В итоге сумма, адекватная рыночной стоимости, не должна превышать стоимости добавочного фактора.
Принцип добавочной (остаточной) продуктивности — данный вид продуктивности принято определять как чистый доход, относимый к земле, важно принимать в расчет выдачу затрат компенсационного характера. У владельца есть возможность получения иного дохода, если его собственность находится в выгодном месте.
Принцип предельной (максимально возможной) производительности — если изменяется какой-либо производственный фактор, возможно увеличение или уменьшение его стоимости. Если необходимо добавить ресурс, то вначале наблюдается прирост цены, потом происходит уменьшение этого значения.
Принцип сбалансированности — определенный тип собственности сочетается с различными факторами производства.
2.
3. Принципы оценки стоимости бизнеса, обусловленные действием рыночной среды.
В группу принципов оценки бизнеса, связанных с рыночной средой, входят следующие принципы оценки: принцип спроса и предложения, принцип конкуренции, принцип жизненного цикла (изменения основных свойств имущества), принцип зависимости (внешнего влияния), принцип соответствия.
Третья группа — принципы, подходящие для оценки и имеющие отношение к среде рынка:
Принцип зависимости — оценка стоимости бизнеса для конкретного вида собственности оказывается зависимой от свойств имущества. Например, стоимость недвижимости зависит от района. В группу «рыночных» принципов оценки имущества входит также принцип зависимости (внешнего влияния). Рассмотрим этот принцип на примере недвижимого имущества. Данный принцип состоит в том, что стоимость конкретного объекта недвижимого имущества подвержена влиянию окружающих объектов и сама влияет на стоимость других объектов в данном районе. Местоположение объекта недвижимости и вытекающая из этого взаимосвязь с экономической средой являются одним из основных факторов, влияющих на стоимость недвижимого имущества.
Принцип соответствия — стоимость компании увеличивается в случае, когда ожидается, что собственность будет использована в соответствии с ожиданиями рынка. Принцип соответствия (например, для недвижимого имущества) показывает, в какой мере архитектурный стиль, уровень соответствующих удобств и услуг, предлагаемых к продаже объектов недвижимого имущества, адекватен потребностям и ожиданиям рынка. Данный принцип можно рассмотреть и на примерах имущества другого вида.
Принцип спроса и предложения — цена определяется в соответствии с фактором предложения. Если растет спрос, то увеличивается стоимость. Если растет предложение, то цена падает. Таким образом, принцип спроса и предложения заключается в требовании выявления взаимосвязи между потребностью в объекте имущества и ограниченностью его предложения. Предложение представляет собой количество объектов имущества, имеющихся в наличии у продавцов, по определенным ценам; спрос — количество объектов имущества, желаемых покупателями по определенным ценам. Величина спроса обратно зависит от цены объектов (; величина предложения прямо зависит от цены объектов недвижимости (выше цены — выше предложение). Равновесие между спросом и предложением определяет величину цены имущества. Данный принцип является основным в рамках применения сравнительного (рыночного) подхода.
Принцип конкуренции — если увеличивается прибыль, то растет привлекательность рынка, а значит, появляются конкуренты. Таким образом, данный принцип заключается в следующем: при определенных рыночных условиях уровень прибыли на данном сегменте рынка превышает уровень, необходимый для оплаты факторов производства, на данном сегменте рынка обостряется конкуренция, что, в свою очередь, приводит к снижению среднего уровня доходности. Происходит это по причине того, что повышение доходности на каком-либо сегменте рынка приводит к дополнительному притоку капитала в этот сегмент что, в свою очередь, усиливает конкуренцию — в этом проявляется «эффект маятника». Наличие жесткой конкуренции может привести к возникновению убытков, что начинает стимулировать отток капитала с данного сегмента рынка. Принцип конкуренции связан с прогнозированием доходов, а следовательно, применяется в доходном подходе к оценке.
Принцип изменения — с течением времени стоимость компании меняется. Принцип жизненного цикла (изменения основных свойств имущества) также входит в группу принципов, связанных с влиянием на стоимость имущества рыночной среды. В соответствии с данным принципом утверждают, что стоимость имущества обычно не остается постоянной, а изменяется с течением времени. Наиболее характерными типами изменений являются так называемые жизненные циклы объекта имущества. Типичный жизненный цикл объекта состоит из четырех основных этапов: этап выведения объекта имущества на рынок; этап роста (развития); этап зрелости; этап упадка.
Принцип применения с высокой степенью эффективности. Используется в том случае, когда требуется оценка для реструктурирования компании. Если организация должна остаться без изменений, то этот принцип лучше не применять.
Таким образом, при оценке стоимости бизнеса необходимо руководствоваться рядом принципов, каждый из которых имеет свои особенности. Принципы оценки стоимости бизнеса могут быть объединены в три основные группы. В первую группу принципов оценки стоимости бизнеса входят принципы, основанные на представлениях пользователя собственника бизнеса. Вторая группа содержит принципы оценки, связанные с эксплуатацией собственности, основанные на представлениях производителя имущества, на требованиях, предъявляемых к бизнесу. Третья группа принципов оценки бизнеса объединяет принципы, связанные с рыночной средой.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
.
В заключение курсовой работы можно сделать ряд выводов.
Оценка бизнеса
— это определение стоимости предприятия как имущественного комплекса, который может приносит доход его владельцу. Оценка бизнеса включает в себя углубленный финансовый, организационный и технологический анализ деятельности предприятия. Прошлые, настоящие и прогнозные доходы, перспективы развития и конкурентная среда на данном рынке.
Оценка стоимости предприятия может проводиться с помощью нескольких подходов: доходного, сравнительного или затратного. Каждый из подходов имеет свои особенности.
Субъекты оценки — это профессиональные оценщики, имеющие необходимый опыт. В условиях, когда отсутствовала частная собственность на недвижимость, профессии оценщика не было. Объект оценки — определенный объект собственности, который определяется с учетом прав, которые приобретает его собственник. Типичные примеры — организация, активы материального и нематериального характера.
Основными целями оценки бизнеса в рыночных условиях являются: повышение эффективности текущего управления предприятием; определение стоимости ценных бумаг в случаях купли-продажи акций предприятий на фондовом рынке для принятия инвестиционного решения; определение стоимости предприятия в случае его купли-продажи целиком, а также по частям; реструктуризация предприятия; разработка плана развития предприятия; определение кредитоспособности предприятия и стоимости залога при кредитовании; страхование, в процессе которого возникает необходимость определения стоимости активов; налогообложение; принятие рациональных управленческих решений; осуществление инвестиционного проекта развития бизнеса.
При оценке стоимости бизнеса необходимо руководствоваться рядом принципов, каждый из которых имеет свои особенности Принципы оценки стоимости бизнеса могут быть объединены в три основные группы.
В первую группу принципов оценки стоимости бизнеса входят принципы, основанные на представлениях пользователя (собственника) имущества. Вторая группа содержит принципы оценки, связанные с эксплуатацией собственности, основанные на представлениях производителя имущества, на требованиях, предъявляемых к имуществу. Третья группа принципов оценки бизнеса объединяет принципы, связанные с рыночной средой.
Таким образом, создать перспективное предприятие или двигать предприятие вперед без понимания рыночной стоимости бизнеса практически невозможно. Оценка стоимости бизнеса становится опорой для формирования стратегии развития предприятия в целом, оптимизации политики управления активами предприятия, обеспечения устойчивости текущей деятельности, повышения конкурентоспособности и привлекательности для инвесторов.
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК.
Федеральный Закон «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» 29.
07.1998. № 135-ФЗ (в ред. от 26.
04.2016).
Приказ Минэкономразвития России «Общие понятия оценки, подходы к оценке и требования к проведению оценки (ФСО N 1)» от 20 июля 2007 года N 256.
Алексейчева Е. Ю. Экономика организации (предприятия): Учебник для бакалавров / Е. Ю. Алексейчева, М. Магомедов. — М.: Дашков и К, 2016. — 292 c.
Бусов В. И. Оценка стоимости предприятия (бизнеса): Учебник для академического бакалавриата / В. И. Бусов, О. А. Землянский. — Люберцы: Юрайт, 2016. — 382 c.
Гаврилов, Л. П. Информационные технологии в коммерции: учебное пособие / Л. П. Гаврилов. — М.: НИЦ ИНФРА-М, 2016. — 238 с.
Губайдуллина А. Р. Сравнительный анализ подходов к оценке рыночной стоимости коммерческих организаций // Science Time. — 2015. — № 4 (16). — С.19−21.
Дробышева Л. А. Экономика, маркетинг, менеджмент: учеб. пособие / Л. А. Дробышева. — М.: Дашков и К, 2016. — 152.
Джеймс Р. Хитчнер Три подхода к оценке стоимости бизнеса: Маросейка Москва. — 2013. — 310с.
Землянский О. А. Оценка стоимости предприятия (бизнеса): Учебник для бакалавров / В. И. Бусов, О. А. Землянский, А. П. Поляков; Под общ. ред. В. И. Бусова. — М.: Юрайт, 2013. — 430 c.
Касьяненко Т. Г. Оценка стоимости бизнеса. — М.: Юрайт, 2014 — 411 с.
Косорукова, И. В. Оценка стоимости ценных бумаг и бизнеса: Учебник / И. В. Косорукова. — М.: МФПУ Синергия, 2016. — 904 c.
Орлова П.И. Бизнес-планирование. Учебник баклавров. 2-е изд., перераб. и доп.(изд:
2) / П. И. Орлова. — М.: ИТК Дашков и К, 2016. — 288 c.
Рубин Ю. Б. Основы предпринимательства: Учебник / Ю. Б. Рубин. — М.: МФПУ Синергия, 2016. — 464 c.
Селезнева, Н. Н. Финансовый анализ. Управление финансами: Учеб. пособие для вузов. — 2-е изд., доп.
и перераб. / Н. Н. Селезнева, А. Ф.
Ионова. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2015- 456 с.
Толпегина О. А. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. В 2 частях. Часть 1. — М.: Юрайт, 2016. — 364 c.
Чеботарев Н. Ф. Оценка стоимости предприятия (бизнеса). — М.: Дашков и К. — 2012 — 253 с.
Яшева Г. А. Бизнес-планирование. Учебно-практическое пособие. УО «ВГТУ». — Витебск, 2016. — 538 с ПРИЛОЖЕНИЕ 1.
Походы к оценке стоимости бизнеса.
Бусов В. И. Оценка стоимости предприятия (бизнеса): Учебник для академического бакалавриата / В. И. Бусов, О. А. Землянский. — Люберцы: Юрайт, 2016, с. 14.
Приказ Минэкономразвития России «Общие понятия оценки, подходы к оценке и требования к проведению оценки (ФСО N 1)» от 20 июля 2007 года N 256.
Касьяненко Т. Г. Оценка стоимости бизнеса. — М.: Юрайт, 2014, с. 69.
Губайдуллина А. Р. Сравнительный анализ подходов к оценке рыночной стоимости коммерческих организаций // Science Time. — 2015. — № 4 (16), с. 19.
Землянский О. А. Оценка стоимости предприятия (бизнеса): Учебник для бакалавров / В. И. Бусов, О. А. Землянский, А. П. Поляков; Под общ. ред. В. И. Бусова. — М.: Юрайт, 2013, с. 54.
Там же, с. 60.
Чеботарев Н. Ф. Оценка стоимости предприятия (бизнеса). — М.: Дашков и К. — 2012, с. 76.
Выполнил: студент.
__ курса группы ______.
ФИО Научный руководитель:
Должность, ФИО Затратный подход Сравнительный подход Доходный подход.
Подходы оценки стоимости бизнеса.
