Формирование и управление интегрированными структурами в черной металлургии: На примере предприятий КМА

Актуальность исследования. Глобальный рынок стали переживает сегодня серьезный кризис в своем развитии. Мощности по стали достигли уровня 1065 млн. тонн и объема потребления 845 млн. тонн. На экспорт отправляется более 60% металлопроката, производимого в России, в т. ч. проката, производимого ОАО «ОЭМК» — 72%, ОАО «НЛМК» — 78%. Экспорт железорудного сырья России (6%) приходится на предприятия КМА. Обостряется конкуренция между крупнейшими производителями стали на мировом рынке. Страны ЕЭС и США вводят квоты на ввоз металлопродукции из России, подталкивая тем самым расширение экспорта сырья: железной руды, окатышей, чугуна. Для обеспечения конкурентоспособности на мировом рынке идет объединение корпоративных систем — двадцатью металлургическими компаниями мира обеспечивает более 65% мирового производства стали. В 1992 году в число 20 крупнейших металлургических компаний мира входило 3 российских комбината: Магнитогорский (11,9 млн. тонн), Череповецкий (9,9 млн. тонн) и Новолипецкий (7,2 млн. тонн). В 2001 году в числе крупнейших компаний остался лишь Череповецкий комбинат (8,5 млн. тонн) — 19 место. Очевидно, конкурентоспособность металлопродукции можно обеспечить как за счет снижения издержек производства путем интегрированния в корпоративные системыФПГ, так и повышая качество продукции за счет применения новых технологий.

Мировой опыт хозяйственной практики свидетельствует, что интегрированный капитал всегда выступал в качестве локомотива экономического развития, особенно в период кризисов и спада производства. Вопросы развития корпоративного сектора, финансово-промышленных групп (ФПГ) рассматриваются в работах зарубежных и отечественных авторов: П. Кругмана, Э. Людеманна, П. Мессерлина, Ю. Ногуэчи, М. Уилкинса, А. Чендлера, Ф. Шерера, И. Ю. Беляевой, С. М. Бухоновой, Ю. Б. Винслава, В. Е. Дементьева,.

А.Г.Мовсесяна, А. А. Рудычева, О. Н. Сосковца, М. А. Эскиндарова и др.

Что касается определения ФПГ, то ключевой характеристикой при формировании группы является участие финансового института. Таким образом, ФПГ — это корпоративная структура, образованная на основе интеграции финансового, промышленного (агропромышленного) и торгового капитала.

Однако методология создания и практика работы различных форм промышленных объединений еще недостаточно разработана.

Основными вопросами интеграции предприятий являются: создание возможностей для использования внутреннего инвестиционного потенциала, ресурсов объединения, участие государственных органов в создании корпоративных структур. Не менее важным является совершенствование системы управления объединенной структурой, разработка приоритетных направлений развития, создание новых технологических процессов и производств.

В российской практике имеются примеры успешно развивающихся холдинговых образований в черной и цветной металлургии, например, ОАО «Северсталь», в холдинг которого входят как горнодобывающие предприятия, так и непосредственные потребители металла. Другим положительным примером является медеплавильная горно-металлургическая компания «Урал», созданная по инициативе администрации Свердловской области.

Однако в настоящее время отсутствуют методики расчета эффективности, демонстрирующие выгоды каждого из участников после объединения. Не созданы управленческие технологии. Отсутствует статистическая информация, необходимая для оценки экономической эффективности их деятельности. В результате сложно создать механизм привлечения инвестиций для организации производства конкурентной продукции и получения устойчивого экономического роста в ФПГ и отрасли в целом.

Таким образом, актуальность проводимых в настоящей работе исследований определяется необходимостью повышения качества управления интегрированными структурами в условиях практического отсутствия инвестиций, высокого уровня себестоимости продукции и довольно низкого уровня производительности труда, снижения конкурентоспособности ведущих металлургических предприятий России в связи с большой изношенностью основных фондов.

Целью диссертационного исследования является разработка теоретической концепции формирования и управления интегрированными структурами в черной металлургии, а так же методических положений, необходимых для оценки эффективности формируемых структур.

Выбор цели предопределил следующие основные задачи исследования:

— анализ и оценка производственного потенциала и финансового состояния участников ФПГ;

— определение «точек роста» и стратегий развития каждого предприятия в рамках ФПГ;

— исследование влияния внешней и внутренней среды на формирование интегрированных структур в черной металлургии;

— разработка методологического подхода к определению эффекта от создания ФПГ;

— создание новых производств в Белгородской области с использованием потенциала ФПГ.

Объектом исследования в настоящей работе послужили предприятия горно-металлургического комплекса.

Предметом исследования является комплекс теоретических и методических вопросов формирования интегрированных структур в черной металлургии.

Теоретической и методологической основой исследования послужили работы зарубежных и отечественных специалистов в области экономики, развития корпоративного сектора, стратегического планирования и управления, методы и модели управления, разработанные автором.

Основные результаты исследования получены путем применения методов экономического и финансового анализа, экспертных оценок, сравнения и аналогий.

Научная новизна проведенного исследования, по мнению автора, заключается в следующем:

•S разработана авторская методика оценки эффективности функционирования ФПГ, основанная на аппроксимации фактических величин выпуска и прибыли и выведении функциональных зависимостей;

S предложена уточненная методика определения стратегии развития предприятия на основе SWOT — анализа;

S предложено изменить набор факторов Z-модели Альтмана для оценки финансовой устойчивости предприятий в составе ФПГ в соответствии со спецификой металлургической и горнодобывающей отраслей;

S предложена схема кооперации в рамках существующих производств Белгородского региона КМА: размещение производств на двух площадках (г.Белгород, г. Старый Оскол) и трех заводах (объектах), которые начинают строиться и реконструироваться одновременнопредложена новая форма корпоративного управления в региональном правовом поле на основе создания ФПГ ОАО Белтрубпром, обеспеченная государственной поддержкой со стороны администрации Белгородской области, поддержкой банковских структур и создаваемая с использованием существующих инфраструктур заводов ОАО Бел пласт, ОАО БЗМК, ОАО ОЭМК, ОАО ЛГОК;

S предложена схема привлечения денежных средств сторонних кредиторов (синдицированный кредит) на строительство комплекса для ОАО «Белтрубпром».

Практическая значимость работы заключается в том, что основные теоретические разработки и методические положения доведены до уровня конкретных практических рекомендаций и могут быть использованы как для дальнейших научно-теоретических исследований, так и в практической деятельности ФПГ для их рационального формирования и управления с учетом стратегических концепций.

Разработанные методические положения и практические рекомендации имеют универсальный характер и могут быть использованы любыми интегрированными структурами независимо от их отраслевой принадлежности.

Апробация результатов работы. Научные положения и практические разработки диссертационной работы докладывались и обсуждались на научно-практических конференциях в г. Пенза — 2000 г., в г. Харьков — 2001 г., Липецк — 2001 г.- опубликованы в статьях в журнале «Современные аспекты экономики», Санкт-Петербург, 2001 г.

Результаты исследования используются в учебном процессе СТИ МИ-СиС в дисциплинах «Экономика отрасли», «Экономика производства», «Организация производства на предприятиях отрасли».

Предприятиями ЛГОК и ОЭМК принята к использованию методика оценки эффективности деятельности в составе ФПГ.

На основе SWOT-анализа разработана стратегия долгосрочного развития предприятий ЛГОК, ОЭМК, НЛМК.

Объединением ОАО «Газ-Металл» использована методика пошагового внедрения проекта интеграции предприятий ЛГОК и ОЭМК, основанная на расчете эффективности ФПГ с позиции группы в целом и каждого из участников в отдельности.

Объединением ОАО «Газ-Металл» принята к использованию методика отбора участников группы на основе Z-формулы Альтмана.

Публикации. По результатам исследования опубликовано 10 работ общим объемом 1,47 п.л.

Структура и объем диссертационной работы. Работа объемом 160 страниц основного текста, состоит из введения, четырех глав, заключения, библиографии из 149 наименований, содержит 22 рисунка и 45 таблиц.

Выводы и предложения'.

1. Данные таблицы 3.1 отражают тенденцию роста основных показателей всего производственного цикла комбината:

Добыча и дробление руды (РУ) * обогащение, дообогащение концентрата (УОП) * о ком кование (ФОК) * брикетирование (ЗГБЖ).

Согласно III варианту завод ГБЖ выйдет в 2007 году на проектную мощность — 4 млн. тн. брикетов в год. Сырьем для ЗГБЖ являются окатыши, получаемые из дообогащенного концентрата. Мощность участка дообогащения составляет 2.7 млн. тонн в год, фактически же участок загружен на 90%. Такие объемы производства вполне соответствовали потребностям ОЭМК, единственного потребителя дообогащенного концентрата. Для обеспечения будущего комплекса ЗГБЖ сырьем на ЛГОКе необходимо расширить существующие отделения дообогащения концентрата на мощность 7 млн. тн. в год. В противном случае, ОЭМК лишается жизненно важного сырья для своего производства.

2. Металлизованные брикеты могут поставляться на ОЭМК в электросталеплавильный цех, замещая в шихте металлолом, т.к. себестоимость ГБЖ сопоставима с затратами на приобретение лома, и при совместной деятельности может быть ниже.

Вообще, внутренние потоки необходимо перераспределить таким образом, чтобы прибыль внутри ФПГ была намного выше, чем от перераспределения по схеме «купли — продажи» [7].

3. Для строительства второй очереди завода ГБЖ на ЛГОКе и «стана 350» на ОЭМК были привлечены заемные средства. Для погашения кредитов ФПГ предлагается следующее: группа выпускает акции и размещает их на фондовом рынке по цене, выше рыночной стоимости акций отдельных предприятий. Вырученные средства пойдут на погашение кредитов и процентов по ним, а также на развитие ОЭМК и ЛГОКа.

Оценка является завершающим этапом разработки стратегии. Главным критерием оценки является достижение целей предприятия. Наряду с этой оценкой, поскольку стратегии реализуются в условиях риска, необходимо определять его уровень. Для этого воспользуемся формулой Z-фактора Альтмана:

Z-фактор — 0,012 X, + 0,0144 Х2 +0,033 Х3+0,006 Х4 +0.999 Х5 Где Х| - стоимость оборотных фондов, деленная на «итого активы» (оборотные + основные фонды — амортизация) — Х2 — нераспределенная прибыль, деленная на «итого активы» — Х3 — прибыль до уплаты налогов и процентов, деленная на «итого активы» — Х4 — рыночная стоимость уставного капитала (число акций, умноженное на текущую котировку), деленная на бухгалтерскую стоимость всех пассивовХ5 — объем продаж, деленный на «итого активы» .

Если Z-фактор > 2.99 — риск провала при реализации стратегии минималенесли Z-фактор <1.81 — риск провала высок [20]. Рассчитаем Z-фактор Альтмана: X, = 2 723 232/3491323 = 0,8 Х2 = 369 927/3491323 = 0,1 1 Х3 = 531 247/3491323 = 0,2 Х4= 935 000/9224138 = 0,101 Х5 = 6 975 956/3491323 = 1,09.

Z-фактор = 0,012*0,8+0,0144*0,11 +0,033*0,2+0,006*0,101+0,999* 1,99= 2,107 — такое значение Z-фактора характеризует средний уровень риска.

3.3. КРИТЕРИАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ СОЗДАНИЯ.

ФПГ.

Как видно из предшествующего анализа, три таких крупнейших предприятия, как ЛГОК, НЛМК и ОЭМК находятся в весьма нестабильном положении. Все три предприятия в настоящее время расплачиваются по полученным кредитам и займам. Это существенно снижает эффективность их деятельности. Также довольно велико налогообложение продукции горнодобывающего предприятия, дающего сырье двум другим предприятиям — участникам группы. В связи с этими факторами экономический эффект каждого из этих предприятии отрицателен.

Важнейший фактор — 4-х миллиардный кредит, взятый ЛГОКом под строительство завода ГБЖ. Это высокопроцентный кредит под 34% годовых. Вероятно, получить средства на более выгодных условиях предприятие не могло из-за неудовлетворительной структуры баланса. Ежегодные затраты по обслуживанию долга составляют 1287,569 млн руб., что составляет более половины себестоимости. Как известно, непросроченные проценты полностью включаются в себестоимость продукции, поэтому указанная в форме 2 себестоимость дана с учетом стоимости обслуживания долга. Таким образом, реальная себестоимость продукции (без учета процентов по кредиту) составляет 1 1 76 162 руб. [25].

Для дальнейшего анализа эффективности создания группы необходимо рассчитать степень интегрированности группы по различным критериям. Первый из таких показателей — коэффициент интеграции вниз. Он рассчитывается для каждого предприятия потребителя, и показывает, какой процент необходимого сырья данное предприятие берет у конкретного поставщика — производителя [19]. Покажем значения этого показателя для крупнейших покупателей ЛГОКа:

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

.

1. Мировой опыт свидетельствует, что конкурентоспособность металлопродукции можно обеспечить как за счет снижения внутренних и внешних издержек путем интегрирования в корпоративные системы — ФПГ, так и повышения качества продукции за счет применения новейших технологий.

2. Исследованы и проанализированы основные показатели деятельности предприятий горнодобывающей и металлургической отраслей (ЛГОК, ОЭМК и НЛМК). Исходя из полученных в ходе анализа данных, можно сделать вывод о неэффективности деятельности исследуемых предприятий в отдельности.

3. Используя предложенные модели формирования единой взаимоприемлемой стратегии, выявлены сильные и слабые стороны деятельности указанных предприятий и предложен путь улучшения работы предприятий путем объединения их в ФПГ.

4. Используя Z-факторный анализ по модели Альтмана выяснено, что уровень риска при реализации стратегии для любого из этих предприятий в отдельности значительно выше,.

5. Используя разработанные автором методики, проведен сравнительный анализ эффективности деятельности предприятий по отдельности и в составе группы, в результате которого выявлена возможность получения дополнительного эффекта от объединения.

6. Предложено изменение факторов в Z модели Альтмана для оценки эффективности металлургических предприятий, в результате которого выявлены возможности проверки финансовой устойчивости предприятий путем объединения их в ФПГ.

7. Разработана новая схема организации производства труб 1420 мм на основе создания ФПГ, исключающая строительство стана 5000, обеспечивающая новый уровень качества на заданное давление 50−250 атм. (технология Белпласт), проверка уровня качества методом голографического УЗК.

АВГУР", гидроиспытанийиспользование новой энергосберегающей технологии производства стали CSP — совмещение непрерывной разливки (УНРС) с одноклетьевым станом, производства стали с использованием 100% горячих металлизованных брикетов.

8. Предложена кооперация в рамках диверсификации существующих производств Белгородского региона КМАразмещение производств на двух площадках (г.Белгород, г. Старый Оскол) и трех заводах (объектах), которые начинают строиться и реконструироваться одновременно, причем выпуск конечной продукции на заводе Белпласт начинается уже через 6 месяцев против 48 по предложенным на конкурс проектам.

9. Предложена новая форма корпоративного управления в региональном правовом поле — ФПГ ОАО Белтрубпром, обеспеченная государственной поддержкой со стороны администрации Белгородской области, поддержкой банковских структур и создаваемая с использованием существующих невостребованных мощностей инфраструктур заводов ОАО Белпласт, ОАО БЗМК, ОАО ОЭМК, ОАО ЛГОК.

10. Автором предложено в качестве схемы привлечения денежных средств сторонних кредиторов использовать синдицированный кредит.

11. Необходимость участия в качестве инициатора при создании ФПГ государства, как гаранта нахождения способов гармонизации экономических интересов в рамках совместной деятельности выводит данную проблему в стратегическую плоскость для Белгородской области.

12. Белгородский регион, не имеющий своих энергоресурсов: генерирующих мощностей электроэнергии, нефтяных и газовых месторождений, но обладающий железорудным потенциалом страны (70%), может взять на себя инициативу создания корпоративного сектора в сфере высоких металлургических и горнодобывающих технологий, ориентированных в перспективе на захват определенных секторов мирового рынка.