).Продолжение таблицы 3.2Печатная реклама.
Для компаниивозможным является использование таких средств печатной рекламы:
110 000-реклама в специализированного характера изданиях;
— буклет рекламного характера, который помещается в почтовые ящики клиентов потенциального характера;
— буклет рекламного характера компании, который раздается у торговых центровInternetпространство и электронные средства рекламы.
В качестве основных возможностей для рекламы компаниив сети internet выступают такие:
120 000-оптимизация поискового характерасайта компании доменной зоне .ru. Как результат данного рода оптимизации должно выступить отображение ссылок на сайта в разного рода поисковиках (к ним относят Google, Yahoo, Bing, Yandex и пр.) на 1-ой странице по главным и косвенным запросам, которые задаются потенциального характера покупателями-реклама, которая является контекстной, в разного рода системах поиска (к ним относят Google, Yahoo, Bing, Yandex и пр.) по важнейшим запросам, которые задаются потенциального характера покупателями-процедуры создания и раскруткистраницы компании в социальных сетях (ВКонтакте, Одноклассники и пр.).*Приведены средние расценки рекламных агентств Сумма совокупных единовременныхзатрат на создание кампании по рекламе на первоначальной стадии равна 250 тыс. руб. (сюда относят оплату за разработку нужных проектов, макетов, сумму расходов на переговоры и т. п.) Дальнейшая сумма расходов за каждый месяцравна 510 тыс. руб. (см. табл. 3.2).Такая организация рекламной кампании предоставит возможность сделать выше число новых клиентов на 20% (это размер среднего ожидаемого эффекта от проведения рекламной кампании, который прогнозируется агентствами по рекламе), это предоставит возможность сделать выше объемы продажи услуг (работ) на 10%. Нужно выполнитьоценку уровня эффективности предлагаемого проекта, принимая во внимание, что кампания рекламы планируется на срок на 1 год (на 4 квартала).
3.2. Оценка экономического эффекта.
Уровень эффективности проекта инвестирования определяют по таким показателям:
требуемой норме доходности по компании;
— чистый дисконтированный доход (NPV);
— внутренняя норма рентабельности (IRR);
— индекс доходности проекта инвестирования (PI);
— срок окупаемости проекта (PB).С целью определениянужной нормы доходности применяют способCAMP. Уравнение данного CAMP для определения требуемой нормы доходности. (3.1) — уровень требуемой нормы годовой доходности на величину собственного капитала;
— уровень очищенной от риска нормы дохода;
нормы дохода по совокупному рыночному профилю всех вложений;
показателя систематического риска. Систематический риск представлен в таблице 3.
3.Таблица 3.3Анализ рисков по проекту для ООО «Миг.
Строй"Факторы риска компании.
Низкий уровень риска.
Средний уровень риска.
Высокий уровень риска0.
50.630.
750.
8811.
251.
51.
752.
0Факторы финансового риска:
Уровень ликвидности+Уровень стабильности дохода+Уровень доходности+Ожидаемый рост доходов+Доля на рынке+Уровень диверсификации+Отраслевого плана факторы риска.
Регулирование+Существующая конкуренция+Вхождение на рынок+Общеэкономического плана факторы.
Инфляционный уровень+Изменение политики государства+Число наблюдений241 121 000.
Взвешенный итог12,530,750,8821,25 000.
Всего8,41Число факторов11Значение β-коэффициента0,76На основе всех расчетов, которые проведены в таблице3.
3 с применением способа анализа рисков значение β-коэффициентасоставило 0,76.В качестве уровня безрисковой ставки используют учетную ставку Банка России, которая составляет с 14.
09.2012 г. 8,25%. В качестве уровня рыночной ставки процента берут среднее значение уровня доходности по операциямдепозитного характера, которое равно 15%. В таком случае получается:
8,25% + 0,76 * (15% - 8,25%) = 13,38% в год, или 3,35% в квартал. Нужно провести расчет значения коэффициента дисконтирования. Результаты выполненного расчета представлены в таблице3.
4.Таблица 3.4Определение коэффициента дисконтирования при значении нормы доходности в 3,35% в квартал.
Период (n)Коэффициент дисконтирования1-й0,9682-й0,9363-й0,9064-й0,877С целью определения показателя NPV составлена таблица3.
5.Таблица 3.5Определение величины чистого дисконтированного дохода, тыс. руб. Показатель1-й кв. 20 172-й кв. 20 173-й кв. 20 174-й кв. 2017.
Сумма дохода (89 200,0 * 10% / 4)2230,2 230,002230,2 230,00Сумма расхода1780,1 530,001530,1 530,00Величина денежного потока (прибыли).
450,700,00700,700,00Значение коэффициента дисконтирования0,9680,9360,9060,877Величина дисконтированных показателей денежного потока435,43 655,42634,20 613,68 В совокупности суммарные поступления, которые былидисконтированы, за год составили 2338,74 тыс. руб. Сумма капитальных затрат равняется 250 тыс. руб. В связи с этим сумма чистого дисконтированного доходаравна 2088,74 тыс.
руб. В связи с тем, что при заданной величине нормы доходности NPVявляется положительным, то видно превышение величины суммарных поступлений денежного характера над величиной суммарных затрат на данный проект. По данному критерию проект является эффективным, и его можно принять к инвестированию. С целью определения значения внутренней нормы доходности необходимым является определения нормы доходности, при какой NPVбудет менять знак. Посредством осуществления подбора было установлено, что данного рода норма доходности равна 210% в квартал. Определение значения коэффициента дисконтирования представлено в таблице3.
6.Таблица 3.6Определение значения коэффициента дисконтирования при установленной норме доходности 210% в квартал.
Период (n)Значение коэффициента дисконтирования1-й0,3232-й0,1043-й0,0344-й0,011 В таблице 3.7приведено определение значение дисконтированной суммы дохода при определенной ставке. Таблица 3.7Определение суммы чистого дисконтированного дохода, тыс. руб. Показатель1-й кв. 20 172-й кв. 20 173-й кв. 20 174-й кв. 2017.
Сумма дохода 2230,2 230,002230,2 230,00Сумма расхода1780,1 530,001530,1 530,00Величина денежного потока (прибыли).
450,700,00700,700,00Значение коэффициента дисконтирования0,3230,1040,0340,011Величина дисконтированных показателей денежного потока145,1672,8423,507,58Величина суммарных дисконтированных поступлений за год равняется249,08 тыс. руб. Сумма капитальных затрат равняется250 тыс. руб. Поэтому сумма чистого дисконтированного дохода равна-0,92 тыс. руб.
Проведем расчет показателя IRR с использованием формулы, (3.2)где r1 — величинаизбранной ставки дисконтирования, при какой NPVi > 0; r2 -величина избранной ставки дисконтирования, при какой NPV2 < 0. Выполним определение внутренней нормы доходности по представленному выше проекту. IRR = 3,35 + (2088,74 / (2088,74 + 0,92)) * (210 — 3,35)= 209,91%В связи с тем, что требуемая норма доходности равна 13,38% в год (3,35% в квартал) стала меньше значения внутренней нормы доходности 839,64% в год (209,91% в квартал), по данному критерию данный проект является эффективным, и его можно принять к инвестированию. Будет определено значение индекса доходности данного инвестиционного проекта с использованием формулы: (3.3) (3.4)где NCFi — значение чистого денежного потока для i-го периода, Inv -сумма начальных инвестиций, r -значение ставки дисконтирования (стоимости капитала, который привлечен для данного проекта инвестирования = 3,35%). При значениях PI > 1 можно считать, что данного рода вложение капитала — эффективное.
PI = 2338,74 / 250 = 1+ 2088,74 / 250 = 9,35 В связи с тем, чтоPI > 1, то можно назвать представленный проект эффективным. Значение показателя окупаемости (PP) равняется отношению суммы исходных инвестиций к размеру годового притока наличности за рассматриваемый период возмещения (3.5)РР = 250 / 2088,74 = 0,12 периода. В связи с этим, данного рода проект сможет окупить себя за 0,12 периода (0,48 квартала). Будут сведены полученные результаты расчетов в табл. 3.
8.Таблица 3.8Значение итоговых параметров инвестиционного проекта ООО «Миг.
Строй" по вложению средств в рекламную кампанию.
ПоказательNPV (чистый дисконтированный доход) IRR (внутренняя норма доходности) PI (уровень доходности проекта) PP (срок окупаемости проекта) Значение показателя2088,74 тыс. руб. > 013,38% <839,64%9,35 > 1Меньше 1 квартала.
В связи с этим, проект по осуществлению вложений средств в рекламную кампанию ООО «Миг.
Строй" является эффективным и целесообразным к его внедрению. Проект предоставит возможность сделать выше сумму прибыли для ООО «Миг.
Строй".
Заключение
.
В процессе выполнения данной выпускной работы была исследована роль прибыли в качестве источника финансового обеспечения деятельности компании. Вместе с тем были исследованы виды, функции прибыли и методы ее установления и представлена методика проведения анализа прибыльности функционирования компании. Во второй главе была исследована характеристика компании.
ООО «Миг.
Строй".В качестве основного вида деятельности компании выступаетвыполнение общестроительных работ. Выполненный анализ прибыльности функционирования компании продемонстрировал, что на протяжении 3-х лет видно уменьшение объема продажи работ (услуг) в размере 14,15% за 3 рассматриваемых года. Показатель себестоимости работ (услуг) стал меньше на 15,68% за 3 рассматриваемых года. Все данного рода изменения вызвали уменьшение суммы валовой прибыли компании на 646,0 тыс. руб., или на.
4,54%. Сумма прибыли от продаж стала меньше на 78,0 тыс. руб. (или на 4,65%) за три рассматриваемых года. Сумма чистой прибыли стала меньше на 72,0 тыс. руб. (или на 7,94%) за три анализируемых года. Выполненный анализ деловой активности продемонстрировал, что видна устойчивого характера динамика уменьшения значения коэффициента оборачиваемостизадолженности дебиторов и кредиторам, а это — отрицательный фактор, потому что величина задолженностинесколько медленнее становится суммой выручки от продажи.
Значение периода оборачиваемости задолженности стало выше, это вместе с тем показываетуменьшение уровня эффективности функционирования компании, уровень эффективности управления ее ресурсами. Выполненный анализ оборачиваемости (уровня деловой активности компании) предоставляет возможность сделать вывод по поводу снижения уровня эффективности управления задолженностью компании. Проведенный анализ уровня рентабельности продемонстрировал, что было уменьшении некоторыхзначений показателей рентабельности, это показывает уменьшение уровня эффективности управления компанией собственными ресурсами, уменьшения уровня эффективности функционирования ее в общем. Выполненная оценка уровня вероятности банкротства показывает, что компания в ближайшем будущем не будет банкротом. В связи с этим, в процессе проведенного анализа было определено, что у компании уменьшаются суммы выручки от продажи, уровень прибыльности ее деятельности. По данной причине компании быловнесено предложение о разработке и внедрении активной рекламной кампании с целью максимизации суммы прибыли. Выполненный анализ уровня эффективности проекта инвестиционных вложений продемонстрировал, что проект является эффективным, потому что NPV равняется 2088,74 тыс.
руб. При значении заданной нормы доходностиNPVявляется положительным, в связи с этим видно превышение величины суммарных денежных поступлений над величиной суммарных затрат на данный проект. По указанному критерию данный проект является эффективным и может быть принят к исполнению. Значение требуемой нормы доходности 13,38% в год менее внутренней нормы доходности 839,64% в год, по данному показателю проект является эффективным, и его можно принять к исполнению. Значение PI > 1, поэтому предложенный инвестиционный проект является эффективным. Проведенный анализ срока окупаемости инвестиционного проекта продемонстрировал, что данный проект сможет окупить себя в 1-й квартал прогнозного периода.
Список литературы
Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 05.
08.2000 N 117-ФЗ (ред. от 04.
10.2014). Документ предоставлен Консультант Плюсwww.consultant.ru (дата обращения: 11.
02.16).Федеральный закон об обществах с ограниченной ответственностью (N 14-ФЗ от 8 февраля 1998 года). Документ предоставлен Консультант Плюсwww.consultant.ru (дата обращения: 30.
01.16).Приказ ФСФО РФ от 23 января 2001 г. N 16 «Об утверждении «Методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций». Документ предоставлен Консультант Плюсwww.consultant.ru (дата обращения: 22.
02.16).Бланк, И. А. Управление прибылью. 3-е изд. — М.: Ника-Центр, 2012. -.
412с.Бреславцева, Н. А. Бухгалтерский учет на предприятиях сферы услуг: учебное пособие для вузов / Н. А. Бреславцева, Е. В. Груднина, Т. Д. Попова / под ред. Н. А. Бреславцевой, Т. Д. Поповой. — СПб.: Феникс, 2012. — 378с. Виноградсĸая, Н. А. Диагностика и оптимизация финансово-эконoмическоοго состояния предприятия: финансовый анализ: Практикум / Н.А. Виноградсĸая.
— М.: МИСиС, 2015. — 118 c. Забелин, Л.
В., Мошева, Н. К. Основы стратегического управления: Учебное пособие — М.: Маркетинг, 2014. — 195 с.
Камышанов, П. И. Бухгалтерский учет — Москва: Экономика, 2014. 349 с. Керимов, В. Э. Бухгалтерский учет: Учебник.-2-е изд., изм. и доп. — М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2013. -.
512с.Ковалёв, В. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / В. В. Ковалёв, О. Н. Волкова. — М., ПБОЮЛ Гриженко Е. М., 2012. — 435с. Ковалев, В. В. Финансовый менеджмент: теория и практика. 2-е изд., перераб.
и доп. М.: Проспект, 2012. — 326с. Козлова, Е.П., Бабченко, Т.Н., Галанина, Е. Н. Бухгалтерский учет в организациях, М., ФС, 2015. — 752 с. Ковалева А. М. Лапуста М.Г. Скамай Л. Г. Финансы фирмы. Инфра — М. 2012.
— 167с. Коноплев, С. П. Экономика организаций (предприятий): Учебник. — М.: Проспект, 2015. 245с. Крылов, Э.И., Власова, И. М. Анализ финансовых результатов предприятия: учеб. Пособие.
— СПб: ГУАП, 2012. — 280с. Лихачева О. Н. Финансовое и производственное планирование на предприятии.
— М.: ТК Велби, 2012. — 216 c. Лихачева О. Н., С. А. Щуров. Планирование на предприятии: Учеб. Пособие /Под ред. И. Я. Лукасевича. -.
М.: Вузовский учебник, 2014.-201с.Пономарева С. В., Рогуленко Т. М. Теория бухгалтерского учета. — М.: Кно.
Рус, 2014. — 443с. Пряничников, С. Б. Финансовый менеджмент. — Н. Новгород: НОВО, 2011. -.
353с.Савицкая, Г. Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 4-е изд., перераб. и доп. — Минск: ООО «Новое знание», 2011.
— 245с. Савицкая, Г. В. Финансовый анализ: Учебник. — М.: ИНФРА — М, 2010.
— 353с. Турманидзе, Т. У. Финансовый анализ: Учебник для студентов вузов / Т. У. Турманидзе. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013. — 287 c. Финансовый менеджмент: теория и практика /под ред. Е. С. Стояновой М.: Перспектива, 2013 — 256 с. Шеремет, А. Д., Сайфулин, Р.
С. Методика финансового анализа. — М.: ИНФРА — М, 2014. — 176 с. Чечевицына, Л. Л. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: учебник / И. Н. Чуев. -.
3-е изд. — М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2013. — 196с. Экономика предприятия: учебное пособие / под ред. Покропивного С. Ф. — Киев: КНЭУ, 2012 — 218с. Экономика фирмы / под ред.
А.Н. Ряховской. — М.: Инфра-М, 2012. — 289с. Новодворский, В. Д. Прибыль предприятия: бухгалтерская и экономическая // Финансы, 2012. — № 4. — с.
64 — 69Грищенко, О. В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия, Электронный учебник.
Режим доступа:
http://www.aup.ru/books/m67/Лукасевич, И. Я. Собственные источники финансирования предприятий // Режим доступа:
http://www.elitarium.ru/2008/04/25/istochniki_finansirovanija.htmlПригожин А. И. Методы развития организаций [Электронный ресурс] // Режим доступа:
http://socioline.ru/book/prigozhin-ai-metody-razvitiya-organizatsijРайзберг, Б. А., Лозовский Л. Ш. «Современный экономический словарь» 5-е изд., перераб. и доп.-М., 2015 — Режим доступа:
http://slovari.yandex.ru/Экономическая сущность прибыли и особенности ее формирования в условиях рыночной экономики // Режим доступа:
http://www.abc-people.com/typework/economy/econo-7.htmЮркова, Т.И., Юрков, С. В. Экономика предприятия // Режим доступа:
http://www.aup.ru/books/m88/Справочно-правовая система // Режим доступа:
http://www.consultant.ru/online/base/Приложения.
