Лизинг как форма финансирования инвестиционной деятельности

В результате сравнения принимается тот вариант, реализация которого предполагает меньшую сумму дисконтированных расходов. Методик расчета лизинговых платежей много, рассмотрим четыре наиболее часто используемые:

аннуитетный метод, при котором лизинговые платежи являются неизменными от периода к периоду (наиболее часто используемый метод);два метода расчета с равным погашением лизингового долга (отличаются друг от друга базой для расчета налога на имущество);метод расчета с равным погашением балансовой стоимости (наиболее точный метод).

1. Аннуитетный метод, при котором лизинговые платежи являются неизменными от периода к периоду. Ставка по которой будет производится аннуитетный платеж: Ставка процента = (ставка начисления процентного дохода + ставка налога на имущество)*(1 + ставка НДС)= (16+2,2)*(1+0,18)=21,48%.Аннуитетный платеж С — первоначальная стоимость имуществааванс = (15 000−3000)=12 000 Рi — срок лизингового договора (лет) = 3;I — ставка процента =21,48% = 0,2148;Тi — периодичность (кратность) уплаты платежей по договору в год = 12; Аннуитетный платеж ==12 000*(0,2148/12)/(1−1/(1+0,2148/12)^(3*12))=455,0^ - символ степени. Расчет платежей приведен в приложении 1. 2. Метод расчета с равным погашением лизингового долга № 1. Расчет суммы погашения долг рассчитывается по следующей формуле:

Сумма погашения долга = С — первоначальная стоимость имущества = 15 000; А — выплаченный аванс = 3 000, Тi — периодичность (кратность) уплаты платежей по договору всего = 3*12=36.Сумма погашения долга =(15 000−3000)/(12*3)=333,3Расчет платежей приведен в приложении 2. 3. Метод расчета с равным погашением лизингового долга № 2Платежи будут рассчитываться по схеме с неравными (снижающимися) платежами, при которых лизинговый долг погашается равномерно. Отличие от метода № 2 состоит в том, что налог на имущество будет рассчитываться от своей фактической базы, а именно от остаточной стоимости имущества. Методы расчета с равномерным погашением лизингового долга не корректно учитывают влияние возмещения НДС, уплаченного при покупке, за счет получаемых лизинговой компанией платежей, на возмещение лизингового долга. Некорректность состоит в преуменьшении темпа погашения лизингового долга в расчете по сравнению с фактическим погашением. За счет этого лизинговая компания завышает величину получаемого ей процентного дохода. Расчет платежей приведен в приложении 3.

4. Метод равномерного погашения балансовой стоимости.

Компонент балансовой стоимости =С-А*(1-ставка НДС) Ti1+ ставка НДСС — первоначальная стоимость имущества = 15 000;А — выплаченный аванс =3000;Тi — периодичность (кратность) уплаты платежей по договору всего = 3*12=36Ставка НДС = 18%.Компонент балансовой стоимости =(15 000−3000)/36*(1−18/118)=282,49 .Расчет платежей приведен в приложении 4. Расчет дисконтированного расхода денежных средств для различных методик расчета лизинговых платежей приведен в приложениях 5−8. В приложении 5 приведен дисконтированный расход денежных средств при аннуитетном методе. В приложении 6 приведен дисконтированный расход денежных средств при методе расчета с равным погашением лизингового долга № 1.В приложении 7 приведен дисконтированный расход денежных средств при методе расчета с равным погашением лизингового долга № 2.В приложении 8 приведен дисконтированный расход денежных средств при методе равномерного погашения балансовой стоимости.

Сравнение результатов методов расчета приведено в табл. 3.

3. 3.

4.Таблица 3.3 — Сравнение методов расчета.

Сравнение результатов методов расчета приведено на рис. 3.

1. Таблица 3.4 — Сравнение различных методов.

Рисунок 3.1 — Величина лизинговых платежей.

Из рисунка видно, что метод равномерного погашения балансовой стоимости имеет минимальную величину лизинговых платежей.

3.3 Сравнительный анализ лизинга и кредита как инструментовфинансирования инвестиционной деятельности.

Анализ эффективности лизинга строится на сравнении лизинга с альтернативными вариантами финансирования капиталовложений. Необходимо определение зоны эффективности лизинговых операций относительно покупки с использованием кредитных средств. Выбор одного из нескольких вариантов финансирования делается на основе сравнения чистых приведенных доходов (NPV). При этом варьируются сроки действия лизингового договора и кредита на покупку того же имущества. Расчет платежей при кредите приведен в приложении 9. Итоговые результаты приведены в табл. 3.

5.Таблица 3.5 Итоговые результаты.

Рисунок 3.2 — Сравнение кредита и лизинга.

Целью расчетов произведенных в данном разделе было доказать, при равных рыночных условиях получение оборудования в лизинг, как правило, эффективнее покупки оборудования с привлечением кредитных ресурсов. Для этого были подробно рассчитана общая сумма расходов на приобретение основных средств, возникающих при лизинге и кредитовании. При лизинге расходы состоят изряда лизинговых платежей, выплачиваемых в течение нескольких лет, и выплат налога на имущество с момента постановки оборудования на баланс и до его полной амортизации. В настоящее время существует более десятка методик расчета лизинговых платежей, в рамках работы рассмотрено четыре наиболее часто используемые:

аннуитетный метод, при котором лизинговые платежи являются неизменными от периода к периоду (наиболее часто используемый метод).

два метода расчета с равным погашением лизингового долга (отличаются друг от друга базой для расчета налога на имущество).

метод расчета с равным погашением балансовой стоимости (наиболее точный метод) Большинство предприятий — лизингодателей и лизинговых компаний в своей практике предпочитают использовать аннуитетный метод, для предприятий-лизингополучателей соответственно же использование данного метода при расчете лизинговых платежей невыгодно. При расчете ЛП данным методом общая величина ЛП за весь период договора лизинга будет максимальной. Однако в настоящее время на рынке лизинговых услуг имеется достаточное количество лизинговых компаний в практике, которых аннуитетный метод расчета ЛП не единственный. Как показали расчеты наиболее предпочтительным для предприятия-лизингополучателя, является метод расчета с равным погашением балансовой стоимости. При прочих равных условиях из всех рассмотренных методов общая величина лизинговых платежей будет минимальной. При получении банковского кредита на покупку имущества расходы представляют собой выплату основной суммы долга, процентов по кредиту и налога на имущество. При приобретении оборудования в собственность за счет получения кредита расходами, уменьшающими налогооблагаемую прибыль, являются амортизационные отчисления и проценты по кредиту.

При получении кредита уменьшение выплат по налогу на прибыль происходит за счет того, что амортизация, налог на имущество, проценты по кредитам относятся на расходы, уменьшающие налоговую базу. В результате сравнения, наиболее выгодном вариантом для предприятия представляется покупка имущества по схеме лизинга, при которой лизинговые платежи будут рассчитываться методом равномерного погашения балансовой стоимости. Данный вариант предполагает наименьшую сумму дисконтированных расходов.Выводы. В настоящее время ООО «Деловые линии» занимается производством строительных работв. ООО «Деловые линии» планирует расширить объем работ. ООО «Деловые линии» для расширения объема работ необходимо приобретение техники. Возможно приобретение техники в кредит и лизинг. Кредит и лизинг — два наиболее доступных и распространенных способа приобретения имущества за счет заемного финансирования. Как показали расчеты наиболее предпочтительным для предприятия-лизингополучателя, является метод расчета с равным погашением балансовой стоимости.

При прочих равных условиях из всех рассмотренных методов общая величина лизинговых платежей будет минимальной. При получении банковского кредита на покупку имущества расходы представляют собой выплату основной суммы долга, процентов по кредиту и налога на имущество. Российским законодательством предусмотрены особенности налогообложения при лизинге, позволяющие оптимизировать налоговые выплаты. В результате сравнения, наиболее выгодном вариантом для ООО «Деловые линии» представляется покупка имущества по схеме лизинга, при которой лизинговые платежи будут рассчитываться методом равномерного погашения балансовой стоимости. Данный вариант предполагает наименьшую сумму дисконтированных расходов.

Заключение

.

Лизинг, или финансовая аренда, — это финансовый инструмент, представляющий собой разновидность кредитного продукта, используемого банками и специализированными компаниями (инвестиционными, лизинговыми) для длительного размещения ресурсов с предоставлением клиентам финансовой выгоды. Лизинг — это, по сути, кредитование покупки клиентом основных средств (транспорта, оборудования и т. п.).Группа компаний «Деловые линии» является крупнейшей транспортно-логистической компаний России. С 2001 года компания оказывает услуги по перевозке грузов организациям и частным лицам. Центральный офис компании расположен в Санкт-Петербурге."Деловые линии" предоставляют услуги по доставке сборного груза автомобильным и воздушным транспортом, перевозке грузов еврофурами и малотоннажными автомобилями, контейнерным перевозкам, а также услуги по номенклатурному ответственному хранению. При необходимости клиентам предлагается мультимодальная транспортировка грузов. Благодаря обширной сети подразделений и собственному современному автопарку «Деловые линии» обеспечивают оперативную и надежную перевозку грузов по всей России, а также в Армению, Беларусь, Казахстан и Киргизию. ООО «Деловые линии» для финансирования основных средств активно использует лизинг. В 2015 г заключен договор финансовой аренды (лизинга) с ОАО «Государственная транспортная лизинговая компания"на автопоезд Kenworth T800.

Учет на балансе лизингодателя. Срок лизинга 3 года. Стоимость предмета лизинга 3 090 146 руб. включая НДС 471 378 руб. Сумма лизинговых платежей 3 992,8 тыс. руб., в том числе.

НДС 609,1 тыс. руб. В 2015 г заключен договор лизинга с ООО «ПК-Финанс» на автопоезд Мерседес Атего 1229, 120 м³. Учет на балансе лизингодателя. Срок лизинга 3 года. Стоимость предмета лизинга составляет 8 250 000 руб., в том числе НДС 18% 1 258 475 руб. Цена договора лизинга составляет 10 659,8 тыс.

руб., в том числе НДС 18% 1626,1 тыс. руб. В 2016 г заключен договор лизинга с ООО) «БАЛТОНЭКСИМ Лизинг» на шторный автопоезд Scania R124.

Учет на балансе лизингодателя. Срок лизинга 3 года. Стоимость предмета лизинга 4 543 000 руб. включая НДС 693 000 руб. Сумма лизинговых платежей 5 869,98 тыс. руб., в том числе.

НДС 895,4 тыс. руб. В 2016 г заключен договор финансовой аренды (лизинга) с ОАО «ВЭБ Лизинг"на автопоезд изотермический Volvo F 12.

360. Учет на балансе лизингодателя. Срок лизинга 3 года. Стоимость предмета лизинга 6 520 000 руб. в том числе.

НДС 18% 994 580 руб. Сумма лизинговых платежей 8 424,4 тыс. руб., в том числе НДС 1 285,1 тыс. руб. ООО «Деловые линии» для расширения объема перевозок необходимо приобретение трех автомобилей DAF XF105.

460 стоимостью 5 млн. руб каждый, общей стоимостью 15 млн руб.

Возможно приобретение техники в кредит и в лизинг. Кредит и лизинг — два наиболее доступных и распространенных способа приобретения имущества за счет заемного финансирования. Анализ эффективности лизинга строится на сравнении лизинга с альтернативными вариантами финансирования капиталовложений. Необходимо определение зоны эффективности лизинговых операций относительно покупки с использованием кредитных средств. Выбор одного из нескольких вариантов финансирования делается на основе сравнения чистых приведенных доходов (ЧДД).

При этом варьируются сроки действия лизингового договора и кредита на покупку того же имущества. Возможно решение задачи минимизации затрат по проекту не только относительно каждого конкретного варианта его кредитования и лизинга, но и между самими вариантами лизингового финансирования. При лизинге расходы состоят изряда лизинговых платежей, выплачиваемых в течение нескольких лет, и выплат налога на имущество с момента постановки оборудования на баланс и до его полной амортизации. Как показали расчеты наиболее предпочтительным для предприятия-лизингополучателя, является метод расчета с равным погашением балансовой стоимости. При прочих равных условиях из всех рассмотренных методов общая величина лизинговых платежей будет минимальной. При получении банковского кредита на покупку имущества расходы представляют собой выплату основной суммы долга, процентов по кредиту и налога на имущество. Российским законодательством предусмотрены особенности налогообложения при лизинге, позволяющие оптимизировать налоговые выплаты. Поэтому при расчете расходов, связанных с обслуживанием лизинговой сделки, была учтена и экономия по налогам. В результате сравнения, наиболее выгодном вариантом для ООО «Деловые линии» представляется покупка имущества по схеме лизинга, при которой лизинговые платежи будут рассчитываться методом равномерного погашения балансовой стоимости. Данный вариант предполагает наименьшую сумму дисконтированных расходов.

Литература

.

Нормативно-правовые акты.

Гражданский кодекс Российской Федерации.

Федеральный закон от 29.

10.1998 № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)"Закон РФ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 г. № 39-Ф3 (в редакции № 215-ФЗ от 18 июля 2011 г.). — База данных Гарант. Конвенцию УНИДРУА о международном финансовом лизинге от 28.

05.1988, согласно Федеральному закону от 16.

01.1998 № 16-ФЗ «О присоединении Российской Федерации к Конвенции УНИДРУА о международном финансовом лизинге"Учебники, монографии, брошюры.

Баринов А. Э. Проджект файненсинг. Технологии финансирования инвестиционных проектов.

— М.: Ось-89, 2014, 432 с. Брынцев А. Н. Инвестиционный проект. Да или нет. — М.: Экономическая газета, 2017, 126 с. Бланк И. А. Инвестиционный менеджмент. М.: Эльга, Ника-Центр, 2014, 818 с. Газман В. Д. Лизинг.

Финансирование и секьюритизация. — М.: ГУ ВШЭ, 2016, 472 с. Газман В. Д. Лизинг. Статистика развития. -.

М.: ГУ ВШЭ, 2013, 592 с. Джесси Рассел. Лизинг. — М.: Проспект, 38 с.

2017, 368 с. Демина Л., Тихонов Г. Лизинг в машиностроении — М.:МГИУ, 2014, 52 с. Донцова Л. В., Никифорова Н. П. Анализ бухгалтерской отчетности. — М.: ДиС, 2016, 589 с. Ефимова О. В., Мельник М. В., Бердников В.

В. Анализ финансовой отчетности. — М.: Омега-Л, 2017, 658 с. Ефимова О. В. Финансовый анализ: современный инструментарий для принятия экономических решений: учебник / О. В. Ефимова. — М.: Издательство «Омега-Л», 2017, 624 с. Инвестиции: учеб.

Пособие / сост. Н. В. Кретова, О. И. Мокрецова. — Иркутск: ИрГУПС, 2017, 459 с. Ионова, А. Ф.

Селезнева Н. Н. Финансовый анализ. — М.: Проспект, 2016, 748 с. Кабанова И. Правовое регулирование лизинга недвижимости в Российской Федерации. — М.: Юстицинформ, 2013, 228 с. Кирилловых А.

Правовые основы лизинга. — М.: Юстицинформ, 2014, 112 с. Киркорова Н. И. Направления совершенствования нормативной базы лизинга. — М.: Проспект, 2014, 279 с. Ковалев В. Лизинг.

Финансовые, учетно-аналитические и правовые аспекты. — М.: Проспект, 2014, 446 с. Ковалев В. В., Иванов В. В., Лялин В. А. Инвестиции в вопросах и ответах. М.: Проспект, 2016, 278 с. Кукукина И. Г., Малкова Т.

Б. Экономическая оценка инвестиций. — М.: Кно.

Рус, 2016, 304 с. Лапыгин Ю., Сокольских Е. Лизинг. Учебное пособие для вузов — М.: Кно.

Рус, 2015, 432 с. Левкович А. О. Формирование рынка лизинговых услуг. — М.: Издательство деловой и учебной литературы, 2014, 368 с. Лизинг и коммерческий кредит. М.: «Истсервис», 2014, 265с. Маркарьян Э. А., Герасименко Г. П., Маркарьян С.

Э. Финансовый анализ. — М.: Кно.

Рус, 2016, 468 с. Проскурин В. К. Анализ и финансирование инновационных проектов. -.

М.: Вузовский учебник, Инфра-М, 2016, 112 с. Сапожникова Ю. Постатейный комментарий к Федеральному закону «О финансовой аренде (лизинге)». — М.: Юстицинформ, 2016, 136 с. Сахарова И. Правоотношения, возникающие из договоров лизинга и купли-продажи объекта лизинга. ;

М.: Юстицинформ, 2013, 316 с. Сутягин А. Аренда и лизинг. — М.: Гросс.

Медиа, РОСБУХ, 2017, 200 с. Селезнева Н. Н., Ионова А. Ф. Финансовый анализ. Управление финансами. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2016, 712 с. Философова Т. Лизинг.

— М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013, 192 с. Чиненов М. В. Инвестиции: учебное пособие / М. В. Чиненов и [др]; под ред. М. В. Чиненова. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: КНОРУС, 2016, 547 с. Цыганов А, Буренин В. Лизинг инноваций.

— М.: МГИМО-Университет, 2013, 200 с.Приложения.

ПриложенияПриложение 1Аннуитетный метод, при котором лизинговые платежи являются неизменными от периода к периоду.

Период аренды.

Входящий лизинго-вый долг.

Погашение лизингово-го долга.

Лизинговый доход.

НДС на лизинговый доход.

Сумма лизингового платежав том числе НДСВСЕГОПроцент-ный доход.

Налог на имущество.

Комиссии015 000,03 000,00,00,00,00,00,03 000,0457,6112 000,0240,3182,0160,022,00,032,8455,069,4211 759,7244,6178,4156,821,60,032,1455,069,4311 515,1249,0174,6153,521,10,031,4455,069,4411 266,2253,4170,9150,220,70,030,8455,069,4511 012,8257,9167,0146,820,20,030,1455,069,4610 754,8262,6163,1143,419,70,029,4455,069,4710 492,3267,3159,1139,919,20,028,6455,069,4810 225,0272,0155,1136,318,70,027,9455,069,499 953,0276,9151,0132,718,20,027,2455,069,4109 676,0281,9146,8129,017,70,026,4455,069,4119 394,2286,9142,5125,317,20,025,6455,069,4129 107,3292,0138,1121,416,70,024,9455,069,4138 815,2297,3133,7117,516,20,024,1455,069,4148 517,9302,6129,2113,615,60,023,3455,069,4158 215,3308,0124,6109,515,10,022,4455,069,4167 907,3313,5119,9105,414,50,021,6455,069,4177 593,8319,1115,2101,313,90,020,7455,069,4187 274,7324,8110,397,013,30,019,9455,069,4196 949,8330,7105,492,712,70,019,0455,069,4206 619,2336,6100,488,312,10,018,1455,069,4Продолжение Приложения 1216 282,6342,695,383,811,50,017,2455,069,4225 940,0348,790,179,210,90,016,2455,069,4235 591,2355,084,874,510,30,015,3455,069,4245 236,3361,379,469,89,60,014,3455,069,4254 874,9367,873,965,08,90,013,3455,069,4264 507,2374,468,460,18,30,012,3455,069,4274 132,8381,162,755,17,60,011,3455,069,4283 751,7387,956,950,06,90,010,2455,069,4293 363,8394,851,044,96,20,09,2455,069,4302 969,0401,945,039,65,40,08,1455,069,4312 567,1409,138,934,24,70,07,0455,069,4322 158,0416,432,728,84,00,05,9455,069,4331 741,5423,926,423,23,20,04,8455,069,4341 317,7431,520,017,62,40,03,6455,069,435 886,2439,213,411,81,60,02,4455,069,436 447,0447,06,86,00,80,01,2455,069,4ВСЕГО 15 000,03 713,13 264,2448,80,0668,319 381,42 956,5ИТОГО СУММА ЛИЗИНГОВЫХ ПЛАТЕЖЕЙ19 381,40Приложение 2Метод расчета с равным погашением лизингового долга № 1Период аренды.

Входящий лизинго-вый долг.

Погашение лизингово-го долга.

Лизинговый доход.

НДС на лизинговый доход.

Сумма лизингового платежав том числе НДСВСЕГОПроцент-ный доход.

Налог на имущество.

Комиссии015 000,03 000,00,00,00,00,00,03 000,0457,6112 000,0333,3182,0160,022,00,032,8548,183,6211 666,7333,3176,9155,621,40,031,9542,182,7311 333,3333,3171,9151,120,80,030,9536,281,8411 000,0333,3166,8146,720,20,030,0530,280,9510 666,7333,3161,8142,219,60,029,1524,280,0610 333,3333,3156,7137,818,90,028,2518,379,1710 000,0333,3151,7133,318,30,027,3512,378,189 666,7333,3146,6128,917,70,026,4506,377,299 333,3333,3141,6124,417,10,025,5500,476,3109 000,0333,3136,5120,016,50,024,6494,475,4118 666,7333,3131,4115,615,90,023,7488,474,5128 333,3333,3126,4111,115,30,022,8482,573,6138 000,0333,3121,3106,714,70,021,8476,572,7147 666,7333,3116,3102,214,10,020,9470,571,8157 333,3333,3111,297,813,40,020,0464,670,9167 000,0333,3106,293,312,80,019,1458,670,0176 666,7333,3101,188,912,20,018,2452,669,0186 333,3333,396,184,411,60,017,3446,768,1196 000,0333,391,080,011,00,016,4440,767,2205 666,7333,385,975,610,40,015,5434,766,3Продолжение Приложения 2215 333,3333,380,971,19,80,014,6428,865,4225 000,0333,375,866,79,20,013,7422,864,5234 666,7333,370,862,28,60,012,7416,963,6244 333,3333,365,757,87,90,011,8410,962,7254 000,0333,360,753,37,30,010,9404,961,8263 666,7333,355,648,96,70,010,0399,060,9273 333,3333,350,644,46,10,09,1393,059,9283 000,0333,345,540,05,50,08,2387,059,0292 666,7333,340,435,64,90,07,3381,158,1302 333,3333,335,431,14,30,06,4375,157,2312 000,0333,330,326,73,70,05,5369,156,3321 666,7333,325,322,23,10,04,5363,255,4331 333,3333,320,217,82,40,03,6357,254,5341 000,0333,315,213,31,80,02,7351,253,635 666,7333,310,18,91,20,01,8345,352,736 333,3333,35,14,40,60,00,9339,351,8ВСЕГО 15 000,03 367,02 960,0407,00,0606,118 973,12 894,2ИТОГО СУММА ЛИЗИНГОВЫХ ПЛАТЕЖЕЙ18 973,06Приложение 3Метод расчета с равным погашением лизингового долга № 2Период аренды.

Входящий лизинго-вый долг.

Погашение лизингово-го долга.

Лизинговый доход.

НДС на лизинговый доход.

Сумма лизингового платежав том числе НДСВСЕГОПроцент-ный доход.

Налог на имущество.

Комиссии015 000,03 000,00,0 0,00,03 000,0457,6112 000,0333,3183,3160,023,30,033,0549,683,8211 666,7333,3178,2155,622,70,032,1543,682,9311 333,3333,3173,1151,122,00,031,2537,682,0411 000,0333,3168,0146,721,40,030,2531,681,1510 666,7333,3162,9142,220,70,029,3525,680,2610 333,3333,3157,8137,820,10,028,4519,679,3710 000,0333,3152,8133,319,40,027,5513,678,389 666,7333,3147,7128,918,80,026,6507,677,499 333,3333,3142,6124,418,10,025,7501,676,5109 000,0333,3137,5120,017,50,024,7495,675,6118 666,7333,3132,4115,616,80,023,8489,674,7128 333,3333,3127,3111,116,20,022,9483,573,8138 000,0333,3122,2106,715,50,022,0477,572,8147 666,7333,3117,1102,214,90,021,1471,571,9157 333,3333,3112,097,814,20,020,2465,571,0167 000,0333,3106,993,313,60,019,2459,570,1176 666,7333,3101,888,912,90,018,3453,569,2186 333,3333,396,784,412,30,017,4447,568,3196 000,0333,391,780,011,70,016,5441,567,3205 666,7333,386,675,611,00,015,6435,566,4Продолжение Приложения 3215 333,3333,381,571,110,40,014,7429,565,5225 000,0333,376,466,79,70,013,7423,564,6234 666,7333,371,362,29,10,012,8417,563,7244 333,3333,366,257,88,40,011,9411,462,8254 000,0333,361,153,37,80,011,0405,461,8263 666,7333,356,048,97,10,010,1399,460,9273 333,3333,350,944,46,50,09,2393,460,0283 000,0333,345,840,05,80,08,2387,459,1292 666,7333,340,735,65,20,07,3381,458,2302 333,3333,335,631,14,50,06,4375,457,3312 000,0333,330,626,73,90,05,5369,456,3321 666,7333,325,522,23,20,04,6363,455,4331 333,3333,320,417,82,60,03,7357,454,5341 000,0333,315,313,31,90,02,7351,453,635 666,7333,310,28,91,30,01,8345,452,736 333,3333,35,14,40,60,00,9339,351,8ВСЕГО 15 000,03 391,12 960,0431,10,0610,419 001,62 898,5ИТОГО СУММА ЛИЗИНГОВЫХ ПЛАТЕЖЕЙ19 001,55Приложение 4Метод равномерного погашения балансовой стоимости.

Период аренды.

Входящий лизинго-вый долг.

Погашение лизингово-го долга.

Лизинговый доход.

НДС на лизинговый доход.

Сумма лизингового платежав том числе НДССумма лизингового платежа.

ВСЕГОПроцент-ный доход.

Налог на имущество.

Комиссии015 000,003 000,002 542,37 457,630,00 0,457,633 000,112 000,366,33282,4983,84 183,31160,0023,310,0083,84 549,63211 633,67 365,33282,4982,85 177,77155,1222,660,0082,85 543,11311 268,34 364,34282,4981,85 172,25150,2422,010,0081,85 536,59410 904,363,35282,4980,86 166,75145,3921,360,0080,86 530,10510 540,65 362,36282,4979,87 161,26140,5420,720,0079,87 523,62610 178,29 361,37282,4978,89 155,78135,7120,070,0078,89 517,1579 816,92 360,39282,4977,90 150,31130,8919,420,0077,90 510,7089 456,53 359,41282,4976,92 144,86126,0918,770,0076,92 504,2799 097,12 358,43282,4975,94 139,42121,2918,130,0075,94 497,85108 738,69 357,45282,4974,97 133,99116,5217,480,0074,97 491,45118 381,24 356,48282,4973,99 128,58111,7516,830,0073,99 485,06128 024,76 355,51282,4973,2 123,18107,0016,180,0073,2 478,69137 669,26 354,54282,4972,5 117,79102,2615,540,0072,5 472,33147 314,72 353,57282,4971,8 112,4297,5314,890,0071,8 465,99156 961,15 352,60282,4970,12 107,0692,8214,240,0070,12 459,66166 608,55 351,64282,4969,16 101,7188,1113,590,0069,16 453,35176 256,91 350,68282,4968,1996,3783,4312,950,0068,19 447,05185 906,23 349,72282,4967,2491,0578,7512,300,0067,24 440,77195 556,50 348,77282,4966,2885,7474,0911,650,0066,28 434,51205 207,74 347,81282,4965,3380,4469,4411,010,0065,33 428,25Продолжение Приложения 4214 859,92 346,86282,4964,3875,1664,8010,360,0064,38 422,02224 513,6 345,91282,4963,4369,8860,179,710,0063,43 415,80234 167,15 344,97282,4962,4864,6355,569,060,0062,48 409,59243 822,18 432,35282,49 149,8759,3850,968,420,0061,54 403,40253 389,83 282,49282,49 52,9745,207,770,0060,38 395,83263 107,34 282,49282,49 48,5541,437,120,0059,59 390,63272 824,86 282,49282,49 44,1437,666,470,0058,79 385,42282 542,37 282,49282,49 39,7233,905,830,0058,380,21292 259,89 282,49282,49 35,3130,135,180,0057,20 375,00301 977,40 282,49282,49 30,9026,374,530,0056,41 369,79311 694,92 282,49282,49 26,4822,603,880,0055,61 364,58321 412,43 282,49282,49 22,0718,833,240,0054,82 359,38331 129,94 282,49282,49 17,6615,072,590,0054,3 354,1734847,46 282,49282,49 13,2411,301,940,0053,23 348,9635564,97 282,49282,49 8,837,531,290,0052,44 343,7536282,49 282,49282,49 4,413,770,650,0051,64 338,54ВСЕГО 15 000,00 2 288,143 243,382 812,23 431,140,002 871,9418 827,18НДС к возмещению2 288,14ИТОГО СУММА ЛИЗИНГОВЫХ ПЛАТЕЖЕЙ18 827,18Приложение 5Дисконтированный расход денежных средств. Аннуитетный метод Месяц.

Лизинговые платежи.

Лизинговый платеж (без НДС) НДС уплаченный.

Экономия налога на прибыль Возмещение НДСРасход денежных средств.

Коэффи-циент дискон-тирования.

Дисконтиро-ванный расход денежных средств.

Аванс3 000,00 2 542,37 457,63 3 000,00 3 000,00 1455,0373,181,974,694,6285,80,988 282,42455,0373,181,974,694,6285,80,976 279,13455,0373,181,974,694,6285,80,965 275,74455,0373,181,974,694,6285,80,953 272,55455,0373,181,974,694,6285,80,942 269,26455,0373,181,974,694,6285,80,931 266,17455,0373,181,974,694,6285,80,920 262,98455,0373,181,974,694,6285,80,909 259,89455,0373,181,974,694,6285,80,898 256,710455,0373,181,974,694,6285,80,888 253,711455,0373,181,974,694,6285,80,877 250,612455,0373,181,974,694,6285,80,867 247,713455,0373,181,974,694,6285,80,856 244,714455,0373,181,974,694,6285,80,846 241,815455,0373,181,974,694,6285,80,836 239,016455,0373,181,974,694,6285,80,826 236,117455,0373,181,974,694,6285,80,816 233,318455,0373,181,974,694,6285,80,807 230,619455,0373,181,974,694,6285,80,797 227,820455,0373,181,974,694,6285,80,788 225,1Продолжение Приложения 520 455,0373,181,974,694,6285,80,788 225,121455,0373,181,974,694,6285,80,778 222,522455,0373,181,974,694,6285,80,769 219,823455,0373,181,974,694,6285,80,760 217,224455,0373,181,974,694,6285,80,751 214,625455,0373,181,974,694,6285,80,742 212,126455,0373,181,974,694,6285,80,733 209,627455,0373,181,974,694,6285,80,725 207,128455,0373,181,974,694,6285,80,716 204,629455,0373,181,974,694,6285,80,708 202,230455,0373,181,974,694,6285,80,699 199,831455,0373,181,974,694,6285,80,691 197,432455,0373,181,974,694,6285,80,683 195,133455,0373,181,974,694,6285,80,675 192,834455,0373,181,974,694,6285,80,667 190,535455,0373,181,974,694,6285,80,659 188,236455,0373,181,974,694,6285,80,651 186,0Итого:

19 381,415 975,13 406,32 686,53 406,313 288,6 11 314,7Приложение 6Дисконтированный расход денежных средств. Метод расчета с равным погашением лизингового долга № 1Месяц.

Лизинговые платежи.

Лизинговый платеж (без НДС) НДС уплаченный.

Экономия налога на прибыль Возмещение НДСРасход денежных средств.

Коэффи-циент дискон-тирования.

Дисконтиро-ванный расход денежных средств.

Аванс3 000,02 542,4457,6 3 000,0 3 000,1 548,1449,498,789,9111,4346,80,988 342,72542,1444,597,688,9110,3342,90,976 334,83536,2439,796,587,9109,2339,00,965 327,14530,2434,895,487,0108,1335,10,953 319,55524,2429,994,486,0107,1331,20,942 312,06518,3425,093,385,0106,0327,30,931 304,77512,3420,192,284,0104,9323,40,920 297,58506,3415,291,183,0103,9319,40,909 290,49500,4410,390,182,1102,8315,50,898 283,410494,4405,489,081,1101,7311,60,888 276,611488,4400,587,980,1100,6307,70,877 269,912482,5395,686,879,199,6303,80,867 263,313476,5390,785,878,198,5299,90,856 256,814470,5385,884,777,297,4296,00,846 250,415464,6381,083,676,296,3292,00,836 244,216458,6376,182,575,295,3288,10,826 238,117452,6371,281,574,294,2284,20,816 232,118446,7366,380,473,393,1280,30,807 226,119440,7361,479,372,392,0276,40,797 220,320434,7356,578,371,391,0272,50,788 214,6Продолжение Приложения 621 428,8351,677,270,389,9268,60,778 209,122422,8346,776,169,388,8264,70,769 203,623416,9341,875,068,487,7260,70,760 198,224410,9336,974,067,486,7256,80,751 192,925404,9332,072,966,485,6252,90,742 187,726399,0327,171,865,484,5249,00,733 182,627393,0322,370,764,583,4245,10,725 177,628387,0317,469,763,582,4241,20,716 172,729381,1312,568,662,581,3237,30,708 167,930375,1307,667,561,580,2233,30,699 163,231369,1302,766,460,579,2229,40,691 158,532363,2297,865,459,678,1225,50,683 154,033357,2292,964,358,677,0221,60,675 149,534351,2288,063,257,675,9217,70,667 145,135345,3283,162,156,674,9213,80,659 140,836339,3278,261,155,673,8209,90,651 136,6Итого:

18 973,115 640,33 332,82 619,63 332,813 020,7 11 244,3Приложение 7Дисконтированный расход денежных средств. Метод расчета с равным погашением лизингового долга № 2Месяц.

Лизинговые платежи.

Лизинговый платеж (без НДС) НДС уплаченный.

Экономия налога на прибыль Возмещение НДСРасход денежных средств.

Коэффи-циент дискон-тирования.

Дисконтиро-ванный расход денежных средств.

Аванс3 000,02 542,4457,6 3 000,0 3 000,1 549,6450,798,990,1111,6347,80,988 343,72543,6445,897,989,2110,6343,90,976 335,83537,6440,896,888,2109,5340,00,965 328,04531,6435,995,787,2108,4336,00,953 320,45525,6431,094,686,2107,3332,10,942 312,96519,6426,193,585,2106,2328,10,931 305,57513,6421,192,484,2105,2324,20,920 298,28507,6416,291,483,2104,1320,30,909 291,19501,6411,390,382,3103,0316,30,898 284,110495,6406,489,281,3101,9312,40,888 277,211489,6401,488,180,3100,8308,40,877 270,512483,5396,587,079,399,7304,50,867 263,913477,5391,686,078,398,7300,60,856 257,414471,5386,784,977,397,6296,60,846 251,015465,5381,783,876,396,5292,70,836 244,716459,5376,882,775,495,4288,70,826 238,617453,5371,981,674,494,3284,80,816 232,518447,5366,980,573,493,3280,80,807 226,619441,5362,079,572,492,2276,90,797 220,720435,5357,178,471,491,1273,00,788 215,0Продолжение Приложения 721 429,5352,277,370,490,0269,00,778 209,422423,5347,276,269,488,9265,10,769 203,923417,5342,375,168,587,9261,10,760 198,524411,4337,474,167,586,8257,20,751 193,225405,4332,573,066,585,7253,30,742 187,926399,4327,571,965,584,6249,30,733 182,827393,4322,670,864,583,5245,40,725 177,828387,4317,769,763,582,4241,40,716 172,929381,4312,768,762,581,4237,50,708 168,030375,4307,867,661,680,3233,50,699 163,331369,4302,966,560,679,2229,60,691 158,632363,4298,065,459,678,1225,70,683 154,133357,4293,064,358,677,0221,70,675 149,634351,4288,163,257,676,0217,80,667 145,235345,4283,262,256,674,9213,80,659 140,936339,3278,361,155,773,8209,90,651 136,6Итого:

19 001,615 663,63 337,92 624,33 337,913 039,4 11 260,5Приложение 8Дисконтированный расход денежных средств. Метод равномерного погашения балансовой стоимости.

МесяцЛизинговые платежи.

Лизинговый платеж (без НДС) НДС уплаченный.

Экономия налога на прибыль Возмещение НДСРасход денежных средств.

Коэффи-циент дискон-тирования.

Дисконтиро-ванный расход денежных средств.

Аванс3000,2 542,4457,63 000,03000,1 549,6450,798,990,1111,6347,80,988 343,72543,1445,397,889,1110,5343,60,976 335,53536,6440,096,688,0109,3339,30,965 327,44530,1434,795,486,9108,1335,00,953 319,45523,6429,494,385,9107,0330,80,942 311,66517,2424,193,184,8105,8326,50,931 304,07510,7418,891,983,8104,6322,30,920 296,58504,3413,590,882,7103,5318,10,909 289,19497,9408,289,681,6102,3313,90,898 281,910491,4403,088,580,6101,2309,70,888 274,911485,1397,787,379,5100,0305,50,877 267,912478,7392,586,278,598,9301,30,867 261,113472,3387,385,077,597,7297,10,856 254,514466,0382,183,976,496,6293,00,846 247,915459,7376,982,775,495,5288,80,836 241,516453,3371,781,674,394,3284,70,826 235,217447,1366,680,573,393,2280,60,816 229,118440,8361,479,372,392,1276,40,807 223,019434,5356,378,271,390,9272,30,797 217,120428,3351,277,170,289,8268,20,788 211,3Продолжение Приложения 821 422,0346,176,069,288,7264,10,778 205,622415,8341,074,868,287,6260,10,769 200,023409,6335,973,767,286,4256,00,760 194,624403,4330,872,666,285,3251,90,751 189,225395,8324,671,364,984,0247,00,742 183,326390,6320,370,364,183,0243,50,733 178,627385,4316,069,463,282,1240,10,725 174,028380,2311,868,462,481,1236,70,716 169,529375,0307,567,561,580,2233,30,708 165,130369,8303,266,660,679,3229,90,699 160,731364,6299,065,659,878,3226,50,691 156,532359,4294,764,758,977,4223,00,683 152,333354,2290,463,858,176,5219,60,675 148,234349,0286,162,857,275,5216,20,667 144,135343,8281,961,956,474,6212,80,659 140,236338,5277,660,955,573,6209,40,651 136,3Итого:

18 827,215520,73 306,52595,73 306,512925,11 170,6Приложение 9Расчет платежей при кредите.

МесяцВыплата основного долга по кредиту.

Уплата процентов.

Балансовая стоимость.

Налог на имущество.

Аморти-зация.

Экономия налога на прибыль Возмещение НДСРасход денежных средств.

Коэффициент дисконти-рования.

Дисконтированный расход денежных средств.

Аванс - 0,1 416,7225,12 711,923,3211,992,0457,6115,30,988 113,92416,7218,812 500,022,9211,990,7567,60,976 554,23416,7212,512 288,122,5211,989,4562,30,965 542,54416,7206,312 076,322,1211,988,1557,00,953 531,15416,7200,11 864,421,8211,986,71 830,5(1278,8)0,942(1204,8)6416,7193,811 652,521,4211,985,4546,40,931 508,67416,7187,511 440,721,0211,984,1541,10,920 497,78416,7181,311 228,820,6211,982,7535,80,909 487,09416,7175,11 016,920,2211,981,4530,50,898 476,510416,7168,810 805,119,8211,980,1525,10,888 466,111416,7162,510 593,219,4211,978,8519,80,877 455,912416,7156,310 381,419,0211,977,4514,50,867 445,913416,7150,10 169,518,6211,976,1509,20,856 436,114416,7143,89 957,618,3211,974,8503,90,846 426,415416,7137,59 745,817,9211,973,4498,60,836 416,916416,7131,39 533,917,5211,972,1493,30,826 407,617416,7125,9 322,017,1211,970,8488,00,816 398,418416,7118,89 110,216,7211,969,5482,70,807 389,419416,7112,58 898,316,3211,968,1477,30,797 380,520416,7106,38 686,415,9211,966,8472,00,788 371,8Продолжение Приложения 921 416,7100,8 474,615,5211,965,5466,70,778 363,322416,793,88 262,715,1211,964,2461,40,769 354,923416,787,58 050,814,8211,962,8456,10,760 346,724416,781,37 839,014,4211,961,5450,80,751 338,625416,775,7 627,114,0211,960,2445,50,742 330,626416,768,87 415,313,6211,958,8440,20,733 322,827416,762,57 203,413,2211,957,5434,90,725 315,128416,756,36 991,512,8211,956,2429,50,716 307,629416,750,6 779,712,4211,954,9424,20,708 300,230416,743,86 567,812,0211,953,5418,90,699 292,931416,737,56 355,911,7211,952,2413,60,691 285,832416,731,36 144,111,3211,950,9408,30,683 278,733416,725,5 932,210,9211,949,5403,00,675 271,934416,718,85 720,310,5211,948,2397,70,667 265,135416,712,55 508,510,1211,946,9392,40,659 258,536416,76,25 296,69,7211,945,6387,10,651 251,9375084,79,3211,944,2(34,9)0,643(22,5)384872,98,9211,944,2(35,2)0,636(22,4)394661,08,5211,944,1(35,5)0,628(22,3)404449,28,2211,944,0(35,8)0,621(22,2)Продолжение Приложения 9 414 237,37,8211,943,9(36,2)0,613(22,2)424025,47,4211,943,8(36,5)0,606(22,1)433813,67,0211,943,8(36,8)0,599(22,0)443601,76,6211,943,7(37,1)0,592(21,9)453389,86,2211,943,6(37,4)0,585(21,9)463178,05,8211,943,5(37,7)0,578(21,8)472966,15,4211,943,5(38,0)0,571(21,7)482754,25,0211,943,4(38,3)0,564(21,6)492542,44,7211,943,3(38,6)0,557(21,5)502330,54,3211,943,2(39,0)0,551(21,5)512118,63,9211,943,1(39,3)0,544(21,4)521906,83,5211,943,1(39,6)0,538(21,3)531694,93,1211,943,0(39,9)0,531(21,2)541483,12,7211,942,9(40,2)0,525(21,1)551271,22,3211,942,8(40,5)0,519(21,0)561059,31,9211,942,8(40,8)0,513(20,9)57847,51,6211,942,7(41,1)0,507(20,8)58635,61,2211,942,6(41,4)0,501(20,7)59423,70,8211,942,5(41,8)0,495(20,7)60211,90,4211,942,5(42,1)0,489(20,6)Итого:

15 000,004162,50 710,812711,93 517,02288,114 068,111469,0.