Роль инвестиционного проектирования в управлении промышленным предприятием

Актуальность темы

Трансформация инвестиционных процессов на всех уровнях управления экономикой (федеральном, региональном, муниципальном, локальном) приводит к значительному смещению инвестиционной деятельности на микроуровень (предприятий, объединений, организаций).

Среди мероприятий по обеспечению структурных преобразований российской экономики в целях ее оптимизации, достижения динамичного и сбалансированного развития, как на макро-, так и на микроуровне значительное место отводится инвестициям. От оптимального их использования зависят производственный потенциал страны, отраслевая и воспроизводственная структура общественного производства. Проблема инвестиционного развития по-прежнему остается актуальной. Об остроте современной ситуации, связанной с данной темой, свидетельствует и то количество публикаций, дискуссий, конференций, форумов, которые посвящены инвестициям.

Важным является также исследование методов инвестиционного проектирования применительно к промышленным предприятиям, играющим значительную роль в экономике страны.

Актуальна проблема осуществления разработки инвестиционных программ, обеспечивающих решение важной прикладной задачи — повышение эффективности управления инвестиционной деятельностью на промышленных предприятиях в условиях потребности в ускоренном росте российской экономики. В данной ситуации проблемы инвестиций, инвестиционной деятельности, в частности инвестиционного проектирования выходят на передний план отечественной экономической науки.

Одним из решений данной проблемы является выбор оптимальных для российской экономической среды методик инвестиционного проектирования, а также алгоритмов построения комплексных рования, а также алгоритмов построения комплексных инвестиционных программ развития промышленных предприятий, позволяющих формализовать, оценить и развить интерес к инвестированию у субъектов хозяйствования.

Таким образом, необходимость более глубокого анализа систем инвестиционного проектирования на промышленных предприятиях, изучение вопросов стратегического планирования инвестиционной деятельности предприятий посредством разработки комплексных инвестиционных программ и показателей оценки их эффективности с одной стороны, и высокая практическая значимость проблемы — с другой, обусловили актуальность выбранной темы и ее значение для научных исследований.

Степень разработанности темы. К отечественным и зарубежным авторам, посвятившим свои работы исследованию инвестиционных процессов и вопросам инвестиционного проектирования следует отнести Г. Александера, В. Воропаева, Э. Габриэл, Р. Гутч, А. Добрынина, С. Дораче-ка, Е. Жукова, Г. Журавлеву, Э. Зигель, Н. Кравченко, Д. Карни, В. Лившица, С. Лихтенберга, А. Марашли, В. Махова, Я. Миркина, С. Нордстрем, В. Позднякова, В. Рапопорта, Х. Решке, O.A. Романову, Ю. Силвасти, Е. Стоянову, В. Тамбовцева, В. Шанилен, М. Шейнберга, Б. Четыркина, А. Эль-Бишри, В. Юрьев и др.

Исследования в этой области имеют значительный теоретический «багаж», однако, в недостаточной степени учитывают прикладное значение инвестиционного проектирования с учетом российской экономической действительности и формирования российского инвестиционного рынка.

Как показывает опыт, осуществление инвестиционных проектов в России затруднено отсутствием методик, которые позволяли бы провести оценку уровня руководства объектами инвестирования и определить реальный инвестиционный риск данного проекта.

В условиях нестабильности российской экономики по-прежнему насущными остаются вопросы повышения реалистичности инвестиционных проектов.

Актуальность проблемы обусловила выбор направления исследования и тему исследования — роль инвестиционного проектирования в управлении промышленным предприятием.

Цель и задачи исследования

Целью диссертационной работы является исследование теоретических и практических аспектов роли инвестиционного проектирования на микроуровне. В соответствии с поставленной целью в работе определены следующие задачи:

1. Исследовать значение инвестиционного проектирования для российской экономики.

2. Проанализировать используемые методики инвестиционного проектирования в управлении промышленным предприятием.

3. Определить влияние выбора методик инвестиционного проектирования на управление промышленным предприятием.

4. Исследовать процесс моделирования инвестиционных программ на промышленном предприятии.

5. Выявить направления совершенствования системы инвестиционного проектирования в управлении промышленным предприятием.

Предметом исследования является промышленное предприятие.

Объектом исследования является процесс инвестиционного проектирования на промышленном предприятии.

Методологическая и теоретическая основа исследования. Методологическую основу исследования составляет системный подход к изучению новых социально-экономических явлений и процессов в российской экономике. При решении конкретных проблем использовались методы сравнительного анализа, построения классификаций, методы научной абстракции, экономико-статистический, методы дедукции, индукции и другие общенаучные экономические, методы. В основу исследования легли основные положения современной экономической теории, примеры и опыт хозяйственной практики.

Теоретическую базу исследования составили положения инвестиционной экономической теории по вопросам инвестиционного проектирования в складывающихся рыночных условиях хозяйствования, результаты фундаментальных исследований, изложенные в научных трудах зарубежных и отечественных ученых, а также законодательные и нормативные документы государственных органов.

Тема и содержание исследования соответствуют специальностям: 08.00.05 «Экономика и управление народным хозяйством» (4. Управление инновациями и инвестиционной деятельностью 4.24 Определение принципов и развитие методов оценки целевой и экономической эффективности проектного управления и 15. Экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами: промышленность 15.1 Разработка новых и адаптация существующих методов, механизмов и инструментов функционирования экономики, организации и управления хозяйственными образованиями промышленности) паспорта специальностей ВАК (экономические науки).

Эмпирической базой исследования послужили официальные данные статистических сборников Госкомстата РФ, издания Центрального банка РФнаучные результаты и факты, опубликованные в научной литературе и периодической печати, материалы администрации и статистического управления Тамбовской области, конференций и семинаров по проблемам инвестиционного проектирования.

Научная новизна исследования заключается в определении роли инвестиционного проектирования в управлении промышленным предприятием в условиях рыночной экономики и алгоритма разработки комплексных инвестиционных программ развития промышленных предприятий, позволяющих активизировать инвестиционную деятельность в регионе.

Благодаря этому подходу получены следующие результаты:

• На основе исследования дефиниции инвестиционного проектирования применительно к промышленному предприятию уточнена его сущность, включающая полный набор как внешних, так и внутренних факторов представления информации способствующей принятию квалифицированного решения по реализации конкретной инвестиции.

• На основе применения сравнительного анализа к методикам инвестиционного проектирования доказано, что принятие решений по инвестиционному проекту должно основываться на проведении поэтапного, комплексного анализа, включающего обобщающие показатели и методы предварительной оценки экономической эффективности инвестиций, что позволит выделить общие положения технико-экономического обоснования инвестиционных проектов с точки зрения оценки их эффективности (сопоставление предстоящих интегральных результатов и затрат, учет изменения стоимости денег во времени, использование концепции альтернативной стоимости ресурсов и т. д.).

• Выявлено, что исследуемые методики инвестиционного проектирования, используемые в управлении промышленными предприятиями в условиях России, имеют общие принципы построения анализа, однако преследуют различные цели. Предложено методику ЮНИДО применять, когда речь идет об анализе инвестиционных проектов, который финансируется за счет собственных средств предприятия, а методику Всемирного Банка — для оценки инвестиционных проектов с точки зрения организации-кредитора.

• Исследован процесс моделирования инвестиционных программ на промышленных предприятиях, позволяющий выявить стихийность применяемых методов и подходов как к разработкам отдельных инвестиционных проектов, так и к формированию инвестиционных программ. Предложено применение наиболее результативной модели инвестиционного проектирования, которая предусматривает необходимость корректировки всех факторов, влияющих на денежные потоки инвестиционных проектов.

• Предложен алгоритм построения комплексных инвестиционных программ развития промышленных предприятий, включающий дескриптивность многоэтапной модели системы инвестиционного проектирования на промышленном предприятиина базе двух важнейших показателей: себестоимости продукции и потенциальной прибыли — разработана система оценки влияния инвестиций на эффективность производственной деятельности инвестируемого предприятия, применение которой способно значительно активизировать их корпоративную инвестиционную деятельность.

Теоретическая и практическая значимость работы заключается в возможности использования основных положений и выводов диссертации для дальнейшего научного анализа и развития теории управления инвестиционными процессами на промышленных предприятиях в условиях российской экономики. Теоретические обобщения и практические выводы могут использоваться в преподавании ряда разделов и тем учебных курсов по инвестициям, экономическому анализу, финансам предприятия, бюджетированию, стратегическому планированию.

Кроме того, результаты исследования могут найти применение при разработке стратегических планов развития на промышленных предприятиях, объединений, региональных (областных) социально-экономических программ.

Апробация работы. Основные положения и выводы диссертационной работы докладывались на заседаниях кафедры экономической теории Тамбовского государственного университета им. Г. Р. Державина, межрегиональной научно-практической конференции: «Экономическая система региона: особенности конкурентных отношений», г. Воронеж, Всероссийской научной конференции: «Состояние и пути развития экономики регионов России в 21-м столетии», г. Тамбов.

Разработанные в диссертации положения по совершенствованию системы инвестиционного проектирования приняты к внедрению на промышленных предприятиях города Тамбова, в т. ч. на ОАО «Тамбовский завод „Комсомолец“ имени Н.С. Артемова», ОАО «Тамбовполимермаш».

Публикации по теме диссертации. Автором опубликовано 5 работ общим объемом — 2,0 п. л. (авт. 1,8 п. л.).

Структура работы. Диссертация состоит из введения, двух глав, включающих шесть параграфов, заключения и списка литературы. Работа иллюстрирована таблицами, рисунками.

Заключение

.

Промышленные и другие предприятия постоянно сталкиваются с проблемой инвестирования, т. е. с вложением средств (внутренних и внешних) в различные программы и отдельные мероприятия (проекты) с целью организации инновационных направлений, поддержания и развития действующих производств (производственных мощностей), технической подготовки производства, получения прибыли и других конечных результатов, например природоохранных, социальных и др.

В определении инвестиций есть различия, так по финансовому определению инвестиции — это все виды активов (средств), вкладываемых в хозяйственную деятельность в целях получения дохода (выгоды) — по экономическому — расходы на создание, расширение или реконструкцию и техническое перевооружение основного и оборотного капитала.

Экономическая сущность инвестиционного проектирования как специфического сложного производственного процесса предопределила необходимость применения в исследовании системного подхода.

Инвестиционные проекты рождаются из потребностей предприятия. Условием жизнеспособности инвестиционных проектов является их соответствие инвестиционной политике и стратегическим целям предприятия, находящим основное выражение в повышении эффективности его хозяйственной деятельности.

Исследуя сущность инвестиционного проекта мы сделали вывод, что различия в представленных определениях не затрагивают сути вопроса, а лишь по разному расставляют акценты в его понимании. Обобщая их, можно констатировать, что проект — это процесс изменения исходного состояние любой системы, осуществляемый по заранее разработанным правилам в рамках бюджета и временных ограничений.

На основе проведенного исследования мы предлагаем выделить следующие характерные признаки проекта: а) признак «изменений» — б) признак «бюджета» — в) признак «ограниченности требуемых ресурсов» — г) признак «комплексности» — д) признак «разграничения» .

Введение

данных признаков способствует формированию целевой классификации инвестиционных проектов. Такой подход позволяет определить собственные признаки инвестиционного проекта и, соответственно, характеризовать его содержательные моменты.

Осуществление любого проекта начинается с проведения анализа как внутренних, так и внешних факторов, оказывающих влияние на его осуществление. Выявилось следующее: наибольшему влиянию внешнего окружения подвержены социальные и инвестиционные проекты, затем организационные, экономические, в меньшей степени — инновационные. Наибольшее влияние на проекты оказывают: экономика, законы и право, затем культура, и только после этого правительство и общество- - наименьшее влияние на проекты оказывают экология и инфраструктура.

На основе генезиса методик оценки эффективности инвестиционного проектирования, таких как Методология проектного анализа Всемирного Банка, «Руководство по оценке эффективности инвестиций», разработанное Комиссией ООН по промышленному развитию (ЮНИДО), «Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и отбору их для финансирования», проведен их сравнительный анализ.

Данный анализ позволил выявить сильные и слабые стороны, сходства и отличия каждой из методик с целью выработки рекомендаций по определению сфер их применения. При проведении такого анализа акцент нами сделан не на математический аппарат, применяемый в каждой методике (поскольку он практически идентичен), а на их структуре и той последовательности шагов, которые каждая из них рекомендуют выполнить для наиболее полного и всестороннего анализа предлагаемых инвестиционных проектов. Другими словами, нами анализируется представленная информация о проекте, являющаяся необходимым условием для принятия решения о реализации инвестиций с точки зрения различных подходов. Прежде, чем провести подобный анализ дадим краткую характеристику указанных методик и тех целей, которые они перед собой ставят.

Одной из серьезных сложностей, возникающих при анализе названных методик, является различная терминология, а иногда и подходы, используемые в каждой из них. Например, Методология проектного анализа Всемирного Банка использует понятие аспектов или направлений проектного анализа, а «Руководство по оценке эффективности инвестиций» (ЮНИДО) — этапы расчета технико-экономических показателей, тогда как «Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и отбору их для финансирования» не выделяют их в самостоятельную часть анализа.

Исследование показало что, хотя, и Методология проектного анализа Всемирного Банка, и «Руководство по оценке эффективности инвестиций» (ЮНИДО) основываются на одних и тех же объектах анализа, они предполагают различные подходы в структуре и оценке получаемой информации.

Одним из важнейших сходств всех рассматриваемых методик является их отношение к стадиям жизненного цикла проекта. Границы между ними не всегда четко определены, однако мы попытались их выделить:

1. Предидентификация и идентификация проекта.

2. Разработка проекта.

3. Оценка (экспертиза) проекта.

4. Принятие проекта.

5. Осуществление проекта.

6. Эксплуатация проекта и оценка его результатов.

Таким образом, все рассмотренные документы основываются на поэтапном, комплексном анализе инвестиционных проектов, предполагают совместное применение обобщающих показателей и методов предварительной оценки экономической эффективности инвестиций, что позволяет выделить следующие общие положения проведения технико-экономического обоснования инвестиционных проектов с точки зрения оценки их эффективности.

Исследование инвестиционной деятельности промышленных предприятий Тамбовской области (ОАО «Тамбовполимермаш», ПК «Милорем», ОАО «Тамбовский завод „Комсомолец“ имени Н.С. Артемова» и др.) показало низкую активность большинства предприятий в использовании инвестиционных проектов при формировании стратегии управления предприятием. Связано это, в основном, с тяжелым финансово-экономическим положением предприятий, их низкой рыночной активностью, отсутствием стремления действовать по общепринятым в европейской и общемировой экономической среде правилам.

Вместе с тем на предприятиях нашего региона зачастую стихийно используются вышеуказанные методики инвестиционного проектирования, без проработки вопроса подборки оптимально подходящей для той или иной расчетной ситуации.

Анализ инвестиционной ситуации имеет важнейшее значение для формирования эффективного механизма управления инвестиционной деятельностью на предприятии. В работе выделены наиболее существенные негативные факторы в инвестиционной деятельности, сохраняющие свое влияние вплоть до настоящего времени:

1. Значительное старение основного капитала;

2. Дефицит инвестиционных ресурсов предприятий;

3. Нестабильность внешней среды предприятия, определяющаяся характером рынка и стратегией фирмы, оказывающая влияние на механизм управления инвестициями.

Расчеты по проектам показали, что от момента разработки ТЭО до начала производства инвестиционного продукта проходит от 1,5 до 6 лет. Отмечается снижение роли бизнес-планов в управлении инвестициями. Значительное время на подготовку бизнес-плана и проблематичность его изучения потенциальным инвестором снижают эффективность этого документа даже при высоком качестве подготовки. Трех-пятилетние прогнозы экономического развития, применяемые в расчетах, в условиях значительного динамизма экономики снижают информационную достоверность результатов. Изменилось и поведение инвесторов: они не ждут предложений бизнес-планов, а ищут эффективные проекты с низким уровнем риска сами.

На современном динамично развивающемся промышленном предприятии, нередко реализующего одновременно ряд инвестиционных проектов, с учетом данных особенностей, целесообразно осуществлять стратегическое планирование инвестиционной деятельности предприятия в виде комплексных инвестиционных программ развития предприятия.

Разработка системы стратегического управления — это комплексная проблема, которая предполагает оценку подсистемы изнутриоценку связей с экзогенными экономическими параметрамисоздание механизмов контроля и наложение адекватной организационной структуры. В настоящей работе исследуется лишь одна из функциональных подсистем — стратегическое планирование инвестиций.

Описывая промышленное предприятие как объект исследования и обосновывая подход к построению его инвестиционной стратегии, необходимо учитывать его системные свойства, характеризующие предприятие с двух сторон: как подсистему народнохозяйственного промышленного комплекса экономики страны в целом, которая определяет основные параметры его развития (уровень налоговых платежей, процентные ставки, отраслевые и региональные особенности, конкуренцию, потребителей и сегментацию рынка и др.) — как самостоятельную саморазвивающуюся социально-экономическую систему.

Традиционная модель инвестиционного процесса предполагает, что инвестиционные решения представляют собой логическое следствие более широких целей предприятия. Однако, эти взаимоотношения не однонаправлены, подразумевают гораздо более сложное взаимодействие стратегии и инвестиционного процесса. Инвестиционные решения — неотъемлемая часть стратегического планирования, которая, скорее, возникает параллельно с ним, чем является его последствием.

Мы под стратегическим планированием инвестиционных проектов понимаем те направления деятельности предприятия (фирмы), которые могут обеспечить достижение поставленных целей.

В системах управления инвестиционными проектами стратегический анализ носит все более дивергентный характер в стремлении учесть факторы неопределенности и различия между возможными путями будущего развития.

Стратегическое планирование как деятельность, направленная на будущее предприятия, имеет самое непосредственное отношение к принятию инвестиционных решений, так как призвана обеспечить согласование долгосрочных целей предприятия и использование ресурсов, которые не должны противоречить этим целям. Вот почему процесс принятия инвестиционных решений часто понимают как неотъемлемую часть стратегического планирования.

Инвестиционный процесс зарождается и протекает во внутренней среде предприятия, хотя его связь с некоторыми сторонами деятельности предприятия не всегда очевидна. Все инвестиционные проекты не должны противоречить стратегическим планам предприятия, поскольку они определяют общее направление его деятельности.

В условиях рынка на инвестиционный процесс оказывает значительное влияние взаимосвязь отдельных сфер деятельности, учитывающих стратегию развития предприятия.

Схема функционирования предприятия может быть представлена в виде системы с выделением таких ее основных элементов, как инвестиционная, хозяйственная и финансовая деятельность.

Разработка инвестиционной стратегии предприятия — сложная задача, которую решают поэтапно. В соответствии с представленной методологией стратегического планирования в ней выделяются следующие этапы.

I. Анализ текущей ситуации.

П. Построение целей промышленного предприятия.

III. Разработка инвестиционных стратегий.

IV. Выбор стратегии.

Результат реализации каждого этапа — последовательное снятие неопределенности, которая представляет собой существенную составляющую при формировании инвестиционных стратегий.

Предложенный подход к формированию инвестиционных стратегий промышленных предприятий дает следующие основные преимущества:

— позволяет четко сформулировать в понятной для сторонних инвесторов форме инвестиционную стратегию промышленного предприятия, основанную на анализе экономической ситуации;

— дает возможность рационально с точки зрения достижения инвестиционных целей и максимизации капитала распределить инвестиционные ресурсы между программами и проектами;

— помогает перейти от реактивной формы управления (управленческие решения как реакция на текущие проблемы) к управлению на основе анализа адаптации инвестиционной стратегии к меняющимся экономическим условиям;

— внедрение схемы, включающей основные этапы разработки инвестиционных стратегий промышленного предприятия, может служить основой для развития комплексной системы стратегического планирования, ориентированной на развитие предприятия.

Опыт работы предприятий на рынке инвестиций подтверждает, что нужно внедрять схемы разработки инвестиционных стратегий как обязательный элемент планирования инвестиционной деятельности.

При разработке инвестиционной стратегии большое внимание необходимо уделять вопросам оценки управления рисками, что было продемонстрировано практикой инвестиционных решений на ОАО «Тамбовский завод «Комсомолец».

Цели инвестиционной деятельности субъектов инвестиционного процесса и возможности их достижения демонстрируют определенную противоречивость. Поэтому экономический механизм управления инвестиционной деятельностью на предприятиях должен обеспечивать, во-первых, адекватное отражение целей субъектов в критериях и системе качественно оцениваемых и количественно измеряемых показателей, во-вторых, их согласование (обеспечение интересов всех субъектов в результатах инвестиционной деятельности), в-третьих, стимулировать инвестиционную активность предприятий и организаций путем формирования оптимальных для них инвестиционных стратегий развития.

Решить эти задачи можно посредством развитого инструментария инвестиционного проектирования в направлении построения стратегических моделей.

Системный анализ инвестиционного проектирования предполагает целостное рассмотрение изучаемого процесса или явления в развитии, учитывая всю полноту влияния на него внутренних и внешних, факторов.

На основе этого подхода можно разработать описательную модель, которая после детального анализа применительно к конкретному предприятию может быть существенно улучшена и доведена до уровня нормативной модели инвестиционного проектирования.

Логика схемы предусматривает дескриптивное моделирование инвестиционного проектирования, в котором можно выделить семь основных этапов.

1 этап. Выяснение необходимости изменения инвестиционной деятельности фирмы исходя из изучения принятой фирмой корпоративной миссии.

2 этап. Целеполагание фирмы.

3 этап. Корпоративная стратегия.

4 этап. Непосредственное выяснение внутрифирменной потребности в инвестиционных проектах.

5 этап. Формирование системы инвестиционного проектирования.

6 этап. Оценка эффективности функционирования существующей системы инвестиционного проектирования.

7 этап. Принципиальное одобрение высшим руководством корпорации нормативной модели инвестиционного проектирования и внедрение мер, предусмотренных для перехода от дескриптивной модели к нормативной.

Далее процедуры 1−7-го этапов повторяются по мере обновления корпоративной стратегии.

Затем нами в работе представляется концепция обеспечения адекватной экономической оценки влияния инвестиционных программ на эффективность производственной деятельности предприятия и, соответственно, повышения реалистичности инвестиционных проектов. Для решения этих проблем необходимо сначала произвести выбор критериев экономической оценки.

Анализ влияния инвестиций на эффективность производственной деятельности мы строим на базе двух важнейших показателей: себестоимости продукции и потенциальной прибыли.

Реализация данного подхода предполагается посредством выполнения определенной последовательности шагов расчета (15 этапов).

Предложенный модельный мониторинг самоорганизации и самонастройки системы инвестиционного проектирования может служить объектом многоцелевых системных исследований.