Исторически это связано с тем, что долгое время в России существовала плановая экономика, которая сводилась к принудительному распределению и концентрированию ресурсов, что в настоящее время является барьером для создания и финансирования инноваций. При этом даже решить эти проблемы инвестиционные мотивы предпринимателей часто подавляются в связи с кризисами и неопределенностью в экономике, а с другой низкой отдачей от проекта. При этом в западных странах в развитии научно-технического потенциала развития страны ключевую роль играют именно малые инновационные предприятия. Безусловно, большая часть капитала сосредоточена в крупных компаниях, но малые и средние фирмы часто опережают их в отношении успешности коммерциализации результатов. Например, по оценкам Национального научного фонда США, на каждый вложенный в НИОКР доллар фирмы с численностью менее 100 человек, осуществили нововведений в четыре раза больше, чем фирмы с численностью до 1000 человек, и в 24 раза больше, чем фирмы численностью более 1000 человек.
При этом основной формой финансирования малых инновационных предприятий является венчурный бизнес. Однако при развитии именно малых форм предприятий инновационного характера в Росси наблюдаются следующие основные проблемы: — отсутствие оборотных фондов. Проблема заключается в том, что многие предприятия предпочитают не покупать оборотные фонды, а арендовать их, так как в первом случае необходимо платить налоги. Однако в данном случае иностранному инвесторы становится не понятно, почему у фирмы со значительными оборотами фонды практически отсутствуют.
Также этим вопросом задаются и аудиторские компании. Что приводит к отсутствию инвестиций. — высокая коррупция в сфере госзаказа, нестабильная государственная политика в области налоговых льгот, государственных программ — недостаточная поддержка муниципальных и региональных властей. При этом следует отметить, что некоторые региона предпринимают множество мер для повышения инновационной привлекательности, привлечения инвесторов, однако по стране идет крайне медленное распространение лучших практик. — отсутствие профессиональных кадров — отсутствие необходимого количества технопарков — отсутствие государственных документов, законодательной базы, определяющей статус инноваций, их привлечения.
В настоящее время существуют такие законы, как Патентный закон, закон «Об авторском праве и смежных правах», Гражданский кодекс РФ — однако они требуют серьезной корректировки. Достаточно упомянуть факт, что в законодательстве России нет таких понятий как «инновации» и «инновационная деятельность».Ведущие зарубежные и отечественные компании и инвесторы не заинтересованы в финансировании средства в инновационный бизнес России потому что далеко не все проекты потенциально доходны. Отсутствие понятно базы, системы учета и мониторинга имеющихся инновационных проектов не могут дать оценку состояния инновационного бизнеса страны. Так, в России актуальной проблемой является стремительное уменьшение людей, которые заняты наукой, исследованиями и опытами, в то время как например в Америке самый большой процент в мире людей, которые проводят и публикуют научные исследования. В 2014 году по количестве опубликованных исследований России заняла только 15-е место после Тайваня, а от лидера (США) Россия отстает на 93% (Рисунок 6) Большой проблемой является непрекращающаяся «утечка» мозгов из России в западные стран. Согласно доклада «Глобальный инновационный индекс 2016», которые ежегодно публикуется Корнельским университетом и Всемирной организацией интеллектуальной собственности, Россия не вошла на число 25 ведущих стран-инноваторов мире.
Лидерами этого рейтинга стали Швеция, Швейцария, Сингапур, США. Рисунок 6Рейтинг стран мира по уровню научно-исследовательской активности (2014 год) Источник:
Глобальный инновационный индекс 2016 г. [Электронный ресурс]. — Режим доступа:
http://www.wipo.int/pressroom/ru/articles/2016/article_0008.html. (дата обращения 21.
06.2018)Таким образам., проблемы, которые мешают развитие инновационному бизнесу в Россию можно условно поделить на две группы: экономические и производственные. Среди экономических можно выделить:
недостаток финансовых ресурсов и финансовой поддержки государствавысокий уровень рискадлительный срок окупаемостивысокая стоимость нововведенийнизкий внутренний платежеспособный спрос.
Среди производственных причин выделяют:
низкий уровень развития исследовательской базыотсутствие информации о технологиях и рынках сбытанеготовность компаний к использованию новейших научно-технических достижений. Существуют следующие варианты развития инновационного предпринимательства в России: — развитие бизнеса только за счет собственных средств — проведение совместных проектов с крупными предприятиями — стратегическое партнерство с государством или другим предприятием, с вузами, кластерами. С точки зрения финансовой поддержки государства выделят следующие инструменты: — налоговое стимулирование: основные плюсы — максимальный охват интонационных компаний, объективизм при выборе получателей поддержки, разумные издержки по администрированию. Минусы: отсутствие законодательной базы, проблема выбора критериев отбора компаний, перекос в сторону поддержки уже действующие комбинации, нежели вновь созданный страт-апов, невозможность оценить эффективность инструмента. — целевое бюджетное финансирование — основные плюсы: стимулирование новых проектов, снижение рисков, поддержки проектов, которые не могут получить заемные средства из банков, контроль за выделением средств, реальность оценки результатов поддержки. Минусы: высокие издержки отбора получателей поддержки, коррупционные риски, высокие входные барьеры. — деятельность государственных институтов развития. Плюсы: четкая проектная или отраслевая ориентация, работа со сложными, более значимыми и перспективными, но менее коммерчески выгодными проектами. Минусы: субъективизм при выборе субъектов поддержки, тенденция привлекать более привлекательные проекты в ущерб их перспективности. Однако для развития инновационного предпринимательства и привлечения отечественных и иностранных инвесторов необходимо предпринять комплекс следующие мер:
1. создание единой инновационной системы, где главную роль играет государство.
2. Разработать и совершенствовать законодательную базу в области инноваций3. Разработать и внедрить инструменты мотивации для предприятий внедрять инновации. например, предоставлять инфекционным предприятиям льготы по тарифам на энергетику, сдавать бесплатно помещения4. Создавать новые венчурные программы финансирования — строить инновационно-технологические центры, технопарки, бизнес-инкубаторы5. Проводить глубинные, фундаментальные изменения в экономике для борьбы с коррупцией, стимулирования экономического роста, роста уровня жизни населения, что позволит создать привлекательные условия для инвесторов и остановит «бегство» капитала (материального и человеческого) из страны.
6. Разработка программ переподготовки кадров в области инновационного предпринимательства с учетом специфики региона. Таким образом, нужно отметить, что только комплексное использование грамотной государственной политики и предпринимательского сектора, позволит создать необходимую инфраструктуру для развития инноваций. Так как одна из ключевых задач России в настоящее время является развитие инновационного предпринимательства с целью созданию технологичных конкурентоспособных компаний, что позволит избавиться от экспортно-сырьевой зависимости экономики страны.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Таким образом, в результате проведенного анализа можно сделать вывод, что капитал организации в широком смысле это все то, что может приносить доход, все те ресурсы, которые нужны людям для производства товаров и услуг. В узком смысле капитал — это работающий источник дохода в виде средств производства. Существуют различные классификации капитала, однако в рамках данной работы основное внимание было уделено анализа капитала с точки зрения источников образования активов — собственный и заемный капитал. Собственный капитал — та часть капитала компании, которая принадлежит ей самой, то есть это разница между суммой активов компании и ее обязательствами. Собственный капитал и его доля в структуре капитала определяет устойчивость и надежность фирмы. Западная школа экономической мысли утруждает, что для компании стоимость собственного капитала гораздо выше, чем стоимость заемного капитала, именно поэтому перед руководством кадкой организации стоит задача нахождения оптимальной структуры капитала, то есть такого соотношения собственного и заемного капитала, который приведет к максимально возможной доходности. Существуют разные методы и источники привлечения капитала. Среди основные методов выделяют — выпуск акций, заемные средства (кредиты, займы).
государственные субсидии, проектное финансирование. Каждый метод обладает своими достоинствами и недостатками и при выборе того или иного метода каждая компания определяет и сравнивает анализ стоимости капитала, привлеченного тем или иным методом. Отличительной характеристикой привлечение капитала российскими компаниями является то, что, во-первых, несмотря на мнение западных экономистов, максимально стараются использовать собственные, внутренние источники капитала (амортизация, нераспределенная прибыль, кредиторская задолженность); во-вторых, российские банки крайне редко предлагают кредитование на долгие сроки, поэтому компании вынуждены часто отказываться от долгосрочных инвестиций, в-третьих, в России практически отсутствует такой источник как венчурный капитал. Более того, в связи с сложными политическими взаимоотношениями и введенными против России санкциями, для многие крупнейших российских компаний оказались закрытыми многие международные финансовые источники, при этом в связи с тем, что ведущие рейтинговые агентства сильно снижали суверенный рейтинг России даже компании, не попавшие под санкции не могут воспользоваться заемными средствами по причине их высокой стоимости. В рамках последнего параграф этой работы был проанализированы зарубежные источники финансирования инвестиционных проектов. В качестве примера был рассмотрен венчурный рынок США, который является безусловным лидером венчурного финансирования. А также был подробно разобран опыт Японии, где традиционно сравнительно небольшую долю инвестирования занимает государство, при этом ключевую роль играют корпорации. СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫНалоговый кодекс Российской Федерации.
Борисов Е. Ф. Экономика: учебник и практикум. М.: Юрайт, 2013.
Ботош Н.Н., Ботош.
С.А. ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ: учебное пособие / сост. Н. Н. Ботош, С. А. Ботош; Сыкт. лесн. ин-т. ;
Сыктывкар: СЛИ, 2012. — 237 с. Гаврилова А. Н., Сысоева Е. Ф., Барабанов А. И. Финансовый менеджмент. 6-е изд., стер.М.:Кнорус, 2015. — с.
41 — 48Кабир Л. С. Структура источников финансирования инвестиций: ключевые компоненты // Экономика России. — 2016. — № 5. — с. 16−23Игонина Л.Л., Опрышко Е. Л. Оптимизация структуры источников финансирования инвестиционной деятельности компании: принципы, подход, модель // Финансы и кредит.
— 2014. — № 1. — с.
34 -38.Карась А. А. Венчурный бизнес в России и за рубежом // Социально-экономические и гуманитарные науки. — 2014. — № 2. — с. 174 — 177Кравцов С. А. Тенденции развития венчурного бизнеса в России // Финансы и кредит.
— 2016. — № 3. — с. 94 — 101Кузнецов А. В. Особенности инвестиционной стратегии Японии // Финансы: теория и практика.
— 2017. — № 6. — с. 106 — 112Лапаева М.Г., Абрамова О. А. Источники и методы финансирования инвестиционного проекта // Вестник Оренбургского государственного университета. — 2015.
— № 8. — с. 19−26Меркулова Е. Ю, Морозова Н. С. Основные методы, обеспечивающие оптимизацию структуры капитала //Экономика и право — 2016. — № 9. — с. 47 — 53. Полянин А. В. Методы инвестирования инновационной деятельности за рубежом // Инновации и инвестиции. — 2016.
— № 3. — с. 97−100Понкратова К.А., Гребенникова В. А. Источники и методы финансирования инвестиционных проектов в условиях экономической изоляции России // Современные концепции развитии науки. — 2015. — № 1. —. 128 -132.Ребрей С. М. Япония в международном движении капитала // Мировая экономика.
— 2016. — № 1. — с. 14 -18 Сайбель Н. Ю. Предпринимательский потенциал российского общества: состояние, проблемы, возможности активизации // Постиндустриальная экономика: тенденции и перспективы России. Коллективная монография / под редакцией В. А. Сидорова. Краснодар: Научно-исследовательский институт экономики ЮФО, 2011.
С. 91−97Сковородкина.
Л.В. Финансовый менеджмент. — Учебно-методическое пособие для самостоятельного изучения дисциплины. Ч.
2. — Симферополь, 2011. — 137 с. Ушаева С. Н. Грани оптимизации структуры капитала в условиях кризиса // Вестник Челябинского государственного университета. — 2015.
— № 5. с. 12 — 18Черкасов Д.О., Сайбель Я. В. Перспективные направления развития инновационного предпринимательства в России // Наука и современность: сборник научных статей Международной научнопрактической конференции. — Уфа: Аэтерна, 2015. С. 141−144.Игонина Л. Л. Методы финансирования инвестиционных проектов — [Электронный ресурс] - Режим доступа.
https://www.cfin.ru/investor/finance_meths.shtml (дата обращения 18.
05.2018)Анализ финансового состояния предприятия- [Электронный ресурс] - Режим доступа.
http://afdanalyse.ru/publ/finansovyj_analiz/1/optimizacija_struktury_kapitala/17−1-0−321 (дата обращения 18.
05.2018)Субъекты и объекты инновационной деятельности- [Электронный ресурс] - Режим доступа.
http://jurisprudence.club/pravo-predprinimatelskoe/subyektyi-obyektyi-innovatsionnoy.html (дата обращения 18.
05.2018)Что такое капитал? Виды, понятие и теории капитала- [Электронный ресурс] - Режим доступа.
https://businessman.ru/new-chto-takoe-kapital-vidy-ponyatie-i-teorii-kapitala.html (дата обращения 18.
05.2018)Экономическая сущность и классификация капитала — [Электронный ресурс] - Режим доступа.
https://zubolom.ru/lectures/fin_men/9.shtml (дата обращения 18.
05.2018).
