Антиинфляционная политика государства

КАРЕЛЬСКИЙ ФИЛИАЛ ФЕДЕРАЛЬНОГО ГОСУДАРСТВЕННОГО БЮДЖЕТНОГО ОБРАЗОВАТЕЛЬНОГО УЧРЕЖДЕНИЯ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

«РОССИЙСКАЯ АКАДЕМИЯ НАРОДНОГО ХОЗЯЙСТВА И ГОСУДАРСТВЕННОЙ СЛУЖБЫ ПРИ ПРЕЗИДЕНТЕ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ»

КУРСОВАЯ РАБОТА

Антиинфляционная политика государства

Петрозаводск 2011

Оглавление

Введение

Глава 1. Теоретические аспекты инфляции и ее последствий

1.1 Понятие и виды инфляции

1.2 Социально-экономические последствия инфляции Глава 2. Характеристика антиинфляционной политики государства

2.1 Современные тенденции антиинфляционной политики государства

2.2 Цели и инструменты антиинфляционной политики

2.3 Антиинфляционная политика России на современном этапе Заключение Список использованной литературы

Введение

Инфляция представляет собой сложнейшее многоаспектное явление социально-экономического характера. Инфляция присуща в той или иной степени всем странам: развитым, развивающимся и, конечно, странам с переходной рыночной экономикой. Серьезной проблемой инфляция остается для России. Без снижения инфляции невозможно достичь экономического процветания страны, поскольку инфляция сдерживает развитие и банковской системы и финансовых рынков.

На протяжении последних десяти лет дискуссия о характере инфляции и причинах ее возникновения в условиях переходной экономики приняла достаточно острый характер в научной среде. В первую очередь это связано с тем, что получение ответов на возникающие вопросы напрямую связано с формированием государственной антиинфляционной политики.

Дальнейшее продвижение по пути реформ неразрывно связано с решением проблемы снижения темпов инфляции через нахождение наиболее эффективных мер влияния на данный процесс.

Нельзя отрицать, что за годы реформ были достигнуты значительные результаты в борьбе с инфляцией. Тем не менее, вряд ли можно говорить о том, что в России выработан действенный механизм управления инфляционными процессами. Опыт антиинфляционного регулирования в России свидетельствует о недостаточной эффективности монетарных режимов и используемых Центральным банком инструментов денежно-кредитного регулирования задачам преодоления инфляции. Как правило, они заимствуются из зарубежной практики антиинфляционного регулирования и зачастую не учитывают особенностей российской экономики.

Все вышесказанное делает актуальным данную тему, убеждает в необходимости теоретического анализа инфляционного механизма и его особенностей в условиях России. Наиболее распространенным взглядом на содержание инфляции, как показывает специальная и экономическая литературы, является утверждение о том, что инфляционное развитие экономики в решающей мере обязано своим существованием быстрому росту денежной массы.

Целью курсовой работы является исследование сущности инфляции и антиинфляционной политики.

Цель данной работы определила необходимость решения следующих задач:

исследовать сущность и виды инфляции;

выявить социально-экономические последствия инфляции;

рассмотреть современные тенденции антиинфляционной политики государства;

2) выявить цели и инструменты антиинфляционной политики;

3) проанализировать антиинфляционную политику России на современном этапе.

Структура работы: данная курсовая работа состоит из введения, двух глав, разделенных на параграфы, заключения и списка литературы.

Глава 1. Теоретические аспекты инфляции и ее последствий

1.1 Понятие и виды инфляции

Под инфляцией понимается дисбаланс спроса и предложения (форма нарушения общего равновесия), проявляющийся в общем росте цен.

Но это не означает, что в период инфляции растут все цены. Цены на одни товары могут расти, на другие оставаться стабильными; цены на одни товары могут расти быстрее, чем на другие. В основе этих пропорций лежит разное соотношение между спросом и предложением и различная эластичность.

Инфляция в узком смысле слова означает повышение общего уровня цен в экономике, приводящее к снижению покупательной способности денег в течение определенного периода времени. В этом смысле инфляция является отражением дисбаланса денежного рынка и носит монетарный характер. Инфляция в широком смысле означает экономический спад, стагнацию производства, снижение покупательной способности населения, рост бюджетного дефицита. Такая инфляция отражает общий дисбаланс в экономике и носит не только монетарный, но и структурный характер.

Монетарные и структурные факторы. Инфляция, вызванная монетарными факторами, — это результат бюджетного дефицита, увеличения процентных расходов бюджета (расходов на обслуживание государственного долга, необеспеченной — фидуциарной эмиссии бумажных денег, девальвации, увеличения скорости обращения денег, роста процентных ставок и доходности государственных ценных бумаг и т. п.).

Инфляция, вызванная структурными факторами, — это следствие сложившихся в экономике диспропорций в отраслевом, ценовом и социальном аспектах, дисбаланса между потреблением и накоплением, сокращения инвестиций, падения производительности труда, роста безработицы, создания олигархического слоя, монополизации рынков, использования налогов преимущественно в фискальных целях, нерешенности важнейших социальных проблем, существенного отставания уровня оплаты труда по сравнению с ростом цен и т. п.

Для исследования воздействия инфляции на экономику большое значение имеет признание первичности воздействия на нее монетарных либо структурных факторов. Монетаристы считают, что первичны монетарные факторы, регулятором которых выступает рыночный механизм. Поэтому для подавления инфляции необходимо прежде всего ограничить денежную массу, снизить спрос на кредит со стороны товаропроизводителей, уменьшить бюджетный дефицит, повысить процентные ставки, плавно девальвировать национальную валюту.

Признание первичности структурных факторов означает, что необходимо стимулировать инвестиционный спрос, повышать конкурентоспособность товаропроизводителей, расширять экспорт продукции высокой степени обработки, увеличивать объемы кредитования реального сектора экономики, увеличивать оплату труда, расширять налогооблагаемую базу при одновременном сокращении налогового бремени товаропроизводителей.

Таким образом, инфляция означает не только рост цен, но и охватывает широкий круг факторов, воздействующих на все стороны социальной и экономической жизни общества.

Внешние факторы. На развитие инфляционных процессов существенное влияние оказывают не только внутренние, но и внешние факторы. Чем выше степень интеграции экономики государства в мировое экономическое пространство, тем важнее становится ее экспортный и импортный потенциал, а также прочность валютного курса. Высокоразвитые страны мира пользуются технологическими преимуществами, накопленными золотовалютными резервами, высоким человеческим капиталом для дальнейшего наращивания экономического потенциала. Развивающиеся страны вынуждены занимать те ниши в мировом разделении труда, которые постепенно превращают их в сырьевые придатки высокоразвитых стран.

Внешние факторы инфляции могут быть предметом экспорта. Это обусловлено тем, что существуют различия в соотношении внутренних и мировых цен на товары, работы, услуги, активы, валютных курсов, процентных ставок, стоимости рабочей силы и др. Перераспределение денежных потоков через мировые денежные рынки вызывает неравномерный приток инвестиций, создает различные условия для развития тех или иных отраслей экономики.

Таким образом, инфляция не является следствием воздействия одного фактора или явления в экономике. Ее природа многогранна и может быть сравнима с действием абсорбента, впитывающего и аккумулирующего в себе все негативные социально-экономические процессы в государстве. В то же время сама инфляция порождает массу негативных процессов и в этом смысле является катализатором кризисных явлений.

Инфляция как катализатор кризисных явлений. Инфляция приводит к расширению спекулятивного денежного оборота, снижению реальных инвестиций, перераспределению денежных потоков как между отраслями, регионами, так и между отдельными слоями населения. Это приводит к изменению в структуре цен на товары, работы, услуги, активы, факторы производства, а значит, и структуре ВВП. Быстрее всего подвержены ценовым колебаниям товары повседневного спроса, что усугубляет процесс дифференциации населения по уровню доходов. Реализуется принцип: бедные беднеют, богатые богатеют.

Может ли рынок восстановить денежный баланс и устранить инфляцию? Очевидно, что нет, так как функционирование денежного рынка опосредовано конкретными денежно-кредитными институтами и денежными инструментами, регулирующими спрос и предложение в экономике. Развитие же денежно-кредитных институтов происходит при непосредственном участии и контроле со стороны центрального банка и правительства в рамках действующей законодательной базы. Набор используемых субъектами денежного рынка инструментов также формирует и регулирует государство.

Необходимо учитывать также ведущую роль государства и его институтов в установлении контроля над инфляцией путем выработки единой антиинфляционной политики, касающейся не только сферы обращения, но и сферы производства, с целью недопущения стагнации производства, обнищания населения, структурных и региональных диспропорций.

Главная задача государства — это создание правового поля для реализации рыночных отношений. Однако политическая составляющая инфляции весьма велика. Она обусловлена тем, что государство помимо выполнения своих непосредственных функций в социально-экономической жизни общества также является участником денежного рынка. Его активность зависит от проведения выборов, военных операций, чрезвычайных ситуаций и др.

Инфляция — это социально-экономическая болезнь, охватившая все страны мира. Полностью устранить ее невозможно, но необходимо создавать барьеры, принимать превентивные меры для ее локализации и снижения разрушительного эффекта. В то же время возможности подавления инфляции ограничены, так как ее воздействие на экономику, социальную сферу, домашние хозяйства многообразно, а предпринимаемые меры носят локальный характер. Отсюда существует скрытая или подавленная, инфляция, которая приводит к стагнации производства, неплатежам, расширению встречного товарообмена. Скрытая инфляция может быть вызвана установлением фиксированных цен, фиксированного валютного курса, ограничением импорта, ростом государственных дотаций и субсидий и др. В условиях подавленной инфляции государство не выполняет своих обязательств по финансированию государственного сектора экономики, включая задержки по выплате заработной платы и отказ от инвестиционных расходов. Одновременно растут государственные заимствования, бюджетный дефицит и расходы на обслуживание государственного долга.

Ползучая инфляция означает, что происходит постепенное и плавное повышение цен (3−5% в год), которое не вызывает серьезных диспропорций в экономике, не приводит к сокращению масштабов и темпов роста производства. Она присутствует в высокоразвитых странах с устойчивым экономическим ростом. Запас прочности во всех сферах общества этих стран таков, что он позволяет противостоять инфляции, не прибегая к радикальным мерам в монетарной и структурной областях. Действует принцип: здоровый организм вырабатывает защитный иммунитет. Но запас прочности от инфляции должен постоянно получать подпитку в виде адекватных мер со стороны государства и субъектов рынка, чтобы не допустить галопирующей инфляции.

Галопирующая инфляция — это инфляция, характеризующаяся более высоким и неравномерным, чем при ползучей инфляции, ростом цен (до 100% в год), их разрушительным воздействием на всех субъектов рынка. Такая инфляция имеет место в развивающихся странах, в том числе в отдельные годы в России. Она означает хронический характер негативных процессов, процессов, протекающих во всех сферах общества. Такая инфляция требует принятия радикальных мер в монетарной и структурной областях, без чего она может перерасти в гиперинфляцию.

Гиперинфляция означает, что происходит резкий, неуправляемый рост цен (свыше 100% в год). В экономике наступают необратимые процессы, означающие разрушение производственного потенциала, обнищание населения, бегство из страны капитала, рост коррупции и преступности, разрушение властной вертикали, потерю политической воли управленческого звена и др. Наступает системный кризис в экономике, социальной сфере, политике, преодоление которого требует особых чрезвычайных комплексных мер и колоссальных усилий со стороны государства, предпринимателей, населения, международных экономических и финансово-кредитных институтов. При гиперинфляции государства попадают в зависимость от внешних кредиторов и инвесторов. Возникает опасность суверенного дефолта, то есть признания государства банкротом.

Гиперинфляция может быть следствием либерализации цен, то есть отказа от их государственного регулирования. Особенно болезненно этот процесс протекает при отказе от административного вмешательства в установление цен на продукцию отраслей естественных монополий.

Одна из причин инфляции заключается в расширении вовлеченных в денежный оборот материальных и нематериальных ценностей. В частности, это имеет место в условиях массовой приватизации, когда производится выпуск в обращение приватизационных чеков. Если они выпушены в свободный оборот, то цена приватизационного чека и цена приватизируемого предприятия имеют существенный инвестиционный разрыв, который приводит к структурным диспропорциям в экономике.

При гиперинфляции обесценение денег таково, что неизбежна денежная реформа на основе деноминации денежных знаков, а также существенная девальвация национальной валюты.

Инфляция, сопровождаемая падением производства и инвестиций, называется стагфляцией, то есть стагнация плюс инфляция. Стагфляция неизбежна при галопирующей инфляции и гиперинфляции. В этом раскрывается ее основная разрушительная сила.

В экономике существует инфляционная спираль, поскольку факторы инфляции обладают свойством самовоспроизведения. То есть повышение цен на конечную продукцию приводит к росту либо затрат, либо прибыли, либо и того и другого. Увеличение затрат и прибыли приводит к расширению совокупного спроса. Если общий объем всего производства не возрастает, то появляется избыточный спрос, вызывающий увеличение цен. Реальное производство остается неизменным, а его номинальное денежное выражение растет. Возникает инфляционный разрыв между реальной и номинальной стоимостью. Для уменьшения этого разрыва государство повышает налоги, процентные ставки, сжимает денежную массу и т. д.

Инфляция спроса и инфляция затрат. Инфляция, вызванная избыточным спросом со стороны субъектов рынка, — это инфляция спроса. Такая ситуация возникает в тех случаях, когда рост производства отстает от роста спроса на рынке, что способствует повышению цен. При этом появляется избыточная денежная масса, не обеспеченная соответствующими активами. Она может направляться на инвестиционные цели, что первоначально не приведет к росту цен. Избыточная денежная масса будет востребована до тех пор, пока будет возрастать предложение товаров, работ, услуг, активов, факторов производства. Затем рост спроса начнет опережать рост предложения, что приведет к росту цен. Однако повышение цен происходит неравномерно, и начиная с определенного момента оно не уравновешивается соответствующим ростом платежеспособного спроса. Наступает перепроизводство товаров, которое приводит к спаду производства. При этом продолжает раскручиваться инфляционная спираль.

Одна из причин инфляции спроса — это увеличение бюджетного дефицита, приводящего к росту государственного долга и расходов на его обслуживание. Если при этом центральный банк покрывает бюджетный дефицит за счет прямого эмиссионного кредитования правительства, то денежная масса увеличивается и приводит к расширению спроса, не обеспеченного реальными ценностями. А это, в свою очередь, благоприятная среда для инфляции.

Инфляция спроса может быть вызвана значительным импортом иностранной валюты и расширением конверсионных сделок. Это также увеличивает денежную массу и совокупный спрос.

Таким образом, инфляция спроса — это в основном результат воздействия монетарных факторов.

Для преодоления инфляции спроса чаще всего прибегают к искусственному сжатию спроса путем ограничения денежной массы, повышения процентных ставок, сокращению реальной заработной платы, снижению бюджетного дефицита и т. п.

Инфляция затрат — это инфляция, вызванная совокупным повышением издержек производства и обращения в экономике. Рассматривая инфляцию затрат, необходимо анализировать все компоненты издержек производства и обращения. В первую очередь на инфляцию влияет рост материальных затрат, в том числе сырья, материалов, топлива, электроэнергии и др. Этот рост может быть вызван объективными факторами, в частности, необходимостью дополнительных вложений в разработку и добычу природного сырья, переработку и транспортировку. Совершенствование технологий позволяет получать экономию, но само развитие технологий требует значительных инвестиций.

Инфляция затрат может быть обусловлена ростом оплаты труда и отчислений на социальные нужды. Если при этом не происходит адекватного роста производительности труда, то расширяется необеспеченная денежная масса, увеличивающая спрос на рынке. Рост оплаты труда может быть обусловлен индексацией пенсий, пособий, стипендий, субсидий. Но, как правило, темпы индексации существенно отстают от темпов инфляции, и это приводит к сужению спроса со стороны широких слоев населения.

Инфляция может быть связана с ростом прочих затрат, в том числе налогов и сборов, включаемых в себестоимость товаров, работ, услуг. Это результат фискальной политики государства. Включение косвенных налогов и сборов в состав затрат обеспечивает полноту их сбора, в отличие от прямых налогов, взимаемых по результатам экономической деятельности.

Инфляция затрат может быть обусловлена ростом мировых цен на импортируемые товары, работы, услуги, активы, факторы производства. Здесь имеет значение состав и структура экспорта и импорта, их масштабы.

Инфляция затрат приводит к расширению платежного оборота, что требует увеличения денежной массы для его обслуживания. Если денежная масса не растет, то ее компенсация возможна путем увеличения скорости оборота денег. Тогда происходит перераспределение капитала в пользу сферы обращения, то есть имеют место структурные сдвиги. Одновременно расширяется встречный товарообмен. Возрастает объем неплатежей, обусловленный недостатком средств в обороте. Производство и инвестиции сокращаются. Снижаются налоговые поступления, что сужает социальный и инвестиционный потенциал денежных властей. Наблюдаются перебои в выполнении текущих бюджетных обязательств. Увеличиваются масштабы перераспределения денежных потоков в пользу спекулятивных операций на денежном рынке.

Таким образом, инфляция затрат — это в основном результат воздействия структурных факторов.

Инфляция на практике проявляется одновременно во всех своих разновидностях. Один ее вид вытекает из другого, и все они взаимосвязаны через совокупность монетарных и структурных факторов.

Инфляция как превышение денежного спроса над предложением товаров и услуг давно проявилась в нашей экономике в виде возникновения дефицита по определенным товарным группам и постоянного, роста розничных цен. Однако в условиях командно-административной экономики она носила «подавленный» характер и проявлялась в товарном дефиците. И лишь с апреля 1991 г. инфляция стала набирать темпы, а со 2 января 1992 г., когда почти полностью был отменен контроль над ценами, она приобрела вид галопирующей инфляции, а на отдельные товары — гиперинфляции. Правда, в какой-то степени проводится индексация доходов населения, но очень туго и с большими опозданиями. Вместе с тем инфляция спроса тесно переплеталась с инфляцией издержек, поскольку в некоторых отраслях, на кооперативных предприятиях и в других коммерческих структурах имел место неконтролируемый рост цен. Это переплетение носило опасный характер и угрожало тяжелыми социальными последствиями.

1.2 Социально-экономические последствия инфляции

Главным отрицательным последствием инфляции является перераспределение доходов и богатства. Этот процесс возможен в тех условиях, когда доходы не индексированы, а кредиты предоставляются без учета ожидаемого уровня инфляции. Она ведет к перераспределению национального дохода, которое происходит по различным направлениям:

1) между разными сферами производства и регионами, в силу неравномерного роста цен;

2) между населением и государством, так как последнее использует излишнюю денежную эмиссию в качестве дополнительного источника своих доходов. Выпуская не обеспеченные товарами бумажные деньги, оно фактически осуществляет скрытое налогообложение граждан через действие эффекта инфляционного налогообложения. Он проявляется в той экономике, где действует прогрессивная система подоходного налогообложения. Последняя по мере роста инфляции автоматически зачисляет различные социальные группы во все более состоятельные категории граждан вне зависимости от того, возрос ли их доход реально или только номинально. При этом индексация всех доходов является малоэффективной, так как в силу несбалансированного роста цен усиливается отрыв номинального значения дохода от реального, причем у различных групп населения этот процесс происходит по-разному, в разное время и с различной скоростью. Единая же индексация оценивает все доходы формально, т. е. по номиналу;

3) между классами и слоями населения. Быстрое социальное расслоение, углубление имущественного неравенства — это неизбежные спутники инфляции. Последняя негативно влияет на благосостояние населения сразу по двум направлениям — через сбережения и текущее потребление.

Поскольку большая часть благ, входящих в потребительский набор, относится к разряду товаров неэластичного спроса, их постоянное удорожание оборачивается прямым снижением жизненного уровня беднейших слоев населения. Склонная же к сбережению большей части своих доходов высокообеспеченная часть населения теряет лишь их сберегаемую часть. Их текущее потребление при этом не только не страдает, но может и возрастать.

Инфляция особенно опасна для тех категорий населения, которые получают фиксированные доходы: пенсионеров, учащихся, иждивенцев и пр. Именно у этих слоев населения преобладающую роль в активах играют наличные денежные средства и накопления, аккумулированные в кредитных учреждениях. С ростом цен их реальная стоимость (покупательная способность) уменьшается.

Инфляция также перераспределяет доходы между дебиторами и кредиторами. В частности, непредвиденная инфляция приносит выгоду первым (получателям ссуды) за счет вторых (ссудодателей) при условии, конечно, что договора о кредитовании не предусматривали пересмотра ставок в зависимости от темпа роста цен.

Воздействие инфляции на производство носит противоречивый характер и зависит от ее размеров. Умеренная инфляция вреда не приносит. Более того, ее сокращение связано с ростом безработицы и сокращением реального национального продукта. В отдельных случаях она может даже вызвать временное оживление экономики, создать специфическую инфляционную конъюнктуру, когда рост спроса дает толчок расширению производства. Галопирующая инфляция пагубно сказывается на производстве, финансах, кредите и денежном обращении. При ней начинаются глубокие деформации рыночного механизма. Она поражает его центральное звено — систему цен. Последние перестают отражать реальные потребности и, следовательно, давать объективную информацию инвесторам, снижается эффективность размещения экономических ресурсов. Неправильное движение инвестиций вызывает региональные и отраслевые диспропорции.

Высокая инфляция эффективно противодействует экономическому росту. При среднегодовых темпах инфляции около 40% и выше экономический рост, как правило, прекращается. Верно и обратное: чем ниже в стране темпы инфляции, тем, как правило, выше темпы экономического роста, причем они максимальны при минимальных темпах инфляции. Эти утверждения подтверждаются исследованиями динамики экономического развития за последние 20 лет в странах, которые придерживались разных моделей экономической политики. Причем их число составляло от 76 до 140, т. е. это — большинство стран современного мира.

Инфляционные процессы подрывают также стимулы роста экономики на базе НТП. Так как внедрение в производство новой техники обходится все дороже, для предпринимателя выгоднее использовать устаревшее, но более дешевое оборудование, а также старую трудоемкую технологию. Причина использования последней состоит в том, что издержки, связанные с заработной платой, как правило, растут медленнее затрат на приобретение средств производства.

Наблюдается общее замедление экономической активности. Неопределенные перспективы развития, отсутствие необходимой достоверности в прогнозах динамики цен заставляют предпринимателей отказываться от осуществления долгосрочных проектов с длительными сроками окупаемости. Большая часть капитала перемещается из сферы производства в сферу обращения и используется для чисто спекулятивных операций.

Набирает силу тенденция к росту ссудного процента, призванная компенсировать обесценение денег. Растут издержки, связанные с увеличением масштабов денежного обращения и выпуском новых денег. Активизируется бегство от денег к товарам, обостряется товарный голод, который подрывает стимулы к денежному накоплению, что, в свою очередь, нарушает функционирование денежно-кредитной системы и возрождает бартер.

Выше были перечислены в основном внутренние последствия инфляции, но имеют место и внешние. Обесценение денег внутри страны приводит и к их обесценению по отношению к иностранным валютам (через разницу в покупательной способности валют).

Наибольший вред национальной экономике приносит гиперинфляция. По мере ее разворачивания государство теряет контроль за денежной эмиссией. Деньги перестают выполнять свои функции, в оборот внедряются различные денежные суррогаты, появляются локальные денежные единицы, национальная валюта вытесняется более твердой иностранной. За крахом системы денежного обращения неизбежно следуют распад и деградация всего национального хозяйства, проявляются сепаратистские тенденции в регионах. Многочисленные социальные катаклизмы имеют своим итогом приход к власти тоталитарных режимов.

Столь многообразные негативные социальные и экономические последствия инфляции заставляют правительства разных стран проводить определенную экономическую (антиинфляционную) политику.

Глава 2. Характеристика антиинфляционной политики государства

2.1 Современные тенденции антиинфляционной политики государства

Значительную роль в антиинфляционном регулировании сыграли два фактора:

— трактовка самого понятия (феномена) инфляции, сущности и форм ее проявления;

— разработка инструментов экономической политики, направленной на ограничение инфляции.

Основные теоретики и представители современной экономической мысли по-разному оценивают роль инфляции и меры борьбы с ней. Кейнсианцы признают инфляцию как положительное явление в условиях:

— кризисных упадов — инфляция стимулирует рост экономики;

— периодов подъема — ползучая инфляция полезна и даже необходима;

В качестве меры борьбы с инфляцией, имеющей высокие темпы, кейсианцы предлагают: параллельно дефляционную политику и политику доходов.

Монетаристы признают действенными только меры, направленные против инфляции спроса; с инфляцией издержек возможна борьба лишь с помощью усиления рыночно-конкурентных основ экономики. Государству при этом отводится пассивная роль.

Сторонники теории «экономики предложения» признают только один антиинфляционный путь — стимулирующее развитие производства и предложения товаров.

Сторонники теории «структурной инфляции», признавая галопирующую инфляцию полезной в развитии экономики, в качестве антиинфляционной меры предлагают определенную структурную перестройку экономики.

Из перечисленных направлений наибольший интерес представляют те из них, которые используются в международной практике в качестве эффективных антиинфляционных мер.

Для России, находящейся на этапе перехода к рыночной экономике, результаты проявления инфляции в западноевропейской, американской, а также латиноамериканской экономике представляют теоретический и практический интерес.

Экономические реформы в России требуют для смягчения высокой инфляции активной и мощной экономической роли государства при комплексном использовании всего арсенала жестких антиинфляционных мер.

Наибольшее распространение во всем мире получили два принципиально различных подхода к преодолению последствий инфляции в переходный период:

кейнсианский;

монетаристский.

Вплоть до второй половины XX века проблеме инфляции в наиболее важных течениях западной экономической мысли отводилось второстепенное место. При кейнсианском подходе внимание сконцентрировано на анализе ситуации недостаточности эффективного спроса, т. е. ситуации противоположной инфляции, и разрабатываются основы экономической политики, служащей ее преодолению. Что же касается неоклассических теорий, то в них анализ концентрируется на динамике относительных цен, важность которой определяется связью с реальной экономикой. Изменению общего уровня цен, переходу от одного уровня к другому не уделялось особого внимания, за исключением случаев, когда в качестве первопричины этого явления выступало изменение масштабов денежного обращения.

Теоретической основой антиинфляционного регулирования в послевоенный период служили кейнсианские концепции, в которых разработан макроэкономический подход к проблеме инфляции. Инфляция выступает в этих концепциях как результат взаимодействия таких агрегатных величин, как эффективный спрос и совокупный продукт, общая занятость; важнейшим же субъектом антиинфляционного регулирования является государство, осуществляющее макроэкономическое регулирование. В то же время антиинфляционная составляющая не рассматривалась как обязательная для экономической политики из-за специфичной оценки инфляции. В ней видели плату за высокие темпы экономического роста, а в определенной мере и стимул развития производства. Стимулирующая роль инфляции проявлялась, согласно кейнсианским воззрениям, в условиях неполной занятости, когда дополнительная эмиссия денег трансформировалась под влиянием растущего денежного спроса не столько в повышение цен, сколько в наращивание производства и предложения товаров. В условиях достижения полной занятости несколько менялся механизм стимулирующего влияния инфляции, к которому подключались инвестиции и процентные ставки (именно норме процента уделялось основное внимание как каналу влияния денежной сферы на реальную экономику).

Такое понимание инфляции предполагало, что в задачи антиинфляционного регулирования включается не собственно борьба с инфляцией, а недопущение излишне высоких темпов обесценения денег, порождающих серьезные социальные конфликты. Тем более что и борьба с инфляцией не шла по гладкому бесконфликтному пути, а требовала сдерживания спроса, ограничения расходов государства, что прямо обусловливало рост безработицы и сокращение производства. Ориентация на политику дешевых денег как способ создания благоприятных условий развития экономики не позволяла использовать денежно-кредитное регулирование для преодоления недостаточности совокупного спроса. В результате возникла необходимость в широком применении бюджетных методов регулирования, которые в этот период были нацелены и на стабилизацию экономического развития, и на ограничение инфляции. В рамках бюджетного регулирования главную роль играли государственные расходы, налоговая политика выполняла основную роль источника финансирования государственных расходов. Методы денежно-кредитного регулирования использовались как вспомогательные, обеспечивающие условия для проведения антициклической политики.

Подчиненный характер денежно-кредитного регулирования был обусловлен спецификой теоретического подхода, в рамках которого деньги могут реально воздействовать на экономику лишь через длинную цепочку взаимосвязей. Поскольку же в кейнсианских теориях деньги являются одним из многих факторов, от которых зависит величина эффективного спроса, результаты денежно-кредитного регулирования определяются не только его внутренними характеристиками, но и целым рядом внешних условий (не только состоянием общехозяйственной конъюнктуры, но и корреляцией динамики денежной массы и процента, а также чувствительностью инвестиций к изменению ставок, т. е. факторами, которые не контролируются регулирующими органами). Этот момент также резко снижает возможности практического применения методов денежно-кредитной политики в целях борьбы с инфляцией.

Монетаризм придал денежно-кредитному регулированию достаточно узкую направленность: оно не предназначается для проведения гибкой антициклической политики, не должно ориентироваться на достижение краткосрочных эффектов в противовес кейнсианской стратегии «точной настройки», но рассматривается как инструмент контроля над долговременными тенденциями динамики денежной массы, а через них и над долговременным экономическим трендом, над развитием инфляционных тенденций. Оптимальной стратегией антиинфляционного регулирования с точки зрения монетаризма является поддержание постоянных темпов роста денежной массы, величина которых задается средними темпами прироста валового национального продукта. Этот подход базировался на общем требовании монетаризма об уменьшении роли государственного регулирования, которое вообще характеризуется как менее эффективное, чем рыночное регулирование (свободный конкурентный рынок выступает как альтернатива инфляции), а в частности, не может быть использовано для краткосрочного регулирования экономики (с помощью денежной политики) из-за наличия серьезных лагов между динамикой денежных показателей и реальными процессами воспроизводства.

Признавая, что хорошей денежной политикой нельзя исправить больную экономику, монетаристы видят именно в денежно-кредитном регулировании основу макроэкономической политики, в том числе антиинфляционной. Важная роль при этом отводится и рыночному механизму, что предопределяет упор на использование косвенных инструментов регулирования. Бюджетные методы регулирования в этот период отошли на второй план, хотя уже было сформулировано требование о непротиворечивости денежной и бюджетной политики как условия эффективности борьбы с инфляцией.

Монетаризм в настоящее время используется в качестве теоретической базы антиинфляционного регулирования, однако, как отмечалось выше, все больше приобретает характер практического монетаризма, дополняется элементами других теоретических построений. В качестве одного из них, получившего наибольшее распространение в США и Великобритании, выступает теория предложения (supply-side theory). Она базируется на положениях неоклассической теории, что делает возможным ее более или менее компромиссное сочетание с рецептами монетаристов. Так, обе эти теории исходят из принципа оптимальности рыночного механизма регулирования, рассматривают инфляцию как результат нарушения равновесия рыночного спроса и предложения, но если монетаризм для достижения этого равновесия делает упор на сокращение платежеспособного спроса (через ограничение денежной массы в обращении), то теория предложения — на расширение предложения. Этих различий достаточно для того, чтобы предлагать различные подходы к борьбе с инфляцией.

В теории предложения основным источником инфляции признается превышение расходов государства над его доходами в сочетании с налоговым давлением, сокращающим стимулы к производству и инвестициям, а тем самым и предложение товаров. Подобно кейнсианству теория предложения выдвигает на первый план в борьбе с инфляцией методы бюджетной политики, но в рамках этой политики основным подходом остается не регулирование государственных расходов, а налоговые меры. Изменение налогов рассматривается как фактор воздействия на относительные цены, а через них — на доходы экономических субъектов, процессы производства, сбережения и потребления. Снижение налогов позволяет с точки зрения теории предложения не только стимулировать экономический рост, но и решать проблему бюджетного дефицита (за счет увеличения налоговых поступлений при изменении схемы налогообложения в сторону снижения предельных налоговых ставок). Сокращение государственных расходов носит вспомогательный характер, так как теория предложения стремится к восстановлению равновесия не через государственные расходы (способствующие росту совокупного спроса), а через объем сбережений и инвестиций, стимулирующий расширение предложения.

Подавленная инфляция была постоянным спутником советской плановой экономики с административно-установленными ценами на товары. Главной ее формой являлось обострение дефицита, когда покупательная способность денег падала из-за невозможности приобрести требуемые товары или услуги. Другой формой подавленной инфляции было скрытое повышение цен, выражающееся в ухудшении качества товаров при неизменной цене, «вымывании» товаров дешёвого ассортимента, продажа прежних товаров под новой маркировкой и по более высокой цене. Подавленная инфляция проявлялась также в неудовлетворённом спросе — вынужденными сбережениями, образовавшимися из-за того, что покупатели не могли найти необходимые товары.

В плановой экономике была также и открытая инфляция, особенно заметная в 1980;е. Особенность ее заключалась в том, что общий уровень цен повышался не постепенно, а скачками (рывками).

Монетаристские рецепты, на которые ориентировались российские реформаторы начала 1990;х, требовали быстрой перестройки ценовой системы. Поэтому когда в январе 1992 начались реформы Е. Т. Гайдара, то немедленно было «отпущено» 80% оптовых и 90% розничных цен, параллельно в 2−3 раза возросли контролируемые цены на товары первой необходимости. Возникшая гиперинфляция превзошла самые мрачные прогнозы. Этот стартовый «скачок» был инфляционным потенциалом, накопленным в форме дефицита в предшествующие годы. Поскольку разбалансированность рынка накануне реформы приобрела чудовищные масштабы, уровень цен только за первый месяц после их либерализации (январь 1992) вырос на 253%. За 1992 цены выросли примерно в 26 раз, а сбережения советских времен обесценились почти до нуля. Именно этот инфляционный вал стал основной причиной быстрого падения популярности рыночных реформ в России 1990;х.

После либерализации цен борьба с инфляцией оставалась в центре внимания российского правительства. Главным инструментом антиинфляционной политики первоначально стало ограничение спроса посредством жесткой бюджетно-финансовой политики. При осуществлении этого курса правительство использовало меры, невозможные в демократическом обществе: многомесячные задержки выплаты зарплат государственным служащим, отказ от обещанной компенсации обесцененных вкладов. Главным методом сдерживания излишка предложения денег стала продажа высокодоходных ГКО (государственных краткосрочных обязательств). При всех социальных издержках подобных мероприятий они дали положительный результат: если в 1993 цены выросли примерно в 8,5 раз, то в 1997 по официальным данным инфляция составила лишь примерно 10%. Кризис 1998, связанный с правительственным дефолтом по ГКО, дал инфляционным процессам в России новый и резкий импульс — за год цены почти удвоились. На какое-то время даже возникло ощущение, будто полностью обесценились все успехи предшествующих лет в борьбе с инфляцией. Однако в последующие годы началось общее улучшение экономической ситуации в стране, и инфляция снова снизилась почти до ползучего уровня — ежегодного прироста на 10−20% (табл. 2.1.).

В 2000;е рост цен в России постепенно перестает восприниматься как острая экономическая проблема. Ежегодные темпы инфляции приблизились к тому уровню, который считается нормальным для современных развитых стран. Поскольку, однако, экономика страны остается не вполне устойчивой (в частности, сохраняется ее сильная зависимость от цен на экспортируемые энергоресурсы — нефть и газ), то сохраняется возможность возобновления высокого роста цен.

Таблица 2.1 Индексы потребительских цен в России (1990;2000;х гг.)

Индексы потребительских цен на товары и услуги населению по Российской Федерации в 2000;2010гг. (на конец периода, в %) представлены в табл. 2.2.

Таблица 2.2

Сравнение таблиц 2.1 и 2.2 показывает, что в период 2001;2010 гг. уровень инфляции примерно одинаков, без сильных скачков, как к примеру в 1992 году.

2.2 Цели и инструменты антиинфляционной политики

Стратегическая цель антиинфляционной политики — привести темпы роста денежной массы в соответствие с темпами роста товарной массы (или реального ВВП) в краткосрочном плане, а объем и структуру совокупного предложения с объемом и структурой совокупного спроса в долгосрочном плане. Для решения этих задач должен осуществляться комплекс мер, направленных на сдерживание и регулирование всех трех компонентов инфляции: спроса, издержек и ожиданий. Оценивая характер антиинфляционной политики, можно выделить в ней два общих подхода.

В рамках первого предусматривается активная бюджетная политика — маневрирование государственными расходами и налогами в целях воздействия на платежеспособный спрос: государство ограничивает свои расходы и повышает налоги. В результате сокращается спрос, снижаются темпы инфляции. Однако, одновременно может произойти спад инвестиций и производства, что может привести к застою и даже к явлениям, обратным первоначально поставленным целям, развиться безработица. При недостаточном спросе осуществляются программы государственных капиталовложений и других расходов (даже в условиях значительного бюджетного дефицита), понижаются налоги. Считается, что таким образом расширяется спрос на потребительские товары и услуги. Однако стимулирование спроса бюджетными средствами может усиливать инфляцию. Если сокращение бюджетного дефицита будет осуществляться путем сокращения государственных расходов, то издержки такой политики лягут на сферу, финансируемую за счет бюджета (предприятия, имеющие доступ к дешевым кредитам и дотациям, бюджетники, социальная сфера). Если она будет осуществляться за счет роста налогов на прибыль и экспортных тарифов, издержки в основном понесут предприниматели и работники негосударственных предприятий.

Второй подход рекомендуется сторонниками монетаризма. На первый план выдвигается денежно-кредитное регулирование, косвенно и гибко воздействующее на экономическую ситуацию. Если мероприятия бюджетной политики непосредственно направлены на рынок благ, то при проведении кредитно-денежной политики объектом регулирования является денежный рынок. Суть кредитно-денежной политики состоит в воздействии на экономическую конъюнктуру через изменение количества находящихся в обращении денег (эмиссия). В экономиках рыночного типа центральные банки воздействуют на инфляцию косвенно, при помощи различных инструментов, причем влияние мер денежно-кредитной политики сказывается не сразу, а с определенными временными лагами, которые различны в разных странах и в разных условиях. Традиционными инструментами денежно-кредитной политики, влияющими на размер и структуру денежной массы, являются:

1) Операции на открытом рынке ценных бумаг. Покупая последние, банк увеличивает денежную базу, продавая — сокращает ее. Широко используется в странах с развитым рынком ценных бумаг.

2) Учетно-процентная или дисконтная политика. Заключается в регулировании учетной ставки процента (в РФ — ставка рефинансирования). Учетная ставка — это ставка, по которой коммерческие банки могут заимствовать денежные средства у центрального банка. Если центральный банк повышает учетную ставку, то объем заимствований уменьшается. В результате произойдет сокращение денежной массы в стране, так как уменьшатся операции коммерческих банков по предоставлению кредитов. При этом получая более дорогие заимствования, сами коммерческие банки будут повышать свои ставки по кредитам, что приведет к уменьшению спроса. При снижении учетной ставки процесс идет в обратном направлении.

3) Норма обязательного резервирования. Обязательные резервы — это та часть суммы депозитов, которую коммерческие банки обязаны хранить в виде беспроцентных вкладов в центральном банке. Чем норма выше, тем меньше кредитов могут предоставлять коммерческие банки, и это ограничивает количество находящихся в обращении денег. Снижение нормы резервов действует в обратном направлении.

4) Валютная политика (валютное регулирование). Целевые показатели валютного курса (фиксированные или фиксированные с возможностью корректировок (скользящая привязка)) предусматривают следование денежно-кредитной политики страны валюты-якоря. Целевые показатели обменных курсов лишают ЦБ самостоятельности в денежно-кредитной политике на собственном финансовом рынке; создают возможности для внешних спекулятивных атак. Достижение реального валютного курса ставится в зависимость от уровня внутренних цен. Что касается фиксированных курсов с возможностью корректировки, то после валютного кризиса 1991 г. большинство стран от них отказалось именно из-за чрезмерно высокой зависимости от внешних спекулятивных атак.

5) Таргетирование инфляции - установление целевых показателей. Получило в последние 5−6 лет большое распространение как метод регулирования национального финансового рынка: в настоящее время таргетирование инфляции применяют около 21 стран (8 развитых и 13 развивающихся).

Таргетирование инфляции состоит из нескольких стадий:

Установление планового показателя инфляции на некоторый период (обычно год);

Подборка подходящего монетарного инструментария для контроля над уровнем инфляции;

Применение этого монетарного инструментария в зависимости от текущей необходимости;

Сравнение уровня инфляции на конец отчетного периода с запланированным и анализ эффективности проведенной монетарной политики.

Целевой уровень инфляции для разных государств в 2010 году:

Россия — 8,5%;

Англия — 2%;

Страны зоны евро — 2%;

Япония — 0%;

Китай — 4,8%.

Основной инструмент проведения денежно-кредитной политики по поддержанию запланированного уровня инфляции — манипулирование учетной процентной ставкой (ставкой рефинансирования).

Так, повышение учетной ставки повышает депозитные ставки в коммерческих банках и увеличивает привлекательность сбережения денег, нежели траты. Понижение учетной ставки понижает депозитные ставки в коммерческих банках и уменьшает привлекательность сбережения денег.

Кроме того, повышение учетной ставки повышает уровень процентной ставки кредитования в банках и снижает уровень спроса на кредитование. Понижение учетной ставки позволяет кредитным организациям снизить уровень процентной ставки кредитования. Таким образом, снижение учетной ставки повышает уровень инфляции. Повышение учетной ставки снижает уровень инфляции.

Таргетирование инфляции предусматривает непосредственное следование целевым показателям инфляции. ЦБ обязан следовать одному цифровому показателю инфляции или его установленному диапазону. Таргетирование способствует укреплению доверия к данному финансовому рынку, так как показывает, что низкий уровень инфляции — главная цель политики регулирования финансового рынка в данной стране. Однако таргетирование инфляции не может быть эффективным в странах, которые не обладают устойчивостью финансового рынка.

Денежную эмиссию Центральный банк осуществляет через приобретение каких-либо уже функционирующих в экономике активов. В связи с этим можно выделить три наиболее распространенные канала эмиссии денег:

1) Валютный канал эмиссии. Увеличение денежной массы через пополнение валютных резервов государства действует как инфляционный фактор. Данный канал эмиссии наиболее эффективен в условиях экономического роста, обеспечивающего автоматическое увеличение спроса на деньги.

2) Фондовый канал эмиссии. Этот канал активно используется в некоторых странах, например в Японии и Германии. Правительство выпускает и размещает облигации займа в целях аккумулирования средств для финансирования бюджетов развития, потом они превращаются в активы ЦБ, который обменивает их на деньги.

3) Кредитный канал эмиссии. ЦБ РФ непосредственно кредитует коммерческие банки или гибко управляет их ликвидностью. Данный канал эмиссии опасен тем, что исключает реальную оценку финансируемых проектов, который осуществляется через механизм фондового рынка.