Рынок ценных бумаг

Это предоставляет большое удобство и оперативностьь, поскольку торги в интернет-трейдинге проходят с большой скоростью. Кроме того, маржинальное кредитование дает возможность совершать сделки на суммы, значительно превышающие те, что имеются на счете трейдера. Это позволяет торговать на фондовом рынке России имея в кармане небольшую сумму денег в отличии допустим от американского фондового рынка, где начальный депозит должен составлять тысячи долларов как минимум.

В 2014 году произошел «обвал» российского рынка ценных бумаг, практически до уровня кризисного 2008 года. По сравнению с 2007 годом размер капитализации снизился почти на 67% и составил 469,15 млрд долл. Такое падение капитализации связано в первую очередь с тем. Что основными игроками являются предприятия нефтедобывающего сектора и скачки цен на нефть значительно ослабляют их позиции. Стоит отметить, что это акции компаний нефтегазовой отрасли, что свидетельствует о высокой степени зависимости российского фондового рынка от мировых цен на нефть.

2.

3. Капитализация фондового рынка, как показатель развития экономики.

В основе капитализации рынка в целом лежит капитализация дохода, который приносит каждая отдельная акция или облигация, эмитированная соответствующей компанией. Капитализация рынка — это суммарная капитализация доходов, приносимых отдельными рыночными ценными бумагами.

Изменение капитализации фондового рынка в целом отражает переливы денежного капитала между различными рынками капиталов в относительной независимости от действительно функционирующего капитала (т. е. капитала, производящего прибавочную или вообще новую стоимость). Прилив денежного капитала на фондовый рынок выражается в общем повышении цен, прежде всего на акции, продолжающемся обычно в течение ряда лет. Относительная нехватка денежного капитала на рынках функционирующего капитала постепенно сказывается на их эффективности через падение доходности, что приводит к резкому или постепенному падению рыночных цен на акции (и другие фондовые ценности). Стоимостные размеры фондового рынка уменьшаются с тем, чтобы через определенное время весь цикл повторился снова и снова. Если имело место сильное падение цен, то говорят о фондовом кризисе, если не очень — то просто об их снижении. Однако в целом, если отслеживать динамику цен по фондовым индексам, то исторически имеет место рост цен и соответственно объемов капитализации фондового рынка.

Обычно тенденция к росту в динамике фондовых индексов соответствует хорошему состоянию фондового рынка и экономической конъюнктуре в целом.

Растущая экономика развивающихся рынков предопределяет рост капитализации фондового рынка. Такой подход может быть эффективным при инвестициях с фиксированным доходом, к примеру, в государственные облигации развивающихся экономик. Однако наблюдения показывают, что подобный подход можно пересмотреть при определении потенциала фондового рынка развивающихся экономик.

На протяжении последних лет большинство статистических данных предполагали отсутствие, либо недостаток прогнозных оценок, которые способствовали бы инвесторам определять возможный рынок для финансовых инвестиций. Более того, если даже известны показатели ВВП экономики, они не предоставляют именно прогнозных оценок для определения состояния фондового рынка на тот или иной период.

В долларовом выражении доход на акционерный капитал и уровень ВВП плотно коррелируют, и это, в первую очередь, объясняется влиянием конвертации валюты. Поэтому, между номинальным ВВП в местной валюте и хеджированным доходом в американских долларах зависимости практически не существует.

Доходность больше зависит от конкурентного позиционирования, стратегического фокуса, динамики промышленности и качества менеджмента, чем от основополагающих показателей экономики в целом. Поэтому, мексиканские компании получали высокие доходы для своих инвесторов, вкладывавших в их акции. Это происходило за счет быстрого роста прибыльности компаний, несмотря на слабую экономику. Другим важным фактором является оценка той или иной акции. К примеру, во время финансового кризиса 1994 года в Мексике, рыночная капитализация мексиканских компаний была в шесть раз меньше, чем их годовая прибыль. Имея стабильную доходность в течение нескольких лет, сегодня эти акции торгуются при коэффициентах, в четыре раза превышающие показатели с начала мексиканского кризиса. В то же время, китайские акции, котирующиеся с начала 90-х годов, не демонстрируют ни роста доходности, ни увеличения коэффициента рыночная цена/прибыль.

Формирование рынка ценных бумаг в той или иной стране позволяет объяснить существующее разъединение между капитализацией фондового рынка и ростом ВВП. Рынки фиксируют только прибыль общего фонда публично торгуемых компаний в определенной стране. К примеру, индекс MSCI China был запущен в начале девяностых годов и состоял всего из 20 основных эмитентов; акции таких стратегических секторов, как энергетика, телекоммуникации и технологии и вовсе не были представлены в этом индексе на тот период времени. За последние несколько лет успешных IPO китайских компаний, количество эмитентов в индексе MSCI China увеличилось в несколько раз. По этой причине капитализация китайского фондового рынка заметно улучшилась на протяжении последних десяти лет. Макроэкономическая конъюнктура развивающихся экономик является немаловажным фактором для потенциальных инвесторов, рассматривающих акции компаний этих экономик. Однако, фундаментальная оценка компаний, ценные бумаги которых котируются на местных фондовых биржах, является более целесообразным ориентиром определения доходности, нежели макроэкономические тренды.

Глава 3. Прогнозы и тенденции.

3.

1. Российский рынок к 2020 году.

Согласно проекту госпрограммы, в настоящее время капитализация рынка ценных бумаг составляет 75% ВВП, в 2013 году она увеличится до 83%, в 2014 году — до 93%.

Начиная с 2015 года, капитализация российского рынка ценных бумаг превысит отметку в 100% ВВП, в 2015 году она составит 101%, в 2016 году — 110%, в 2017 году — 120%, в 2018 году — 127%, в 2019 году — 137%.

Ранее, в Стратегии развития финансового рынка РФ на период до 2020 года, принятой правительством в 2008 году, прогноз соотношения капитализации российских компаний к ВВП на 2020 год составлял 104% ВВП против 97,8% на 1 января 2008 года. При этом капитализация публичных компаний в соответствии со стратегией к 2020 году должна была достигнуть 170 триллионов рублей против 32,3 триллионов рублей на 1 января 2008 года.

В проекте госпрограммы соотношение капитализации публичных компаний к ВВП в 2020 году осталось прежним — 104%. При этом в 2013 году этот показатель составит 64%, в 2014 году — 76%, в 2015 году — 88%, в 2016 году — 95%, в 2017 году — 98%, в 2018 году — 100%, в 2019 году — 102%.

Проект госпрограммы развития финансового рынка предполагает рост годового объема биржевых торгов на российском рынке до 240 триллионов рублей к 2020 году с 63 триллионов рублей в 2012 году.

При этом годовой объем публичных размещений акций на внутреннем рынке к 2020 году должен составить 1,8 триллиона рублей. В 2013 году объем публичных размещений акций на российском рынке должен составить 0,4 триллиона рублей.

Доля иностранных ценных бумаг в обороте российских биржевых площадок также будут расти, полагают авторы госпрограммы: в 2013 году она составит 1,7%, а в 2020 году вырастет до 6,2%.

Также будет расти оборот торгов корпоративными облигациями на российском фондовом рынке, считают авторы проекта. К 2020 году оборот данным видом ценных бумаг достигнет 15,49 триллиона рублей, что почти в четыре раза больше оборота в 2012 году (3,98 триллиона рублей).

Госпрограмма «Развитие финансовых и страховых рынков, создание международного финансового центра» предполагает к 2020 году вхождение России в число наиболее ликвидных финансовых рынков, а также в ТОП-10 наиболее крупных международных финансовых центров.

Проект документа содержит цель по повышению позиций в международных рейтингах глобальных финансовых центров: The Global Financial Centres Index (GFCI) и International Financial Centers Development (IFCD Index). Индексы отражают конкурентоспособность и уровень развития финансовых центров по всему миру.

В настоящее время Россия занимает 61 место в GFCI и 35 место в IFCD Index. К 2020 году наша страна должна подняться, как минимум до 10 строчки в каждом из указанных рейтингов, следует из проекта госпрограммы.

В проекте госпрограммы подчеркивается, что особенностью системы регулирования российского финансового рынка в последние годы является «сложное распределение регулятивных и надзорных полномочий в сфере финансового рынка между несколькими ведомствами (ФСФР, Минфин, Банк России, Минэкономразвития)».

Такая система регулирования и надзора на финансовом рынке характеризовалась раздробленностью, недостаточной гибкостью в отношении потребностей рынка, отсутствием контроля за системными рисками. Для построения конкурентоспособного финансового рынка необходимо формирование унифицированной и прозрачной регулятивной системы, основанной на единых принципах регулировании и надзора для экономически идентичных отношений и функций, осуществляемых на различных секторах финансового рынка, и обеспечивающей мониторинг всех сегментов финансового рынка, а также создание условий для эффективной работы регуляторов, саморегулируемых организаций и участников рынка.

Говоря о регуляторной и надзорной функции ФСФР, авторы проекта госпрограммы отмечают, что «в настоящее время деятельность ФСФР, требования к участникам финансовых рынков и регламентация работы финансовых рынков распределены по многочисленным нормативным актам, не систематизированы, что усложняет осуществление функций контроля и надзора», поэтому необходима «гармонизация надзорных полномочий ФСФР во всех сегментах финансового рынка».

Соответственно, госпрограмма до 2020 года предусматривает: «отход от фрагментарной системы контроля над финансовыми институтами; усиление контроля за рисками финансовой системы с целью оперативного выявления и противодействия кризисным ситуациям; распространение эффективного регулирования на сектора, которые традиционно не были охвачены регулированием; создание эффективных механизмов координации действий между регуляторами разных стран».

Также планируется унифицировать методы и принципы регулирования, контроля и надзора и гармонизировать нормативную правовую базу во всех сегментах финансовых рынков.

3.

2. Наиболее доходные финансовые инструменты в России.

Российский рынок акций отличается нестабильностью, что, с одной стороны, существенно осложняет работу инвесторов, а с другой, открывает возможности для получения высокой прибыли. Правильно уловив разворотные точки рынка, можно получать очень неплохой доход. Одной из важнейших особенностей рынка акций России является его ярко выраженная связь с ценами на энергоносители. Падает стоимость нефти — теряют в цене ценные бумаги основных нефтедобывающих компаний, дешевеет рубль, проседает весь фондовый рынок в целом.

И, наоборот, на фоне роста цены на нефть и закономерного укрепления рубля начинает расти и рынок акций. Еще один существенный момент — тесная связь российского рынка с зарубежными фондовыми площадками. Например, в августе 2011 года агентство S&P снизило на одну ступень кредитный рейтинг США. Это привело к резкому снижению индексов на основных биржевых площадках, утянув за собой и рынок акций России, потерявший по итогам года больше 18%. Восстановление началось лишь в 2012 году.

Также следует отметить очень низкую вовлеченность россиян в биржевую торговлю. В западных странах очень многие люди вкладывают средства в ценные бумаги, готовя себе к старости стабильные источники дохода. В России этого нет, лишь в последние годы стал появляться интерес россиян к торговле акциями.

Начинающего инвестора всегда интересует, какой доход могут дать ценные бумаги. В среднем, доходность на этом рынке составляет от 20 до 40% в год. Но если капитализировать прибыль, то есть пускать ее на покупку новых акций, совокупный доход в течение нескольких лет может заметно возрасти. Представьте, что вы вложили 100 000 рублей, годовая доходность составляет 30%. Каким будет ваш капитал через 3 года? Нетрудно посчитать, что общая сумма составит 219 700 рублей, а не 190 000, как можно было подумать. «Лишние» 29 700 рублей появились именно в результате капитализации прибыли.

Наибольшей популярностью на российском рынке пользуются акции первого эшелона — «голубые фишки». Это ценные бумаги крупнейших отечественных компаний, таких как АЭРОФЛОТ, ВТБ, ГАЗПРОМ, ЛУКОЙЛ, СБЕРБАНК, ТРАНСНЕФТЬ и многих других. Главное преимущество этих акций — их надежность и высокая ликвидность. Под ликвидностью понимают возможность в любое время быстро продать пакет акций без серьезной потери в стоимости.

На практике спрос на «голубые фишки» таков, что сделки по покупке и продаже осуществляются практически мгновенно — если только речь не идет о больших пакетах акций, или участники рынка не запрашивают цену, сильно отличающуюся от рыночной. В последнем случае заявка становится в очередь и будет выполнена, когда кто-то решит купить или продать акции по предложенной цене.

Акции второго эшелона менее ликвидны, но потенциально способны принести более высокую прибыль. Наибольшим уровнем риска, но и возможностью получить максимальный доход, отличаются акции третьего эшелона — в него входят развивающиеся компании. На их ценные бумаги нет спроса, инвестировать в них есть смысл только в расчете на существенный рост их стоимости в ближайшие несколько лет.

Отметим, что работа на фондовом рынке предполагает достаточно большой срок инвестиций, от месяца и больше. Торговать на более коротких промежутках здесь, как правило, невыгодно. Исключением могут стать резкие ценовые скачки, когда после них инвестор предпочитает зафиксировать прибыль или ограничить возможные дальнейшие убытки.

Заключение

.

Фондовый рынок — это многогранная и непростая система, со своими законами и правилами, без которой тяжело представить современную рыночную экономику.

Фондовый рынок — это одна из составляющих рынка финансов, где продаваемым товаром являются ценные бумаги. Именно поэтому фондовый рынок и рынок ценных бумаг выступают аналогичными понятиями. Механизм работы рынка ценных бумаг заключается в том, что он способствует перераспределению средств между различными секторами, то есть по факту выступает регулятором рыночной экономики.

Функционирование рынка ценных бумаг помогает существовать тем предприятиям, которые по каким-либо причинам не могут продолжать выпуск собственной продукции. Другие же физические или юридические лица покупают ценные бумаги, выставленные на торги, тем самым обеспечивая приток необходимых средств.

Фондовые биржи — это перспективная отрасль, благодаря которой осуществляется регулирование рыночной экономики. Получать хорошие дивиденды в этой сфере вполне возможно. Для высоких прибылей, конечно, стоит приложить много усилий, внимательно разобраться во всей системе. А сотрудничество с посредниками позволит минимизировать риски и избежать серьезных финансовых потерь.

Ценные бумаги приносят доход благодаря росту их стоимости. Предугадать, какие акции являются выгодными и перспективными, трудно, особенно новичку. Для этого есть особые специалисты — трейдеры. Они могут осуществлять торговые операции за своего наймодателя. Российская фондовая биржа предлагает ценные бумаги сырьевой и банковской отраслей. Эмитентами на Московской торговой платформе являются не только отечественные, но и зарубежные компании.

На стороне спроса и предложения действуют кредиторы, инвесторы, государство и посредники. Население превращает часть дохода в сбережения, которые инвестирует на финансовые рынки. Участники финансовых рынков при наличии соответствующего механизма могут стать источником роста государства. Эмитируют ценные бумаги юридические лица. Все эти субъекты по правовому признаку делятся на частных лиц и индустриальных участников.

Предприятия могут не только выпускать ЦБ, но и инвестировать в них временно свободные денежные средства. Государство обычно выступает заемщиком, который размещает долговые обязательства для финансирования дефицита бюджета. Оно также осуществляет регулирование операций. С помощью законов и нормативных актов оно влияет на поведение участников и направляет развитие рынка. Если возникает избыток средств, то государство может стать инвестором, то есть предоставить финансовую поддержку определенным субъектам хозяйствования. Участниками финансового рынка являются также посредники, благодаря которым сбережения населения превращаются в кредиты, что дает возможность предприятиям удовлетворить потребность в средствах.

Федеральный закон от 22.

04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (ред. 13.

07.2015).

Аксенова С. Инвестирование в ценные бумаги в Российской Федерации //Лаборатория книги • 2010 г. — 62 с.

Габов А. В. Ценные бумаги: вопросы теории и правового регулирования рынка: монография // Статут • 2011 г. — 1 103 с.

Дегтярев Я. П. Фондовый рынок РФ и тенденции его развития: выпускная квалификационная работа (бакалаврская работа) — 2016 г. — 59 с.

Косорукова И. В., Секачев С. А., Шуклина М. А. Оценка стоимости ценных бумаг и бизнеса: учебник //Московский финансово-промышленный университет «Синергия» • 2016 г. — 904 с.

Лавренова Е. С. Особенности биржевой торговли российского рынка ценных бумаг // Juvenis scientia. — 2016. — № 1. — С. 59−62.

Мишарев А.А. «Рынок ценных бумаг» // Учебное пособие / ПИТЕР — 2011 — 154 с.

Маренков Н. Л., Косаренко Н. Н. Рынок ценных бумаг в России: Учебное пособие Флинта — 2011 г. — 122 с.

Николаева И. П. Рынок ценных бумаг: Учебник для бакалавров //Дашков и К • 2015 г. — 256 с.

Чигринская А. П. Рынок ценных бумаг. // 2011 г. — 45(87).

Шлепкина Е. А. Правовое регулирование рынка ценных бумаг: Практикум: учебное пособие // НГТУ • 2012 г. — 107 с.

Шевченко А. Н., Мосейчук В. В. Рынок ценных бумаг: учебное пособие / Воронежская государственная лесотехническая академия — 2012 г.

Ширшов Е. В., Петрик Н. И. Финансовый рынок: учебное пособие // Директ-Медиа • 2015 г. — 114 с.

http://rfinance.ru/live/news?id=13 732.

Источник: Bloomberg.

Чигринская А. П. Рынок ценных бумаг. // 2011 г. — 45(87).

Маренков Н. Л., Косаренко Н. Н. Рынок ценных бумаг в России: Учебное пособие Флинта — 2011 г. — 122 с.

Николаева И. П. Рынок ценных бумаг: Учебник для бакалавров //Дашков и К • 2015 г. — 256 с.

Николаева И. П. Рынок ценных бумаг: Учебник для бакалавров //Дашков и К • 2015 г.

Чигринская А. П. Рынок ценных бумаг. // 2011 г. — 45(87).

Николаева И. П. Рынок ценных бумаг: Учебник для бакалавров //Дашков и К • 2015 г.

Ширшов Е. В., Петрик Н. И. Финансовый рынок: учебное пособие // Директ-Медиа • 2015 г. — 114 с.

Ширшов Е. В., Петрик Н. И. Финансовый рынок: учебное пособие // Директ-Медиа • 2015 г.

Ширшов Е. В., Петрик Н. И. Финансовый рынок: учебное пособие // Директ-Медиа • 2015 г. — 114 с.

Источник: Bloomberg.

Источник: Bloomberg.

Дегтярев Я. П. Фондовый рынок РФ и тенденции его развития: выпускная квалификационная работа (бакалаврская работа) — 2016 г. — 59 с.

Дегтярев Я. П. Фондовый рынок РФ и тенденции его развития: выпускная квалификационная работа (бакалаврская работа) — 2016 г.