Одним из показателей, применяемых для оценки эффективности использования заемного капитала с целью повышения собственного капитала, является эффект финансового рычага (ЭФР):
ЭФР = [ROA — ЦЗК] (1 -КН) · (5).
ROA — экономическая рентабельность совокупного капитал, а до уплаты налогов (отношение суммы балансовой прибыли к среднегодовой сумме всего капитала), %;
ЦЗК — средневзвешенная цена заемных ресурсов (отношение расходов по обслуживанию долга к средне годовой сумме заемных средств), %;
КН — коэффициент налогообложения (отношение суммы налогов из прибыли к сумме балансовой прибыли) в виде десятичной дроби;
ЗК — среднегодовая сумма заемного капитала;
СК — среднегодовая сумма собственного капитала Эффект финансового рычага показывает, на сколько процентов увеличивается сумма собственного капитала за счет привлечения заемных средств в оборот организации.
Он возникает в тех случаях, когда рентабельность совокупного капитала выше средне взвешенной цены заемных ресурсов. Положительный ЭФР возникает, если ROA > ЦЗК.
ЭФР дает возможность определить оптимальный размер заемного капитала с целью роста собственного капитала, то есть расчет ЭФР позволяет предприятию выбрать оптимальное соотношение собственных и заемных источников финансирован и я для повышения финансовой устойчивости и роста доходности бизнеса.
2) Оптимизация структуры капитала с целью повышения финансовой устойчивости:
Собственные оборотные средства представляют собой сумму собственного и долго срочного заемного капитала за минусом внеоборотных активов.
Организация использует агрессивную стратегию финансирования оборотных активов, так как все переменные оборотные средства финансируются краткосрочным кредитом. Агрессивная политика финансирования обусловлена тем, что краткосрочные заемные средства обходятся дешевле, чем долгосрочные.
Агрессивная модель финансирования имеет и минусы. Проводя подобную политику, организация может попасть в такую ситуацию, что будет вынуждено согласиться с повышением процентной ставки при возобновлении кредита в случае невозможности его возврата.
Компромиссная модель наиболее реальна.
В этом случае внеоборотные активы, системная часть текущих активов и приблизительно половина варьирующей части текущих активов покрываются долгосрочными пассивами.
3) Управление дебиторской и кредиторской задолженностью с целью повышения платежеспособности:
По результатам анализа деловой активности в 2013;2014гг. наблюдается снижение эффективности использования ресурсов организации, так как темпы роста активов превышают темпы роста выручки от продаж.
Значительное увеличение темпов роста активов связано в основном с ростом дебиторской задолженности, темпы роста которой в 2013 г. составили 219%, в 2014 г. 331% и в целом за период 725%.
Произвольно формируемая дебиторская задолженность отвлекает значительный объем средств из оборота организации, с чем и связано снижение эффективности использования его ресурсов.
С целью повышения эффективности управления дебиторской задолженностью можно использовать следующий алгоритм управления:
Рис. 14. Алгоритм управления дебиторской задолженностью.
Первый этап представляет собой комплексный анализ состояния и динамики дебиторской задолженности.
Второй этап «Оценка дебитора» подразумевает анализ платежеспособности потенциального покупателя.
На третьем этапе разрабатывают положения нескольких типовых договоров. Возможны различные варианты:
а) «Скидка» — клиенту предоставляется скидка в размере 2% от суммы договора в случае оплаты поставленной продукции по факту отгрузки и предъявления счетов к оплате;
б) «Отсрочка платежа» — клиент должен оплатить поставленную продукцию в течение 30 дней со дня отгрузки и предъявления платежных документов.
На четвертом этапе «Порядок оплаты» происходит предъявление платежных документов заказчикам и оплата по этим документам.
На пятом этапе проводят текущий анализ состояния задолженности; принятие решений о списании безнадежной задолженности.
Анализ платежеспособности и ликвидности показал, что баланс не является абсолютно ликвидным, так как кредиторская задолженность больше, чем величина быстрореализуемых активов.
Следовательно, предприятию необходимо следить за уровнем кредиторской задолженности.
Таким образом, на предприятии необходимо осуществлять расчет ЭФР. Предприятию следует пересмотреть стратегию финансирования оборотных активов.
При правильном управлении дебиторской и кредиторской задолженностью предприятие может повысить приток денежных средств.
1) Повышение рентабельности собственного капитала за счет использования эффекта финансового рычага:
Рассчитаем, чему равна экономическая рентабельность совокупного капитала (таблица 26):
Таблица 26.
Расчет экономической рентабельности совокупного капитала Показатели 2012 2013 2014.
Отклонения, +, — 2014 от 2013 2014 от 2012.
Прибыль до налогообложения, тыс. руб. 2773 10 339 36 881 +26 542 +34 108.
Среднегодовая сумма всего капитала, тыс. руб. 43 180 54 255 82 396 +28 141 +39 216.
Экономическая рентабельность совокупного капитала (ROA) до уплаты налогов, % 6 19 45 +26 +39 Экономическая рентабельность совокупного капитала после уплаты налогов, % 4,6 14,4 34,2 +19,8 +29,6 Источник: собственная разработка на основании приложений А, Б.
Процентная ставка за кредиты в 2012;2013гг. равна 12%, в 2014 г. 11%. То есть, в 2012 г. ROA < ЦЗК (в 2012 г.: 4,6% < 12%; в 2013 г.: 14,4% > 12%; в 2014 г.: 34,2% > 11%). Таким образом, в 2012 г. на предприятии создается отрицательный ЭФР (эффект «дубинки»), в результате чего происходит «проедание» собственного капитала, что может стать причиной банкротства.
В 2013;2014гг. создается положительный ЭФР. Разность между стоимостью заемных средств и доходностью совокупного капитала позволяет увеличить рентабельность собственного капитала.
Таким образом, положительный ЭФР в ООО «Уренгойпроминжиниринг» в 2013;2014гг. свидетельствует о том, что предприятию необходимо увеличить долю заемного капитала для повышения рентабельности совокупного капитала.
Для расчета эффекта финансового рычага необходимы следующие данные, представленные в таблице 27:
Таблица 27.
Исходные данные для расчета эффекта финансового рычага Показатели 2012 г. 2013 г. 2014 г. Экономическая рентабельность совокупного капитала (ROA) до уплаты налогов, % 6 19 45 ЦЗК, % 12 12 11 Уровень налогообложения, коэффициент 0,2 0,2 0,2 Заемный капитал, тыс. руб. 11 304 10 703 41 494.
Собственный капитал, тыс. руб. 40 600 45 902 66 693.
Плечо финансового рычага (ПФР) (4 гр.: 5 гр.) 0,28 0,23 0,62 Источник: собственная разработка на основании приложений А, Б.
Определим эффект финансового рычага за анализируемый период.
1) 2012 год: ЭФР = (6% - 12%) х 0,8×0,28 = -1,3%.
2) 2013 год: ЭФР = (19% - 12%) х 0,8×0,23 = 1,2%.
3) 2014 год: ЭФР = (45% - 11%) х 0,8×0,62 = 16%.
Сумма собственного капитала за счет привлечения заемного капитала в 2012 г. в сумме 11 304 тыс. руб. снизилась на 528 тыс. руб. (40 600 тыс. руб. х (-1,3%)).
В 2013 году привлечение заемного капитала в размере 10 703 тыс. руб. вызвало рост собственного капитала на 551 тыс. руб. (45 902 тыс. руб. х (1,2%)).
В 2014 г. собственный капитал вырос за счет привлечения заемного в размере 41 494 тыс. руб. на 10 671 тыс. руб. (66 693 тыс. руб. х (16%)).
Используя способ цепной подстановки можно определить, как изменялся ЭФР за счет каждого фактора.
1) Влияние изменения факторов в 2013 г. по сравнению с 2012 г. на ЭФР:
ЭФР (2012г.) = (6% - 12%) х 0,8×0,28 = -1,3%.
ЭФР (ROA) = (19% - 12%) х 0,8×0,28 = 1,5%.
ЭФР (ПФР) = (19% - 12%) х 0,8×0,23 = 1,2%.
Отсюда изменение ЭФР происходило за счет:
— уровня рентабельности инвестированного капитала на +2,8% (1,5%-(-1,3%);
— плеча финансового рычага на -0,3% (1,2%-1,5%).
2) Влияние изменения факторов в 2014 г. по сравнению с 2013 г. на ЭФР:
ЭФР (2013г.) = (19% - 12%) х 0,8×0,23 = 1,2%.
ЭФР (ROA) = (45% - 12%) х 0,8×0,23 = 5,8%.
ЭФР (ЦЗК) = (45% - 11%) х 0,8×0,23 = 5,9%.
ЭФР (ПФР) = (45% - 11%) х 0,8×0,62 = 16%.
Изменение ЭФР происходило за счет:
— ROA на +4,6%;
— ЦЗК на +0,1%;
— ПФР на +10,1%.
3) Влияние изменения факторов в 2014 г. по сравнению с 2012 г. на ЭФР:
ЭФР (2012г.) = (6% - 12%) х 0,8×0,28 = -1,3%.
ЭФР (ROA) = (45% - 12%) х 0,8×0,28 = 7%.
ЭФР (ЦЗК) = (45% - 11%) х 0,8×0,28 = 7,2%.
ЭФР (ПФР) = (45% - 11%) х 0,8×0,62 = 16%.
Изменение ЭФР происходило за счет:
— ROA на +8,3%;
— ЦЗК на +0,2%;
— ПФР на +8,8%.
Данные расчеты можно оформить в виде таблицы 28:
Таблица 28.
Влияние факторов на эффект финансового рычага Период Факторы ROA ЦЗК КН ПФР 2014 г. в сравнении с 2013 г. +4,6 +0,1 — +10,1 2014г. в сравнении с 2012 г. +8,3 +0,2 — +8,8 Источник: собственная разработка на основании таблицы 27.
Рост эффекта финансового рычага в 2014 г. в сравнении с 2013 г. произошел за счет повышения экономической рентабельности совокупного капитала на 4,6%, роста плеча финансового рычага на 10,1%.
В 2014 г. по сравнению с 2012 г. рост эффекта финансового рычага произошел в основном за счет повышения экономической рентабельности совокупного капитала на 8,3% и роста плеча финансового рычага на 8,8%.
Таким образом, в 2012 г. необходимо было снизить плечо финансового рычага, то есть долю заемного капитала. В 2013;2014гг. создается положительный ЭФР. Разность между стоимостью заемных средств и доходностью совокупного капитала позволяет увеличить рентабельность собственного капитала. Положительный ЭФР в 2013;2014гг. свидетельствует о том, что у организации есть резервы для увеличения заемного капитала с целью повышения рентабельности совокупного капитала.
2) Оптимизация структуры капитала с целью повышения финансовой устойчивости:
В ООО «Уренгойпроминжиниринг» используется агрессивная модель финансирования оборотных активов (рисунок 15).
ТА — текущие (оборотные) активы (ТА = СЧ + ВЧ).
Рис. 15. Агрессивная модель финансирования оборотных средств.
Долгосрочные пассивы (в нашем случае собственный капитал) служат источниками покрытия внеоборотных активов и системной части текущих активов, т. е. того их минимума, который необходим для осуществления хозяйственной деятельности. В этом случае собственный оборотный капитал в точности равен этому минимуму: СОС = СЧ.
Базовое балансовое уравнение (модель) будет иметь вид:
ДП = ВА + СЧ (6).
Рис. 16. Агрессивная модель финансового управления оборотными средствами.
Компромиссная модель наиболее реальна и предполагает установление долгосрочных пассивов на уровне, задаваемом следующим базовым балансовым уравнением (моделью):
ДП = ВА + СЧ + 0,5 ВЧ (7).
32 601+7999+0,5×11 304=46252 тыс. руб.
У нас же величина долгосрочных пассивов составляет 40 600 тыс. руб. Предприятию целесообразно увеличить долгосрочные пассивы в части долгосрочных заемных средств за счет снижения величины кредиторской задолженности. В 2012 г. целесообразно было увеличить долгосрочные пассивы на 5652 тыс. руб. (46 252−40 600).
Таким образом, предприятию следует пересмотреть стратегию финансирования оборотных активов.
3) Управление дебиторской и кредиторской задолженностью с целью повышения платежеспособности:
Проведем сравнительную оценку двух вариантов — использование скидки в размере 1,5% от суммы договора за оплату по факту отгрузки и отсрочка платежа сроком на 30 дней (таблица 29).
Таблица 29.
Расчет прибыли от продажи, тыс. руб.
Показатель Предоставление скидки Кредит Размер дебиторской задолженности Потери от скидки (1,5%).
Потери от инфляции (0,9% в месяц) Коэффициент дисконтирования Размер уплаченной суммы Доход от альтернативных вложений капитала (рентабельность 30%).
(27 502×0,3×0,95).
(27 921×0,3×0,95).
Оплата процентов (20% годовых).
(27 921×0,2/12).
Прибыль от продаж.
(7838−419).
(7957−465−117).
Экономический эффект.
(7419−7375) 27 921.
;
0,95.
;
+44 27 921.
;
0,95.
Источник: собственная разработка на основании приложений А, Б.
ООО «Уренгойпроминжиниринг» вследствие отсрочки платежей дебиторами вынуждено было взять кредит размером 27 921 тыс. руб. под 20% годовых. Прибыль от продаж составила 7957 тыс.
руб. В 2014 г. инфляция составила в среднем 0,9% в месяц. Таким образом, предоставление скидки покупателям за оплату продукции в размере 1,5% по моменту отгрузки позволило бы сэкономить 44 тыс. руб.
Осуществим оценку реального состояния дебиторской задолженности для определения размера допустимого резерва по сомнительным долгам в соответствии с 266 статьей Налогового кодекса в таблице 30.
Таблица 30.
Оценка реального состояния дебиторской задолженности в 2014 г Классификация дебиторов по срокам возникновения задолженности, дней Сумма задолжен-ности, тыс. руб. Удель-ный вес, % Вероятность безнадеж-ных долгов, % Сумма безнадеж-ных долгов, тыс. руб. Реальная величина задолжен-ности, тыс. руб. 0−45.
45−90.
более 90 16 190.
4751 58.
17 5.
95 810.
4513 15 380.
238 27 921 100 24 6719 21 202.
Источник: собственная разработка на основании приложения А.
Из данных таблицы 30 видно, что организация не получит 6719 тыс. руб. (24%) дебиторской задолженности, именно на эту сумму целесообразно сформировать резерв по сомнительным долгам.
Тогда размер резервного фонда по сомнительным долгам составит 5211 тыс. руб. (100% от суммы 4513 тыс. руб.; 50% от суммы 1396 тыс. руб.).
В соответствии со статьей 266 главы 25 Налогового кодекса размер резервного фонда не должен превышать 10% от выручки, т. е. 7002 тыс. руб. Таким образом, организация может создать резерв по сомнительным долгам в размере 5211 тыс. руб.
В 2014 г. организация получила прибыль до налогообложения в размере 36 881 (37 500) тыс. руб. Налог на прибыль по ставке 20% составил 7376 тыс. руб. плюс 1472 тыс.
руб. прочие выплаты, итого 8848 тыс. руб. Резерв по сомнительным долгам не создан.
Суммы отчислений в резервы по сомнительным долгам включаются в прочие расходы. Если бы организация создало резервный фонд по сомнительным долгам, размер прибыли до налогообложения в 2014 г. снизился бы на 5211 тыс. руб. и составил 31 670 тыс.
руб. (36 881−5211). Налог на прибыль по ставке 20% составил бы 6334 тыс. руб., что на.
1042 тыс. руб. меньше первого варианта, когда резерв по сомнительным долгам не образован.
Для своевременного расчета с кредиторами необходимо составлять бюджет кредиторской задолженности (таблица 31).
Таблица 31.
Бюджет кредиторской задолженности на 2014 г., тыс. руб.
Показатели Сумма Дата начисления Дата погашения Кредиторская задолженность, в том числе:
— поставщики и подрядчики.
— по оплате труда.
— по социальному страхованию и обеспечению.
— задолженность перед бюджетом.
— прочие кредиторы 41 494.
4480 —.
—.
15 числа каж-дого месяца.
15 числа каж-дого месяца.
1 числа каж-дого квартала.
— —.
—.
20 числа каждого месяца.
20 числа каждого месяца.
15 число каждого месяца.
— Источник: собственная разработка на основании приложения А.
Важнейшим показателем финансового состояния предприятия является финансовая устойчивость, поэтому рассмотрим, как изменятся показатели финансовой устойчивости после введения разработанных рекомендаций:
В результате перехода с агрессивной политики финансирования оборотных активов на компромиссную в бухгалтерском балансе за 2014 г. произошли бы следующие изменения:
— собственный капитал ООО «Уренгойпроминжиниринг» возрос бы с 66 693 тыс. руб. до 87 440 тыс. руб.;
— кредиторская задолженность снизилась бы с 41 494 тыс. руб. до 20 747 тыс. руб.;
— дебиторская задолженность снизилась бы на 15 915 тыс. руб.;
— половину высвободившихся уплаченных дебиторами средств (15 915/2), т. е. 7 958 тыс. руб., целесообразно было бы направить на модернизацию и обновление основных фондов, тогда их величина составила бы 41 570 тыс. руб. (33 612 + 7 958);
— вторую половину высвободившихся от своевременной уплаты дебиторами средств можно направить на пополнение материально-производственных запасов, величина которых бы составила 17 609 тыс. руб.;
— итоговая величина основных средств составила бы 41 570 тыс. руб.;
— итоговая величина оборотных средств составила бы 66 617 тыс. руб. (74 575 — 7 958).
С учетом данных изменений в бухгалтерском балансе рассчитаем показатели финансовой устойчивости:
Таблица 32.
Изменение показателей финансовых коэффициентов после введения предложенных мероприятий Коэффициент Норм. значение Значения Откло-нение 2014 г.
(факт) 2014 г. (проект) Автономии Больше 0,4 0,62 0,81 0,19 Соотношения заемных и собственных средств Меньше 1,5 0,62 0,24 -0,38 Обеспеченности собственными средствами Больше (равно) 0,1 0,44 0,69 0,25 Маневренности 0,2−0,5 0,50 0,52 0,02 Финансирования Больше 1 1,61 4,21 2,6 Соотношения мобильных и мобилизованных средств 0,5−1,5 2,22 1,6 -0,62 Стоимости имущества производственного назначения Больше (равно) 0,5 0,40 0,55 0,15 Финансовой устойчивости Больше 0,6 0,62 0,81 0,19 Угрозы банкротства Больше 0,3 0,69 0,62 -0,07 Источник: собственная разработка на основании приложений А, Б, таблицы 16.
В результате внедрения предложенных мероприятий увеличатся коэффициенты автономии, обеспеченности собственными средствами, маневренности, финансирования, стоимости имущества производственного назначения, финансовой устойчивости, что является благоприятным фактором, так как повысится финансовая устойчивость ООО «Уренгойпроминжиниринг».
Снижение коэффициентов соотношения заемных и собственных средств, мобильных и мобилизованных средств также является благоприятным фактором, свидетельствующим о росте финансовой устойчивости.
Таким образом, в 2012 г. на предприятии создается отрицательный ЭФР, в результате чего происходит «проедание» собственного капитала на уплату процентов по заемным средствам, что стало причиной снижения финансовой устойчивости. В 2012 г. необходимо было снизить долю заемного капитала. Предприятию следует пересмотреть стратегию финансирования оборотных активов, что повысит его финансовую устойчивость и снизит риск того, что организация окажется не в состоянии рассчитаться по своим обязательствам. Проведенные расчеты показали, что при правильном управлении дебиторской и кредиторской задолженностью приток денежных средств в 2014 г. составил бы.
1086 тыс. руб.: 44 тыс. руб. от предоставления скидки покупателям; 1042 тыс.
руб. тыс. руб. благодаря созданию резерва по сомнительным долгам.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
.
Таким образом, основой рыночной экономики в любой стране является малый бизнес. В развитых странах на долю малых предприятий приходится более половины всей продукции. Малое предпринимательство не только способствует повышению материального и духовного потенциала общества, но и создает благоприятную почву для практической реализации способностей и талантов каждого индивида.
ООО «Уренгойпроминжиниринг» функционирует эффективно, так как в течение всего анализируемого периода наблюдались прибыли, убытки отсутствовали. Кроме того, об эффективной деятельности ООО «Уренгойпроминжиниринг» свидетельствует значительный рост рентабельности от продаж, которая возросла за анализируемый период почти в 12,5 раз.
Структуру бухгалтерского баланса можно оценить как удовлетворительную, потому что соотношение внеоборотных (31,1%) и оборотных (68,9%) активов допустимо для торговых предприятий. Анализ финансовых результатов показал, что доля прибыли растет, а доля себестоимости в структуре выручки снижается, что также является благоприятным фактором.
Анализ ликвидности на основе агрегированного баланса показал, что предприятие в 2012;2014гг. не является абсолютно ликвидным, так как величина кредиторской задолженности превышает величину денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. За анализируемый период произошло повышение абсолютной ликвидности баланса, но она недостаточна. Но анализ ликвидности на основе расчета величины чистого оборотного капитала о ликвидности и платежеспособности организации. За отчетный период значение чистого оборотного капитала возросло, следовательно, ликвидность и платежеспособность повысились.
ООО «Уренгойпроминжиниринг» финансово устойчиво, так как практически все коэффициенты финансовой устойчивости находятся в пределах нормативных требований.
За анализируемый период, в 2012;2014гг., характерен невысокий уровень финансовых рисков. При этом риск снижения платежеспособности (ликвидности) находится на границе уровней безрисковой зоны и зоны допустимого риска. Риск потери финансовой устойчивости находится на уровне безрисковой зоны, хотя в 2012 г. финансовая устойчивость характеризовалась критической зоной риска, что связано с недостатком собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат. В целом, ООО «Уренгойпроминжиниринг» в течение всего анализируемого периода (в 2012;2014гг.) находится в зоне допустимого риска, то есть финансовые риски низкие.
С целью повышения эффективности заемного капитала на предприятии необходимо осуществлять расчет ЭФР. Расчет ЭФР позволяет предприятию выбрать оптимальное соотношение собственных и заемных источников финансирования. Предприятию следует пересмотреть стратегию финансирования оборотных активов.
В 2012 г. на предприятии создается отрицательный ЭФР, в результате чего происходит «проедание» собственного капитала на уплату процентов по заемным средствам, что стало причиной снижения финансовой устойчивости. В 2012 г. необходимо было снизить долю заемного капитала. Предприятию следует пересмотреть стратегию финансирования оборотных активов, что повысит его финансовую устойчивость и снизит риск того, что организация окажется не в состоянии рассчитаться по своим обязательствам. Проведенные расчеты показали, что при правильном управлении дебиторской и кредиторской задолженностью приток денежных средств в 2014 г. составил бы.
1086 тыс. руб.: 44 тыс. руб. от предоставления скидки покупателям; 1042 тыс. руб. тыс. руб. благодаря созданию резерва по сомнительным долгам.
Конституция РФ (принята всенародным голосованием 12.
12.1993) (в ред. от 21.
07.2014 N 11-ФКЗ) [Электронный ресурс]. — Режим доступа:
http://base.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc;base=LAW;n=2875.
Гражданский кодекс РФ (часть 1) от 30.
11.1994г. № 51-ФЗ (ред. от 30.
11.2013г.) — М.: Норма, 2014. — 312 с.
Налоговый кодекс РФ (часть 2) от 05.
08.2000г. № 117-ФЗ (ред. от 01.
02.2014г.). — М.: Норма, 2014. — 407 с.
Федеральный закон от 24.
07.2007г. № 209-ФЗ (в ред. от 06.
12.2011г.) «О развитии малого и среднего предпринимательства в Российской Федерации» // Правовая система Гарант.
Федеральный закон от 26.
10.2002г. № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» (ред. от 12.
03.2014г.) [Электронный ресурс]. — Режим доступа:
http://base.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc;base=LAW; n=156 350.
Постановление Правительства РФ от 21 декабря 2005 г. № 792 «Об организации проведения учета и анализа финансового состояния стратегических предприятий и организаций и их платежеспособности» (в ред. от 03.
02.2007г.). — М.: Норма, 2014. — 290 с.
Приказ ФСФО РФ от 23.
01.2001 N 16 «Об утверждении Методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций» // [Электронный ресурс]. — Режим доступа:
http://base.consultant.ru/cons/cgi/ online. cgi?req=doc;base=LAW;n=66 405.
Адамов П. А. Курс предпринимательства. — М.: Знание, 2011. — 422 с.
Балабанов И. Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. — М.: Финансы и статистика, 2014. — 417 с.
Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента: учебное пособие. — М.: Финансы и статистика, 2014. — 431 с.
Бланк И. А. Основы финансового менеджмента: Т. 1. — К.: Ника-Центр, 2013. — 629 с.
Бригхем Ю. Энциклопедия финансового менеджмента. — М.: РАГС, 2014. — 580 с.
Бусыгин А. Предпринимательство: Основной курс. — М.: Инфра-М, 2012. — 341 с.
Грузинов В.А., Грибов В. К. Предпринимательство: формы и методы организации предпринимательской деятельности // Экономика предприятия, 2014. — № 3. — С. 12−17.
Донцова Л. В. Комплексный анализ бухгалтерской отчётности. — М.: Дело и Сервис, 2013. — 390 с.
Ермасова Н. Б. Финансовый менеджмент: пособие для сдачи экзамена. — М.: Юрайт-Издат, 2014. — 191 с.
Ефимова О. В. Финансовый анализ. — М.: Бухгалтерский учет, 2014. — 322 с.
Зайцев Н. Л. Экономика организации: учебник. — М.: Экзамен, 2013. — 430 с.
Зверев А. Н. Проблемы предпринимательства в России // Экономист, 2014. — № 1. — С.19−26.
Ковалев В.В.
Введение
в финансовый менеджмент. — М.: Финансы и статистика, 2014. — 377 с.
Ковалёв В. В. Как читать баланс. — М.: Финансы и статистика, 2013. — 392 с.
Ковалев В. В. Финансовый анализ: учебное пособие. — М.: Финансы и статистика, 2013. — 403 с.
Ковалев В. В. Управление финансовыми ресурсами российских предприятий // Финансы. — 2014. — № 7. — С. 12−14.
Крейнина М. Н. Финансовый менеджмент: учебное пособие. — М.: Дело и сервис, 2013. — 421 с.
Крутин А. Б. Основы финансовой деятельности организации. — М.: Инфра-М, 2014. — 336 с.
Кувалин Д. Б. Перспективы развития предпринимательства // Проблемы прогнозирования, 2013. — № 2. — С. 137−152.
Максютов А. А. Теория и методология управления финансами производственных микросистем // Финансы. — 2014. — № 12. — С. 7−9.
Малое и среднее предпринимательство в России. Росстат. Сборник по итогам 2014 г. // Федеральная служба государственной статистики (Росстат). — 2015. — декабрь. — 86 с.
Наумов В. Н. Количество малых предприятий на 1 января 2014 года [интернет-ресурс] / Федеральный портал малого и среднего предпринимательства. ;
http://oldsmb.economy.gov.ru/content/statistic/stats/ m, f,642 124/.
Соколов Н. А. Современные методы управления ресурсами организации // Финансы. — 2014. — № 1. — С. 21−25.
Управленческий учёт / Под ред. А. Д. Шеремета. — М.: ФБК-Пресс. 2013. — 450 с.
Финансовый менеджмент: теория и практика / Под ред. Е. С. Стояновой. — М.: Перспектива, 2013. — 412 с.
Финансовый менеджмент: учебное пособие / Под ред. проф. Е. И. Шохина. — М.: ИД ФБК-Пресс, 2014. — 404 с.
Финансы: учебник / Под ред. Г. Б. Поляка. — М.: Юнити-Дана, 2013. — 455 с.
Финансы организаций (предприятий): учебник для вузов / Под ред. проф. Н. В. Колчиной. — М.: Финансы и статистика, 2014. — 341 с.
Хизрич Р., Питере М. Предпринимательство, или как завести собственное дело и добиться успеха. — М.: Интел-Сервис, 2013. — 452 с.
Хоскинг А. Среда предпринимательства. Курс предпринимательства. — М.: Знание, 2013. — 369 с.
Шумпетер Й. Теория экономического развития. — СПб.: Питер, 2011. — 380 с.
ПРИЛОЖЕНИЯ.
Сектор учёта расчётных операций.
2012 г. 2013 г. 2014 г.
2012 г. 2013 г. 2014 г.
7999 тыс. руб.
32 601 тыс. руб.
ДП.
ВА.
СЧ.
КЗ.
ВЧ.
Время.
Активы.
Краткосрочная задолженность (КЗ).
11 304 тыс. руб.
Собственный капитал (СК).
40 600 тыс. руб.
Варьирующая часть текущих активов (ВЧ).
11 304 тыс. руб.
Системная часть текущих активов (СЧ).
7999 тыс. руб.
Внеоборотные активы (ВА).
32 601 тыс. руб.
Сектор учёта товарных операций Главный бухгалтер
Экономист по труду.
Экономист по финансовой работе.
скидка.
новый.
постоянный.
2. Оценка дебитора.
1. Предварительный анализ состояния дебиторской задолженности.
5. Текущий анализ, контроль.
в срок.
4. Порядок оплаты.
со скидкой.
Отсрочка платежа.
3. Тип договора.
Бухгалтерия.
Экономический отдел.
Заместитель генерального директора по экономике.
Юрист-консультант.
Автохозяйство.
Бригада слесарно-механических работ.
Подготовка производства.
Зам. директора по производству Секретарь-референт.
Отдел автоматизи;
рованых систем управления (АСУ).
Технический отдел.
Хозяйственный отдел.
Отдел снабжения и сбыта.
Бухгалтерия.
Экономический отдел.
Управляющий делами.
Главный инженер
Коммерческий директор
Зам. директора по экономике.
Генеральный директор
11 304 тыс. руб. тыс. руб.
