Настоящее исследование является попыткой восполнения этого пробела. Процесс предотвращения банкротства невозможен без повышения управляемости и стабильности работы организации. В свою очередь, необходимость повышения уровня управляемости организации предполагает решение комплекса сложных задач в области финансового и производственного менеджмента. Следовательно, вопрос о совершенствования методов финансового анализа с целью предотвращения несостоятельности (банкротства) нельзя рассматривать в отрыве от вопросов управляемости и повышения стабильности работы организации.
Повышение эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия возможно через повышение качества, своевременности и адекватности диагностики финансового состояния коммерческой организации путем совершенствования методики анализа.
В современной практике проведения анализа состояния проблемного предприятия наиболее часто используется система формализованных критериев. Данная методика предлагает анализ состояния предприятия по набору показателей, сравниваемых с нормами или рассматриваемых в динамике, после чего следует точная идентификация стадии кризисного процесса.
Процесс предотвращения банкротства невозможен без повышения управляемости и стабильности работы организации. В свою очередь, необходимость повышения уровня управляемости организации предполагает решение комплекса сложных задач в области финансового и производственного менеджмента. Значит, вопрос о совершенствования методов финансового анализа с целью предотвращения несостоятельности (банкротства) нельзя рассматривать в отрыве от вопросов управляемости и повышения стабильности работы организации.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
.
Абрютина М.С., Грачев А. В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: учеб.
практ. пособие. − М.: ИНФРА-М, 2011. — 391 с.
Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия / под ред. Н. П. Любушина. — М.: ЮНИТИ, 2009. — 368 с.
Астахов В. П. Теория бухгалтерского учета: Учебное пособие для вузов по направлению «Экономика», спец. «Бухучет и аудит». — 3-е изд., перераб. и доп., — Ростов-на-Дону: Изд. Центр «Март», 2011. — 394 с.
Балдин К. Н. Финансовые результаты предприятия: учет, анализ и прогнозирование. — М.: «Дашков и К», 2009. — 394 с.
Бариленко В.И., Кайро О. В., Кузнецов С. И. Анализ финансовой отчетности. — М.: Кно.
Рус, 2011. — 322 с.
Борзенкова К. С. Анализ и планирование финансово-экономических показателей деятельности организации. — М.: Приам, 2009. — 409 с.
Вакуленко Т.Г., Фомина Л. Ф. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия управленческих решений. − СПб.: Питер, 2010. — 408 с.
Валевич Р.П., Раицкий К. А. Финансово-экономическое состояние организации: Практическое пособие. — М.: Издательство ПРИОР, 2010. — 228 с.
Васильева Л.С., Петровская М. В. Финансовый анализ: учебник. М.: Экономистъ, 2009. — 352 с.
Донцова Л. Д. Анализ финансовой отчетности: теория и практика. — М.: Дело и Сервис, 2010. — 366 с.
Жилкина А. Н. Управление финансами. Финансовый анализ предприятия. — М.: Инфра-М, 2011. — 308 с.
Ковалев В.В., Волкова О. Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебник. — М.: Проспект, 2009. — 379 с.
Ковалев В. В. Анализ финансового состояния: методы и процедуры. — М.: Финансы и статистика, 2009. — 335 с.
Кокин А.С., Яковлева Г. Н. Показатели финансового состоянии организации // Вестник Нижегородского университета им. Н. И. Лобачевского, 2011. — № 3−4. − с. 17−20.
Маркарьян Э. А. Финансовый анализ. − М.: ЮНИТИ, 2011. — 387 с.
Негашев Е.В., Шеремет А. Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. — М.: Инфра-М, 2010. — 208 с.
Райзберг Б. А. Современный экономический словарь. — М.: ИНФРА-М, 2011. — 364 с.
Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности. Учебное пособие. М.: ИНФРА-М, 2009. — 417 с.
Справочник финансиста предприятия. 3-е изд., доп. / под общей ред. проф. М. И. Баканова. — М.: ИНФРА-М, 2009.
Стоянова Е. С. Финансовый менеджмент: теория и практика. -М.: ИНФРА-М, 2011. — 441 с.
Теория и практика финансового состояния / Под ред. проф. С. С. Беляева. — М.: Финансы и статистика, 2009. — 401 с.
Теплова Т. В. Финансовый менеджмент: Стратегия и тактика: Учебное пособие. — М.: Магистр, 2010. — 401 с.
Фащевский В. Финансы предприятий: особенности и возможности укрепления // Экономист, 2010. − № 3. − с. 58−61.
Финансовый менеджмент: Учебное пособие / Под ред. Г. Д. Курашовой. — СПб.: СПГУВК, 2009. — 347 с.
Финансы, денежное обращение и кредит: Учебник/ Под ред. Самсонова Н. Ф. − М.: ИНФРА-М, 2010. — 302 с.
Чеглакова С. Г. Анализ финансовой отчетности. — М.: Дело и сервис (ДиС), 2010. — 277 с.
Чуев И. Н. Комплексный экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности. — М.: Дашков и К°, 2011. — 384 с.
Шеремет А.Д., Негашев Е. В. Методика анализа финансового состояния. М.: ИНФРА-М, 2009. — 364 с.
Шеремет А.Д., Сайфулин Р. С., Негашев Е. В. Методика анализа финансового состояния. Учебное пособие. — М.: ИНФРА-М, 2009. — 335 с.
Шеремет А. Д. Теория экономического анализа: учебник. — М.; ИНФРА-М, 2010. — 343 с.
Экономика предприятия / под ред. Г. Д. Поляка. — М.: Издательское объединение «ЮНИТИ», 2009. — 367 с.
Экономический анализ: Учебное пособие / Под ред. проф. М. И. Баканова. — М.: Финансы и статистика, 2009. — 403 с.
ПРИЛОЖЕНИЕ А. Коэффициенты финансового состояния предприятия Коэффициент Расчетная формула коэффициента Нормальное ограничение коэффициента Влияние изменений коэффициента на финансовое положение предприятия 1. Автономии П3.
———;
ВБ Более 0,5 Рост коэффициента свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении риска финансовых затруднений в будущие периоды, повышении гарантии погашения предприятием своих обязательств 2. Соотношения заемных и собственных средств П4+ П5.
—————-;
П3 Менее 1 Рост коэффициента отражает превышение величины заемных средств над собственными источниками их покрытия 3. Маневренности П3 + П4 -А1.
————————-;
П3 Более 0 Высокое значение коэффициента положительно характеризует финансовое состояние предприятия 4. Обеспеченности запасов собственными и приравненными к ним источниками формирования П3 + П4 -А1.
——————-;
З+НДС Не менее 1 При значении коэффициента ниже нормального ограничения предприятие не обеспечивает запасы и НДС собственными и приравненными к ним источниками финансирования 5. Абсолютной ликвидности НЛА.
——————-;
П5 Более 0,2 Показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время 6. Ликвидности НЛА+БРА.
——————-;
П5 Более 0,8 Отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами 7. Покрытия А2.
——————-;
П5 Более 2 Показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае необходимости прочих элементов материальных оборотных средств 8. Реальной стоимости имущества производственного назначения НМА+ОС+СиМ+Жив+ЗНП.
—————————————————;
ВБ Более 0,5 Отражает долю реальной стоимости имущества производственного назначения в имуществе предприятия 9. Прогноза банкротства ЗНДС + НЛА — П5.
———————————-;
ВБ Более 0 Чем выше значение показателя, тем ниже опасность банкротства 10. Прогноза банкротства скорректированный ЗНДСпрод + НЛА — П5.
——————————————;
ВБ Более 0 Чем выше значение показателя, тем ниже опасность банкротства 11. Соотношения кредиторско-дебиторской задолженности КЗ.
——————-;
ДЗ<1 Менее 1 Чем выше значение показателя, тем ниже возможности предприятия рассчитаться за кредиторскую задолженность даже при условии своевременный расчетов дебиторов Условные обозначения:
ВБ — валюта баланса;
З — запасы;
НДС — налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям;
НЛА — наиболее ликвидные активы (наиболее ликвидные активы и денежные средства);
БРА — быстро реализуемые активы;
ДЗ<1 − дебиторская задолженность со сроком погашения менее года;
КЗ − кредиторская задолженность;;
НМА — нематериальные активы;
ОС − основные средства;
СиМ − сырье, материалы и прочие аналогичные ценности;
ЗНП − затраты в незавершенном производстве и издержках обращения;
А1 − итог раздела 1 баланса (актив);
А2— итог раздела 2 баланса (актив);
П3 − итог раздела 3 баланса (пассив);
П4 − итог раздела 4 баланса (пассив);
П5 − итог раздела 5 баланса (пассив).
ПРИЛОЖЕНИЕ Б. Коэффициенты финансовых результатов деятельности Коэффициент Порядок расчета коэффициента Характеристика коэффициента 1. Рентабельности продаж Пр
—-;
В Показывает, сколько прибыли приходится на рубль реализованной продукции. Уменьшение коэффициента свидетельствует о снижении спроса на продукцию предприятия 2. Рентабельности всего капитала предприятия Пр
——;
ВБ Показывает эффективность использования всего имущества предприятия. Снижение коэффициента свидетельствует о падении спроса на продукцию и о перенакоплении активов 3. Рентабельности внеоборотных активов Пр
——;
А1 Отражает эффективность использования внеоборотных активов 4. Рентабельности собственного капитала Пр
——;
П3 Показывает эффективность использования собственного капитала. Динамика коэффициента оказывает влияние на уровень котировки акций предприятия 5. Рентабельности перманентного капитала Пр
—————-;
П3 + П4 Отражает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность предприятия (как собственного, так и заемного) 6. Общей оборачиваемости капитала В.
—-;
ВБ Отражает скорость оборота всего капитала предприятия. Рост коэффициента означает ускорение кругооборота средств предприятия или инфляционный рост цен 7. Оборачиваемости мобильных средств В.
—-;
А2 Показывает скорость оборота всех мобильных средств. Рост коэффициента оценивается положительно 8. Оборачиваемости материальных оборотных средств В.
——-;
З+НДС Отражает число оборотов запасов предприятия. Снижение коэффициента свидетельствует об относительном увеличении производственных запасов и затрат в незавершенном производстве или о снижении спроса на готовую продукцию 9. Оборачиваемости готовой продукции В.
——-;
ГП Показывает скорость оборота готовой продукции. Рост коэффициента означает увеличение спроса на продукцию предприятия, снижение − на затоваривание 10. Оборачиваемости дебиторской задолженности В.
——;
ДЗ<1 Показывает расширение (рост коэффициента) или снижение (уменьшение коэффициента) коммерческого кредита, предоставляемого предприятием 11. Среднего срока оборота дебиторской задолженности, в днях N * ДЗ<1.
——————-;
В Характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности. Снижение коэффициента оценивается положительно 12. Оборачиваемости кредиторской задолженности В.
——;
КЗ Показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию. Рост коэффициента означает увеличение скорости оплаты задолженности предприятия, снижение − рост покупок в кредит 13. Среднего срока оборота кредиторской задолженности, в днях N * КЗ.
——————-;
В Отражает средний срок возврата коммерческого кредита предприятием 14. Фондоотдачи внеоборотных активов В.
——;
А1 Характеризует эффективность использования внеоборотных активов, измеряемую величиной продаж, приходящихся на единицу стоимости средств 15. Оборачиваемости собственного капитала В.
——;
П3 Показывает скорость оборота собственного капитала. Резкий рост коэффициента отражает повышение уровня продаж. Существенное снижение − показывает тенденцию к бездействию части собственных средств Условные обозначения:
Пр − прибыль;
В − выручка от реализации;
ВБ − валюта баланса;
А1 − итог раздела 1 баланса (актив);
А2 − итог раздела 2 баланса (актив);
П3 − итог раздела 3 баланса (пассив);
П4 − итог раздела 4 баланса (пассив);
З − запасы;
НДС — налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям;
ГП − готовая продукция;
ДЗ<1 − дебиторская задолженность со сроком погашения менее года;
КЗ − кредиторская задолженность;
N — количество дней в анализируемом периоде.
