Государственное регулирование рынка ценных бумаг

Контрольная работа По дисциплине «Рынок ценных бумаг»

Тема: Государственное регулирование рынка ценных бумаг

• ВВЕДЕНИЕ
• 1. Государственное регулирование рынка ценных бумаг: цели, задачи, функции, структура
• 2. Органы контроля и надзора
• 3. Основные законодательные акты, регулирующие российский рынок ценных бумаг
• ЗАКЛЮЧЕНИЕ
• Список литературы
• ВВЕДЕНИЕ
• Система управления рынком ценных бумаг — это совокупность конкретных способов и приемов по регулированию функционирования и развития фондового рынка. Цель ее состоит в обеспечении устойчивости, сбалансированности и эффективности рынка. Основной целью государственного регулирования РЦБ (рынка ценных бумаг) является обеспечение надежности и роста ценных бумаг, что способствовало бы, при существующих в стране условиях, экономическому росту.
• В своей работе я попытаюсь раскрыть вопрос о государственном регулировании рынка ценных бумаг. В работе будет рассказано в общем о целях, задачах, функциях, структуре государственного регулирования РЦБ. Также описаны все органы власти, которые осуществляют гос. регулирование и контроль над РЦБ. Представлены основные законодательные акты, которыми регулируется российский РЦБ.
• При написании своей работы я использовала в основном учебники и учебные пособия по данному предмету. Также для информации я просматривала несколько газет и журналов (прим.: в список литературы не внесены), и впервые использовала официальные сайты Минфина РФ, Банка России и других ведомств и министерств.
• Контрольная работа состоит из введения, основной части, которая делится на 3 главы, заключения и списка используемой литературы.
• 1. ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ: ЦЕЛИ, ЗАДАЧИ, ФУНКЦИИ, СТРУКТУРА
• рынок ценный бумага антимонопольный биржа
• Система управления рынком ценных бумаг основана на использовании государственных и негосударственных методов регулирования. В мировой практике различают две модели регулирования рынка ценных бумаг:
• 1. Регулирование фондового рынка является преимущественной функцией государственных органов. Лишь небольшая часть полномочий по надзору, контролю, установлению правил государство передает объединениям профессиональных участников рынка. Такая система существует во Франции.
• 2. При сохранении за государством основных контрольных позиций максимально возможный объем полномочий передается саморегулируемым организациям, значительное место в контроле занимают не жесткие предписания, а установившиеся традиции, система согласований и переговоров. Эта система сложилась в Великобритании.
• Государственное регулирование деятельности на рынке ценных бумаг осуществляется путём:
• · установления обязательных требований к деятельности эмитентов, профессиональных участников рынка ценных бумаг и стандартов профессиональной деятельности;
• · регистрации выпусков ценных эмиссионных бумаг и проспектов эмиссии и контроля за соблюдением эмитентами условий и обязательств, предусмотренных в них;
• · лицензирования деятельности банков, страховых и иных кредитно-финансовых учреждений;
• · создания системы защиты прав владельцев ценных бумаг и контроля за соблюдением их прав эмитентами и профессиональными участниками рынка ценных бумаг;
• · запрещения и пресечения деятельности лиц, осуществляющих предпринимательскую деятельность на рынке ценных бумаг без соответствующей лицензии;
• · постановления предельных объёмов эмиссии ценных бумаг, эмитируемых органами власти соответствующего уровня представительными органами государственной власти и органы местного самоуправления;
• · обеспечение системы контроля за достоверность информации о результатах экономической деятельности, предоставляемой эмитентами владельцам ценных бумаг.
• · контроля за достоверностью предоставляемой эмитентами и профессиональными участниками рынка ценных бумаг информации.
• Данный перечень выведен на основании Закона «О рынке ценных бумаг» и Указа Президента РФ от 22 апреля 1996 г. (8, 312)
• Цели регулирования рынка ценных бумаг:
• · поддержание порядка на рынке, создание нормальных условий для работы всех участников рынка
• · защита участников рынка от недобросовестности и мошенничества отдельных лиц или организаций
• · обеспечение свободного и открытого процесса ценообразования на ценные бумаги на основе спроса и предложения
• · создание эффективного рынка
• · достижение каких-либо общественных результатов (например, темпов роста экономики, снижение уровня безработицы)
• Задачи государственного регулирования:
• · реализация государственной политики развития рынка;
• · обеспечение безопасности рынка;
• · создание открытой системы информации.
• Функции государства в регулировании рынка ценных бумаг:
• · концептуальная и законодательная функции (концепция развития рынка, программа ее реализации, управление программой, законодательные акты для запуска и развития рынка)
• · концентрация ресурсов (государственных и частных)
• · установление правил, требований к участникам операционных учетных стандартов
• · контроль за финансовой устойчивостью и безопасностью рынка
• · создание системы информации о состоянии РЦБ, ее открытость для инвесторов
• · формирование системы защиты инвесторов от потерь (системы страхования)
• · предотвращение негативного воздействия на фондовый рынок других видов государственного регулирования (монетарного, валютного, фискального, налогового)
• · предупреждение чрезмерного развития рынка государственных ценных бумаг.
• Структура государственного регулирования рынка ценных бумаг включает в себя:
• · нормативную базу — законы, постановления, инструкции, правила, методические положения и другие нормативные акты
• · отбор профессиональных участников рынка
• · контроль за выполнением всеми участниками рынка норм и правил функционирования рынка, и систему санкций за отклонение от норм и правил, установленных на рынке.
• Рынок ценных бумаг и те правоотношения, которые на нём складываются, имеют исключительно сложную и противоречивую структуру государственных органов, регулирующих этот рынок. Эта сложность объясняется двумя причинами:
• 1. смешанной (банковская и небанковская) моделью рынка ценных бумаг, как следствие — наличие Банка России и иных государственных органов в качестве регулирующих инстанций.
• 2. приватизацией, проведённой в короткие сроки и вызвавшей «выброс» на фондовый рынок различных финансовых инструментов.
• 3. неустойчивость и конкуренция российских властных структур.

2. ОРГАНЫ КОНТРОЛЯ И НАДЗОРА

Среди уровней правового регулирования рынка ценных бумаг можно выделить три традиционных, выделяемых в зависимости от территориального деления России — федеральный, субъектов Федерации и местный.

Основное значение, исходя из Конституции РФ 1993 г., ГК РФ 1994 г., которым регулирование гражданско-правовых отношений, представляющих собой большинство из тех отношений, которые возникают на рынке ценных бумаг, отнесено к исключительному предмету ведения федеральных органов власти, и имеет федеральный уровень, который представлен: правительством РФ, федеральной службой по финансовым рынкам (ФСФР) РФ, Минфином России, ЦБ РФ, российским фондом федерального имущества, федеральной антимонопольной службой (ФАС), министерством экономического развития и торговли РФ.(2, 168)

Каждый из вышесказанных органов в рамках предоставленной компетенции принимает соответствующие правовые акты различной юридической природы, от общеобязательных законов до рекомендательных инструкций. При этом нормативные акты, которые принимаются, подчас противоречат друг другу.

Наибольшее значение и влияние на развитие фондового рынка оказывает деятельность двух органов — Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг и Центрального банка РФ.

Федеральная служба по финансовым рынкам в соответствии со ст. 40 Закона «О рынке ценных бумаг» является федеральным органом исполнительной власти по проведению государственной политики в области рынка ценных бумаг, контролю за деятельностью профессиональных участников рынка ценных бумаг через определение порядка их деятельности и по определению стандартов эмиссии ценных бумаг (7, 415).

Федеральная комиссия принимает обязательные для федеральных органов исполнительной власти, органов исполнительной власти субъектов РФ, органов местного самоуправления и участников рынка ценных бумаг, постановления и распоряжения по вопросам регулирования рынка ценных бумаг, деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг и их объединений и контроля за соблюдением законодательных и нормативных актов.

Нормативные акты по вопросам регулирования рынка ценных бумаг принимаются федеральными министерствами и иными федеральными органами исполнительной власти в пределах их компетенции только по согласованию с Федеральной комиссией. Федеральная комиссия принимает решения по вопросам регулирования рынка ценных бумаг, деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг, саморегулируемых организаций, профессиональных участников рынка ценных бумаг и контроля за соблюдением законодательства РФ и нормативных актов о ценных бумагах.

Решения Федеральной комиссии принимаются в форме постановлений.

Центральный банк России является вторым по значимости органом, регулирующим рынок ценных бумаг. Регулирующие функции Банка России отражены в Федеральном законе от 10 июля 2002 г. N 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)

Центральный Банк РФ — федеральный орган, действующий на основании Закона, регистрирует выпуски ценных бумаг кредитных организаций; осуществляет операции и регулирует порядок осуществления кредитными организациями операций на открытом рынке ценных бумаг, ломбардного кредитования и переучета векселей; устанавливает и контролирует антимонопольные требования к операциям на рынке ценных бумаг кредитных организаций; регулирует деятельность на рынке ценных бумаг клиринговых организаций и организаций, производящих безналичные расчеты по сделкам с ценными бумагами; контролирует экспорт и импорт капиталов. Кроме того, в соответствии с Законом РФ «О валютном регулировании и валютном контроле» от 10 декабря 2003 г. Банк России регулирует обращение ценных бумаг — валютных ценностей в части банковских и небанковских операций.(7, 417) Значительную часть регулирующих функций по рынку ценных бумаг ЦБ РФ передал своим территориальным управлениям.

Министерство финансов РФ — министерство в составе Правительства — регистрирует выпуски ценных бумаг корпораций (кроме кредитных организаций), субъектов РФ и органов местного самоуправления, лицензирует фондовые биржи, инвестиционные кампании, инвестиционные фонды, устанавливает правила бухгалтерского учета, операции с ценными бумагами, осуществляет выпуск государственных ценных бумаг и регулирует их обращение.

Федеральная антимонопольной служба (ФАС) в соответствии с Законом РФ «О конкуренции и ограничении монополистической деятельности на товарных рынках» и рядом нормативных актов в области ценных бумаг устанавливает антимонопольные правила и осуществляет контроль за их исполнением.

Российский фонд федерального имущества выполняет на рынке ценных бумаг следующие функции:

· продажи акций в процессе приватизации

· управление портфелем акций, находящихся в собственности государства

· приобретение от имени государства участия в акционерных капиталах

Министерство экономического развития и торговли РФ отвечает за общеэкономическую политику и распределение централизованных инвестиций.

Правительство РФ осуществляет общее руководство развитием рынка ценных бумаг через федеральные органы исполнительной власти, ведет законопроектную деятельность, осуществляя подготовку проектов указов и распоряжений Президента РФ, а также федеральных законов в области ценных бумаг, назначает и контролирует работу головных исполнителей по подготовке нормативных актов.

3. ОСНОВНЫЕ ЗАКОНОДАТЕЛЬНЫЕ АКТЫ, РЕГУЛИРУЮЩИЕ РОССИЙСКИЙ РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ

Гражданский кодекс РФ, ч.1 и 2 (1995;1996 гг.)

ь Закон «О банках и банковской деятельности» (2003 г.)

ь Закон «О Центральном банке РФ» (2002 Г.)

ь Закон «О товарных биржах и биржевой торговле» (1992 г.)

ь Закон «О приватизации государственных и муниципальных предприятий в РСФР» (1991 г.)

ь Закон «О валютном регулировании и валютном контроле» (2003 г.)

ь Закон об акционерных обществах (1996 г.)

ь Закон «О рынке ценных бумаг» (1996 г.)

ь Указы Президента РФ по развитию рынка ценных бумаг

ь Постановления Правительства РФ в основном касаются регулирования и развития рынка государственных ценных бумаг.

Нормативным документом, регулирующим рынок ценных бумаг, является Положение о выпуске и обращении ценных бумаг на фондовых биржах в России. В документе формулируется определение государственных долговых обязательств, а также устанавливается, что среди прочих эмитентами ценных бумаг могут выступать государство, государственных органы и органы местной власти. Важнейшим документом, регулирующим российский фондовый рынок в целом стал Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 года.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Одной из ключевых задач государства в сфере развития, регулирования рынка ценных бумаг является повышение уровня информационной прозрачности рынка. Принцип информационной прозрачности может быть достигнут за счёт информирования всех заинтересованных лиц о деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг и её результатах.

Этой задаче должны способствовать:

1. обязательные опубликования любых фактов деятельности эмитентов, могущих существенно повлиять на курс ценных бумаг.

2. формирование центров раскрытия информации

3. ужесточение ответственности за предоставление недостоверной информации

4. раскрытие информации о ценах и объёмах операций с ценными бумагами в торговых системах;

5. поддержка независимых рейтинговых агентств и введение признанной рейтинговой оценки компаний эмитентов и ценных бумаг;

1. Алехин Б. И. Рынок ценных бумаг.

Введение

в фондовые операции. М: Финансы и статистика, 1991

2. Белов В. А. Государственное регулирование рынка ценных бумаг: учеб. пособие — М: Высшая Школа, 2005

3. Биржевая деятельность: учебник/ под ред. А. Г. Грязновой, Р. В. Корнеевой, В. А. Галанова. — М: Финансы и статистика, 1995

4. Вишневский А. А. Банковское право. Краткий курс лекций. — М.: 2004. — с.42

5. Жуков Е. Ф. Ценные бумаги и фондовые рынки: учеб. пособие. М: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995

6. Ерпылева Н. Ю. Банковское регулирование и надзор: новеллы российского законодательства // Законодательство и экономика — № 3, 4. — 2005 г.

7. Рынок ценных бумаг: учеб. для студ. Вузов/ под ред. Е. Ф Жукова. — 2-е изд., перераб. И доп. — М: ЮНИТИ-ДАНА, 2008

8. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: учеб. для вузов/ под ред. О. И. Дегтяревой, И. М. Коршунова, Е. Ф. Жукова. М: ЮНИТИ-ДАНА, 2002

9. КонсультантПлюс http://nalog.consultant.ru

10. Официальный сайт Министерства финансов РФ http://www.minfin.ru

11. Официальный сайт Банка России http://www.cbr.ru