Внешняя заборгованість держави. 
Шляхи підвищення пользы

И Фясил: Хаrиъи боrъ, Онун мащиййяти вя мейдана gялмяси сябябляrи.

1.1 Хариъи боръун мейдана эялмяси сябябляри вя онун мцасир проблемляри.

Мцасир инкишаф мярщялясиндя игтисади вя сосиал ислащатлар програмларынын щяйата кечирилмяси цзря бюйцк хяръляр іля баэлы дахили ресурсларын чатышмамазлыьыны щисс едян юлкя, бир гайда олараг дювлят бцдъяси вя тядиййя балансынын кясири проблеми іля гаршылашыр. Йаранмыш вязиййятдян чыхыш йолларындан бири юлкя игтисадиййатынын истещсал едя биляъяйиндян даща артыг истещлак етмяйя имкан верян хариъдян малиййяшмядир. Бунунла баэлы олараг хариъи боръ, онун идаря едилмяси проблеми хариъи боръа ъидди ещтийаъы олан ъаван дювлят цчцн чох актуалдыр. Хариъи боръ дейяндя резидентин гейри-резидентляр гаршысында алынмыш кредит (боръ) вя онлар цзря мцяййян тарихдя юдянилмямиш фаизляр цзря топланмыш ющтяликляр ъями баша дцшцлцр. Хариъи борълара эяляъяк фаиз юдямяляр дахил дейил. Боръ ющтяликляринин характериня эюря хариъи боръ цмуми, дювлят вя гейри дювлят боръу ола биляр. Цмуми хариъи боръ дейяндя резидентлярин гейри-резидентляр гаршысында алынмыш вя юдянмямиш хариъи борълар вя юдянмямиш (вахти кечмиш) фаизляр цзря хариъи ющтяликлярин цмуми ъями баша дцшцлцр. Боръларын йерляшдирилмяси мцщитиня эюря, цмуми хариъи боръ дювлят вя гейри-дювлят хариъи боръуна бюлцнцр. Дювлят хариъи боръуна дювлятин гейрирезидентляр гаршысында щюкцмятин вя йа онун сялащиййятли органи тяряфиндян алынмыш борълар цзря ющтяликляр вя щямчинин алынмыш боръ васитяси цзря вя бурахылмыш боръ гиймятли каьызлары цзря ющтяликляр дахилдир. Дювлятин хариъи боръунун юдянилмяси цзря юдянишляр (амортизасийа, комиссийа, фаизляр) дювлят бцдъяси вясаитляриндян мяркязи вя йа сялащиййятляндирилмиш банк васитясидя щяйата кечирилир. Гейри-дювлят хариъи боръа резидентлярин гейри-резидентляр гаршысында боръ олмалары нятиъясиндя ортайа чыхан ющтяликляр дахилдир. Гейри-дювлят хариъи боръунун юдянилмяси цзря юдянишляр боръ оланын юз вясаити щесабына щяйата кечирилир. Юз нювбясиндя гейри-дювлят хариъи боръу дювлят тяряфиндян тяминат верилмиш вя тяминатсыз борълара бюлцнцр. Дювлят тяряфиндян тяминат верилмиш хариъи боръа резидентлярин гейрирезидентляр гаршысында, дювлят тяминаты алтында хариъи боръ олмалары нятиъясиндя ортайа чыхан ющтяликляр дахилдир. Буъцр боръларын юдянилмяси цзря юдянишляр боръ оланын юз вясаитляриндян юдянилир, лакин онун юдяниш габиллиййяти олмадыьы щалда юдянишляр дювлят бцдъяси щесабына кечирилир. Дювлят тяряфиндян тяминат верилмямиш хариъи боръа резидентляр гейрирезидентляр гаршысында дювлятин тяминат вермядийи хариъи боръун алынмасы нятиъясиндя ортайа чыхан ющтяликляр дахилдир. Бу боръларын юдянилмяси цзря юдянишляр боръ оланын вя йа онун тяминатчысынын (дювлят симасында олмайан) юз (шяхси) вясаитляри щесабына щяйата кечирилир. Дювлят вя онун резидентляри хариъи малиййяляшмя мянбяляриня ял атырлар, онларда юз нювбясиндя рясми вя гейри рясми олараг ики йеря бюлцнцр. Рясми мянбяляря ики тяряфли кредиторлар (хариъи юлкялярин щюкцмятляри вя онларын агентликляри), чох тяряфли кредитляр (бейнялхалг малиййя тяшкилатлары). Гейри-рясми мянбяляря коммерсийа банкларын вя онларын синдикатларынын боръларыны, тиъари вя инвестисийа банкларынын, тяъщизатчы кредитлярини дахил етмяк олар. Хариъи малиййяшмядя питорикляри мцяййян едяркян хариъи боръун ясас цч типдян бириня эцзяштли кредит вя диэяр йардым нювляриня, ихраъ кредитляриня вя базар шяртляри іля борълара аїд олдуьуну нязяря алмаг лазымдыр. Боръ аларкян борълана боръун юдянилмяси (буруйа боръ цзря фаиз дяряъяляринин юдянилмясидя дахилдир) цчцн юзцнцн баъарыьыны нязяря алмалыдыр, чцнки щяддиндян артыг боръланма вя йа онун гейри-расионал истифадяси чох ъидди боръ йцкцня эятиря биляр, су так юз нювбясиндя дювлятин сосиал-игтисади вя малиййя сийасятинин щяйата кечирилмясини ящямиййятли дяряъядя чятинляшдиря биляр. Щяр бир юлкя цчцн ъялб едилян хариъи боръларын щяъми ики факторла мцяййян едилир: 1. Юлкя ня гядяр хариъи капітали сямяряли истифадя едя биляр; 2. О, щансы щяъмдя боръа хариъи юдямялярля баьлы проблемляри мейдана ьялмяси ризики олмадан хидмят едя биляр.

Хариъи кредитлярин ашаьыдакы нювляри мювъуддур: 1. Эцзяштли кредитляр вя хариъи йардымын диэяр нювляри. Бу нювя инкишафы рясми кюмяк (ІЗК) аиддир. ІЗК щюкумят органлары вя йа чохтяряфли тяшкилатлар тяряфиндян игтисади инкишафын вя рифащын дясияклянмяси мягсядиля верилян субсидийа вя кредитлярдян ибарятдир. Щярби йардым ИРК-йа дахил дейил. Бурада грант елементи кими эюстяриъини гейд етмяк лазымдыр. Грант елементи — верилмиш кредитин эцзяшт дяряъяси эюстяриъисидир. О, ъари дяйярля боръун хидмяти цзря эяляъяк юдянишлярин фярги кими щесабланыр вя кредитин номінал щяъминдян фаизлярля ифадя едилир. 2. Ихраъ кредитляри подратчыоарын малий вя йа хидмятляринин айрыъа алышларыны малиййяляшдирир. Онлар билаваситя ихраъатчылара вериля биляр вя су щалда тяъщизатчы кредити адланырлар. Лакин ихраъ кредити чох вахт ихраъатчынын коммерсийа банкларына верилир. Бу ъцр кредитляр алыъы кредитляридир. Онлар цзря фаиз дяряъяляри кредитор юлкянин щюкумяти тяряфиндян субсидийалашдырыр. Хариъи фяалиййятин статистикасы цзря бейнялхалг ишчи групу тяряфиндян хариъи боръун стандарт мцяййянляшдирилмяси ашаьыдакы кимидир: Мяъму хариъи боръ щяр щансы айрыъа заман анында юлкянин гейри-резидентляр гаршысында ясас мябляьи (принсипиал) фаизлярля вя йа онларсыз юдямяк вя йа фаизляри ясас мябляьля вя йа онсуз юдямяк цзря бюлцшдцрцлмцш вя юдянилмямиш контракт ющдяликляринин ъямидир.

Боръа йалныз боръ алан тяряфиндян фактики алынмыш, щяля юдянилмямиш вя ляьв едилмямиш мябляьляр дахилдир.

Хариъи фяалиййятин учоту эюстяриъиляри ики бюйцк бюлмядян ибарятдир: 1. Мцяййян заман анында сявиййя (топланмыш галыглар) эюстяриъиляри. А) Бюлцшдурулмцш юдянилмямиш боръ. Бу, кредитин юдянилмямиш галыьыдыр. Про, боръ алана кредит щесабына (онун тяряфиндян истифадя олунмуш) верилмиш вясаитлярин топланмыш (кумулйатив) мябляьля ляьв едилмиш вя дейишдирилмиш мябляьлярин фяргиня бярабярдир. Б) Бюлцшдцрцлмямиш галыг. Бу кредитин про щиссясидир кі, борълу тяряфиндян щяля алынмайыб, лакин кредиторун ону чатдырмаг ющдялийи вар. У) Ясас мябляьин вя фаизлярин сцрятляндирилмиш юдяниши. Бу боръун юдянилмяси цзря вахти чатмыш, анъаг щяля юдянилмямиш юдянишлярин топланмыш мябляьляридир.

2.Мцяййян вахт дюврцндя апарылмыш ямялиййатлар щаггында эюстяриъиляр. А) Кредит ющдяликляри. Бу, кредиторун боръ алана позичка вермяйя разылашдыьы мябляьдир. Боръун башланьыъ мябляьиня ялавяляр кредит ющдяликляри кими гябул едилир. Б) Айрылмыш вясаитляр (фактики чатдырылмыш вя йа истифадя олунмуш) Бу кредитин щесабат дюврц ярзиндя истифадя олунмуш мябляьидир. У) Амортизасийа. Бу, боръун ясас мябляьинин (принсипиалынын) боръ алан тяряфиндян щесабат дюврцндя юдянилмиш щиссясидир. Р) Боръун хидмяти цзря юдянишлярин цмуми мябляьи. Бу, амортизасийа вя фаиз юдямяляринин мябляьидир. Д) Ляьв етмяляр. Ющтялийин истифадя олунмамыш шиссясинин ляьв едилмяси. Є) Силмя. Бюлцшдцрцлмцш юдянилмямиш боръун ляьв едилмяси. Ъ) Ислащат. Юдямя вахти чатмыш, лакин вахти узадылмыш, йенидян тяшкил едилмиш вя йа дейишдирилмиш (башга ющтяликлярля) принсипалын вя йа фаизлярин мябляьидир.

Хариъи боръ бющраны 1982;ъи илин августунда, Мексиканын хариъи коммерсийа банкларына юзцнцн боръуну юдямяк габилиййятиндя олмадыьы вахтдан башлады. Еля щямин вахт, бир сиру латын Америкасы юлкяляри борълар цзря юз юдямяляринин бир щиссясинин дайандырылмалары щаггында елан етдиляр. Хариъи боръ бющраны тезликля чох сайда юлкялярдя йайылды вя регіонал щадисядян дцнфа, бейнялхалг щадисяйя чеврилди.

Боръ бющранынын йаранмасы сябябляри: 1) 70-ъи иллярин орталарына кими инкишаф етмякдя олан юлкялярин (ИЕОЮ) ясас хариъи малиййя мянбяляри кими, инкишафа йардым комитясинин цзв юлкяляри, шяхси бирбаша капітал гойулушлары вя ихраъ кредитляри тяряфиндян инкишафа икитяряфли рясми йардым чыхыш едирди. Онларын пайына хариъи мянбялярин 60- 80%-и дцшцрдц. 70-ъи иллярин яввялляриня кими йалныз айры-айры ірі банклар, адятян Британ банклары, ИЕОЮ-ляр іля айры-айры кредит мцнасибятляриня сащиб идиляр. 70-ъи иллярин икинъи йарысындан сонра су малиййяляшмя мянбяляринин ролу ящямиййятли дяряъядя азалды. Лакин, банк мянбяляринин пайы артды. (ъядвял 1). 2) Нефтин гиймятинин він гат артмасы (1973;ъц илин сону) неф титхал едян юлкялярин, ясасяндя ИЕОЮ-лярин ъари ямялиййатлар цзря тядиййя балансынын кясиринин артмасына эятирди. Йаранмыш вязиййятдян янь сідаючи чыхыш йолу ИЕОЮлярин тядиййя балансынын кясиринин ОПЕК дювлятляри тяряфиндян малиййяляшдирилмяси ола билярди. Бу, бейнялхалг капітал базарынын структурунун позулмасына йол вермязди. Лакин мювъуд олан институтсионал вя базар тяшкилатлары Авропа валйута базарларынын эенишлянмяси іля эцъляняъяк, ОРЕК вя диэяр ИЕОЮ-ляр арасында бирбаша малиййя яламятляринин гурулмасына манийячилик тюрядирдиляр. Буна эюрядя транс міллі банклар (ТМБ) ОРЕК юлкяляринин тядиййя балансынын салдосунун мцсбят тякрар чикляшдирилмясини щяйата кечирмяйя башладылар. 3) ИЕОЮ-ляр тяряфиндян кредитя тялябин артмасы мцяййян юлчцдя дцнйа игтисадиййатында структур дяйишикликлярля баьлы йди. Транс міллі карпарасийалар тяряфиндян ИЕОЮ-ляря бир сиру яняняви истещсалын кючцрцлмяси айры-айры — цчцнъц дцнйа юлкяляриндян инвестисийайа тяляби артырды. 4) ИЕОЮ-ляря ТМВ-лар тяряфиндян тягдим олунан йени боръларын шяртляри тялябин артмасыны стимуллашдырды. 5) Валйута курсларыны гейри-стабиллийи, эцълц инфлйасийа вя ишэцзар активлийин дцшдцйц дюврдя борълардан истифадя нефтидхал едян юлкялярин йени игтисади мцщитя уйьунлашма баъарыьыны зяифлядирди. 6) Чох вахтлар позичка (боръ) капітали базарындан ъялб олунан щюкумят вя корпарасийаларын ъари хярълярини малиййяляшдирмяйя вя кющня борълары юдямяйя хярълянирди. 7) Боръларын чох щиссясинин АБШ долари верилмяси (1974;1984;ъц илляр арасында 65−76%). Буда долларын курсунун артмасы щалында юлкяляр алдыгларындан даща чох юдямяли олдугларында юзцнц якс едир. 8) Орту мцддятли игтисади артым tсиклынын (дюврцнцн) тясири алтында тякрар истещсал просеслярин дцнйа тясяррцфатында дяйишмяси вя дцнйа базарында гиймят прогрессийаларын дяйишмяси.80-ъы илляря ИЕОЮ-лярин боръларынын ясас щиссясинин юдянилмяси іля цст-цстя дцшдц. 9) Бейнялхалг борълар цзря юдямялярин артмасы кредитя тяляби йенидян артырды, лакин инди ися, боръларын юдянилмяк цчцн. Лакин банклар ИЕОЮляря йени позичка (боръ)-ларын верилмясини азалтды. Онлар цчцнъц дцнйа дювлятляринин ликвидлийинин писляшмяси щалыда юдямямя перспективляриндян горхдулар. 10) Бір сиру юлкялярдя хариъи боръ бющранынын йаранмасына капиталын хариъя гачмасы тякан вермишди. 1976;1985;ъи иллярин рягямляриня эюря, йцксяк хариъи борълу юлкяляр капиталын гачмасы нятиъясиндя 200 милйард долар (АБШ) итирибляр. Бу рягям бахылан дюврдя ИЕОЮ-лярин алдыглары боръун тяхминян 50%-и тяшкил едир.

1987;ъи илдян бяри ИЕОЮ-лярин хариъи боръу хейлі артмышдыр.1996;ъы илдя су рягям 1,8 трилйон долар (1986;ъы илдя 1 трилйон долар) тяшкил етмишдир. Боръун ймуми щяъминин артмасынын бир щиссяси статистикадыр, реал дейишиклик дейил. Про, кредитин диэяр валйуталарда верилмясиндя долар щяъминин артмасына эятирян долларын зяифлямяси іля баэлыдыр.

90-ъи илляр бейнялхалг боръда йени ситуасийаларда характеризя олунур — йени груп ірі борълулар — МДБ юлкяляри йаранды. 1996;ъы илдя онларын хариъи боръу 272 милйард долара чатды. Бу ресурсларын Гярбдян Шяргя щярякяти іля мцяййян олунан, бейнялхалг боръ капітали базарынын глобал структурунда йени щадися йаратды. Бязи щалларда боръларын юдянилмяси йцкц су юлкяляр цчцн йцксяк олду. Бязиляри борълар цзря юдямяляри щяйята кечирмяйи тамамиля баъармырдылар.

ИЕОЮ-лярин бейнялхалг боръ бющранынын щялл едилмяси цзря щяйата кечирдикляри тядбирляр 80-ъы иллярин яввяляри іля мцгаисядя онларын вязиййятинин ящямиййятли дяряъядя дяйишмяйиб. Боръ бющранынданчызмаг цчцн ИЕОЮ-ляря кредитляряи юдяйя биляъяк сявиййяйя эялмяси, онлар щямчинин боръ сявиййяси іля диэяр дейишянляр арасында дайаныглы нисбятляря сащиб олмалыдырлар. Бунлар боръ юдямяляри вя ихраъ мядахили арасындакы нисбятляр, боръун щяъми іля ЦДМ-ла (цмуми дахили мящсул) ихраъ нисбяти стабіл боръ індикатору кими истифадя олунур, боръ йзря юдямялярин ихраъ мядахилиня нисбяти ися боръун ъари йцкцнц эюстярир. Щесаб едилир кі, юлкя стабіл инкишаф едя биляр, про вахт кі, боръун ихраъ мядахилиня нисбяти 200−250%-дян аз, вя боръ цзря ъари юдямяляри 20−25%-и кечмир. (Ъядвял-2).

1. 2. Хариъи боръ вя бейнялхалг кредит тяшкилатлары.

Дювлят вя онун резидентляринин рясми хариъи малиййяляшмя мянбяляриндя олан чохтяряфли кредитляр-чохтяряфли кредиторлар тяряфиндян верилир. Чохтяряфли кредиторларбейнялхалг тяшкилатлардыр (БВФ, БЙИБ, АЙИБ вя з.). Бу тяшкилатларын юзцня мяхсус хцсусиййяти ордадыр кі, онлар юзляри вясаитлярин аккумулйасийасы вя онларын сонрадан боръ алан юлкяляря кредит вермяк мягсяди іля дцнйа боръ капітали базарында боръ алан кими чыхыш едир.

Чохтяряфли кредитляр ики тяряфли кредитляр кими алан юлкя щюкумятляринин тядиййя балансянын, міллі валйутасыны дювлят бцдъясинин кясиринин, критик идхалын, игтисади вя сосиал инкишафа тякан верян лайищялярин малиййяляшдирилмяси цчцн верилян боръдур. Бу боръларын характерик ъящяти ондадыр ки, бейнялхалг малиййя тяшкилатлары мянфяяти максимумлашдырмаг мягсядини эцдмцшляр, ясас мясяля юз ямялиййатларыны, игтисади ислащатлары вя инкишафы тямин едя биляъяк сащялярдя ъямляшдирмяк. Кредитляр чох вахт узун мцддятлидир, лакин щямишя эцзяштли дейил. Ваъиб аспектлярдян бири дя одур кі, бейнялхалг малиййя тяшкилатларынын вердикляри кредитляр щям игтисади, щям дя сийаси характер дашайыр, чцнки су тяшкилатлардан алынмыш кредит боръ аланын етибарлыьыны характеризя едир вя диэяр кредиторлар цчцн мцяййян тяминат тяшкил едир.

Бейнялхалг малиййя тяшкилатлары тяряфиндян кредитляшмя су тяшкилатларын цзвляринин кредитляшдирилмяси кими щяйата кечирилир. Кредит цзря вясаитлярин айрылмаздан яввял су тяшкилатларын ишчи груплары игтисади вя сийаси ситуасийасы юйрянмяк цчцн боръ алан юлкяйя сяфяр едирляр. Боръ алан юлкянин нцмайяндяляри іля бирликдя малво игтисади стабиллийя вя инкишафа шяраит йарадан лайищялярин кредитляшдирилмяси програмы ишляниб щазырланыр. Бцтцн малиййяляшмя мцддяти ярзиндя су тяшкилатларын ишчи группасы програмын реализасийасы просесинин инспексийа етмяк мягсяди іля боръ алан юлкяйя сяфярляр едирляр. Боръларын верилмяси кредит разылашмасында нязярдя тутулмуш програларын вя кредитляшмя шяртлярин йериня йетирдийи заман айрылмасы щяйата кечирилян франслара бюлцнцр. Боръ алан юлкя конкрет лайищяляр тягдим едир вя бунларын тясдигляндийи щалда бейнялхалг малиййя тяшкилатлары тяряфиндян боръ цзря вясаит айрылыр. Боръ цзря вясаит, юлкянин мяркязи банкыны кореспондент щесабына вя йа лайищянин щяйата кечирилмясиня кредит тягдим едян, мінімум «АА» категорийайа сащиб биринъисиниф хариъи банкларын ихтисасдырылмыш щесабларына дахил олур.

Онуда гейд етмяк лазымдыр кі, кредитляшдирмя бейнялхалг тяшкилатлар артыг мювъуд боръу так нязяря алараг алынмыш кредитин юдянилмяси имканларына, дювлят бцдъясинин кясириня вя диэяр макро игтисади эюстяриъиляря хцсуси диггят верирляр.

Дцнйа мцщарибясиндян сонра бейнялхалг игтисади мцнасибятляри тянзимлямяк мягсяди іля йаранан янь ірі тяшкилатлар сырасында малиййякредит тяшкилатлара илк нювбядя Бейнялхалг валйута фонду вя Дцнйа банкы аиддир. Бу тяшкилатлар ейни вахтда 1944;ъи илдя Бреттон-Будс шящяриндяки конфрансын гярарларына уйьун олараг 1945;ъи илин декабр айында йаранды.

Бeйнялхалг валйута фондунун (БВФ) ясас вязифяляри бейнялхалг валйута мцнасибятляринин тянзимлянмяси, бейнялхалг тиъарятин баланслашдырылмыш инкишафынын тямин едилмяси, валйута курсларынын стабиллийинин горунмасы вя рягабят мягсядиля онун уъузлашдырылмасынын алынмасы, ъари ямалиййятларын апарылмасы цчцн чохтяряфли щесаблашмалар системинин йарадылмасы вя нящайят цзв юлкяляриня тядиййя балансынын саьламлашдырмаг цчцн малиййя ресурсларынын верилмяси, Лакин су шяртляр міллі вя дцнйа инкишафына зяряр вермяйяъяк щяддлярдя щяйата кечирир. БВФнін игамятэащыВашингтонда йерляшир. Онун низамнамясиня бир нечя дяфя дейишикликляр олмушдур. 1969;ъу илдя хцсуси юдямя васитяляринин гябул едилмяси іля (СДР) ялагядар олараг 1976;78-ъи иллярдя Бреттон-Будс валйута системинин даьылмасы вя Йамайка валйута системинин йаранмасы мцнасибяти іля вя нящаййят 1992;ъи илдя БВФ-на ола борълары юдямяйян юлкялярин сяс вермя щцгугундан мящрум едилмяси барядя мцддяалар низамнамяйя дахил едилмишдир.

БВФ-нин кредитляри фонд тяряфиндян дюнярли валйуталарын міллі валйуталара (боръ алан валйутасына) сатылмасы васитясиля щяйата кечирир вя онун юдянилмяси боръу алан юлкянин дюнярли валлйутасына вя йа СДР юдямякля юз валйуталарыны эери алмасындан ибарятдир.(Ъядвял-2).

. БВФ-и БМТ-нин ихтисаслашдырылмыш институтудур. 182 цзвц вар.

. Идаря етмя органи «идаря едиъиляр шурасыдыр».

. Дюнярли олмайан валйутайа малік юлкяляр БВФ-дан боръ алмаг цчцн алынмыш кредитин мябляьиндян юз валйуталарыны эиров гойур. Кредит мцддяти кечдикдян сонра боръ алан юлкя юз міллі валцутасыны эери алмалы вя бунун мцгабилиндя БВФ-нин СДР вя йа щяр щансы дюнярли валйута іля боръуну гайтармалыдыр. Борълу юлкя БВФ-да олан міллі валйутасыны башга юлкя аларса боръ юдянмиш олур.

. Юлкяляр БВФ-дан юз квотасынын 125%-и гядяр червона биляр.

. Юлкянин БВФ-дакы квотасыны 25%-ня ещтиййат пайы дейилир.

. Щяр бир цзв дювлят 250 базис сяся вя 100 хв СДР-я малік олур.

(Ъядвял-4).

. СДР 1969;ъу илдя 5 ясас валйута сябяти ясасында йараныб.

. БВФ-нун квотасынын щяъми-145 млйд СДР (218 млйд доллар).

Дцнйа банкы групу 5 гаршылыглы ялагядя фяалиййят эюстярян гурумлардан ибарят вя онун ясас вязифяси инкишаф етмиш юлкяляр тяряфиндян ИЕОЮ-ляря малиййя йардымы эюстярмякдян ибарятдир. Дцнйа банкынын тяркибиня дахил олан гурумлар: 1) Бейнялхалг йенидянгурма вя инкишаф банкы (БЙИБ): Бу ясас гурумдур вя бязян дцнйа банкынын су банк щесаб едирляр. 180-а гядяр юлкяни бирляшдирир. Низамнамя фонду 142 млйд доллардыр. Цзв юлкяляр юз квоталарынын 20%-ни нягд пулла, онун 2%-и сярбяст дюнярли валйута іля, 18%-и ися міллі валйутадыр.

БВФ-дан фяргли олараг дцнйа банкы гыса мцддятли игтисади боръларла дейил, узун мцддятли кредитля мяшгулдур. Идаряетмя шурасы цзв юлкяляр тяряфиндян тяйин олунан тямсилчилярдян, адятян малиййя назирликляри вя мяркязи банкын сядрляри сявиййясиндян ибарятдир.

2)Бейнялхалг инкишаф ассосиасийасы (БИА): игамяткащы — Вашингтондадыр. 160 цзв вар. БИА-сы БЙИБкими игтисади инкишаф цчцн ящямиййятли лайищялярин малиййяляшдирилмяси цчцн вясаит верилмяси тямин етмякдян ибарятдир. Лакин БЙИБ-дан фяргли олараг БИА-сы капиталынын базарларындан дейил, диэяр мянбялярдян топладыьы цчцн янь зяиф ИЕОЮ-ляря фаизсиз кредит верир. Бу мянбяляр ашаьыдакылардан ибарятдир: 0. БЙИБ-ин эялирляри; 1. Юлкялярин цзвлцк щаглары; 2. Гайтарылмыш кредитляр. БИА-сы иллик эялири 1308 доллардан ашаьы олан юлкяляря кредит айырыр. Щяр бир лайищя БИА-сы тяряфиндян ъидди експертиза олунараг 35−40 мул мцддятиня верилир. Илк 10 илдя гайтарылмасы тяляб олунмур вя олаъаг инзибати хярълярин юдянилмяси цчцн комиссион щаггы алыныр. Кредитляр юлкянин міллі валйутада верилир вя анъаг БЙИБ-нин цзв юлкяляриня верилир. 3) Бейнялхалг малиййя корпарасийасы (БМК): 174 цзвц вар. Ясас игамяткащы — Вашингтондадыр. Малиййя корпарасийасы бейнялхалг йенидянгурма вя инкишаф банкындан (БЙИБ) фяргли олараг щюкцмятя йох, билаваситя мцяссисяляри малиййяляшдирир. Бунун малиййяляшдирмя мянбяйи юзцнцн низамнамя капітали (1,4 млйд доллардыр) БЙИБ-нин кредитляри эялирдян айырмалар вя бейнялхалг малиййя базарларындан ъялб олунмуш кредитлярдир.

Малиййя корпарасийасы кредитлярини 5 илдян 15 илядяк йцксяк рентабелли хцсуси мцяссисяляря вермякля юзял бюлмянин инкишафына тятбиг едир. Малиййя корпарасийасы щяр бир лайищядя анъаг 25%-ини юзц малиййяляшдирир, галанлары цчцн инвестар капітали йардым едир. Щазырда малиййя крпарасийасыны вердийи кредитин щяъми тяхминян 7 млйд долар (АБШ)-дыр. 1956;ъы илдя йарандыьы дюврдян индийядяк мцхтялиф лайищялярин щяйата кечирилмясиня 21,2 милйард долар (АБШ) вясмит сярф етмиш вя 129 юлкядя 852 мцяссисянин малиййяляшдирилмяси цчцн 15 милйард долларлыг ялавя инвестисийасынын тямин етмишдир. 4) Инвестисийайа зяманят верилмяси цзря бейнялхалг агентлик: 134 цзвц вар. Игамяткащы — Вашингтондадыр. Онун фяалиййятинин ясас мягсяди дцнйа банкы групунун структурунун фяалиййятиня ялавя олараг зяиф инкишаф етмиш юлкялярдя истещсалын инкишафы цчцн хариъи инвестисийанын ъялбини стимуллашдырыр вя агентлийин цзвц олан бир юлкянин диэяр цзв юлкядяки инвестисийанын гейри-коммерсийа сыьорталанмасы вя йенидян сыьортланмасы цчцн зяманятля верилмясиндян ибарятдир. Зяманят мянбяйи низамнамя фонду (1милйард доллардыр).

Аэентлик сечилмиш інвестора гоймуш инвестисийанын 90%-я гядярин 15- 20 мул ярзиндя гейри коммерсийа рискляри цчцн сыьорталайыр. Гейрикоммерсийа рискляри дедикдя, сийаси, игтисади рисклярдян хцсусиля експропорсийанын (щюкцмят эцъля вясаитин ялиндян алынмасы), валйута вясаитинин трансферинин щюкцмят тяряфиндян гябул олунмуш ганунлара эюряЮ мцгавилянин позулмасы, юлкя дахилиндяки сийаси гарышылыглар, инглаблар, чеврилишляр вя з. дахилдир. 5) Инвестисийа мцбащисясинин тянзимлянмясинин бейнялхалг мяркязи: 1966;ъы илдя йараныб. Онун ясас мягсяди бейнялхалг инвестисийаларын щярякятини тямин етмяк цчцн, арбитраъ арашдырмаларын эюстярилмяси, щюкцмятля інвестор арасындакы мцбащисянин щялл едилмяси, мцвафиг елми-тядгигатларын тяшкили вя айры-айры юлкяляриндяки инвестисийа ганун вериъилийи щаггында мялуматларын топланмасындан вя йайылмасындан ибарятдир.

Щазырда мцсялман тяшкилатларында янь фяал оланы Іслам Конфрансы тяшкилатыдыр (ІКТ). Бу тяшкилат 1969;ъу илдя Рабат шящяриндя (Мяракешдя) йарадылыб. 1991;ъи илдя Азярбайъан Іслам Конфрансы тяшкилатына цзв гябул едилиб. ИКТ-нин бир сиру ихтисаслашдырылмыш кюмякчи идаряляри вардыр, про ъцмлядян іслам инкишаф банкы. Іслам инкишаф банкы 1974;ъи илдя тяшкил олунуб. 47-дян чох цзвц вар. Бу банк инкишаф етмякдя олан юлкяляря нефт долари іля йардым эюстярян тясисатлардан биридир. Іслам инкишаф банкы мцяййян лайищялярин малиййяляшдирмяк, борълар вермяк, малиййя йардымы эюстярмяк кими бир чох функсийалар йериня йетирир.

Іслам инкишаф банкы фаизсиз кредитляр верир. Анъаг су кредитляр цчцн эцзяшт дюврц 10 іля гядярдир. 18 илдян 40 илядяк олан мцддят цчцн ися кредитляря эюря 2−3% хидмят щаггы (комиссйон йыьым) тяляб едилир. Банк тиъарят мягсядляри цчцн кредит вермякля эютцрцлян ямтяянин дяйяринин 5- 10%-ни тутур.

Авропа Йенидянгурма вя Инкишаф Банкы (АЙИБ) — бейнялхалг тяшкилат олуб. 29 травень 1990;ъы илдя разылашма ясасында тясис олунуб. АЙИБ-нин тясисатчылары 40 юлкя олмушдур, щямчинин Авропа шурасы вя Авропа инвестисийа банкы. (МДБ-дя тясисатчылар сырасына дахилдир) АЙИБ-нин 59 цзв юлкяси вар.

АЙИБ-нин мягсяди мяркязи вя шярги Авропа дювлятляриня дювлят хцсуси (юзял) секторларынын инвестисийа лайищяляринин малиййяляшдирилмяси кредитлярин верилмяси вя онлара тяминатын щяйата кечирилмяси васитяси іля міллі игтисадиййатларынын инкишафына тякан вермякдир. АЙИБ-нин сящмдар капітали 10 милйард ЕКЦ тяшкил едир вя 1 млн. сящмя бюлцнцб, щярясинин номінал дяйяри 10 000 ЕКЦ. Щяр цзв юлкянин имза атмалы олдуьу минимал сящм сайы — 100 ядяд, бунлардан 3/10-и ади векселлярля юдянилмялидир, 7/10-ни екстремал вязиййят йарандыгда юдянилир.

АЙИБ-и истещсалын инкишаф етдирилмяси цзря (юзял сектора 60%, дювлят секторуна 40%) кредит верир. Инвестисийа лайищяляринин техніки тяминаты вя малиййяляшдирилмяси цзря цмуми лайищянин 35%-иня гядяри малиййяляшдирир.

1995;ъи илдя АЙИБ-и 11 милйард долар щяъминдя тяхминян 150 инвестисийа лайищяси тясдиг етмишдир. (Ъядвял-5).

1.3. Азярбайъан Республикасынын хариъи боръу вя онун гайтарылмасы проблеми.

Хариъи игтисади ялагяляр системиндя, онларын тянзимлянмяси механизминдя хцсуси йени хариъи боръ проблеми тутур. Дцнйа тяърцбясиндя, су ваъиб малиййя эюстяриъиси, кечид игтисадиййатлы юлкянин, щямчинин дя, Азярбайъанын хариъи игтисади стратегийасынын формалашмасында бюйцк рола маликдир. Хариъи малиййяляшмя дахили ресурсларын чатышмамазлыьы іля, базар ислащатлары, дювлят бцдъяси вя тядиййя баланси кясири цзря програмларын щяйата кечирилмяси іля баьлы кечид игтисадиййатларын проблемляринин щяллиндя хцсуси актуаллыг газаныр. Про юлкяйя имкан верир кі, юзцнцн игтисадиййатыны истещсал едя биляъяйиндян чох истещлак етсин. Бунунла баьлы хариъи боръун йаранмасы мянбяляри, структуру вя идаря едилмяси мясяляляри эетдикчя бюйцк ящймиййят кясб едир.

Хариъи боръ проблеминин щялл едилмяси нюгтейи нязярдян посаду сосиалист юлкяляринин игтисадиййатларында баш верян просеслярин анализи, онун ашаьыдакы ясас мейдана эялмя сябяблярини ашкара чыхармаьа имкан верир: 1) Дювлят хяръляринин артмасы; 2) Бцдъя кясири; 3) Тядиййя балансындакы кясир; Бцдъя кясири цзяриндя нязарятин итирилмяси вя онун тянзимлянмясинин инфлйасийа методлары фіскал гейри-стабиллик шяраитиндя кечид игтисадиййатлы юлкялярдя хариъи борълулуг ситуасийасыны дяринляшдиря вя щятта хроніки щала сала биояр. Бцдъя іля тядиййя баланси арасында хятти, бирбаша функсионал ашылылыг вардыр. Тядиййя балансынын кясири узунмцддятли малиййя тялябаты, хариъи боръ ющтяликляри, инвестисийа лайищяляри вя саиря іля баьлыдыр.

Тяърцбя эюстярир кі, узун мцддятли вя ящямиййятли бцдъя кясирляри дювлятин хариъи боръунун сцрятли артмасына апарыр. Білячи кі, яэяр Азярбайъанын бцдъя кясири 1993;ъц илдя 9,4 млн. долар (АБШ) едирдися, 1999;ъу илдя 110 млн-дан чох олмушдур. Щяля су илляр ярзиндя республиканын хариъи боръу мцвафиг олараг 59,4 млн. доллардан 998,3 млн. долара галхмышдыр. Буна бахмайараг ики мигйаслы базар ислащатлары вя малиййя стабилляшдирилмяси програмынын щяйата кечирилмяси нятиъясиндя Азярбайъанда пул-кредит емисийасы дювлят нязаряти алтини гойулмушдур. Нятиъядя бцдъя кясири ЦДМ-ла эюря 10,4%-дян (1994;ъц илдя) 2,8%-я (1999; ъу илдя) гядяр азалмышдыр. 1996;ъы илдя «Міллі банк вя коммерсийа банклары щаггында» гябул едилмиш йени ганунлар Міллі банк антиинфлйасийа пул-кредит сийасятинин вя банк системи цзяриндя тиъарятин щяйата кечирилмяси цзря нисбятян даща эениш имканларла вя сялащиййятлярля сялащиййятляндирир. Фаиз сийасяти инфлйасийа эюстяриъиляриня уйьундур вя йенидян малиййяляшдирмя дяряъяляринин азалмасына мей эюстярир. Яэяр 1995;ъи илин яввялиня мяркязляндирилмиш кредитляр цзря міллі банкын дяряъяляри иллик 80% тяшкил едирди дя, 1996;ъы илин ахырына-20%, вя 1998;ъи илдя — 15% тяшкил едиб (иллик). Бір нечя мул ярзиндя илк дяфя олараг юлкянин міллі банк 1996;ъы илдя бцдъя кясиринин бирбаша кредитляшдирилмясини щяйата кечирмямишди. Гейд етмяк лазымдыр кі, мцасир шяраитдя хариъи боръсуз кечид игтисадиййатлы юлкяляр дярин системли ислащатлар щяйата кечиря билмирляр. Игтисади системин реформасийасы вя трансформасийасы просесиндя обйектив олараг ресурслара ъидди тялабат мейдана эялир вя буна эюря дя онларын ъидди чатышмамазлыьы дюврцндя хариъи боръ міллі базар мцнасибятлярин йаранмасына шяраит йарадан ваъиб шярт вя фактордур. Буна эюрядя хариъи боръланма институтунун йарадылмасы цмумилик дя базарын трансформасийасынын ваъиб атрибутудур вя хцсусяндя хариъи игтисади фяалиййят сферасында. Яэяр конкрет десяк, дейилян шярт ашаьыдакына эятирир: макро игтисади стабилляшмя, тядиййя балансынын тянзимлянмяси, бцдъянин эярэинлийинин азадылмасы, міллі пул ващидинин мязяннясинин сабитляшмяси, игтисадиййатын реструктурфизиасийасы, йени базар структурларынын йарадылмасы, институсионал реструктуризасийа, идаря етмянин модернляшдирилмяси, дахили базарда таразлыьын тямин едилмяси, сосиал эярэинлийиндян азалдылмасы вя ящалин сосиал мцдафияси системинин йарадылмасыны обйектив шяртляндирир. Про вахта гядяр кі, реал секторун расионал инкишафы тямин едилмир, дахили ресурслара тялабат тямин едилмир, йерли истещсалын дцнйа базарында рягабятя давамлылыьы йцксялтмир вя рягабятли базар мцщити йаранмайыб макро игтисади стабилизасийанын ваъиб вя алтернативсиз мянбяйи вя васитяси кими хариъи боръ вя боръланма інституту хидмят едяъяк. Міллі банкын мялуматларына эюря, Азярбайъанын 2000;ъи илин йанвар айынын 1-ня олан хариъи боръу 998,3 млн. долар (АБШ) тяшкил едир. Нязяря алараг кі, юлкядя сон дюврлярдя игтисади дцшцм, демяк олар кі, дайанмышдыр вя игтисади артым башламышдыр, нящянэ нефт ресурсларынын мювъудлуьу ону эюстярир кі, юлкя йалныз дцзэцн игтисади сийасят щяйата кечирмякля мювъуд хариъи боръуну юдямяк игтидарындадыр. Хариъи боръу тящлил едяркян, боръ ющтяликляринин характериндян асылы олараг су боръун мцхтялиф категорийаларынын гаршылыглы структур ялагялярини нязяря алмаг чох ваъибдир. Бунлар: цмуми, дювлят вя гейридювлят категорийаларыдыр. Азярбайъан цчцн су ъцр боръларын лимитсиз кредитляшмя кими гейдя етмяси, нязаряти даща мцнасиб учот формасыдыр. Азярбайъанын хариъи боръунун структуру вя динамикасы щаггында 6 №-чи вя 7 №-чи ъядвяллярдя эюстярир. Дцнйа тяърцбяси эюстярир кі, яэяр хариъи боръун щяъми ЦДМ-ла нисбятян 15- 20%-і вя ихраъы 200−250% ютцрся, вя ъари боръ цзря юдямяляр ихраъ сявиййясинин 20−25% ютмцрся (цстялямирся), онда борълар юлкянин игтисади артымына хялял эятиря билмяз. Бунунда ялагядар гейд етмяк лазымдыр кі, бахмайараг кі, хариъи боръ 1993;1999;ъу илляр ярзиндя 16,8 дяфя артмасыдыр, онун ЦДМ-ла эюря нисбяти 23,1%, ихраъла мцгаисядя 107,5% вя онун ъари юдямяляри ися 1,6−6,2% (ихраъа нисбяти) тяшкил етмишдир. Адамбашына щесабламайа эюря хариъи боръун щяъми тящлил олунан дюврдя 15,6 дяфя артмыш вя 125,0 долар тяшкил етмишдир. Мцгаися цчцн, гейд етмяк лазымдыр кі, су, бцтцн кечид игтисадиййатлы юлкяляр арасында янь йахшы эюстяриъилярдян биридир. 7 №-чи Ъядвялдян айдин олур кі, республиканын хариъи боръунун динамикасы йцксяк артым темпляри іля характеризя олунур вя 1999;ъу илин яввялиня 998,3 млн долар тяшкил етмишдир. 1995;ъи илдян сонра ися, хариъи боръун щяъми дащада сцрятля артды. Бу. юлкядя сосиалигтисади сабитляшмянин илкин яламятляри су дюврдя айдин щисс олунмасы, эюрцнмяси іля изащ олунур вя буда дахили малиййяляшмя ресурсларынын кяскин чатышмамазлыьы шяраитиндя хариъи боръланмайа ял атмаьа тякан вермишдир. Бюйцк диггяти хариъи боръун структурунун тящлили ъялб едир. Тядгигатлар вя Дцнйа Банкы ися 0,75%-ля 10 мул эцзяштля эюстярир кі, хариъи боръун тяркибиндя малиййя-кредит тяшкилатлары, хцсусяндя БВФ вя дцнйа банкы, ясас йер тутурлар. 1999;ъу илин йанвар айынын 1-ша олан мялумата эюря цмуми хариъи боръун 50%-и БВФ-а вя 22,3%-и Дцнйа банкынын пайыдыр. Нязяря алсаг кі, БВФ-нын кредитляри ясасян 0,5 вя 4−5% дяряъясиндя вя 5 мул эцзяштля, сонракы 10 мул ярзиндя юдянилир 30−35 мул ярзиндя юдянилир, онда айдин эюрсянир кі, су кредитляр цзря ъари юдямяляр эяляъякдя мцяййян эярэинлик вя чятинликляр йаратмайаъаг. Буна фаизсиз вя узун мцддятли кредит верян Іслам Банкыныда ялавя едя билярик. Йухарыда гейд олундуьу кими, структур мцнасибятляриндя вя макро игтисади эюстяриъилярля мцгаисядя Азярбайъанын хариъи боръу ъидди наразылыг доьурур. Ясасяндя су, дцнйанын диэяр ИЕОЮ-ляри вя кечид игтисадиййатлы юлкялярля мцгаисядя айдин эюрцнцр. (Бах Ъядвял 7).

Тящлил эюстярир кі, хариъи боръунун структурунун юзцня мяхсуслуьу ондадыр кі, онда 1998;ъи илин мялуматына эюря цмуми боръун 80%-и тяшкил едян, бирбаша дювлят вя тяминат верилмиш дювлятин хариъи борълары цстцнлцк тяшкил едир.

Тяминат верилмямиш дювлятин хариъи боръ щяъми цмуми щяъмдя про гядярдя чох дейил. Бу онунла шяртлянмишдир кі, онун структурунда дюврцййя вясаитлярини формалашдырылмасы мягсяди іля гыса мцддятли кредитляр (ясасян коммерсийа банклары тяряфиндян верилмиш) цстцнлцк тяшкил едир.

Хариъи боръу тяшкил едян эюстяриъилярин артым темпинин йцксялмясинин сябябляриндян бири, республикада дахили ресурсларын дефисити вя бюйцк дяйяри іля шяртлянмишдир. Білячи кі, 1998;ъи илдя йенидян малиййяляшмя дяряъяляри іля, Азярбайъанын міллі банкынын кредитляринин дяйяри — илдя 20%, коммерсийа банкларынын кредитляринин дяйяри ися, 25% иди.

Буну дювлятин вя онун резидентляринин хариъи малиййяляшдирмя мянбяляриня мцраъият етмясинин ясас сябяби щесаб етмяк олар.

Азярбайъанын хариъи дювлятляря борълары дюрд категорийаны дахил едир: 1) Ян ірі боръ — су бейнялхалг малиййя-кредит тяшкилатларына (БВФ, БЙИБ, АЙИБ вя з.) олан боръдур. 2) Рясми кредиторлар гаршысында боръ, йяни гярб юлкяляринин коммерсийа банклары гаршысында олан боръ. Бу банклар дювлятин тяминаты іля боръ вясаити верир вя йа дювлят структурларындакы кредитлярин сыьорталанмасы цчцн боръ вясаити верир. Буъцр боръланманын тянзимлянмяси Паріс крубунун тяркибиня ясас юлкяляри — бейнялхалг кредиторларын рясми нцмайяндяляри дахил олан, хцсуси координасийа мяркязи — сялащиййятляриня дахилдир. 3) Бу кредитляр, дювлятин тяминаты олмайан гярб юлкяляринин коммерсийа банкларынын тягдим етдийи кредитляридир. Буъцр боръланма банкір — кредиторлары гейри-рясми ясасда бирляшдирян Лондон клубу іля тянзимлянир. 4) Ямтяя тяъщизаты вя хидмятлярин эюстярилмяси іля баьлы фірма кредитляри цзря мцхтялиф гярби коммерсица структурларына борълар тяшкил едир. Кредитор юлкяляр арасында, дцнйа тясяррцфатынын янь мцхтялиф реэионларындан олан дювлятляр йер алыр.

1.4. Азярбайъан республикасы хариъи боръларынын юдянилмясинин малиййя тяминаты.

Хариъи боръун юдянилмясинин малиййя тяминаты хариъи боръун идаря едилмяси олмадан тясяввцр едиля билмяз. Боръун идаря едилмяси тянзимляйиъи вя институсионал функсийаларын щяйата кечирилмясини юзцндя бирляшдирир.

Тянзимляйиъи функсийалара учот вя нязарят (координасийа вя моніторинг), эюстяриъилярин йыьылмасы, статистика, мцщасибат учоту дахилдир.

Институсионал функсийалара идаряетмя вя сийасят, ямялиййатлар, аналіз, рискин идаря едилмяси аиддир.

Хариъи боръун сямяряли идаря едилмяси цчцн щюкцмят юлкянин боръун хидмяти цзря ющдяликлярин вахт профилини су вя йа диэяр дяряъядя дягиг мцяййян етмяли; ихраъдан эялири, дахили верэи дахил олмаларыны, щямчинин эяляъякдя мцхтялиф малиййя мянбяляриня чыхышы прогнозлашдырмалыдыр. Йухарыда эюстярилянлярля йанашы, щюкцмят юз боръларыны вахтындан яввял юдянилмяси вя йа онларын ялверишли шяртлярля йенидян малиййяляшдирилмясиня нязарят етмялидир. Бунлара аиддир: 1. йени боръларын даща файдалы шяртлярля истифадяси; 2. кредит цзря мцддятлярин кредит васитясиля малиййяляшдирилян лайищянин хяръини чыхартма мцддяляриня баьланмасы; 3. ихраъ эялирляринин дцшмяси вя йа идхал хяръляринин эюзлянилмяз артымына адаптасийа. Хариъи боръун сямяряли идаряси цч спесифик гаршылыглы ялагяли просеси юзцндя бирляшдирир: малиййяляшдирмянин мцнасиб нювцнцн сечилмяси, боръун щяъми щаггында гярар едилмяси вя юлкянин мювъуд боръу щаггында там вя вахтында щесабатын апарылмасы. Хариъи боръун малиййяляшдирилмяси мянбяйи, ялбяття кі, бцдъянин эялир щиссясидир. Билдийимиз кими, про, ясасян верэи вя йыьымлар, ихраъ мядахили, дювлят мцяссисяляринин эялирляри щесабына формалашыр. Бу мягсядля дювлят истигразларрындан так истифадя етмяк олар. Индики шяраитдя малиййяляшдирилмянин ясас мянбяйи ихраъ дахилолмалары, еляъя дя хариъи ширкятлярин консорсиуму іля нефт контрактларынын имзаланмасындан сонра алынан нефт бонусларыдыр.

Илк мярщялядя борълу юлкя вя кредитор банклары тямсил едян комитя алтернатив вариантлар дясти щаггында разылыьа эялирляр. Бу мярщялянин нятиъяси олараг, щазырланмыш «шяртляр сийащысы» нда бцтцн кредитор банклара тягдим едилян вариантлар шярщ едилир. Онлара малік олдуглары боръ тялябнамялярин чатасы фаиз юдямяляринин юртцлмяси цчцн йени боръларын верилмяси, йахуд так йа аз номінал дяйяри олан вя фаизлярин базар дяряъяляри іля юдянилмясини нязярдя тутан, йа так боръ кими номінал дяйяри олан, лаеин базар дяряъяляриндян ашаьы дяряъялярля фаиз юдямялярини нязярдя тутан истигразлара мцбадиляси йолу іля йенидян малиййяляшдирмяк имканы вериля биляр. Юдямя мцддятинин чатмасы іля юдянилмяли олан истигразларын цмуми мябляьиня АБШ-ын купонсуз хязиня ющтяликляри іля тяминат верилир кі, сонунъуларын так юдямя мцддятиня фаиз юдянишляринин мцяййян щиссяси іля тяминат вериля биляр. Бундан ялавя, фаизляр цзря истянилян сцрятляндирилмиш юдянишлярин йериня йетирилмяси проседуралары разылашдырылыр. Юз мцддятляриня эюря чох вахт биринъи іля цст-цстя дцшян икинъи мярщяля юдянишляря тяминат верилмяси цчцн вясаитлярин мобилизасийасыны нязярдя тутур. Мясялян, цмуми боръ щяъминдян эцзяшт ня гядяр чохдурса, щансыса гарантийаларын тямин едилмясиня даща аз ресурс тяляб олунур.

Купонсуз истигразларын ялдя едилмяси цчцн вясаитлярин БВФ вя Дцнйа Банкындан боръ эютцрцлмяли олдуьу щалда су тясисатларын малиййя йардымы эюстярмяйя рази олаъаглары структур ислащатлар програмлары щазырламаг тяляб олунур. Цчцнъц мярщялядя щяр бир банк алтернатив вариантларын мцяййян дястини сечмяли, сонра ися юзцнцн сазиш цзря ющдяликлярини йериня йетирмялидир. Хариъи боръун юдянилмяси ашаьыдакы гайдада щяйата кечирилир: Кредитляшдирян тяшкилат илдя ики дяфя Азярбайъан республикасы Малиййя Назирлийиня юдянилмяли олан кредитин истифадя олунмуш щиссяси цзря мцддят вя фаиз мябляьляри щаггында мялуматын эюстярилдийи билдириш вярягяси эюндярир. Билдириш вярягясини алдыгдан сонра Азярбайъан Республикасы Маоиййя Назирлийи юдямя тапшырыглары щазырлайыр вя онлары Хязинядарлыьа эюндярир. Онда юдяниш мябляьи, вахтлары вя пулларын кючцрцляъяйи кредитляшдирян тяшкилатын щесабы эюстярилир. Юдяниши валйутасы манат вя йа дюнярли валйута ола биляр. Хязинадарлыг юдяниши Азярбайъан Міллі Банкы васитясиля щяйата кечирилир. Хязинадарлыг боръ мябляьини манатла юдядикдя Міллі Банк ону кредитляшдирян тяшкилат тяряфиндян тяляб едилян валйутайа чевирир. 1995;ъи илдян башлайараг, республиканын боръунун цмуми щяъми 665,1млн.доллар тяшкил едир. Тяхминян щесабламалара эюря онун адамбашына дцшян пайы 85,9 долара чатыр. Бу эюстяриъи Русийада 998 долар, Газахстанда 249 долар, Украйнада 199 долар, Юзбякистанда 3 доллардыр.

Дцнйа Банкынын Азярбайъандакы нцмайяндялийинин рящбяринин сюзляриня эюря, Азярбайъанын алдыьы кредитлярин бюйцк щиссяси истифадя олунмайыб вя юлкянин валйута резервляриндя сахланылыр. Азярбайъанын алдыьы боръларын бюйцк щиссяси узунмцддятли борълардыр.

Дцнйа Банкы мцтяхясисляринин прогнозларына эюря Азярбайъанын хариъи фяалиййяти 2003;ъц 3158 млн. долар олаъаг. Хариъи боръун ЦДМ-я нисбяти ися 2000;ъи илдя юз пикиня чатараг, 60,3% тяшкил едяъяк, 2003;ъц илдя ися, про, 56%-я еняъяк.

ЫЫ Фясил: Хариъи боръун алынмасы шяртляри.

2.1. Хариъи боръун алынмасынын сийаси-игтисади шяртляри.

Хариъи боръа щюкумят, щям дя гейри-щюкумят тяшкилатларынын гейрирезидентлярдян алдыьы кредитляр (боръ) вя онлар цзря мцяййян тарихдя юдянилмямиш фаизляр цзря топланмыш ющтяликляр ъями дахилдир. Вона эюря дя біз боръун алынмасы вя юдянилмяси шяртлярини ачыглайаркян щям дювлятин няьд алмыш олдуьу кредит цзря боръларын шяртлярини, щям дя юзял мцяссисялярин ямтяя формасында алдыглары, хидмят формасында алдыглары кредитлярин шяртляри цзря боръларын шяртлярини инъяляйяъяйик.

Бейнялхалг кредит шяртляри юзцндя: кредитин валйутасы вя юдяниш валйутасы, мябляь, мцддят иъра вя ляьв едилмяси шяртляри, дяйяри, тяминат нювляри, рисклярин сыьорта методларыны ъямляшдирир.

Кредитин вя юдянишин валйутасы: Бейнялхалг кредит цчцн онун щансы валйутада тягдим олундуьу чох ваъибдир, чцнки боръун валйутасынын сечилмясиня бир сиру чинник тясир едир, про ъцмлядян фаиз дяряъяляри ставкалары, бейнялхалг щесаблашма яняняляри инфлйасийа сявиййяси вя валйута курсларынын динамикасы вя з. Бейнялхалг кредитлярин валйутасы ролунда міллі валйута ващидляри, авро-валйуталар (50-ъи иллярин сонундан башлайараг), бейнялхалг щесаблашма ващидляри чыхыш едя биляр.

Юдяниш валйутасы кредит валйутасы іля цст-цстя дцшмяйя биляр. Мясялян, «йцнэцл» борълар (кредиторун валйутасында верилян) боръ аланын міллі валйутасында вя йа юлкянин яняняви ихраъ маллары іля ляьв едилир.

Кредитин мябляьи (лимити): Боръ алана ямтяя вя йа пул формасында тягдим олунмуш боръ капиталынын щиссясидир. Фірма кредитинин мябляьи коммерсийа мцгавиляляриндя якс олунур. Банк кредитинин мябляьи (кредит хятти) кредит разылашмасы іля вя йа телекслярин дяйишдирилмяси (гыса мцддятли кредитляря) іля мцяййян олунур. Кредит юз шяртляриня эюря фярглянян бир вя йа бир нечя транш (пай) нювцндя тягдим олуна биляр. Бір гайда олараг кредитляр ихраъ олунан машын вя аваданлыгларын дяйяринин 85%- я гядярини ящатя едир. Галан щисся идхалчынын ихраъатчыйа аванс, няьд вя тяминат юдянишляри іля тяминат олунур.

Бейнялхалг кредитин мцддяти: Бір сиру факторлардан аслыдыр: кредитин мягсядиня эюря, аналожи кредитляря тяляб вя тяклифлярин нисбятиня эюря, мцгавилянин щяъминя эюря: міллі ганунвериъилийя эюря; кредитляшдирмянин яняняви тяърцбясиня эюря; дювлятлярарасы разылашмалара эюря: Кредитин мцддяти — дцнйа базарында рягабят мцбаляляринин ваъиб васитясидир. Кредитин еффективлийинин мцяййян едилмяси едилмяси цчцн там вя орту мцддятляр фяргляндирилир.

Там мцддят кредитин истифадясиня башландыьы андан онун там ляьв едилмясиня кими щесабланыр. Про, юзцндя верилмиш кредитин истифадя едилмяси мцддятини, эцзяшт мцддяти (истифадя едилмиш кредитин ляьв едилмяси цзря эцзяшт едилян вахт) щямчинин ясас боръун вя фаизлярин юдяндийини ляьв етмя мцддятини ъямляшдирир. Там кредит мцддятинин щесабланмасы формуласы:

ТКм = Їм + Км + Лм.

ТКм — там кредит мцддяти Їм — истифадя мцддяти Ем — эцзяшт мцддяти Лм — ляьв етмя мцддяти.

Банк кредитляриндян фяргли олараг фірма кредитин истифадя мцддяти ямтяянин мцгавиля цзря тяъщизат мцддяти іля цст-цстя дцшцр. Бу заман, ихраъатчынын сон ямтяя партийасынын тяъщиз етдийиндян сонра, йяни ихраъатчынын мцгавиля цзря ющтяликляринин йериня йетирдийиндян сонра тягдим етдийи тратталарын алыъы тяряфиндян аксептляшдирдийи тарих, там мцддятин башланмасына хидмят едир. Кредитин (боръун) эцзяшт мцддяти коммерсийа ямялиййатларында хцсуси іля ваъибдир, чцнки су заман онун (боръун) ляьв едилмяси мцддятинин башланма тарихи аваданлыьын истисмара бурахылмасы анына мцмкцн гядяр йахынлашдырыр. Беляликля, идхалатчынын капітал гойулушларынын гайытмасы мцддяти дя гысалыр, чцнки боръун ляьв едилмяси, кредитин кюмяйи іля йарадылан, мцяссисядя истещсал олунмуш мящсулун бир щиссясинин ихраъындан ялдя едилмиш мянфяят щесабына баш верир. Бу мцддятдя диэяр эеридя галан мцддятляря эюря даща аз фаиз дяряъяляри тутулур. Эцзяштли мцддят дювлят тяряфиндян тяминат верилмиш узун мцддятли банк кредитляриндя, консорсийумлу аврокредитлярдя истифадя олунур. Беляликля эцзяштли мцддят тяъщизатын, тикинтинин баша чатдыьдан сонра бир нечя чи ящатя едир.

Лакин там кредит, щансы мцддят ярзиндя, кредитин там мябляьи боръ аланын сяранъамында алаъаьыны эюстярмир. Вона эюря дя мцхтялиф шяртлярля кредитлярин еффективлийини мцгаися етмяк цчцн боръун там мябляьинин орта щесабла щансы мцддятя щесабландыьыны эюстярян орту мцддят истифадя олунур. Орта мцддят там эцзяшт мцддятини истифадя мцддятинин вя ляьв едилмя мцддятинин йарысыны ящатя едир. Йяни,.

Окм = 1/ 2 Їм + Ем + 1/ 2 Лм кими ифадя олунур.

Кредитин орта мцддяти адятян там мцддятдян гыса олур. Онлар кредитин там мябляьдя бир дяфяйя верилмяси вя бир дяфялик юдямя іля ляьв едилдийи анда, цст-цстя дцшцр, лакин яэяр кредитин истифадяси вя ляьв едилмяси ейни юлчцдя баш вермирся, онда орту мцддяти ашаьыдакы формулла мцяййян етмяк олар:

Окм = ЛБ1 + ЛБ2 + … + ЛБн / Лим.

ЛБ — ляьв едилмямиш боръ (мцяййян тарихя).

Лим — кредитин мябляьи (лимити) Адятян боръ алан, кредитин алынмасы іля баьлы, идхал ямтяяляринин вя хяръляринин юдянилмяси цчцн мцнасиб шяртляри йарадан кредит мцддятиня ъан атырлар.

Ляьв едилмяси шяртляриня эюря кредитляр ашаьыдакы нювляря бюлцнцр: 3. разылашдырылмыш мцддят ярзиндя ейни пайларла ейни юлчцлц ляьв етмя; 4. разылашма принсипиндя вя графикиндя фикся едилмиш ляьв етмянин гейриейни юлчцлц нювц; 5. бцтцн мябляьин бир дяфялик ляьв едилмяси; 6. ануїтет нюв (боръун ясас мябляьинин вя фаизлярин ейни иллик кючцрмяляри).

Ихраъын кредитляшдирилмяси бейнялхалг тяърцбясиня ясасян кредитин ляьв едилмясинин башланьыъыны щесабламаг цчцн кретерийа кими ихраъатчыларынын (кодратчынын) коммерсийа сазишиня ясасян мцвафиг ющтяликлярин йериня йетирмяйя баша чатдыьы тарих эютцрцлцр. Кредитин ляьв едилмясиня башланманын мцяййян едилмясинин ясас методлары: 1) Илк тяъщизат тарихи. 2) Сон тяъщизат тарихи. 3) Щяр тяъщизат тарихи. 4) Орта щесабланмыш тяъщизат тарихи. 5) Монтаж вя йа аваданлыьын истисмара бурахылмасы тарихи. 6) Кредитин истифадясинин мцвафиг тарихи. 7) Ян бюйцк тяъщизат тарихи.

Адятян эюстярилмиш тарихлярин чоху бир гайда олараг билаваситя мцгавилядя вя кредит разылашмасында фикся олунур. Орту щесабланмыш тяъщизат тарихи истисналыг тяшкил едир вя ашаьыдакы кими щесабланыр:

Торт / щ = (С1 +Т1) + (С2 + Т2) + …+ (Сп.-Тп / Ск) Бурада,.

Торт / щ — орта щесабланмыш тяъщизат тарихи.

З — айрыъа эютцрцлмцш тяъщизатын дяйяри.

Т — тяъщизатын мцддяти.

Ск — мцгавилянин дяйяри. Нювбяти юдянишин мябляьи ашаьыдакы кими щесабланыр:

Лим.3.

——————————————-;

1 — П / (1 + З) бурада,.

Лим — кредитин лимити,.

З — фаиз дяряъяси,.

П — ясас боръун мябляьинин вя фаизлярин ляэв едилмяси мцддятляринин сайы. Кредитин дяйяри: Кредитинин дяйяринин мцгавиля вя эизли елементляри фяргляндирилир. Мцгавиля, йяни разылашдырылмыш сазишляр, кредити цзря хяръляр ясас вя ялавя олмагла ики йеря бюлцнцр. Кредитин дяйяринин ясас елементляриня, борълунун билаваситя кредитора юдядийи мябляь, фаизляр, комиссийа тяминатынын рясмиляшдирилмяси цзря хяръляр, дахилдир. Ялавя елементляря борълунун цчцнъц шяхсляря юдядийи мябляьляр дахилдир, Мясялян: тяминат цзря. Ясас фаиздян башга, кредит мябляьиндян вя мцддятиндян аслы олараг, хцсуси кредитин мябляьиндян вя мцддятиндян аслы олмайан ейни вахтлы банк комиссийасы тутулур.

Орту вя узун мцддятли кредитляр (борълар) цзря боръун верилмяси ющтяляйиня вя вясаитлярин сахланмасына эюря комиссийа тутулур (адятян 0,2- 0,75% илдя). Банк консорсийуму тяряфиндян кредит ямялиййатларынын щяйата кечиряркян боръ алан менеъер — банку идаря етмяйя эюря (кредитин мябляьин 0,5%-ня гядяри), данышыглара эюря, щямчинин иштирака эюря диэяр банклара (0,2−0,5%) ейни-вахтлы комиссийа юдяйир. Комиссийанын нювляри: 1. Данышыглара эюря комиссийа; 2. Идаря етмяйя эюря комиссийа; 3. Иштирака эюря комиссийа; 4. Агент комиссийасы; 5. Боръ аланын сярянъамына лазыми вясаитин верилмяси ющтялийиня эюря комиссийа. Бахмайараг кі, бейнялхалг кредит дахили кредитдян айрыъа инкишаф едир, вя вона фаиз дяряъяли дахили кредит цзря фаизляр ясасында билаваситя формалашмыр, сон мягамда бейнялхалг кредитин «гиймяти» (истещсалын бейнялхалг гиймяти кими) габагъыл кредитор, биналара ясасян АБШ, Йапонийа, Алманийа дахилдир, фаиз дяряъяляриня ясасланыр. Лакин боръ фаизинин чохфакторлу олмасына эюря міллі дяряъя сявиййяляри арасында кясилмя мейдана эялир.(бах ъядвял-9).

Дюврц олараг игтисадиййатын гейри-стабиллийин нятиъясиндя фаизин вя онун дальаланма амплетудасынын дурмадан артмасы, инфлйасийанын эцълянмяси, валйута курсларынын дальаланмасы, «фаиз дяряъяли мцщарибяляри» баш верир.

70-ъи иллярдян башлайараг фикся едилмиш фаиз дяряъяляри іля йанашы базар дяряъяляри сявиййясиндян аслы олараг дяйишян цзян фаиз дяряъяляри мейдана эялди. Цзян фаиз дяряъяляри іля верилян кредитин бир щиссяси, фаиз мцддяти адланан дейишмяйян сявиййядя фикся едилмиш дяряъя истифадя олунур.(адятян 3−6 ай).

Щягиги (реал) фаиз дяряъяси — мцяййян мцддятя инфлйасийа темплярини чыхмагла номінал дяряъядир. Яэяр пулларын гиймятдян дцшмяси темпи номінал дяряъянин юлчцсцнц кечирся, онда щягиги фаиз дяряъяси негативя чеврилир. Міллі фаиз дяряъяляринин бярабярляшдирилмяси йалныз гыса мцддятли капиталларын юлкяляр арасында щярякяти нятиъясиндя йох, щямчинин валйута курсларынын динамикасындан аслы олараг баш верир. Яэяр валйутанын курсу бюйцкдцрся, онда су авровалйутада йатымларын фаизи ашаьы олур.

Кредитин дяйяринин эизли елементляриня, разылашмада эюстярилмяйян кредитин алынмасы вя истифадяси іля баьлы саир хяръляр дахилдир. Онларын сырасына дахилдир: -фірма кредити цзря ямтяялярин гиймятляринин галдярялмасы; -боръдан мцяййян едилмиш щяъмдя мяъбури депозит едилмяси; -банк іля баьлы мцяййян сыьорта компанийасында кредитин сыьорталанмасы тяляби; ямтяя сянядляринин инкассасийасына эюря банк тяряфиндян комиссийасынын артырылмасы вя саир. Кредитин дяйяринин бязі елемендтляри пулла гиймятляндириля билинмясядя, онларын ящямиййяти бюйцкдцр, мясялян, хариъи фірма вя йа бір алан юлкя цзяриндя нязарятин гойулмасы. Бір сиру бейнялхалг кредитлярин защири эцзяштли шяртляри, хариъи боръ алана баща баша эялян, эизли хяръляр іля баьлыдыр.

Мцщарибядян сонракы дюврдян 50-ъи иллярин орталарына кими АБШ демяк олар кі, инщисарчы бейнялхалг кредитор йди. 1946;1950;ъи иллярдя АБШ-нын щюкцмят кредитляринин вя диэяр юлкяляря йаярдымлары 30,2 млрд. доллар тяшкил етмишдир. Бу кредитлярин тяхминян 2/3-и Гярби Авропа юлкяляринин пайына дцшцр. Ян бюйцк боръу Бюйцк Британийа алмышдыр (1945;ъи мул 6 декабр разылашмасы цзря илдя 2% вермякля 50 мул мцддятиня 3750 мільйон долар). Бу боръун защири эцзяштли шяртляри Бюйцк Британийайа бир сиру тяляблярля ейни верилмишдир. Бунлар: валйута мящтудиййятини арадан эютцрмяк вя фунт стерлингин долара азад дейишмясини тямин етмяк: американ капиталынын стерлінг зонасына дахил олмасы цчцн манияляри арадан эютцрмяк; американ ихраъынын эенишляндирилмяси цчцн стерлінг боръуну дондурмаг. Боръ цч мул ярзиндя истифадя олунду. Щятда Бюйцк Британийа баща гиймятля хаммал алмагла боръу цстялянмяси іля юдямишдир. Бюйцк Британийадан сонра АБШ-нын ірі борълусу франса олду. 1946;ъы илин 28 травень франк-американ разылашмасы цзря АБШ, Франсайа, Франсада мцщарибядян сонра галмыш американ щярби материалларынын алынмасына боръун йарысыны истифадя етмяк мягсяди іля, щямчинин американ маллары цчцн кюмрцк эцзяштляри верилмяси шярти іля 35 мул мцддятиня 650 милйон долар мябляьиндя боръ вермишдир.

Гярби Авропанын мцщарибя нятиъясиндя сарсылмыш мювгеляриня малиййя дайаьынын спесифик формасы «Маршал плани» цзря 16 авропа юлкясиня АБШ-нын йардым поаны олмушдур. Авропанын бярпасы вя инкишафы програмы 1948;ъи илин апрел айындан 1951;ъи илин декабрынадяк гцввядя олмушдур. «Маршал плани» цзря ассигнасийаларын цмуми мябляьи 17 милйард долар тяшкил етмишдир, про ъцмлядян, 2/3 — щядиййя (явязсиз субсидийа), 1/3 -ц — кредитляр. Ясас пайы (60%) Бюйцк Британийа, Итаоийа, Франса, АФР алмышдыр. Бу мябляьляр Гярби Авропа юлкяляри тяряфиндян американ маллары алмаьа сярф едилмишдир, су так АБШ-нын инщисарларыны даща так варлы етди.

Мцщарибядян сонракы бейнялхалг кредитлярин чоху ачыг айдин щярбистратежи характер алмышдыр. Ики системин мцбаризяси шяраитиндя АБШ юз боръларыны щярби блокларын формалашдырылмасы, міллі азадлиг щярякатларынын сусдурулмасы, диэяр юлкялярдя реаксион режимлярин щимайя едилмяси цчцн истифадя етмишдир. 50-ъи иллярдян башлайараг АБШ бейнялхалг кредит мцщитиндя инщисар мювгейини итирди, чцнки Гярби Авропа юлкяляринин борълулардан кредиторлара (боръ верянляря) чеврилмяси баш вермишдир.

Мцхтялиф кредитлярин тягдим едилмяси шяртлярини мцгаисяси цчцн, боръ аланын, базар шяртляриндян фяргли, даща эцзяштли шяртлярля кредитин алынмасы нятиъясиндя, кредитин ляьв едилмяси щесабына щансы щяъмдя юдянишляря гянайят етдийини эюстярян грант-елемент (эцзяштли елемент, субсидийа) эюстяриъиси истифадя олунур. Хцсуси (юзял) бейнялхалг кредитляр цзря грант-елемент чох ашаьыдыр (3,2−4,5%) няинки инкишафа рясми йардымлар цзря (76,2−80%).

Субсидийанын ади вя юлчцлмцш елементляри фяргляндирилир вя ашаьыдакы формулларла щесабланыр.

Субсидийаларын ади елементи:

Ес = %б — %ф Бурада,.

Ес — субсидийаларын елементи,.

%б — базар фаиз дяряъяляри,.

%ф — фактики субсидийалашдырмыш фаиз дяряъяляри.

Субсидийаларын юлчцлмцш елементи:

Є с.ю. = Ск x ОКм x Ес / 100 Бурада,.

Ес.ю. — субсидийаларын юлчцлмцш елементи.

Ск — кредитин мябляьи (лимити).

Окм — кредитин орта мцддяти.

Ес — субсидийаларын елементи (базар іля фактики фаиз дяряъяляри арасында фярг).

— мягсядли йыьым щесабларынын ачылмасы; 7. активлярин тяминаты; 8. мцгавиля цзря щцгугларын дювр едилмяси вя саир. Бейнялхалг кредитин валйута — малиййя шяртлярини мцяййян едяркян кредитор «кредит габилиййятли» 9. боръ аланын кредит алмаг баъарыьы вя «юдямя габиллийятли»; Боръ аланын вахтында вя там юз ющтяликляри цзря щесаблашмасындан чыхыш едир. Буна эюрядя бейнялхалг кредитин ваъиб шяртляриндян бири кредит, валйута вя диэяр рисклярдян мцдафиядир. (бах ъядвял -10).

Беляликля бейнялхалг кредитин валйута — малиййя шяртляри игтисадиййатын, міллі вя дцнйа боръ капітали базарларынын вязиййятиндян аслыдыр.

2.2. Бейнялхалг малиййя-кредит тяшкилатларын боръ алан юлкяляр гаршысында гойдуглары сийаси-игтисади шяртляр.

Бейнялхалг малиййя-кредит тяшкилатлары цзв юлкяляриня (адятян цзв юлкяляриня кредитляр верирляр) кредитлярин верилмяси сонунъуларын мцяййян сийаси-игтисади шяртлярин йериня йетирилмяси іля баьлыдыр. Бу гайда «гайдалылыг» адыны алыб вя про су тяшкилатлар тяряфиндя тяйин едилмиш мцяййян принсипляря ясасланыр. 1) Фондун вердийи малиййя вясаитляринин гайтарылмасы, су прінсіпі нязярдя тутур кі, БВФ-дунун сярянъамында олан малиййя вясаитляри пулу бцтцн цзв юлкяляр цчцн ейни дяряъядя ял чатандыр. Буна эюря дя, щяр бир цзв мцяййян вахта вя мцяййян шяртлярля пул васитяси іля про бири цзвдян вясаит аланда, дефисит вя тядиййя баланси проблемляри щялл олундугъа онлары эери гайтармалыдыр. 2) Гайтарылаъаьынын реаллыьыны ясасландырылмасы нязярдя тутур кі, цзв юлкяляринин пулундан, фонд тяряфиндян, малиййя ресурсларынын верилмяси юдянишлярля баьлы проблемлярин щялл олундугдан сонра вясаитин гайтарылаъаьынын реаллыьыны ясасландырмалыдыр. Вясаитлярин гайтарылмасы боръун нормал мцддятиндя тямин олунмалыдыр. 3) БВФ-дан вясаит алан юлкя ъари хяръляри вя донор юлкясинин вясаитляринин гайтарылмасыны тямин етмяк цчцн лазыми йыьым мябляьини юдямялидир. БВФдано алынмыш кредитлярин, базар кредитляриня нисбятян фаиз ставкалары щям боръа эюря, щям дя гайтарылмасына эюря нисбятян ашаьыдыр, буда ямякдашлыьын марагларына ъаваб верир. Кредитляшмя мцддяти бир гайда олараг 3−5 мул іля мящдудлашыр, бязі нюв боръларда ися, 7−10 мул тяшкил едир. Юдянилмиш капиталдан верилян кредит цзря ясас фаиз, периодик (дюври) олараг йенидян бахылыр.

БВФ-нун сийаси вя игтисади шяртляри кредит (боръ) алан юлкяйя игтисадиййаты стабилляшдирмя програмлары формасында тягдим олунур, вя кредиторбанклар цчцн боръларын ляьв едилмяси цчцн ялавя вахтларын верилмяси вя су юлкяйя йени кредитлярин верилмяси цчцн гарант ролуну вя юлкялярин юдямя габилиййятли олдуьуну эюстярян гарантдыр. Бу типли програмларын стандарт олараг бир сиру спесифик хцсусиййятляри вя ящатя етдийи истигамятляр вардыр. Бу истигамятляря ясасян ашаьыдакылар дахилдир:

1.Щюкцмятин эялир вя хяръляринин баланслашдырылмасына наил олмаг, бцдъя кясиринин мінімуму ендирмяк, няйин бащасына олурса олсун бцдъя эялирлярини артырмаг, верэи дяряъялярини йцксялтмяк, хцсуси іля долайы верэиляря юням вермякдян ибарятдир.

2. Сых пул сийасяти вя кредит фаизляринин артырылмасындан ибарятдир.

3. Тиъарятин вя гиймятлярин либераллашдырылмасы, гиймятляря нязарятин арадан галдырылмасы тяшкил едир.

4. Міллі пулун девалвасийасы, йяни онларын дяйярдян дцшцлмяси вя сонралар міллі валйута курсларынын сабитляшдирилмясиндян ибарятдир.

Лакин су програмларын чатышмайан ъящятляридя вардыр. Бунлар: 1) Щеч бир юлкянин спесифик хцсусиййятляри нязяря алынмыр. 2) Нятиъяляри ейни олур, йяни су програмларын тятбиг олундуьу бцтцн юлкялярдя дювлят боръларында мцяййян артым ямяля эялмиш, мяркязи банкларынын валйута ещтийатларында вя бцтювлцкдя активляринин щяъминдя аз так олса артым тямин олунмуш, дювлятин дахили борълары артмыш, валйута курслары сабитляшмиш, азалмыш, йа так потенсиал имканлардан даща аз артмышдыр. Бу чатышмамазлыг цзцндян бязі юлкяляр БВФ-нун иряли сцрмцш олдуьу шяртлярля йа тамамиля, йа так гисмян разылашмырлар. Юлкялярин БВФ-нун шяртлярини йериня йетирмякдян имтина етмяляри онлара дцнйа капітал базарларына эириши баьлайыр, вя яксиня, фондан щятта кичик щяъмли боръ алма юлкяляря имкан верир кі, банклардан даща ірі кредит алсынлар.

Цзв юлкяляр БВФ-на юзляринин рясми гызыл ещтийатлары вя валйута ещтийатлары, игтисадиййатын, тядиййя балансынын, пул дювриццясинин, хариъи капітал гойулушларынын вязиййяти щаггында мялумат вермялидирляр.

Сон илляр БВФ-ду кредитляшдирмя ъядвялляринин тякмилляшдирилмясиня ъан атыр вя юз гаршысында, йалныз ИЕОЮ-лярин янь касыб юлкялярини йох, щямчинин мяркязи вя шярги Авропанын (МДБ-дя дахил олмагла) щюкцмятлярини малиййяляшдирмяйи асанлашдырмаг мясялясини юз гаршысына гоймушдур.

Бір гайда олараг Бейнялхалг Йенидянгурма вя инкишаф банкынын (БЙИБ) фяалиййяти Дцнйа банкынын цзв юлкяляринин истещсал эцъцнцн эенишляндирилмяси цчцн кредитлярин верилмясиндяякс олунур. Бу кредитляр цзв юлкяляринин щюкцмятляринин тяминаты алтында 20 мул мцддятиня (5 мул эцзяшт іля) адятян верилир. Адятян БЙИБ-и илдя 15 милйард долар щяъминдя боръ тягдим едир вя онлар цзря фаизляр дцнйа малиййя базарлары дяряъяляри сявиййясиндя алыныр (кредитляр цзря ставка орта щесабла боръ вясаитляри дяйярини 0,5% кечир вя йарым илдян бир алыныр: 1993;ъц илдя фаиз дяряъяси 7,43% тяшкил едирди). БЙИБ-нин тягдим етдийи кредитлярин цмуми мябляьи (онун фяалиййят мцддяти ярзиндя) 235 млрд. долара чатды.(1/3-ц 1989;1993;ъц илляря тясадцф едир).

Гейд етмяк лазымдыр кі, Банк юз кредитляри іля обйектин ъями 30%-ини ящатя едир.

Онун кредитляринин бюйцк щиссяси інфраструктура: Енерэетика, няглиййат вя рабитя сащяляриня йюнялдилир. Лакин 80-ъы иллярин орталарында БЙИВ-и кянд тясяррцфатына, сящиййяйя вя тящсиля эюстярилян вясаитлярин щяъмини артырды.(кянд тясяррцфатына 20%-а гядяр).

Бундан башга БЙИБ-и диэяр банкларын узун мцддятли кредитляри цзря тяминат верилир. Бу заман про, боръ алан юлкянин малиййи дуруму, кредитляшдирилян обйектин вязиййяти щаггында вя су обйектляри йохлайан банкларын миссийасынын мащиййяти щаггында мялуматын вона верилмясини тяляб едир.

Бейнялхалг инкишаф ассосиасийасысы (БИА) боръларын гысалдылмасы цчцн, янь касыб юлкяляря хариъи боръларын азалдылмасы цчцн эцзяштли кредитляр верир. Бу кредитлярин цмуми мябляьи 100 млн. доллары кечмямялидир.

БИА-сы адятян 35−40 мул мцддятиня (10 мул эцзяшт мцддяти олмагла), йалныз инзибати хяръляри юдямяк цчцн алынан комиссион юдянишляри щесабламадан, фаизсиз кредитляр верир. Кредитляр дювлятин міллі валйутасында вя йа онун яразисиндя истифадя олунан диэяр валйутада тягдим олунан, БИА-дан кредит алмаг вя ассосиасийада иштирак етмяк щцгугуна йалныз БЙИБ-инин цзвляри маликдир. Сон 5 илдя ВИА-сынын цмумиййятля тягдим етдийи кредитлярин 40%-и боръ шяклиндя юлкяляря верилмишдир.

Бейнялхалг малиййя корпарасийасы 5 илдян 15 илядяк мцддяти олан вя йцксякрентабелли хцсуси (юзял) мцяссисяляриня кредит верир, лакин БЙИБдано фяргли олараг — дювлят тяминаты олмайан кредитляр верир.

Іслам инкишаф банкы фаизсиз кредитляр верир. Анъаг су кредитляр цчцн эцзяшт дюврц 10 іля гядярдир. 18 илдян 40 илядяк олан мцддят цчцн ися, кредитляря эюря 2−3% хидмят щаггы тяляб едилир. Банк тиъарят мягсядляри цчцн, кредит вермякля эютцрцлян ямтяянин дяйяринин 5−10%-ни тутур.

2.3. Азярбайъан Республикасынын хариъи боръунун юдянилмяси шяртляри.

Рада иттифагынын даьылмасындан сонра Азярбайъан мцстягил дювлят кими юзцнцн игтисади ислащатлар програмыны щяйата кечирмяйя башлады. Бунун цчцн юлкямиздя диэяр ресурсларла бярабяр, малиййя ресурслары так тяляб олунурду. Білячи кі, юзцнцн малиййя мянбяляри мящдуд олдуьундан, юлкя малиййя ресурсларыны кянардан боръа эютцрмяли олду. Бунун цчцн Азярбайъан илк нювбядя БВФ вя Дцнйа Банкына су тяшкилатлара цзв олмаг цчцн мцраъият етди. 1993;ъц илдя Азярбайъан щяр ики тяшкилатын цзвлцйцня гябул едилди. Азярбайъанын БВФ-дя квотасы (цзвлцк щаггы) 106,82 млн. доллар йди; бунун 22,8%-и мющкям валйута іля, галан щиссяси ися манатла йди. БВФ-нин щяр бир цзвц юз квотасынын 25%-ни боръ кими (ади кредит) щеч бир шяртсиз эютцря биляр. Хцсуси боръу (квотанын 25%-дян артыг) ися йалныз БВФ-нин эюстяришлярини гябул етмяк шярти іля алмаг олар. Кредит щиссялярля верилир. Азярбайъан Дцнйа Банкында цзв кими 1646 сящмя (цмуми сящмдар капиталынын 0,11%-и) вя 1896 сяся маликдир. Бу эюстяриъиляря эюря Азярбайъан Дцнйа Банкында 61-ъи йери тутур.

Бу тяшкилатлардан башга, Азярбайъан БМТ, АІ, ИИБ іля дя актив ямякдашлыг едир. Мцхтялиф юлкялярдян (Тцркийя, Йапонийа, Кцвейт) кредитлярин алынмасы щаггында сазишляр дя баьланыб. Азярбайъан Республикасы щюкумяти хариъи боръ програмыны нязярдян кечиряркян, ашаьыдакылары нязяря алмалыдыр:

А) эюзлянилян (лайищяляшдирян) халис ихраъ дахилолмалары цстяэял йени мцмкцн хариъи борълар вя малиййяляшдирмянин диэяр формалары хариъи фяалиййятин тямин едилмяси цчцн кифайят гядяр олмалыдыр,.

Б) лайищяляшдирилян дювлят эялирляри дювлятин хариъи фяалиййятин хидмяти цзря ющдяликляринин еквивалентини міллі валйутада тями етмяк цчцн кифайят гядяр олмалыдыр.

Сонунъу тяляби малиййяляшдирилян лайищяляр малиййя бахымындан мцвяффягиййятли олдугда йериня йетирмяк даща асандыр. Лакин щятта эялир хяръляри артыгламасы іля цстялядикдя верэилярин йыьылмасы вя диэяр формалы дювлят харъляринин мцвафиг тяминатында чятинликляр щюкумятин юз хариъи фяалиййятиня хидмят етмяк имканыны ъидди мящдудлашдыра биляр.

Хариъи фяалиййятин структуру цч бюйцк група бюлцнцр: 1. Дювлятин игтисади ислащатларынын дястяклянмяси цчцн бейнялхалг малиййякредит тяшкилатлары тяряфиндян айрылмыш кредитляр. А) БВФ тяряфиндян: СТФ, Стенд-бай, ЕСАФ, ССФФ, ЕФФ. Цмуми мябляь 463,5 млн. доллар тяшкил едир. Илк ики щалда дяряъяляр 5%, цчцнъц вя бешинъи щалда 0,5%, сонунъу щалда ися 4,2% тяшкил едир. Б) БИА тяряфиндян. 10. бярпа кредити. Мябляьи — 41,6 млн. СДР (61 млн. долар) кичик вя ірі щяъмли обйектлярин юзялляшдирилмяси, мцяссисялярин йенидян тяшкили, рягабят габиллийяти базар мцщитинин йарадылмасы, гиймятлярин вя тиъарятин либераллашдырылмасы цчцн айрылмышдыр. Дювлят хцсуси вя дювлят банкларына ейни шяраитин йарадылмасы ющтялийи эютцрцр. Илк 10 илдя юдямялярдян азад едилмякля 35 иллик мцддятя верилир; фаиз дяряъяси 0,75%-дир. 11. Институсионал кредит. Мябляьи — 11,5 млн. СДР (18 млн. долар). Ашаьыдакы шяртлярля айрылыб: валйута курсларынын унификасийасы, бцдъя кясиринин 1995;ъи илдя 4,5%-я ендирилмяси, пул програмынын щяйата кечирилмяси, инфлйасийанын 1995;ъи илин сонуна 2%-я гядяр азадылмасы. Мцддят вя дяряъя ейнидир. 12. САК кредити. Мябляьи — 52 млн. СДР (70 млн. доллар). Гейри-дискриминасион габиллийятинин артырылмасына айрылмышдыр. Мцддят вя дяряъяляр ейнидир. Цмуми мябляьи 535,1 млн. доллардыр. 2. Инвестисийа лайищяляринин малиййяляшдирилмяси цчцн Бейнялхалг малиййякредит тяшкилатларындан эцзяштли шяртлярля алынан кредитляр. А) БИА тяряфиндян: 13. Нефт секторуна техніки йардым. Мябляьи — 14,3 млн. СДР (20,2 млн. долллар). Мцддят вя дяряъя ейнидир. 14. Бюйцк Бакынын су тяъщизаты лайищяси. Мябляьи — 38,8 млн. СДР (61 млн. доллар). Су тяъщизатынын йахшылышдырылмасы вя эяляъяк цчцн зямин йарадылмасына верилир. Сящмдар ъямиййяти формасында Абшерон Реэионал Су Ъямиййяти — «Абшерон Су» йарадылыр. Мцддят вя дяряъя ейнидир. 15. Газ тяъщизаты системинин бярпасы. Мябляьи — 14,1 млн. СДР (20,1 млн. доллар). Пуллар «Азяригаз"ын щесабына кючцрцлцр, про так алынаны 20 мул ярзиндя илк 5 илдя юдямямяк имканы іля юдямяйя борълудур. 16. Кянд тясяррцфатына техніки йардым. Мябляья — 10,2 млн. СДР (14,3 млн. долар). Юзялляшдирмянин малиййяляшдирилмяси вя фермер тясяррцфатларынын йарадылмасы, торпагларын гейдиййаты цзря хидмят эюстярилмяси, информасийа вя мяслящятчи хидмятляр, су истещлатчы ассосиасийасынын йарадылмасы, юзялляшдирилмиш фермер тясяррцфатларынын кредитляшдирилмяси цзря хидмятляр цчцн айрылмышдыр. Мцддят вя дяряъя ейнидир. 17. Тяхирясалынмаз еколоъи лайищя. Мябляьи — 14,9 млн. СДР (20 млн. доллар). Мцддят вя дяряъя ейнидир. 18. Азад едилмиш яразилярин йенидян гурулмасы лайищяси. Мябляьи — 14,9 млн. СДР (20 млн. долар). Мцддят вя дяряъя ейнидир. Бу лайищя ашаьыдакы кредитляри дя юзцндя бирляшдирир: ПРООН тяряфиндян — 3,2 млн. доллар, УНЩСР — 12,1 млн. долар, АІ - 9,5 млн.доллар. БИА кредити цзря мцддят вя дяряъя ейнидир. Б) КФВ Алман банкы тяряфиндян: 19. «Азал"а тяъили техніки йардым. Цмуми мябляьи 24 млн. алман маркасы (17 млн. доллар) олан ики лайищя. Фаиз дяряъяси 0,75%-дир. 20. Електрик тяъщизаты системинин йенидян гурма лайищяси. Мябляьи — 30 млн. алман маркасы (18 млн. доллар). Дяряъя ейнидир. У) Кянд тясяррцфатынын Бейнялхалг Инкишаф фонду тяряфиндян. Кредитин мябляьи — 6,45 млн. СДР (9 млн. доллар). Дяряъя — 0,75%. Р) ИИБ тяряфиндян: — Мил-Муьан коллекторунун чякилиши. Мябляьи — 7 млн. ислам динари (СДРін еквиваленти)(906 млнюдоллар). Щяр мул 690 690 Кцвейт динари юдянилир. 21. Ялят-Газы Мяммяд маршруту цзря йолун чякилиши. Мябляьи — 9,128 млн. іслам динари (12,53 млн. долар). Щяр мул 683 683 Кцвейт динарыюдянилир. 22. Ханарх каналынын чякилиши. Мябляьи — 7 млн. іслам динари (9,6 млн. доллар). Дяряъяси — 2,5%. 23. Азад едилмиш яразилярин йенидян гурулмасы. Мябляьи — 7 млн. динар (9,6 млн. доллар). 24. Бейнялхалг дяниз лиманынын реконструксийасы. Мябляьи — 16,2 млн. долар. Дяряъяси Лібор + 1%. Д) Кцвейт фонду тяряфиндян. Ялят-Газы Мяммяд маршруту цзря йолун чякилиши. Мябляьи — 5,5 млн. Кцвейт динари (8 млн. доллар).Дяряъяси — 2,5%. Є) ХИЯ фонду (Йапонийа) тяряфиндян. «Шимал» СЕС-нын тикилиши. Мябляьи -20 699 млн. ийен (170 млн долар). Инвестисийа лайищяляринин малиййяляшдирилмяси цчцн диэяр тяшкилатлардан гейри-коммерсийа шяртли кредитляр. А) Йапонийанын Ексимбанкы тяряфиндян. ЕП-300 заводунун тикилиши. Мябляьи — 915 025 ийен (75 млн. доллар). Дяряъя — 2,5%. Б) Ничемен Корпорейшн тяряфиндян. ЕП-300 заводунун тикилиши. Мябляьи — 161 475 ийен (11,5 млн. доллар). Дяряъя Лібор + 4%. У) АЙИБ тяряфиндян: 25. Йеникянд СЕС-ин тикилиши. Мябляьи — 53 млн.доллар. Дяряъя — Лібор + 1%. 26. Бюйцк Бакынын су тяъщизаты. Мябляьи — 23 млн.доллар. Дяряъя — Либор+1%. 27. Аеронавигасийа системинин йени аваданлыгларла тяъщизи. Мябляь — 13,7 млн. долар. Дяряъя — Либор+0,5%. 28. Минэячевир СЕС-ин йенидян гурулмасы. Мябляьи — 21,65 млн.доллар. Дяряъя — Либор+1%. Р) Тцркийя Ексимбанкы тяряфиндян: 29. Коммерсийа кредити. Мябляьи — 100 млн.доллар. Дяряъя — Либор+2,5%. 30. Инвестисийа кредити. Мябляьи — 150 млн. долар. ДяряъяЛибор+2,5%. 31. Бакы аеропортунун тикинтиси. Мябляьи — 20 млн.доллар. Дяпяъя — Либор+3%. Д) Британийа банк групу тяряфиндян. Бакы аеропортунун тикинтисиня ики кредит. Цмуми мябляьи — 24,1 млн. долар. Дяряъя — биринъи щалда 7,27%, икинъи щалда ися — Либор+4,5%-дир. Є) ИИБ тяряфиндян. Минэячевир СЕС-ин тикинтиси. Мябляь — 12,25 млн.доллар. Дяряъя — 8%. Я) ВЛС Алман банкы тяряфиндян. Бакыда илк истилик-електрик мяркязинин тикилиши. Мябляьи — 78,64 млн. исвечря франкы (56,48 млн. доллар). Дяряъя — Либор+2,875%. Цмуми мябляь 560,9 млн.доллар. 1. МДБ юлкяляри цзря мялуматлар. А) Юзбякистан. Техніки кредит. Мябляьи — 2,1 млн.доллар. Дяряъя — Либор+2%. Б) Тцркмянистан. Техніки кредит. Мябляьи — 23,12 млн.доллар. Дяряъя — Либор+1%. Цмуми мябляьи 25,225 млн.доллар. Йекун мябляь — 1627,6 млн.доллар. Ясас кредиторлар ашаьыдакылардар: 32. тяшкилат цзря: БВФ — 463,5 млн. доллар, БИА — 304,7 млн. доллар, Тцркийянин Ексимбанкы — 270 млн.доллар. 33. юлкяляр цзря Тцркийя — 270 млн. доллар, Йапонийа — 256,5 млн. доллар, Алманийа — 91,48 млн.доллар. Бейнялхалг малиййя-кредит тяшкилатлары тяряфиндян 855,33 млн. доллар, йяни 54,8%, хцсуси структурлар тяряфиндян 472,08 млн. доллар, йяни 30,6%, дювлят структурлары тяряфиндян ися 213,225 млн. доллар, йяни 14,8% верилиб. Алынмыш кредитляринт илляр цзря динамикасы ися ашаьыдакы кимидир:

Илляр 1993 1994 1995 1996 1997 1998 Кредитляр (млн.доллар) 100 212,84 385,23 248,1 201,68 381,33.

Азярбайъан цмуми хариъи борълары 1994;ъц илин сонунда 474 млн. доллар тяшкил едирди. Гиймятляндирмяляря эюря су мябляьин 150 млн. долари ляйищялярин малиййяляшдирилмяси формасында ящямиййятли дяряъядя бюлцшдцрцлмямишди. Беляликля, алынмыш кредитляр цзря юдянилмямиш боръ 300 млн. доллар гиймятляндирилирди. Яэяр су мябляья 1994;ъу илдя юдянишлярин эеъикмяси цзря 81 млн. долларда ялавя етсяк (1995;ъи илин яввялиндя су мябляь 4 мул ярзиндя юдянилмяли кредит шяклиня салынмышдыр), онда про, 381 млн. долар тяшкил едяъяк. Бу, эюстярир кі, боръун ихраъ дахилолмаларына нисбяти 60% тяшкил етмишдир. Бу нисбят наращатлыг цчцн ясас олмасада, айдындыр кі, Азярбайъан юз тядиййя балансынын гысамцддятли планда гейрисабит характерини нязяря алараг, эцзяштли шяртлярля ялавя кредитляр алынмасы мясялясиня ещтийатла йанашмалыдыр.

Нювбити иллярдя Азярбайъанын хариъи боръу эетдикъя артмышдыр вя онун артымы давам етмякдядир:

Азярбайъан Республикасынын хариъи боъларынын илляр цзря динамикасы (1994;2003;ъц илляр) (Ъядвял-11).

ЫЫЫ Фясил: Хариъи боръун идаря едилмяси просеси.

3.1. Хариъи боръун идаря едилмясинин мащиййяти вя принсипляри.

Юлкянин хариъи боръунун идаря едилмяси дювлятин янь ваъиб функсийаларындан биридир. Хариъи боръун идаря едилмяси сийасятинин мягсяди — хариъи малиййяляшмя мянбяляриндян максимум сямяря ялдя етмяк вя бцдъя тядиййя баланси іля макроигтисади чятинликляря вя проблемляря йол вермямякдир. Хариъи боръун идаря едилмясиндя бюйцк рол Міллі (мяркязи) банку мяхсусдур, чцнки онун ясас функсийалары хариъи боръун идаря едилмяси іля бирбаша вя йа долайы баьлыдыр.

Бурада ясас мясяля хариъи кредит вя борълары даима излямяйя, боръ вязиййятинин тящлилини щяйата кечирмяйя, хариъи боръланма стратегийасынын ишляйиб щазырламаьа имкан верян хариъи боръун идаря едилмясинин дягиг комплекс системин мювъуд олмасыдыр. Бу, игтисадиййатын идаря едилмяси просесиндя конкрет сащяляря ъавабдещ олан, дювлятин бир сиру институсионал органларынын бирэя ишлянмясини нязярдя тутур. Хариъи боръун идаря едилмяси, дювлят боръу кими, щансыса автоном проблем (айрыъа эютцрцлмцш проблем) дейил, про юлкядя эедян базар ислащатлары просеси и_e9яри игтисади артыма эедян шяраитдя йалныз онларын мцтляг щяъми йох, щямчинин дювлят боръунун ЦДМ-да пайы вя щягиги фаиз дяряъяси іля (боръа хидмятин дяйяриндян инфлйасийа ялавялярини чыхмагла) игтисади артым темпляринин нисбяти нязяря алынмалыдыр. Игтисади артым міллі валйутанын курсунун реал артмасы іля мцшайят олунур, буда юз нювбясиндя хариъи боръун пайыны дахили пайына нисбятян хейлі азалда биляр.

Хариъи боръун идаря едилмясинин стратежи мясяляси вона хидмятин (юдямялярин) минимумлашдырмагдыр. Бу, йалныз фиксал марагларла (бцдъя марагларла йох), щямчинин капітал гойулушларын активлийинин стимуллашдырылмасы вя ящалинин мадди рифащынын узун мцддятли максимумлашдырмаг мягсядляри іля щяйата кечирилир, чцнки боръ хидмятляри цзря ъари хяръляря економийа (тясяррцф) сонракы йыьым цчцн верги йцкцнц азалдыр. Боръун юдянилмяси цзря хярълярин минимумлашдырылмасы кейфийятчя ейни ъцр ющтяликлярин мянфяятлилик сявиййяси хейлі фярглянмямясини нязярдя тутур. Яэяр щяр щансыса гиймятли каьыз бцдъяйя нисби тясяррцф эятирирся, онда онун бурахылышыны артырмаг лазымдыр. Бу вязиййят щям дахили, щям дя хариъи истигразлар цчцн тятбиг олунмагдыр.

Истифадя олунан боръ алятляри даирясини эенишляндирмяк лазымдыр, щямчинин дювлят боръунун (щямчинин хариъи боръунун) идаря едилмяси тяърцбясиндя гейри-яняняви щесаб олунан ясас контрактлар. Йени алятлярин истифадяси базарын бцтцн мцмкцн сегментлярини долдурмаьа имкан верир. Боръ хидмятляри дяйяринин мінімум едилмяси цчцн валйута, фаиз, сийаси вя з. Дцнйа базарындакы дальаланмаларла баьлы рисклярдян хедъерованийе схемляринин тятбиги мяслящятлидир.

Юлкяляр хариъи боръун расионал щядлярдя топланмасына сцни манияляр йаратмамалыдырлар (ясасяндя базар шяраитиндя), лакин Д. Бйукененин мяшщур тезиси нязяря алынмалыдыр. Про, билдирир кі, демократик щакимиййят институтлары шяраитиндя, дювлятин чох хярълянмясини ифадя едян дювлят боръу, бир дяфя мейдана чыхандан сонра, няинки азалма тенденсийасына сащиб дейил, щятда бюйцк ещтимал кі, даима артаъаг. Бу, дцнйа мигйасында бир чох дювлятлярин бцдъясиндяки хроніки кясирляр іля тястиглянир. Буна эюря дя, ясас мясяля йалныз буъцр артымын сцрятинин вя щяъминин азалдылмасындадыр. Дювлятин макропараметрляри еля мцяййян етмялидир кі, дахили вя хариъи боръланманын артмасынын максимум азалдылмасыны тямин етсин. Бунунла білячи хариъи боръун идаря едилмясиндя щямчинин, хариъи боръун тяркибинидя нязяря алмаг лазымдыр. Узун мцддятли вя гыса мцддятли дювлят гиймятли каьызларын щяъмлярииля манипулйасийа еффектив боръ сийасятинин янь эцълц (тясирли) алятляриндяндир.

Хариъи боръун щяддян артыг чох топланмасы щяр боръ алан юлкя цчцн, игтисади артыма манія олан малиййя гейри-сабитлийи факторудур. Бунунла білячи хариъи боръун идаря едилмясинин ясас истигамятляриндян бири кими боръун йыьылмасынын оптималлашдырылмасы вя дювлят хариъи боръланмасынын имканларынын сярщядляринин мцяййян едилмяси сийасяти чыхыш едир. Мялум олдуьу кими хариъи боръ йцкцнцн юлчцлмяси цчцн стандарт эюстяриъиляр мювъуддур. Бунлар % боръ хяъминин ихраъа вя ЦДМ-ла нисбяти; боръ хидмятляри цзря юдянишлярин цмуми мябляьинин ихраъа вя дювлят хяръляриня нисбяти. Боръун реструктуризасийасы цзря чох сайлы разылашмалар фаиз юдямяляринин ихраъа нисбяти эюстяриъиси чох йараалы олмасына эятирди. Бу ямсалларын юдяниш габилиййятини эюстярян эюстяриъиляр кими эениш йайылмасына бахмайараг, онлар цчцн, щяддян артыг олмасы шяраитиндя макроигтисади шоку апаран критик сярщяд гиймятляри дягиг мцяййян едилмямишдир, йяни боръ алан юлкя цчцн тящлцкялидир. Буна эюря дя, хариъи боръун мцмкцн сявиййяси щяр конкрет щалда мцяййян олунмалыдыр. Цмуми гябул олунмуш йанашмалара эюря, номінал боръун артымыны мящдудлашдырылмасы цчцн, иллик йени хариъи кредитлярин щяъми хариъи боръун ляьв едилмяси вя хидмяти цзря цмуми юдямяляри кечмямялидир. Лакин буъцр сийасят боръ йцкцнц артыра биляр, вона эюря дя, янь дцзэцн хариъи боръун ляьв едилмяси цзря ъари юдямяляря хариъи боръланманын йухары сярщядляри кими чыхыш етдийи мювгейи щесаб етмяк олар. ЦДМ-ла нисбятян хариъи боръларын оптимал щяъми юлкянин макроигтисади характеристикасындан хцсусяндя дахили хцсуси йыьымларын сявиййясиндян, дювлят истещлакы щяъминдян, щямчинин дювлятин инвестисийалара хяръляринин пайы вя онларын истифадяси еффективлийи. Эюстярилмиш параметрлярин гаршылыглы ялагяляринин тясдиг едилмяси цчцн вя дювлят боръларынын оптимал нормаларынын мцяййян едилмяси цчцн ашаьыдакы моделин истифадяси мягсядя уйьундур. Білячи щесаб едяк кі, хариъи боръун структурунда дювлят боръу вя хариъи дювлят боръунун сябяти — дювлят бцдъясинин кясири вя бунунла баьлы дювлят инвестисийа лайищяляринин алтернатив мянбяляр щесабына — хариъи борълар — малиййяляшдирилмясиня зярурят цстцнлцк тяшкил едир.

Сд — Т = АЬ1д + АНСд + Авд Бурада, Сд — Т — бцдъя кясири; Сд — цмумдювлят истещлакы; Т — верэи мядахили сявиййяси; АЬ1д — хариъи боръ артымы; Авд — щюкумятя гейри-банк борълары.

Бцдъя кясирини арадан галдырмаг цчцн, моделин саь тяряфиндяки параметрляр еляъядя хариъи борълара мцяййян мящдудиййятляр гойулмушдур, биринъиси, онларын мцяййян вахт ярзиндя артымы ЦДМ-ла нисбятян фаизлярин юдянилмяси азалма мейлиня сащиб олсун, вя йа янь ази артмасын. Икинъиси, боръун артым мигдары ЦДМ-нин артымына нисбятян мянфи кямиййят олмамалыдыр, чцнки сонунъу хариъи боръун гейри-еффектив истифадяси мянасыны верир. Бундан башга бир сиру башга характерли мящдудиййятлярдя вардыр.

Бундан башга, моделдя дювлят бцдъясиня вя онун малиййяляшмя цсулларына мювъуд мящдудиййятляр максимум гядяр реал нязяря алынмалыдыр.

Моделі гурмаг цчцн, мцхтялиф йанашмалардан истифадя етмяк олар. Бунлардан бири М. Калбергин йанашмасыдыр. Бу цсулу про, ЦДМ-ла нисбятян оптимал хариъи боръ щяъминин гиймятляндирилмясиндя истифадя етмишдир.

Хариъи боръларын идаря едилмясинин дцнйа тяърцбяси ашаьыдакы йолларын истифадя едилмясинин, мцмкцнлцйцнц иряли сцрцр: 1) Хариъи боръун тяркибинин тякмилляшдирилмяси. 2) Мцхтялиф нюв гиймятли каьызлар бурахмаг (су, ъари валйута ещтийаъларыны юдямяк цчцн едилир). 3) Игтисадиййатда кюклц базар ислащатлары щяйата кечирмяк ясасында хариъи балансда (стабиллийя наил олмаг). Йухарыда садаланан йоллары ачыглайаг: 1) Дцнйада боръларын структурунун йенидян дяйишилмяси, йени тянзимлянмяси вя кредитлярин рясми йенидян рясмиляшдирилмяси (шяртлярин дяйишдирилмяси, щяъмин азалдылмасы, боръун баьышланмасы, мцддятлярин кечирилмяси вя з.) мцасир дюврдя Паріс (донор-юлкяляри клубу) вя Лондон (донор-банклар клубу) тяряфиндян щяйата кечирилир.

Боръларын тяркибинин тякрар дяйишдирилмясинин мянфи хцсусиййятли юлкянин кредит рейтингинин дцшмяси вя йени боръларын бащалашмасына эюря йени кредитлярин алынмасы имканларынын азалмасыдыр. 2) Бу цсул чох ялверишлидир. Лакин чятинлик ондадыр кі, дцнйа капітал базарында йалныз йцксяк кредит рейтингиня сащиб гиймятли каьызлар сатыла биляр. Базар ясасында хариъи боръ каьызларынын бурахылышы, йухарыда гейд едилдийи кими, вона дялалят едир кі, про бирбаша вя долайы хариъи боръ хидмятляринин дяйярини азалдыр вя дахили гиймятли каьызларын фяалиййят эюстярмясини йахшылышдырыр. Йалныз авроистигразларын хцсуси чякиси артырмамалыдыр, щямчинин йени инвесторлары ъялб едябиляъяк боръ васитяляринин мцхтялифлийини йаратмаг лазымдыр вя щямин вахтда так йетяринъя ликвид икинъи базари тямин етмяк лазымдыр. Щямчинин хариъи боръ каьызларынын истиграз ющтяликляриня конверсийа так лабцтдцр. Йени эяляъякдя мцтяхяссислярин ряйляриня эюря базар ясасында боръланманын артмасы вя хариъи малиййяляшмя йердя галан мянбялярин пайынын артмасы баш веряъякдир. 3) Хариъи боръун идаря едилмясинин су йолу щям истещсал сащясиндя (реструктуризасийа), щям дя кредит — малиййя системиндя кардинал базар ислащатларынын щяйата кечирилмясинин ваъиблийиндян йараныр.

3.2. Бейнялхалг малиййя — кредит тяшкилатларынын хариъи боръун тянзимлянмясиндяки ролу.

Бейнялхалг малиййя-кредит тяшкилатлары хариъи боръун тянзимлянмясиндя мяркязляшдирилмиш рол йериня йетирирляр.

Бейнялхалг малиййя вя кредит тянзимлянмясинин формаларындан бири ресурсларын ъялб едилмяси йолу іля хцсуси фондларын йарадылмасыдыр. БВФдунун ролу кредитор — юлкялярдян вясаитлярин ещтийаъы олан юлкяляря верилмясиндя васитячиликдя вя боръ алан юлкянин валйута-малиййя сийасяти сащясиндя нязарятин гойулмасында якс олунур. Біляки ИЕОЮ-ляря йардымын эенишляндирилмяси цчцн БВФ-да «Етибарлылыг фонду вясаити гызыл ауксионларында гызылын сатышындан ялдя олунан вясаитлярдян ибарят йди — тяряфиндян малиййяляшдирмя; ОПЕК юлкяляри іля ИЕОЮ-лярин баьламыш олдуьу ГАБ (борълар щаггында цмуми разылашма) (70-ъи иллярин орталары); тядиййя балансынын кясирини юртмяк цчцн нефт идхаледян юлкяляря, нефт щасил едян юлкяляр щесабына ясасян йарадылан «Нефт фонду» (1974;1976;ъы илляр)-дан кредитлярин верилмяси; тядиййя балансларынын кясирини малиййяляшдирилмяси вя БВФ-дан ади борълар алмаг имканларыны тцкятян юлкяляри малиййяляшдирмяк цчцн «Виттевсен фонду» (1979;1981;ъи илляр) вя саир фондлар формалашдырылмышдыр.

Тясис олунма анындан БВФ-у дцнйа мигйасында про гядяр дя эцълц рол ойнамырды. 70-ъи иллярин яввялляриндян башлайараг БВФ-у юзцнцн фяалиййятини тядиййя балансларынын дяккляшдирилмясиня, вя 80-ъы иллярдян башлайараг щямин юлкялярин хариъи боръларынын тянзимлянмясиня йюнляндирди. (бах ъядвял -3с).

Юз фяалиййятиндя БВФ-у боръа ещтийаъы олан юлкялярин юз сийасятлярини БВФ-унун тяклифляри іля узлашдырмаг мяъбуриййятинин йериня йетирмяйи нязярдя тутан сярт малиййя сийасяти йцрцдцр. БВФ-унун ишляйиб щазырладыьы тяклифляр щям ИЕОЮ-ляр цчцн, щям дя кечид игтисадиййатлы юлкяляр цчцн нязярдя тутулуб. Онларын ясасында, йериня йетирилмяси мяъбури олан мцяййян критерийалар, гойулмушдур. 1. Борълунун макроигтисади сийасяти боръун ясас щиссясинин вя фаизлярин юдянилмясинин ясас чиннику кими тядиййя балансынын актив салдосунун тямин едилмясиня йюнялдилмялидир. 2. Дювлятин хяръляринин мящтудиййятляшдирилмяси щесабына дахили тялябин стабилляшдирилмяси. 3. Истещсал сферасынын малиййяшдирилмяси боръларын истифадя едилмяси. 4. Дювлятин дцшцнцлмямиш хяръляринин азадылмасы щесабына вя инфлйасийанын сахланмасы щесабына дювлят бцдъясинин гейри-кясирлилийинин тямин олунмасы. 5. Капітал гойулушларынын вя сащибкарлыьын инкишафына тякан верян вя дювлят бцдъясинин хярълярини малиййяляшдирмяк цчцн еффектив верэи сийасятинин щяйата кечирилмяси. 6. Девалвасийаны нязярдя тутан, пул тядавцлцнцн стабилляшдирилмяси, бязі щалларда ися, пул ислащатларынын щяйата кечирилмяси. 7. Халг тясяррцфатынын рягабят габилиййятлилийинин сявиййясини галдыран васитяляр кими базар механизмляндиряндян вя рягабятдян максимал истифадя олунмасыны тямин етмяк. 8. Узун мцддятли инкишафын ясасы кими игтисадиййатын структур дейишиклийини щяйата кечирмяк. Бу тядбирляр системиня дахилдир: сянайе мцяссисяляринин гейри-дювлятсизляшдирилмяси вя онларын бцдъядян кредит малиййяляшмясиня кечирмяк; ихраъ сащялярининт инкишаф етдирилмяси; бирбаша хариъи инвестисийаларын юлкяйя дахил олмасына кюмяклик етмяк (щямчинин мянфяятлярин юлкядян чыхарылаъаьына тяминат вермяк). 9. Сийаси щакимиййятин сабитлийини тямин етмяк, чцнки щакимиййят дяйишдикдя хариъи ющтяликлярин, борълар так дахил олмагла, мясяляси йенидян бахышдан кечирилир. БВФ-ду щяр борълу цчцн стабилляшдирмя програмыны ишляйиб щазырлайыб. Бу програмларда адятян валйута вя идхал нязарятинин либераллашдырылмасы вя йа ляьви валцута курсларынын ашаьы салынмасы, юлкя игтисадиййатынын ачылмасы, гяти антиинфлйасийа тядбирляринин гябул едилмясини нязярдя тутур. Сонунъу банк кредитиня нязаряти, дювлят бцдъясинин кясиринин азалдылмасыны, ямяк щаггларына нязаряти, гиймятляря нязарятин ляьв едилмясини вя базарын азадлыьынын стимуллашдырылмасыны юзцндя ъямляшдирир. Бу програмларын гябулу іля йени банк кредитляринин алынмасы цст-цстя дцшцрдц. Бейнялхалг йенидянгурма вя инкишаф банкы (БЙИБ). ИЕОЮ-лярин хариъи боръларынын тянзимлянмяси проблеми іля даима мяшгул олур. БЙИБ-нин кредитляри іля ИЕОЮ-лярин янь инкишаф етмиш юлкяляри (Мексика, Щиндистан, Бразилийа, Индонезийа, Тцркийя, Чін, Філіппін, Аргентина, Ъянуби Карейа, Колумбийа) ясасян истифадя едир. Бу юлкяляря 137 милйард долар (цмуми БЙИБ-ин вермиш олдуьу кредитлярин 60%-и) верилиб.

БВФ-дунун бирбаша кюмяйи мул БЙИБ-на дцнйанын ірі борълуларынын бейнялхалг кредитя — йарарлылыьыны бярпа етмяйя наил олду. Бу юлкялярин 1993;ъц илдя хариъи боръу ашаьыдакы кими иди.

Аргентина 74,5 милйард доллар

Мексика 118,0.

Бразилийа 132, 0.

Индонезийа 89,5.

Полша 45,3.

Тцркийя 67,7.

БВФ -ду вя БЙИБ -нін ящямиййяти щаггында, йалныз су институтлар іля ямякдашлыг едян юлкялярин 60-ъы иллярдян башлайараг щиперинфлйасийанын арадан галдырмаэа наил олмалары, ачыг эюстярир. О, дювррдя Боливийадя (11 750%), Аргентинада (3080%), Индонезийада (3106%)вя Полшада (586%)иди.

БВФ-ду вя йа БЙИБ-дан кредитляри алмагла йанашы шяхси банкларын тяминатлы кредитляридя тяшкил олунурду. Бу мягсядля БВФ-унун ресурслары 1983;ъц илдя 1,5 дяфя артырылмышдыр.

1986;87-ъи иллярдя боръларын йенидян бахылмасы шяртляринин йумушалмасы баш верді. 31 разылашма баьланмышдыр. Боръларын йенидян бахылмасы разылашмасы БВФ-унун хариъи боръларын тянзимлянмяси сащясиндя ролуну даща так артырды, чцнки ющтяликляр даща так артырды, чцнки ющтяликляр даща бюйцк щяъмдя БВФ-унун програмлары іля ялагяляндирилмишдир. 80-ъы иллярин икинъи йарысында ИЕОЮ-ляр сийаси чыхышлардан ял чякдиляр, боръ мцнасибятляринин бцтцн иштиракчыларынын юз араларында ющтяликлярин бюлцшдцрцлмяси вя ямякдашлыг ясасында диалогларын йарадылмасы ваъиблийини гейд етмяйя башладылар. Бцтцн чятинликлярдян кечяряк, ИЕОЮ-ляр (77) юлкя юзляринин «Хариъи боръ проблемини тянзимлямяк програмы"-ны иряли сцрдцляр. Програмда БВФ-ду іля илкин разылашмалар баэламадан боръларын шяртляринин йенидян бахылмасы данышыгларынын апарылмасы тяклифи иряли сцрцлмцшдцр. Рясми борълара мцнасибятдя гярб юлкяляри кредитлярдян аслы олараг мцхтялиф сийасят щяйата кечирирдиляр. Бейнялхалг тясисатларын щаким олдуьу боръларын йенидян бахылмасы, банкларын щаким олдуьу борълардан айры щяйата кечирилирди. Бейнялхалг институтлар гаршысында гаршысында ющтяликляр, про ъцмлядян БВФ-ду вя БЙИБ-ы гаршысында там щяъмдя йериня йетирилмяли йди вя йенидян бахыла билинмязди, бахмайараг кі, бир сиру юлкяляр вахти кечмиш борълара сащиб йди. Бунунла баьлы 1990;ъы илдя фонд вахти кечмиш юдянишляр проблеминин щялл едилмясинин мцяййян механизмини гябул етмишдир. Бу йанашманын сябябляриндян бири онунла баьлы йди кі, бейнялхалг институтлар, БВФ-дан башга, юз ресурсларыны щюкумятлярдян дейил, юз гймятли каьызларыны йерляшдирмякля, малиййя базарларындан сяфярбяр едирляр. Щюкумятляр бейнялхалг институтларын сящмлярини ялдя сахлайыр, ясас щиссяси юдянмямиш ясас капітали йатырыр, буда институтларын нормал функсийа эюстярмяси цчцн бюйцк ящямиййятя маликдир. Базар конфеденсиаллыьы сахлайыр, вя бунунла институтлара йцксяк кредит авторитетини тямин едир, щансы кі онларын боръ каьызлары цзря ашаьы фаиз дяряъясини мцяййян етмяйя имкан верир. Нятиъядя дювлят боръларынын реструктуризасийасында ваъиб дейишикликляр баш верді. Боръун бир щиссяси, щямчин бейнялхалг малиййя-кредит тяшкилатларына, силинмишдир, бюйцк щиссяси дя йенидян бахылмышдыр. Боръларын силинмяси инкишафа рясми йардым цзря баш верді, бунунда ясас мябляьи 80-ъы илляря гядяр тягдим олунмушдур. Йенидян бахылмыши боръларын мябляьи 1984;1985;ъи иллярдя 5 млрд. доллардан, 1969;1990;ъы иллярдя 12 млрд. доллара вя 1994;1995;ъи иллярдя 14 млрд. доллара гядяр артмышдыр. Хариъи боръларын идаря едилмясиндя щямчинин Паріс клубунунда ролу гейд едилмялидир. Боръларын йенидян бахылмасы адятян Парисдя гейри-формал кредиторлар групу іля, (онлар банк комитясиндян айры, малиййя назирлийиндя эюрцшцрляр) мцзакиря едилир. Щяр айрыъа вязиййятдя боръларын йенидян бахылмасынын мцяййян шяртляриндян, ялавя, Паріс клубу адамбашына дцшян мянфяят сявиййясиня эюря мцхтялиф юлкяляр групуна цмуми йанашмалар мцяййян етмишдир. Паріс клубунун иштиракчылары щюкумят башчыларынын вя гярбин ірі йедди юлкяси щюкумятляринин мцзакиряляриндя ялдя едилмиш разылашмаларыда диггятя алыр. Ян бюйцк эцзяшт шяртляри янь чох боръу олан янь касыб юлкяляр цчцн Торонтада кечирилян йеддилярин иъласында мцяййян едилмишдир. 90-ъы иллярдя Паріс клубу, йцксяк борълулуг сявиййясиня малік орта инкишаф етмиш юлкялярин боръларынын азалдылмасына даща мцнасиб йанашмаьа башлады. Йяни: юдянишлярин вахти узадылды, кредитор — щюкумятляря имкан верилди кі, рясми йардым вя гейри-консессийа кредитлярицзря боръларын сатылмасы вя йа дяйишдирилмясиня имкан верилмишдир.

3.3: Азярбайъан Республикасынын хариъи боръунун идаря едилмяси просеси вя онун тякмилляшдирилмяси йоллары.

Азярбайъана хариъи кредитин ахынынын мцсбят ъящятляри іля бярабяр щям дя мянфи ъящятляри дя вардыр. Бу онунла ялагядардыр кі, юлкядя индийя гядяр бейнялхалг кредитляр сащясиндя щесабатлар системи мювъуд дейил. Сон заманлар тядиййя балансынын формасы йарадылса так онунла ишлямяк тяърцбяси щялялик йохдур. Білячи кі, юлкянин там коммерсийа кредит габиллийятлийинин тямин олунмасы илк нювбядя боръ сийасятинин ишлянмясини гаршыйа гойур.

Гейд едяк кі, юлкямиз 1994;ъц илдя кечмиш ССРИ республикалары іля икитяряфли разылашмалардакы уйьунсузлуьа бахмайараг боръ проблеминя ясас мясяля кими бахмырды. Лакин артыг 1995;ъи илдян башлайараг юлкямиз боръ проблеми гаршысында галмыш вя 1997;ъи илин сонуна онун хариъи боръу 500 млн. АБШ долари тяшкил етмишдир. Бу ися Цмум Дахили Мящсулу 5 млрд. доллар (1997;ъи илин курсуна эюря) олан юлкя цчцн боръ бющранына дцшмяк тящлцкяси вардыр. Мексика кими боръ бющранына дцшмямяк цчцн индидян су мясяля стратеъи игтисади мягсяд кими гаршыйа гойулмалыдыр.

Гейд едяк кі, илк боръ кими Тцркийя Республикасы Ексимбанкынын Азярбайъана айырдыьы 250 млн. АБШ долари щяъминдя ихраъат кредити олмушдур. Индийя гядяр юлкямиз Тцркийя Республикасына су кредит щесабына 66 млн. АБШ долари щяъминдя боръу вардыр.

Бунунла білячи айдындыр кі, йахын эяляъякдя (артыг су просес эедир) ъари ямялиййатлар цзря кясири юртмяк цчцн боръ алмаьа мяъбур олаъагдыр. Бу ясас етибари іля истещсал тяминатлы мящсулларын идхалы щесабына олаъагдыр. Бу заман гайтарылмайан боръларын сявиййяси 1997;2000 иллярдя 5 дяфядян чох артмалыдыр. Боръларын хидмятиня ися ихраъатын 13−15%-и истифадя олунмалыдыр. Диэяр тяряфдян боръ эюстяриъисинин ашаьы дцшмясиня юлкяйя нефт-чыхарма сащясиня хариъи инвестисийаларын ахын сцряти вя нефтин ихраъынын интенсивлийи дя тясир эюстяряъякдир. Бизим фикримизъя, 2004;ъи илдян сонра юлкянин нефт сащясиня хариъи инвестисийаларын ахынынын зяифлямяси, илкин нефтин эюндярилмяси вя уйьун инвестисийалар цзря явязи эюзлянилир.

Міллі игтисадиййатда 1994;1997;ъи иллярдя эедян просесляр эюстярир ки, юзялляшдирмя просеси ня гядяр эеъикдирился про гядяр чох ислащатларын сцряти сянэийяъякдир вя су так юз нювбясиндя нефт сащясиня тясир едяъяк, юлкя цчцн боръ проблемини аьырлашдыраъагдыр.

Игтисади ислащатларын лянэлийи юз нювбясиндя юлкянин тядиййя габилиййятиня мянфи тясир эюстярмишдир. Бу юзцнц 1997;ъи илдя даща габарыг эюстярмишдир: 1997;ъи илдя хариъи боръун сявиййяси кечян іля нисбятян даща так артараг 500 млн. АБШ долари олмушдур. Азярбайъана су гядяр боръларын верилмяси ися юз нювбясиндя эюстярир кі, юлкянин хаммал ресурслары борълары гайтармаг имканындадыр вя бейнялхалг гурумлар щявясля республиканын нефт сянайясини борълайырлар. Буна ъаваб олараг юлкя щюкумяти юзцнцн мцкяммял боръ сийасяти ишлямяли вя перспективдя боръ бющраны проблемини арадан галдырмаг цчцн міллі игтисадиййаты там сяфярбяйлийя алмалыдыр. Диэяр тяряфдян, су юз нювбясиндя борълара хидмят етмяк цчцн инзибати структурларын йарадылмасыны тяляб едир. Бу гурумлар боръларын вязиййяти вя онлара нязарят цчцн дягиг вя вахты-вахтында информасийа вермяк, бейнялхалг малиййя гурумларындан йени боръ капиталынын ганун чяряивясиндя алынмасы мясялясиня бахмаг имканы олмалыдыр. Бу орган мараглы олан шяхсляри (мцхтялиф малиййя органларыны, Дцнйа Банкыны, БВФ вя з.) хариъи боръламалар цзря аналітик вя статистик материалларла тямин етмяк имканы олмалы вя бунунла боръ сащясиндя міллі стратеэийанын формалашмасына наил олмалыдыр. Бу кими органын Малиййя Назирлийи няздиндя йаранмасы даща мягсядя уйьундур кі, сон заманлар бурада йарадылмыш Хязинядарлыг Комитяси щямин функсийалары дашыйыр. Комитясин башчысы Бейнялхалг Валйута Фондунун Азярбайъанда нцмайяндяси рящбярлик едир. Комитя Азярбайъан щюкумятинин боръларынын сявиййясиня, боръун алынма шяртляриня вя вердийи зяманятляря нязарят едир, мцхтялиф боръларын гайтарылма мцддятинин цст-цстя дцшмясинин вя боръларын вязиййяти щаггында щесабатлар, гаршыдакы мярщялядя боръ ющтяликляринин юдяниши щаггында ися информасийа вермялидир.

Гейд едяк кі, иъра щакимиййяти дахилиндя боръларын идаря олунмасы мясяляляри цзря сащялярарасы комитянин йарадылмасы мягсядя уйьундур. Білячи кі, су гурум Азярбайъанын хариъи боръ ющтяликляринин дювлятин малиййя системиня вя тядиййя балансына тясирини даща оператив вя дягиг нязарят едя биляр. Беляликля, Малиййя Назирлийи сащя назирликляри, мцяссисяляр вя комерсийа банклары цчцн боръ щесабатлары цзря дягиг тялиматлар няшр етмялидир. Яэяр кредит хариъи коммерсийа банкларындан эютцрцлцрся, онда зяманятлярин верилмяси, мягсядлярин регламентасийа вя аудитор йохламасы цчцн хцсуси гайдаларын ишлянмяси лазым олаъагдыр. Щюкумят ися ихтийари вахт хариъи боръ ющтяликляри вя онун йериня йетирилмяси щаггында дярин информасийайа малік олмалыдыр. Диэяр тяряфдян, Щюкумят Назирлийинин вердийи зяманятляр цзря шяртляри тямин етмяли, хариъи боръ ямялиййатларына гошулмуш бцтцн тяшкилатлар цчцн рясми бцллетен няшр олунмалыдыр. Коммерсийа банклары хариъи борълар цзря бцтцн сювдяляшмяляр щаггында мялуматы вермяли, щяр бир разылашманын бир нцсхясини ися Боръларын идаря олунмасы цзря дювлят органына тягдим етмялидирляр. (Малиййя Назирлийиндя Дювлят Боръларынын Идаря олунмасы Идаряси). Щесабата дахил олаъаг вя йа боръларын мцщасибат китабына салынан уйьун тяшкилатлара рясми гайдада чатдырылмалыдыр. Айдындыр кі, борълар цзря щяр бир проседура бирбаша міллі бцдъянин вязиййятиндян асылыдыр. Вона эюря дя, міллі бцдъянин формалашма мясяляляринин щцгуги аспектляри системинин формалашма мясяляляринин зярурилийи мцщцм бир мягсяд кими гаршыда дурур. Мялумдур кі, боръланмалар мцвяггяти олараг дювлят эялирлярини артырыр вя верэилярлян башга ялавя эялир мянбяйидир. Хариъи борълар бир гайда олараг дюнярли валйута іля гайтарылмалыдыр. Вона эюря дя дювлят про заман хариъи боръ алыр кі, бундан истифадя олунмасы нятиъясиндя еля бир игтисади артыма наил олунсун кі, бцдъяйя верэи дахилолмалары сярт артсын. Борълардан истифадя олунмасы нятиъясиндя ямяля эялян игтисади артым еля бир сявиййядя олмалыдыр кі, про ъари хяръляри едяйя билсин, боръларын вя фаизлярин гайтарылмасы цчцн ися имкан йаратсын. Екс щалда сябяби структур характерли олан боръ бющраны ямяля еяля биляр. Білячи щаллар щятта эцзяштли шяртлярля боръ алынмасы заманы так баш вірячи биляр. Беляликля, боръланма просеси заманы дювлят боръларынын йухары сявиййясини мцтляг тяйин етмяк вя прогнозлашдырмаг лазымдыр. Бу мягсядя ашаьыдакы кими наил олмаг олар: дювлят боръларынын йухары щядди тяйин олунмуш бцдъя ганунвериъилийинин гябул олунмасы. Бу эюстяриъиляр ися боръларын диэяр нюв эялирляря вя йа хяръляря нисбяти кими ифадя олуна биляр. Сонрадан, тянзимлянмя просесиндя дювлятин боръунун структур щядди тяйин олунур вя ганун шяклиндя тясдиг олунур. Дювлят боръу эютцряряк ясасян ашаьыдакы дювлят хярълярини малиййяляшдирир: иътимаи иш вя хидмятляри, аваданлыг вя диэяр нюв инвестисийалары. Білячи хяръляр адятян щеч бир эялир эятирмир вя онларын малиййяляшдирилмясиня ещтийатла йанашмаг лазымдыр. Бу заман нязяря алмаг лазымдыр кі, бир гайдада олараг базар игтисадиййатына кечид мярщялясиндя олан дювлятляр инкишафын малиййяляшдирилмяси цчцн кифайят гядяр вясаитляря малік олмур вя су кими хяръляр дювлят бцдъясинин эялирляриндян кредит кими йох, субсидийалар шяклиндя щяйата кечирилир. Білячи кі, игтисадиййатын тящсил, сящиййя вя з. сащяляри щялялик юз фяалиййятляринин мцяййян щиссясинин малиййяляшдирмяк имканына малік дейилляр. Лакин сон заманлар Азярбайъанда тящсилин малиййяляшдирилмясиндя юдянишли тящсилин тятбиги юз бящрясини вярмякдядир, юзял тящсил мяктябляринин саьлам рягабяти ися су просесляря эяляъякдя бюйцк тякан веряъякдир. Боръларын идаря олунмасы просеси дювлятин малиййя сийасятинин тяркиб щиссясидир. Дювлят бцдъя кясирини малиййяляшдирмяк цчцн борълар алыр, су борълар ися ъари дюврдя дювлят хярълярини юдямяк цчцн диэяр дювлят эялирлярини тамамлайырлар. Дювлят эялирляри ясасян ашаэыдакы мянбяляр щесабына формалашыр: верэиляр, эялир эятирян фяалиййят нювляри щесабына вя хариъи борълар. Цмумиййятля, щюкумят эялирлярин ялавя мянбяйини йарада билярляр: су дивидент эятирян мянфяятли фяалиййят формаларында иштирак етмякля, иъаря щагглары, фаизляр вя диэяр мянфяят нювляри ола биляр. Білячи фяалиййят нювляри дювляти шяхси инвесторлар сявиййясиня ендирир вя су кими эялирляр адятян шяхси эялирляря аїд едилир. Боръланма ися су просеслярдян чох фярглянир. Мясялян, юлкя дахилиндя щюкумят юз вятандашларындан боръ алараг ющтяликлярин юдянилмясини асанлашдыра биляр: инфлйасийа характерли малиййя сийасяти апарараг про ющтяликляри уъузлашдырмагла боръу даща асан гайтара биляр. Хариъи боръланма ися су просесдян тамамиля фярглянир. Хариъи донорлар малиййяляшдирмяни боръ аланын кредити гайтармаг габилиййятини нязяря алараг щяйата щяйата кечирирляр. Боръун верилмяси кредиторла разылашмадан асылыдыр: боръун гайтарылмасы цзря ющтяликляр онун истифадя олунмасынын мигйасыны вя фяалиййят даирясини мящдудлашдырыр. Борълар про вахт бурахылыр кі, ондан истифадя олунмасы нятиъясиндя юлкядя игтисади артым баш веряъяк вя бцдъянин эялирляри артаъагдыр. Гейд едяк кі, щяр щансы бир лайищянин малиййяляшдирилмяси заманы боръун гайтарылмасы лайищя чярчивясиндя дейил, дювлят бцдъяси щесабына апарылыр. Білячи кі, анъаг узаьы эюрмяйян кредиторлар щесаб едилир кі, лайищянин юзц щесабына боръу гайтармаг олар. Буна мисал олараг Дцнйа Банкынын Бакы шящярини шоллар суйу іля тямин олунмасы цчцн 40 млн. АБШ долари щяъминдя кредитини эюстярмяк олар. Бу лайищянин эялир эятирмяси бюйцк шцбщя доьурмагла йанашы, Азярбайъан дювляти боръу гайтармаг цчцн дювлят зяманяти вермялидир. Анъаг йарымдювлят структурларынын юзляриня борълара хидмят етмяк вязифяси гала биляр. Бу заман лайищянин сямяряси чох йцксяк олмалыдыр. Диэяр тяряфдян, яэяр лайищяляр міллі игтисадиййатын дирчялмяси цчцн мцщцм ящямиййят кясб едярся про боръларын гайтарылмасы цчцн дювлят зяманяти вірячи биляр. Буна мисал йеня дя Тцркийянин Ексимбанкынын юлкямизя 18−20 инвестисийа лайищясинин щяйата кечирилмяси цчцн вердийи 250 млн. долларлыг ихраъат кредити ола билярди. Инкишаф етмякдя олан юлкяляр цчцн хариъи малиййяшдирмя мянбяляри олараг БМТ-нин Сянайе Инкишафы Тяшкилаты (Бейнялхалг инкишаф вя йенидянгурма банкы, Дцнйа банкы вя з.) вя тиъарят капітали тяряфиндян бурахылан субсидийалар вя борълар ола биляр. Бу заман субсидийалар янь мянфяятли малиййя мянбяйи олараг галыр. Боръ верян юлкя щямишя борълу юлкянин дювлят бцдъясинин эялирляринин хяръляриндян чох олмасыны истяйир. Диэяр тяряфдян тяърцбя эюстярир кі, боръун сявиййяси про гядяр йцксяк ола биляр кі, онун ясас щиссяси бир тяряфя галсын, щеч фаизляринин гайтарылмасына имкан олмасын. Бу про демякдир кі, щюкумят малиййя системинин идаря олунмасына нязарят едя билмир. Бу щалда дювлятин боръ бющранына дцшмясини, йяни боръун эялирляря нисбятини гиймятляндирмяк мцмкцн олмур. Бющран сявиййялярин гиймятляндирилмясинин мцхтялиф цсуллары мювъуддур. Мясялян, дахили боръларын сявиййясинин ихраъаты вя йа Цмум Міллі Мящсулу нисбяти: боръа хидмят потенсиалынын ихраъатын щяъминя нисяти. Беляликля, щяр бир юлкядя кредитин малиййяляшдирилмяси мяйаря биргиймятли дейилдир вя илк нювбядя су юлкянин игтисади вя сийаси вязиййятдян асылыдыр. Бизим фикримизъя, боръларын идаря олунмасы цчцн даща сямяряли параметр ашаьыдакы кими тяйин едилмялидир :

До = ЕХР / КР.

Кредитин там фяалиййяти мцддяти ярзиндя ашаьыдакы юдянмялидир :

ЕХР > КР ,.

Бурада ЕХР — ихраъатын артым темпи ;

КР — борълара эюря фаиз дяряъяляринин артым темпидир. Гейд едяк кі, бязі юлкялярдя щяддиндян чох боръламалары арадан галдырмаг цчцн бцдъя ганунвериъилийи васитяси іля онун йухары щядди гойулур. Бунун цчцн йа эялирлярля боръларын нисбяти, йа так дювлят борълары щямин мцддят ярзиндя гойдуьу инвестисийаларын нисбятиня бахылыр. Башга сюзля, йухарыдакылар эюстярир кі, дювлят борълары дювлятин эялирляри щесабына юртцлмялидир. Беляликля, игтисади сащядя еля бир сийасят йцрцтмяк лазымдыр кі, минимал бцдъя кясириня наил олунсун. Азярбайъан базар игтисадиййатына кечид яряфясиндя игтисадиййата кцлли мигдарда инвестисийалар гоймалыдыр. Щалщазырда юлкядя бюйцк бцдъя кясиринин олмасы дахили инвестисийалар щесабына игтисадиййата капітал гойулушуну чятинляшдирир. Азярбайъанда индийя гядяр мцяййян сябяблярдян борълар сащясиндя идаряетмя мясяляляриня диггят йетирилмирди. Боръларын идаря олунмасы сийасятинин апарылмасы су сащядя йцксяк професіонал мяслящятлярин вя хидмятлярин зярурилийини гаршыйа гойур. Бір гайда олараг инкишаф етмякдя олан юлкялярдя щцгуги сянядляр, бцдъя ганунвериъилийи вя конститусийа щцгуги мясяляляриня зяиф диггят йетирилир. Лакин, инкишаф етмякдя олан юлкяляр сийащысына дахил олан Азярбайъанда су проблемя лазыми диггят йетирилир. Мясялян, Малиййя Назирлийиндя Боръларына Идаря олунмасы структуру йаранмыш вя йцксяк ихтисаслы кадрларла тямин олунмушдур. Бу структур боръланма просесини, дювлят хярълярини вя боръларын гайтарылмасы мясяляляриня нязарят едир. Боръланманын идаря олунмасы просесиндя илк аддымлардан бири сямяряли фяалиййят эюстярян информасийа системинин мювъудлуьудур. Білячи кі, су информасийа системи боръланма просесинин ясасы олараг боръларын щяъминин динамикасынын мейлляринин бейнялхалг малиййя базарларында кредитлянмянин шяртляри вя кредиторларын игтисади фяалиййяти щаггында дольун мялумат вермялидир. Борълары олан юлкяляр цчцн боръланма вя онларын идаря олунмасы просесинин щцгуги нюгтейи нязярдян комплекс малиййя вя фиксал тящлили зяруридир. Білячи кі, су тяряфляр арасында рисклярин бярабяр пайланмасына хидмят едир. Боръланма сащясиндя ядалятли гярарын верилмяси ашаьыдакы шяртлярин риайят олунмасыны тяляб едир: 34. мцгавилялярин уйьун формаларына риайят олунмасы; 35. мцгавилялярин шяртляринин йериня йетирилмясиня зяманят; 36. «мцгавилялярин азад баьланмасы» принсипинин йериня йетирилмяси; 37. обйектив нормаларын, ъавабдещлийин вя компенсасийа принсипляринин йериня йетирилмяси .

Диэяр тяряфдян, су принсипляр «нефтдолларларынын» тякрар дювриййяси нятиъясиндя рисклярин пайланмасы цчцн истигамятляндириъи васитя ола биляр. Инкишаф наминя ямякдашлыг сащясиндя ися дювлятин хяръляринин структур сявиййясини тяйин етмяк цчцн истифадя олуна биляр. Зярурят дахилиндя ися боръларын гайтарылма вахтынын узадылмасы перспективлярини тяйин етмяк цчцн истифадя етмялидир.

Боръларын истифадя олунмасы просесдя игтисадчыларын, малиййя експертляринин, планлашдырма сащясиндя експертлярин, мцщасиблярин вя щцгугшцнасларын иштиракы ваъибдир. Боръларын идаря олунмасы просесиндя иштирак едян кадрларын пешякарлыг сявиййяси чох йцксяк олмалыдыр вя онларын фяалиййятиндян дювлятин дцнйа малиййя базарларында етибарлыьы, кредит габилиййятлийи вя диэяр имиъи якс етдирян ваъиб характерлярдян асылыдыр.

Бу йахынларда Дцнйа Банкы боръларын идаря олунмасы сащясиндя йени методик эюстяришляр вермишдир вя орада, Малиййя Назирлийиндя ашаьыдакы гурумларын йарадылмасы тяклиф олунур: хариъдян малиййяляшдирмя мясяляляри цзря, боръларын верилмяси цзря данышыгларын апарылмасы вя боръларын идаря олунмасы сащясиндя бюлмянин йарадылмасы.

Білячи гурум артыг Азярбайъанын Малиййя Назирлийиндя йарадылмыш вя актив фяалиййят эюстярир.

Базар игтисадиййаты шяраитиндя инкишаф едян юлкялярля борълар цзря мцгавиляляр рисклярин пайланмасынын ваъиб аляти кими истифадя олунур. Боръларын идаря олунмасы просесинин сямярялилийи ися кредитлянмя вя боръланма сащясиндя рисклярин бцтцн аспектляринин су просесдя ящатя олунмасындан асылыдыр.

Борълары идаря олунмасы просесиндя информасийа базасынын олмасы чох ваъиб мясялядир. Боръланма щаггында щяр бир мцгавиля юзцндя мцхтялиф нюв информасийа дашыйыр. Бу информасийанын глобал информасийа системиндя тящлили вя рярар гябул олунмасы боръланманын идаря олунмасынын сямярялилийини артырмалыдыр. Информасийа системиндя гейдя алынмыш мялумат ашаьыдакылары якс етмялидир: боръун мигдары вя щансы валйутадыр, кредитор щаггында мялумат, малиййя шяртляри: юдянишин вахтынын узадылмасы, боръун гайтарылма графіки, фаиз дяряъяляри, комисйон ющтяликляр вя з. йыьымлар, юдяниш дювриййяси, гиймятли каьызлар, негатив вязиййятляр, разылашманын шяртляринин йериня йетирилмямяси щаггында ясаснамя, мяслящятлярин апарылмасы тялябляри, разылашмаларын ляьв олунмасы проседуралары, боръ ющтяликляринин ляьви вя сцрятляндирилмяси, мцбащисялярин тянзимлянмяси.

Мялуматлар базасында дювлят тяшкилатларына верилян борълардан башга, щям дя юзял тяшкилатлара верилян борълар так якс олунмалыдыр (боръларын зяманятли вя йа зяманятсиз олмасындан асылы олмайараг). Юзял мцяссисялярин хариъдян боръланмасы юлкянин тядиййя балансына мянфи тясир эюстяря биляр. Одур кі, юзял боръланма щаггында информасийа мялумат базасында ясас йерлярдян бирини тутур. Боръларын идаря олунмасына аїд олан мялуматларда кечмиш иллярин дя динамикасы якс олунмалыдыр. Бу ися юз нювбясиндя эялирлярин борълара олан нисбятиниякс едян эюстяриъилярин вя боръ вясаитляринин истифадя олунмасынын прогнозуну формалашдырмаьа имкан верир.

Гейд едяк кі, адятян практикада хариъи вя дахили борълар арасында щеч бир фярг гойулмур. Бу ися мянфи нятиъяляря эятиря биляр: хариъи борълар адятян дюнярли валйутада юдяндийи цчцн валйута курсларынын дейишмяси юлкянин тядиййя балансына мянфи тясир едя биляр; дахили борълар ися щямин юлкянин валйутасында гайтарылыр вя су проблем юлкядахилиндя даща асан щялл олуна биляр.

Мялуматлар базасынын формалашмасында ясас ролу Дювлят, Статистика Комитяси, Игтисадиййат вя Малиййя Назирликляри, Міллі банк ойнамалыдыр. Бу гурумларын тягдим етдийи информасийа тящлил олунараг дягигляшдирилир вя базайа дахил едилир.

Азярбайъан Республикасынын хариъи боръ алынмасы вя идаря едилмясинин щцгуги нюгтейи нязярдян лазыми инкишаф олмамышдыр. Хариъи боръун идаря едилмяси сферасында йеэаня ганун «Дювлят боръу щаггында» 29 декабр 1992; ъи илдя Азярбайъан Республиканын ганунудур. Бу гануна эюря дювлят боръунун мцтляг вя нисби щяддини міллі мяълис бцдъя іля ейни вахта тясдиг едир.

Щяр мул республиканын дювлят бцдъяси тясдиг олунаркян онун мяхариъ щиссясиндя хариъи боръларын юдянилмясидя нязярдя тутулур. Мясялян, 1998; ъи мул бцдъясиндя Республиканын дювлят боръуну юдямяк цчцн 146 672, 6 млн. манат (тягрибян 38,6 млн. доллар) нязярдя тутулмушдур. Лакин су ганун хейлі кющнялиб, щям дя хариъи боръ вя онун идаря едилмясинин ясас проблемлярини ящатя етмир. Чцнки щятда хариъдян боръланма щяддини мцяййян едяркян ики амили нязяря алмаг лазымдыр: 38. Юлкянин сямяряли истещлак едя биляъяйи хариъи капиталын щяъми; 39. Тядиййя балансында проблем йаратмадан юлкянин хидмят едяъяйи хариъи боръун щяъми.

Щяр бир юлкядя макроигтисади сийасяти ъавабдещ органлар тяряфиндян инвенстисийа, игтисади артым вя хариъи боръ арасында асылылыг диггятля юйрянилмялидир. Нязяря алынмалыдыр кі, хариъдян боръланманын макроигтисади сабитлийя тясириня йалныз истещсал, истещлак, йыьым вя инвестисийа контекстиндя бахыла биляр.

Буна эюря дя, бизим фикримизъя идаря етмя просесинин конкрет сащяляриня эюря ъавабдещ олан, дювлятин бирсыра институсионал органларынын бирэя фяалиййятини нязярдя тутан, хариъи боръланма вя хариъи боръун идаря едилмяси щаггында йени ганунун ишляниб щазырланмасы вя гябул едилмяси ваъибдир. Институсионал тяркибин гаршылыглы фяалиййятинин щцгуги ясасыны гойан база лазымдыр.

Ганунда хариъи боръун идаря едилмяси цзря ъавабдещликляр нязярдя тутулмалыдыр .

ЯМЯЙИН МЦЩАФИЗЯСИ.

Эириш.

Ямяйин мцщафизяси — инсан амилинин ятраф шяраитдя актив щярякятляри вя су щярякятлярин зийансыз вя максимум хейирля йериня йетирилмяси демякдир.

Дцнйа практикасында танынмыш ризик консепсийасы мювъуддур кі, бурада горунма ямялиййатлары ялдя олунмуш щяддляря уйьун сахланылыр. Йяни рискин кямиййятляри статистик щесабланыр вя максимум рисксиз ямяк цзря истещсалат просеси гурулур. Рискин гиймятляндирилмяси заманы ашаьыдакылар прiоритет кими гябул олунур: а) юлцмля нятиъялянян зядяляр б) аьыр истещсалат зядяляри ъ) хястялянмяляр год) мадди иткиляр вя бунлары нязяря алмагла ишчи сащяляр тяшкил олунмалыдырлар.

1. Тящлцкяли вя зярярли истещсалат амилляринин анализи.

Тящлцкя — мцхтялиф амиллярин иш просеси заманы инсан организминя олан йабанчы тясирляридир. Ямяк тящлцкясизлийи стандартлар системиня (ЯТСС) уйьун тящлцкяли вя зярярли истещсалат амилляриня бюлцнцрляр. Лакин ейни амили юлчц щяддиня уйьун щям тящлцкяли, щям дя зярярли аміл кими нязяря алмаг олар. Зярярли вя тящлцкяли амилляри ашаьыдакы груплара уйьун характеризя етмяк олар: а) инсан организминя бирбаша мянфи тясир щяддиня; б) бядян органларынын функсионал фяалиййятинин чятинляшмясиня уйьун; ъ) истещсалат просесляринин елементляринин нормал щяддляриня тясирляриня.

год) гяза йаратма щяддиня; буд) партлайыш вя йаньын щяддиня ;

Аналіз заманы ашаьыдакы тящлцкяляр нязярдян кечирилиб онлара гаршы профілактики тядбирляр плани щазырланмалыдыр. 1. Механіки амилляр а) щярякятли вя фырланан елементлярин тяснифаты; б) мцхтялиф кцйляр (ултрасяс вя инфросяс); ъ) вибрасийа (цмуми вя локал); год) гравитасийа аьырлыьы; буд) щавасызлыг; е) тцстц, думан вя гейри стабіл барометрик тязйиг; я) щавадакы гейритоксики тозун щядди вя з. 2. Термік вя температур амилляри а) гыздырылмыш вя сойудулмуш сятщляр; б) ачыг одун вя йаньынын температуру; ъ) щямчинин бура температур, рцтубят вя щаванын щярякят сцряти кими метроложи параметрляри дя аїд етмяк олар.

3. Електрик амилляри а) електрик ъяряйаны; б) статик ъяряйан; ъ) електрик сащяси; буд) іон шцаланмасы вя щаванын ионлашмасы.

4. Електромагнит амилляр а) ишыгланма; б) ултрабянювшяйи вя инфрогырмызы шцаланма; ъ) електромагнит шцаланма; год) магніт сащяси .

5. Кимйяви амилляр а) зящярли, йаньын вя партлайыш йарадан маддяляр; б) щаванын мцхтялиф газларла зянэинляшмяси; ъ) щаванын аьырлашмасы (таксик тоз вя газ).

6.Биоложи амилляр а) мікро вя макроорганизмлярин зярярли тясири; б) истифадя едилян гіда вя суйун биотямизлийи ;

7.Психофизиоложи амилляр а) йорулма; б) алкогол гябулу; ъ) стрес; год) наращат иш йери .

2. Истещсалат санитарийасы.

Истещсалат санитарийасы дедикдя нормал иш йеринин метроложи нормалара уйьунлуьу баша дцшцлмялидир. Йяни, нормал тямиз щава, иш йеринин мцхтялиф техніки гурьуларла тяъщизи вя с.

2.1. Иш йериня цмуми тялябляр

Бцтцн истещсалат сащяляри ЯТСС-ин тялябляриня уйьун тикилмиш биналарда вя тикилилярдя йерляшмялидир вя ашаьыдакылара уйьунлашдырылмалыдыр:

1. Иш йерляри, ангарлар, ишчи сехлярдя щаванын ахым истигамяти нязяря алынмалыдыр.

2. Мцлки авиасийа мцяссяляриндя тикинти ишляри апарылан заман баш плану уйьун йериня йетирилмялидир, йяни а) сащя су тяъщизатына йахын олмалыдыр; б) ясасян кцйя вя вибрасийайа давамлы материаллардан истифадя едилмялидир; ъ) атмосферя зярярли маддяляр бурахан сащялярдян аралы вя кцляк истигамятинин статик щесабаты нязяря алынмагла йерляшдирилмялидир; год) тикинти заманы тябии ишыгланма зоналары мцтляг нязяря алынмалыдыр; буд) біна авиасийа ганунларына уйьун тикилмялидир.

3. Санітар нормалар ашаьыдакына там уйьунлашдырылмалыдыр: а) — температур [pic].

21−23.

— нямишлик % 60−40.

— температур дцшкцсц мах [pic] 2.

— щаванын щярякят сцряти м/с.

0.2.

— бир няфяря ишчи сащя м2.

4.5−5.

— бир няфяря ишчи щяъм м3.

13−15 б) иш йерляри ишыглы, отаглар тямирли вя естетик тяртиб едилмялидир.

4. Бір бинада мцхтялиф истещсалат сащяляри йерляшдикдя щяр бир сащядяки зярярли амилляр диэяр сащялярдя нязяря алынмалыдыр.

5. Щяр бир сащя ашаьыдакыларла тяъщиз едилмялидир: а) санітар говшаьы іля (гадын, киши айаг йолусу, хцсуси ялцзйуйан, аьыр вя чиркли душла); б) гардеробла; ъ) истилик системи иля.

2.2. Истещсалат сащяляринин вентелйасийасы.

Иш йерляриндя щаваны нормал сахламаг цчцн тябии вя сцни вентелйасийа нязяря алынмалыдыр. Бунун цчцн ашаьыдакы тядбирляр щяйата кечирилмялидир: а) иш йериндя щава щяр эцн ишдян габаг дяйишдирилмялидир; б) біна вя тикилиляр хцсуси аерасийа гайдаларына уйьун тикилмялидир; ъ) біна вя тикилиляр сцни вентелйасийа вя йа конденсионер системляри іля тяъщиз едилмялидир; год) вентелйасийа системляри вя конденсионер системляри даима ишляк вязиййятдя сахланмалыдырлар, бунун цчцн филтрляр даима тямизлянмяли вя йа дяйишдирилмялидирляр; буд) санітар нормалара уйьун олараг тябии вя сцни вентелйасийа бирликдя щяр бир ишчини саатда 30м3/с-дан аз олмамагла тямиз щава іля тяъщиз етмялидир. е) щавадакы зярярли маддялярин консентрасийасыны нязяря алмагла отагда санітар нормалара уйьун систем йарадылмалыдыр.

2.3. Ишыгланма.

Истещсалатын вя иш йерляринин санитарийа нормалара уйьун гурулмасында ишыгланма хцсуси йер тутур. Білячи кі, про нормал ишыг режиминин тямининдя вя мящсулдарлыьын артырылмасында ваъиб аміл сайылыр. Ишыгланманы тямин едяркян ашаьыдакылар нязяря алынмалыдырлар: а) истещсалат сащяси максимум тябии ишыгланма йерляриня малік олмалыдырлар; б) имкан дахилиндя сцни ишыгланма заманы лцминисенс лампаларындан истифадя едилмялидир, су фізики йорулманын азалдылмасына вя ялавя истилийин айрылмасынын гаршысынын алынмасына кюмяк едир; ъ) тябии ишыгланмадан истифадя етмяк мцмкцн олмадыьы сащялярдя йерли ишыгланмадан максимум истифадя едилмялидир. год) ишыьын дцшмяси максимум конфорта уйьун тяшкил едилмялидир; е) ишыгланма ЯТСС нормативляриня уйьун щесабланмалыдыр.

2.4. Горуйуъу васитяляр

Истещсалат мядяниййятини вя тящлцкясиз ямяк шяраитини характеризя едян ясас шяртлярдян бири дя фящля вя гуллугчуларын ишчи эейим вя горуйуъу васитялярля тяъщиз едилмясидир. Бу васитялярдян ясасян истещсалат сащясинин конструктив горуйуъулуг габилиййятинин ашаьы олдуьу вя йа елмитехніки тярягги щяддиня уйьун тящлцкясизлийин тямин олунмасы чятин олдуьу, цмуми естетик вя санитар-эиэеник гайдаларын тятбиг олундуьу сащялярдя истифадя едилир.

Мцяссися рящбярлийинин ясас вязифяляри фящля вя гуллугчуларын вахтивахтында горуйуъу васитялярля вя эейимля тяъщиз олунмасы, онларын эейилмясиня нязарятдян ибарятдир.

Фящля вя гуллугчуларын вязифяляри ися су эейим вя горуйуъуваситялярдян дцзэцн истифадя етмяк, онлары корламамаг вя тямиз сахламагдыр.

Горуйуъу васитяляр ашаьыдакы груплара бюлцнцр: 1. изолйасийа васитяляри: пневмо, щидроизолйасийа костйумлары, скафандрлар; 2. няфяс йолларыны горуйан васитяляр: ялещгазлар, респираторлар, пневмо шлемляр вя маскалар; 3. хцсуси эейим: комбинизон, йарымкомбинзон, эюдякчя, шалвар, костйум, халат, плаш, кцрк, юнлцк вя з. 4. хцсуси айаггабы: чякмя, йарымчякмя, айаггабы, калош вя з. 5. баш горуйан васитяляр: каска, шолом, папаг, бере вя з. 6. яли горуйан васитяляр: ялъяк вя з. 7. ешитмя органларыны горуйан васитяляр: кцй ялещиня шлемляр, гулаглыглар, хцсуси тыхаълар; 8. эюзляри горуйан васитяляр: горуйуъу ейнякляр; 9. горуйуъу гайыш, диелектрик халчалар, хцсуси тутаъаглар вя с.

3. Лайищядя нязярдя тутулан ясас тящлцкясизлик техникасы тядбирляри.

3.1. Бейнялхалг учушларын идаря едилмяси заманы нязярдя тутулан тящлцкясизлик гайдалары.

Мцлки авиасийа мцяссисяляриндя учуш рейсляринин тяшкили вя йериня йетирилмяси заманы мцхтялиф техніки тящлцкясизлик тядбирляриня риайят едилмяси мясялясини гаршыйа гойур. Бунлары арадан галдырмагш цчцн ашаьыдакылара риаййят едилмялидир. -бцтцн тикинти вя тямир ишляри, щямчинин гурьуларын монтажы вя низамланмасы норматив сянядляря уйьун гайдада апарылмалыдыр; -бир ишчи цчцн иш йеринин сащяси 6 м² вя щяъми 19.5м3 кими гябул едилмялидир; вентелйасийа вя конденсионер системляри норматив сянядиня уйьун низамланмалыдыр; -сащяйя щава, сащя 20м2-дан аз олдугда 30м/с, 20−40м2олдугда 20м/с, 40м2- дано йухары олдугда ися норматив сянядляря уйьун верилмялидир;

— сойуг щава вахти нормативя уйьун эюстяриъиляр [pic]; В=0.1м/с;[pic]%,.

— исти щава вахти ися [pic]; В=0.1−0.2м/с;[pic]% олмалыдыр; -ичяри дахил олан щава зярярли маддялярдян вя микроорганизмлярдян тямизлянмялидирляр; -сясин щядди, сяс тязйиги санітар нормалара уйьун олмалыдыр; -ишыгланма гарышыг олмалыдыр (тябии вя сцни); -ишыгландырма гурьулары бярабяр ишыгланманы тямин етмялидир;

— ишыгланма мянбяйи иш йериня уйьун йерляшдирилмяли вя операторун йорулмамасыны тямин етмялидирляр; -рянэляр гаммасы горуйуъу тясир баьышламалыдыр: а) таван, диварлар, дюшямя динъялдиъи рянэляр; б) бязі аз тямасда олунан щиссялярдя ися рянэляр гарышыьынданистифадяйя иъазя верилир. -иш йерляриндя ашаьыдакы ишыьын гайытмасы нормаларыны тямин етмяк лазымдыр: а) таван цчцн 60−70% б) дивар цчцн 40−50% ъ) дюшямя цчцн 30% год) мебел вя диэяр гайтарыъы сащяляр цчцн 30−40%. -ишлямя режими ашаьыдакы шяртляр дахилиндя олмалыдырлар: а) ясас фасиля нащар фасилясидир; б) операторлара ясас фасилядян башга щяр 2 саатдан бир 15 дягигялик истираращят верилмялидир; ъ) йорулма вя ясяб эярэинлийинин гаршысынын алынмасы мягсяди іля щяр бир саатдан бир комплекс щярякятляр едилмялидир; -ЩМ-ня ишчиляр гябул едилдикдя онларын психоложи дуруму йохланмалы вя професионал хястяликлярин гаршысыны алмаг мягсядиля илдя бир дяфядян аз олмайараг тибби мцайинядян кечирилмялидирляр. -Йцкляр вя ял васитяляри йохланмалы вя тящлцкяли йцкляр хцсуси тараларда габлашдырылмалыдырлар. -Бцтцн сярнишинляр хцсуси мониторлардан кечмялидирляр.

3.2. Електрик тящлцкясизлийи.

Електрик ъяряйанынын инсан организминя тясири ясасян ашаьыдакы сябяблярдян ола биляр: а) електрик кечян сащяляря тохунма вя йахынлашма заманы; б) изолйасийанын нормал олмадыьы вя сырадан чыхмасы заманы; ъ) нагиллярин гыса гапанмасы заманы;

Електрик ъяряйанынын зярярли тясирляриндян горунмаг цчцн ашаьыдакылара риайят етмяк лазымдыр: а) изолйасийа; б) ъяряйан кечян нагиллярин ялчатмазлыьы; ъ) хцсуси азалдыъы трансформаторларын кюмяйи іля мцмкцн гядяр аз ъяряйан щяддиндян истифадя 42В-а гядяр; год) икигат изолйасийадан истифадя; буд) потенсиалларын бярабярляшдирилмяси; е) горуйуъу йерлямя вя сыфырлама; я) горуйуъу сюндцрцлмя; ж) хцсуси горуйуъу васитялярдян истифадя вя с.

4. Йаньын тящлцкясизлийи.

Бцтцн йерцстц обйектлярдя йаньын тящлцкясизлийини арадан галдырмаг цчцн обйектляр «йаньын хябярдарлыг», «йаньын-сюндцрмя» системляри вя технікитяшкилати тядбирляр норматив сянядляри іля тяъщиз едилмялидирляр.

4.1. Йаньын сюндцрмя системи.

Истещсалат сащяляри вя иш отаглары хцсуси йаньын ялещиня гурьу вя системлярля тяъщиз олунурлар. Онлар ясасян ашаьыдакы схем цзря йыьылырлар. Бу системляр щям йаньыны щисс едир, щям йаньыны сюндцрцрляр. Білячи кі, йаньын башланан заман истимлик артымы 1- вериъиляриня тясир едир, информасийа 3 ачарына тясир едир вя ачардакы реле 4 сигнализаторуну вя 5- йаньын сюнмя вентелини ишя салыр. Йайылан сяс ишчиляря йаньын щагда информасийа верилмясини тямин едир. 5 вентилі ачылан заман 6- борулары вя 2-душлары васитясиля йаньын сюндцрян маддя одун цзяриня тюкцлцр вя йаньынла мцбаризя просеси башлайыр.

5 6.

??k: 3.1 Su sprinqler qur? usunun sxemi 1. verici; 2. du?; 3. aзar; 4. siqnalizator; 5. vintil; 6. boru;

5. Ишыгланма щяддинин щесабаты.

Ишыгланманын нормал щяддя олмасы ваъиб шяртдир. Бунун цчцн ишыгланма щесабланмалы вя гиймят ЯТСС-я уйьун олмалыдыр.

Щесаблама заманы ишыгланма гиймяти тапылмалыдыр:

[pic].

[pic]- бир лампанын ишыг сіли [pic] -ишыьын истифадя ямсалыдыр %- ъядвялдян эютцрцлцр [pic]- лампаларын сайы, ашаьыдакы кими щесабланылыр:

[pic] [pic]-истифадя ямсалы [pic]-нисбят ямсалыдыр [pic]- рянэляря эюря дцзялиш ямсалы [pic]- лампаларын сайы [pic]-сащя [pic]-ялавя ямсалдыр.

Нятиъя — тяклифляр.

«Хариъи боръ проблеми» ХХ-ясрин янь бюйцк проблемляриндян олуб индики дювря кими щяля юзцнцн расионал щяллиня чатмамышдыр.

Юлкяляр юзляринин хариъи боръланма просесини идаря етмяйя чалышмыш вя су йолда мцхтялиф аддымлара ял атмышдылар. Бязі юлкяляр боръланманын йухары щяддини горумагла юлкянин иллик боръланмасынын мцяййян чяряивядя сахланмасына наил олмаг истяйирляр. Бу сийасятя ясасян зяиф инкишаф етмиш вя мцасир дюврдя кечид игтисадиййатына малік юлкяляр ял атырлар. Диэярляри боръларын юлкя дахилиня ахыныны мящдудлашдырмаг дейил, онун вахтында гайтарылмасы цчцн юлкя дахилиндя ишэузар адамлара максимум имканлар вериб, онлардан йыьылан верэиляр іля хариъи боръун гайтарылмасы проблемлярини щялл етмяйя чалышырлар. Бу ики йол айрылыгда, тяърид олунмуш шякилдя истифадя едилмяси щеч бир сямяря эятирмяйяъяк. Вона эюря дя, хариъ боръланманын оптималлашдырылмасы вя хариъи боръланма просесинин вя юлкя дахилиндя хариъдян алынмыш боръларын сямяряли истифадя едилмясинин идаря едилмяси актуал мясяля олараг индики дюврдя дя, йени ХХИ-ясрин башланьыъында так, галыр.

Хариъи мянбялярдян малиййяляшмя бир нечя сябябдян мейдана чыхыр: 1. Фиксал сябябляр. 2. Тядиййя балансынын кясиринин арадан галдырылмасы сябябляри. Фиксал сябябляря бцдъя кясири вя дахили базарда дювлят хяръляринин щяддиндян чох шиширдилмяси аиддир. Тядиййя балансынын кясири іля баьлы сябябляря ися, узун мцддятли валйута ещтийаълары, инвестисийа лайищяляри цзря, вя хариъи боръ юдянишляри іля баьлы валйута ещтийаъы аиддир. Бу сябяблярдян башга, бязі дювлятляр дахили базарларда эялирлилик дяряъясинин сахланмасы мягсяди іля хариъи боръланмайа эедирляр. Бу сябябляря щямчинин идхал вя ихраъ мящсулларынын дцнйа гиймятляринин дяйишмяси дя дахилдир. (мясялян, 70-ъи иллярдя нефтин гиймятинин галхмасы нятиъясиндя бязі юлкялярдя боръ бющраны мейдана эялмишдир). Вона эюря дя, хариъи боръун йаранмасы сябябляри вя онун писляшмясиня апара биляъяк йоллар дягиг гиймятляндирмяли, дцнйа юлкяляринин тяърцбясиндян истифадя едилмяси лазымдыр. Щяр бир сябяб айрыъа тящлилдян кечирилмяли вя Азярбайъанда онун вязиййяти мцяййян едилмяли вя су вязиййятин нормаллашдырылмасы цчцн щансы аддымларын атылмасы эяряклийини мцяййян едилмяси чох ваъибдир. Азярбайъан хариъи боръу дурмадан артыр вя щал-щазырда 1,5 милйард долара йахындыр. Бу боръларын чох аз щиссяси бирбаша истещсала йюнялиб, су ися боръун гайтарылмасы проблеминин ортайа чыхаъаьына долайы дялалят едир. Буна бахмайараг біз «эяляъяк нясил» инанырыг кі, индики нясил юз бялаларыны боръ йцкц іля цз-цзя гоймайаъагдыр. «Бір шейи йаддан чыхарылмамалыдыр кі, индики нясил Азярбайъан юз бялаларындан боръа алмышдыр.» Вона эюря дя, дювлятин алмыш олдуьу бцтцн борълары сямяряли истифадя етмяли, эяляъяк боръларын яввялъядян гайтарылмасы проблеми нязяря алынмасы, боръларын гайтарылмасынын тяминатчысы кими истещсал сферасы инкишаф етдирилмяли, ихраъ потенсиалындан там истифадя едилмяли, идхал расионал сявиййяйя ендирилмяли, мцмкцн ися, тамами іля йерли мящсулларла явяз олунмалы вя саир су гябилдян ишляр щям Азярбайъаны уьурлу эяляъяйя, щям дя няинки бцтцн борълары фаизляри іля бирэя юдямяйя, щятда кредиторлар сырасына дахил олмаьа имкан веряр.

Ъядвял-2.

Инкишаф тяснифатларынын ресурслары (1998;2000 ъи илляр).

(милйон долларла) | Тяшкилатларын адлары |1998 |1999 |2000 | |Малиййя-Кредит институтлары |45 760 |57 928 |42 417 | |Африка Инкишаф Банкы |1880 |1742 |1237 | |Асийа Инкишаф Банкы |9648 |6208 |5159 | |Кариб Инкишаф Банкы |54 |122 |137 | |Авропа Йенидянгурма вя Инкишаф Банкы |2625 |2658 |2784 | |Интер-Америка Инкишаф Банкы |6224 |10 403 |9767 | |Дцнйа Банкы групу |24 899 |36 352 |22 899 | |Бейнялхалг Йенидянгурма вя Инкишаф Банкы |15 098 |24 687 |13 789 | |Бейнялхалг Инкишаф Ассосиасийасы |5345 |7320 |5691 | |Бейнялхалг Малиййя Корпорасийасы |4456 |4340 |3419 | |БМТ-нин идаряедиъи аэентляри |3453 |4290 |4198 | |БМТ-нин инкишаф програмы |1529 |1764 |1632 | |БМТ-нин ящали фонду |322 |326 |246 | |БМТ-нин ушаг фонду |512 |962 |891 | |Цмумдцнйа Ярзаг Програмы |1081 |1238 |1430 | | Ъями: |49 213 |62 218 |4615 |.

Ъядвял- 2 (а): Бейнялхалг боръун ясас эюстяриъиляри.

(мирд долар) | |1980 |1985 |1990 |1995 | | |боръун |щяъми | | | |Хариъи | | | | | |Инкишаф Етмякдя Олан Юлкяляр |567,2 |924,8 |1213,3 |1732,2 | |кечид Игтисадиййатлы Юлкяляр |——- |91,0 |202,6 |271,8 | | Боръун | олан |нисбяти| | | |ЦДМ-на | | | | | | ИЕОЮ |26,4 |40,2 |39,2 |34,4 | | КИЄВІ |——- |20,2 |27,2 |34,9 | | |олан |нисбяти| | | |Боръун Ихраъа | | | | | | ИЕОЮ |119,5 |176,8 |185,8 |168,1 | | КИЄВІ |——- |74,9 |104,0 |100,4 | | Боръ цзря |ихраъа |нисбяти| | | |хидмятлярин | | | | | | ИЕОЮ |18,6 |23,0 |20,7 |20,7 | | КИЄВІ |——- |12,6 |18,7 |10,0 |.

Ъядвял-2(б): 1990;99 ъу иллярдя регионлар цзря кредитляр (млрд доллар).

|ИЕОЮ вя Кечид игтисадиййатлы юлкяляр |1997 |1998 |1999 | |Шярги вя ъянуби Асийа | | | | |А) Цмуми шяхси кредитляр |-1,4 |-42,6 |-27,1 | |Б) Цмуми рясми кредитляр |21,6 |27,7 |-0,9 | | |20,2 |-14,9 |-28,0 | |Ъями: | | | | |Латын Америкасы вя Кариб щювзяси | | | | |А) Цмуми шяхси кредитляр |-3,6 |6,1 |3,6 | |Б) Цмуми рясми кредитляр |85,5 |70,0 |5,4 | | |81,9 |76,1 |57,7 | |Ъями: | | | | |Африка | | | | |А) Цмуми шяхси кредитляр |16,7 |11,5 |14,8 | |Б) Цмуми рясми кредитляр |-1,4 |2,5 |1,6 | | |15,4 |14,1 |16,4 | |Ъями: | | | | |Орта вя Шярги Авропа | | | | |А) Цмуми шяхси кредитляр |24,0 |22,0 |27,0 | |Б) Цмуми рясми кредитляр |-0,7 |-0,5 |-1,8 | | |23,2 |21,4 |25,3 | |Ъями: | | | | |Кечид Игтисадиййатлы юлкяляр | | | | |А) Цмуми шяхси кредитляр |22,8 |14,2 |11,6 | |Б) Цмуми рясми кредитляр | 7,6 |9,0 |0,6 | | |30,4 |23,2 |12,1 | |Ъями: | | | | | Цмуми ъями: |171,1 |119,8 |83,5 | |Шяхси кредитляр |147,6 |75,1 |80,5 | |Рясми кредитляр |23,5 |44,7 |3,0 |.

Мянбя: ИМФ. World Economic Outlook Database, 2000.

Ъядвял-3 (а) БВФ-нун кредитляри.

| Дювлятляр | млрд СДР | %-ля | |1947 — 1961 | 6,2 |5,1 | |1962 — 1976 | 35,0 |28,6 | |1977 — 1991 | 81,0 |66,3 | | | 122,2 |100,0 | |Ъями: | | |.

Ъядвял-3 (б): БВФ-ду гаршысында борълар (%-ля).

| Юлкяляр | 1947 — 1976 |1997 — 1991 | | ИЕЮ | 60,6 | 7,9 | | ИЕОЮ | 39,4 | 92,1 |.

Ъядвял-3 (з): БВФ-ду гаршысында борълар (%-ля).

| Реэионлар | Боръларын сайы | Боръун щяъми | | Африка | 41 | 10 505 | | Асийа | 11 | 8 054 | | Авропа | 22 | 14 523 | | Йахын Шярг | 3 | 622 | | Гярб Йарымкцряси | 20 | 25 136 | | | 97 | 58 840 | |Ъями: | | |.

Ъядвял-4 (а): 1996;ъы іля БВФ-нун янь ірі квоталы цзв юлкяляри.

| Юлкяляр|Квоталарынщяъми (млн СДР) | Цмуми мябляья %-ля | |Бцтцн юлкяляр |145 318,8 | 100,0 | |Инкишаф Етмиш Юлкяляр |88 425,2 | 60,9 | |АБШ |26 526,8 | 18,3 | |Йапонийа |8241,5 | 5,7 | |АФР |8241,5 | 5,7 | |Франса |7414,6 | 5,1 | |Бюйцк Британийа |7414,6 | 5,1 | |Сяудиййя Ярябистаны |5130,6 | 3,5 | |Италийа |4590,7 | 3,2 | |Канада |4320,3 | 3,0 | |Русийа Федерасийасы |4313,1 | 3,0 | |Чін |3385,2 | 2,3 |.

Гейд: Квоталарын щяъминя 5 илдян бир йенидян бахылмалыдыр.

Ъядвял-4 (б): БВФ-да 15 кечмиш ССР-и республикасынын квотасы. |ЮЛКЯЛЯР |Квоталарын 9-ъу йенидян |бахылмасына ясасян | | | млн. СДР-ля | %-ля | |Азярбайъан |117,0 |0,08 | |Білорус |280,4 |0,20 | |Ермянистан |67,5 |0,05 | |Эцръцстан |111,0 |0,08 | |Газахыстан |247,5 |0,17 | |Гырьызыстан |64,5 |0,04 | |Латвийа |91,5 |0,06 | |Литва |103,5 |0,07 | |Молдова |90,0 |0,06 | |Русийа |4313,1 |3,0 | |Таъикистан |60,0 |0,04 | |Тцркмянистан |48,0 |0,03 | |Украйна |997,3 |0,69 | |Юзбякистан |199,5 |0,14 | |Естонийа |46,5 |0,03 | | Ъями: |6837,5 |4,76 |.

Гейд: Мялуматлар 1996 ъы мул цзря верилмишдир Квоталара йенидян бахылмасы су ил.

003 ъц илдя олаъагдыр. ядвял-6 (а): Азярбайъан республикасынын рясми валйута ещтийатлары (млн долларла).

| | | цзря |вязиййяти |Дюврляр цзря |дяйишмя | | |Илляр | | | | | | | | | |1998 |1999 | |Бейнялхалг ещтийатлар |467,5 |448,7 |675,8 |-18,8 |227,1 | |Бейнялхалг ющдяликляр |267,1 |323,1 |407,3 |56,0 |84,2 | |Тямиз ещтийатлар |200,4 |125,6 |268,5 |-74,8 |142,9 |.

Ъядвял-7: 1994;2000; ъи илляр ярзиндя Азярбайъан Rеспубликасынын хариъи боръ эюстяриъиляринин динамикасы.

| Илляр |Цмуми хариъи |Хариъи боръун |Хариъи боръун |Хариъи боръун | | |боръун щяъми |адамбашына |ЦДМ-на олан |ихраъа | | |(млн.$) |дцшян |нисбяти (%) |нисбятиндя | | | |эюстяриъиляри | |пайы | |1994 | 59,4 | 8,0 | 4,5 | 8,5 | |1995 | 71,6 | 9,5 | 4,4 | 11,0 | |1996 | 352,0 | 46,0 | 14,6 | 55,2 | |1997 | 416,0 | 53,9 | 13,1 | 65,9 | |1998 | 549,7 | 70,5 | 13,9 | 70,4 | |1999 | 693,4 | 91,2 | 16,9 | 114,4 | |2000 | 998,3 | 125,0 | 23,1 | 107,5 | |1994;2000;ъи | 16,8 Дяфя | 15,6 Дяфя | 5,1 Дяфя | 13,1 Дяфя | |иллярдя артым | | | | |.

Ъядвял-6 (б): 1994;1998;ъи илдя Бейнялхалг Малиййя кредит тяшкилатларынын Азярбайъана вердикляри кредитляр.

| Адлары | Боръун мябляьи (млн. долар) | | Б.В.Ф | 368,1 | | Дцнйа Банкы | 204,4 | | Ексимбанк (Тцркийя) | 101,6 | |Авропа Йенидянгурма вя Инкишаф Банкы | 81,4 | | Ексимбанк (Йапонийа) | 46,2 | | ДИЭЯРЛЯРИ | 45,4 |.

Ъядвял-8: 1998;ъи илдя кечид игтисадиййатлы юлкялярин хариъи боръунун мцгаисяли эюстяриъиляри. |Юлкяляр | | боръ- |Цмуми |Адамбашын| | |Хариъи | | |а эюря | | |млн.доллар (АБШ) |ЦДМ-ла эюря|ямтяя вя |(млн| | | |%-ля |хидмятляр |арла) | | | | |ихраъына %-ля| | |Азярбайъан |693,4 |16,9 |66,2 |91 | |Білорус |1119,7 |4,3 |14,0 |110 | |Ермянистан |799,7 |40,8 |168,8 |222 | |Эцръцстан |1674,4 |46,9 |183,3 |310 | |Газахыстан |5713,7 |26,4 |83,7 |340 | |Гырьызыстан |1147,7 |73,5 |198,0 |250 | |Молдова |1034,7 |62,5 |114,6 |241 | |Русийа |183 601,0 |69,0 |207,1 |1248 | |Таъикистан |1069,5 |60,1 |177,1 |175 | |Тцркмянистан |2266,4 |82,7 |306,0 |540 | |Юзбякистан |3162,0 |18,1 |97,7 |135 | |Украйна |12 718,3 |30,6 |71,7 |251 | |Естонийа |781,7 |15,3 |18,2 |521 | |Латвийа |755,9 |12,3 |22,7 |302 | |Литва |1949,7 |18,6 |37,5 |527 |.

Мяркязи Авропа Юлкяляри.

|Болгарыстан |9906,8 |82,7 |157,6 |1194 | |Маъарыстан |28 580,0 |63,3 |106,7 |2802 | |Полша |47 708,0 |30,6 |102,5 |1233 | |Румынийа |9513,3 |23,2 |96,7 |412 | |Словакийа |9892,6 |49,0 |73,6 |1832 | |Чехийа |25 300,5 |45,5 |71,6 |2456 |.

Ъядвял-9: Фаиз дяряъясинин щяъминимцяййян едян ясас факторлар.

|Борчалан юлкядя валйута малиййя, | |Борчаланын (кредитор) статусу, | |игтисади вя сийаси вязиййят. | |коммерсийа ад-саны вя малиййя | | | |вязиййяти. |.

|Лайищя рискляринин характери | |кредитин тяминат кейфиййяти |.

|кредитин дяйяринин тянзимлянмяси | |Кредит цзря сыьорта (тяминаты) | |щаггында бейнялхалг разылашмалар | |мювъудлуьу |.

|Фаиз дяряъясинин нювц (цзян, фикся | |Борълу тяряфиндян кредити яввялъядян| |едилмиш, камбиня едилмиш) | |данышылмыш мцддятлярдя | | | |истифадя едилмяси цзря мющкям | | | |ющдяликляринин мювчудлуъьу. |.

|Рягиб тяклифлярин мювчудлуьу. | |Коммерсийа мцгавилясиня мцнасибят | | | |цзря кредит разылашмасынын | | | |баьланмасы ани. |.

|Кредит мцддяти. | |Контрактын дяйяри. |.

|Инфлйасийа темпи. | |Кредитин валйутасы вя юдянишин | | | |валйутасы. |.

|Кредитин коммерсийа ямялиййатлары | |Валййута курсларынын динамикасы. | |іля баьлы олуб олмамасы. | | |.

|Дцнйа вя міллі боръ капітали | | | |базарынын вязиййяти. | | | |Кредитин мянбяяляри | | |.

Ъядвял — 10: Бейнялхалг кредитин тялимат нювляри.

Малиййя — ямтяя тялиматы.

|Йухары орган тяряфиндян | |Мцштяри тяряфиндян Банку блоеиря едилмиш | |боръ алана юдямя | |(чыхышсыз) щесабдан, онун вердийи | |контр-тяминатынын | |контр-тяминат цзря ихраъ эялирлярини | |верилмяси. | |азалтмагла, юдямяни йериня-йетирмяк щцгугу | | | |вермяк. |.

|Тяминат верилмиш щадися баш | |Ихраъ мящсуллары истещсал едян | |вердикдя, мцгавилядя эюстярилян | |мцяссисялярин гаршылыглы | |ямтяяни эюндярмяк цзря ющдялик. | |контр-тялиматы. |.

|Щямчинин банк кредити щесабына | |Биринъи синиф банкларын вя | |юдянилмиш ямтяя-материал дяйярляр, | |инвестисийа лайищяляри иштиракчы | |щесабдакы вясаитляр вя мцштяринин | |фирмаларын контр-тяминаты. | |диэяр ъари вя эяляъяк активляринин | | | |эирову. | | |.

|Хаммалын фикся едилмиш гицмятлярля | |Щюкумятин вя йа сялащиййятли | |узун мцддятли вя тяминатлы | |щюкумят органынын юдямя тяминаты. | |тяъщизаты. | | |.

|Юдянишлярин еластик тяркиби | |Хцсуси резерв вя диэяр щесаблар | |(кредитин ляьв едилмяси цзря) | |системи. |.

|Ялавя кредитляр | |Кредиторун вахтындан яввял мяъбури кредитин | | | |ляьв едилмяси щцгугу, онун дювр едилмяси. |.

|Кредитин ляьв едилмясиня | |Валйута щаггында гейдляр, валйута | |башламанын сон тарихинин | |ямялиййатлары, кредитин лимитляшдирилмяси | |мцяййян едилмяси. | |вя.с. |.

Клийентя банк тяряфиндян верилмиш кредитин 100%-и тяъщизатчы банк щесабына малиййяляшмясиня эюстяриш верилмяси.

Ъядвял-11: Азярбайъан Rеспубликасынын хариъи боръларынын илляр цзря динамикасы.

| ИЛЛЯР |1994 |1995|1996|1997|1998|1999| | | |Узун мцддятли боръ (млн.доллар) |381 |597 |940 |1280|1718|1951| | | |Боръа хидмят ямсалы |5,7 |8,5 |18,2|26,7|34,2|36,4| | | |Фаиз юдямяляринин УДМ-ла нисбятян |1,1 |1,0 |1,6 |2,0 |2,5 |3,2 | | | |Узун мцддяти боръун УДМ-ла нисбятян |29,3 |40,3|40,1|43,9|53,4|56,5| | |.

Истифадя олунмуш ядябиййатлар

1. Азярбайъан Республикасынын «Дювлят боръу щаггында» 29 декабр 1992;ъи мул гануну. 2. «Азярбайъан игтисадиййаты» (Асийа университети Бакы 1998) 3. Салещ Мяммядов «Инфлйасийа вя малиййя базарлары» (Бакы 1998;ъи мул.). 4. Малиййя Назирлийинин статистик эюстяриъиляри (2000;2001 ъи илляр цзря) 5. Щаъыйев Ш. «Азербайджан по дорозі і миравому сообшеству: стратегія внешнеекономического розвитку» Кийев 2000. 6. «Фінанси. Грошові звернення Кредит». дярслик. проф Л. А. Дробозиной (Москва 1998) 7. Федйакина Л. Н. — «Світова внешная заборгованість: теорія і практика регулювання» (Москва 1998). 8. «Міжнародні валютнокредитні і зав’язуванні фінансових відносин» дярслик. Л. Н. Красавина Москва 2000;ъи мул. 9. Герчикова І.Н. «Міжнародні економические організації» Москва 2000; ъи мул. 10. «Стабілізація і управління державним боргом Росії» (журнал «Питання економики» № 12 1997 рік) Вавілов А. Трофимов Р. 11. Барсзкий Є. «Принсипы управління державної задолженностю» (журнал «МЕ-МО» № 5 1997;ъи мул). 12. А. С. Обайева Е.О.Бурабайева «До питання зовнішній борг держави й управлінні їм» (журнал. «Денги і Кредит»). 13. Основи міжнародних валютно-фінансових і кредитних відносин (дярслик. Редактор проф: В.В.Круглов) Москва 2000 14. Ломакин В. К. «Світова економика» (дярслик. Москва 1998) 15. ОЕСД-нин «Ехтернал Дювлят Статистик» 2000;ъи ил.