Финансовый менеджмент

Содержание

• Введение
• 1. Понятие финансовой устойчивости предприятие: сущность, значение, факторы
• 2. Методика проведения анализа финансовой устойчивости предприятия
• 3. Расчет показателей финансовой устойчивости
• Заключение
• Список использованной литературы

В условиях, характеризующих экономику переходного периода, отечественные предприятия попали в зону хозяйственной неопределенности и повышенного риска. Законы рыночной экономики, к которым так трудно адаптируются отечественные предприятия, требуют постоянного кругооборота средств в народном хозяйстве, основанного на платежеспособном спросе. В этих условиях определение финансовой устойчивости, важнейшими признаками которой являются платежеспособность и наличие ресурсов для развития, относится к числу наиболее важных не только финансовых, но и общеэкономических проблем. Ведь недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятий, к отсутствию у них денежных средств для финансирования текущей и инвестиционной деятельности, а при усугублении финансового состояния — и к банкротству, а избыточная — ставит препятствия на пути развития предприятий, отягощая их затраты излишними запасами и резервами, чем и обусловлена актуальность рассматриваемого вопроса.

Исследование по теме реферата свидетельствует об отсутствии фундаментальных работ, посвященных данной проблеме. Кроме того не задействован комплексный подход к изучению вопросов, связанных с оценкой финансовой устойчивости на предприятиях.

Данное исследование базируется на трудах ведущих отечественных и зарубежных специалистов в области экономической теории, теории финансов и финансового менеджмента. В трудах отечественных и зарубежных авторов подробно освещаются вопросы сущности финансов, финансовых ресурсов и финансовой устойчивости как экономических категорий, рассматривается экономическая основа обеспечения финансовой устойчивости, изучаются критерии и методы ее оценки, а также вопросы управления финансовой устойчивостью. Однако, вопросы сущности финансовой устойчивости, непосредственного влияния количественных и качественных характеристик этой дефиниции на ее изменение, оптимального сочетания внутренних и внешних факторов, повышающих финансовую устойчивость хозяйствующих субъектов, продолжают оставаться дискуссионными, недостаточно исследованными. При этом особого внимания требует осознание важности исследования политики внешнего и внутреннего регулирования финансовой устойчивости предприятия.

Целями выполнения данной работы является разносторонний взгляд на финансовую устойчивость предприятия: общая трактовка самого понятия; рассмотрение внутренних и внешних факторов, влияющие на финансовую устойчивость предприятия и др.

Поставленная выше цель определила постановку ряда взаимосвязанных задач:

 определить и рассмотреть аспекты финансовой устойчивости;

 произвести оценку финансовых коэффициентов устойчивости;

Объектом исследования выступают финансовые отношения, денежные фонды и денежные потоки предприятия.

Предметом исследования являются методы анализа и управления финансами предприятий пищевой промышленности.

1. Понятие финансовой устойчивости предприятие: сущность, значение, факторы.

Данная проблема наиболее полно отображена только в научных работах экономистов, в то время как в законодательных актах данный вопрос встречается крайне редко. Так, например упоминание о финансовой устойчивости предприятия можно встретить в Гражданском кодексе Российской Федерации (часть первая от 21 октября 1994 г. Часть вторая от 22 декабря 1995), в Федеральном законе от 26 октября 2002 г. N 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)», в ФЗ от 26 декабря 1995 г. N 208-ФЗ «Об акционерных обществах», где даются требования к финансовому положению акционерных обществ и в некоторых других. Несмотря на отсутствие в действующем законодательстве в целом определения понятия «финансовая устойчивость», исходя из положений вышеперечисленных законодательных актов и норм отраслей права, мы можем дать определение финансовой устойчивости исходя из определений ученых-экономистов. При этом, в некоторых законодательных актах используются различные термины для обозначения данного понятия. Так, в банковском праве имеется институт «обеспечения финансовой надежноти кредитной организации» (ст. 24 Федерального закона «О банках и банковской деятельности»); в законодательстве о различных видах страхования и о страховании в целом используется понятие «финансовая устойчивость» и установлены «условия обеспечения финансовой устойчивости страховщиков» (ст. 25 Закона РФ «Об организации страхового дела в Российской Федерации»); в пенсионном законодательстве предусмотрено обеспечение «финансовой устойчивости и сбалансированности системы обязательного пенсионного страхования» (ст. 5, 12 Федерального закона «Об обязательном пенсионном страховании в Российской Федерации»); в законодательстве о бухгалтерском учете законодатель к основным задачам бухгалтерского учета отнес «предотвращение отрицательных результатов хозяйственной деятельности организации и выявление внутрихозяйственных резервов обеспечения ее финансовой устойчивости» (ст. 1 Федерального закона «О бухгалтерском учете»). Существенный вклад в развитие науки о финансах и разработку проблем управления финансовыми отношениями внесли ставшие классическими работы: А. М. Александрова, Д. А. Аллахвердяна, А. М. Бирмана, М. И. Боголепова, Б. Г. Болдырива, Э. А. Вознесенского, Н. Н. Любимова, И. Шумпетера, Н. К. Шерменева, Я. Н. Шевтяка и др. Среди современных отечественных экономистов проблемы финансового менеджмента исследовались: В. Г. Белолипецким, Л.А., И. Н. Герчиковой, Л. А. Дробозиной, В. П. Иваницким, А. Ю. Казаком, М. Н. Крейниной, Б.М., В. В. Ковалевым, Л. Н. Павловой, М. В. Романовским, В. М. Родионовой, Н. Г. Сычевымь и др. Особое место занимают труды зарубежных ученых: С. Брейли, Т. Питерса, Ж. Ришара, Д. Г. Сигела, Ф. У. Тейлора, Д. К. Шима и др.

Понятие «финансовая устойчивость» организации многогранно, оно более широкое в отличие от понятий «платежеспособность» и «кредитоспособность», так как включает в себя оценку различных сторон деятельности организации. Отечественные экономисты по-разному трактуют сущность понятия «финансовая устойчивость». В начале 90-х гг. запас финансовой устойчивости предприятия характеризовали запасом источников собственных средств, при том условии, что его собственные средства превышают заемные. Она оценивалась также соотношением собственных и заемных средств в активах предприятия, темпами накопления собственых средств, соотношением долгосрочных и краткосрочных обязательств, достаточным обеспечением материальных оборотных средств собственными источниками. Так, можно выделить следующие характеристики данного понятия:

1. УСТОЙЧИВОСТЬ предприятия, фирмы финансовое состояние предприятия, хозяйственная деятельность которого обеспечивает в нормальных условиях выполнение всех его обязательств перед работниками, другими организациями, государством благодаря достаточным доходам и соответствию доходов и расходов .

2. Финансовая устойчивость это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. Действительно, в результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние может оставаться неизменным либо улучшиться или ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы «возмутителем» определенного состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или производственные затраты позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия и повышению его устойчивости .

3. «Финансовое состояние предприятия — это степень обеспеченности его ликвидности и платежеспособности в краткосрочном периоде и финансовой устойчивости в долгосрочном периоде с целью обеспечения прибыли и рентабельности на основе эффективного управления этим процессом при реализации финансовой стратегии предприятия». Данное определение рассматривает характеристику финансового состояния как динамическую величину, которой можно управлять в процессе деятельности предприятия .

На основе изучения и анализа сущностных характеристик таких понятий как финансы, финансовые отношения, устойчивое развитие вышеперечисленных авторов, на наш взгляд, самым подходящим определением по поводу уточнения сущности финансовой устойчивости является следующим:

Финансовая устойчивость предприятия это система отношений, в рамках которой предприятие преодолевает объективные внешние ограничения посредством внутренних приспсоблений, представляющих собой сбалансированную комбинацию количественных и качественных характеристик, источников и направлений использования финансовых ресурсов.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии [3, с. 13].

Изменение состояния предприятия за любой временной период происходит под влиянием разнообразных факторов. Под факторами, следует понимать элементы, причины, условия, которые могут рассматриваться как движущиеся силы происходящих экономических явлений и процессов, чье воздействие находит отражение в излишках качества экономической системы, темпах роста, абсолютных величинах конкретных показателей, группах экономических показателей характеризующих состояние системы. Если какой-либо фактор выпадает из цепи рассмотрения, то оценка влияния других принятых в расчет факторов, а также

выводы рискуют оказаться неверными

Учитывая, что предприятие является одновременно и субъектом, и объектом отношений в рыночной экономике, а также то, что оно обладает разными возможностями влиять на динамику разных факторов, наиболее важным представляется деление их на внутренние и внешние. Первые напрямую зависят от организации работы самого предприятия; вторые являются внешними по отношению к нему, их изменения почти или совсем не подвластно воле предприятия. Рассмотрим сначала внутренние факторы.

Для устойчивости предприятия очень важна не только общая величина затрат, но и соотношение между постоянными и переменными издержками.

Для развития в такой системе как среда, необходимо стать ее элементом, влиться в процесс и технологию ее существования и развития, обрасти связями, быть гибкой модульной организацией, способной преодолевать угрозы и разделять риски и поэтому можно выделить еще один фактор, оказывающий влияние на финансовую устойчивость — диверсификация деятельности, которая позволяет:

 наращивать объемы производства, полнее удовлетворять спрос, делать экономику более эффективной;

 повышать производительность труда совокупной рабочей силы;

 улучшать производственное использование ресурсов предприятия, повышать концентрацию производства;

 снижать риски узкоспециализированного производства и инвестиций за счет умножения их направлений;

 повышать финансовую результативность работы, предотвращать банкротство, повышать рентабельность предприятий.

 стабилизовать финансовое положение субъектов рынка за счет увеличения объемов реализации, внедрения новых товаров .

Другим важным фактором финансовой устойчивости предприятия, тесно связанным с видами производимой продукции (оказываемых услуг) и технологией производства, является оптимальный состав и структура активов, а также правильный выбор стратегии управления ими. Устойчивость предприятия и потенциальная эффективность бизнеса во многом зависят от качества управления текущими активами от того, сколько задействовано оборотных средств и каких именно, какова величина запасов и активов в денежной форме, и т. д. Искусство управления текущими активами состоит в том, чтобы держать на счетах предприятием лишь минимально необходимую сумму ликвидных средств, которая нужна для текущей оперативной деятельности.