Анализ финансового состояния заготовительной организации

Содержание Введение

1. Методологические подходы к оценке финансового состояния организации в условиях рыночной экономики

1.1 Экономическая сущность понятия «финансовое состояние организации». Объекты, субъекты и задачи анализа финансового состояния организации

1.2 Система показателей используемых для оценки финансового состояния заготовительной организации, методика их расчета

2. Исследование тенденций изменения финансового состояния ЧУП «Добрушский заготовитель»

2.1 Краткая социально-экономическая характеристика района деятельности и хозяйственно-финансовой деятельности ЧУП «Добрушский заготовитель»

2.2 Оценка имущественного состояния, финансовой устойчивости и платежеспособности ЧУП «Добрушский заготовитель»

2.3 Анализ рентабельности деятельности ЧУП «Добрушский заготовитель»

3. Резервы и пути улучшения финансового состояния ЧУП «Добрушский заготовитель»

3.1 Количественная оценка резервов повышения эффективности деятельности и улучшение финансового состояния ЧУП «Добрушский заготовитель»

3.2 Основные направления и пути улучшения финансового состояния ЧУП «Добрушский заготовитель» в современных условиях

Заключение

Список использованных источников Приложения

Введение

В условиях рыночных отношений центр экономической деятельности перемещается к основному звену экономики — организации. Именно на этом уровне создается (заготавливается) нужная обществу продукция, решаются вопросы экономного расходования ресурсов, применения высокопроизводительной техники и технологии, достигается снижение издержек производства и обращения продукции, следовательно, обеспечивается рентабельность работы на основе соизмерения расходов по ведению хозяйственной деятельности с полученными доходами.

В условиях перехода к рыночным отношениям, перевода отраслей потребительской кооперации Республики Беларусь на полный хозяйственный расчет возрастает роль прибыли в работе организаций как источника расширенного воспроизводства и социального развития, стимула хозяйственной деятельности. Прибыль обеспечивает экономическую самостоятельность организаций, повышает их ответственность за конечные результаты работы.

Поскольку эффективность работы заготовительной организации в значительной степени зависит от глубоких экономических знаний, грамотного и компетентного определения требований рынка, состояния аналитической работы, уровня научного обоснования плана прибыли и рентабельности, поэтому есть необходимость проводить глубокий анализ прибыли и рентабельности заготовительной организации.

От эффективности управления финансовым состоянием организации напрямую зависит успешность деятельности любой организации. Финансовое состояние организации выражается в образовании, размещении и использовании финансовых ресурсов: денежных средств, поступающих за реализованную продукцию (товары, работы, услуги), кредитов банков и займов, временно привлеченных свободных средств, специальных фондов.

Финансовое состояние организации характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормальной производственной, коммерческой и других видов деятельности организации, целесообразностью и эффективностью их размещения и использования, финансовыми взаимоотношениями с другими субъектами хозяйствования, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Способность организации своевременно производить платежи свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии.

Выдвижение на первый план финансовых аспектов деятельности субъектов хозяйствования, возрастание роли финансов — характерная для всех стран тенденция.

Профессиональное управление финансами неизбежно требует глубокого анализа, позволяющего более точно оценить неопределенность ситуации с помощью современных количественных методов исследования. В связи с этим существенно возрастает приоритетность и роль финансового анализа, то есть комплексного системного изучения финансового состояния организации и факторов его формирования с целью оценки степени финансовых рисков и прогнозирования уровня доходности капитала. Таким образом, реализация эффективного управления финансовым состоянием и финансовой деятельность организации является важнейшей стратегической и тактической задачей реализации эффективной деятельности субъекта хозяйствования.

Таким образом, в современных условиях хозяйствования все большее значение приобретает поиск и внедрение в отечественных организациях наиболее эффективных методов управления бизнесом. Особая роль в сложившихся условиях отводится анализу финансового состояния, результаты которого способствуют повышению качества, обоснованности и эффективности принимаемых решений по управлению финансовыми ресурсами организации. Необходимость активного вовлечения анализа финансового состояния в процесс управления организацией, подчеркивают его значимость для организаций всех отраслей и форм собственности, что в свою очередь придает особую актуальность вопросам дальнейшего повышения финансовой устойчивости организации.

Основной целью дипломной работы является оценка и определение путей укрепления финансового состояния ЧУП «Добрушский заготовитель».

Для достижения цели дипломной работы следует решить следующие задачи:

— определить экономическую сущность понятия «финансовое состояние организации», а так же объекты, субъекты и задачи анализа финансового состояния организации;

— рассмотреть систему показателей, используемых для оценки финансового состояния заготовительной организации и методику их расчета;

— дать краткую социально-экономическую характеристику района деятельности и хозяйственно-финансовой деятельности ЧУП «Добрушский заготовитель»;

— провести оценку имущественного состояния, финансовой устойчивости и платежеспособности ЧУП «Добрушский заготовитель»;

— проанализировать рентабельность деятельности ЧУП «Добрушский заготовитель»;

— изучить количественную оценку резервов повышения эффективности деятельности и улучшение финансового состояния ЧУП «Добрушский заготовитель»;

— разработать основные направления и пути улучшения финансового состояния ЧУП «Добрушский заготовитель» в современных условиях.

Объектом исследования является деятельность ЧУП «Добрушский заготовитель» за период 2007 — 2009 г, предметом — финансовое состояние организации.

Методологической основой дипломной работы является диалектический метод исследования, то есть все явления и процессы изучаются во взаимной связи, взаимообусловленности и движении. При написании дипломной работы использовались также такие методы как анализ и синтез, индукция и дедукция, экономико-математические и другие методы.

Анализ — это мысленное разделение изучаемого явления на составляющие части и исследование каждой из этих частей отдельно. Путем синтеза воссоздается целостная картина. Посредством индукции обеспечивается переход от изучения единичных факторов к общим положениям и выводам. Дедукция же делает возможным переход от наиболее общих выводов к относительно частным.

Экономико-математический метод позволяет определить причины изменения экономических явлений, их закономерность, а также прогнозировать экономические процессы.

Дипломная работа состоит из введения, заключения, трех глав, списка использованной литературы, а также приложений.

При написании работы были использованы следующие виды отчетностей ЧУП «Добрушский заготовитель» за 2007;2009 гг.:

— бухгалтерский баланс;

— отчет о затратах закупках и реализации сельскохозяйственной, дикорастущей продукции и вторичного сырья (11-заг),

— отчет о прибылях и убытках (форма № 2),

— отчет о затратах на реализацию (форма № 3),

— отчет по труду (6 — т), и т. д.

Информационной базой исследования являются материалы Министерства статистики и анализа Республики Беларусь, оперативные данные управления торговли Белкоопсоюза. Теоретическую и методологическую основу дипломной работы составили законодательные и нормативные акты Республики Беларусь по исследуемой проблеме, научные труды отечественных авторов, разработки НИИ Белкоопсоюза, материалы периодической печати.

Теоретической основой дипломной работы являются труды таких авторов как М. И. Баланов, Козырева Н. Н., Крейнина Н. Н., Савицкая Г. А., Русак Н. А., Мищенко В. А. и др.; материалы из периодической печати. Работа написана на материалах статистической и бухгалтерской отчетности ЧУП «Добрушский заготовитель».

Дипломная работа содержит 69 листов печатного текста, 4 рисунка, 16 таблиц и 14 приложений.

1. Методологические подходы к оценке финансового состояния организации в условиях рыночной экономики

1.1 Экономическая сущность понятия «финансовое состояние организации». Объекты, субъекты и задачи анализа финансового состояния организации В современных условиях хозяйствования финансовые аспекты деятельности организации приобретают особенно важное значение. Это положение полностью подтверждается опытом работы отечественных и зарубежных организаций в процессе экономических реформ.

С позиции стратегии и тактики управление финансовыми ресурсами является приоритетным и решающим для определения финансового состояния организации и перспектив ее развития. Важность управления финансовыми потоками возрастает в условиях рыночной экономики, поскольку здесь состояние и дальнейшее развитие организации предопределяется инфляционными процессами, надежностью контрагентов, всей системой конкуренции и предпринимательства.

Одной из экономически важных проблем управления финансовыми ресурсами субъектов хозяйствования является изучение и оценка финансового состояния организации.

Под финансовым состоянием понимается способность организации финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования организации, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Финансовое состояние организации — результат движения финансовых ресурсов субъекта хозяйствования на отчетную дату и его взаимоотношений, связанных с их привлечением и размещением. Оно отражает уровень сбалансированности отдельных структурных элементов активов и источников финансирования организации, результат взаимодействия всех элементов финансовых и кредитных отношений, возникающих в процессе ее финансово-хозяйственной деятельности. Финансовое состояние субъекта хозяйствования является важнейшей характеристикой его функционирования, раскрывает реальные и потенциальные финансовые возможности организации как партнера по бизнесу, объекта инвестирования капитала, налогоплательщика на основе изучения системы взаимосвязанных показателей, отражающих привлечение и размещение финансовых ресурсов.

Таким образом, финансовая устойчивость организации — это моментная характеристика положения ее финансовых ресурсов на исследуемую дату, а финансовое состояние — это не только состояние, но и результативность использования финансовых ресурсов, стабильность функционирования организации, как в настоящее время, так и в перспективе. Финансовая устойчивость организации раскрывает качество и тенденции развития финансового состояния субъекта хозяйствования.

Чтобы обеспечить выживаемость организации в современных условиях, служащим, а также управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценить устойчивость финансового состояния, как своей организации, так и ее существующих и потенциальных контрагентов.

Исследования показывают, что реальное определение финансового состояния организации — сложный и трудоемкий процесс, требующий рассмотрения множества возможных интерпретаций. На основе изучения и обобщения существующих в экономической литературе трактовок понятия «финансовое состояние» можно сделать вывод, что авторы методик представляют основные ее компоненты, такие как: оптимальная структура финансовых ресурсов, их соотношение, эффективность использования и доходность организации. Экономическое содержание финансового состояния раскрывается через оценку способности субъектов хозяйствования осуществлять эффективную экономическую деятельность в условиях полного и своевременного погашения обязательств перед контрагентами. При этом сложившийся уровень финансового состояния организации находится в зависимости, как от внешних, так и внутренних факторов. К внутренним факторам относятся: эффективность управления и организация производства, а также оптимальная структура имущества организации и источников его формирования. К внешним факторам относятся формирование комплекса экономических связей с контрагентами, выбор дебиторов и кредиторов и условия привлечения заемных источников для формирования средств организации.

В связи с этим, с некоторой долей условности можно выделить четыре сложившиеся подхода к определению финансового состояния организации.

Одни авторы связывают финансовое состояние организации только со структурой источников финансирования, с обеспеченностью собственными финансовыми ресурсами. Так, Ракицкий К. А. отмечает, что финансовое состояние «одна из важнейших характеристик организации — стабильность ее деятельности. Оно связано со структурой баланса организации, степенью ее зависимости от кредиторов и инвесторов» [27, c. 74].

По мнению других авторов, финансовое состояние организации «есть не что иное, как надежно гарантированная платежеспособность, независимость от случайностей рыночной конъюнктуры и поведения партнеров» [27, c. 75]. «Финансовое состояние — это определенное состояние счетов организации, гарантирующее его постоянную платежеспособность» [7, c. 207]. При этом они считают, что оценка финансового состояния сводится к оценке платежеспособности организации. Структура источников финансирования рассматривается как основной фактор ее обеспечивающий.

Третья группа экономистов отождествляют финансовое состояние с прибыльностью (превышением доходов над расходами). Так, Артеменко В. Г., Беллендер М. В. подчеркивают, что «финансовое состояние — характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободно маневрирующими денежными средствами организации и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции» [1, c. 26]. На наш взгляд, данному определению присуще ярко выраженное динамическое понимание рассматриваемой категории, согласно которой оценка финансового состояния сводится к исследованию движения финансовых ресурсов, эффективному их формированию и использованию.

По нашему мнению, все рассмотренные трактовки финансового состояния организации не в полном объеме раскрывают сущность данного понятия, затрагивают лишь отдельные ее стороны, а именно или финансовую независимость, или финансовую самостоятельность и платежеспособность, или прибыльность субъекта хозяйствования. Данные определения характеризуют финансовое состояние как одну из частных характеристик финансовой устойчивости организации.

Сторонники еще одного подхода, считают, что организацию можно признать финансово устойчивой, если состав, структура и движение финансовых ресурсов дают возможность рассчитаться по обязательствам, обеспечивая при этом бесперебойное ведение хозяйственной деятельности.

В связи с этим, на наш взгляд, наиболее правильным является определение В. Г. Артеменко, которое, по нашему мнению, в отличие от действующих, показывает ее сущность и раскрывает содержание, как с внутренней, так и с внешней сторон.

«Финансовое состояние организации — это состояние, формирование, распределение и использование ее финансовых ресурсов за анализируемый период, которые обеспечивают бесперебойное функционирование организации, достаточную рентабельность и возможность рассчитываться по своим обязательствам в установленные сроки» [1, c. 27].

Данная интерпретация позволяет сделать вывод, что финансовое состояние организации отражает качество и тенденции развития ее финансового состояния, статику и динамику финансовых ресурсов.

Финансовое состояние организации прежде всего проявляется в его способности погашать долговые обязательства в данный конкретный период времени. Понятно, что платежеспособность организации в данный конкретный период времени является необходимым, но недостаточным условием финансовой устойчивости субъекта хозяйствования. Условие достаточности соблюдается тогда, когда предприятие платежеспособно во времени, т. е. имеет устойчивую платежеспособность отвечать по своим долгам в любой момент времени.

Финансовое состояние отражает сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования (рис. 1).

Рисунок 1 — Структура финансового состояния организации

Финансовое состояние организации прежде всего проявляется в ее способности погашать долговые обязательства в данный конкретный период времени.

В экономической литературе при раскрытии сущности финансового состояния практически не выделяются и не рассматриваются критерии ее оценки, что не позволяет четко определить ее содержание и отличительные особенности, место и роль по отношению к таким понятиям и категориям финансового анализа, как финансовая устойчивость, платежеспособность, экономическая эффективность.

Так, Савицкая Г. В. отмечает, что финансовое состояние организации предопределяет сочетание четырех благоприятных характеристик финансово-экономического положения организации: высокой платежеспособности, высокой ликвидности баланса, высокой кредитоспособности и высокой рентабельности. [4, c. 124]. Однако первых три условия, определяющих финансовое состояние субъекта рынка, раскрывают один и тот же аспект его функционирования, а именно состояние финансовых ресурсов, обеспечивающих своевременное погашение долговых обязательств, вследствие поддержания оптимальной структуры привлечения и размещения финансовых ресурсов.

Крылов Э.И. считает, что ключевыми параметрами, определяющими финансовое состояние субъекта хозяйствования, является способность организации к наращению источников финансирования, долевое участие собственных источников финансирования в совокупных пассивах и обеспечение ее платежеспособности. При этом она добавляет, что выводы относительно финансового состояния организации должны базироваться на результатах анализа структуры источников финансирования, основанного на учете влияния ключевых факторов — таких, как отраслевая специфика, структура активов, оборачиваемость активов, рентабельность деятельности и других факторов [2, c. 41]. С данной позиции мы вправе согласиться при условии, что доля собственных средств в валюте баланса превышает долю внеоборотных активов, в результате этого обеспечивается не только финансовая самостоятельность субъекта хозяйствования, но и его ликвидность.

Савицкая Г. В. подчеркивает, что финансовое состояние является результатом сбалансированности денежных и товарных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования [4, c. 129]. Основными признаками финансового состояния, по мнению автора, являются способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, что гарантирует его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска. Данная точка зрения, по нашему мнению, является наиболее правомерной и в основном совпадает с нашей позицией по проблеме определения качественных характеристик финансового состояния организации. Следует также добавить, что платежеспособность организации — это не только результат определенного равновесия активов и пассивов организации, но и результат сбалансированности положительного и отрицательного денежных потоков.

На основании обобщения подходов ведущих экономистов, считаем, что основными критериями финансового состояния являются:

1. Платежеспособность как производная от поддержания определенного равновесия между привлечением и размещением финансовых ресурсов, а также в результате сбалансированности денежных потоков;

2. Эффективность использования финансовых ресурсов.

Первый критерий исследуемого понятия характеризует не только статическое состояние финансовых ресурсов на отчетную дату, но и синхронность поступления и выбытия денежных средств за период, что дает возможность обеспечить как статическую, так и динамическую платежеспособность организации. Второй критерий раскрывает результативность использования финансового потенциала.

Объединение критериев финансового состояния и рассмотрение их как единого целого, позволяет дать следующее определение этого понятия: финансового состояния организации — комплексное понятие, отражающее состояние и движение финансовых ресурсов, при котором обеспечивается его постоянная платежеспособность и эффективность функционирования на основе сбалансированности денежных потоков и роста прибыли.

Финансовое состояние является фундаментом устойчивого функционирования организации, обеспечивающая ее динамическое развитие за счет эффективного использования своих ресурсов и достижение поставленных целей. Сущность финансового состояния вытекает из определенного равновесия между ликвидностью экономической структуры и востребованностью финансовой структуры, обеспечения результативности использования вложенных и привлеченных средств.

Итак, можно сделать вывод, что финансовое состояние организации играет важную роль в обеспечении финансовой устойчивости, как отдельных организаций, так и отдельной отрасли, и экономики страны в целом. Проблема ее оценки относится к числу наиболее значимых не только финансовых, но и общеэкономических проблем. Также велика ее социальная значимость и для общества.

Если финансовое состояние организации устойчиво, она имеет преимущество перед другими организациями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков, в подборе квалифицированных кадров. Наконец, она не вступает в конфликт с государством и обществом, т.к. выплачивает своевременно налоги в бюджет, платежи во внебюджетные фонды, заработную плату — рабочим и служащим, гарантирует возврат кредитов банкам и уплату процентов по ним.

Финансовое состояние организации обеспечивает независимость от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры, устраняет риск несостоятельности и банкротства. Таким образом, с точки зрения оценки перспектив развития деятельности организации финансовая устойчивость снижает до минимума вероятность его банкротства и создает основу для его длительного и эффективного функционирования.

Важнейшей целевой функцией финансового состояния является предоставление аналитической информации пользователям, необходимой для принятия управленческих решений. Необходимо выделить две большие группы пользователей информации для оценки финансового состояния организации: внешние и внутренние.

Важность устойчивости финансового состояния отдельных хозяйствующих субъектов слагается из его значения для каждого отдельного элемента этой системы. Значение устойчивости финансового состояния организации для основных категорий заинтересованных лиц представим в таблице 1.1.

Таблица 1.1 — Влияние устойчивости финансового состояния организаций на деятельность основных категорий заинтересованных лиц

Источник: собственная разработка Основным целевым подходом к оценке устойчивости финансового состояния внешней группой пользователей является обоснованное и эффективное принятие решения по поводу самого факта, так и форм и масштабов сотрудничества с объектов анализа. Их целью является установление целесообразности сотрудничества, выгодности вложения средств, оценки риска потерь.

Для внутренних же пользователей основной целевой подход заключается в принятии эффективных оптимизационных решений в процессе управления хозяйственными операциями организации.

Таким образом, устойчивое финансовое состояние организации — это не только атрибут современной политики выживания, но и стратегия ее развития.

Финансовое состояние — сложный и трудоемкий процесс, требующий рассмотрения множества возможных интерпретаций. На основе изучения и обобщения существующих трактовок понятия «финансовое состояние» различных авторов можно сделать вывод, что наиболее полно раскрывающим его содержание будет следующее: финансовое состояние — это состояние, формирование, распределение и использование его финансовых ресурсов за анализируемый период.

Анализ финансового состояния — это часть финансового анализа. Финансовое состояние организации характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормальной хозяйственной, коммерческой и других видов деятельности организации. А также целесообразностью и эффективностью их размещения и использования, финансовыми взаимоотношениями с другими субъектами хозяйствования, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Цель финансового анализа — оценить финансовое состояние организации, на основании выявленных результатов дать рекомендации по его улучшению.

Основными источниками информации для анализа финансового состояния организации являются: баланс организации (форма № 1); приложения к балансу (форма № 2,№ 3, № 5, № 6, № 11); данные статистической отчетности и оперативного учета по соответствующим показателям.

В ходе анализа необходимо выяснить вопросы имущественного положения организации, размещения средств в сфере производства и сфере обращения, обеспечения организации оборотными средствами и эффективности их использования. Изучается также структура капитала, состояние собственных и заемных средств, финансовое состояние организации, его платежеспособность, устойчивость финансового положения.

Основные задачи анализа:

— своевременная и объективная диагностика и финансового состояния предприятия, установление его «болевых точек» и изучение причин их образования;

— поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия, его платежеспособности и финансовой устойчивости;

— разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия;

— прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

Анализ финансового состояния делится на внутренний и внешний, цели и содержание которых различны.

Внутренний анализ — это исследование механизма формирования, размещения и использования капитала с целью поиска резервов укрепления финансового состояния, повышения доходности и наращивания собственного капитала и уровня его доходности.

Внешний финансовый анализ — это исследование финансового состояния субъекта хозяйствования с целью прогнозирования степени риска инвестирования капитала и уровня его доходности.

Таким образом, оценка финансового состояния организации в современных условиях приобретает первостепенное значение.

1.2 Система показателей используемых для оценки финансового состояния заготовительной организации, методика их расчета Анализ и оценка результатов проводимого менеджмента по формированию и использованию финансового потенциала субъекта хозяйствования и определение его имиджа как устойчивого осуществляется на основе проведения исследования целого комплекса показателей.

Хозяйственные процессы в организации получают количественное и качественное отражение через экономические показатели. Оценка деятельности организаций не может быть достигнута с помощью одного показателя, а требуется применение системы показателей. Под системой показателей подразумевается такое упорядоченное их множество, в котором каждый показатель дает количественную и качественную характеристику определенной стороны хозяйственной деятельности, взаимосвязан с другими показателями, но не дублирует их, обладает свойствами сводимости и делимости.

Методика анализа финансового состояния организации представляет интерес не только для оценки финансовой устойчивости ее партнеров, но и для собственной самооценки, осуществляемой с точки зрения внешних пользователей информации. В настоящее время нет такого набора показателей, который бы удовлетворял запросы всех заинтересованных сторон. Однако есть ключевые показатели оценки финансового состояния организации. Для того, чтобы можно было установить соответствие между внутренними и внешними финансовыми оценками, должно существовать единое методологическое и методическое начало.

Методика анализа финансового состояния организации до настоящего времени еще окончательно не сформировалась. Не разработана научно обоснованная система показателей ее изучения и оценки, построенная по определенному принципу; отсутствует единый подход к исчислению определенных коэффициентов.

Необходимо подчеркнуть, что данные показатели анализа финансового состояния базируются на оценке финансовой устойчивости организации, поскольку состояние характеризуется трендом изменения финансовой устойчивости на ряд дат и в перспективе, в то время как финансовая устойчивость представляет собой моментную характеристику положения финансовых ресурсов организации. Следовательно, анализ финансового состояния организации позволяет проследить динамику, взаимосвязь и причины изменения реальной и потенциальной ликвидности и платежеспособности, финансовой независимости, деловой активности и рентабельности. Взаимосвязь данных показателей представлена на рис. 2.

Рисунок 2 — Взаимосвязь показателей оценки финансового состояния организации Важнейшими характеристиками оценки финансового состояния организации является платежеспособность и ликвидность.

Платежеспособность (в узком смысле слова) — это такое состояние организации, когда она располагает в данный момент средствами, достаточными для уплаты по обязательствам, требующим немедленного погашения. Сущность ликвидности состоит в том, чтобы для покрытия краткосрочных обязательств имелись или могли быть добыты средства, достаточные для предотвращения задержки в платежах. Если ликвидность — состояние средств субъектов хозяйствования, при котором могут быть добыты средства для погашения, то есть, допускается погашение обязательств в течение некоторого промежутка времени, то платежеспособность — это способность погасить свои обязательства немедленно, и в этом случае не допускается наличие промежутка времени [3, с. 25].

Таким образом, платежеспособность организации — это способность рассчитаться по своим долгам немедленно, а ликвидность — это возможность рассчитаться по своим обязательствам с отсрочкой платежа. При этом речь идёт о потенциальной (ожидаемой) способности погасить свои обязательства. Платежеспособность предполагает наличие у организации денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчётов по краткосрочным обязательствам, требующим немедленного погашения. Основными признаками платёжеспособности являются: наличие в достаточном объёме денежных средств и отсутствие просроченной кредиторской задолженности. Одно из условий ликвидности организации — ликвидность активов, предполагающих их мобильность и способность при необходимости быть преобразованными в денежную наличность. Степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.

Из вышесказанного вытекает, что ликвидность и платежеспособность организации не тождественные друг с другом. Ликвидность субъекта хозяйствования выступает как необходимое и обязательное условие его реальной и потенциальной платежеспособности, контроль за соблюдением которой уже берет на себя не только само юридическое или физическое лицо, но и определенный внешний пользователь бухгалтерский отчетности.

Целью расчета показателей ликвидности является необходимость оценить соотношение имеющихся активов, предназначенных как для непосредственной реализации, так и для предварительного потребления с целью последующей реализации и возмещения вложенных средств и существующих обязательств, которые должны быть погашены организацией в предстоящем периоде.

В ныне действующей Инструкции по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности, утверждённой постановлением Министерства финансов Республики Беларусь, Министерства экономики Республики Беларусь и Министерства статистики и анализа Республики Беларусь от 14.05.2004 № 81/128/65 (в ред. постановления Минфина, Минэкономики, Минстата от 08.05.2008 г. № 79/99/50), коэффициенты текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами определены как основные критерии для определения неудовлетворительности баланса и платёжеспособности организации.

Методика расчета показателей ликвидности и платёжеспособности представлена в таблице 1.2. [1, с. 31].

Таблица 1.2. — Система показателей анализа и оценки платёжеспособности и ликвидности субъекта хозяйствования

Обозначения:

ОА — оборотные активы ДС — денежные средства КФВ — краткосрочные финансовые вложения ДЗ — дебиторская задолженность КДЗ — краткосрочная дебиторская задолженность КО — краткосрочные обязательства Проср. КЗ — просроченная кредиторская задолженность СОС — собственные оборотные средства Р — расчеты Д и Р — доходы и расходы По мнению Савицкой Г. В, при огромных возможностях выбора коэффициентов, авторы официальной методики выбрали не самую удачную пару коэффициентов, так как при расчёте коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами используются единые исходные данные (остатки оборотных активов и краткосрочных обязательств). Оба коэффициента взаимосвязаны между собой и между ними существует объективная математическая зависимость. Если организация ориентируется на рост коэффициента текущей ликвидности, то при этом одновременно создаются условия для повышения коэффициента обеспеченности собственными средствами [4, с. 55].

Помимо показателей ликвидности и платежеспособности в процессе анализа финансового состояния организации изучают показатели финансовой независимости, которые характеризуют степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов, имеющих долгосрочные вложения в организацию. Гарантом такой защиты выступают собственные источники финансирования, которые являются основой и обеспечением для привлечения средств организации. Показатели данной группы определяют долгосрочную (в отличии от ликвидности) стабильность организации. Их еще называют коэффициентами долгосрочной платежеспособности или непосредственно показателями финансовой устойчивости организации.

В настоящее время набор относительных показателей оценки финансовой независимости, применяемый для анализа финансового состояния организации, не устоялся, и поэтому лишен полноценной системной упорядоченности. Зачастую показатели, рассчитываемые по однотипной методике, имеют различные названия. Например, коэффициент финансовой независимости называют коэффициентом автономии, коэффициентом собственности или концентрации собственных средств.

Финансовое состояние организации во многом зависит от оптимальности структуры источников финансирования (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов организации и, в первую очередь, от соотношения основных и оборотных активов, а также от уравновешенности активов и пассивов организации по функциональному признаку.

На наш взгляд, более актуальной является система показателей, предложенная Савицкой Г. В (см. таблицу 1.3) [4, с. 49].

Таблица 1.3 — Система показателей финансовой независимости организации

Обозначения:

А — активы ОА — оборотные активы СИФ — собственные источники финансирования ЗИФ — заемные источники финансирования ДО — долгосрочные обязательства ДОпр. — просроченные долгосрочные обязательства КОпр. — просроченные краткосрочные обязательства КЗ — кредиторская задолженность СОС — собственные оборотные средства Следует отметить, что коэффициенты ликвидности и финансовой независимости организации являются обобщающими показателями оценки состояния его финансового потенциала. Однако, финансовое состояние — это совокупность показателей, отражающих не только статическое состояние финансовых ресурсов, но и эффективное их использование. Для исследования и оценки результативности использования финансовых ресурсов изучают показатели деловой активности и рентабельности.

В процессе анализа деловой активности организации важным направлением является оценка относительных показателей, которые можно интерпретировать как:

1. Показатели, характеризующие темпы развития организации;

2. Показатели оборачиваемости (отдачи) активов организации;

3. Показатели оборачиваемости (отдачи) источников финансирования организации.

К коэффициентам первой группы следует отнести показатели динамики выручки от реализации товаров, прибыли и экономических ресурсов, которые характеризуют интенсивность наращения результатов деятельности и экономического потенциала организации.

Показатели второй и третьей групп можно интерпретировать не только как показатели экономической эффективности использования средств и источников их формирования, поскольку при их расчёте используемые ресурсы организации сопоставляются с объёмом деятельности, но и как показатели ликвидности и качества активов.

Рассмотрим методику расчета показателей деловой активности.

Система показателей деловой активности и методика их расчета приведена в таблице 1.4.

Таблица 1.4 — Показатели анализа и оценки деловой активности организации

Обозначения:

В — выручка от реализации продукции;

Пр — прибыль от реализации продукции;

— средняя стоимость активов;

— средняя стоимость внеоборотных активов;

— средняя стоимость оборотных активов;

— средняя стоимость запасов;

— средняя стоимость краткосрочной дебиторской задолженности;

Д — продолжительность изучаемого периода;

— средняя сумма кредиторской задолженности;

— средняя стоимость собственных источников финансирования.

Финансовое состояние организации также зависит от прибыльной и рентабельной работы субъекта хозяйствования.

Показатели рентабельности определяют способность субъекта рынка к росту его источников финансирования за счет внутренних источников, раскрывают его возможности по привлечению и обслуживанию заемных источников финансирования, характеризует способности по управлению его активами и источниками их формирования.

В современной экономической литературе предлагается множество коэффициентов рентабельности. При расчете данных коэффициентов в числителе дроби используются: прибыль от реализации товаров, прибыль отчетного периода или чистая прибыль.

Один из вариантов, предложенный Крыловым Э. И., представлен в табл. 1.5.

Таблица 1.5 — Показатели анализа и оценки рентабельности субъекта хозяйствования

Обозначения:

Пб — прибыль за отчетный период Пр — прибыль от реализации продукции ЧП — чистая прибыль В — выручка от реализации продукции

— активы

— внеоборотные активы

— оборотные активы

— заемные источники финансирования

— собственные источники финансирования Данная система показателей рентабельности позволяет изучить и оценить эффективность вложенных и используемых финансовых ресурсов, а также определить соотношение полученной прибыли с выручкой и понесенными затратами по видам деятельности. Однако, поскольку в процессе анализа финансового состояния субъекта хозяйствования оценивается только эффективность использования ресурсов организации, показатели рентабельности затрат не являются предметом данного исследования.

При расчете и исследовании обобщающих и частных показателей рентабельности важно не точное их значение, а тенденции их изменения, позволяющие оценить эффективность проводимого менеджмента по пользованию ресурсного потенциала организации. Рост показателей рентабельности в динамике свидетельствует об опережающем росте полученного финансового результата по сравнению с используемыми ресурсами и полученной выручкой от реализации товаров.

В заключение следует подчеркнуть, что совокупность показателей финансового состояния организации является, прежде всего, удобной формой для упорядочивания и сведения в систему огромного числа разнообразных финансовых данных. При этом следует помнить, что набор показателей все же не столько дает автоматически однозначные «правильные» ответы на вопросы о финансовом состоянии организации и перспективах его изменения, сколько позволяет ставить «правильные» вопросы.