Валютный рынок

1. Сущность международного валютного рынка

1.1 Структура валютного рынка и механизм его функционирования

Сущность современного валютного рынка и его масштабы тесно связаны с международными соглашениями, предусматривающими:

1) экспорт и импорт товаров и их оплату в иностранной валюте;

2) международную торговлю услугами (предоставление транспортных и финансовых услуг, туризм, торговля продуктами интеллектуальной собственности, переводы заработной платы зарубежных работников, страхование и т. д.) с оплатой в иностранной валюте;

3) экспорт и импорт капитала, предоставление и получение кредитов, связанных с обменом одной валюты на другую;

4) получение и переводы за границу прибыли, полученной от иностранных инвестиций и кредитов;

5) расчеты центральных банков с международными финансовыми организациями, а также пополнение или расходование золотовалютных резервов центральных банков;

6) разнообразные валютные операции (покупка и продажа валюты на различных условиях, валютный арбитраж и др.);

7) расходы и доходы государства в иностранной валюте.

При осуществлении этих соглашений между их участниками формируются международные валютные отношения. Поэтому валютный рынок можно определить как систему международных валютных отношений по поводу организации и купли-продажи национальных и иностранных валют с целью обеспечения международных платежей.

Основными субъектами валютных отношений являются:

1) физические и юридические лица, занятые внешнеэкономической деятельностью;

2) некоммерческие банковские учреждения, осуществляющие валютное обслуживание внешних связей;

3) посредники (отдельные брокеры, брокерские фирмы), которые за свои операции получают комиссионное вознаграждение;

4) государственные учреждения, прежде всего центральные банки и государственные казначейства отдельных стран.

Среди субъектов валютного рынка главная роль принадлежит транснациональным банкам, осуществляющим наличные и безналичные межбанковские операции. Эти банки оказывают решающее воздействие на валютные курсы, масштабы валютного обращения.

Объектами валютного рынка являются не только национальные денежные единицы, но и ценные бумаги, платежные документы (чеки, векселя, аккредитивы и др.) в иностранной валюте.

Сущность валютного рынка, его структура полнее проявляются в его отдельных качественных чертах. Такими чертами являются: во-первых, его функционирование на принципах конкуренции, на которую, в свою очередь, влияют спрос и предложение на те или иные валюты (национальные, коллективные и др.), стремление присвоить максимальный доход. Во-вторых, конкуренция органично дополняется национальным и наднациональным регулированием.

Двумя основными видами операций на валютном рынке являются: 1) операции на условиях «СПОТ»; 2) операции форвардного типа.

Операция «СПОТ» (от англ. spot — наличный, немедленно оплачиваемый) предусматривает валютные соглашения, согласно которым поставка валюты осуществляется в течение 24 ч. Устанавливается и валютный курс «СПОТ», который является базовым курсом на момент заключения соглашения. Разница во времени между поставкой и оплатой валюты обусловлена необходимостью проведения банковских операций по расчетам.

Форвардные операции (от англ. forward — вперед) — это внебиржевые срочные соглашения, расчеты по которым осуществляются через определенный период времени на заранее согласованную дату. Они осуществляются банками, промышленными и торговыми компаниями, чтобы избежать возможных убытков от колебаний валютных курсов. Форвардные валютные курсы отличаются от курсов «СПОТ» на величину скидки, связанной с отсрочкой платежей.

Разновидностью срочных соглашений являются опционные операции, по которым субъекты валютного рынка имеют право купить или продать валюту в заранее установленном объеме по твердой цене на протяжении определенного периода.

Валютный курс — это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах других стран. Необходимость определения валютного курса обусловлена потребностью обмена иностранных валют на национальную при экспорте и импорте товаров и услуг, поступлении капиталов и их переводе за границу, предоставлении международных кредитов, переводе денежных доходов и др.

Функциями валютного курса являются: 1) сравнение национальных цен на товары, услуги, рабочую силу с соответствующими ценами других стран и мировыми ценами; 2) сравнение затрат производства, производительности труда, торговых и платежных балансов и др.; 3) определенное перераспределение национального дохода между странами, осуществляющими внешнеэкономическую деятельность.

На валютный курс влияют: состояние платежного баланса, уровень инфляции, соотношение между спросом и предложением на каждую валюту, миграция капиталов между странами, политическая стабильность, экономическая конъюнктура, устойчивость валюты и доверие к ней и т. п.

Валютный курс ощутимо влияет на внешнеэкономическую деятельность страны, на выбор структуры производства и потребления, на конкурентоспособность товаров и услуг на мировом рынке, на темпы экономического роста и т. д.

Заниженный курс валюты обусловливает снижение внутренних цен страны ниже мировых. Это повышает конкурентоспособность товаров на мировом рынке, дает возможность экспортерам продукции продавать ее по ценам ниже мировых, расширять экспорт товаров и услуг и при тех же мировых ценах получать при обмене иностранной валюты больше национальной валюты, а следовательно, расширять объемы производства. Заниженный валютный курс способствует притоку капитала, повышает выгодность его реинвестирования, но уменьшает выгодность вывоза капитала. В то же время такой курс вызывает подорожание ввоза товаров и импорта инфляции, увеличивает внешние долги в иностранной валюте, сокращает их в национальной валюте. Таким образом, заниженный валютный курс, с точки зрения эквивалентности международного экономического обмена, имеет негативные последствия для страны, поскольку она вынуждена вывозить на единицу импорта больше товаров и услуг. Это означает, что страны с более низкой производительностью, интенсивностью и сложностью труда, худшим качеством товаров и услуг вынуждены удерживаться на внешних рынках за счет снижения экспортных цен относительно национальных затрат производства, что противоречит специфике действия закона стоимости (в частности, эквивалентности обмена) во внешней торговле.

Завышенный валютный курс ведет к повышению внутренних цен выше мировых, к снижению конкурентоспособности товаров и услуг и эффективности экспорта, в частности его сокращению и уменьшению доходности. При этом происходят удешевление импорта товаров и услуг, увеличение его эффективности, что может вызвать сокращение национального производства. Кроме того, происходит отток капитала, уменьшается реинвестиция прибыли от иностранных капиталовложений, растет реальный внешний долг и т. д.

Завышенный валютный курс выгоден странам, которые экспортируют на внешний рынок небольшую долю созданных товаров и услуг, что не оказывает существенного воздействия на национальную экономику.

В условиях «плавающих» курсов устанавливается высший и низший валютные курсы. Высший валютный курс — это курс продавца, а низший — курс покупателя. Разница между ними формирует доходы крупных банков и компаний, бирж и специализированных брокерских фирм. С помощью валютного курса производители и покупатели товаров и услуг сравнивают национальные цены товаров, услуг и рабочей силы с соответствующими ценами других стран и мировыми ценами. Происходит также сравнение затрат производства, производительности труда и платежных балансов и др.

Валютная политика — это совокупность мероприятий (экономических, политических, правовых, организационных), которые осуществляются государственными органами, центральными банками и международными валютно-финансовыми организациями в сфере валютных отношений и воплощаются в валютном регулировании.

По срокам проведения различают текущую и долгосрочную валютную политику.

Текущая валютная политика — это повседневное оперативное регулирование деятельности валютного рынка. Ее цель — обеспечение нормального функционирования валютной системы (национальной и международной), поддержание равновесия платежных балансов.

Долгосрочная валютная политика предусматривает осуществление долгосрочных мероприятий структурного характера по постепенному изменению валютного механизма. Ее важнейшими методами являются межгосударственные переговоры и соглашения в рамках МВФ и на региональном уровне (например, в пределах ЕС), а также проведение валютных реформ. Изменения в валютном механизме — это изменения в порядке проведения международных расчетов, в использовании золота, резервных валют и международных платежных средств, в режиме валютных паритетов и курсов, структуре и функциях МВФ и других организаций и т. д.

1.2 Виды валютных рынков

Сложная экономическая природа валютного рынка обусловливает его многоплановость. Существуют различные принципы классификации, позволяющие выделить те или иные сегменты валютного рынка.

Валютные рынки можно классифицировать по целому ряду признаков: по сфере распространения, по отношению к валютным ограничениям, по видам валютных курсов, по степени организованности.

По сфере распространения, то есть по широте охвата, можно выделить международный и внутренний валютные рынки. Международный и внутренний рынки состоят из ряда региональных рынков, которые образуются финансовыми центрами (банками, биржами) в отдельных регионах мира или данной страны.

Международный валютный рынок охватывает валютные рынки всех стран мира. Международный валютный рынок — цепь тесно связанных между собой системой кабельных и спутниковых коммуникаций мировых региональных валютных рынков.

Внутренний валютный рынок — это валютный рынок одного государства, то есть рынок, функционирующий внутри данной страны. Внутренний валютный рынок России состоит из внутренних региональных рынков. К ним относятся валютные рынки с центрами в межбанковских валютных биржах (Московская межбанковская, Санкт-петербургская, Уральская региональная межбанковская, Сибирская межбанковская, Азиатско-Тихоокеанская межбанковская, Ростовская межбанковская валютные биржи и другие).

По отношению к валютным ограничениям можно выделить свободный и несвободный валютные рынки.

Валютные ограничения — это система государственных мер (административных, законодательных, экономических, организационных) по установлению порядка проведения операций с валютными ценностями.

По видам применяемых валютных курсов валютный рынок может быть с одним режимом и с двойным режимом.

Рынок с одним режимом — это валютный рынок со свободными валютными курсами, то есть с плавающими курсами валют, котировка которых устанавливается на биржевых торгах.

Валютный рынок с двойным режимом — это рынок с одновременным применением фиксированного и плавающего курса валюты.

По степени организованности валютный рынок бывает биржевой и внебиржевой.

Биржевой валютный рынок — это организованный рынок, который представлен валютной биржей. Валютная биржа — предприятие, организующее торги валютой и ценными бумагами в валюте. Биржа не является коммерческим предприятием. Ее основная функция заключается не в получении высокой прибыли, а в мобилизации временно свободных денежных (рублевых, валютных) средств через продажу валюты и ценных бумаг в валюте и в установлении курса валюты, то есть ее рыночной стоимости.

Биржевой валютный рынок имеет ряд достоинств: является самым дешевым источником валюты и валютных средств; заявки, выставляемые на биржевые торги, обладают абсолютной ликвидностью. Ликвидность валюты и ценных бумаг в валюте означает способность их быстро и без потерь в цене превращаться в рубли.

Внебиржевой валютный рынок организуется дилерами, которые могут быть или не быть членами валютной биржи и ведут его по телефону, телефаксу, компьютерным сетям.

Биржевой и внебиржевой рынки в определенной степени противоречат друг другу и в то же время взаимно дополняют друг друга. При классификации валютных рынков следует выделить рынки евровалют, еврооблигаций, евродепозитов, еврокредитов, а также «черный» и «серый» рынки.

Рынок евровалют — это международный рынок валют стран Западной Европы, где осуществляются операции в валютах этих стран.

Рынок еврооблигаций выражает финансовые отношения по долговым обязательствам при долгосрочных займах в евровалютах, оформляемых в виде облигаций заемщиков. Облигация содержит данные о сумме долга, условиях и сроках его погашения, порядка получения процентов в соответствии с купонами.

Купон — часть облигационного сертификата, которая при отделении от него дает владельцу право на получение процента (дохода). Величина процента и дата его выплаты указываются на купоне.

На рынке еврооблигаций отсутствует государственное регулирование, что упрощает эмиссию облигаций. Налог с источника дохода на рынке еврооблигаций не взимается.

Рынок евродепозитов выражает устойчивые финансовые отношения по формированию вкладов в валюте в коммерческих банках иностранных государств за счет средств, обращающихся на рынке евровалют.

Рынок еврокредитов выражает устойчивые кредитные связи и финансовые отношения по предоставлению международных займов в евровалюте коммерческими банками иностранных государств.

Можно выделить «черный» и «серый» рынки:

«черный» рынок — это нелегальный рынок,

«серый» рынок — это рынок, на котором банки совершают операции с неконвертируемыми валютами.

Можно сказать, что валютный рынок состоит из ряда формально не определенных рынков, соединенных между собой посредством системы международных банковских связей. Участники этого рынка могут поддерживать между собой контакты с помощью различных средств связи. На практике каждая страна в большей или меньшей степени является участником валютного рынка.

2. Сущность государственного регулирования

2.1 Цели и задачи регулирования валютного рынка

В системе регулирования экономики важное место занимает рыночное и государственное регулирование валютных отношений. Валютная политика — совокупность мер в сфере международных и других экономических отношений в соответствии с текущими и стратегическими целями страны. На разных исторических этапах выдвигаются конкретные задачи валютной политики. Государство косвенно или непосредственно вмешивается в валютные отношения. Юридически валютная политика оформляется валютным законодательством — совокупностью правовых норм, регулирующих порядок совершения операций с валютными ценностями в стране и за ее пределами, а также валютными соглашениями между государствами. Валютная политика на национальном уровне осуществляется центральным банком, министерством финансов и другими уполномоченными на то органами, а на международном уровне координируется специализированными межгосударственными валютно-кредитными организациями.

Межгосударственное регулирование — это координация валютной, кредитной и финансовой политики государств. Оно обусловлено рядом причин: усилением взаимозависимости национальных экономик по разным направлениям; изменением соотношения между рыночным и государственным регулированием в пользу рынка; масштабами мировых валютных, кредитных, финансовых рынков, их нестабильностью. Регулированию подлежат все элементы мировой и национальных валютных систем. В рамках национальной валютной системы комплекс мероприятий по валютному регулированию включает в себя два самостоятельных, но взаимосвязанных направления:

— денежно-кредитные мероприятия общего характера, направленные на финансовое оздоровление национальной экономики, снижение темпов инфляции, обеспечение устойчивости национальной валюты, повышение доверия к ней;

— мероприятия в собственно валютной сфере: политика установления валютных курсов, режим использования валюты, режим валютного рынка, валютных операций, регулирование платежного баланса и т. п.

К основным формам валютной политики относятся: дисконтная политика, девизная политика, валютная интервенция, диверсификация валютных резервов, валютные ограничения, регулирование степени конвертируемости валюты, регулирование валютного курса, девальвация, ревальвация.

Дисконтная политика — маневрирование учетной ставкой (ставкой рефинансирования) центрального банка, направленное на регулирование валютного курса и платежного баланса путем воздействия на международное движение капиталов. Повышение учетной ставки может стимулировать приток капиталов из стран, где более низкая процентная ставка. Понижение официальной ставки может привести к уходу иностранных капиталов.

Девизная политика осуществляется преимущественно в виде валютной интервенции, представляющей собой куплю-продажу государственными органами иностранной валюты (девизов).

Валютная интервенция — это прямое вмешательство центрального банка в операции на валютном рынке с целью воздействия на курс национальной валюты. Ради повышения курса национальной валюты центральный банк продает, а для снижения — скупает иностранную валюту в обмен на национальную. Своей деятельностью на валютном рынке центральный банк способствует уравновешиванию спроса и предложения на иностранную валюту и тем самым ограничивает пределы колебаний валютного курса.

Проведение валютной интервенции предполагает наличие в руках центральных банков значительных валютных резервов и возможно тогда, когда неуравновешенность платежного баланса незначительна и характеризуется периодической сменой пассивного сальдо активным. В противном случае проведение валютных интервенций грозит полным исчерпанием валютных резервов (при хронически пассивном сальдо платежного баланса) или расстройством денежного обращения внутри страны (при хронически активном сальдо платежного баланса). Кроме того, валютная интервенция оказывает лишь временное воздействие на валютный курс. В силу этого степень воздействия валютной интервенции на курс валюты ограниченна.

Диверсификация валютных резервов позволяет уменьшить убытки, связанные с относительным обесценением тех или иных валют, и обеспечить наиболее выгодную структуру резервных активов. К другим мерам валютного регулирования относятся: продажа или покупка золота с целью оказания желательного воздействия на конъюнктуру рынка золота; изменение режима обратимости валют; ужесточение или ослабление валютных ограничений; получение или предоставление кредитов и субсидий для компенсации возникающих разрывов в международных платежах; регламентация государством международных расчетов и порядка проведения валютных операций. Центральные банки регламентируют деятельность коммерческих банков по ведению валютных операций, лицензируя ее.

Девальвация и ревальвация — традиционные методы валютной политики. Девальвация — снижение курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам или международным валютам (СДР, евро). Это случается, когда официальный курс завышен по сравнению с рыночным. Ревальвация — повышение курса национальной валюты по отношению к иностранным или международным валютам.

Платежный баланс всегда был объектом государственного регулирования. Государственное регулирование платежного баланса — это совокупность экономических (в том числе валютно-кредитных, финансовых и др.) мероприятий по формированию основных статей платежного баланса и покрытию сальдо. Методы регулирования платежного баланса направлены либо на стимулирование, либо на ограничение внешнеэкономических операций. Страны с дефицитным платежным балансом принимают меры по развитию экспорта, сдерживанию импорта товаров, ограничению вывоза капиталов, сокращению внешней задолженности.

Это достигается также уменьшением бюджетного дефицита, совершенствованием дисконтной политики, введением валютных, кредитных ограничений, понижением курса национальной валюты, установлением пределов роста денежной массы. При активном платежном балансе органы государственной власти стремятся уменьшить его сальдо за счет увеличения импорта товаров, экспорта капиталов, уменьшения экспорта товаров, выдачи кредитов, увеличения золотовалютных резервов.

В современных условиях получают развитие межгосударственные способы регулирования платежных балансов: согласование условий экспортных кредитов; двухсторонние правительственные кредиты; краткосрочные кредиты центральных банков; кредиты международных валютно-кредитных и финансовых организаций.

2.2 Организация обращения валюты внутри страны и за ее пределами

Валютное регулирование — достаточно широкая проблема. Это и обращение иностранной валюты внутри страны, и международные расчеты, и система обязательных платежей в валюте и многие другие вопросы.

Субъекты валютных отношений подразделяются на резидентов и нерезидентов.

К резидентам относятся: российские и иностранные граждане и лица без гражданства имеющие постоянное местожительство в Российской федерации, в том числе временно находящиеся за границей; юридические лица с местонахождением на территории Российской Федерации и зарегистрированные в ней, в том числе предприятия с участием иностранных инвестиций; российские дипломатические, торговые и иные официальные представительства за границей, пользующиеся иммунитетом и дипломатическими привилегиями, а также представительства и филиалы резидентов за границей.

Нерезидентами считаются: иностранные и российские граждане и лица без гражданства, имеющие постоянное местожительство за границей, в том числе временно находящиеся на территории Российской Федерации; юридические лица с местонахождением за границей, созданные и действующие в соответствии с законодательством иностранного государства, в том числе с участием российских предприятий и организаций; находящиеся на территории Российской Федерации иностранные дипломатические, торговые и иные официальные представительства, международные организации пользующиеся иммунитетом и дипломатическими привилегиями, а также представительства и филиалы нерезидентов.

Виды валютных операций включают:

1) операции, связанные с переходом права собственности на валютные ценности;

2) операции с использованием в качестве средства платежа иностранной валюты, а также рубля при внешнеэкономической деятельности;

3) операции, связанные с вывозом и пересылкой заграницу валютных ценностей, а также международными денежными переводами.

Валютные операции подразделяются на текущие операции, и операции, связанные с движением капитала.

Текущие валютные операции включают: операции по купле-продаже валютных ценностей, товаров и услуг, реализации прав на интеллектуальную собственность, расчеты по которым осуществляются на условиях без отсрочки платежа и не предполагающие предоставление или привлечение заемных средств; переводы средств за границу и из-за границы, процентов, дивидендов и иных доходов от банковских вкладов, кредитов, инвестиций и прочих финансовых операций; переводы средств неторгового характера, охватывая переводы зарплаты, пенсий, алиментов, наследств и другие аналогичные операции; получение и предоставление коммерческих и финансовых кредитов на срок не более 180 дней.

Капитальные валютные операции, имеют отношение к движению капитала, сюда относятся: инвестиции, в том числе приобретение и продажа ценных бумаг; предоставление и получение коммерческих и финансовых кредитов на срок более 180 дней; привлечение и размещение средств на счета и во вклады; все иные валютные операции не являющиеся текущими валютными операциями.

Купля-продажа иностранной валюты может осуществляться на внутреннем валютном рынке страны. Операции на валютном рынке России проводятся резидентами через уполномоченные банки по рыночному курсу рубля к иностранным валютам в форме межбанковских сделок, сделок на валютных биржах и аукционах. Полномочия органов власти и функции банковской системы следующие.

Общее руководство валютной политикой осуществляет правительство Российской Федерации, которое принимает законодательные акты в области валютной политики, обеспечивают их соблюдение, распределяют полномочия и функции по управлению валютной сферой внутри страны.

Конкретные направления валютной политики определяет Валютно-экономическая комиссия, которая принимает нормативно-законодательные акты в области регулирования валютными операциями и управления валютными ресурсами.

Главным исполнительным органом валютного регулирования является Центральный банк России, а конкретным исполнителями — уполномоченные коммерческие банки, предприятия организации и граждане.

Функции Центрального банка России по валютному регулированию состоят в следующем:

вводит ограничения для коммерческих банков на объемы привлечения кредитов из-за границы;

устанавливает им максимальные размеры валютного, процентного и курсового рисков;

управляет валютными резервами находящимися на его балансе;

определяет сферу и порядок обращения иностранной валюты на территории страны;

· проводит все виды валютных операций;

· регулирует валютный рынок;

· регулирует курс рубля к иностранным валютам;

· осуществляет контроль за деятельностью коммерческих банков, вводит единые формы учета, отчетности, документации и статистики валютных операций;

· готовит и публикует статистику валютно-финансовых операций Российской Федерации по принятым международным стандартам.

Порядок осуществления валютных операций юридическими лицами-резидентами следующий. Юридические лица-резиденты могут самостоятельно использовать принадлежащие им валютные ресурсы на цели, не противоречащие действующему законодательству. Резиденты осуществляют текущие валютные операции без ограничений, а операции, связанные с движением капитала, — в порядке, установленном Центральным банком России. Расчеты за товары между резидентами за проданные товары не разрешаются, за исключением случаев, разрешенных Центральным банком России. Расчеты между резидентами и нерезидентами могут производится как в валюте, так и рублях. Валютная выручка юридических лиц-резидентов от внешнеэкономической деятельности подлежит обязательному зачислению на их счета в уполномоченных банках Российской Федерации. Юридические лица могут хранить средства в иностранной валюте на счетах и во вкладах в иностранных банках.

Сделки с валютными ценностями между гражданами-резидентами, а также гражданами-резидентами и гражданами-нерезидентами на территории российской Федерации запрещены, за исключением случаев:

· купли-продажи валютных средств гражданами-резидентами на внутреннем валютном рынке России через уполномоченные банки;

· передачи в дар валютных ценностей государству, фондам, организациям на благотворительные цели; дарения валютных супругу и близким родственникам;

· завещания валютных ценностей и получения их по праву наследования;

приобретения, продажи и обмена в целях коллекционирования единичных иностранных денежных знаков и монет, в том числе из драгоценных металлов, в порядке, установленном действующим законодательством.

Вывоз гражданами-резидентами иностранной валюты и других валютных ценностей допускается при соблюдении требований таможенного законодательства.

Порядок осуществления валютных операций на территории Российской Федерации нерезидентами (юридическими лицами и гражданами) состоит в следующем.

Нерезиденты могут беспрепятственно ввозить, переводить и пересылать из-за границы в Россию, а также вывозить, переводить и пересылать за границу валютные ценности, если указанные валютные ценности были ранее ввезены, переведены и пересланы в Россию из-за границы или приобретены на территории России на законном основании.

Средства нерезидентов в иностранной валюте, переведенные или ввезенные в Россию с соблюдением таможенных правил или приобретенные нерезидентами в установленном порядке на ее территории, подлежат свободному зачислению на счета и во вклады в уполномоченных банках и могут без ограничения переводиться через уполномоченные банки заграницу.

Нерезиденты осуществляют валютные операции, в том числе куплю-продажу валютных ценностей, только через уполномоченные банки. Средства нерезидентов в рублях, полученные в результате продажи иностранной валюты уполномоченному банку, могут быть проданы обратно за иностранную валюту, а выручка от продажи беспрепятственно переведена или вывезена за границу.

3. Соотношение административного и правового регулирования валютного рынка

Валютный контроль активно использовался абсолютным большинством государств в критические для них периоды. Была, к примеру, необходимость восстановления хозяйства в послевоенные годы и в период либерализации экономических отношений. Валютный контроль применялся также в целях защиты финансовой самостоятельности, стабильности денежной системы, укрепления курса национальной валюты, мобилизации валютных ресурсов. В соответствии с особенностями экономического развития разных стран при определении форм и методов валютного контроля существовали достаточно серьезные различия. Значительные расхождения наблюдались и в сроках действия систем контроля, в тактике отказа от валютных ограничений. Тем не менее, такие государства объединяло понимание того, что на определенном отрезке исторического развития при умелом использовании этого механизма валютный контроль может служить одним из важных элементов экономической политики государства. И это естественно. Ведь он обеспечивает стабильность и постепенность рыночных реформ, сохраняет валютные ресурсы государства на стадии сложных процессов трансформации экономики.

Система валютного контроля успешно реализовывалась в различные периоды во Франции, Великобритании, Японии, Германии, Австрии, Италии, Новой Зеландии, Ирландии, Испании и многих других государствах. В настоящее время практически во всех развитых странах валютный контроль отменен, так как он выполнил свои функции. Однако большинство развивающихся государств, страны с переходными экономиками в той или иной мере активно используют его возможности. Так, в соответствии с данными МВФ одно лишь обязательное условие репатриации валютной выручки в настоящий момент зафиксировано в правовых актах около 50 государств. В их число входят Китай, Кипр, Чехия, Венгрия, Иран, Израиль, Польша, ЮАР, Турция и др. Системы валютного контроля, ограничивающие валютные операции с помощью административных мер, функционируют в Венгрии и Чехии. В Греции и Португалии существуют ограничения на операции, связанные с движениями капиталов. В Польше полноту репатриации валютной выручки контролируют уполномоченные банки при наличии либеральной заявительной системы открытия счетов резидентами за границей.

Таким образом, можно говорить о широком спектре тактических подходов при организации валютного контроля, которым может воспользоваться государство. Необходимо отметить, что даже в случае формальной отмены валютного контроля, как правило, осуществляется хотя бы статистическое наблюдение за процессами, происходящими при движении капиталов. Зачастую при этом реализуются механизмы, ранее применявшиеся в валютном контроле (Германия, Япония). Эти же механизмы используются и при решении задач борьбы с «отмыванием грязных» денег, чему мировое сообщество придает сейчас большое значение. Не случайно, все большее внимание уделяется совершенствованию законодательства по борьбе с «отмыванием» преступно нажитых капиталов. Принятая ныне свобода валютного обмена во Франции означает принципиальное улучшение структурной эффективности французской экономики, что, однако не устранило проблем, связанных с ухудшением платежного баланса, «отмыванием грязных» денег, налоговым мошенничеством.

Способы валютных ограничений разнообразны. Это — централизация валютных операций в центральном и уполномоченных банках, лицензирование валютных операций, т. е. требование предварительного разрешения органов валютного контроля для приобретения импортерами или должниками иностранной валюты. Используется полное или частичное блокирование валютных счетов, огранивается обратимость валют. Соответственно вводятся разные категории валютных счетов: свободно конвертируемые и внутренние (в национальной валюте с использованием в пределах страны), а также — по двусторонним правительственным соглашениям, клиринговые, блокированные и др. Различают две основные сферы валютных ограничений: текущие операции платежного баланса (торговые и «невидимые» операции) и финансовые (движение капиталов и кредитов, перевод прибылей, налоговых и других платежей).

Формы валютных ограничений отражают их внутреннее содержание и структуру, они различаются по сферам применения. По текущим операциям платежного баланса практикуются прежде всего ограничения на операции нерезидентов. Таково блокирование выручки иностранных экспортеров от продажи товаров в данной стране, ограничение их возможностей распоряжаться этими средствами. Применяются также ограничения на операции резидентов. Сюда относятся обязательная продажа валютной выручки экспортеров полностью или частично центральному и уполномоченным банкам, имеющим его валютную лицензию, продажа иностранной валюты импортерам лишь при разрешении органа валютного контроля.

Под валютным регулированием следует понимать степень вмешательства органов государственной власти в процессы функционирования валютного и финансового рынков. Это касается порядка совершения валютных операций резидентами и нерезидентами на территории страны и резидентами за ее пределами, а также образования централизованного валютного фонда государства, ввоза и вывоза национальной и иностранной валюты. Государство определяет права и обязанности юридических и физических лиц в отношении владения, пользования и распоряжения валютными ценностями, устанавливает ответственность за нарушение валютного законодательства, узаконивает полномочия и функции органов и агентов валютного контроля.

Режим валютного регулирования и контроля имеет целью защита национальных экономических интересов страны и поддержание курса национальной денежной единицы. Как правило, к таким средствам удаются страны с централизованной переходной экономикой или те, что развиваются.

К настоящему времени сформировалось три валютных системы: национальная валютная система, мировая валютная система; региональная валютная система.

Национальная валютная система. Национальная валютная система представляет собой совокупность общественных отношений, которые связаны с организацией денежного обращения, которое опосредует оборот платежных средств между государствами, посредством этого формируются и используются валютные ресурсы страны.

Национальная валютная система базируется на национальной денежной единице (национальной валюте). Согласно Закону «О Центральном банке РФ (Банке России)», национальной валютой является рубль (ст. 27). Как отмечается в экономической и юридической литературе, изначально появилась именно национальная валютная система.

Национальную валютную систему составляют: национальная валюта; национальное регулирование международной валютной ликвидности; режим курса национальной валюты; национальное регулирование валютных ограничений и условий конвертируемости национальной валюты; режим национальных рынков валюты и золота; национальные органы, осуществляющие валютное регулирование.

Национальная валютная система — в широком смысле слова это денежная система соответствующего государства. Кроме того, национальная валютная система является составным элементом региональной или мировой денежной (валютной) системы. Международная денежная система регламентируется нормами международного финансового права. Международные валютно-финансовые отношения регулируются нормами международного финансового права, которые в своей совокупности образуют «международное валютное право».

Некоторые государства используют валютное регулирование в качестве инструмента государственного вмешательства во внешнюю торговлю. Кроме того, оно выполняет защитную функцию от внешнеэкономической экспансии.

Иными словами, валютный контроль призван отражать интересы государства и в тоже время исключать его неоправданное вмешательство в валютные операции. Также государство устанавливает пределы колебания валютного курса, с целью его регулирования. Такие пределы носят название валютный коридор.

Законы о валютном регулировании существуют в каждом государстве и выражают основные положения государственной валютной политики. Законодательством могут быть установлены валютные ограничения-то есть ограничения в операциях с валютой и другими валютными ценностями. Оно может быть выражено в регулировании переводов за границу, вывоза капитала и запрещение свободной торговли иностранной валютой.

Инструменты валютных ограничений представляют собой законодательный или административный запрет (лимитирование) и, кроме того, необоснованно и чрезмерно детализированное, а потому трудновыполнимое регламентирование операций с национальной и иностранными валютами. Эти ограничения являются частью валютного регулирования, которая обеспечивается мероприятиями по контролю государства за обеспечением соответствия проводимых валютных операций требованиям действующего валютного законодательства, по регистрации, статистическому учету и выдаче разрешений на такие операции.

Наиболее типичным является административное установление курсов обмена национальной денежной единицы к иностранным валютам, а именно:

· периодическое декларирование валютных ценностей юридическими лицами перед государственными органами надзора, а физический лицами — во время пересечения государственной границы;

· запрет или ограничения осуществления денежных переводов за границу;

· запрет или ограничения осуществления инвестиций за границу;

· суровое регламентирование экспортно-импортных торговых операций в части валютного кредитования и валютных расчетов;

· регламентирование инструментами государственного валютного контроля операций на национальном валютном рынке и т. п.

Государственное регулирование в валютной сфере осуществляется в двух формах: правовой (прямой), реализуемой путем принятие соответствующих нормативных правовых актов, обязательных для выполнения участниками валютных отношений, и экономической (косвенной), которая осуществляется посредством использования экономических методов воздействия на соответствующих субъектов валютного рынка.

Реализация прямого государственного регулирования в валютной сфере является основополагающей для принятия тех или иных экономических методов воздействия на субъекты валютного рынка. Прямая форма валютного регулирования предполагает принятие ряда нормативно-правовых документов, которые регулируют валютные отношения.

Тот или иной метод регулирования предполагает использование конкретных инструментов государственного регулирования внешнеторговой деятельности, которые условно могут быть объединены в следующие группы:

1. Таможенно-тарифные инструменты (импортный и экспортный тарифы);

2. Паратарифные инструменты, использование которых формально не связано с регулированием внешнеторговой деятельности, но на деле оказывает на нее существенное влияние (таможенные сборы и иные таможенные платежи не налогового характера, внутренние налоги (акцизы, НДС), взимаемые налоговыми органами);

3. Валютно-финансовое регулирование (порядок совершения валютных операций и т. д.);

4. Антидемпинговые и компенсационные полшины, с помощью которых осуществляется защита интересов национальных производителей, борьба с занижение цен экспортируемых товаров и использованием экспортных субсидий;

5. Государственная монополия на внешнюю торговлю отдельными товарами;

6. Установление технических барьеров, позволяющих контролировать импортные поставки на предмет соответствия национальным стандартам безопасности и качества;

7. Контингентирование (квотирование) внешнеторговых операций, означающее ограничение экспортных и (или) импортных поставок определенным количеством товаров или их суммарной стоимостью на установленный период времени;

8. Лицензирование, предполагающее выдачу уполномоченными на то органами исполнительной власти разрешений (лицензий) на совершение экспортных и (или) импортных операций.

С точки зрения соотношения экономических мер воздействия на валютные отношения и категорий важным является то, что валютное регулирование представляют собой именно совокупность административно-правовых форм воздействия, т. е. формы воздействия, основанные на власти и подчинении (на императивном методе).

И здесь, говоря о соотношении властного метода и метода, основанного на юридическом равенстве сторон, следует отметить, что приоритеты между ними определяются в зависимости от принятой в данном государстве концепции вмешательства в экономику, находящей свое отражение в принципах осуществления валютной политики, принятых в государстве, а также степени соответствия этих принципов действительности.

Однако известно, что промышленно развитые страны практически ныне не прибегают к административным методам, поскольку они противоречат принципам Международного валютного фонда (МВФ). Практика использования ими данных методов на разных этапах экономического развития вплоть до полной их отмены служит для страны, находящейся в стадии переходного периода, наглядным примером. Валютный контроль активно использовался абсолютным большинством государств в критические для них периоды.

В Российской Федерации провозглашаются несколько очень важных принципов валютной политики, свидетельствующих о том, что эта политика должна строиться, прежде всего, на основе экономических, рыночных механизмов и инструментов, а не на основе административно-правового (публично-правового) воздействия.

Заключение

валютный рынок платежный государственный Валютное регулирование — это регламентация государством международных расчетов и порядка проведения валютных операций.

Цель валютного регулирования состоит в поддержке экономической стабильности и образовании крепкой основы для развития международных экономических отношений путем влияния на валютный курс и на операции обмена валюты. Политика валютного регулирования реализуется через механизм валютных ограничений и валютного контроля.

Субъектами валютного регулирования и контроля выступают все без исключения участники валютных операций: уполномоченные банки-резиденты, юридические лица-резиденты и нерезиденты, физические лица-резиденты и нерезиденты.

Инструменты валютной политики — это те приемы, рычаги, методы, которые используются для влияния на валютные отношения субъектов рынка с целью реализации задач валютного регулирования и валютного контроля в стране. Основными методами валютного регулирования являются валютные интервенции, девальвация и ревальвация валют, дисконтная политика, девизная валютная политика, диверсификация, валютные ограничения. Административные инструменты валютной политики предусматривают совокупность мероприятий по нормативно-правовому регулированию разнообразных аспектов функционирования валютного рынка страны и деятельности его участников.

Валютный контроль осуществляется органами и агентами валютного контроля. Одно из важнейших направлений деятельности органов валютного контроля — формирование цивилизованного валютного рынка, создание таких условий, при которых возможно более эффективное использование валютных ресурсов в интересах развития экономики.

1. http://www.juristmoscow.ru/bankovskie-spory/stat_bank-sp/2496/

2. http://bugabooks.com/book/41-gosudarstvennoe-regulirovanie-rynochnoj-yekonomiki/71−1-gosudarstvennoe-valyutnoe-regulirovanie.html

3. http://www.bibliotekar.ru/mezhdunarodnye-otnosheniya-2/115.htm

4. http://www.finmarket.forekc.ru/index₃.htm

5. http://www.xserver.ru/user/mvals/7.shtml

6. http:// 3dlib.net/book/60-mezhdunarodnye-yekonomicheskie-otnoshenie/102−231-mezhdunarodnyj-valyutnyj-rynok-osnovnye-vidy-valyutnyx-operacij.html

7. http://ekonomy.info/2009;01−26−19−40−19/154−2009;05−26−07−55−27.html

8. http://www.finkredit.com/banks75.html

9. http://uamconsult.com/book₉₄_chapter₂₄_Glava₁₆._Gosudarstvennaja_valjutnaja_politika.html

10. http://www.profibank.ru/? Regulirovanie__i_rezhimy_valyutnyh_kursov: Metody_regulirovaniya_valyutnogo_kursa

11. http://finless.ru/? p=331

12. http://www.i-univer.com/? p=495

13. http://fin-result.ru/valjutnye-rynki5.html

14. http://www.zonazakona.ru/articles/index.php? a=60

15. http://www.forexclub.ua/valutnoe-regulirovanie/

16. http://lawtoday.ru/razdel/biblo/valyut-prav/007.php

17. http://knigi-uchebniki.com/predpriyatiy-ekonomika/gosudarstvennoe-valyutnoe-regulirovanie.html