Оценка финансового состояния предприятия (на примере ОАО «Компания «Сухой»)

руб. в активе, планируется снижение долгосрочных займов на сумму 7000 млн.

руб. и кредиторской задолженности на оставшуюся сумму 4664 млн.

руб., всего в пассиве снижение на сумму 11 664 млн.

руб. Данные расчетов сведены в таблицу 3.

1.

Таблица 3.1-Изменение статей баланса за счет продажи дебиторской задолженности со скидкой / млн.

руб./.

Наименование на 31.

12.2013 года на конец проектного года Изм.(+,-) Актив Дебиторская задолженность 21 600 8640 -12 960.

Итого актив -12 960.

Пассив Кредиторская задолженность 7127 2463 -4664.

Долгосрочные обязательства 13 795 6795 -7000.

Нераспределенная прибыль (убыток) 44 657 43 361 -1296.

Итого пассив -12 960.

Данные таблицы показывают, что предприятие идет на потерю средств-убыток в размере 1296 млн.

руб., но введение мероприятия позволит в оперативном порядке высвободить средства и направить их на погашение обязательств, т. е. долги станут меньше.

В качестве постоянно действующего элемента финансовой политики предприятия предлагается ввести постоянный контроль за уровнем дебиторской задолженности.

Для этого необходимо активизировать управление дебиторской задолженностью в ОАО «Компания «Сухой». В учетом особенностей и специфики деятельности предприятия ввести следующие условия выполнения заказов и услуг:

— всю продукцию продавать на условиях не менее 50% предоплаты, а в некоторых случаях-100% предоплаты;

— избегать дебиторов с высоким риском неоплаты либо отпускать им продукцию на условиях 70−100% предоплаты;

— периодически пересматривать предельную сумму отпуска услуг в долг, исходя из финансового положения покупателей и своего собственного;

— при выполнении большого количества работ немедленно выставлять счета покупателям, с тем, чтобы они получили их не позднее, чем за день до наступления срока платежа;

— определять срок просроченных платежей на счетах дебиторов, сравнивая этот срок со средним по отрасли, с данными у конкурентов и с показателями прошлых лет;

— при предоставлении займа или кредита требовать залог на сумму не ниже величины дебиторской задолженности по предстоящему платежу, пользоваться услугами учреждений и организаций, взыскивающих долги при наличии поручительства;

— гасить задолженность путем зачета, т. е. предоставления встречного однородного требования, замены первоначального обязательства другим или предоставления иного исполнения долговых обязательств;

— продавать долги дебиторов банку, осуществляющему факторинговые операции, или другим организациям на основе договора цессии, если потери от невозвращенного долга существенно меньше, чем средства, которые необходимо потратить на его взыскание.

Для дебиторов с наибольшей степенью риска следует применять предоплату отпущенной продукции или услуг или предлагать аккредитивную форму расчетов.

Мероприятие 2.

Введение

нормирования запасов.

Согласно баланса на 31.

12. 2013 года ОАО «Компания «Сухой» в составе оборотных активов запасы составляют 4785 млн.

руб., в том числе запасы сырья и материалов -3471 млн.

руб.

Согласно анализа затрат предприятия списание в себестоимость затрат сырья и материалов в 2013 году составило: 15 190 млн.

руб.

Таким образом, запас сырья и материалов на складе по состоянию на 31.

12.2013 года составляет запас на 2,7 месяцев работы предприятия:

15 190/12=1266 млн.

руб.- списание в себестоимость сырья и материалов в месяц;

15 190/3471=2,7(мес.).

ОАО «Компания «Сухой» имеет перебои в поступлении денежных средств из-за наличия большого количества дебиторов, поэтому, с учетом того, что сырье, материалы и комплектующие не имеют сроков хранения, закупает их на склад как можно больше, при этом увеличивая оборотные средства, на поддержание которых привлекаются кредиторская задолженность и краткосрочные займы.

С учетом изложенного в дипломной работе предлагается ввести норматив запасов сырья и материалов, что позволит не закупать «впрок», отвлекая средства, а планировать закупки в пределах норматива и осуществлять закупки регулярно. Эта мера позволит оптимизировать размер запасов сырья и материалов в оборотных активах и снизить привлеченные для этого источники финансирования.

Предприятие ОАО «Компания «Сухой» специфично по своей деятельности. Большую часть сырья и материалов приобретается при наличии заказа на авиационную технику. Вместе с тем, предприятие оказывает услуги, объемы которых сопоставимы по анализу 2011;2013 годов. Таким образом, введение норматива запасов сырья и материалов позволит усилить финансовую дисциплину в части формирования оборотных средств и оптимизировать их размер.

Норма оборотных средств по материалам и товарам учитывает время пребывания в текущем, страховом, транспортном, технологическом и подготовительном запасах.

Текущий запас — основной вид запаса, необходимый для бесперебойной работы предприятия между двумя очередными поставками. На размер текущего запаса влияют периодичность поставок материалов по договорам и объем их потребления в производстве.

Страховой запас -запас, который создается на случай непредвиденных отклонений в снабжении и обеспечивает непрерывную работу предприятия. Страховой запас принимается, как правило, в размере 15−20% текущего запаса, но может быть и меньше этой величины в зависимости от местоположения поставщиков и вероятности перебоя в поставках.

Транспортный запас создается в случае превышения сроков грузооборота в сравнении со сроками документооборота на предприятиях, удаленных от поставщиков на значительные расстояния. Технологический запас создается в случаях, когда данный вид сырья нуждается в предварительной обработке, выдержке для придания определенных потребительских свойств. Подготовительный запас связан с необходимостью приемки, разгрузки, сортировки и складирования производственных запасов.

На ОАО «Компания «Сухой» предлагается создать текущий запас товара на 1 месяц. Страховой и транспортные запасы принимается в размере 20% от текущего запаса. Таким образом, норма запаса сырья и материалов на конец проектного года по расчету составит: 1266×1×1,2=1519 млн.

руб.

Сокращение запаса сырья и материалов в активе составит:

3471−1519=1952 млн.

руб.

За счет высвобождения средств актива предлагается снизить размер кредиторской задолженности на 1952 млн.

руб. Данные расчетов сведены в таблицу 3.

2.

Таблица 3.2-Изменение статей баланса за счет реализации мероприятия 2, /млн.

руб./.

Наименование на 31.

12.2013 года на конец проектного года Изм.(+,-).

Актив Запасы 4785 2834 -1952.

Итого актив -1952.

Пассив Кредиторская задолженность 2463 512 -1952.

Итого пассив -1952.

После введения мероприятия сумма кредиторской задолженности составит 512 (млн.

руб.), что на 92,8% меньше данных на 31.

12.2013 года. Таким образом, за счет мероприятия снижена зависимость от заемных средств.

Мероприятие 3. Выпуск новых видов продукции.

Ко второй группе мероприятий длительного характера относятся мероприятия, направленные на увеличение прибыли от деятельности с соответствующим увеличением размера собственного капитала.

Федеральной целевой программой «Развитие гражданской авиационной техники России на 2002 — 2010 годы и на период до 2015 года», введенной Постановлений Правительства РФ от 24.

08.2006 N 519, с изм. от 11.

05.2007 № 284, от 07.

05.2008 № 364, от 04.

10.2008 № 742 предусмотрено одним из направлений развития авиационной промышленности РФ направить усилия на развитие направления производства летательных аппаратов малой авиации.

С учетом данного факта предлагается направить усилия на выход на новые сегменты рынка, созвучные основному виду деятельности, -начать производство летательных аппаратов для малой авиации. Летательные аппараты малой авиациималопилотные самолеты и беспилотные летательные аппараты необходимы для проведения научных исследований, в сельском хозяйстве и других отраслях промышленности, для авиаклубов, туристических поездок и для личных целей.

Особенно повысился спрос на беспилотные летательные аппараты (БЛА; в просторечии иногда используется название «дрон», от англ. drone — трутень) — летательный аппарат без экипажа), которые используются для исследовательских работ, проведения съемок местности, фотографирования.

Выход на производство данных видов авиатехники позволит реализовывать продукцию на внутреннем рынке РФ, а при определенных условиях иметь постоянные заказы, в том числе от коммерческих организаций.

Данный вид деятельности для ОАО «Компания «Сухой» позволит при небольших изменениях части производства иметь определенный стабильный доход и прибыль, как постоянные составляющие его основной деятельности. Это позволит стабилизировать и укрепить финансовое состояние Общества.

В рамках исполнения ФЦП предлагается направить усилия на выход на новые сегменты рынка, созвучные основному виду деятельности, -организовать цех по производству летательных аппаратов для малой авиации. Сейчас многие авиакомпании выпускают модели 2-х и 3-х местных самолетов типа «Василек», «Белый ветер», «Юнона». Наглядное изображение продуктов малой авиации представлено на рисунке 3.1 Приложения Г.

Для этой цели предлагается рассмотреть инвестиционный проект по организации нового цеха по производству летательных аппаратов малой авиации. Расчеты проведены укрупнено.

Предприятие имеет неиспользованное, годное к эксплуатации оборудование для выпуска классических крупных летательных аппаратов, которое возможно модернизировать и использовать для выпуска летательных аппаратов малой авиации. Кроме того, учитывая некоторую специфику производства малых летательных аппаратов, необходима дополнительная закупка специального оборудования. По предварительной оценке затраты на основные средства (покупка и модернизация) оцениваются в размере 10% от стоимости основных средств по данным баланса на 31.

12.2013 года (2511 млн.

руб. -раздел 2.

2. 2 главы дипломной работы), что составит 25 млн.

руб. Планируется организация 2-х цехов: цеха по производству летательных аппаратов с 2-х и 3-хместной кабиной и цеха по беспилотных летательных аппаратов (БЛА). Предприятие располагает свободными площадями, необходимыми для организации цехов. Лицензия и необходимые разрешения с учетом вида основной деятельности на предприятии имеются.

Инвестиционный проект рассчитан на 3 года. Основные средства планируется приобрести за счет собственного капитала предприятия.

Рассчитаем экономические показатели проекта.

Маркетинговые исследования рынка продаж подобных аппаратов позволил выявить среднюю стоимость продажи: летательных мини-аппаратов -3,7 млн.

руб. и БЛА-2,6 млн.

руб. за единицу. На ОАО «Компания «Сухой» планируется установить цены продажи продуктов ниже рыночныхчтобы обеспечить конкурентное преимущество — летательный мини-аппарат-3,5 млн.

руб. и БЛА-2,4 млн.

руб. за единицу.

Загрузка на 100% мощность ведущего оборудования цехов позволяет выпускать в месяц 4 летательных мини-аппаратов и 6 ед. БЛА.

Таким образом, объем продаж при 100% загрузке мощностей составит в год: (3,5×4+2,4×6).

х12(мес.)=341 млн.

руб.

В 1 год планируется 50% загрузка мощностей, во 2 год-60% загрузка, в 3-й год-100% загрузка мощностей. Планируемый объем продаж:

1 год: 341×0,5=170 млн.

руб.

2 год: 341×0,6=204 млн.

руб.

3 год: 341 млн.

руб.

Расчет объемов продаж представлен в таблице 3.

3.

Рассчитаем затраты по проекту.

1.Сырье и материалы.

Затраты на сырье и материалы планируем по показателю удельных затрат на сырье и материалы в выручке в 2013 году: 15 190:

44 709=0,34 (руб./руб.). Для производства новых видов летательных аппаратов планируем расход на сырье и материалы в размере 0,4 руб./руб. в выручке, учитывая неотработанное производство новых видов продукции и возможные риски.

Таблица 3.3-Расчет объемов продаж по периодам проекта,/млн.

руб./.

№ Наименование (1) год (2) год (3) год 2-х местные летательные аппараты 1 Кол-во (ед.) 24 29 48 2 Средняя цена (млн.

руб./ед.) 3,5 3,5 3,5 3 Всего (млн.

руб. 84 101 168 БЛА 4 Кол-во (ед.) 36 43 72 5 Средняя цена, млн. руб./ед. 2,4 2,4 2,4 6 Всего, млн. руб. 86 104 173 Всего объем продаж, млн.

руб. 170 204 341.

2. Затраты на оплату труда.

Рассчитаем фонд оплаты труда персонала нового направлениятаблица 3.

4.

Таблица 3.4-Расчет фонда оплаты труда работников цеха.

Должность Кол-во, чел. Разряд Зарплата 1 раб. в мес., тыс.

руб. Годовой фонд зарплаты тыс. руб. Основные рабочие Высокой категории 20 5 45 10 800.

Средней категории 30 4 35 12 600.

Низкой категории 16 3 25 4800.

Всего основные рабочие 66 28 200.

Вспомогательные рабочие Высокой категории 7 4 25 2100.

Низкой категории 6 3 20 1440.

Итого зарплата вспомогательных рабочих 13 3540.

Руководители Начальник цеха 1 50 600 Начальник смены 2 40 960 Мастер 4 35 1680.

Итого зарплата руководителей 3240.

Специалисты и служащие Инженер-технолог 1 45 540 Контролеры 6 25 1800.

Итого зарплата специалистов и служащих 2340.

Итого годовой фонд зарплаты 37 320.

Рассчитаем укрупнено постоянные расходы по организации цеха:

1. Прирост затрат на оплату труда-37,32 млн.

руб.

2. Начисления на социальное страхование (30%): 37,32×0,3=11,2 млн.

руб.

3.Амортизация нового оборудования (линейный метод, срок службы-8 лет): 25:8=3,1 млн.

руб.

4. Коммерческие расходыпланируются в размере 1% от прироста выручки: 341×0,01=3,4(млн.

руб.).

5. Прочие непредвиденные расходы планируем в размере 20% от затрат на оплату труда:

37,2×0,2=7,5(млн.

руб.).

Экономические показатели по проекту представлены в таблице 3.

5.

Таблица 3.5-Экономические показатели по проекту /млн.

руб./.

Наименование (1) год (2) год (3) год 1 Всего выручка от продаж 170 204 341 2 Переменные расходы (0,4 от п.1) 68 82 136 3 Постоянные расходы (без амортизации) 59 59 59 4 Амортизация 3 3 3 5 Всего расходов 131 144 199 6 Прибыль от продаж (п.1-п.2-п.3-п.4) 40 60 142 7 Прочие расходы — налог на имущество—2,2% от стоимости основных фондов: 25×0,022=1 1 1 1 8 Прибыль до налогообложения (п.6-п.7) 39 60 141 9 Налог на прибыль -20%(п.8×0,2) 8 12 28 10 Чистая прибыль, тыс.

руб.(п.8-п.9) 31 48 113.

Приведенные данные показывают наличие прибыли от этой деятельности. Размер ее невелик, но при развитии данного направления чистая прибыль от деятельности будет в перспективе значительно выше.

Далее проведем оценку эффективности проекта (таблица 3.6). Для оценки инвестиционного проекта используем метод дисконтированных денежных потоков, в котором используются показатели:

— приведенная стоимость (PV);

— чистая приведенная стоимость (NPV);

— срок окупаемости (PBP);

— внутренняя норма доходности (IRR);

— индекс рентабельности (прибыльности) (PI).

Таблица 3.6-Оценка эффективности проекта Показатели (0) год (1) год (2) год (3) год Инвестиционные средства -25 чистая прибыль 31 48 113 амортизация 3 3 3 Чистый денежный поток. -25 34 51 116 Накопленный денежный поток -25 9 60 177 Коэффициент дисконтирования. 1 0,870 0,756 0,658 Дисконтированный денежный поток. -25 30 38 76 Накопленный дисконтированный ден.

поток. -25 5,0 43 120 Простой срок окупаемости-PBP 0,73 год Срок окупаемости с учетом дисконтирования 0,83 год Внутренняя норма доходностиIRR 174% Индекс доходностиPI 4,79.

Рассчитаем показатели эффективности проекта.

— простой срок окупаемости данного проекта равен:

0+(25)/34=0,73(год).

— срок окупаемости по дисконтируемому результату равен:

0+(25)/30=0,83(год).

— индекс доходности (Pl) составляет: 120/25=4,79(руб./руб.).

PL>1,значит проект может быть принят к реализации.

Расчет внутренней нормы доходности произведен с применением функции ВСД по чистому денежному потоку с начала до конца проекта составляет: ВСД (-25;116)=174%. Оценка рисков в проекте учтена через ставку дисконта, которая принята в размере 15%- по ставке банков, предоставляющих заемные средства.

Расчетами подтверждено, что вложенные средства на производство нового вида продукции окупятся в течение 1 года. Доходность проекта высокая, следовательно, с учетом предусмотренных рисков, проект эффективен.

Таким образом, приведенные расчеты инвестиционного проекта показывают, что за счет развития нового вида деятельности предприятие в 3 год проекта при выходе на полную мощность получит дополнительно 113 млн руб. чистой прибыли, которая будет направлена на увеличение собственного капитала предприятия в пассиве баланса. Изменения в балансе за счет введения новых видов продукции представлены в таблице 3.

7. Для расчетов принят 3-й год проекта, когда предприятие выходит на полную мощность.

Таблица 3.7-Изменение статей баланса за счет реализации мероприятия 3, /млн.

руб./.

Наименование на 31.

12.2013 года на конец прогнозного года Изм.(+,-) Актив Внеоборотные активы 40 112 40 137 25 Запасы (с учетом мер.

2) 2834 2848 14 Итого актив 39 Пассив Собственный капитал 43 361 43 474 113 Краткосрочные займы 798 724 -74 Итого пассив 39.

При изменении статей баланса учтено увеличение запасов на сырье и материалы для производства нового вида продукции. Всего переменные затраты в 3−1 год проекта (таблица 3.5)-136 млн.

руб. Текущий запас-1 месяц, страховой запас-20% от текущего запаса. Увеличение запасов в балансе составит: 136/12×1,2=14(млн.

руб.).

Основное, что подчеркивается при введении мероприятия 3- это введение в производство новых видов продукциилетательных аппаратов малой авиации, имеющих спрос на рынке России и невысокую конкуренцию, что позволит иметь стабильный приток средств от продажи продукции и занять сегмент рынка малой авиации в РФ.

3.

2. Прогноз будущей финансовой деятельности с учетом предлагаемых мероприятий.

С учетом реализации предложенных мероприятий сформируем укрупненный прогнозный баланс предприятия на конец проектного года (таблица 3.7).

Таблица 3.7-Укрупненный прогнозный баланс предприятия с учетом введенных мероприятий/млн.

руб./.

Наименование На конец 2013 года На конец прогнозного года Изм. Активы Внеоборотные активы 40 112 40 137 25 Оборотные активы всего 29 146 14 248 -14 897 в том числе: Запасы 4785 2848 -1952+14=.

— 1938 НДС 1537 1537 0 Дебиторская задолженность 21 600 8640 -12 960.

Финансовые вложения 240 240 0 Денежные средства 950 950 0 Прочие оборотные активы 34 34 Итого активы 69 258 54 386 -14 872.

Пассивы Собственный капитал 44 657 43 474 -1296+113=.

— 1183.

Долгосрочные обязательства 15 478 8478 -7000.

Краткосрочные займы 798 724 -74 Кредиторская задолженность 7127 512 -4664−1952=.

— 6615.

Прочие обязательства 1199 1199 0 Итого пассивы 69 258 54 386 -14 872.

Прокомментируем изменение статей баланса:

1.Изменение дебиторской задолженности на 12 960 млн.

руб.- за счет продажи со скидкой, в том числе: снижение собственного капитала на 1296 млн.

руб. за счет предоставления скидки, снижение долгосрочных займов на 7000 млн.

руб., кредиторской задолженности на 4664 млн.

руб.

2.Снижение запасов на 1952 млн.

руб. в связи с введением нормирования, за счет чего снизилась кредиторская задолженность на 1952 млн.

руб.

3.Изменение собственного капиталауменьшение за счет скидки дебиторской задолженности при ее продажена 1296 млн.

руб. и пополнение за счет чистой прибыли от реализации 3 мероприятия в сумме 113 млн.

руб., при этом соответственно увеличены внеоборотные активы на 25 млн.

руб.- стоимость приобретаемого оборудования, запасыв связи с созданием запаса сырья на производство нового продуктана 14 млн.

руб. и уменьшен остаток кредиторской задолженности на 74 млн.

руб.

Наглядное изображение изменения удельного веса собственных и привлеченных источников финансирования в 2013 и проектном году представлено на рисунке 3.

1.

Рисунок 3.1- Динамика изменения источников финансирования предприятия/млн.

руб./.

Наглядное изображение рисунка 3.1 показывает, что в проектном году при абсолютном снижении собственного капитала его доля в источниках финансирования увеличилась.

Далее оценим влияние введенных мероприятий на изменение финансового состояния предприятия.

В таблице 3.8 рассчитаны относительные показатели финансовой устойчивости после введения мероприятий.

Таблица 3.8-Анализ финансовой устойчивости ОАО «Компания «Сухой» после реализации мероприятий/млн.

руб./.

№ Показатели Алгоритм расчетаили кодстр.

ф№ 1 Реком. значение на конец 2013 года На конец проектного года 1. Коэффициент финансовой независимости (коэффициент концентрации собственного капитала) Стр 1300/стр 1700 >,=0,5 0,645 0,799 Собственные средства стр.

1300 44 657 43 474 Всего источников средств стр.

1700 69 258 54 386 2. Коэффициент долга (коэффициент концентрации привлеченных средств) (стр 1400+стр 1500)/стр 1700 <0,4 0,36 0,20 Привлеченные средства стр.

1400 15 478 8478 стр.

1500 9124 2434 Всего источников средств стр.

1700 69 258 54 386 3. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств Стр1400+стр15 000стр1300 <0,7 0,6 0,3 Привлеченные средства стр.

1400 15 478 8478 стр.

1500 9124 2434 Собственные средства стр.

1300 44 657 43 474 4. Коэффициент маневренности собственных средств Стр1300-стр1100стр1300 0,2−0,5 0,10 0,10 Собственные средства стр.

1300 44 657 43 474 Внеоборотные активы стр.

1100 40 112 40 137 5. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами Стр1300-стр1100стр1200 >0,1 0,16 0,24 Собственные средства стр.

1300 44 657 43 474 Внеоборотные активы стр.

1100 40 112 40 112 Оборотные активы стр.

1200 29 146 14 248.

Анализ финансовой устойчивости предприятия по относительным показателям после реализации мероприятий (таблица 3.8) показывает следующее:

1.Коэффициент финансовой независимости выше нормативного значения — более 0,5 и значений 2013 года, что свидетельствует о независимости предприятия от внешних источников финансирования.

2.Коэффициент соотношения заемных и собственных средств ниже нормативного значения -0,7 и значений 2013 года, что свидетельствует о снижении зависимости предприятия от привлеченных источников.

3.Коэффициент долга (коэффициент концентрации привлеченных средств) равен 0,20, при нормативном значении — менее 0,4, при значении в 2013 году-0,36, что также свидетельствует о развитии предприятия за счет собственных средств.

4. Расчет показателя маневренности показывает значение, равное значению в 2013 году.

5.Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками имеет значение выше нормативного и значения в 2013 году, т. е. предприятие в проектном году имеет уже 24% собственных оборотных средств.

Анализ относительных показателей финансовой устойчивости предприятия показывает укрепление финансового положения и независимости предприятия от привлеченных источников финансирования после введения мероприятий.

Далее рассчитаем рентабельность предприятия после введения мероприятийрассчитаем рентабельность предприятия (таблицы 3.9).

Таблица 3.9-Расчет рентабельности после введения мероприятий/млн.

руб./.

№ Показатели Исх. данные или расчет 2013 г. Проектный год Изм. за год.

(+,-) 1 Выручка Форма № 2 44 709 45 049 341 2 Полная себестоимость Форма № 2 36 677 36 876 199 3 Прибыль (убыток) от продаж Форма № 2 8032 8174 142 4 Чистая прибыль Форма № 2 3753 3866 113 5 Стоимость внеобортных активов Форма № 1 40 112 40 137 25 6 Стоимость оборотных активов Форма № 1 29 146 14 248 -14 897 7 Собственный капитал Форма № 1 44 657 43 474 -1183 8 Всего капитал Форма № 1 69 258 54 386 -14 872 9 Основные фонды Форма № 1 4323 4348 25 10 Показатели рентабельности Рентабельность внеоборотных активов,% п.4/п.5 9,4% 9,6% 0,3% Рентабельность оборотных активов,% п.4/п.6 12,9% 27,1% 14,3% Рентабельность собственного капитала,% п.4/п.7 8,4% 8,9% 0,5% Рентабельность всего капитала,% п.4/п.8 11,6% 15,0% 3,4% Рентабельность затрат ,% п.3/п.2 21,9% 22,2% 71,4% Рентабельность продаж,% п.3/п.1 18,0% 18,1% 0,2% Чистая рентабельность продаж,% п.4/п.1 8,4% 8,6% 0,2% Фондорентабельность,% п.4/п.9 86,8% 88,9% 2,1%.

Следует отметить, что даже при снижении значений собственного капитала и незначительном увеличении чистой прибыли от деятельности наблюдается рост рентабельности собственного капитала, рентабельности продаж по чистой прибыли, фондорентабельности и рентабельности внеоборотных активов, которые были снижены в 2013 году в сравнении с 2012 годом. Динамика прибыли и рентабельности после введения мероприятий представлена на рисунках 3.2 и 3.

3.

Рисунок 3.2-Динамика рентабельности в 2013;проектном гг./%/.

Рисунок 3.3-Динамика рентабельности в 2013;проектном гг./млн.

руб./.

Приведенные данные показывают рост всех видов рентабельности ОАО «Компания «Сухой» после введения мероприятий, что показывает их эффективность и целесообразность к реализации.

Выводы: Проект предложенных мероприятий по улучшению финансового состояния ОАО «Компания «Сухой» предусматривает снижение размера дебиторской задолженности через продажу предприятиям-должникам со скидкой, введение нормирования запасов сырья и материалов, введение в производство новых видов продукциилетательных аппаратов малой авиации в соответствии с направлением ФЦП.

Введение

данных мероприятий позволило оптимизировать размер оборотных средств и источников финансирования и увеличить удельный вес собственных средств в источниках финансирования организации.

Введение

мероприятий позволило увеличить прибыль от деятельности, повысить рентабельность, финансовую устойчивость и независимость организации.

Таким образом, с учетом и введенного проекта мероприятий финансовая деятельность предприятия оценивается как прочная, устойчивая, а деятельность предприятиянацеленная на рост и развитие компании.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Финансовое состояние предприятия — это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к погашению долговых обязательств и саморазвитию на фиксированный момент времени.

Финансовое состояние предприятия оценивается с помощью проведения финансового анализа.

В выпускной квалификационной работе рассмотрена деятельность предприятия — Открытое Акционерное Общество «Компания «Сухой».

— ОАО «Компания «Сухой». Юридический адрес-Москва, ул. Поликарпова, дом 23 А.

Ключевыми направлениями текущей деятельности ОАО «Компания «Сухой» является разработка производство, испытание военных и гражданских летательных аппаратов, ремонт летательных аппаратов, узлов и агрегатов, техническое обслуживание летательных аппаратов, переделку двигателей, обучение авиационных специалистов стран-покупателей авиационной техники, консультирование по авиационной деятельности.

Анализ финансово-экономической деятельности ОАО «Компания «Сухой» за 2011;2013 годы, проведенный во 2 главе дипломной работы позволяет сформировать следующие выводы:

1)Проведенный анализ динамики объема реализации продукции и услуг выявил рост объемов, особенно с 2012 года, что показывает спрос на продукцию предприятия и устойчивое положение предприятия на рынке. Наблюдается незначительное снижение объемов к 2013 году, что связано со снижением заказов на изготовление летательных аппаратов.

3) Анализ структуры имущества и источников финансирования ОАО «Компания «Сухой» выявил, что в активе предприятия в 2011;2012 годах наибольший удельный вес приходится на оборотные средства, в которых наибольший объем составляет дебиторская задолженность. С 2013 года наблюдается снижение дебиторской задолженности, что оценивается положительно. Основной удельный вес во внеоборотных активах приходится на финансовые вложения в акции компаний холдинга. Начиная с 2013 года в имуществе предприятия преобладают внеоборотные активы.

Источники финансирования в 2011;2012 годах представлены в большей степени привлеченными средствами, начиная с 2013 года наблюдается рост собственного капитала предприятия, за счет чего в 2013 году основной удельный вес приходится на собственные источники финансирования.

4)Анализ ликвидности баланса и коэффициентов платежеспособности показал, что баланс предприятия неликвиден, вместе с тем, уровень платежеспособности в целом в 2011;2013 годах можно оценить как нормальный.

5) Динамика выручки 2011;2012 года показывает ее рост и незначительное снижение к 2013 году, что связано со спецификой деятельности авиационного предприятия, которая зависит от заказов на изготовление техники. Наблюдается рост ежегодный прибыли от продаж, что показывает, что предприятие осуществляет прибыльную деятельность с динамикой роста прибыли к 2013 году.

6)Анализ рентабельности показывает рентабельности рост всех видов рентабельности предприятия в 2012 году, в 2013 году наблюдается снижение рентабельности собственного капитала, рентабельности продаж и рентабельности внеоборотных активов и основных фондов, что связано с недостаточным приростом чистой прибыли.

7)Анализ использования оборотных средств выявил рост оборачиваемости и снижение продолжительности оборота отчетного периода в сравнении с предыдущим. Это связано с тем, что темп прироста выручки выше темпа прироста оборотных средств и свидетельствует об эффекивном использовании оборотных средств предприятия.

8) Финансовую устойчивость предприятия в 2011;2013 годах по абсолютным показателям можно оценить как нормальное финансового устойчивое состояние, при котором у предприятия достаточно средств для покрытия запасов и затрат. Анализ финансовой устойчивости по относительным показателям выявил к 2013 году независимость от привлеченных источников финансирования, что оценивается положительно.

Проведенный анализ финансово-экономической деятельности за 2011;2013 годы показал, что к 2013 году ОАО «Компания «Сухой» является экономически и финансово устойчивым предприятием, имеющим стратегию роста и развития. В качестве недостатков в финансовой деятельности следует отметить необходимость оптимизации размера активов предприятия, на поддержание которых предприятие привлекает долгосрочные и краткосрочные займы, а также недостаточный рост собственного капитала: только в 2013 году объем собственных средств превысил привлеченные источники финансирования по удельному весу.

Для улучшения финансового состояния предприятия необходимо введение проектных мероприятий, направленных на рост объема собственного капитала, получение дополнительной прибыли от новых видов деятельности, что позволит также увеличить объем собственных средств.

Мероприятие 1. Снижение размера дебиторской задолженности.

В качестве оперативного мероприятия по снижению дебиторской задолженности предлагается погасить 60% дебиторской задолженности самим предприятиям-должникам со скидкой 10%. Учитывая немалую стоимость заказов предприятия, скидка в 10% будет являться существенным снижением цены. За счет снижения дебиторской задолженности в размере 12 960 млн.

руб. в активе, планируется снижение долгосрочных займов на сумму 7000 млн.

руб. и кредиторской задолженности на оставшуюся сумму 4664 млн.

руб., всего в пассиве снижение на сумму 11 664 млн.

руб.

Мероприятие 2.

Введение

нормирования запасов.

ОАО «Компания «Сухой» имеет перебои в поступлении денежных средств из-за наличия большого количества дебиторов, поэтому, с учетом того, что сырье, материалы и комплектующие не имеют сроков хранения, закупает их на склад как можно больше, при этом увеличивая оборотные средства, на поддержание которых привлекаются кредиторская задолженность и краткосрочные займы.

С учетом изложенного в дипломной работе предлагается ввести норматив запасов сырья и материалов, что позволит не закупать «впрок», отвлекая средства, а планировать закупки в пределах норматива и осуществлять закупки регулярно. Эта мера позволит оптимизировать размер запасов сырья и материалов в оборотных активах и снизить привлеченные для этого источники финансирования. На ОАО «Компания «Сухой» предлагается создать текущий запас товара на 1 месяц. Страховой и транспортные запасы принимается в размере 20% от текущего запаса. За счет высвобождения средств актива предлагается снизить размер кредиторской задолженности на 1952 млн.

руб.

Мероприятие 3. Выпуск новых видов продукции.

Ко второй группе мероприятий длительного характера относятся мероприятия, направленные на увеличение прибыли от деятельности с соответствующим увеличением размера собственного капитала.

Федеральной целевой программой «Развитие гражданской авиационной техники России на 2002 — 2010 годы и на период до 2015 года» предусмотрено одним из направлений развития авиационной промышленности РФ направить усилия на развитие направления производства летательных аппаратов малой авиации. В рамках исполнения ФЦП предлагается направить усилия на выход на новые сегменты рынка, созвучные основному виду деятельности, -организовать цех по производству летательных аппаратов для малой авиации. Для этой цели рассмотрен инвестиционный проект по организации нового цеха по производству летательных аппаратов малой авиации. Расчеты проведены укрупнено.

Таким образом, приведенные расчеты инвестиционного проекта показывают, что за счет развития нового вида деятельности предприятие в 3 год проекта при выходе на полную мощность получит дополнительно 113 млн руб. чистой прибыли, которая будет направлена на увеличение собственного капитала предприятия в пассиве баланса.

С учетом реализации предложенных мероприятий сформирован укрупненный прогнозный баланс предприятия на конец проектного года и проведены расчеты по показателям финансовой устойчивости и рентабельности после введения мероприятий, которые показали рост показателей.

Введение

проекта мероприятий позволило оптимизировать размер оборотных средств и источников финансирования и увеличить удельный вес собственных средств в источниках финансирования организации.

Введение

мероприятий позволило увеличить прибыль от деятельности, повысить рентабельность, финансовую устойчивость и независимость организации.

Таким образом, с учетом и введенного проекта мероприятий финансовая деятельность предприятия оценивается как прочная, устойчивая, а деятельность предприятиянацеленная на рост и развитие компании.

Гражданский Кодекс РФ (части первая, вторая, третья) (с изменениями от 26 марта 2012 г.).

Налоговый кодекс Российской Федерации (части первая и вторая): (ред. от 28.

09.2012) (с изм. и доп., вступающими в силу с 01.

10.2013).

Андросов А.М., Викулова Е. В. Финансовый анализ. — М.: Бухгалтерский учет, 2009.-234 с.

Балабанов И. Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. 2-е изд. доп. — М.: Финансы и статистика, 2010. — 208с.

Бобылёва А. З. Финансовое оздоровление фирмы: теория и практика. М., 2009;443с.

Бондарчук Н.В., Грачева М. Е., Ионова А. Ф., Карпасова З. М., Селезнева Н. Н. Экономика торговли. — М.: Издательский дом «Информ.

Бюро", 2010. — 304 с.

Брег С. Настольная книга финансового директора/ Стивен Брег; Пер. с англ. — 4-е изд. — М.: Альпина Бизнес Букс, 2009. — 536с.

Гаврилова А.Н., Попов, А А. Финансы организаций (предприятий) Учебное пособие. Издательство: Кно.

Рус, 2009.-604с.

Гинзбург А. И. Экономический и финансовый анализ.

СПб: Питер, 2009.-с. 480с.

Валевич, Р. П. Экономика предприятий / Р. П. Валевич, Г. А. Давыдов, Е. А. Белоусова и др. — Мн.:БГЭУ, 2010. — 267 с.

Донцова Л.В., Никифорова Н. А. Анализ финансовой отчетности. Практикум. — М.: Инфра-М., 2009. — 326 с.

Дыбаль С. В. Финансовый анализ.- М.: Дело и Сервис, 2009. — 304 с.

Дараева Ю. А. Управление финансами. Издательство: Эксмо.

2009.-300с.

Ефимова О. В. Финансовый анализ. — М.: «Бухгалтерский учет», 2009 г. — 235с.

Ефимова М.Р. «Финансово-экономические расчеты: пособие для менеджеров, М., «ИНФРА-М», 2009.-с189.

И.А. Бланк. Антикризисное финансовое управление предприятием. Изд.перераб.

и доп.Киев.Эльга.Ника-Центр, 2009.-546с.

Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. Финансы предприятий: Учебник. — М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2008. 350 с.

Ковалев В. В. Финансовый менеджмент: теория и практика. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2009. 1024 с.

Ковалев А.И., Привалов В. П. Анализ финансового состояния предприятия. — М.: Центр экономики и маркетинга, 2009 г. — 486с.

Кунин В. А. Практический курс управления финансами: учебник.

СПб.: Издательство Санкт-Петербургской академии управления и экономики, 2010.-280с.

Кунин В. А. Основы финансового менеджмента: учебное пособие.

СПб.: Издательство Санкт-Петербургской академии управления и экономики, 2008.-192с.

Лупей Н. А. Финансы организаций (предприятий) Учебное пособие Издательство: Дашков и К, 2009.-256с.

Любушин Н.П., Лещева В. Б., Дьякова В. Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия / Под ред. Н. П. Любушина. — М.: ЮНИТИ, 2009.-338с.

Мицек С. А. Краткосрочная финансовая политика на предприятии.

М.: Кнорус, 2009. — 248 с.

Орехов В.И., Балдин К. В., Гапоненко Н. П. Антикризисное управление. — М.: Инфра — М, 2011. — 544 с.

Основы антикризисного управления предприятием. — М.: Издательский центр «Академия», 2011. — 496 с.

Прогнозирование и планирование в условиях рынка./ Под редакцией Т. Г. Морозовой, А. В. Пулькина. М.: ЮНИТИ — ДИАНА, 2011 г.- 318 с.

Платонова, Н. А. Планирование финансовой деятельности предприятия: учеб. пособие. — М.: Изд-во Дело и Сервис, 2011. — 432 с.

Перекрестова Л.В., Романенко Н. М. Финансы и кредит. — М.: Издательский центр «Академия», 2010. 488 с.

Пласкова Н. С. Экономический анализ. — М.: Эксмо, 2010. — 542 с.

Савицкая Г. В Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности.М.:ИНФРА-М, 2009.-540с.

Раицкий К. А. Экономика предприятия. — М.: ИВЦ «Маркетинг», 2010. — 346с.

Сайцук В. И. Стратегия развития фирмы. М.: ЮНИТИ, 2011 г., 322 с.

Сайдин Ф. С. Методика оценки конкурентоспособности предприятия: Учебное Пособие. 4-е изд., М.: Инфра — М. 2010. — 384с.

Шеремет А. Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности. — М.: ИНФРА-М, 2009. — 415 с.

Финансы, деньги, кредит: Учебник/ Под. Ред. О. В. Соколовой. — М.: Юристъ, 2010.-367с.

Фадеева Л. А. Проведение финансового анализа предприятия. М.: Издательство Дело, 2009.-201с.

Экономика предприятий: учеб. пособие / под ред. Ю. Л. Александрова, часть 1. — Красноярск.: Красноярский государственный университет, 2009. 258 с.

Экономика предприятий: учеб. пособие / под ред. Ю. Л. Александрова, часть 2. — Красноярск.: Красноярский государственный университет, 2009. 171 с.

Финансы и экономика организации (предприятия): учеб. пособие / под ред. Н. А. Сафронова. — 2-е изд. — М.: Экономистъ, 2009. — 618 с.

Экономический анализ /изд. перераб. и доп. под ред. М. И. Баканова. — М.: Финансы и статистика, 2010. — 397 с.

Богомолова И.П., Трунова Е. Б. Управление финансовой устойчивостью предприятия с использованием аналитических подходов. //Экономический анализ: теория и практика, 2010. № 21.

Глазунов В. Н. Критерии оценки рентабельности и платежеспособности.- М.: Дело, 2011. — № 1.

Рассказова А.Н., Финансовая устойчивость и финансовое прогнозирование// Журнал Финансовый менеджмент № 5, 2011.

Романова М. В. Оценка эффективности деятельности предприятия // Экономический анализ: теория и практика. № 7, 2010 г., с17−26.

Сайфулин, Н. Е. Анализ финансовой устойчивости предприятия // Консультант директора. — 2011. -№ 7 — С. 29−35.

http://www.svavia.ru/info/docs/doc92.html.

Приложение А.

Платонова, Н. А. Планирование финансовой деятельности предприятия: учеб. пособие. — М.: Изд-во Дело и Сервис, 2011. — 151 с.

Шеремет А. Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности. — М.: ИНФРА-М, 2009. — 121 с.

Савицкая Г. В Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности.М.:ИНФРА-М, 2009.-241с.

Лупей Н. А. Финансы организаций (предприятий) Учебное пособие Издательство: Дашков и К, 2009.-167с.

Фадеева Л. А. Проведение финансового анализа предприятия. М.: Издательство Дело, 2009.-156с.

Кунин В. А. Практический курс управления финансами: учебник.

СПб.: Издательство Санкт-Петербургской академии управления и экономики, 2010.-165с.

Ефимова М.Р. «Финансово-экономические расчеты: пособие для менеджеров, М., «ИНФРА-М», 2009.-стр.

76.

Фадеева Л. А. Проведение финансового анализа предприятия. М.: Издательство Дело, 2009.-111с.

Ефимова О. В. Финансовый анализ. — М.: «Бухгалтерский учет», 2009 г. — 176с.

Экономический анализ /изд. перераб. и доп. под ред. М. И. Баканова. — М.: Финансы и статистика, 2010. — 118 с.

Романова М. В. Оценка эффективности деятельности предприятия // Экономический анализ: теория и практика. № 7, 2010 г., с17−26.

Сайцук В. И. Стратегия развития фирмы. М.: ЮНИТИ, 2011 г., 322 с.

http://www.svavia.ru/info/docs/doc92.html.

Реальные формы имущества Внеоборотные активы Нематериальные активы.

Основные средства.

Долгосрочные вложения и материальные ценности Финансовые вложения Оборотные активы Запасы Сырье, материалы, топливо и др. Затраты в незавершенном производстве Готовая продукция. Товары Расходы будущих периодов Чужие обязательства и овеществленные ценности Дебиторы Векселя к получению Ценные бумаги Имущество находящееся в свободном распоряжении организации Наличные деньги в кассе Вклады на расчетных счетах в банках Вклады на валютных счетах.

Уставный капитал.

Собственный капитал Источники имущества Добавочный капитал.

Резервный капитал.

Нераспределенная прибыль.

Кредиторская задолженность поставщикам (товарные долги).

Заемные средства (заемный капитал) Вексельные долги (векселя к уплате).

Кредиты банка.

Другие долги (займы).

Прочие долги.

АКТИВ Составные части имущества.

ПАССИВ Источники капитала Собственность отдельного хозяйствующего субъекта.