денежный поток по инвестиционной деятельности -704 038 -1 272 465 — - - - - - - - - - 6 Чистый денежный поток по операционной деятельности.
(чистая прибыль+.
амортизация) 0 224 632 321 378 432 147 498 127 570 115 648 786 734 919 829 406 933 277 1 047 724 1 563 673.
Продолжение таблицы 7.
№ Показатели 2017 год.
(1 год) 2018.
год.
(2 год) 2019.
год.
(3 год) 2020 год.
(4 год) 2021.
год.
(5 год) 2022.
год.
(6 год) 2023 год.
(7 год) 2024 год.
(8 год) 2025 год.
(9 год) 2026.
год.
(10 год) 2027.
год.
(11 год) 2028.
год.
(12 год) 7 Накопленный чистый денежный поток по операционной деятельности 0 224 632 546 010 978 157 1 476 284 2 046 398 2 695 185 3 430 103 4 259 509 5 192 786 6 240 510 7 804 183 8 Дисконтированный денежный поток по операционной деятельности 0 188 767 226 946 256 443 248 400 238 906 228 465 217 476 206 249 195 024 183 983 230 743 9 Накопленный дисконтирован.
денежный поток по операционной деятельности 0 188 767 415 712 672 155 920 555 1 159 461 1 387 927 1 605 402 1 811 651 2 006 675 2 190 658 2 421 401 10 Суммарный денежный поток (п.2+п 6) -704 038 -451 796 321 378 432 147 498 127 570 115 648 786 734 919 829 406 933 277 1 047 724 1 563 673 11 Суммарный накопленный денежный поток.
(п.2+п 6) -704 038 -1 155 834 -834 456 -402 309 95 818 665 932 1 314 719 2 049 637 2 879 043 3 812 320 4 860 044 6 423 717 12 Дисконтированный денежный поток.
(п.4+п 8) -704 038 -379 661 226 946 256 443 248 400 238 906 228 465 217 476 206 249 195 024 183 983 230 743 13 Накопленный дисконтированный денежный поток (NPV) -704 038 -1 083 698 -856 753 -600 310 -351 910 -113 003 115 462 332 937 539 186 734 210 918 193 1 148 936.
Примечание: Расчеты в таблице проведены по исходным данным варианта 17 и методическим указаниям.
2 способ.
По данным таблицы 7 по накопленному денежному потоку имеем:
4+(402 309)/498 127=4,8(лет).
2. Динамические показатели.
2.1 Чистая текущая стоимость (NPV).
NPV — разница между приведенными к настоящей стоимости суммой денежного притока за период реализации инвестиционного проекта и суммой инвестированных в его реализацию средств.
Расчет NPV произведен в таблице 7 по формуле:
(9).
где Е — принятая ставка дисконтирования.
NPV к 12 году проекта равна 114 8936(руб.).
2.2 Индекс рентабельности Индекс рентабельности для проекта по данным таблицы 7 равен: (1 148 936/1272465)+1=1,90(руб./руб.).
Таким образом, на 1 рубль вложенных средств производство деталей позволит получить 0,9 руб.
прибыли. Проект может быть принят к реализации.
2.
3. Срок окупаемости.
Рассчитаем 2 варианта:
1 вариант Расчет осуществляется по формуле :
DPP = И/Д (10).
где И — величина дисконтированных инвестиций (таблица 7);
Д-сумма дисконтированного дохода за период Сумма дисконтированных доходов за период-2 421 401 руб.
Среднегодовой дисконтированный доход: 2 421 401/12=201 783 (руб.).
DPP =1 272 465/201783=6,31(лет).
.
2 вариант По данным таблицы 7 по накопленному дисконтированному денежному потоку: 6+(113 003/228465)=6,5(лет).
2.
4. Внутренняя норма рентабельности.
Под внутренней нормой рентабельности понимается такое значение ставки дисконтирования, при которой значение NPV=0. Для нахождения величины внутренней нормой рентабельности используется метод подбора.
Расчет внутренней норма рентабельности при NPV=0 методом подбора показан в таблице 8. Данные показывают значение показателя 35,9%.
9.Финансовый профиль проекта.
Финансовый профиль проекта представлен в таблице 9.
Таблица 9-Финансовый профиль проекта Годы Денежный поток по годам Кумулятивный денежный поток (без дисконт.)нараст. итогом Кд при r=19% Дисконтированный денежный поток по годам Кумулятивный денежный поток (с дисконт.)нараст.
итогом 1 -704 038 -704 038 1 -704 038 -704 038 2 -451 796 -1 155 834 0,84 -379 661 -1 083 698 3 321 378 -834 456 0,71 226 946 -856 753 4 432 147 -402 309 0,59 256 443 -600 310 5 498 127 95 818 0,50 248 400 -351 910 6 570 115 665 932 0,42 238 906 -113 003 7 648 786 1 314 719 0,35 228 465 115 462 8 734 919 2 049 637 0,30 217 476 332 937 9 829 406 2 879 043 0,25 206 249 539 186 10 933 277 3 812 320 0,21 195 024 734 210 11 1 047 724 4 860 044 0,18 183 983 918 193 12 1 563 673 6 423 717 0,15 230 743 1 148 936.
Примечание: Расчеты в таблице проведены по исходным данным варианта 17 и предыдущим расчетам.
Таблица 8-Расчет внутренней нормы рентабельности методом подбора.
№ Года 2017 год.
(1 год) 2018.
год.
(2 год) 2019.
год.
(3 год) 2020 год.
(4 год) 2021.
год.
(5 год) 2022.
год.
(6 год) 2023 год.
(7 год) 2024 год.
(8 год) 2025.
год.
(9 год) 2026.
год.
(10 год) 2027.
год.
(11 год) 2028.
год.
(12 год) 1 Чистый денежный поток 1 0,84 0,71 0,59 0,50 0,42 0,35 0,30 0,25 0,21 0,18 0,15 Коэффициент дисконтирования (19%) -704 038 -379 661 226 946 256 443 248 400 238 906 228 465 217 476 206 249 195 024 183 983 230 743 Дисконтированный денежный поток -704 038 -1 083 698 -856 753 -600 310 -351 910 -113 003 115 462 332 937 539 186 734 210 918 193 1 148 936 Накопленный денежный поток -704 038 -1 080 534 -857 356 -607 271 -367 047 -137 931 79 346 284 449 477 342 658 217 827 430 1 037 882 2 Чистый денежный поток -704 038 -451 796 321 378 432 147 498 127 570 115 648 786 734 919 829 406 933 277 1 047 724 1 563 673 Коэффициент дисконтирования (35,9%) 1 0,74 0,54 0,40 0,29 0,22 0,16 0,12 0,09 0,06 0,05 0,03 Дисконтированный денежный поток -704 038 -332 436 173 999 172 158 146 017 122 968 102 967 85 822 71 268 59 007 48 742 53 526 Накопленный денежный поток -704 038 -1 036 474 -862 475 -690 316 -544 299 -421 332 -318 365 -232 543 -161 275 -102 269 -53 527 0 Примечание: Расчеты в таблице проведены по исходным данным варианта 17.
Рисунок 3-Потоки проекта по годам.
10.Расчет точки безубыточности Расчет точки безубыточности в натуральном выражении (в штуках продукции или товара) осуществляется по формуле:
ТБ н.в.= ПЗ / (Ц — ПЕР.), (11).
где ПЗ — постоянные затраты на выпуск;
Ц — цена 1 штуки (детали);
ПЕР. переменные затраты на единицу продукции;
ТБ н.в.- точка безубыточности в натуральном выражении.
Расчет точки безубыточности в денежном выражении осуществляется по формуле:
ТБд= ТБн.в.хЦ (12).
где ТБд — точка безубыточности в денежном выражении.
С учетом исходных данных варианта в работе рассчитана точка безубыточности при котором прибыль от продаж будет равна 0.
Расчет точки безубыточности для детали, А для 2-го года:
ТБн.в.=974 400:(186−39)=6629 (шт.).
ТБд =6629×186=123 2914(руб.).
Запас финансовой прочности: (1 562 400−1 232 914)/1 562 400×100=21,1%.
Расчет точки безубыточности для детали В для 2-го года производства:
ТБн.в.=728 000:(105−22,5)=8824 (шт.).
ТБд =8824×186=92 6545(руб.).
Запас финансовой прочности: (1 176 000−926 545)/ 1 176 000×100=21,2%.
Точка безубыточности детали, А показан на рисунке 4, детали В-на рисунке 5.
Рисунок 4-Точка безубыточности детали, А Рисунок 5-Точка безубыточности детали В Наглядное изображение рисунков 4 и 5 подтверждают расчетные значения точки безубыточности для детали А, равное 6629 шт. и для детали Б, равное 8824 шт.
Заключение
.
В курсовой работе проведен расчет целесообразности введения в производство выпуска деталей 2-х наименований: № 17−78(деталь А) и № 17−58 (Деталь В) по исходным данным варианта 17.
Проведены расчеты показателей эффективности проекта с определением показателей статическим путем и с применением дисконтирования. Сводные показатели по проекту представлены в таблице 10.
Таблица 10.
Сводные показатели по проекту Обозначение Обозначение Значение Бухгалтерская рентабельность,% P бух. 58,1 Рентабельность инвестиций, % Р инв. 43,2 Срок окупаемости без дисконтирования, год Ток 1 вариант 2,3 2 вариант 4,8 Срок окупаемости с дисконтированием, года Т док 1 вариант 6,3 2 вариант 6,4 Чистый дисконтируемый доход, руб. NPV 1 148 936.
Индекс рентабельности PL 1,90 Внутренняя норма рентабельности, % IRR 35,9% Примечание: Расчеты в таблице проведены по исходным данным варианта 17 и методическим указаниям.
В результате проведенных расчетов можно увидеть, что показатели имеют высокие значениязначит проект является эффективным.
Производство деталей указанных видов имеет средний уровень запаса финансовой прочности, что показывает безубыточность их производства и оценивается также положительно.
Список литературы
Балдин
К. В. Управление рисками в инновационно-инвестиционной деятельности предприятия: Учебное пособие / К. В Балдин,
И. И. Передеряев,
Р. С. Голов.
М.: Дашков и К, 2010. — 265 с.
Гуськова Н. Д. Инвестиционный менеджмент. Учебник / Н. Д. Гуськова, И. Н. Краковская, Ю. Ю. Слушина, В. И. Макосов. — М.: НКОРУС, 2013. — 456с.
Рогова Е.М., Ткаченко Е. А. Финансовый менеджмент 2-е изд. Учебник для бакалавров. — М. Юрайт, 2012. (электронная книга ПБД ФЭМ).
Инвестиционный менеджмент. учебник / Н. Д. Гуськова, И. Н. Краковская, Ю. Ю. Слушина, В. И. Маколов. — М.: КНОРУС, 2010. -456с.
Ковалев В. В. Курс финансового менеджмента: учебник / В. В. Ковалев. — 2-е изд., перераб.
и доп. — М.: Проспект, 2010. — 478 с.: ил.
Ковалев, В. В. Финансовый менеджмент. Теория и практика / В. В. Ковалев. ;
2-е изд., перераб. и доп. — М.: Проспект, 2010. — 1024 с.: ил.
Чиненов М.В., Черноусенко А. И., Зозуля В. И., Хрусталева Н. А. Инвестиции Издательство: Кно Рус.
2013.-368.
Бухонова М. А., Дорошенко Ю. А. Теоретико-методические оценки потребности предприятия в инвестиционных ресурсах // Экономический анализ: теория и практика. № 10, 2014 г.
Ивахник Д. Е. Выбор варианта инвестиций // Финансовый менеджмент. № 5, 2015 г.
Выручка, руб.
Кол-во шт.
ТБ.
К.
.
.
Кз.
r.
д.
ТБ.
Себестоимость, руб.
