Особенности деятельности нефинансовых ТНК США на рынках России и стран ЦВЕ: аспект региональных интеграционных соглашений

Актуальность темы

исследования. Построение конкурентоспособной российской экономики невозможно без учета внешних условий, в частности происходящих в мире параллельных процессов глобализации и региональной интеграции. Вхождение страны в систему глобальной экономики происходит одновременно с трансформацией ее внутренних экономических механизмов, перестройкой структуры собственности и производства, что заметно усложняет адаптацию к указанным процессам.

Для соблюдения экономических интересов России в трансформирующемся мире необходимо придерживаться четкой стратегии взаимодействия в области торгового и инвестиционного партнерства с крупнейшими игроками в современной глобальной экономике — ТНК США. Мировая практика показывает, что сотрудничество с ТНК США для страны-реципиента может носить двоякий характер, которое имеет как плюсы, так и минусы. Именно поэтому не существует единой точки зрения относительно выгодности подобного сотрудничества для национальной экономики.

С одной стороны, в экономической литературе отмечается несомненное положительное влияние инвестиций ТНК США, выражающееся во внедрении новых стандартов производства, управления и новых технологий, расширении производственных и торговых связей, создании новых рабочих мест и распространении международных стандартов подготовки квалифицированных кадров. С другой стороны, направления инвестиций и условия инвестирования, выгодные ТНК США, не всегда соответствуют стратегическим приоритетам экономического развития страны-реципиента.

Одним из механизмов адаптации к противоречиям процесса глобализации и получения дополнительных выгод от деятельности ТНК США в настоящее время становится создание и развитие региональных интеграционных соглашений (РИС). В этой связи для России крайне актуальным является всестороннее изучение этого процесса, его влияния на поведение крупнейших мировых инвесторов и выбор собственной стратегии.

Степень изученности проблемы. В отечественной и зарубежной экономической литературе всегда уделялось большое внимание изучению деятельности ТНК, а также исследованию различных аспектов региональной интеграции и ее влиянию на торговые и инвестиционные отношения между странами.

Приток прямых иностранных инвестиций в условиях трансформации российской экономики и международное движение капиталов исследовались в работах Л. И. Абалкина, В. Д. Андрианова, А. И. Анчишкина, С. Ю. Глазьева, Р. С. Гринберга, А. А. Дынкина, Р. И. Зименкова, B.JI. Иноземцева, В. П. Караваева, Н. Н. Ливенцева, Д. С. Львова, В. Е. Маневича, В.А. May и др.

Экономические и социальные аспекты деятельности ТНК рассмотрены в работах таких отечественных экономистов, как А. З. Астапович, Т. Я. Белоус, В. В. Жарков, Г. И. Иванов, Е. Е. Луцкая, А. Ю. Юданов и др.

Анализ отдельных сторон деятельности ТНК содержится в трудах отечественных ученых — Л. Д. Градобитовой, Э. А. Грязнова, Ф. С. Губайдуллиной, И. В. Зубарева, А. П. Лиферова, А. Г. Мовсесяна, М. А. Портного, В. Б. Супяна и др.

Исследованию многочисленных существующих моделей и механизмов интеграции посвящены труды Б. Баласса, Ф. Бенаройа, М. Г. Делягина, В. А. Орешкина, А. В. Островского, В. Я. Пищика, Ю. В. Шишкова.

О.С. Белокрылова, О. Е. Германова, И. Ю. Солдатова раскрывают воздействие институтов регионального управления на инвестиционный процесс.

Изучением ТНК как структур, обладающих специфическими качественными характеристиками, занимались американские ученые — О. Вильямсон, Дж. Даннинг, П. Друкер, Дж. К. Гэлбрейт, Ч. П. Киндлебергер, М. Мелитц, Дж. Стиглиц, и др.

Проблемам экономической природы транснациональных корпораций посвящены работы Дж. Бермана, Р. Вернона, Е. Кольде, Р. Мэттьюза, Г. Перлмуттера, Р. Робинсона, Дж. Файервизера и др.

Разнообразные аспекты инвестиционной деятельности в рыночных условиях также рассматривают Д. Йоргенсон, П. Фишер и др.

Как видно из приведенных данных, процессы глобализации и деятельность ТНК были уже достаточно подробно изучены, многие работы были также посвящены анализу процессов региональной интеграции. Однако деятельность ТНК США в странах ЦВЕ и СНГ в условиях расширения существующих и образования новых региональных интеграционных блоков еще недостаточно исследована.

Неизученность этой проблемы обусловила выбор темы, цель и структуру настоящего диссертационного исследования, в котором делается акцент на особенности деятельности ТНК США в условиях региональных интеграционных соглашений.

Цель и задачи исследования

Целью исследования является выявление особенностей инвестиционной деятельности нефинансовых ТНК США на рынках России и стран ЦВЕ в условиях распространения региональных интеграционных соглашений и выработка рекомендаций по рациональной линии взаимодействия России с ТНК США.

В соответствии с целью, были определены задачи исследования:

— показать основные формы инвестиционного присутствия ТНК США на рынках стран ЦВЕ и России;

— проанализировать практику участия России и стран ЦВЕ в региональных интеграционных соглашениях и тенденции развития международного экономического сотрудничества на этой основе;

— сравнить основные мотивы инвестирования ТНК США в страны ЦВЕ и в Россию;

— выявить степень влияния интеграционных соглашений, действующих на пространстве СНГ, на инвестиционную привлекательность региона для ТНК США;

— рассмотреть основные направления изменения конкурентной среды и внешнеторговой деятельности в принимающих государствах под воздействием деятельности ТНК США;

— разработать практические рекомендации по совершенствованию государственного регулирования деятельности ТНК в России;

— определить наиболее вероятные перспективы развития инвестиционного взаимодействия России и нефинансовых ТНК США.

Объект и предмет исследования. Объектом исследования является инвестиционная деятельность ТНК США в странах ЦВЕ и России в условиях распространения региональных интеграционных соглашений. Предмет исследования — пути и методы оптимизации инвестиционного сотрудничества России и ТНК США.

Методологической основой исследования служит диалектический метод, предполагающий изучение экономических явлений в их постоянном развитии и взаимосвязи. Применялись также такие методы исследования, как сравнительный, логический и системный анализ, сопоставление, обобщение, синтез, метод группировки, кроме этого использовались методы эконометрики и регрессионный анализ. Используемая методологическая база позволяет обеспечить достоверность и обоснованность выводов и практических рекомендаций.

Теоретическая база исследования. В работе широко использовались монографические исследования и научные статьи отечественных и зарубежных ученых, публикации в периодической печатироссийская и международная законодательная база, обуславливающая инвестиционную деятельность, материалы, полученные из компьютерной сети Интернет, справочные издания, отчеты, доклады, статистические материалы МВФ, ЕБРР, органов Евросоюза, ЮНКТАД, Всемирного банка, БЭА США, а также специализированных научно-исследовательских институтов и др.

Научная новизна. Основные научные результаты, полученные лично соискателем, обладающие научной новизной, заключаются в следующем:

— выявлено, что для ТНК наибольшую привлекательность представляют страны, достаточно развитые для того, чтобы начать движение к интеграции между собой посредством создания зон свободной торговли, заключения инвестиционных, торговых и таможенных соглашений и союзов, но не достигшие высшей ступени интеграции;

— выделены основные формы инвестиционного присутствия ТНК США в России и странах ЦВЕ: слияния и поглощения и новое строительство (гринфилд). Основной объем ПИИ на сегодняшний день осуществляется в форме слияний и поглощений, однако доля нового строительства постепенно растет и в перспективе данные формы будут представлены в равных объемах;

— определено, что основное финансирование ПИИ в странах ЦВЕ и России осуществляется через взносы в капитал компаний, реинвестирование доходов находится на низком уровне, но постепенно увеличивается;

— обоснован вывод о том, что конкуренция за инвестиции ТНК США между Россией и странами ЦВЕ на данный момент незначительна;

— проанализирована регрессионная модель, которая показала, что интеграция в рамках ЕВРАЗЕС имеет отрицательный эффект на приток ПИИ, эффект воздействия ЕЭП не определен;

— приведены доказательства того, что реальное воздействие инвестиций ТНК США на международную торговлю принимающих стран в значительной степени зависит от самих принимающих стран: от умения выстроить и реализовать целевые приоритеты, определить желаемый результат от привлечения инвестиций, создать дееспособные механизмы обеспечения взаимных интересов инвесторов и стран-реципиентов;

— введено в научный оборот понятие «инвестиционная зрелость отрасли» и предложена трехуровневая модель инвестиционной зрелости отдельной отрасли, которая позволяет оценить перспективы отрасли в области привлечения инвестиций и рекомендует общее направление стратегии поиска инвестиций в зависимости от уровня развития региона;

— разработаны активный и пассивный сценарии инвестиционного взаимодействия ТНК США и России и предложены конкретные меры для реализации активного сценария, как отвечающего экономическим интересам России;

— обоснована высокая степень влияния губернатора региона на принятие решения инвестором и предложено зафиксировать законодательно права и обязанности губернатора в обеспечении инвестиционного процесса.

Положения, выносимые на защиту.

1. Общий инвестиционный климат в регионе улучшается по мере углубления интеграции, но одновременно повышаются и издержки для инвестора из третьей страныкрупные образования с глубокой интеграцией превращаются в самостоятельных игроков на мировом рынке, сопоставимых по силе со странами происхождения ТНК, что определяет возможность сотрудничества с ними только на равных, а это исключает получение сверхприбылей, являющихся целью ТНК, при инвестировании в высокорискованные страны и регионы.

2. Низкий уровень конкуренции за ПИИ ТНК США между странами ЦВЕ и Россией объясняется объективными предпосылками: исходной разницей в мотивах инвестирования. Инвестиции в Россию нацелены на поиск природных ресурсов и новых рынков сбыта, инвестиции в страны ЦВЕ — на доступ к рынкам стран ЕС и снижение транспортных издержек.

3. Отрицательный эффект интеграции в рамках ЕВРАЗЕС на приток ПИИ связан с тем, что данное интеграционное соглашение было сформировано сравнительно недавно и реального воздействия на деятельность ТНК еще не оказало. Кроме этого, основной объем инвестиций в страны-члены ЕВРАЗЭС направлен в ресурсные отрасли, приток ПИИ в которые практически не связаны с интеграцией. Основные страны, входящие в ЕВРАЗЭС, имеют достаточно внутренних инвестиций для стимулирования экономики. Высокие транспортные издержки и уровень развития инфраструктуры также препятствуют росту притока инвестиций по причине развития интеграционных процессов.

4. На основе проведенного анализа обоснована необходимость для России: а) диверсифицировать источники инвестиций, прежде всего с акцентом на страны, испытывающие на данный момент период бурного экономического ростаб) выработать принципиально разные стратегии работы с американскими, европейскими и азиатскими инвесторами, учитывая различие в менталитете и деловой практике, а также «промежуточное» геополитическое положение России между Европой и Азией.

5. Определение на законодательном уровне прав и обязанностей губернаторов в обеспечении инвестиционного процесса и создание простых и четких «правил игры» на региональном уровне позволит в значительной степени улучшить инвестиционный климат в стране в целом. Углубление интеграционных процессов в рамках РИС во всех сферах сотрудничества имеет больше шансов идти «снизу», с регионального уровня, нежели «сверху», по решению федеральных властей.

Теоретическая и практическая значимость результатов проведенного исследования обусловлены возможностью применения его положений и выводов научными коллективами и отдельными исследователями, специализирующимися в области инвестиционных отношений, мирового движения капиталов, международных торгово-экономических отношений. Они могут быть использованы как региональными властями, так и руководителями конкретных предприятий для определения основных направлений своей инвестиционной стратегии в части привлечения ПИИ. Кроме этого, результаты исследования могут применяться в учебном процессе при преподавании дисциплин «Мировая экономика», «Международные экономические отношения», «Мировые рынки капитала и международные инвестиционные институты», «Мировая торговля», «Управление инвестициями» .

Апробация результатов исследования. Основные положения диссертации, выводы и практические рекомендации докладывались на научной конференции — концептуальные основы евразийского социально-экономического пространства в контексте евразийской экономической доктрины (2006 г.).

По теме диссертации автором опубликовано 2 научные публикации общим объемом 2,5 печатных листа.

Структура работы отражает предмет, цель, задачи и логику исследования и содержит 3 главы, 10 параграфов, введение, заключение и приложения.

Выводы по главе 3.

Первое. Двусторонние торгово-экономические отношения между Россией и США продолжают развиваться, что проявляется как в количественной, так и в качественной стороне сотрудничества. Важную роль в этом процессе играют различные организации деловых кругов, объединяющих как российских, так и американских бизнесменов. Постепенно складывается институциональная структура для расширения сотрудничества. Однако, по нашему мнению, этот процесс носит эволюционный характер и, учитывая экономические интересы России, форсировать его «любой ценой» нецелесообразно.

Второе. Сегодня говорить о неблагоприятном инвестиционном климате в России уже не совсем правильно. За последнее десятилетие Россия достаточно продвинулась в области создания необходимой институциональной и производственной инфраструктуры, была признана страной с рыночной экономикой, а ее инвестиционные рейтинги в ведущих рейтинговых агентствах значительно улучшились. Безусловно, проблемы остаются: коррупция, нестабильность налогового законодательства, плохая защита прав собственности вообще и интеллектуальной в частности, однако в других странах — активных реципиентах иностранного капитала проблем ничуть не меньше.

По нашему мнению, для России основная проблема заключается в незрелости вновь созданных институтов и низким уровнем развития общей массовой культуры предпринимательства и ведения дел, что в значительной степени связано с длительным существованием в стране административно-плановой экономики.

Третье. Используя метод аналогий, можно ввести понятие «инвестиционная зрелость региона», суть которого в значительной степени совпадает с сутью понятия «интеграционная зрелость», но необходимыми его составляющими являются также глубина вовлеченности страны в мировой оборот инвестиционного капитала и безусловная гарантия прав собственности в четких законодательных рамках взаимодействия инвестора и реципиента.

Инвестиционной зрелости нельзя достичь одномоментно. Это сложный и растянутый во времени процесс, неразрывно сопряженный с совершенствованием институциональной и финансовой инфраструктуры предпринимательства в стране, правовой базы, судебной системы, прежде всего в части корпоративного, административного и налогового права, а также процессуальных вопросов, системы бухучета и отчетности (прежде всего переход на МСФО), системы образования.

При принятии инвестиционных решений на региональном и федеральном уровнях, рекомендуется применение трехуровневой модели инвестиционной зрелости отдельной отрасли, которая позволяет оценить перспективы отрасли в области привлечения инвестиций и рекомендует общее направление стратегии поиска инвестиций в зависимости от уровня развития. Предлагаемая нами модель может быть использована как региональными властями, так и руководителями конкретных предприятий для оценки своих перспектив при привлечении инвестиций и определения основных направлений своей инвестиционной стратегии по привлечению ПИИ. Данная модель также обладает гибкостью и может быть модифицирована для оценки инвестиционной зрелости предприятия и региона в целом.

Четвертое. Взаимодействие с ТНК США, при котором негативный эффект прихода чужих ТНК для экономических интересов страны может быть минимизирован, возможно при достижении определенной степени инвестиционной зрелости страны в целом и конкретных отраслей промышленности. Активное взаимодействие со странами пространства ЕВРАЗЭС и ЕЭП в русле повышения культуры исполнения закона, совершенствования судебных систем стран — членов РИС, совершенствования уровня корпоративного управления на всех уровнях, по нашему мнению, сыграет весомую роль в формировании инвестиционной зрелости как каждой страны в отдельности, так и всего пространства стран — членов данного РИС в целом.

Пятое. В свете решения наиболее насущных проблем инвесторов считаем необходимым:

— совершенствование действующей законодательной базы, в частности законодательства в сфере иностранных инвестицийа также подготовку и заключение международных договоров о поощрении и взаимной защите капиталовложений и об избежании двойного налогообложения;

— законодательно зафиксировать права и обязанности губернатора в обеспечении инвестиционного процесса с учетом того, что на данный момент результат взаимодействия «инвестор — губернатор» зачастую является определяющим в принятии инвестором решения;

— придать четкость и ясность системе землеотвода, а также другим системам обеспечения инвестора необходимыми местными ресурсами для создания производствав этой связи целесообразно использовать опыт «системы одного окна», когда компания лишь подает заявку, а все внутренние согласования берет на себя администрация региона;

— проявлять предельную жесткость при контроле соблюдения инвестором экологической безопасности проекта притом, что абсолютно все «правила игры» должны быть ясными и понятными.

Шестое. В России на сегодняшний день крайне важно определение точек роста, ключевых позиций, которые могут стать опорными для реализации интересов России во взаимодействии с глобализирующейся мировой экономикой, с одной, и базой для укрепления сотрудничества в рамках РИС, с другой стороны. На наш взгляд, одной из таких точек роста могут стать интегрированные корпоративные структуры, ФПГ и холдинги. Необходима разработка цивилизованного и эффективного механизма взаимодействия государства и корпоративных структур. В основу подобного механизма может быть положена система заключения долгосрочных соглашений государства и ФПГ.

Седьмое. Важно иметь две взаимодополняющие стратегии интеграции и торгово-экономического сотрудничества — одну рассчитанную на европейские менталитет и хозяйственную практику, другую — на азиатские. Разумное и грамотное применение этих стратегий в полной мере позволит использовать особенности геополитического положения нашей страны.

Восьмое. Во взаимодействии ТНК США и России возможны два сценария — активный и пассивный. В рамках активного сценария наибольшая вероятность взаимовыгодного партнерства, в рамках пассивногозависимость экономических интересов России в отдельных отраслях от интересов ТНК США. Для реализации активного сценария необходимо:

1) провести реальное сопоставление экономического, социального и культурного развития России с другими странами, выбрать стратегических партнеров, стоящих на той же ступени интеграционной зрелости и последовательно наращивать взаимодействие с ними. Очевидно, что в эту группу войдут как большинство стран ЦВЕ и Западной Европы, наиболее развитые страны СНГ, так и экономики Индии, Китая, других азиатских государства;

2) продолжать работу по укреплению взаимосвязей в рамках ЕЭПЕВРАЗЭС, как группировок, объединяющих страны, обладающие общими границами, социокультурными характеристиками, не имеющие языкового барьера;

3) последовательно наращивать мощь собственных корпораций, конкурентоспособных на мировом рынке.

Девятое. В среднеи долгосрочной перспективе эффективной политикой интеграции как России, так и других стран постсоветского пространства, в мировое хозяйство является политика создания региональных экономических группировок, участие в которых позволит повысить их долю в мировом ВВП путем объединения потенциалов экономик стран-участниц (включая рынок энергоресурсов), реализации выгодного географического положения, объединения финансовых инструментов через создание единого фондового рынка с привлечением иностранного капитала. Одновременно это позволит решить внутренние проблемы посредством увеличения емкости, расширения взаимного доступа и дальнейшего углубления диверсификации национальных рынков товаров и услуг стран-участниц.

Заключение

.

По итогам проведенного диссертационного исследования можно сделать ряд обобщающих выводов, в числе которых следующие.

Первое. Для ТНК наибольшую привлекательность представляют страны, достаточно развитые для того, чтобы начать движение к интеграции между собой посредством создания зон свободной торговли, заключения инвестиционных, торговых и таможенных соглашений и союзов. По мере углубления интеграции и приобретения ею новых форм улучшается общий инвестиционный климат в регионе, но одновременно повышаются и издержки для инвестора из третьей страны. Кроме того, крупные образования с глубокой интеграцией превращаются в самостоятельных игроков на мировом рынке.

Второе. Несмотря на свое членство в СНГ, ЕВРАЗЭС и ЕЭП, де-факто Россия в настоящий момент в значительно большей степени сотрудничает со странами ЕС, США и Китаем, нежели со странами — соседями по региональным группировкам. Вопрос региональной интеграции для России стоит крайне остро, прежде всего в связи с ее специфическим географическим положением и высоким различием экономических, культурных и социальных особенностей отдельных регионов. Это делает невозможным полноценную и полную интеграцию ни с Европой, ни с Азией. Очевидно, что российский путь интеграции в мировое сообщество неразрывно связан с продуманной региональной политикой и учетом вышеназванных особенностей при вступлении в региональные группировки и работе в их рамках.

В силу слабой фактической взаимной интегрированности стран ЕВРАЗЭС — ЕЭП, формирование этих РИС в ближайшей перспективе не окажет значимого влияния на приток инвестиций ТНК США в регион.

Важно иметь две взаимодополняющие стратегии интеграции и торгово-экономического сотрудничества: одну — рассчитанную на европейские менталитет и хозяйственную практику, другую — на азиатские. Разумное и грамотное варьирование этих стратегий в полной мере позволит использовать особенности геополитического положения нашей страны.

Третье. Основным трендом региональной интеграции со стороны стран ЦВЕ является ЕС. Однако вступление в ЕС не решает автоматически всех проблем для инвесторапервоначальный всплеск ПИИ ТНК США сменяется снижающимся трендом в связи с тем, что, с одной стороны, остаются многочисленные риски, с другой — теряется преимущество низких издержек и иссякают возможности приванизации. В этой связи в ближайшей перспективе ожидается увеличение ПИИ в те регионы, которые лишь планируют вступление в ЕС, а именно в страны Южной и Юго-Восточной Европы.

Четвертое. Основной объем ПИИ в странах ЦВЕ и России на сегодняшний день осуществляется в форме слияний и поглощений, однако доля нового строительства постепенно растет и в перспективе данные формы будут представлены на равных. Основное финансирование ПИИ в странах ЦВЕ и России осуществляется через взносы в капитал компанийреинвестирование доходов находится на низком уровне, но постепенно увеличивается. Важнейшими факторами влияния на входящие потоки ПИИ все больше становятся объем рынка принимающей страны и его потенциальный рост, в отличие от доминировавшего ранее мотива на поиск низких издержек.

Пятое. Новой тенденцией для ПИИ ТНК является вынос научных и производственных исследований за пределы своей страны и организация соответствующих лабораторий в развивающихся странах, что означает возможность для этих стран вывести свое сотрудничество с ТНК на качественно новый уровень, получить доступ к международной исследовательской сети и значительно улучшить собственный потенциал в этой области. Россия и страны ЦВЕ также задействованы в этом процессе.

Шестое. Конкуренции за инвестиции ТНК США между Россией и странами ЦВЕ на данный момент носит ограниченный характер. Это вызвано объективными предпосылками, а именно: исходной разницей в мотивах инвестирования. Между странами — новыми членами ЕС и Россией углубляется специализация в области ПИИ. С одной стороны, происходит перенос трудоемкого производства в отраслях с низкой добавленной стоимостью из стран ЦВЕ, вступивших в ЕС, в остальные страны ЦВЕ и Россию. Это происходит в основном из-за того, что оплата труда, транспортные и энергетические затраты в них значительно увеличились и приближаются к среднему уровню в Евросоюзе. С другой стороны, в странах — новых членах ЕС происходит постепенный сдвиг притока ПИИ в сферы с более высокой добавленной стоимостью.

Седьмое. Анализ регрессионной модели показал, что ЕВРАЗЕС имеет отрицательный эффект на приток ПИИ, эффект ЕЭП не определен. Это связано с тем, что данные интеграционные соглашения были сформированы относительно недавно, поэтому реального воздействия оказать еще не успели. Кроме этого, ПИИ в рассматриваемые страны направлены в ресурсные отрасли, инвестиции в которые практически не связаны с интеграцией. Основные страны-члены ЕВРАЗЭС — имели достаточно внутренних инвестиций для стимулирования своих экономик. Высокие транспортные издержки и уровень развития инфраструктуры также препятствовали росту притока ПИИ по причине образования ЕВРАЗЭС.

Восьмое. Изменения конкурентной среды под воздействием прихода ТНК США в России носят двоякий характер: с одной стороны, наблюдается несомненное позитивное влияние, выражающееся во внедрении новых стандартов производства и управления, новых технологий, расширении производственных и торговых связей, создании новых рабочих местс другой стороны, дополнительный импульс к развитию получают далеко не все отрасли, в развитии которых заинтересована Россия. При отсутствии должной государственной поддержки на рынке рабочей силы складывается ситуация оттока квалифицированных кадров из стратегических отраслей.

Девятое. Реальное воздействие инвестиций ТНК США на международную торговлю принимающих стран в значительной степени зависит от самих принимающих стран — от умения выстроить и реализовать целевые приоритеты, определить желаемый результат от привлечения инвестиций, создать дееспособные механизмы обеспечения взаимных интересов инвесторов и реципиентов. Сам по себе факт наличия или отсутствия инвестиций ТНК США не оказывает существенного влияния на структуру международной торговли страны-реципиента.

Десятое. К настоящему времени инвестиционный климат в России значительно улучшился. За последнее десятилетие Россия достаточно продвинулась в области создания необходимой институциональной и производственной инфраструктуры, была признана страной с рыночной экономикой, а ее инвестиционные рейтинги в ведущих рейтинговых агентствах значительно возросли. Однако остается актуальным целый ряд проблем, существенных для потенциального инвестора, в их числе непрозрачность большинства российских компаний и низкое качество корпоративного управления, отсутствие четких гарантий прав собственности, в том числе интеллектуальной и т. д.

Главная же проблема для России заключается в незрелости вновь созданных институтов и в низком уровне развития общей массовой культуры предпринимательства, что в значительной степени связано с длительным периодом существования в стране административно-плановой экономики.

Одиннадцатое. Считаем целесообразным ввести понятие «инвестиционная зрелость региона», суть которого в значительной степени совпадает с сутью понятия «интеграционная зрелость», но необходимыми его составляющими являются также степень вовлеченности страны в мировой оборот инвестиционного капитала и гарантия прав собственности в четких законодательных рамках взаимодействия инвестора и реципиента.

Инвестиционной зрелости нельзя достичь одномоментно. Это сложный и растянутый во времени процесс, неразрывно сопряженный с совершенствованием институциональной и финансовой инфраструктуры предпринимательства в стране, правовой базы, судебной системы (прежде всего в части корпоративного, административного и налогового права, а также процессуальных вопросов), системы бухгалтерского учета и отчетности, системы образования и т. д.

В целях использования при принятии инвестиционных решений на региональном и федеральном уровнях предлагается использование трехуровневой модели инвестиционной зрелости отдельной отрасли, которая позволяет оценить перспективы отрасли в области привлечения инвестиций и рекомендует общее направление стратегии поиска инвестиций в зависимости от уровня развития региона.

Соответственно взаимодействие с ТНК США, при котором негативный эффект прихода чужих ТНК для экономических интересов страны может быть минимизирован, возможно только при достижении определенной степени инвестиционной зрелости страны в целом и конкретных отраслей.

Двенадцатое. В свете решения наиболее насущных проблем инвесторов считаем необходимым законодательно зафиксировать права и обязанности губернатора в обеспечении инвестиционного процесса с учетом того, что на данный момент результат взаимодействия «инвесторгубернатор» зачастую является определяющим в принятии инвестором решенияа также придать четкость и ясность системе землеотвода и другим системам обеспечения инвестора необходимыми местными ресурсами для создания производствав этой связи целесообразно использовать опыт «системы одного окна», когда компания лишь подает заявку, а все внутренние согласования берет на себя администрация региона.

Тринадцатое. В России на сегодняшний день крайне важно определение точек роста, ключевых позиций, которые могут стать опорными для реализации интересов России во взаимодействии с глобализирующейся мировой экономикой. На наш взгляд, одной из таких точек роста могут стать интегрированные корпоративные структуры, ФПГ и холдинги. Необходима разработка цивилизованного и эффективного механизма взаимодействия государства и корпоративных структур. В основу подобного механизма может быть положена система заключения долгосрочных соглашений государства и ФПГ.

Четырнадцатое. Во взаимодействии ТНК США и России возможны два сценария — активный и пассивный. В рамках активного сценария наибольшая вероятность взаимовыгодного партнерства, в рамках пассивного — зависимость экономических интересов России в отдельных отраслях от интересов ТНК США. Для реализации активного сценария необходимо:

1) провести реальное сопоставление экономического, социального и культурного развития России с другими странами, выбрать стратегических партнеров, стоящих на той же ступени интеграционной зрелости и последовательно наращивать взаимодействие с ними. Очевидно, что в эту группу войдут как большинство стран ЦВЕ и Западной Европы, наиболее развитые страны СНГ, так и экономики Индии, Китая, других азиатских государства;

2) продолжать работу по укреплению взаимосвязей в рамках ЕЭПЕВРАЗЭС, как группировок, объединяющих страны, обладающие общими границами, социокультурными характеристиками, не имеющие языкового барьера;

3) последовательно наращивать мощь собственных корпораций, конкурентоспособных на мировом рынке.