Анализ финансового состояния ООО «Спецстрой»

Введение

Финансовому анализу всегда придавалось большое значение. Он позволяет определить эффективность как отдельного предприятия, группы предприятий, так и, в конечном счете, всей экономики в целом. Но с переходом на рыночный путь развития, с созданием рыночной экономики, с появлением огромного количества независимых самостоятельных предприятий и организаций, финансовый анализ приобретает еще большую важность.

Для ознакомления с деятельностью любой организации необходимо изучить, возможно, большее число её сторон, сформировать на этой основе объективное мнение о положительных и отрицательных моментах в работе коллектива, выявить узкие места и возможности их устранения. При этом необходимо использовать ряд ключевых показателей, отражающих результаты хозяйственной деятельности анализируемой организации, которые непосредственно влияют на финансовые результаты работы и её финансовое состояние.

Финансовое состояние предприятия является важнейшей характеристикой его деловой активности и надежности. Оно определяет конкурентоспособности предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, является гарантом эффективной деятельности. Устойчивое финансовое положение отождествляет не только состояние пассивной безубыточности, но и со стабильным развитием предприятия. Для рыночной экономики важна стабильность, в основе которой лежит управление по принципу обратной связи; т. е. активного реагирования управления на изменения внешних и внутренних факторов.

Для обеспечения эффективной деятельности в современных условиях руководству необходимо уметь реально оценивать финансовую деятельность предприятия, а также состояние деловой активности партнеров и конкурентов. Для этого необходимо, овладеть методикой оценки финансовой деятельности предприятия.

Финансовая деятельность — важнейшая характеристика надежности, конкурентоспособности, платежеспособности и устойчивости предприятия на рынке, совокупность методов, позволяющих определить состояние для предприятия в результате изучения результатов его деятельности.

Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

Практически применяемые в России методы анализа и прогнозирования финансово-хозяйственной деятельности предприятия отстают от развития рыночной экономики.

Поэтому данная тема является актуальной в наше время.

При выполнении работы были использованы специальные литературно-справочные источники: финансовые справочники, учебники, Положения и инструкции Минфина, и т. д.

Цель данной работы заключается в том, чтобы оценить и проанализировать финансовую деятельность и финансовые результаты предприятия, а также выявить положительное и отрицательное влияние тех или иных факторов на финансовую деятельность ООО «Спецстрой».

Данная цель достигается решением следующих задач:

— рассмотрения финансов предприятия как объекта финансового анализа;

— расчета основных показателей оценки финансового состояния предприятия;

— изучение современных методик оценки финансового состояния предприятия;

— оценка организационно-экономической характеристики исследуемого предприятия;

— анализ финансового состояния и деловой активности;

— разработка направлений и мероприятий по улучшению деятельности ООО «Спецстрой».

Поставленная цель и задачи дипломной работы определили ее структуру, которая состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.

Объектом исследования является Общество с Ограниченной Ответственностью «Спецстрой». Предмет анализа — финансовые процессы предприятия и конечные производственно — хозяйственные результаты его деятельности.

В работе проведен анализ финансовой деятельности ООО «Спецстрой» за 2005 — 2007 отчетных года.

Основными нормативными документами для проведения исследования послужили «Бухгалтерский баланс» (форма № 1) и «Отчёт о прибылях и убытках» (форма № 2) и «Приложение к бухгалтерскому балансу» (Форма № 5). После проведения аналитической работы по оценке финансового состояния, анализа ее основных показателей, её структуре сделаны соответствующие выводы.

Данная работа представляет собой отражение финансового положения предприятия и предложения по проведению мероприятий, полезных для дальнейшего экономического роста исследуемого объекта.

1. Теоретические основы оценки финансового состояния предприятия

1.1 Финансы предприятия как объект финансового анализа

Финансы представляют собой совокупность денежных отношений, возникающих в процессе создания фондов денежных средств у субъектов хозяйствования и государства и использования их на цели воспроизводства, стимулирования и удовлетворения социальных нужд общества. Выделяют три основные стадии процесса общественного воспроизводства: производство, распределение и потребление.

Финансы, кредит, деньги выступают основными регуляторами, как экономики, так и общественных отношений в целом. Эти регуляторы и обеспечивают постоянное развитие общества. Непосредственные условия для возникновения финансовых отношений создают денежные отношения. Но появление денег не означало появление финансов — финансы есть определенная часть денежных отношений. Наличие финансов предполагает обязательное существование денег. Выполняя функцию средства обращения, деньги за определенный период становятся капиталом, то есть той самовозрастающей стоимостью, обеспечивающей получение дополнительного приращения в ходе реализации продукта — прибавочной стоимости.

Денежные отношения превратились в финансы, когда движение денег приобрело известную самостоятельность. В результате производства товаров и их реализации формируются денежные доходы, формируются финансовые ресурсы предприятия в виде разнообразных фондов. Появляется самостоятельная сфера деятельности каждого предприятия, выходящая за рамки его производственных функций, но представляющая собой часть производственных отношений, суть которой заключается в определенной системе организации денежных потоков. Эта часть и есть финансы.

Финансы предприятия представляют собой систему денежных отношений, выражающих формирование и использование денежных фондов в процессе кругооборота ресурсов предприятия, формирование его денежных доходов и накоплений.

Финансы предприятий обеспечивают кругооборот основного и оборотного капитала, взаимоотношения с государственными органами, налоговой системой, бюджетами, банками и другими кредитными учреждениями, страховыми компаниями и так далее. В каждом государстве любая государственная система включает финансовую систему. Она состоит из двух подсистем:

— общегосударственные финансы;

финансы хозяйствующих субъектов. Формы проявления финансов предприятий.

Отношения с другими хозяйствующими субъектами в процессе формирования и распределения выручки (нематериальные отношения):

— штрафы, пени, неустойки;

— отношения аренды; выпуск и реализация ценных бумаг; совместная деятельность;

— коммерческое кредитование; отношения с работниками по выплате заработной платы.

В настоящее время целесообразно выделять самостоятельную группу финансовых отношений, которые складываются у предприятия со своими работниками по поводу распределения прибыли: выплаты дивидендов, выплаты за паи в уставном капитале.

Финансовые отношения с собственными структурными подразделениями. Сюда же относятся отношения внутри производственных объединений и отношения предприятия со своими дочерними структурами.

Отношения с налоговой службой.

Значительная часть отношений — отношения с банковской системой. Это не просто система расчетов и кредитования, ведь появились новые формы отношений: факторинг, траст, залоги и так далее.

Отношения с различными страховыми компаниями по всем видам страхования.

Отношения с органами государственного управления (таможня, Министерство внешних отношений, различные бюджеты, внебюджетные фонды и так далее).

Финансы — встречные потоки денежных средств, услуг, различные формы проявления интересов предприятия с одной стороны, и движение платежных средств с другой. Платежные средства:

* деньги (наличность) на банковских счетах (расчетные и текущие)

* денежные средства в кассе

* в виде чеков (чековых книжек, средства фактически находятся на субсчетах)

* в виде электронных денег

* долги со стороны покупателей (дебиторская задолженность)

* кредиты, получаемые предприятием

* нормальная кредиторская задолженность (средства, временно вовлеченные в оборот по условиям сложившихся расчетов)

* нормальная задолженность по ЗП (от 16 до 20 числа)

* векселя (наиболее развитая форма в России до революции) Финансовые процессы, происходящие на предприятии это все поступления денежных средств и все осуществляемые выплаты.

Поступления — это результат хозяйственной деятельности нашего предприятия, т. е. результат продажи товаров, предоставления услуг, следствие различных банковских операций, получение дивидендов.

Выплаты, перечисления — тоже результат хозяйственной деятельности, связанной с закупкой исходных видов сырья и материалов, оплатой сторонних услуг и труда собственных работников.

Распределительная функция финансов предприятий — это направленная деятельность по распределению и перераспределению денежных доходов предприятия.

Контрольная функция (функция отражения) — исторически сложившееся понятие, отражающее финансово-хозяйственные процессы, протекающие на предприятии.

В финансах предприятий отражаются все процессы, происходящие на предприятии. С помощью данной функции устанавливаются, выявляются и реализуются важнейшие экономические пропорции, обеспечивается контроль на всех стадиях осуществления задач, обеспечивается контроль за величиной финансового результата (в т.ч. по стадиям его достижения). В свою очередь функция контроля позволяет не только выявлять неэффективные действия, но и изыскивать резервы, предупреждать возможные потери и непроизводительные затраты.

Содержание и основная целевая установка финансового анализа — оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта, с помощью рациональной финансовой политики. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта — это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.

1.2 Показатели оценки финансового состояния предприятия

Финансовое положение предприятия, его ликвидность и платежеспособность, непосредственно зависит от того, насколько быстро средства, вложенные в оборотные активы, превращаются в реальные деньги. Такое влияние объясняется тем, что со скоростью оборота средств связаны:

— минимально необходимая величина авансированного (задействованного) капитала и связанные с ним выплаты денежных средств (проценты за пользование кредитом банков, дивиденды по акциям и др.);

— потребность в дополнительных источниках финансирования (и плата за них);

— сумма затрат, связанных с владением товарно-материальными ценностями и их хранением;

— величина уплачиваемых налогов и др.

Текущее расходование денежных средств и их поступления, как правило, не совпадают во времени, в результате у предприятия возникает потребность в большем или меньшем объеме финансирования в целях поддержания платежеспособности. Чем ниже скорость оборота оборотных активов, тем больше потребность в финансировании.

Внешнее финансирование является дорогостоящим и имеет определенные ограничительные условия. Собственные источники увеличения капитала ограничены, в первую очередь способностью получения необходимой прибыли. Таким образом, управляя оборотными активами, предприятие получает возможность в меньшей степени зависеть от внешних источников получения денежных средств и повысить свою ликвидность.

Отдельные виды оборотных активов предприятия имеют различную скорость оборота. Длительность нахождения средств в обороте определяется, совокупным влиянием рядя разнонаправленных внешних и внутренних факторов. К числу первых следует отнести сферу деятельности предприятия (производственная, снабженческо-сбытовая, посредническая и др.), отраслевую принадлежность, масштабы предприятия (в большинстве случаев оборачиваемость средств на малых предприятиях значительно выше, чем на крупных, — в этом одно из преимуществ малого бизнеса) и ряд других. Не меньшее воздействие на оборачиваемость активов оказывают экономическая ситуация в стране, сложившаяся система безналичных расчетов и связанные с ней условия хозяйствования предприятий. Так, инфляционные процессы, отсутствие у большинства предприятий налаженных хозяйственных связей с поставщиками и покупателями приводят к вынужденному накапливанию запасов, значительно замедляющему процесс оборота средств.

Однако следует подчеркнуть, что период нахождения средств в обороте в значительной степени определяется внутренними условиями деятельности предприятия, и в первую очередь эффективностью стратегии управления его активами (или ее отсутствием). Действительно, в зависимости от применяемой ценовой политики, структуры оборотных активов, методики оценки товарно-материальных запасов предприятие имеет большую или меньшую свободу воздействия на длительность оборота своих средств.

В общем случае оборачиваемость средств, вложенных в имущество, может оцениваться следующими основными показателями: скорость оборота (количество оборотов, которое совершают за анализируемый период капитал предприятия или его составляющие) и период оборота — средний срок, за который возвращаются в пределы хозяйства, вложенные в производственнокоммерческие операции денежные средства. Для исчисления показателей оборачиваемости используются следующие формулы:

1) Коэффициент оборачиваемости оборотных активов:

= (1)

Информация о величине выручки от реализации товаров содержится в ф. № 2 «Отчет о прибылях и убытках».

При анализе оборачиваемости средств торгового предприятия под выручкой от реализации понимается продажная стоимость реализованных товаров.

Средняя величина оборотных активов по данным баланса определяется по формуле средней арифметической:

= (2)

2) Период оборота оборотных активов в днях:

(3)

Коэффициент оборачиваемости показывает количество оборотов совершаемых оборотными активами за период, а период оборот продолжительность одного оборота в днях.

3) Обратный коэффициент оборачиваемости (коэффициент закрепления оборотных активов на 1 руб. реализованной продукции):

(4)

Показатели оборачиваемости оборотных активов могут исчисляться по всем оборотным активам, участвующим в обороте, и по отдельным элементам.

4) Оборачиваемость товарных запасов и готовой продукции:

= (5)

5) Период оборота запасов в днях:

(6)

6) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности:

= (7)

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятием. Если при расчете коэффициента выручка от реализации считается по переходу права собственности, то увеличение коэффициента означает сокращение продаж в кредит, его снижение свидетельствует об увеличении объема предоставляемого кредита.

7) Период погашения дебиторской задолженности в днях:

= (8)

Чем продолжительнее период погашения, тем выше риск ее не погашения. Этот показатель следует рассматривать по юридическим и физическим лицам, видам продукции, условиям расчетов, т. е. условиям заключения сделок.

8) Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности:

= (9)

Данный коэффициент характеризует расширение или снижение коммерческого кредита, предоставленного предприятию. Если коэффициент увеличивается, то повышается оборачиваемость кредиторской задолженности, снижается коммерческий кредит, предоставленный предприятию. Если уменьшается, то можно сделать обратный вывод.

9) срок оборачиваемости кредиторской задолженности в днях:

= (10)

Данный коэффициент характеризует средний срок возврата долгов предприятия по текущим обязательствам в днях.

При этом указанные коэффициенты характеризуют количество оборотов совершаемых активами или пассивами за период, а периоды оборотов продолжительность одного оборота в днях.

Результатом ускорения оборачиваемости активов и пассивов является повышением уровня рентабельности. Экономическая сущность рентабельности может быть раскрыта только через характеристику системы показателей. Обобщающий их смысл — определение суммы прибыли с одного рубля вложенного капитала. И поскольку это относительные показатели — они практически не подвержены влиянию инфляции.

Основными показателями рентабельности являются следующие.

1) Рентабельность продаж определяется отношением прибыли (убытка) от продажи товаров, продукции, работ, услуг к выручке от продаж.

(11)

2) Рентабельность активов показывает, какую прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного в активы:

(12)

3) Рентабельность текущих активов показывает, сколько прибыли получает предприятие с одного рубля, вложенного в текущие активы:

= (13)

4) Рентабельность собственного капитала отражает долю прибыли в собственном капитале:

= (14)

Коэффициенты рентабельности могут быть рассчитаны также по отдельным видам активов предприятия, отдельным формам привлеченного им капитала, отдельным объектам реального и финансового инвестирования.

В процессе анализа рентабельности рассчитывается показатель оценки распределения прибыли, а именно «Модель Дюпона». Дюпоновская система финансового анализа, разработанная фирмой «Дюпон» (США), предусматривает разложение показателя «коэффициент рентабельности активов» на ряд частных финансовых коэффициентов его формирования, взаимосвязанных в единой системе.

В основе этой системы анализа лежит «Модель Дюпона», в соответствии с которой коэффициент рентабельности используемых активов предприятия представляет собой произведение коэффициента рентабельности реализации продукции на коэффициент оборачиваемости (количество оборотов) активов:

Ра = Ррп * КОа, (15)

где Ра — коэффициент рентабельности используемых активов;

Ррп — коэффициент рентабельности реализации продукции;

КОа — коэффициент оборачиваемости (количество оборотов) активов.

Оценка платежеспособности предприятия производится с помощью коэффициентов платежеспособности, являющихся относительными величинами. Коэффициенты платежеспособности, приведенные, ниже, отражают возможность предприятия погасить краткосрочную задолженность за счет тех или иных элементов оборотных активов.

1) Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть покрыта наиболее ликвидными оборотными активами — денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями:

Кал=(ДС+КФВ)/КО, (16)

где ДС — денежные средства и их эквиваленты; КФВ — краткосрочные финансовые вложения; КО — краткосрочные обязательства.

В.В. Нитецкий считает, что нормальный уровень коэффициента абсолютной ликвидности должен быть 0,2−0,4.

2) Коэффициент промежуточного покрытия (быстрой ликвидности) показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторских долгов:

Кбл=(ДС+КФВ+ДЗкр.)/КО, (17)

где ДЗкр. — дебиторская задолженность сроком погашения до 12 мес.

В.В. Нитецкий считает, что нормальный уровень коэффициента промежуточного покрытия должен быть не менее 0,5−1,0.

3) Общий коэффициент покрытия (текущей ликвидности) показывает, в какой степени оборотные активы предприятия превышают его краткосрочные обязательства:

Ктл=(ОА-ДЗдолг.)/КО, (18)

где ОА — итог второго раздела баланса,

ДЗдолг. — дебиторская задолженность со сроком погашения более 12 мес.

Нормальный уровень коэффициента общего покрытия должен быть равен 1,5−2,0.

Чем выше коэффициент общего покрытия, тем больше доверия вызывает предприятие у кредиторов. Если данный коэффициент меньше 1, то такое предприятие неплатежеспособно. При отсутствии у предприятия денежных средств и средств в расчетах, оно может погасить часть краткосрочных обязательств, реализовав товарно-материальные ценности.

Для правильного вывода о динамике и уровне платежеспособности предприятия необходимо принимать в расчет следующие факторы:

1) Характер деятельности предприятия. Например, у предприятий промышленности и строительства велик удельный вес денежных средств; у предприятий розничной торговли высока доля денежных средств, хотя значительны и размеры товаров для перепродажи и т. д.;

2) Условия расчетов с дебиторами. Поступление дебиторской задолженности через короткие промежутки времени после покупки товаров (работ, услуг) приводит к небольшой доле в составе оборотных активов долгов покупателей, и наоборот;

3) Состояние запасов. У предприятия может быть излишек или недостаток запасов по сравнению с величиной, необходимой для бесперебойной деятельности;

4) Состояние дебиторской задолженности: наличие или отсутствие в ее составе просроченных и безнадежных долгов.

Анализ финансового состояния предприятия, осуществляется в основном по данным годовой и квартальной отчетности и в первую очередь по данным бухгалтерского баланса. Принятая группировка позволяет осуществить достаточно глубокий анализ финансового состояния предприятия.

Финансовое состояние предприятия — это комплексное понятие, которое характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия. Финансовое состояние является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений предприятия, определяется всей совокупностью производственно-хозяйственных факторов.

Основным источником информации для анализа финансового состояния служит бухгалтерский баланс предприятия, дающий своеобразный моментальный снимок финансового состояния на начало и конец отчетного периода. Его значение в данном отношении настолько велико, что анализ финансового состояния нередко называют анализом баланса. Хотя углубленный анализ финансового состояния всегда предполагал использование и других форм годового отчета, баланса доходов и расходов (финансового плана), а также данных бухгалтерского учета, бухгалтерский баланс играет определяющую роль.

Оценка платежеспособности и ликвидности.

1."Величина собственных оборотных средств" - характеризует ту часть собственного капитала, которая является источником покрытия текущих активов, то есть активов, имеющих оборачиваемость менее 1 года. Он является расчетным показателем, зависящим как от структуры активов, так и от структуры источников средств, и имеет особо важное значение для предприятий, занимающихся коммерческой деятельностью и другими посредническими операциями. При прочих равных условиях рост этого показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция.

Основным и постоянным источником увеличения собственных оборотных средств является прибыль. Данный показатель показывает, какая сумма оборотных средств останется в распоряжении предприятия после расчетов по краткосрочным обязательствам. Величина собственных оборотных средств численно равна превышению текущих активов над текущими обязательствами.

2. «Маневренность функционирующего капитала» — характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, то есть средств, имеющих абсолютную ликвидность. Для нормального функционирования предприятия этот показатель меняется в пределах от 0 до 1, хотя теоретически возможны и другие варианты.

3. «Коэффициент текущей ликвидности» — дает общую оценку ликвидности предприятия, показывая, сколько рублей оборотных средств (текущих активов) приходится на один рубль текущей краткосрочной задолженности (текущих обязательств), это рассматривается как успешно функционирующее. Обычно минимальное значение коэффициента текущей ликвидности равно 2. Этот коэффициент имеет ряд особенностей. Во-первых, числитель коэффициента включает оценку запасов и дебиторской задолженности. Во-вторых, значение коэффициента, в принципе, тесно связано с уровнем эффективности работы предприятия в отношении управления запасами. В-третьих, некоторые предприятия с высокой оборачиваемостью денежных средств могут позволить себе относительно невысокие значения данного коэффициента.

4. «Коэффициент быстрой ликвидности» по смыслу аналогичен «коэффициенту текущей ликвидности», однако исчисляется по более узкому кругу оборотных активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть — производственные запасы.

Данный коэффициент равен отношению суммы дебиторской задолженности и денежных средств к краткосрочным пассивам.

В работах некоторых западных аналитиков производится ориентировочное нижнее значение показателя — 1, однако эта оценка носит также условный характер.

5. «Коэффициент абсолютной ликвидности» (платежеспособности) является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия; показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств. То есть данный коэффициент равен отношению денежных средств к краткосрочным пассивам.

В международной практике считается, что значение его должно быть больше или равным 0,20 — 0,25. Хотя, опыт работы с отечественной отчетностью показывает, что значение «коэффициента абсолютной ликвидности», как правило, варьирует от 0,05 до 0,1.

6. «Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов» характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами, и рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к запасам и затратам. Рекомендуемая нижняя граница показателя, традиционно сложившаяся за эти годы, — 50%

7. «Коэффициент покрытия запасов» — рассчитывается соотнесением величины «нормальных» (обоснованных) источников покрытия запасов и суммы запасов. Под нормальными в данном случае подразумеваются как источники покрытия запасов. Сюда относятся ссуды банков под товарные запасы, кредиторская задолженность за поставленные сырье и материалы и другое. Если значение этого показателя меньше 1, то текущее финансовое состояние предприятия рассматривается как неустойчивое.

Анализ финансового состояния предприятия заканчиваются комплексной оценкой. Затем разрабатываются мероприятия по улучшению финансового состояния.

1.3 Современные методики оценки финансового состояния предприятия

На сегодняшний день существует обширная база оценки финансового состояния предприятия. Разработкой проблемы в области финансового анализа занимается целый ряд западных (Э. Хелорерт, Т. Каршн) и российских (Н. Блатов, А. Шеремет, М. Крейнина, В. Ковалев и др.) ученых и специалистов.

Детализация процедурной стороны методики финансового анализа зависит от поставленных целей, а также различных факторов информационного, временного, методического и технического обеспечения. Логика аналитической работы предполагает ее организацию в виде двухмодульной структуры:

* экспресс-анализ финансового состояния,

* детализированный анализ финансового состояния. Целью экспресс-анализа финансового состояния является наглядная и простая оценка финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта.

В процессе анализа В. В. Ковалев предлагает рассчитать различные показатели и дополнить их методами, основанными на опыте и квалификации специалиста.

Автор считает, что экспресс-анализ целесообразно выполнять в три этапа: подготовительный этап, предварительный обзор финансовой отчетности, экономическое чтение и анализ отчетности.

Цель первого этапа — принять решение о целесообразности анализа финансовой отчетности и убедиться в ее готовности к чтению. Здесь проводится визуальная и простейшая счетная проверка отчетности по формальным признакам и по существу: определяется наличие всех необходимых форм и приложений, реквизитов и подписей, проверяется правильность и ясность всех отчетных форм; проверяются валюта баланса и все промежуточные итоги.

Цель второго этапа — ознакомление с пояснительной запиской к балансу. Это необходимо для того, чтобы оценить условия работы в отчетном периоде, определить тенденции основных показателей деятельности, а также качественные изменения в имущественном и финансовом положении хозяйствующего субъекта.

Третий этап — основной в экспресс-анализе; его цель — обобщенная оценка результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния объекта. Такой анализ проводится с той или иной степенью детализации в интересах различных пользователей.

В.В. Ковалев предлагает проводить экспресс-анализ финансового состояния по выше изложенной методике. Экспресс-анализ может завершаться выводом о целесообразности или необходимости более углубленного и детального анализа финансовых результатов и финансового положения.

Цель детализированного анализа финансового состояния — более подробная характеристика имущественного и финансового положения хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности в истекающем отчетном периоде, а также возможностей развития субъекта на перспективу. Он конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа. При этом степень детализации зависит от желания аналитика.

В.В. Ковалев предлагает следующую программу углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия:

1. Предварительный обзор экономического и финансового положения субъекта хозяйствования.

— Характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности.

— Выявление «больных» статей отчетности.

2. Оценка и анализ экономического потенциала субъекта хозяйствования.

— Оценка имущественного положения.

— Построение аналитического баланса-нетто.

— Вертикальный анализ баланса.

— Горизонтальный анализ баланса.

— Анализ качественных сдвигов в имущественном положении.

— Оценка финансового положения.

— Оценка ликвидности.

— Оценка финансовой устойчивости.

3. Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности субъекта хозяйствования.

— Оценка основной деятельности.

— Анализ рентабельности.

— Оценка положения на рынке ценных бумаг.

Рассмотрим далее методику анализа финансового состояния, предлагаемую И. Т. Балабановым в его книге «Основы финансового менеджмента».

Движение любых ТМЦ, трудовых и материальных ресурсов сопровождается образованием и расходованием денежных средств, поэтому финансовое состояние хозяйствующего субъекта отражает все стороны его производственно-торговой деятельности. Характеристику финансового состояния И. Т. Балабанов предлагает провести по следующей схеме:

* анализ доходности (рентабельности);

* анализ финансовой устойчивости;

* анализ кредитоспособности;

* анализ использования капитала;

* анализ уровня самофинансирования;

* анализ валютной самоокупаемости.

Анализ доходности хозяйствующего субъекта характеризуется абсолютными и относительными показателями. Абсолютный показатель доходности — это сумма прибыли, или доходов.

Относительный показатель — уровень рентабельности. Рентабельность представляет собой доходность, или прибыльность производственно-торгового процесса. Ее величина измеряется уровнем рентабельности. Уровень рентабельности хозяйствующих субъектов, связанных с производством продукции (товаров, работ, услуг), определяется процентным отношением прибыли от реализации продукции к себестоимости продукции.

В процессе анализа изучают динамику изменения объема чистой прибыли, уровня рентабельности и факторы, их определяющие.

Финансово устойчивым считается такое предприятие, которое за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды, НМА, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам. Главным в финансовой деятельности, считает И. Т. Балабанов, являются правильная организация и использование оборотных средств. Поэтому в процессе анализа финансового состояния вопросам рационального использования оборотных средств уделяет основное внимание. Характеристика финансовой устойчивости включает в себя анализ:

* состав и размещение активов хозяйствующего субъекта;

* динамики и структуры источников финансовых ресурсов;

* наличия собственных оборотных средств;

* кредиторской задолженности;

* наличия и структуры оборотных средств;

* дебиторской задолженности;

* платежеспособности.

Под кредитоспособностью хозяйствующего субъекта понимается наличие у него предпосылок для получения кредита и способность возвратить его в срок. Кредитоспособность заемщика характеризуется его аккуратностью при расчетах по ранее полученным кредитам, его текущим финансовым состоянием и перспективами изменения, способностью при необходимости мобилизовать денежные средства из различных источников.

При анализе кредитоспособности используется целый ряд показателей. Наиболее важными из них являются, норма прибыли на вложенный капитал и ликвидность. Норма прибыли на вложенный капитал определяется отношением суммы прибыли к общей сумме пассива по балансу. Ликвидность хозяйствующего субъекта — это способность его быстро погашать свою задолженность. Она определяется соотношением величины задолженности и ликвидных средств. Более подробно показатели характеризующие ликвидность будут рассмотрены во второй главе данной работы.

Вложение капитала должно быть эффективным. Под эффективностью использования капитала понимается величина прибыли, приходящаяся на 1 (один) рубль вложенного капитала. Эффективность капитала — комплексное понятие, включающее в себя использование оборотных средств, основных фондов и НМА. Поэтому анализ эффективности капитала проводится по отдельным частям.

1.Эффективность использования оборотных средств характеризуются, прежде всего, их оборачиваемостью. Под оборачиваемостью средств понимается продолжительность прохождения средствами отдельных стадий производства и обращения. Оборачиваемость оборотных средств исчисляется продолжительностью одного оборота в днях или количеством оборотов за отчетный период

2. Эффективность использования капитала в целом. Капитал в целом представляет собой сумму оборотных средств, основных фондов и НМА. Эффективность использования капитала лучше всего измеряется его рентабельностью. Уровень рентабельности капитала измеряется процентным отношением балансовой прибыли к величине капитала. Самофинансирование означает финансирование за счет собственных источников: амортизационных отчислений и прибыли. Эффективность самофинансирования и его уровень зависят от удельного веса собственных источников. Уровень самофинансирования можно определить с помощью коэффициента самофинансирования:

Кс = П+А, (19) К+3

где П - прибыль, направляемая в фонд накопления;

A — амортизационные отчисления; К — заемные средства; 3 - кредиторская задолженность и др. привлеченные средства.

Однако хозяйствующий субъект не всегда может полностью обеспечить себя собственными финансовыми ресурсами и поэтому широко использует заемные и привлеченные денежные средства, как элемент, дополняющий самофинансирование.

Принцип валютной самоокупаемости заключается в превышении поступлений валюты над его расходами. Соблюдение этого принципа означает, что хозяйствующий субъект не «проедает» свой валютный фонд, а постоянно накапливает его.

Следующий источник по рассматриваемой проблеме это учебник под редакцией Е. С. Стояновой «Финансовый менеджмент: теория и практика». Данный автор особое внимание уделяет специфическим методом анализа: это расчеты эффекта финансового рычага и операционного рычага, а также расчету финансовых коэффициентов.

Важнейшими коэффициентами отчетности, использующимися в финансовом управлении по Б. С. Стояновой, являются:

* коэффициенты ликвидности (коэффициент текущей ликвидности, срочной ликвидности и чистый оборотный капитал);

* коэффициенты деловой активности или эффективности использования ресурсов (оборачиваемость активов, оборачиваемость дебиторской задолженности, оборачиваемость материально производственных запасов и длительность операционного цикла);

* коэффициенты рентабельности (рентабельность всех активов предприятия, рентабельность реализации, рентабельность собственного капитала);

* коэффициенты структуры капитала (коэффициент собственности, коэффициент финансовой зависимости, коэффициент защищенности кредиторов);

* коэффициенты рыночной активности (прибыль на одну акцию, балансовая стоимость одной акции, соотношение рыночной цены акции и ее балансовой стоимости, доходность акции и доля выплаченных дивидендов).

Важным инструментом финансового менеджмента является не только анализ уровня и динамики основных коэффициентов в сравнении с определенной базой, считает автор, но и определения оптимальных пропорций между ними с целью разработки наиболее конкурентоспособной финансовой стратегии.

Эффект финансового рычага — это приращение к рентабельности собственных средств, получаемое благодаря использованию кредита, несмотря на платность последнего. Предприятие, использующее только собственные средства, ограничивает их рентабельность примерно двумя третями экономической рентабельности. Предприятие, использующие кредит, увеличивает либо уменьшает рентабельность собственных средств, в зависимости от соотношения собственных и заемных средств в пассиве и от величины процентной ставки. Тогда и возникает эффект финансового рычага.

ЭФР=2/3(ЭР-СРСП)хЗС/СС (20)

Где ЭР, экономическая рентабельность, равная отношению прибыли до выплаты процентов и налогов к активам; СРСП — средне расчетная ставка процента; ЗС — заемные средства; СС — собственные средства.

То есть для того, чтобы повысить рентабельность собственных средств, предприятие должно регулировать соотношение собственных и заемных средств.

Большое внимание Е. С. Стоянова уделяет операционному анализу, называемому также анализом «издержки-объем-прибыль» , — отражающим зависимость финансовых результатов бизнеса от издержек и объемов производства/сбыта.

Ключевыми элементами операционного анализа служит: операционный рычаг, порог рентабельности и запас финансовой прочности.

Действие операционного рычага проявляется в том, что любое изменение выручки от продаж всегда порождает более сильное изменение прибыли. В практических расчетах для определения силы воздействия операционного рычага применяют отношение валовой маржи (результата от реализации после возмещения переменных затрат) к прибыли.

Порог рентабельности — эта такая выручка от продаж, при которой предприятие уже не имеет убытков, но еще не имеет и прибыли. Вычислив порог рентабельности, получаем пороговое (критическое) значение объема производства — ниже этого количества предприятию производить не выгодно: обойдется себе дороже. Пройдя порог рентабельности, фирма имеет дополнительную сумму валовой маржи на каждую очередную единицу товара. Наращивается и масса прибыли.

Разница между достигнутой фактической выручкой от продаж и порогом рентабельности составляет запас финансовой прочности.

Так как в данной работе не используются элементы операционного анализа, то нет смысла более подробно останавливаться на выше описанном методе.

В статье М. И. Литвина, рассматриваются некоторые возможности применения матричных методов оценки и анализа финансовых показателей, увязанных с действующей формой бухгалтерского баланса.

Как известно, матричная модель представляет собой прямоугольную таблицу, элементы которой отражают взаимосвязь объектов. Она очень удобна для финансового анализа, поскольку является простой и наглядной формой совмещения разнородных, но взаимосвязанных экономических явлений.

Бухгалтерский баланс предприятия можно представить как матрицу, где по горизонтали расположены статьи актива (имущество), а по вертикалистатьи пассива (источники средств). Размерность матрицы бухгалтерского баланса может соответствовать количеству статей по активу и пассиву баланса 42×35, но для практических целей вполне достаточно размерности 10×10 по сокращенной форме баланса.

На основе бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках надо составить четыре аналитические таблицы:

1. Матричный баланс на начало года.

2. Матричный баланс на конец года.

3. Разностный (динамический) матричный баланс за год.

4. Баланс денежных поступлений и расходов предприятия. Матричные балансы предприятия составляются по единой методике. Первые два баланса носят статический характер и показывают состояние средств предприятия на начало и конец года. Третий баланс отражает динамику — изменение средств предприятия за год (наиболее пригоден для аналитических и прогнозных расчетов).

Правила составления матричной модели для первых трех балансов не сложны.

1. Выбирается размер матрицы, статьи актива отражаются по горизонтали матрицы, статьи пассива — по вертикали. Заполняется балансовая строка и графа матрицы в точном соответствии с данными бухгалтерского баланса.

3. Последовательно, начиная с первой строки актива баланса, подбираются источники средств, находящиеся в распоряжении предприятия.

4. Проверяются все балансовые итоги по горизонтали и вертикали матрицы.

Наиболее ответственным является третий этап составления матрицы — подбор источников средств, находящихся в распоряжении предприятия. Здесь следует исходить из круга финансовых прав и полномочий предоставленных предприятию, экономической природы внеоборотных и оборотных, собственных и заемных средств, хозяйственной целесообразности. Можно предложить следующий вариант подбора средств. Подбор источников средств проводится в названной последовательности и в пределах остатка средств. Матричные балансы существенно расширяют информационную базу для финансового анализа. С их помощью можно: определить увязку статей актива (имущества предприятия) и статей пассива баланса (источники средств); рассчитать структуру и определить качество активов по балансу предприятия и достаточность источников их финансирования; рассчитать весь набор показателей и коэффициентов, необходимых для оценки финансовой устойчивости, платежеспособности, использования ресурсов предприятия; объективно оценить финансовое состояние предприятия, выяснить причины его изменения за отчетный период; установить параметры, характеризующие приближение предприятия к порогу неплатежеспособности (банкротству).

Баланс денежных поступлений и расходов предприятия увязывает бухгалтерский баланс с финансовыми результатами работы, наличием денежных средств на счетах, текущим оборотам денежных средств. Он позволяет реально оценить, сколько денежных средств и на каком этапе требуется предприятию.

Все перечисленные выше методики имеют свои достоинства и недостатки. Исходя из поставленных целей, в данной работе используется методика анализа финансового состояния предприятия, предлагаемая В. В. Ковалевым, поскольку она дает наиболее подробную характеристику финансового положения предприятия, результатов его деятельности.

2. Анализ финансового состояния ООО «Спецстрой»

2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия

ООО «Спецстрой» создано в соответствии с Федеральным законом «Об обществах с ограниченной ответственностью», Гражданским кодексом РФ и иными действующими законодательствами.

Полное фирменное название Общества: «Общество с ограниченной ответственностью «Спецстрой», сокращенное фирменное название «ООО «Спецстрой». Местонахождение общества: Российская Федерация, Чувашская Республика, г. Чебоксары, Базовый проезд 6а.

Общество является юридическим лицом и имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, быть истцом и ответчиком в суде.

Обобщенная оценка степени влияния внешнего окружения на деятельность ООО «Спецстрой» выглядит следующим образом.

Государство оказывает влияние на деятельность ООО «Спецстрой» по средством законодательства и органами государственного регулирования. Государство старается поддержать предприятия, регулируя их деятельность, содействуя выполнению бизнеспланов, проектов по выходу из кризисного состояния. Законы, правила налогообложения довольно часто меняются, что создает определенные трудности. Если раньше налоговые платежи можно было закрывать взаимозачетом или векселями, то теперь при оплате налогов векселями, необходимо денежное сопровождение.

Правовая среда представляет собой выработку законодательной базы для развития предприятия. Основными законами и иными нормативными документами, влияющими на деятельность ООО «Спецстрой», являются:

— Конституция РФ. Она содержит ряд нормативных положений, которые в совокупности составляют конституционные гарантии предпринимательства в современной России.

— Налоговый кодекс РФ. Он определяет особенности определения прибыли (доходов) юридических лиц, действующих в условиях специальных налоговых режимов.

— Гражданский кодекс. Он регулирует вопросы организации деятельности организаций и предпринимателей.

— Уголовный кодекс. Он определяет и квалифицирует ответственность за незаконное осуществление коммерческой деятельности.

— Трудовой кодекс. Он регулирует трудовые отношения, возникающие в процессе деятельности предприятия.

Бухгалтерская работа на предприятии ведется в соответствии с Федеральным законом «О бухгалтерском учете» и Положением по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации».

Территория и природные ресурсы региона во многом определяют ее социальное и экономическое развитие, состояние и направленность деятельности предприятий. Чувашия расположена на востоке Восточно-Европейской равнины. Площадь территории республики — 18,3 тыс. кв. км. На западе она граничит с Нижегородской областью, на севере — с Республикой Марий Эл, на востоке — с Республикой Татарстан, на юге — с Ульяновской областью, на юго-западе — с Республикой Мордовия. Республика входит в состав Приволжского федерального округа Российской Федерации.

Административно-территориальное устройство Чувашской Республики: 21 сельский район и 9 городов, в том числе 5 — республиканского подчинения, 4 — районного; 8 поселков городского типа, 1723 сельских населенных пункта. Наиболее крупные города — Чебоксары, Новочебоксарск, Канаш.

Более 64% предприятий и организаций были прибыльными. Нерентабельно работали 290 предприятий и организаций, или 35,2% от общего числа обследованных предприятий. Доля убыточных предприятий по сравнению с январем — ноябрем 2005 г. уменьшилась на 0,8 процентного пункта.

Сумма убытков предприятий и организаций составила 948,4 млн. рублей, из нее 72,8% приходилось на предприятия промышленности. Наибольшее количество убыточных предприятий имело место также в промышленности (39,7% от общего числа убыточных предприятий всех отраслей экономики).

Номинальные денежные доходы, полученные населением за 2006 год, по оценочным расчетам, увеличились по сравнению с 2005 г. на 30,5%. В декабре 2006 г. денежные доходы населения увеличились на 28,4% по сравнению с декабрем 2005 г.

Реальные денежные доходы, рассчитанные с учетом индекса потребительских цен, в 2006 г. составили 114,3% к 2007 г., в декабре 2006 г. этот показатель сложился в размере 113,4% относительно декабря 2007 г.

Среднедушевой денежный доход в среднем за месяц в 2006 г. составил 2659,2 руб., что на 30,9% больше, чем в 2007 г.

Среднемесячная номинальная заработная плата, начисленная работникам всех предприятий, учреждений и организаций республики (включая организации малого предпринимательства), в 2006 г. составила 3267,3 руб., в том числе крупных и средних предприятий с численностью свыше 15 человек — 3202,4 руб., и увеличилась по сравнению с 2007 г. соответственно на 30,4% и 30,2%.

Экономическая ситуация — более менее выраженная стабилизация в экономике и снижение темпов инфляции позволяет ООО «Спецстрой» вовремя выплачивать своим сотрудникам заработную плату, создавать новые рабочие места, осуществлять дополнительные затраты на нужды предприятия, и т. д.

Технологическая среда — отражает уровень научно — технического развития, который воздействует на производство (новые технологии, информационные технологии, автоматизированная обработка информации). ООО «Спецстрой» имеет компьютеры и оргтехнику, необходимую для эффективной работы предприятия, на компьютерах установлено программное обеспечение для работы бухгалтера и экономиста.

Поставщики имеют прямое влияние на деятельность ООО «Спецстрой». Они обеспечивают бесперебойность работы предприятия, влияют на ценообразование работ (услуг), ассортимент.

Конкуренция — это также фактор прямого воздействия на деятельность ООО «Спецстрой» и ее результаты. Конкуренты влияют на уровень цен, ассортимент предлагаемых работ.

Потребители также являются одним из главных факторов деятельности предприятия. Потребитель устанавливает спрос, выбирает качество, влияет на конечный результат деятельности: объем строительных работ, выручку от продажи, прибыль.

Основными потребителями ООО «Спецстрой» являются частные предприниматели Чувашской Республики и других близлежайших городов и регионов.

2.2 Оценка экономической деятельности предприятия

Основой деятельности ООО «Спецстрой, как коммерческой организации, является получение наибольшей прибыли. Прибыль, как финансовый результат работы данного предприятия, представляет собой разность между суммой всех доходов и расходов и отчислений. Сумма прибыли характеризует достигнутый ООО «Спецстрой» результат (см. табл.1).

Таблица 1 Основные экономические показатели деятельности ООО «Спецстрой» за 2005;2007 гг.

На основании представленных данных видно, что в 2006 г. по сравнению с 2005 г. выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг имела тенденцию к увеличению (на 830 тыс. руб.), в 2007 г. по сравнению с 2006 г. произошло увеличение прибыли на такую же сумму. Аналогично себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг в период с 2006 по 2005 гг. увеличилась на 85 тыс. руб. и составила 11 028 тыс. руб., а в 2007 г. достигла 11 113 тыс. руб. (темп роста составил 100,8%). Проведенные расчеты показали, что прибыль от продаж в 2006 г. составила 872 тыс. руб., темп роста показателя составил 447,2%. В 2007 г. данный показатель увеличился на 677 тыс. руб. и составил 1549 тыс. руб.