Развитие способов и форм эффективного инвестирования проектов энергосбережения

Актуальность темы

исследования. Для повышения эффективности использования энергоресурсов необходимо создание соответствующих условий, которые в совокупности определяют инвестиционную среду, благоприятную для осуществления политики энергосбережения. Свидетельством создания соответствующей инвестиционной среды является наличие реальных возможностей как для непосредственной, так и для косвенной инвестиционной поддержки проектов энергосбережения, а также наличие условий, при которых избыточное расходование энергоресурсов является экономически невыгодным. Осуществление мероприятий, направленных на рациональное использование энергоресурсов, должно быть инвестиционно более привлекательным, чем другие альтернативные варианты возможных рентабельных проектов ресурсопотребления.

Хотя сегодня в нашей стране накоплен определенный опыт инвестирования ресурсосберегающих мероприятий, однако практика разработки и реализации инвестиционных проектов энергосбережения пока незначительна, поскольку недостает эффективных современных инвестиционных инструментов, которые могли бы использоваться и давать положительные результаты в существующих экономических условиях. Сказывается и ограниченность инвестиционных возможностей субъектов инвестиционного рынка.

Главная задача в этих условиях заключается в совершенствовании способов и форм инвестирования мероприятий энергосбережения с учетом расширения возможностей привлечения частного и иностранного капитала, включая осуществление совместных инвестиций в проекты энергосбережения. Одновременно привлечение инструментов государственного экономического стимулирования энергосбережения должно являться доказательством перспективности и надежности вложения средств в энергосбережение.

Разработка и обоснование рекомендаций по повышению эффективности управления инвестиционными ресурсами, вкладываемых в проекты энергосбережения, предполагает использование в качестве методологической базы теории управления проектами. В этом случае реализуется комплексный подход к координации вложений инвестиций в энергосбережение, в том числе по срокам, бюджету и характеристикам ожидаемого результата.

Степень разработанности проблемы. Теоретико — методологические и практические проблемы управления инвестиционными проектами в национальной экономике, отдельных ее отраслях и комплексах рассмотрены в трудах как российских экономистов, так и зарубежных авторов, среди них: Акофф Р., Ансофф И., Беренс В., Бланк И. А., Гамидов Г. С., Валдайцев С. В., Варшавский Л. Е., Виханский О. С., Глазьев С. Ю., Глисин Ф. Ф., Завлин П. Н., Ильенкова С. Д., Колосов В. Г., Круглова Н. Ю., Коробейников О. П., Круглов М. И., Мазур И. И., Минцберг Г., Михайлов Е. А., Мончев И., Перлаки В. Д., Поршнев А. Г., Садков В. Г., Твисс Б., Трифилова А. А., Фоломьев А. Н., Хав-ранек П.М., Хасси Д., Хартман Э., Шапиро О. П., Шумпетер И. и другие.

Такие авторы, как Башмаков И. А., Бондаренко В. М., Борисова И. Н., Бутузов В. А., Воронина С. А., Воротницкий В. Э., Вяткин М. А., Гальперова Е. В., Данилевич Я. Б., Дегтев Г. В., Дьяков А. Ф., Елистратов В. В., Закс М., Кожевников К. Г., Кононов Ю. Д., Кретинина Ю. С., Кузник И. В., Ляхомский А. В., Мазурова О. В., Малявин Б. Я., Мастепанов A.M., Молодцов С. Д., Некрасов А. С., Ольховский Г. Г., Пинов А., Платонов В. В., Плотников Д. В., Рахимов Р. З., Рекитар Я. А., Самсонов B.C., Татаринов Е. П., Тиунов М. Ю., Харитонов В. П., Хлебников В. В., Хузмиев И. К. и другие посвятили свои исследования проблемам формирования и реализации инвестиционных проектов в области энергосбережения. Действие современных факторов развития экономики России требуют логического продолжения этих исследований. Необходимо, в частности, выявить и обосновать особенности вложения инвестиционных ресурсов в проекты энергосбережения по источникам и способам инвестирования, учитывая при этом влияния факторов риска.

Недостаточная степень проработанности указанной проблемы определили выбор темы диссертации, цели и задачи исследования.

Объектом исследования являются субъекты инвестиционного рынка, участвующие в реализации инвестиционных проектов по системному внедрению энергосберегающих технологий.

Предмет исследования — способы и формы эффективного инвестирования проектов энергосбережения.

Цель диссертационного исследования заключается в разработке теоретических положений и методических рекомендаций по развитию способов и форм эффективного инвестирования проектов энергосбережения.

В соответствии с поставленной целью была определена необходимость решения следующих задач:

— исследовать условия и современные тенденции и проблемы инвестирования энергетического рынка и энергосбережения;

— теоретически обосновать направления решения проблем повышения эффективности управления инвестиционными проектами энергосбережения;

— выявить и обосновать особенности вложения инвестиционных ресурсов в проекты энергосбережения по источникам и способам инвестирования;

— обосновать методику качественной и количественной оценки рисков инвестиционного проекта энергосбережения;

— обосновать методику оценки эффективности инвестиционного проекта энергосбережения с учетом влияния факторов риска.

Теоретической и методологической основой диссертационного исследования являются методологические принципы, теоретические положения и выводы, содержащиеся в фундаментальных и прикладных исследованиях зарубежных и, отечественных ученых по проблемам управления инвестициями. В процессе исследования использовалась общенаучная методология, а также системный и сравнительный анализ, сопоставления, методы математической статистики и экспертных оценок.

Эмпирической базой диссертационного исследования послужили методические и справочные материалы, опубликованные результаты маркетинговых и статистических исследований. Для обработки статистических данных использовались методы качественного и количественного анализа.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в разработке и обосновании научно-методических рекомендаций по повышению эффективности управления инвестированием проектов энергосбережения путем отбора таких источников, способов и организационных форм инвестирования проекта, которые обеспечивают оптимальное распределение рисков, связанных с его целевым кредитованием, что позволяет добиться значительной экономии инвестиционных ресурсов в процессе управления энергосбережением.

Научная новизна подтверждается следующими полученными научными результатами, выносимыми на защиту:

— исследованы современные тенденции и проблемы инвестирования энергосбережения, что позволило обосновать необходимость развития адекватных способов и организационных форм управления инвестиционными ресурсами, вкладываемых в мероприятия по энергосбережению на российском энергетическом рынке (п. 4.12 Паспорта специальностей 08.00.05);

— уточнены сущность и содержание системы инвестирования энергосбережения, управляемой на принципах проектного менеджмента, как совокупности возможных источников инвестиций, способов и организационных форм инвестиционной деятельности, обеспечивающих оптимальное распределение рисков, связанных с целевым кредитованием проекта (п. 4.16- 4.25 Паспорта специальностей 08.00.05);

— обоснованы особенности воспроизводства инвестиционных ресурсов, вкладываемых в энергосбережение, а также способы инвестирования энергосбережения, в том числе с использованием инструментов государственного экономического стимулирования энергосбережения и использования инвестиционных ресурсов частных инвесторов (п. 4.12 Паспорта специальностей 08.00.05);

— уточнена классификация рисков инвестиционного проекта по энергосбережению, позволяющая определить причины (действия, влекущие за собой наступление рисковых событий), факторы (предпосылки, увеличивающие вероятность наступления риска), угрозы (потенциальные области риска) и способы снижения рисков. В отличие от существующих подходов идентификация предполагаемых рисков проекта энергосбережения осуществляется в зависимости от причин, обусловленных характерными особенностями самого проекта, заказчиков и инвесторов, условий, в которых ведется работа над проектом (п. 4.25 Паспорта специальности);

— предложена методика количественной оценки эффективности инвестиционного проекта энергосбережения, предполагающая: оценку риска проекта, определение типа области риска, выявление возможных потерь от риска, разработку организационных мер по профилактике рисков инвестиционного проекта, разработку стратегии работы с рисками (п. 4.25 Паспорта специальности).

Практическая значимость результатов исследования состоит в разработке пакета методик по инвестированию мероприятий по энергосбережению, учитывающих необходимость развития системы инвестирования проектов. Указанные методические разработки универсальны, применимы для целей создания и оценки функционирования систем энергосбережения в различных отраслях экономики России.

Материалы диссертации могут быть использованы в практической деятельности предприятий и организаций, осуществляющих реализацию инвестиционных проектов энергосбережения, работе научно-исследовательских учреждений и высших учебных заведений, управленческой деятельности всех иерархических уровней властных структур.

Практические рекомендации по результатам диссертационного исследования нашли применение в организациях Орловской области.

Апробация и реализация результатов работы. Основные положения и результаты диссертационного исследования обсуждались и получили положительную оценку на конференциях различного уровня, в том числе международных: «Ментальность, общество, экономика: проблемы развития России» (г. Орел, 2005 г.), «Компьютерные технологии при моделировании, в управлении и экономике» (г. Харьков, 2005 г., 2007 г.), «Экономика. Управление. Стандартизация. Качество» (г. Тула, 2006 г.), «Энергои ресурсосбережение — XXI век» (г. Орел, 2008 г.), «Россия в XXI веке: развитие в условиях глобализации» (г. Орел, 2008 г.), а также на научных конференциях профессорско-преподавательского состава ряда вузов страны.

Публикации. По результатам диссертационного исследования опубликовано 8 работ, в том числе в изданиях, рекомендуемых ВАК России — три. Общий объем авторского вклада составляет 1,8 п.л.

Структура и объем диссертационного исследования. Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка используемой литературы, включающего 204 наименований. Основная часть содержит 171 страницу текста, 23 таблицы, 13 рисунков.

Основные выводы этого исследования [159]:

— Россия имеет огромный потенциал для инвестиций в энергосбережение. Прежде всего, потребление энергии в российской промышленности превышает уровень аналогичных предприятий других стран на 40 — 220%. В результате, потенциальная экономия от внедрения энергоэффективных технологий для российской промышленности была оценена в 24,2 миллиарда долларов США ежегодно. Кроме того, энергетический сектор переживает этап реформирования, и цены на энергоносители продолжат расти в будущем, что делает инвестиции в энергосбережение более привлекательными;

— разница стоимости энергоносителей в регионах России значительна, поэтому в одних регионах потребность в инвестициях энергосбережение ощутимо выше, чем в других;

— инвестирование чаще осуществляется компаниями за счет собственных средств, чем за счет привлечения заемного финансирования. Не в последнюю очередь это обусловлено высокими процентными ставками по кредитам.

IFC объявила о реализации в России с 2005 года Программы по стимулированию инвестиций в энергосбережение. Являясь подразделением Всемирного банка, IFC имеет возможность привлекать финансовые средства на западных рынках для инвестирования в частный бизнес стран с переходной экономикой. Для этого в этих странах создаются программы, нацеленные на развитие отдельных отраслей промышленности и экономики.

Россия стала акционером и членом IFC в 1993 году. С тех пор IFC инвестировала в России более 2,4 миллиардов долларов, в том числе около 246 миллионов долларов в виде синдицированных кредитов, в более чем 110 проектов в различных отраслях экономики страны. Только в 2005 финансовом году (1 июля 2004 — 30 июня 2005 года) IFC инвестировала в России 832 миллиона долларов. По состоянию на начало 2005 финансового года (1 июля 2005), инвестиционный портфель IFC в России составил 1,7 миллиарда доллара. В настоящее время Россия — первая в мире страна по размеру инвестиционного портфеля IFC. В России IFC инвестирует во многие важнейшие отрасли: банковский сектор, лизинг, ипотека, горнодобывающая, пищевая, целлюлозно-бумажная, нефтеи газодобывающая промышленность, инфраструктурные проекты, производство строительных материалов, телекоммуникации, информационные технологии, розничная торговля и здравоохранение [159].

Потенциально Международная финансовая корпорация готова потратить в России до 2010 года на Программу по стимулированию инвестиций в энергосбережение 100 млн. долларов. За два года работы проекта в России было освоено почти 8 млн. долларов. При этом IFC финансирует не 100 процентов стоимости проекта. Какую-то часть инвестиций обеспечивают банк и само предприятие. Общий инвестиционный портфель проектов, который уже выполнен в настоящее время составляет 14 млн. долларов. При таком объеме вложенных средств экономия от энергосбережения на предприятиях достигает 3,8 млн. долларов в год, по другим позициям — 1,2 млн. долларов.

Первым городом, принявшим участие в реализации Программы, стал Ростов-на-Дону. Первоначальный транш для регионального банка был равен 4 млн. долларов. Эта сумма была освоена в течение 2−3 месяцев, при том, что средняя стоимость проектов не превышала 200−300 тыс. долларов.

Программа работает по следующей схеме. IFC привлекает западные инвестиции и финансирует российские банки и лизинговые компании. Им выделяется кредитная линия на целевое финансирование конкретных проектов по повышению энергоэффективности в частном бизнесе, в том числе на замену и модернизацию оборудования. То есть IFC предоставляет не гранты, а осуществляет финансирование на коммерческих условиях. Ставится задача не раздавать деньги всем подряд, чтобы средства были потрачены на непонятные цели, как это обычно бывает с грантами, а реализовать конкретный коммерческий продукт, который будет востребован на рынке. В дополнение к кредитным линиям, IFC оказывает консультационную поддержку, направленную на развитие рынка, а также предоставляет гарантии финансовым институтам для того, чтобы стимулировать кредитование проектов этого типа. Программа поможет финансовым институтам приобрести опыт оценки и финансирования проектов в области энергоэффективности и возобновляемых ресурсов, что, в свою очередь, позволит им предлагать новый, самостоятельный финансовый продукт — кредиты на энергоэффективные проекты.

Помимо экономической выгоды, проекты в области энергоэффективности обеспечивают существенный экологический эффект: сокращение эмиссии парниковых газов за счет снижения энергоемкости экономики, а также использования альтернативных источников энергии.

Таким образом, Программа по стимулированию инвестиций в энергосбережение сочетает в себе инвестиции и консалтинг. То есть, IFC, с одной стороны, предоставляет деньги, с другой — оказывает консалтинговые услуги российским банкам и предприятиям, в том числе техническое содействие бизнесу, готовя тем самым почву, чтобы в дальнейшем этот бизнес был более привлекательным для инвесторов. Программа IFC призвана способствовать развитию финансирования проектов в области энергоэффективности и возобновляемых источников энергии российскими финансовыми институтами как самостоятельного сегмента рынка финансовых услуг. Проекты, осуществляемые в рамках Программы, охватывают широкий спектр технологий и отраслей.

Реализация энергосберегающих проектов, участвующих в Программе, происходит следующим образом. Она начинается с подписания соглашения с банком или лизинговой компанией, которому IFC выделяет кредитный транш на определенных условиях. Дальше финансовые институты сами решают, кому предлагать новый финансовый продукт: предприятиям, которые уже являются их клиентами, или новым клиентам. Поскольку IFC предоставляет банкам и лизинговым компаниям деньги под проценты, в интересах этих финансовых структур как можно быстрее запустить новый кредитный механизм и приложить максимум усилий для его продвижения на рынке. Здесь уже срабатывает технология продаж. Консультанты IFC объясняют специалистам банков, как отбирать проекты по повышению энергоэффективности, анализировать уровень энергопотребления до модернизации производства и энергоемкость нового оборудования. Эти параметры в последующем влияют на оценку рисков по проекту, следовательно, на условия кредита: процентную ставку, срок, размер залогового обеспечения. В случаях, когда предприятию-заемщику требуется очень сложное оборудование, для оценки его энергоэффективности привлекаются энергоаудиторы. Обычно энергоаудиторы работают с промышленными предприятиями, но не с банками. Участие в Программе позволяет аудиторским компаниям получить опыт сотрудничества с финансовыми институтами в части оценки инвестиционных проектов и занять новую нишу на рынке.

Для реализации Программы по стимулированию инвестиций в энергосбережение привлекаются только финансовые структуры с хорошими финансовыми показателями, с достаточной прибылью. Банк должен входить в определенные рейтинги российских финансовых структур и иметь прозрачную систему корпоративного управления. IFC стремится профинансировать как можно больше проектов в разных отраслях российской промышленности. Поэтому потенциальные участники реализации проектов энергосбереженияпредприятия так называемого среднего бизнеса, которые являются клиентами банков, заключивших соглашение с IFC. Это должно быть действующее, платежеспособное предприятие, решившее модернизировать производство. Если участником программы становится крупная федеральная финансовая структура, то у нее есть возможность привлечь к участию в проекте компании более высокого уровня.

У IFC есть ограничения морально-этического характера, — корпорация не направляет инвестиции в военную промышленность, в производство алкогольной и табачной продукции. Кроме того, она не финансирует предприятия, более 50 процентов акций которых принадлежат государству. Это стандартные условия, по которым IFC работает во всем мире.

Программа IFC не решит всех проблем инвестирования проектов энергосбережения. Как отмечает рабочая группа по вопросам энергоэффективности и соответствующим экологическим аспектам Секретариата энергетической хартии [70], для того чтобы достичь существенного роста энергоэффективности, необходимо задачу энергосбережения включить в число стратегических приоритетов и осуществлять эффективные меры, основанные, главным образом, на нормативах и налоговых стимулах, в рамках четкого плана действий. Необходимо также совершенствование законодательства и политики в контексте улучшения инвестиционного климата. Субсидии, перекрестные субсидии и налоговые искажения должны быть устранены, поскольку они дают неверные ценовые сигналы потребителям. Кроме того, коммерческая ориентация проектов стимулирует участие в них частных кредитно-финансовых учреждений и способствует формированию разнообразных форм инвестирования.

Таким образом, для решения проблем энергосбережения и энергоэффективности необходимо в первую очередь решить задачу формирования системы инвестирования проектов энергосбережения.

1.3 Направления решения проблем энергоэффективности и формирования системы инвестирования проектов энергосбережения ,.

Анализ современных проблем энергосбережения и энергоэффективности позволяет сделать следующие выводы.

Проблемы энергосбережения имеют долгосрочный характер и нуждаются в соответствующих концептуальных решениях. Под энергосбережением обычно понимают инновационную деятельность по реализации правовых, организационных, научных, производственных, технических и экономических мер, направленных на эффективное использование энергетических ресурсов и вовлечение в хозяйственный оборот возобновляемых источников энергии [102, с.36].

Энергосбережение — это фактор экономического развития, на практике показавший, что во многих случаях дешевле осуществить меры по экономии энергии или вообще избежать ее использования, чем увеличить ее производство. Это означает, что инвестиционные ресурсы, предназначенные для расширения масштабов производства энергии или увеличения импорта энергии, могли бы быть направлены на другие виды деятельности, в том числе социальной. Помимо такого глобального эффекта от высвобождения значительных инвестиционных ресурсов, весьма велико и непосредственное влияние роста эффективности использования энергии на производственную деятельность в плане повышения продуктивности и конкурентоспособности производства. Следует учитывать и тот факт, что развитие национального производства передового энергетически эффективного оборудования позволит выйти с таким оборудованием на зарубежные рынки.

Несмотря на то, что энергосбережение дает существенный экономический эффект, реализация на практике стратегий энергосбережения идет недостаточно активно. Имеются препятствия, определяемые законодательством, администрацией, недостаточной информированностью, а также спецификой инвестиций в энергосбережение. Во-первых, энергосбережение является не самоцельюоно связано с общим повышением эффективности работы предприятия или государственного учреждения. Во-вторых, тот факт, что потенциал энергоэффективности часто не используется, обусловлен сочетанием факторов. К их числу следует отнести: недостаточную информацию о новых энергосберегающих методах потребления энергии, энергоэффективных технологиях, приборах и устройствахконсерватизм потребителейвысокие косвенные затраты, связанные с риском, имеющим место при внедрении новых технологийотсутствие инвестиций и высокая стоимость кредитовэкономические противоречия, возникающие между потребителями, использующими энергосберегающие технологии, потребителями, не участвующими в энергосбережении, и поставщиками энергоресурсовотносительно низкая стоимость электроэнергиинезаинтересованность энергоснабжающих организаций в энергосбережении [102, с.36−37]. Именно эти и другие факторы и осложняют процесс разработки проектов в области энергосбережения. Отсюда, как показывает многолетний опыт, предоставление инвестиционных ресурсов является необходимым, но недостаточным условием. Так, наличие соответствующих действующих лиц, способных заниматься инвестициями в энергосбережение, так же важно, как экономическая жизнеспособность предлагаемых проектов. Поэтому создание благоприятных рамок для инвестиций в энергосбережение требует обеспечения информированности и доверия среди различных игроков на рынке: конечных потребителей, финансовых институтов, обслуживающих компаний и государственных учреждений.

Энергосбережение взаимосвязано с энергетической эффективностью (энергоэффективностыо). Энергетическая эффективность (или повышение энергетической эффективности) может быть рассмотрена как выявление и реализация мер и инструментов с целью обеспечить удовлетворение потребностей в услугах и товарах при наименьших экономических и социальных затратах на необходимую энергию и при минимальных расходах, необходимых для сохранения природной среды в гармонии с устойчивым развитием на местном, национальном, региональном и мировом уровнях. Это одна сторона проблемы.

С другой стороны — энергетическая эффективность — это снижение затрат энергии на единицу продукции за счет использования современных энергои ресурсосберегающих технологий, позволяющих при существующем потреблении энергии увеличить производительность или при существующей производительности снизить потребление энергии, то есть фактически речь идет о технической и технологической эффективности. Однако такое разделение процесса снижения потребления энергии на чистое энергосбережение и энергоэффективность несколько упрощает понимание в процессе определения потенциала энергосбережения, хотя в принципе энергосбережение можно рассматривать как повышение эффективности использования энергии, без снижения, как минимум, объема выпускаемой продукции и услуг и без ухудшения их потребительских свойств. «Эффект четырех» как раз и связывает энергосбережение и повышение эффективности использования энергетических ресурсов воедино. Экономим ресурсы в два раза, производим товаров и услуг в два раза больше, итого производительность энергоресурсов, их эффективность увеличивается в четыре раза.

Экономическая эффективность энергосбережения определяется как стоимость сбереженной энергии минус затраты на ее экономию, отнесенные к нормативному сроку. Снижение потребления энергии и уменьшение платежей за нее при реализации стратегий энергосбережения и повышения эффективности потребления энергии приводят к снижению доходов и прибылей энергоснабжающих компаний и росту тарифов для потребителей, не участвующих в этом процессе. Задача регулирующего органа исполнительной власти заключается в том, чтобы сделать энергосбережение привлекательным для энергоснабжающих организаций. Этого можно добиться, если снижение объема продаж будет компенсироваться увеличением рентабельности, а уменьшение стоимости энергии за счет выравнивания нагрузок позволит улучшить технико-экономические показатели электрических станций и стимулировать рост потребления энергии и поступление платежей.

В целом энергосбережение сокращает затраты всех участников рынка энергоресурсов, снижает энергоемкость ВВП, улучшает экологическую обстановку. На каждый период регулирования уровень рентабельности должен устанавливаться с учетом проводимых энергосберегающих мероприятий, чтобы компенсировать потерю прибыли в течение оговариваемого срока. Это достаточно сложная процедура, которая требует серьезной проработки и отражения в соответствующих нормативно-методических документах. Однако для конкретных участников рынка энергетических ресурсов энергосбережение может принести и убытки. Поэтому задача регулятора создать такие условия, которые решили бы эту проблему, возможно и за счет введения налоговых льгот и системы дотирования. В наиболее выгодной ситуации оказывается потребитель, который включается в процесс энергосбережения и снижения платежей за энергоресурсы путем использования тарифного меню, изменения графиков нагрузки, применения энергосберегающих технологий и технических средств. Сравнивая затраты, необходимые для реализации энергосберегающих мероприятий, с получаемой при этом экономией, потребитель принимает решение об их внедрении.

Выгоды от повышения энергетической эффективности экономики для окружающей среды очевидны: энергия, которая приносит наименьший вред окружающей среде, — это та энергия, которую не только не надо потреблять, но и не надо производить. В каждом случае, когда ее потребление для определенных целей будет уменьшаться (за счет улучшения теплоизоляции жилищ, повышения КПД двигателей и т. д.), выбросы загрязняющих веществ будут автоматически сокращаться в соответствующей пропорции. Повышение эффективности использования топлива и энергии является самым дешевым путем защиты окружающей среды, а польза, приносимая окружающей среде, — это бесплатная награда (по сравнению, к примеру, с затратами на меры, специально реализуемые для защиты окружающей среды и контроля за загрязнением). Поэтому энергосберегающие мероприятия должны занимать приоритетное место в государственной экологической политике.

Стратегия эффективного использования энергии — это не подстройка к энергетической политике, а новая концепция в экономической политике, которая учитывает издержки, связанные с ухудшением состояния окружающей среды, и пытается уменьшить возможную опасность его прогрессирования, повысить эффективность экономики на национальном и международном уровнях. Национальные стратегии энергосбережения должны составлять интегральную часть экономических стратегий, обеспечивающих сохранность природной среды и устойчивое развитие общества.

В этом плане большое значение имеет всесторонний подход к энергоэффективности и энергосбережению, наращиванию соответствующих усилий, в том числе по обмену передовым опытом, во всех звеньях производственно-сбытовой энергетической цепочки. В этих целях важно: укреплять и совершенствовать систему статистического учета в области энергоэффективности на национальном и международном уровнерассмотреть вопрос об установлении национальных целей по снижению энергоемкости экономического развития и доложить о них в конце годав производстве энергоемкой продукции — способствовать разработке, развитию и внедрению основанных на передовом опыте программ маркировки изделий с точки зрения энергоэффективности, наращивать усилия по установлению, насколько это возможно технически и оправдано экономически, максимально строгих стандартов энергоэффективностипринять в своих странах необходимые меры, в том числе по созданию финансовых и налоговых стимулов, способствующих внедрению энергоэффективных технологий, а также по расширению масштабов применения уже существующих технологий в этой областиподавать в своих странах пример, внедряя энергоэффективные технологии в зданиях государственных учреждений и обеспечивая их электроэнергией за счет альтернативных источников энергии [54].

Проблема энергоэффективности и энергосбережения требует больших инвестиционных вложений. В России инвестирование программ энергоэффективности и ресурсосбережения регулируется в рамках реализации Федеральный целевых программ «Энергосбережение России» (срок выполнения -1998;2002 гг.), «Энергоэффективная экономика» на 2002;2005 гг. и на перспективу до 2010 г. (срок действия — 2002;2006 гг.), «Исследования и разработки по приоритетным направлениям развития научно-технологического комплекса России на 2007;2012 гг.», «Национальная технологическая база на 2007;2012 гг.». В настоящее время разрабатывается проект Федеральной целевой программы «Повышение эффективности энергопотребления в Российской Федерации» (на 2008;2010 гг. и перспективу до 2015 г.). Инвестирование программы на 2008;2015 гг. планируется в объеме 70 млрд. рублей, в том числе из федерального бюджета — 26,4 млрд. рублей, из региональных бюджетов — 21,1 млрд. рублей, из внебюджетных источников — 22,5 млрд. рублей. Ожидается, что в результате реализации программы энергопотребление на единицу ВВП сократится в 2008;2015 гг. на 10,4% по сравнению с 2006 г. [54, с. 12]. Исходя из сложившейся ситуации, к 2020 году, по экспертным оценкам потребуются инвестиции в энергосбережение в размере 50−70 млрд. долларов.

Для реализации подобных масштабных инвестиционных программ необходимо формирование системы инвестирования проектов энергосбережения, во-первых, на уровне государства и субъектов федерации, во-вторых, на уровне предприятия, в-третьих, на уровне самого инвестиционного проекта. В основе каждой из систем (таблица 10) лежит, соответственно, дефицитное инвестирование, акционерное (корпоративное) инвестирование и непосредственное инвестирование проекта.

Дефицитное инвестирование предполагает государственные заимствования под гарантию государства с образованием государственного долга и последующим распределением инвестиций по проектам и инвесторами. Государство гарантирует и осуществляет возврат долга. Различают: государственные бюджетные кредиты на возвратной основеассигнования из бюджета на безвозмездной основефинансирование по целевым федеральным инвестиционным программаминвестирование проектов из государственных международных заимствований.