Финансовая глобализация: определение, формы проявления, тенденции

Прямое давление на процентную политику банка снижает эффективность финансового посредничества, неправильно отражая действительную доходность инвестиций. Ограничения на свободу перелива капитала вовне, в том числе носящего инвестиционную направленность, приводят к сокращению рынка форекс и как следствие — к образованию параллельного, «черного» рынка. Подобные явления замедляют развитие финансового рынка, что сказывается на его большей рискованности и отсутствии ликвидности. Необходимо отметить, что ни одна из известных форм рыночной «дисциплины» не смогла стать реальной без юридической и регулирующей инфраструктуры, создавшей сильные стимулы для получения первичной информации участниками рынка. Информация исключительно важна для эффективности рынков. В свою очередь рынок сам получит необходимую информацию, если потенциальные его участники будут иметь к ней доступ на разумных условиях. Хорошо информированные кредиторы с рисковыми активами, не защищенные государственными гарантиями и поручительствами, сами тяготеют к распределению рисков между институтами, которые они кредитуют: на межбанке, в коммерческих бумагах, корпоративных облигациях, на денежных рынках, основываясь на индивидуальном риске каждого заемщика. Информатизация и информативность рынка — вот что отличает сегодня развитые рынки от развивающихся и переходных.

Понятие «дисциплины» рынка приобретает все большее число сторонников еще и по той причине, что «переходные» государства имеют сегодня возможность оценивать перспективность включения в ту или иную ось мировой цивилизации. Глобализация экономики и финансового рынка помогает перенять прогрессивный опыт, а не «обжигаться» каждый раз самим. Венгрия и Польша, к примеру, уже сегодня адаптируют свои юридические и институциональные финансовые структуры к осуществлению финансовых операций в рамках единого рынка Европы с единой денежной единицей. Для других развивающихся стран характерно усиление надзорных функций и институтов, хотя их эффективность еще предстоит выяснить. В последние годы наблюдается растущая заинтересованность в развитии воплощающей мировой опыт международной системы финансовых и регулирующих стандартов, которые бы способствовали созданию устойчивых финансовых систем во всех странах, включая и переходные. Примером подобной практики служат принципы, выработанные базельским Комитетом по банковскому надзору (1996 г.), которые могут быть использованы практически повсеместно.

Заключение

Изложим результаты теоретического анализа сущности финансовой глобализации. Опыт последних двух десятилетий показывает, что мировой финансовый рынок подвержен нестабильности, изменениям в направлениях и потоках движения капитала, кризисам издержек и т. д. С другой стороны, если проводить правильную политику, глобализация финансовых рынков может создать замкнутый круг, в рамках которого рыночная дисциплина будет усиливаться, тем самым упрочиваться значимость финансовых систем развивающихся и «переходных» государств. На настоящий момент, однако, имеют место значительные расхождения в применении тех или иных методов управления национальными финансовыми системами упомянутых стран, а также информационные прорывы в цепи самих глобальных рынков. В течение двух последних десятилетий в мировой экономической среде произошли значительные изменения. Развитие международных рынков привело к тому, что мировая финансовая система стала функционировать на глобальном уровне. Возникла единая сеть, объединившая ведущие финансовые центры — Нью-Йорк, Лондон, Токио, Франкфурт. Укрепление связей между этими центрами произвело настоящую революцию, следствием которой стала финансовая глобализация, т. е. превращение национальных рынков в единое общемировое пространство.

1. Бланк И. А. Финансовый менеджмент. Киев: Эльга. 2004.

2. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами / Пер. с англ.; Под ред. Я. В. Соколова. — М.: Финансы и статистика, 2005.

3. Вахрин П. И., Нешитой А. С. Финансы: Учебник для вузов. — М.: Маркетинг, 2005.

5. Михайлов Д. М. Финансовая глобализация как фактор экономического влияния // Вестник финансовой академии. — № 4. — 1999. с. 24

6. Моисеев С. Р. Финансовая нестабильность: уроки лета 2004 г. // Банковское дело, № 8, 2004. — С. 13 — 17.

7. Сабанти Б. М. Теория финансов. — М.: Менеджер, 2002.

8. Финансовая стабилизация в России. — М.: «ПрогрессАкадемия», 2004.

9. Финансы: Учебное пособие // Под ред. проф. А. М. Ковалевой. — 3-е изд., перераб. — М: Финансы и статистика, 2004.

10. Финансы: Учебник // Под ред. М. В. Романовского, О. В. Врублевской и др. — М.: Перспектива, 2002.