неравенство A1П1; А2П2; А3П3; А4П4 не выполняется (А1<�П1, А2>П2, А3>П3 и А4<�П4), баланс считается ликвидным. Выполнение этого условия свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости организации, наличия у нее собственных оборотных средств.

В отчетном периоде Ктл равен 1,7.Это означает, что у предприятия достаточно средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года.

Кпл равен 0,85. Этот коэффициент отражает в более чистом виде способность компании платить по счетам. Запасы, которые входят в состав оборотных средств являются не очень ликвидным видом актива, и при их экстренной реализации они потеряют значительную часть стоимости, поэтому их не берут в расчет коэффициента промежуточной ликвидности.

Кабл равен 0,05, он снизился по сравнению с предыдущим периодом на 62,5%, это означает, что компания не сможет покрыть краткосрочные обязательства в короткие сроки.

Из расчетов видно, что предприятие и на конец отчетного периода имеет недостаток собственных источников формирования запасов.

Коп равен 2., Это значит, что предприятие сможет покрыть все свои обязательства (краткосрочные и долгосрочные) всеми активами.

Общий показатель платежеспособности равен 0,8,он характеризует ликвидность баланса предприятия в целом. В отчетном периоде текущие обязательства превышают текущие активы, это означает, что предприятию не хватает свободных ресурсов.

Квп равен 0,73,это означает, что динамика изменения показателя текущей ликвидности с начала года до отчетной даты показывает, что у предприятия в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

Коэффициент утраты платежеспособности меньше равен 0,79, это свидетельствует о наличии реальной угрозы для предприятия утратить платежеспособность.

Т.е. при сложившейся с начала отчетного года динамики коэффициента текущей ликвидности через некоторое время его значение может опуститься ниже 2, став неудовлетворительным.

Коэффициент текущей платежной готовности равен 0,3. Это означает, что у предприятия нет возможности своевременного погашения кредиторской задолженности.

Обобщая все выше сказанное, можно сделать вывод, что все рассчитанные коэффициенты выше и ниже нормативного значения.

Таким образом, предприятие неплатежеспособно на ближайшее время. У предприятия кризисное финансовое состояние, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования.

Собственного капитала, долгои краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материально-производственных запасов. Пополнение запасов осуществляется за счет средств, образующихся в результате погашения кредиторской задолженности: ФС< 0; ФД< 0; ФО < 0.

Трехкомпонентный показатель равен: S=(0; 0; 0).

Коэффициент оборачиваемости активов = Выручка от реализации / Средняя величина совокупных активов.

Значение коэффициента оборачиваемости активов равное, в начале года- 2,6,а в конце-3, это показывает, что организация в течение года получает выручку в 3 раза большую стоимости своих активов (активы за год «оборачиваются» 3 раза). Чем выше значение коэффициента оборачиваемости текущих активов, тем лучше используются оборотные средства. Его рост означает экономию общественно необходимого времени и высвобождение средств из оборота. Это позволяет организации обходиться меньшей суммой оборотных средств для обеспечения выпуска и продажи продукции или при том же объеме оборотных средств увеличить объем и улучшить качество производимой продукции. Коэффициент оборачиваемости запасов показывает, сколько раз в среднем продаются запасы предприятия за некоторый период времени.

Коэффициент оборачиваемости запасов = Себестоимость реализованной продукции / Средняя величина запасов На предприятии высокая оборачиваемость запасов, равная 5,7 в начале года, 6,6 — в конце, а значит, что чем выше оборачиваемость запасов компании, тем более эффективным является производство и тем меньше потребность в оборотном капитале для его организации.

Заключение

Анализом финансового состояния предприятия, организации занимаются руководители и соответствующие службы, так же учредители, инвесторы с целью изучения эффективности использования ресурсов. Банки для оценки условий предоставления кредита и определение степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступлений средств в бюджет и т. д.