Финансовый менеджмент

Содержание

• Курсовая работа
• ТЕМА: «Финансовые аспекты антикризисного управления»
• Введение
• Глава 1. Финансовые аспекты антикризисного управления
  • 1. 1. Антикризисное управление в России: финансовые механизмы его обеспечения
  • 1. 2. Экономические основы возникновения неплатежеспособности и банкротства предприятий
  • 1. 3. Политика антикризисного управления финансами при угрозе банкротства. Диагностика банкротства
• Заключение
• Литература

Переход к рыночной системе хозяйствования в России ориентирован на макроэкономические изменения, либерализацию экономики, приватизацию объектов государственной собственности, подавление инфляции, стабилизацию обменного курса рубля. Недостаточное внимание к проблемам микроэкономического уровняв первые годы реформ привело к обострению кризисного процесса в реальном секторе экономики. На предприятиях остро ощущалось отсутствие установленных норм и правил государственного влияния на кризисное состояние.

Это обусловило необходимость разработки законодательства и практического механизма регулирования отношений несостоятельности (банкротства) предприятий. Российское законодательство о банкротстве содержит два очень важных момента.

Во-первых, оно отдает предпочтение интересам кредиторов. В случае реализации дел о несостоятельности кредитор имеет возможность получить те средства, которые он вложил в предприятие-должника. Практическая реализация этого факта означает создание важного условия для решения проблемы всеобщих неплатежей.

Во-вторых, в Законе о несостоятельности (банкротстве) уменьшено влияние органов государственного и административного управления на принятие соответствующих решеий.

Согласно Постановлению РФ № 3930−1 был введен в действие Закон РФ «О несостоятельности (банкротстве) предприятий». Однако в 1993 г. арбитражными судами не принято ни одного решения о несостоятельности.

В первом квартале 1994 г. в производстве арбитражного суда состояло 50 дел о несостоятельности, большинство из которых еще долгое время оставались не завершенными.

Сегодня конкретную ситуацию определяют не столько положения Закона о банкротстве, а сколько взаимодействие реальных интересов должника-собственника предприятия и кредитора. Если должник начнет активно удовлетворять требования кредиторов за счет своего имущества, то на практике это может привести к свертыванию его бизнеса. С другой стороны, если кредитор согласен начать реорганизационные процедуры, то по закону объявляется мораторий на долги сроком на 18 месяцев. При этом действующим законодательством не решается вопрос о начислении штрафных санкций на эти долги.

В то же время, законодательство по-прежнему ориентирует интерес кредитора на ликвидацию предприятия-должника. Этому способствует и тот факт, что сегодня реализация недвижимости осуществляется по рыночной стоимости, которая на несколько порядков выше балансовой стоимости недвижимости предприятия-должника.

Федеральный закон РФ «О несостоятельности (банкротстве) предприятий» был ориентирован в основном на западные аналоги, не учитывая российской специфики. Поэтому механизм банкротства не способствовал положительным процессам реформирования экономики. Отмечается ухудшение структуры производства на фоне усиления общего экономического спада. Происходит снижение валового внутреннего продукта, грузооборота транспортных предприятий, вложений в основной капитал служащих индикаторами состояния экономики.

Одной из причин неэффективного действия механизма банкротства считается отсутствие методического обеспечения и четкой законодательной базы применения процедур несостоятельности. В этих условиях на предприятиях началась самоликвидация, когда снижение объемов производства сопровождалось потерей численности работников, сдачей площадей в аренду, организацией внутри предприятия частных мелких фирм.

Глава 1. Финансовые аспекты антикризисного управления

1.1. Антикризисное управление в России: институциональные, правовые и финансовые механизмы его обеспечения

Кризисные процессы на российских предприятиях в первые годы реформ были неуправляемыми. В конце 1999 г. произошло улучшение этой ситуации, что связано с принятием двух документов. Это Методические рекомендации по реформированию предприятий-должников и новый закон РФ «О несостоятельности (банкротстве)» № 127-ФЗ. Их внедрение стало оказывать положительное влияние на выход хозяйствующих субъектов из кризиса.

Законом предусмотрены другие подходы к системе банкротства. Закон не только распространяется на должников и кредиторов, которые непосредственно участвуют в судебном процессе, но и вводит принципиально новый для России институт арбитражных управляющих, что положило начало новому виду предпринимательской деятельности. Особое место уделено независимой экспертизе.

По новому Закону дело о банкротстве предприятия может быть возбуждено в случае неуплаты в течение трех месяцев долга в размере 500 минимальных размеров оплаты труда (без штрафов и пени). Такое четкое определение признаков банкротства вынуждает предприятие тщательно следить за динамикой своих долгов. В случае неисполнения этого требования руководитель предприятия-должника лишается права занимать соответствующую должность и несет административную или уголовную ответственность.

Учредители и собственники имущества должны принимать меры по предупреждению банкротства. Одним из методов урегулирования являются досудебные процедуры. Например, учредители могут предоставить финансовую помощь организации для погашения долгов в обмен на некоторые обязательства. Для такой помощи предусмотрена «досудебная санация», а санация как таковая в новом законе исключена из перечня применяемых процедур. Кроме того, в новом законе закреплено право неразглашения сведений о банкротстве до соответствующего решения арбитражного суда.

В новом законе введена и новая процедура наблюдение, продолжающееся 35 месяцев. Она заимствована из немецкого законодательства и действительно необходима. Прежде, не дожидаясь решения суда, руководство переводило имущество предприятия в другие структуры и таким образом наживалось. Наблюдение положило этому конец. В этот период предприятие работает в обычном режиме, но с некоторыми ограничениями. Администрация обязана согласовывать с временным управляющим все крупные сделки, сделки, связанные с распоряжением недвижимостью, получением и выдачей займов, кредитов и т. п. Если администрация не желает сотрудничать с временным управляющим, то ее руководитель может быть отстранен. Таким образом, в новом законе РФ «О несостоятельности (банкротстве)» сделана попытка обобщить практику применения процедур банкротства предыдущего периода, а также опыт правового регулирования процессов банкротства в развитых странах.

Однако он еще далек от совершенства. Прежде всего это относится к заложенному в законе формальному подходу к возбуждению арбитражного процесса о банкротстве: явно занижена сумма задолженности, не предусмотрена возможность анализа финансового состояния должника для определения платежеспособности до возбуждения дела о банкротстве.

Во-вторых, должник и государство лишены возможности защищать свои интересы при принятии судом к производству дела о банкротстве по заявлению кредитора.

Эти обстоятельства породили массовые случаи использования законодательства для устранения конкурентов, завладения материальными и финансовыми ресурсами, доступа к информации и других злоупотреблений.

Неудачное правовое регулирование процессуальной части процедур банкротства поставило арбитражные суды перед необходимостью при рассмотрении дел принимать не только юридические, но и экономические решения, к которым они не готовы. В результате возросло число необоснованных судебных решений.

Действие нового Закона «О несостоятельности (банкротстве)» распространяется на все юридические лица, являющиеся коммерческими организациями, а также на некоммерческие организации, действующие в форме потребительских кооперативов, благотворительных и иных фондов. Впервые предусмотрены особенности банкротства некоторых категорий юридических лиц, например сельскохозяйственных, кредитных, страховых и

Под денежными обязательствами понимается обязанность должника уплатить креитору определенную сумму по гражданско-правовой сделке и (или) иному предусмотренному Гражданским кодексом РФ (ч.1), (ч.2), (ч.3) основанию.

К обязательным платежам отнесены налоги, сборы и иные обязательные взносы в бюджет соответствующего уровня и во внебюджетные фонды в порядке и на условиях, которые определяются законодательством РФ.

Закон предусматривает также возможность добровольного объявления о банкротстве и ликвидации на основании трех условий: наличия признаков банкротства;

принятия решения о ликвидации собственниками имущества данного предприятия;

наличия письменного соглашения всех кредиторов данного предприятия.

При ликвидации на этих условиях обязанности конкурсного управляющего выполняет председатель ликвидационной комиссии. Подать иск в арбитражный суд могут должник, кредитор или прокурор. В Законе определены порядок работы и полномочия органов, представляющих интересы кредиторов в процедурах банкротства.

К ним относятся:

1) собрание директоров, участниками которого являются конкурсные управляющие, кредиторы, налоговые и иные полномочные органы;

2) комитет кредиторов, который представляет интересы конкурсных управляющих, кредиторов и осуществляет контроль над действиями внешнего управляющего.

Новым моментом Закона «О несостоятельности (банкротстве)» является упрощенная система банкротства.

Закон определяет, что она применяется к организациям, у которых: стоимость имущества меньше требований кредиторов;

хозяйственные операции не проводились на предприятии в течение последних 12 месяцев;

стоимость имущества не покрывает судебные издержки.

Эта система проводится в сокращенный срок. Особое внимание Закон уделяет ликвидации предприятий, осуществляющих незаконную деятельность по привлечению денежных средств граждан. Они ликвидируются только в порядке конкурсного производства путем применения упрощенной процедуры. Требования кредиторов удовлетворяются в первую очередь, а в случаях недостатка денежных средств ответственность несут руководители и учредители таких организаций.

Для усиления роли государства в регулировании процессом банкротства создано Федеральное управление по делам о несостоятельности (бакротстве) при Государственном комитете РФ по управлению государственным имуществом. Основной задачей Федерального управления является принятие мер по предотвращению банкротства государственных предприятий. Его роль заключается в соблюдении интересов государственной власти, которые часто вступают в противоречие с интересами частных кредиторов.

Практически каждое государственное или муниципальное предприятие отягощено долгами. Оно имеет (задолженности по заработной плате), долги по выплатам своим работникам, поставщикам и кредиторам. Чаще всего это просроченные задолженности без перспективы погашения. В этом случае законодательством предусмотрены возможности кредиторов обращаться в суд и взыскание по долгам с обращением их на имущество государственных хозяйствующих субъектов. Однако, необходимо отметить, что правопреемственность нового собственника (право передачи имущества другому собственнику) не уменьшает долгов предприятия.

Отправным моментом в осуществлении полномочий Федерального управления является принятие решений:

1) о признании структуры баланса предприятий неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным;

2) о наличии реальной возможности у предприятия-должника восстановить свою платежеспособность;

3) о наличии реальной возможности утраты платежеспособности предприятия, когда оно в ближайшее время не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами.

Установлено, что анализ баланса предприятия производится на основании: баланса за последний отчетный период, а также баланса на первое число текущего месяца (если дата составления этого баланса не совпадает с датой окончания последнего отчетного периода), представляемых руководством предприятия и заверенных в установленном порядке;

баланса предприятия за последний отчетный период, представляемого налоговыми органами в случае его непредставления в установленные сроки руководством предприятия.